El Yen japonés se dispara por los datos de fuerte crecimiento salarial; USD/JPY cae a mediados de 153.00

• El Yen japonés salta a un máximo de más de un mes frente al USD en medio de apuestas por una subida de tasas del BoJ.
• Las expectativas de un mayor estrechamiento del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. también apuntalan al JPY. 
• Un tono de riesgo positivo podría limitar al JPY de refugio seguro en medio de preocupaciones por los aranceles comerciales de Trump. 

El Yen japonés (JPY) atrae nuevos compradores después de que los datos publicados durante la sesión asiática del miércoles mostraran un aumento en los salarios reales de Japón, lo que reafirma las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces para finales de este año. El estrechamiento resultante del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. beneficia aún más al JPY de menor rendimiento.

Aparte de esto, un Dólar estadounidense (USD) más suave arrastró al par USD/JPY a mediados de 153.0, o su nivel más bajo desde el 18 de diciembre en la última hora. Mientras tanto, los inversores siguen preocupados de que Japón también sea un objetivo eventual de los aranceles comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump. Esto, junto con el estado de ánimo de riesgo, podría impedir que los operadores coloquen nuevas apuestas alcistas en torno al JPY de refugio seguro. No obstante, el trasfondo fundamental apoya las perspectivas de una mayor apreciación del JPY. 

El Yen japonés se fortalece a medida que el aumento de los salarios reales en Japón impulsa las apuestas por una subida de tasas del BoJ

• Los datos preliminares del gobierno publicados este miércoles revelaron que los salarios reales ajustados a la inflación en Japón aumentaron un 0.6% en diciembre en comparación con el año anterior. Además, la lectura del mes anterior se revisó para mostrar un aumento del 0.5% frente a la caída del 0.3% reportada originalmente. 
• Mientras tanto, la tasa de inflación al consumidor que el gobierno utiliza para calcular los salarios reales se aceleró del 3.4% de noviembre al 4.2%, o el ritmo más rápido desde enero de 2023. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón y eleva al Yen japonés. 
• Una encuesta compilada por S&P Global Market Intelligence mostró que la actividad de servicios de Japón se expandió por tercer mes consecutivo en enero. De hecho, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios del au Jibun Bank subió de 50.9 a 53.0 en enero, marcando el nivel más alto desde septiembre de 2024. 
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó en la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes que el número de ofertas de empleo en el último día hábil de diciembre fue de 7.6 millones. Esto estuvo por debajo de las 8.09 millones de ofertas en noviembre y las expectativas de 8 millones.
• Los datos apuntaron a una desaceleración en el mercado laboral, lo que podría permitir a la Reserva Federal reducir aún más las tasas. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ y arrastra al par USD/JPY a un mínimo de más de un mes durante la sesión asiática del miércoles. 
• El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo el martes que no hay necesidad de apresurarse con más recortes de tasas, ya que una economía fuerte hace que la cautela sea apropiada. Es probable que las tasas de interés caigan a mediano plazo y la Fed enfrenta incertidumbre en torno a la política gubernamental, agregó Jefferson. 
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, ofreció concesiones a Canadá y México al retrasar los aranceles comerciales del 25% por 30 días. Además, las esperanzas de un avance comercial entre EE.UU. y China ayudan a aliviar los temores de una guerra comercial y siguen siendo favorables para el entorno de riesgo predominante. 
• Los inversores siguen preocupados de que Japón también sea un objetivo eventual de los aranceles comerciales de Trump. El primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, se reunirá con Trump a finales de esta semana y su conversación podría proporcionar más pistas sobre el riesgo, ya que Japón tiene un gran superávit comercial con EE.UU.
• Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado y el PMI de servicios del ISM. Los datos proporcionan cierto impulso al Dólar estadounidense antes del muy esperado informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes. 

El USD/JPY parece vulnerable a una mayor caída; quiebre por debajo del nivel de 154.00 en juego

Desde una perspectiva técnica, el quiebre intradía y la aceptación por debajo del nivel de 154.00 podrían verse como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y aún están lejos de estar en territorio de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja y apoya las perspectivas de un movimiento de depreciación adicional. Por lo tanto, una caída subsiguiente hacia el nivel de 153.00, en ruta a la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 152.45, parece una posibilidad distinta.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría enfrentar una resistencia inmediata cerca de la cifra redonda de 154.00. Algunas compras de seguimiento, sin embargo, podrían provocar un rally de cobertura de cortos y elevar al par USD/JPY al obstáculo intermedio de 154.70-154.75 en ruta a la marca psicológica de 155.00. Mientras tanto, un movimiento adicional al alza podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la región de 155.25-155.30. Esta última debería actuar como un punto fundamental clave, que si se despeja decisivamente, negará la perspectiva negativa y cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.