USD: Vienen más aranceles – ING

Los relativamente fuertes números del informe de empleo de EE.UU. del viernes y la ampliación de los aranceles estadounidenses están manteniendo el dólar respaldado. En cuanto al primero, el informe de empleo ha visto las expectativas de relajación de la Reserva Federal este año reducidas a solo 35 puntos básicos. Esas expectativas de relajación de la Fed podrían reducirse aún más esta semana. Otra lectura del IPC subyacente de 0.3% mes a mes el miércoles no ayudará a la historia de desinflación y también escucharemos al presidente de la Fed, Jerome Powell, en su testimonio semestral sobre política monetaria ante el Congreso el martes y miércoles. Es difícil ver por qué Powell querría impulsar una narrativa más moderada en este momento, señala Chris Turner, analista de divisas de ING.

DXY se acercará a la parte superior de un rango de negociación de 108-109

"En lo que respecta a los aranceles, es difícil mantenerse al día con los desarrollos. Hemos tenido la amenaza de aranceles contra Canadá y México aparentemente por la agenda estratégica interna del fentanilo y la inmigración. Los aranceles contra China ya han entrado en vigor. Durante el fin de semana se anunciaron un nuevo conjunto de aranceles del 25% sobre el acero y el aluminio. En este marco están nuevamente Canadá, México y China, además de Brasil, Corea del Sur y Alemania. Estos aranceles podrían considerarse como parte de la protección de industrias críticas."

"Pero también parece que, en los próximos días, podríamos ver la imposición de aranceles 'recíprocos', es decir, tratando de nivelar el campo de juego en el comercio. Pensábamos que estos podrían entrar en vigor durante el segundo trimestre después de que el Departamento de Comercio entregue su informe sobre por qué EE.UU. tiene déficits comerciales perennes. Si estos aranceles recíprocos se implementan esta semana contra aquellos países que tienen una tasa arancelaria más alta que la de EE.UU., entonces podrían ser países como Brasil, India y Corea los más expuestos. Dicho esto, los informes también han sugerido que los aranceles recíprocos podrían afectar a todos, y el sector automotriz también ha sido destacado."

"No hace falta decir que la gran incertidumbre sobre la naturaleza, el momento y la magnitud de estos aranceles probablemente mantendrá el dólar respaldado esta semana. La principal amenaza para las posiciones largas en dólares podría ser una reevaluación de las perspectivas europeas si las expectativas de un alto el fuego entre Rusia y Ucrania crecen más adelante esta semana. Sin embargo, por el momento, dudamos que los inversores quieran deshacerse de posiciones sobreponderadas en el dólar y podemos ver al DXY acercándose a la parte superior de un rango de negociación de 108-109 durante la primera parte de esta semana."