USD: Una semana llena de ruido – ING

Una serie de datos débiles y renovadas expectativas de que los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump serán solo una medida transaccional de corta duración perjudicaron al dólar la semana pasada. La dirección del proteccionismo estadounidense será el principal motor más allá del corto plazo, y deberíamos ver la discusión sobre los aranceles a México y Canadá volver al centro de atención, ya que el plazo para los aranceles retrasados está a una semana de distancia. Canadá ya se ve desproporcionadamente afectado por los aranceles a los metales de EE.UU., y nuestra suposición de trabajo es que Trump no procederá con aranceles del 25% a sus vecinos. Sin embargo, una serie de comentarios agresivos de Trump seguidos de un acuerdo de última hora sería un guion familiar, señalan los analistas de FX de ING, Francesco Pesole.

Riesgos al alza para el DXY más allá de oscilaciones muy a corto plazo

"El dólar se ha vuelto más sensible a los datos de EE.UU. (también no de nivel uno), y hay algunas publicaciones que mueven el mercado en el calendario de esta semana. Hoy, los índices de la Fed de Chicago y Dallas deberían ser pasados por alto, pero el indicador de sentimiento del consumidor del Conference Board de mañana es clave. Hemos visto indicios –tanto de datos como de guías de ganancias corporativas– de que la historia del consumo se ha deteriorado al inicio de 2025."

"Dudamos que veamos un tráfico en una sola dirección en el dólar esta semana. Los mercados están ansiosos por cerrar posiciones largas en dólares ante el debilitamiento de los datos de EE.UU., y el dólar aún debe una corrección negativa residual si Rusia y Ucrania acuerdan un acuerdo de paz. Ayer, el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky ofreció renunciar a cambio de paz y membresía en la OTAN. Al mismo tiempo, el inminente plazo de aranceles a Canadá y México y un PCE subyacente de 0.3% MoM pueden apoyar al Dólar estadounidense."

"Hay muchos frentes abiertos, y los mercados no tienen el privilegio de mirar mucho más allá de los desarrollos diarios. Hoy tenemos un sesgo plano para el dólar, ya que el impulso de rebote del viernes ha sido moderado por un resultado electoral en Alemania favorable al mercado. Continuamos viendo riesgos al alza para el DXY más allá de oscilaciones muy a corto plazo."