A pesar de los nuevos máximos históricos, los fondos macro en realidad liquidaron parte de su posición larga en Oro la semana pasada, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.
"Las salidas de fondos macro occidentales probablemente coincidieron con el fuerte aumento del dólar a principios de semana. Curiosamente, aunque el dólar en general revirtió bruscamente el martes, los fondos macro no habían logrado reacquistar su longitud perdida para entonces, mientras que la actividad de compra de los CTAs durante la semana pasada compensó más que las liquidaciones de este grupo."
"Es importante destacar que esto dejó a los fondos macro con munición adicional para perseguir el repunte en los precios del Oro. Considerando que los CTAs mantienen efectivamente su tamaño de posición 'máximo largo' y que los riesgos de desapalancamiento de los fondos de paridad de riesgo están limitados por el beneficio de diversificación que ofrecen los bonos a las acciones, la actividad de compra de fondos macro es un componente crítico para el continuo aumento de precios."
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