El precio del Oro (XAU/USD) prolonga su trayectoria ascendente durante la sesión asiática del miércoles y avanza a un nuevo máximo histórico, alrededor de la región de 2.854$ en la última hora. Los inversores siguen preocupados por las repercusiones económicas de los aranceles comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump, lo que sigue apuntalando la demanda del lingote de refugio seguro. Además, los datos de JOLTS publicados el martes señalaron una desaceleración en el mercado laboral de EE.UU. y podrían obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener su ciclo de flexibilización a pesar de la inflación persistente. Esto resulta ser otro factor que contribuye a impulsar los flujos hacia el metal amarillo sin rendimiento.
Mientras tanto, las perspectivas de una mayor flexibilización de la política por parte de la Fed mantienen al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca del mínimo semanal tocado el martes, lo que se considera que presta soporte adicional a los precios del Oro. Dicho esto, la decisión de Trump de retrasar los aranceles contra Canadá y México sigue siendo favorable para el apetito por el riesgo y podría limitar las ganancias de la materia prima en medio de condiciones de sobrecompra en el gráfico diario. Esto hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un modesto retroceso antes de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al XAU/USD. Los operadores ahora esperan el informe ADP de empleo en el sector privado de EE.UU. y el PMI de servicios del ISM de EE.UU. para obtener algún impulso.
Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en los gráficos horarios y diarios muestra condiciones ligeramente sobrecompradas, lo que justifica cierta cautela para los operadores alcistas. Dicho esto, el reciente impulso de ruptura más allá de la marca de 2.800$ sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo al alza. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida desde el mínimo de diciembre de 2024.
Mientras tanto, cualquier caída correctiva ahora parece encontrar algún soporte cerca del área de 2.830$ antes de la marca de 2.800$. Una caída adicional podría considerarse una oportunidad de compra y es más probable que se mantenga limitada cerca del punto de ruptura de resistencia horizontal de 2.773-2.772$, ahora convertido en soporte. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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