Los alcistas del Yen japonés se muestran reacios ya que las tensiones comerciales contrarrestan las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés se fortaleció el jueves en reacción a un PPI más fuerte de Japón. 
• Las preocupaciones sobre los aranceles comerciales de Trump y la ampliación del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón limitan el JPY.
• La reducción de las expectativas de recorte de tasas de la Fed favorece a los alcistas del USD y contribuye a limitar las pérdidas del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores tras la publicación del Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón más fuerte de lo esperado el jueves, lo que reafirma las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas aún más. Sin embargo, la reacción del mercado resulta ser de corta duración en medio de preocupaciones sobre las implicaciones de los aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump sobre las importaciones de acero y aluminio, y los inminentes aranceles recíprocos. Esto ayuda al par USD/JPY a mantenerse por encima del nivel de 154.00 durante la sesión asiática y permanecer cerca de un máximo de más de una semana tocado el día anterior. 

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, señaló que los responsables de la política monetaria no tienen prisa por bajar las tasas de interés. Además, las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más altas de lo esperado publicadas el miércoles sugirieron que la Fed no tiene mucho margen para recortar las tasas este año. Esto, a su vez, empujó los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza, ampliando el diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón y limitando el alza del JPY de menor rendimiento. Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) lucha por atraer compradores, lo que, a su vez, podría frenar a los operadores de colocar nuevas apuestas alcistas en torno al par USD/JPY. 

El Yen japonés lucha por capitalizar las modestas ganancias intradía inspiradas en un PPI más fuerte

• Un informe preliminar publicado este jueves mostró que el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón subió un 0.3% intermensual en enero y un 4.2% en comparación con el mismo período del año pasado. 
• Esto apunta a signos de presiones inflacionarias en Japón, que, junto con los recientes datos de crecimiento salarial, respalda el caso de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Japón. 
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y el vicegobernador Himino señalaron recientemente la posibilidad de otra subida de tasas si la economía y los precios se alinean con las proyecciones. 
• Los alcistas del Yen japonés parecen reacios en medio de preocupaciones de que los aranceles sin exención del presidente de EE.UU. Donald Trump sobre las importaciones de productos básicos podrían poner en peligro la estabilidad económica de Japón. 
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió un 0.5% en enero, el mayor aumento desde agosto de 2023 y más alto de lo estimado.
• La tasa anual subió al 3% desde el 2.9% en diciembre, mientras que el IPC subyacente (que excluye los precios de los alimentos y la energía) aumentó un 3.3% en comparación con el año anterior frente al 3.1% esperado. 
• Los datos subrayan una inflación aún persistente, que, junto con los datos laborales mayormente positivos de EE.UU. del viernes, sugiere que la Reserva Federal mantendrá su postura de línea dura.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central quiere mantener la política monetaria restrictiva por ahora, ya que la inflación, aunque se está enfriando, sigue elevada por encima del objetivo del 2%.
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años registró su mayor aumento diario desde diciembre debido a un IPC de EE.UU. más alto, ampliando el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón.
• Los inversores ahora esperan la publicación del PPI de EE.UU., que, junto con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales de EE.UU., podría influir en el Dólar estadounidense y mover el par USD/JPY. 

Los alcistas del USD/JPY podrían esperar un movimiento más allá del nivel de retroceso del 50% cerca de 154.75

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna a través del obstáculo de confluencia de 152.75 y el movimiento subsiguiente más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de enero-febrero favorecen a los operadores alcistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario, aunque se han recuperado del territorio negativo, aún no confirman una perspectiva positiva. Esto hace prudente esperar algunas compras de continuación más allá de la región de 154.75-154.80, o el nivel de retroceso del 50%, antes de posicionarse para nuevas ganancias. El par USD/JPY podría entonces superar la marca psicológica de 155.00, hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 155.45-155.50 y el vecindario de 156.00, o el nivel de Fibonacci del 61.8%.

Por otro lado, el nivel de 154.00, seguido de cerca por la zona de 153.75-153.70, ahora parece proteger la baja inmediata. Algunas ventas de continuación podrían arrastrar al par USD/JPY hacia la cifra redonda de 153.00, que representa la media móvil simple (SMA) de 100 días, en ruta hacia la confluencia de 152.75. Esta última comprende la SMA de 200 días y el nivel de Fibonacci del 23.6%, que, a su vez, debería actuar ahora como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo expondría niveles por debajo de 151.00, o un mínimo de casi dos meses tocado el viernes pasado, con algún soporte intermedio cerca de la zona de 151.40.