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BoE: Se necesita un enfoque gradual y cuidadoso para los recortes de tasas
El Vicegobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Dave Ramsden, habló sobre la política monetaria en un mundo de fragmentación geopolítica en la Universidad de Stellenbosch en Sudáfrica el viernes.
Citas clave
Se necesita un enfoque gradual y cuidadoso para los recortes de tasas.
Eso no siempre significa que el descenso tenga que ser lento.
Puede haber circunstancias en las que un descenso más lento de lo esperado esté justificado, pero también habrá momentos en los que las condiciones requieran que el ritmo tenga que acelerarse.
El MPC necesita juzgar la evidencia de nuevo en cada reunión.
Los riesgos de alcanzar una inflación del 2% ya no son solo a la baja, son de doble sentido.
El proceso de desinflación subyacente se mantiene intacto.
Comparado con mi posición durante el año pasado, ahora estoy menos seguro de lo que era sobre las perspectivas del mercado laboral del Reino Unido.
El impacto de los aranceles de EE.UU. podría ser inflacionario o desinflacionario para el Reino Unido.
Es completamente posible que la capacidad de suministro actual sea incluso más débil de lo que la evaluamos y que pueda ser más persistentemente débil a lo largo de la previsión.
Voté a favor de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre de 2024 debido a la preocupación de que la interacción de una demanda más débil con un mercado laboral más laxo podría ser multiplicativa, abriendo un grado excesivo de holgura.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el GBP/USD está perdiendo un 0,20% en el día para cotizar cerca de 1.2580.
BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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