El Yen japonés se debilita en medio de la caída de los rendimientos del JGB; el USD/JPY se acerca a la zona de 149.50

• El Yen japonés atrae a algunos vendedores en medio del reciente fuerte retroceso en los rendimientos de los JGB.
• Las expectativas de que el BoJ subirá las tasas de interés deberían ayudar a limitar las pérdidas del JPY.
• Las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Fed podrían limitar el alza del USD y del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) está bajando frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves, aunque se mantiene cerca del nivel más alto desde octubre de 2024 alcanzado a principios de esta semana. Los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, la semana pasada sobre la posibilidad de aumentar la compra regular de bonos llevaron a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB). Aparte de esto, las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente estadounidense Donald Trump y un tono de riesgo positivo resultan ser factores clave que socavan al JPY. 

Cualquier depreciación significativa del JPY, sin embargo, aún parece elusiva a raíz de la creciente aceptación del mercado de que el BoJ continuará aumentando las tasas de interés este año en medio de una inflación en expansión en Japón. En contraste, las expectativas de que una economía estadounidense en enfriamiento le daría a la Reserva Federal (Fed) más impulso para recortar las tasas de interés mantienen a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) al margen y limitan el par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes. 

El Yen japonés está presionado por la caída de los rendimientos de los JGB; el descenso parece limitado en medio de las apuestas por un aumento de tasas del BoJ

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que el banco central estaba listo para aumentar la compra de bonos del gobierno si las tasas de interés a largo plazo suben bruscamente, arrastrando los rendimientos de los bonos del gobierno japonés lejos de un máximo de más de una década.
• De hecho, el rendimiento del JGB a 10 años de referencia tocó su nivel más bajo desde el 12 de febrero y socavó al Yen japonés, empujando al par USD/JPY de nuevo más cerca de los 149.00 durante la sesión asiática del jueves. 
• La inflación en Japón se aceleró al ritmo más rápido desde el verano de 2023 en enero y mantiene al Banco de Japón en camino de aumentar aún más su tasa de interés de referencia, lo que podría frenar a los operadores de abrir posiciones bajistas agresivas en el JPY. 
• El presidente estadounidense Donald Trump ordenó una investigación sobre las importaciones de cobre para evaluar si se deben imponer aranceles debido a preocupaciones de seguridad nacional. Trump también confirmó que los aranceles sobre Canadá y México están "a tiempo y en el cronograma".
• Trump ya ha aumentado los aranceles sobre los productos de China y amenazó con nuevos aranceles recíprocos para cada país. Además, Trump dijo el miércoles que su administración anunciará pronto un arancel del 25% sobre las importaciones de la Unión Europea.
• Las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal están en aumento en medio de los recientes datos macroeconómicos negativos de EE.UU., que apuntaron a una economía en enfriamiento y alimentaron preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento. Esto mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva. 
• El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el miércoles que la inflación ha mostrado mucho progreso, aunque sigue siendo alta y el banco central de EE.UU. debería mantener las tasas donde están, en un nivel que continúe ejerciendo presión a la baja sobre la inflación.
• Los inversores ahora esperan una serie de informes económicos clave de Japón, que se publicarán el viernes, incluidos la Producción Industrial, las Ventas Minoristas y la inflación de Tokio, que podrían proporcionar más claridad sobre las perspectivas de política monetaria del BoJ.
• La agenda económica del viernes también incluye la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. – el indicador de inflación preferido de la Fed. Esto influiría en el USD y proporcionaría un nuevo impulso al par USD/JPY. 

El USD/JPY podría atraer nuevos vendedores cerca del máximo de la noche anterior y permanecer limitado cerca de 150.00 

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango familiar desde el comienzo de esta semana. Esto se suma a la reciente caída desde el máximo del año alcanzado en enero y aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. 

Por lo tanto, cualquier movimiento adicional al alza podría verse como una oportunidad de venta cerca de la región de 149.75-149.80 y permanecer limitado cerca de la marca psicológica de 150.00. Sin embargo, una fuerza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY aún más hacia el punto de ruptura de soporte horizontal de 150.90-151.00, que ahora se ha convertido en una fuerte barrera. 

Por el contrario, la cifra redonda de 149.00 ahora parece proteger el descenso inmediato antes de la región de 148.60, o el mínimo de varios meses. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y arrastrarán al par USD/JPY hacia la marca de 148.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 147.35-147.30 y la cifra redonda de 147.00.