CZK: Recorte de línea dura pero con más sobre la mesa – ING

La reunión de ayer del Banco Nacional Checo trajo varias sorpresas. Antes de la reunión, los datos mostraron que la inflación se desaceleró menos de lo esperado, cayendo al 2.8% interanual desde el 3.0% en diciembre, principalmente debido a los precios de los alimentos, señala Frantisek Taborsky, analista de FX de ING.

El EUR/CZK se mantendrá más alto en el rango de 25.100-200

"No conoceremos los números de inflación subyacente hasta la próxima semana, pero el desglose del informe preliminar sugiere un número débil. Sin embargo, el CNB recortó las tasas en 25pb hasta el 3.75%. El banco central también presentó un nuevo pronóstico que está más o menos en línea con nuestras expectativas. La perspectiva del PIB se revisó a la baja, más cerca de nuestra previsión, el EUR/CZK y la inflación se revisaron a la baja, mientras que la trayectoria de las tasas es ligeramente más alta este año pero más baja el próximo año."

"La conferencia de prensa estuvo acompañada del habitual tono de línea dura, pero encontramos el tono ligeramente más suave en comparación con reuniones anteriores. El CNB está visiblemente abierto a más recortes de tasas, pero también sabemos que la Junta cree que está cerca del final del ciclo de recortes."

"El mercado se mantuvo esencialmente plano en el espacio de tasas, sin embargo, la corona se recuperó algo, al igual que el resto de la región. Aunque abandonamos nuestro sesgo bajista ayer, el EUR/CZK debería mantenerse más alto en el rango de 25.100-200, en nuestra opinión. Hoy veremos la reunión del CNB con analistas y detalles del nuevo pronóstico, lo que podría decirnos más. Sin embargo, dada la inflación más débil, podemos esperar que los recortes de tasas estén sobre la mesa para la próxima reunión, lo que debería mantener al CZK en los niveles actuales."