Noticias de mercados

• El EUR/GBP subió a 0.8580, superando un nivel de resistencia clave.
• Los datos de inflación más bajos del Reino Unido suprimieron la Libra esterlina durante la sesión del miércoles.
• Los mercados están considerando fuertemente un recorte en septiembre por parte del BoE.

El miércoles, el par EUR/GBP subió hacia 0.8580, con datos de inflación más bajos de lo esperado en el Reino Unido pesando sobre la Libra esterlina. Esto contrasta con los movimientos del martes, cuando la fortaleza de la Libra se elevó por datos de empleo en el Reino Unido más positivos, ya que las cifras de inflación más bajas podrían llevar a un Banco de Inglaterra (BoE) más moderado.

La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido informó que la inflación en el Reino Unido, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), subió a un 2.2% anual en julio desde el 2% en junio, por debajo de la expectativa del mercado del 2.3%. De manera similar, el crecimiento del IPC subyacente disminuyó al 3.3% desde el 3.5% registrado en junio. La reacción inicial del mercado a estas cifras resultó en un interés disminuido en la Libra esterlina.

La próxima reunión de política monetaria del BoE es el 19 de septiembre, y el mercado actualmente estima casi un 45% de probabilidad de un recorte de tasas.

Análisis técnico del EUR/GBP

El EUR/GBP ha mostrado una tendencia general alcista en las sesiones recientes. El RSI del par EUR/GBP fluctúa alrededor de valores medios, indicando que los toros están ganando fuerza y tienen más camino por recorrer. El RSI más alto fue alrededor de 62, lo que sugiere una ligera presencia de sobrecompra. El MACD muestra barras verdes constantes, confirmando la presencia de compradores.

EUR/GBP gráfico diario

• El USD/CLP pierde un 0.15%, diario.
• El Índice del Dólar (DXY) cae un 0.32%, posterior a la publicación de los datos de inflación de EE.UU.
• Los inversionistas estarán atentos a la publicación de la Producción Industrial y Ventas Minoristas de China, el día de hoy.

El USD/CLP alcanzó un máximo del día en 933.98 encontrando vendedores agresivos que llevaron al par a un mínimo en 928.46. En estos momentos, el Dólar estadounidense se cotiza en 930.00 frente al Peso chileno, perdiendo un 0.15%, el día de hoy.

Precio del Dólar en Chile hoy miércoles 14 de agosto: El Peso chileno gana terreno ante caída del Dólar estadounidense

El USD/CLP reanuda la tendencia bajista en el corto plazo alcanzando mínimos de dos días en 928.46. Por otro lado, la inflación anual en Estados Unidos subió un 2.9% en julio, presentando un incremento ligeramente menor al 3.0% esperado. Tras estos resultados, el Índice del Dólar (DXY) firma su cuarta sesión consecutiva a la baja y presenta una caída del 0.23%, para cotizar en 102.38, alcanzando mínimos no vistos desde el 5 de agosto.

Posterior al cierre del mercado, se dará a conocer la Producción Industrial y las Ventas Minoristas de China del mes de julio. Los inversores esperan que estos resultados reflejen una reactivación económica en el corto plazo, incrementando la demanda del cobre y de otros metales necesarios para el crecimiento industrial.

Niveles técnicos en el USD/CLP

El USD/CLP respetó una zona de resistencia clave en 960.00, máximo del 2 de agosto. La primera zona de soporte se encuentra en 904.90, la cual confluye con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. El siguiente nivel de soporte clave está en 881.85, mínimo del 20 de mayo. El Índice de Fuerza Relativa nos confirma la presión vendedora en el corto plazo, ubicándose en 43.65, por debajo de la línea media de 50.

Gráfico diario del Peso chileno

Los inventarios de zinc en la LME crecen, mientras que los inventarios de cobre bajan considerablemente, señalan los estrategas de materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson.

Las posiciones netas largas más bajas para el cobre en más de medio año

"Los inventarios de zinc en la LME aumentaron en 23.625 toneladas (la mayor adición diaria desde el 22 de noviembre de 2023) a 263.150 toneladas ayer, el nivel más alto desde el 3 de abril de 2024. La mayoría de las entradas se reportaron desde almacenes en Singapur. Las existencias disponibles reportaron ganancias después de caer durante cuatro sesiones consecutivas, aumentando en 23.675 toneladas a 238.475 toneladas ayer."

"En el cobre, declaraciones recientes de BHP sugieren que el principal sindicato de la mina de cobre Escondida en Chile se negó a reanudar las conversaciones tras una nueva invitación de la compañía para llegar a un acuerdo. La compañía dijo que inició la desmovilización de los trabajadores en huelga y activó planes de contingencia. Mientras tanto, los trabajadores de la mina que no forman parte de la negociación pueden continuar trabajando."

"El último informe COTR de la LME muestra que los inversores disminuyeron su posición neta alcista para el cobre en 6.681 lotes a 59.385 lotes para la semana que terminó el 9 de agosto de 2024. Esta es la posición neta larga más baja para el cobre desde la semana que terminó el 26 de enero de 2024, tras una débil perspectiva de demanda. Un movimiento similar se ha visto en el aluminio, con los especuladores disminuyendo sus apuestas netas alcistas en 1.960 lotes por sexta semana consecutiva a 96.543 lotes durante la última semana de reporte."

La libra esterlina está cayendo esta mañana tras la publicación del informe de inflación de julio del Reino Unido, que mostró cifras por debajo de las expectativas en todos los ámbitos. El IPC general se re-aceleró menos de lo esperado hasta el 2,2%, pero la mayor noticia fue la caída más pronunciada en la inflación de servicios del 5,7% al 5,2% (el consenso era del 5,5%, la previsión del Banco de Inglaterra era del 5,6%). La inflación subyacente también se desaceleró significativamente del 3,5% al 3,3%, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

La debilidad del USD aún puede ofrecer soporte

"Si esto cambia el panorama para el BoE es una pregunta abierta. Recuerde que el BoE pasó por alto algunos componentes volátiles como este cuando recortaron las tasas a principios de este mes, y una medida de inflación de servicios subyacente (excluyendo esos componentes) en realidad no cambió en julio. Por lo tanto, existe la posibilidad de que el MPC no ponga gran énfasis en esta sorpresa a la baja."

"Pero hasta que los formuladores de políticas realmente comenten sobre esto y quizás moderen cualquier entusiasmo por una mayor flexibilización, los mercados pueden estar inclinados a descontar más recortes en la curva de Sonia, también dada la presión externa del reajuste moderado en las expectativas de la Fed."

"En general, las cifras de inflación de esta mañana aún ayudan a nuestra llamada alcista para el EUR/GBP, y seguimos viendo al par como un canal preferible para jugar con la debilidad del GBP relacionada con el BoE en lugar del GBP/USD, donde cierta debilidad del USD aún puede ofrecer soporte. Un retorno por encima de 0.860 en el EUR/GBP parece justificado."

• El S&P 500 pierde un 0.10%, al inicio de la sesión americana.
• El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en un 2.9% anual en julio, resultado menor al esperado.
• El IPC subyacente se ubicó en 3.2%, en línea con el consenso.
• Los inversionistas fijarán su atención en la publicación de las Ventas Minoristas, el día de mañana.

El S&P 500 alcanzó un mínimo de la sesión en 5.425, encontrando compradores que llevaron el índice a un máximo diario en 5.448. Al momento de escribir, el S&P 500 opera en 5.428, cayendo un 0.10% diario.

Los datos de inflación se moderan presentando una disminución consistente en los últimos cuatro meses

De acuerdo con la información publicada por el Departamento de Trabajo estadounidense, el Índice de Precios al Consumidor se ha moderado a un 2.9% en su lectura anual, una décima menor al previo y esperado del 3.0%. Este resultado presenta una tendencia bajista en la inflación desde abril.

El IPC subyacente, que no considera alimentación ni energía, ha subido un 3.2%, en línea con el consenso y ubicándose por debajo del 3.3% registrado en junio.

Con base en la herramienta FedWatch del Cme Group, las probabilidades de situar la tasa de interés entre un rango de 5.00% y 5.25% son del 58.5%, en contraste con un 41.5% de ubicar la tasa entre un rango de 4.75% y 5.00%. 

Los participantes tendrán el foco en el dato de las ventas minoristas que se publicará el día de mañana, que se espera un incremento del 0.3% en julio.

Niveles por considerar en el S&P 500

El S&P 500 formó un soporte en 5.090, dado por el punto pivote del 5 de agosto que converge con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La primera resistencia se encuentra en 5.561, en confluencia con el retroceso al 78.6% de Fibonacci. La siguiente resistencia clave está en 5.667, dado por el máximo del 16 de julio.

Gráfica diaria del S&P 500

Los mercados ven la subida del EUR/USD en la mitad superior del rango 1.09-1.10 como el inicio de una tendencia alcista más duradera. El objetivo es un movimiento hacia 1.12 a corto plazo respaldado por un diferencial de tasas más ajustado y un sentimiento de riesgo estabilizado, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

Una ruptura al alza es inminente

"El IPC de EE.UU. de hoy podría impulsar al EUR/USD a una ruptura decisiva por encima de 1.100. La semana pasada, el par se situó brevemente por encima de 1.10 antes de caer rápidamente a 1.0950. Eso podría haberse debido a que los mercados eran reacios a vender el dólar agresivamente antes de los informes del IPP e IPC de julio. Esperamos que el obstáculo del IPC se supere sin pérdidas hoy."  

Curiosamente, el Euro no se vio frenado por la desalentadora encuesta ZEW de Alemania el martes, otra señal de que la débil actividad de la eurozona probablemente ya está descontada. Por cierto, la inflación persistente en la eurozona no permite realmente a los mercados descontar más de 75pb de recortes por parte del Banco Central Europeo para fin de año. Se podría argumentar que incluso 75pb parece demasiado moderado dados los últimos datos.

En el resto de Europa, Suecia publicó esta mañana las cifras de inflación de julio. La inflación subyacente del CPIF se desaceleró del 2.3% al 2.2% interanual frente a las expectativas del 2.1%, pero eso no debería impedir que el Riksbank recorte las tasas en otros 25pb la próxima semana. Nuestra previsión para el resto del año es una relajación de 75pb incluyendo el recorte de la próxima semana, pero los riesgos están indudablemente sesgados hacia 100pb, que es lo que el mercado está descontando.

Los precios del petróleo repuntaron en la sesión de negociación temprana de hoy, con el contrato ICE Brent para el mes próximo cotizando por encima de 81 $/bbl tras una retirada de inventarios de petróleo mayor de lo esperado reportada por la API. Si la Administración de Información de Energía (EIA) lo confirma, sería la séptima caída semanal consecutiva. Los riesgos geopolíticos en el Medio Oriente siguen siendo elevados, con el mercado asignando una prima de riesgo aumentada para el petróleo debido a la incertidumbre sobre cualquier respuesta iraní a Israel, señalan los estrategas de materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson.

La oferta global aumentará en 730.000 b/d en 2024

"La API informa que los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. cayeron significativamente en 5,2 millones de barriles la semana pasada, en comparación con las expectativas del mercado de una reducción de solo 0,9 millones de barriles. Las existencias de crudo en Cushing disminuyeron en 2,3 millones de barriles. Los inventarios de productos se mantuvieron mixtos, con las existencias de gasolina cayendo en 3,7 millones de barriles mientras que los inventarios de destilados aumentaron en 612.000 barriles. El informe de inventarios de la EIA, que es más seguido, se publicará más tarde hoy."

"El informe mensual del mercado petrolero de la AIE fue algo bajista, con la agencia revisando ligeramente a la baja sus previsiones de crecimiento de la demanda para el próximo año. Ahora espera que la demanda mundial de petróleo crezca en 950.000 b/d en 2025, 30.000 b/d menos que sus estimaciones anteriores. Esta revisión a la baja se debe en gran medida al impacto de un consumo chino más débil. Sin embargo, la AIE dejó sin cambios las estimaciones de demanda en 970.000 b/d para 2024."

"Anteriormente, la OPEP también redujo sus previsiones de demanda mundial de petróleo tanto para este año como para el próximo; sin embargo, la diferencia en las cifras de crecimiento de la demanda entre la AIE y la OPEP sigue destacando. En el lado de la oferta, la AIE estima que la oferta global aumentará en 730.000 b/d en 2024 y 1,9 millones de b/d en 2025 a medida que la oferta de la OPEP+ regrese gradualmente al mercado. Se prevé que la producción fuera de la OPEP+ aumente en 1,5 millones de b/d tanto para este año como para el próximo."

• El USD/CAD cambia poco cerca de 1.3700 tras la publicación del informe del IPC de EE.UU. para julio.
• Los datos de inflación mostraron que las presiones sobre los precios interanuales se desaceleraron según lo esperado.
• Se espera que el BoC recorte las tasas de interés por tercera vez consecutiva.

El par USD/CAD se mantiene cerca del soporte de nivel redondo de 1.3700 en la sesión americana del miércoles. El activo Loonie cambia poco después de la publicación del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.), que muestra que las presiones sobre los precios se desaceleraron según lo esperado en julio.

El informe del IPC mostró que la inflación general y subyacente anual, que no incluye elementos volátiles como alimentos y energía, se desaceleró en una décima hasta el 2.9% y 3.2%, respectivamente. La inflación general y subyacente mensual aumentó un 0.2%.

Una disminución esperada en la inflación de EE.UU. ha ofrecido soporte al Dólar estadounidense (USD), que estaba en camino de volver a visitar el mínimo de siete meses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, encuentra soporte después de registrar un mínimo intradía en 102.36.

El informe de inflación ha aumentado la confianza en que las presiones sobre los precios están en camino de volver a la tasa deseada del 2%. Sin embargo, las expectativas de un gran anuncio de recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) han disminuido. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) ha disminuido al 41.5% desde el 54.5% después de la publicación del informe de inflación de julio.

Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) ha enfrentado una leve presión de venta ya que los precios del petróleo han corregido gradualmente después de un repunte unidireccional. Los precios del petróleo han caído mientras los inversores buscan nuevos desarrollos en los conflictos entre Irán e Israel en el Medio Oriente. Cabe destacar que Canadá es el principal exportador de petróleo a EE.UU. y los precios más bajos del oro negro pesan sobre el Dólar canadiense.

Esta semana, el Loonie estará mayormente guiado por la especulación del mercado sobre los recortes de tasas del Banco de Canadá (BoC) en ausencia de datos económicos de primer nivel. Los inversores esperan que el BoC podría extender su ciclo de flexibilización de la política en septiembre para evitar que el mercado laboral empeore aún más.

• El AUD/CAD extiende su secuencia de picos y valles ascendentes en una tendencia alcista a corto plazo. 
• Dado el sesgo de las tendencias a extenderse, el par probablemente subirá hacia el próximo objetivo sujeto a una ruptura por encima de la SMA de 200 periodos.

El AUD/CAD ha establecido una secuencia de máximos desde que encontró un suelo y cambió de rumbo el 5 de agosto. 

Probablemente se encuentra ahora en una tendencia alcista a corto plazo que, dado que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe subiendo que no. 

Gráfico de 4 horas del AUD/CAD 

La media móvil simple (SMA) de 200 periodos (verde) se encuentra por encima del nivel actual del mercado y parece estar actuando como un nivel de resistencia. Una ruptura y cierre por encima de la SMA de 200 proporcionaría confirmación de una continuación de la tendencia alcista a corto plazo. Tal ruptura también constituiría un hito importante superado, ya que es la última SMA significativa en el camino hacia arriba. 

El próximo objetivo al alza es la resistencia en 0.9190 desde los mínimos heredados. 

El indicador de impulso del RSI aún no ha subido a territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el mercado no está en riesgo de un retroceso. 

Una ruptura por debajo de 0.9020 pondría en duda la tendencia alcista a corto plazo y podría indicar un cambio a un entorno más bajista. 

• EUR/AUD está subiendo a pesar de una serie de datos débiles de la Eurozona y menores expectativas de inflación. 
• En comparación, los datos de Australia han sido relativamente robustos últimamente, particularmente los datos de sentimiento y salarios. 
• La política monetaria está divergiendo con el BCE probablemente recortando las tasas de interés aún más, lo que lleva a un trasfondo bajista para EUR/AUD. 

El EUR/AUD está operando en 1.6630 el miércoles, subiendo modestamente. El par ha caído alrededor de un 3.3% en poco más de una semana desde máximos de 1.7186 alcanzados el 5 de agosto. A pesar del repunte actual, la tendencia a corto plazo es bajista y dado que "la tendencia es tu amiga" el par es vulnerable a más caídas. 

El EUR/AUD se ha debilitado principalmente debido a la disminución de los temores de recesión en EE.UU., lo que debilitó temporalmente al Dólar australiano (AUD) debido a su sensibilidad al sentimiento de riesgo negativo. Las diferentes perspectivas de política monetaria de las dos monedas y los datos macroeconómicos australianos comparativamente resilientes recientes son otros impulsores de la caída del par desde el máximo del 5 de agosto. 

El miércoles, Eurostat publicó el último Producto Interior Bruto (PIB), Cambio en el Empleo y Producción Industrial para la Eurozona. El PIB fue una segunda estimación para el segundo trimestre y no mostró cambios respecto a la lectura preliminar, el Cambio en el Empleo para el segundo trimestre también se mantuvo sin cambios. Sin embargo, la Producción Industrial en junio cayó por debajo de las expectativas.

El curso futuro de las tasas

Las tasas de interés son un factor clave en los mercados de divisas, ya que los inversores internacionales prefieren colocar su dinero donde pueda obtener el mayor rendimiento. Esto aumenta la demanda de monedas donde las tasas de interés son altas. La diferencia beneficia marginalmente al AUD, ya que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha establecido una tasa de política ligeramente más alta del 4,35% en comparación con el 4,25% establecido por el Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, la diferencia es marginal y quizás más importante es la trayectoria esperada de las tasas de interés en el futuro.

El BCE recortó las tasas de interés por primera vez en varios años en junio de 2024, antes de eso estaban en 4,50%. El banco ha adoptado un enfoque de "esperar y ver" respecto a las tasas de interés basado en cómo evoluciona la economía de la Eurozona y la tasa de inflación. Si la inflación continúa suavizándose, seguirá recortando las tasas de interés para beneficiar el comercio; si la inflación se mantiene obstinadamente alta, mantendrá las tasas de interés sin cambios hasta que la inflación baje. 

En Australia, la posición del RBA es ligeramente diferente. El RBA es uno de los pocos bancos centrales (incluida la Reserva Federal) que no ha comenzado a recortar las tasas de interés desde que el aumento de la inflación post-Covid comenzó a disminuir. También es el único banco central importante que sigue amenazando con subir las tasas de interés (excepto el BoJ, que está en una posición única) en caso de que la inflación continúe aumentando. 

La diferencia en las posturas de política monetaria de los dos bancos es un viento de cola para el Dólar australiano y un factor negativo de fondo para EUR/AUD. 

Tendencias de precios

La tendencia más fuerte de disminución de la inflación en la Eurozona también sugiere que el BCE es más probable que recorte las tasas de interés nuevamente, posiblemente antes de que el RBA incluso comience. Tal movimiento sería bajista para EUR/AUD. 

Esto se ve más claramente en una comparación de la tasa de inflación en términos mensuales, que muestra la inflación australiana recuperándose al mismo tiempo que la inflación de la Eurozona ha caído a cero. 

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) para Vivienda y Servicios Públicos es otra métrica que muestra una amplia divergencia entre la Eurozona y Australia. En la primera, la métrica comenzó a caer en el tercer trimestre de 2022, mientras que en Australia continúa aumentando. 

El IPC de Transporte en Australia continúa aumentando de manera constante, mientras que en la Eurozona se está estabilizando.  

Una diferencia en el sentimiento  

Los datos recientes de sentimiento también han destacado una divergencia entre las dos economías. En Australia, los datos recientes de sentimiento económico en forma del índice de Sentimiento Empresarial NAB y el índice de Sentimiento del Consumidor Westpac-Melbourne mostraron que las familias y las empresas se mantenían relativamente optimistas sobre las perspectivas. 

El índice Westpac-Melbourne mostró que el subíndice de "finanzas familiares vs hace un año" se disparó un 11,7% hasta un máximo de dos años de 70,9. Los datos de confianza de NAB mostraron una mejora en la situación del empleo. 

"Nos preocupaba la fuerte caída en el índice de empleo, pero volvió a un nivel superior al promedio este mes, lo que sugiere que el robusto crecimiento del empleo continúa por ahora", dijo el Economista Jefe de NAB, Alan Oster.

El indicador alemán ZEW de Sentimiento Económico, por el contrario, mostró lo opuesto: que el sentimiento estaba "desmoronándose". 

El índice principal alemán ZEW cayó bruscamente a 19,2 en agosto desde 41,8 en julio, y no alcanzó el consenso del mercado de 38,0.

El índice de Situación Actual empeoró de -68,9 en julio a -77,3 en el octavo mes del año.

El índice de Sentimiento Económico ZEW de la Eurozona se situó en 17,9 en agosto, mucho más bajo que la lectura de julio de 43,7. Los datos no alcanzaron la expectativa del mercado de 35,4.

En general, el empeoramiento del sentimiento en la Eurozona en comparación con Australia es otro factor bajista para el EUR/AUD. 

Perspectivas australianas según el banco ANZ

La perspectiva general positiva para la economía australiana ha llevado al banco ANZ, un importante prestamista de Nueva Zelanda, a revisar al alza la mayoría de sus previsiones para los principales indicadores macroeconómicos en Australia. 

"Nuestra perspectiva general sigue siendo que los ingresos disponibles reales de los hogares recibirán un impulso significativo de los recortes de impuestos y las medidas de alivio del coste de vida a partir del segundo semestre de 2024", dice Adam Boyton, Economista de ANZ. 

Un aumento en el gasto del consumidor, la inversión empresarial y el PIB junto con una caída en el crecimiento de la población debería impulsar el PIB y el consumo per cápita, dice el banco. 

A pesar de prever un desempleo marginalmente más alto, ANZ también ve que el Índice de Precios de Salarios (WPI) se mantendrá elevado, en parte debido al "anunciado aumento salarial del 15% para los trabajadores de cuidado infantil". 

En cuanto a la inflación, ANZ espera que la inflación general se desacelere bruscamente en el tercer trimestre a 2,7% interanual, reflejando los efectos temporales de las medidas de alivio del coste de vida. Pero es probable que repunte por encima del 3,0% en el segundo semestre de 2025.

ANZ espera que el RBA comience a recortar tasas en febrero de 2025 con la tasa de efectivo terminando 2025 en 3,60%. 

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) decidió reducir la tasa oficial de efectivo (OCR) en 25 puntos básicos hasta el 5,25 %, iniciando un ciclo de flexibilización mucho antes de lo esperado, casi un año antes de las propias proyecciones del RBNZ, Grupo UOB

El RBNZ continuará reduciendo la OCR de manera constante

"El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) redujo su tasa oficial de efectivo (OCR) en 25 puntos básicos hasta el 5,25 % más temprano hoy (14 de agosto). La medida fue una sorpresa ya que inició un ciclo de flexibilización mucho antes de lo esperado."

"Las previsiones actualizadas del RBNZ muestran la OCR promedio en 4,62 % a principios del próximo año y en 3,85 % para finales de 2025. Las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja significativamente, incorporando un crecimiento negativo tanto en el 2T24 como en el 3T24. El RBNZ ahora prevé que la inflación caerá al 2,3 % en el trimestre actual, pero no volverá al punto medio del 2 % hasta mediados de 2026."

"Dado que una contracción de la economía más rápida de lo esperado ha cambiado el equilibrio de riesgos, ahora esperamos que el RBNZ continúe reduciendo la OCR de manera constante en 25 puntos básicos en cada reunión durante el resto de este año para llevar la OCR al 4,75 % para fin de año."

Los datos de inflación del Reino Unido para julio fueron inferiores a los esperados. Los precios generales cayeron un 0,2% m/m, dejando la inflación en un 2,2% anual. Los precios subyacentes subieron un 3,3% en el año de julio, frente al 3,4% esperado y al 3,5% de junio. Incluso la persistente inflación de Servicios se moderó un poco más de lo previsto, pero sigue elevada en un 5,2% interanual, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

Las caídas menores hacia la zona de 1.28 siguen obteniendo soporte

"Los mercados aún están valorando un riesgo de menos del 50% de un recorte de tasas del BoE en septiembre, pero continúan anticipando una flexibilización adicional de 50 puntos básicos para fin de año. Eso no es muy diferente de lo que se esperaba a principios de la semana."

"El repunte de la libra desde el mínimo de la semana pasada ha tropezado un poco esta mañana, pero las pérdidas no son demasiado significativas desde una perspectiva técnica y pueden estar ya estabilizándose. Las tendencias más amplias en GBP/USD siguen siendo constructivas tras la fuerte—alcista—reversión de la semana pasada. Las caídas menores hacia la zona de 1.28 deberían seguir obteniendo soporte."

La Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) sorprendió a los mercados esta mañana no solo recortando las tasas de interés en 25 puntos básicos, sino también informando que un recorte de 50 puntos básicos estaba bajo seria discusión. El RBNZ justificó la medida diciendo que la economía se había enfriado más de lo esperado recientemente y que estaba basando su evaluación de la inflación más en expectativas, que ya habían vuelto al medio del rango objetivo de 1-3%, señala el estratega de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

Decisión del RBNZ para apoyar al Kiwi a mediano plazo

"La inflación en sí misma sigue siendo demasiado alta, pero también en la dirección correcta. El banco central comparó la situación de una economía más débil y una inflación en descenso con otros países del G10, diciendo que Nueva Zelanda era más comparable a países que ya habían comenzado a recortar las tasas de interés."

"Como se señaló ayer, el mercado había estado esperando un recorte, mientras que los analistas generalmente tendían a creer que el banco central esperaría. Lo que sorprendió tanto al mercado que el Kiwi perdió alrededor del 1% frente al dólar estadounidense esta mañana es que el banco central parece estar considerando seriamente un movimiento de 50 puntos básicos. Sin embargo, me parece que esta declaración se trata más de decirle al mercado que cualquier cosa es posible en cualquier momento."

"Y no debe interpretarse como un anuncio de un recorte más rápido inminente. Los datos no respaldan tal movimiento en este momento. A diferencia del dólar australiano, por ejemplo, el mercado ya está valorando un ciclo significativo de recortes de tasas por parte del RBNZ. Esto debería apoyar al Kiwi a mediano plazo."

El Euro (EUR) se negocia en su nivel más alto desde enero, ya que los mercados anticipan que los datos del IPC de EE.UU. serán lo suficientemente bajos como para que la Fed realice recortes rápidos de tasas en los próximos meses, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

Resistencia antes del máximo de diciembre en 1.1140

"Los diferenciales de rendimiento reales y nominales entre la zona euro y EE.UU. se están comprimiendo, lo que apoya las ganancias del EUR. Estimamos el valor justo del spot en 1.1054 actualmente, por lo que el EUR parece bien posicionado para estas ganancias y debería mantenerse soportado en caídas menores en caso de cualquier contratiempo a corto plazo."

"Las sólidas ganancias del EUR están respaldadas por una alineación alcista de los osciladores de fuerza de tendencia a corto, mediano y largo plazo en los DMIs. Eso sugiere que las ganancias del EUR pueden extenderse a la parte superior de los 1.10 (media móvil de 200 semanas en 1.1068) al menos a corto plazo. Hay poca resistencia clara antes del máximo de diciembre en 1.1140. Soporte en 1.0950/75."

Poco antes de la reunión de tasas del Riksbank la próxima semana, hoy se publicarán los últimos datos de inflación de julio. Estos arrojarán más luz sobre si el Riksbank mantendrá su postura moderada. Después de todo, en junio mantuvo la posibilidad de tres recortes de tasas más este año – con cuatro reuniones restantes, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

La presión de los precios ha disminuido significativamente en los últimos meses

"Ahora que la ola de aversión al riesgo en el mercado ha terminado y la corona se ha recuperado un poco, el Riksbank debería estar un poco menos preocupado por las presiones inflacionarias inducidas por el tipo de cambio. Además, la presión de los precios ha disminuido significativamente en los últimos meses, con la tasa general incluso cayendo por debajo del objetivo de inflación, y la tasa subyacente también está en camino hacia el objetivo de inflación, como lo indican las tasas de cambio mensuales ajustadas estacionalmente."

"Aunque es probable que la tasa general aumente nuevamente ligeramente en julio desde el bajo 1,3% en junio por razones técnicas, es probable que la tasa subyacente (2,3% en junio) se acerque aún más al objetivo de inflación del 2%. El mercado confía en que el Riksbank recortará la próxima semana e incluso ve la posibilidad de 50 puntos básicos. Espera 100 puntos básicos para fin de año, lo que significa que es incluso más moderado que el propio Riksbank."

"Si las cifras de hoy parecen justificar las expectativas del mercado, la SEK debería perder solo un poco de terreno. Esperaría un mayor movimiento en la SEK si los datos de precios y económicos en las próximas semanas son más fuertes de lo esperado y hacen que el mercado revise sus expectativas. O si la próxima semana el Riksbank intenta moderar un poco las expectativas de recorte de tasas, ya que han ido bastante lejos."

El Dólar Canadiense (CAD) ha cambiado poco durante la noche, pero el tono más suave del Dólar estadounidense (USD) está ayudando al CAD a mantener ganancias por debajo del reciente rango bajo a corto plazo, lo que sugiere que podría desarrollarse un poco más de fuerza en el corto plazo, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

Los bajistas se preparan para probar el soporte en 1.3675

"El spot se mantiene por encima de nuestra estimación de valor justo a corto plazo (que ha caído a 1.3626 esta mañana, desde 1.3650 ayer). Los factores (apetito por el riesgo, por ejemplo) continúan cambiando favorablemente para el CAD, lo que debería mantener limitado el alcance de las ganancias del USD. Las ganancias del CAD ejercerán una presión incremental sobre la masa récord de posiciones cortas en CAD que se han acumulado en las últimas semanas."

"Las pérdidas del spot están mostrando algunos signos de estancamiento alrededor de la cifra en el comercio temprano, pero la caída del USDCAD a través del soporte en 1.3725 (retroceso y media móvil de 40 días—ahora resistencia inicial) implica una mayor presión a la baja sobre el USD hacia 1.3675 (soporte de retroceso menor) y, potencialmente, 1.36."

Puede ser útil observar el panorama general al evaluar los movimientos actuales del Franco suizo (CHF). Desde principios de 2020, el CHF se ha apreciado casi un 15% frente al Euro y más de un 18% frente a los socios comerciales de Suiza, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

No hay evidencia de una fortaleza excesiva del CHF

"Una apreciación del 18% no carga a los exportadores suizos ni a aquellas empresas suizas que compiten con las importaciones. Al menos no significativamente. Esto se debe a que el rendimiento del CHF es apenas una expresión del hecho de que Suiza fue casi la única economía que escapó en gran medida del shock inflacionario global."

"Sí, la inflación en Suiza también aumentó algo como resultado de la pandemia. En su punto máximo, la Oficina Federal de Estadística registró un aumento de precios del 3,5% (en comparación con el año anterior, en agosto de 2022). Pero eso no fue nada comparado con lo registrado en otros lugares: 9,1% en EE.UU., 10,6% en la zona euro, 11,1% en el Reino Unido, etc."

"Pero si el poder adquisitivo interno de otras monedas se erosionó más rápido, es lógico que su poder adquisitivo en el mercado de divisas también se erosionara frente al franco. Ajustado por estas diferencias de inflación, el NEER se convierte en el tipo de cambio real efectivo (REER). En el mismo período, aumentó solo un 4,6% – casi exactamente lo mismo que el REER del Euro. Esto significa que, aparte del hecho de que Suiza ha escapado en gran medida del shock inflacionario post-pandemia, no hay evidencia de una fortaleza excesiva del CHF."

Los datos del mercado laboral del Reino Unido de ayer deberían jugar a favor del Banco de Inglaterra, ya que la tasa de desempleo cayó sorprendentemente y las presiones salariales disminuyeron al mismo tiempo. La Libra esterlina (GBP) se benefició inicialmente de estas cifras, pero no pudo mantener todas sus ganancias frente al Euro. Esto no debería sorprender, ya que es probable que las cifras de inflación sean más importantes para la GBP esta semana, comenzando con las cifras de inflación de julio de hoy, señala Michael Pfister, estratega de FX de Commerzbank.

La inflación puede ser una señal positiva para la GBP

"El consenso de Bloomberg esperaba que la tasa subyacente cayera ligeramente interanual, y así fue, pero esto probablemente se debió a un efecto base, ya que un fuerte aumento en julio del año pasado ya no se incluye en el cálculo."

"Y había buenas razones para esta opinión. Por ejemplo, los precios de la vivienda han subido recientemente más que antes y la economía real parece estar continuando su lenta recuperación, lo que argumenta a favor de presiones inflacionarias más fuertes. Además, la mayor parte de la reciente desinflación en la tasa subyacente proviene de bienes duraderos, y la tendencia allí se ha revertido en los últimos meses. Vemos tendencias similares en otros países."

"En resumen, las cifras de hoy apoyan a aquellos que (como nosotros) esperan que las tasas de interés se mantengan sin cambios en septiembre y serían otra señal positiva para la GBP."

• El AUD/USD alcanza un nuevo máximo de tres semanas en 0.6640 con la inflación de EE.UU. y el empleo australiano en foco.
• Los operadores están divididos sobre el tamaño de la reducción de la tasa de interés de la Fed en septiembre.
• Se espera que el RBA mantenga su tasa de efectivo oficial (OCR) estable en 4.35% para fin de año.

El par AUD/USD se mantiene cerca de un nuevo máximo de tres semanas en 0.6640 en la sesión europea del miércoles. El activo australiano se aferra a las ganancias mientras el Dólar estadounidense (USD) cae antes de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para julio, que se publicarán a las 12:30 GMT.

Los inversores se centrarán intensamente en los datos de inflación de EE.UU. ya que influirán en la especulación del mercado sobre el tamaño de los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de septiembre. La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores valoran una probabilidad del 54,5% de una reducción de tasas de 50 puntos básicos (pb) en septiembre.

Se espera que el informe del IPC de EE.UU. muestre que la inflación mensual general y subyacente aumentó un 0,2%. Se estima que la inflación anual general y subyacente se ha desacelerado en una décima a 2,9% y 3,2%, respectivamente.

Mientras tanto, el sentimiento del mercado se mantiene estable antes de la publicación de los datos de inflación de EE.UU. Los futuros del S&P 500 han registrado ganancias nominales en las horas de negociación europeas. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cae aún más por debajo de 102.50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen cerca de 3,84%.

El Dólar australiano (AUD) permanece al margen mientras los inversores esperan los datos de empleo australiano para julio, que se publicarán el jueves. Los economistas esperan que la demanda laboral se mantenga lenta en julio, ya que se prevé que las nuevas nóminas sean de 26.500, por debajo de la lectura de junio de 50.200. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4,1%.

Los datos del mercado laboral influirán en las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Actualmente, se espera que el RBA deje su tasa de efectivo oficial (OCR) sin cambios en 4,35% durante todo el año.

Después de que la semana pasada se centrara en el estado del mercado laboral de EE.UU., esta semana la inflación vuelve a ocupar el centro del escenario. El Dólar estadounidense (USD) ya mostró cierta debilidad ayer cuando se publicó el Índice de Precios de Producción (IPP), que resultó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas. Esto se debió en parte al hecho de que algunos componentes del IPP se incluyen directamente en el cálculo del deflactor del PCE, que es la medida de inflación preferida por la Fed. Pero el IPP más bajo de lo esperado probablemente también alimentó las esperanzas de que los datos de precios al consumo de hoy puedan ser más bajos de lo esperado, señala el estratega de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

El riesgo está más en la dirección de un USD más fuerte

"Cuando esto ocurrió el mes pasado, desencadenó movimientos significativos en el mercado. El 10 de julio, el día antes de la última publicación del IPC, el EUR/USD se situaba en 1.08. Al mismo tiempo, el rendimiento del Tesoro a dos años era más de 40 puntos básicos más alto, y el mercado esperaba dos recortes de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed para finales de año, no cuatro."

"El riesgo probablemente esté más en la dirección de un USD más fuerte. La Fed no considerará recortar las tasas más rápida y agresivamente solo porque la inflación se esté moviendo más rápido hacia el 2%. La tasa anual actual de alrededor del 3% sigue siendo demasiado alta, incluso si las tasas mensuales han sido bajas recientemente. Pero, si la inflación resulta ser más alta de lo esperado, contrariamente a las esperanzas de hoy, esto haría que un movimiento de 50 puntos básicos en septiembre sea poco probable."

"Nuestros economistas han reiterado recientemente que no esperan una recesión en EE.UU. a corto plazo. En ese caso, creo que es muy poco probable que la Fed se mueva en 50 puntos básicos en una de las tres reuniones restantes de la Fed, que es lo que el mercado está valorando actualmente. Y con toda probabilidad, esta eliminación de precios no será gradual, sino que estará vinculada a un punto de datos. Puede que no ocurra hoy, pero muy bien podría suceder en algún momento durante las próximas semanas."

El Dólar estadounidense (USD) podría seguir cayendo; el soporte en 7.1300 probablemente esté fuera de alcance. Aunque el impulso bajista ha aumentado, no está claro en este momento si es suficiente para que el USD rompa por debajo de 7.0635, señalan los analistas de FX del Grupo UOB Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Los bajistas podrían intentar probar 7.1300

VISTA DE 24 HORAS: "Nuestra visión de un comercio lateral ayer fue incorrecta. En lugar de comerciar lateralmente, el USD se desplomó, cerrando con una fuerte baja del 0,41% (7.1490). Aunque está severamente sobrevendido, el USD podría seguir cayendo hoy. Sin embargo, el soporte en 7.1300 probablemente esté fuera de alcance (hay otro nivel de soporte en 7.1410). La resistencia está en 7.1580; una ruptura de 7.1660 sugeriría que la debilidad se ha estabilizado."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Hemos mantenido una visión negativa del USD desde finales del mes pasado (como se anota en el gráfico a continuación). Después de que el USD cayera bruscamente a 7.0636 y rebotara, en nuestra actualización del martes pasado (06 de agosto, spot en 7.1400), destacamos que 'aunque no se descarta una mayor debilidad del USD, el mínimo cerca de 7.0635 es ahora un soporte sólido.' Añadimos, 'una ruptura de 7.2000 significaría que la debilidad se ha estabilizado.' Posteriormente, el USD comerció lateralmente, y notamos hace dos días (12 de agosto, spot en 7.1770) que 'el impulso bajista está disminuyendo, y la probabilidad de que el USD rompa por debajo de 7.0635 ha disminuido.' Ayer, el USD cayó bruscamente un 0,41% (7.1490). Aunque el impulso bajista ha aumentado, no está claro en este momento si es suficiente para que el USD rompa por debajo de 7.0635. No obstante, el sesgo sigue siendo a la baja mientras no se rompa 7.1850 (nivel de 'resistencia fuerte' previamente en 7.2000)."

Se espera que el Dólar estadounidense (USD) baje; dado que el momentum no es fuerte, es poco probable que cualquier descenso rompa por debajo de 146.00. De lo contrario, una ruptura de 148.30 significaría que la debilidad del USD se ha estabilizado, señalan los analistas de FX del Grupo UOB Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La resistencia más cercana está en 148.30

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, notamos que ‘no ha habido un aumento claro en el momentum alcista o bajista.’ Esperábamos que el USD ‘continuara comerciando en un rango, probablemente entre 146.50 y 148.00.’ Nuestra visión de comercio en rango no fue incorrecta, ya que el USD se negoció en un rango de 146.59/147.94, cerrando ligeramente más bajo en un 0,25% (146.82). Ha habido un ligero aumento en el momentum. Hoy, esperamos que el USD baje. Dado que el momentum no es fuerte, es poco probable que cualquier descenso rompa por debajo de 146.00 (el soporte menor está en 146.50). La resistencia está en 147.55, seguida de 148.00."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Nuestra actualización de hace dos días (12 de agosto, par en 146.90) sigue siendo válida. Como se destacó, el momentum bajista está comenzando a disminuir, y una ruptura de 148.30 (sin cambio en el nivel de ‘resistencia fuerte’) significaría que la debilidad del USD se ha estabilizado."

El fuerte impulso sugiere una mayor fortaleza del dólar neozelandés (NZD), aunque es poco probable que pueda alcanzar la resistencia significativa en 0.6120, señalan los analistas de FX del UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El soporte más cercano está en 0.6005

VISTA DE 24 HORAS: "Aunque esperábamos que el NZD subiera por encima de 0.6035 ayer, indicamos que ‘podría no ser capaz de mantener un punto de apoyo por encima de este nivel.’ También indicamos que ‘es poco probable que la resistencia principal en 0.6055 entre en juego.’ La fortaleza anticipada del NZD superó nuestras expectativas, ya que rompió por encima de 0.6035 y 0.6055, alcanzando un máximo de 0.6082. El NZD cerró con una nota fuerte en 0.6077 (+0,98%). Aunque sobrecomprado, el fuerte impulso sugiere una mayor fortaleza del NZD, aunque es poco probable que pueda alcanzar la resistencia significativa en 0.6120 (hay otra resistencia en 0.6100). Para mantener el impulso, el NZD no debe romper por debajo de 0.6025 (soporte menor está en 0.6055)."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Nos volvimos positivos en el NZD a principios de este mes. A medida que seguimos el avance, en nuestra narrativa más reciente de hace dos días (12 de agosto, spot en 0.6000), destacamos que ‘aunque el NZD podría seguir subiendo, debe romper claramente por encima de 0.6035 antes de que se pueda esperar un avance a 0.6055.’ Después de operar de manera relativamente tranquila durante un par de días, el NZD despegó ayer y alcanzó un máximo de 0.6082. La acción del precio sigue sugiriendo fortaleza del NZD, aunque reconocemos una resistencia significativa en 0.6120. Continuaremos manteniendo una visión positiva del NZD siempre que el ‘fuerte soporte’ en 0.6005 (nivel previamente en 0.5960) no sea quebrado."

• El potencial alcista del AUD/JPY parece haberse estancado cerca de 98.00 antes de los datos del mercado laboral australiano de julio.
• La disminución de la aversión al riesgo global ha pesado sobre el Yen japonés.
• Se espera que el BoJ suba sus tasas de interés al 1% para fin de año.

El par AUD/JPY sube cerca de 97.87 en la sesión europea del miércoles. El cruce lucha por extender su alza por encima de la resistencia inmediata de 98.00, ya que los inversores se han mantenido al margen antes de los datos de empleo de Australia para julio, que se publicarán el jueves.

Se espera que el informe de empleo de Australia muestre que el mercado laboral añadió 26.5K nuevas nóminas, por debajo de la lectura de junio de 50.2K. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.1%. La relajación de las condiciones del mercado laboral aumentaría las expectativas de recortes de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) más pronto que tarde.

Actualmente, los mercados financieros esperan que el RBA no reduzca su tasa de efectivo oficial (OCR) este año. La especulación del mercado sobre un cambio del RBA hacia recortes de tasas de interés el próximo año fue impulsada por la orientación de línea dura de la gobernadora del RBA, Michelle Bullock. Bullock dijo la semana pasada que el banco central está vigilante a los riesgos de inflación y que las tasas de interés se aumentarían aún más si fuera necesario.

Mientras tanto, la mejora del sentimiento del mercado sigue proporcionando apoyo al Dólar australiano (AUD). El apetito por el riesgo global mejora a medida que se desvanecen los temores de una posible recesión en Estados Unidos (EE.UU.).

En el frente del Yen japonés (JPY), la disminución de la aversión al riesgo generalizada ha pesado sobre los flujos de refugio seguro hacia el Yen. El próximo desencadenante para el Yen serán los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, que se publicarán el jueves. Se estima que la economía japonesa ha crecido un 0,5% después de contraerse a un ritmo similar en el trimestre anterior. Un crecimiento del PIB optimista aumentaría la especulación sobre un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ).

En la última reunión de política monetaria, el BoJ subió inesperadamente sus tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) y anunció planes para reducir las operaciones de compra de bonos. Una nota de investigación de Danske Bank mostró que el BoJ podría subir sus tasas de interés al 1% dentro de los próximos 12 meses.

El fuerte impulso probablemente llevará a una mayor fortaleza del Dólar australiano (AUD); queda por ver si puede romper por encima de 0.6660, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La resistencia más cercana está en 0.6660

VISIÓN A 24 HORAS: "Ayer, esperábamos que el AUD comerciara en un rango lateral de 0.6560/0.6600. Nuestra expectativa fue incorrecta. En lugar de comerciar lateralmente, el AUD se disparó, cerrando con un fuerte aumento del 0,74% (0.6634). Aunque las condiciones están sobrecompradas, el fuerte impulso probablemente llevará a una mayor fortaleza del AUD. Sin embargo, queda por ver si puede romper por encima de 0.6660. El soporte está en 0.6615; una ruptura de 0.6600 indicaría que el AUD no se está fortaleciendo más."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Hace dos días (12 de agosto, spot en 0.6570), indicamos que 'ha habido un ligero aumento en el impulso, pero no lo suficiente como para sugerir el inicio de un avance sostenido.' Teníamos la opinión de que el AUD 'debe romper y mantenerse por encima de 0.6600 antes de que se pueda esperar un avance adicional.' También teníamos la opinión de que 'la posibilidad de que el AUD rompa claramente por encima de 0.6600 aumentará en los próximos días siempre que 0.6520 (nivel de 'fuerte soporte') no sea roto' y que 'si el AUD rompe claramente por encima de 0.6600, el siguiente nivel a observar es 0.6660.' Ayer, el AUD no solo rompió claramente por encima de 0.6600, sino que también se disparó más, alcanzando un máximo de 0.6638. El impulso alcista ha aumentado aún más, y como se mencionó hace dos días, el nivel a enfocar es 0.6660. Mirando hacia adelante, la próxima resistencia por encima de 0.6660 es un nivel significativo en 0.6700. A la baja, el nivel de 'fuerte soporte' ha subido a 0.6580 desde 0.6520."

La Libra esterlina (GBP) podría romper por encima de 1.2900, pero podría no ser capaz de mantener un punto de apoyo por encima de este nivel, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Los bajistas podrían intentar probar 1.2780  

VISIÓN A 24 HORAS: "No anticipamos que la GBP se disparara ayer, ya que registró su mayor ganancia en un día en cuatro meses (1.2862, +0,76%). Esperábamos una negociación lateral. Aunque la GBP podría subir más hoy y romper por encima de 1.2900, las condiciones de sobrecompra sugieren que podría no ser capaz de mantener un punto de apoyo por encima de este nivel. Es poco probable que la próxima resistencia en 1.2950 entre en juego. A la baja, los niveles de soporte están en 1.2845 y 1.2820."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Después de mantener una visión negativa de la GBP desde finales del mes pasado, nos volvimos neutrales ayer (13 de agosto, spot en 1.2765), indicando que 'la debilidad desde finales del mes pasado se ha estabilizado.' Esperábamos que la GBP 'se negociara entre 1.2700 y 1.2850 por el momento.' No esperábamos que la GBP rompiera rápidamente por encima de 1.2850, ya que se disparó a un máximo de 1.2873 en la negociación de NY. La acción del precio indica que en lugar de negociar en un rango, la GBP probablemente rebotará más, potencialmente hasta 1.2950. Sin embargo, cabe señalar que 1.2900 es también un nivel de resistencia bastante fuerte. Para mantener el impulso, la GBP no debe romper por debajo de 1.2780 (nivel actual de 'fuerte soporte')."

La economía de la Eurozona creció un 0,3% en los tres meses hasta junio de 2024, según mostró el miércoles la segunda estimación publicada por Eurostat.

La primera lectura mostró que el PIB en el viejo continente se expandió un 0,3% en el mismo período.

El PIB del bloque aumentó a una tasa anual del 0,6% en el segundo trimestre frente al 0,6%, como se informó en la estimación inicial, alineándose con las expectativas del mercado.

Mientras tanto, la variación del empleo en la zona euro para el segundo trimestre llegó al 0,2% intertrimestral y al 0,8% interanual.

Además, la producción industrial para la unión de 26 naciones en junio cayó un 0,1% mensual y un 3,9% interanual.

Reacción del EUR/USD a los datos de la zona euro

EUR/USD se mantiene en terreno positivo con los datos mixtos de la zona euro y fue visto por última vez cotizando en 1.1022, subiendo un 0,26% en el día. 

• El NZD/JPY experimentó un giro dramático desde un máximo de casi dos semanas alcanzado este miércoles.
• El sorpresivo recorte de tasas del RBNZ provoca ventas agresivas, aunque un tono de riesgo positivo ayuda a limitar las pérdidas.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y respalda las perspectivas de una nueva caída a corto plazo.

El cruce NZD/JPY retrocedió alrededor de 150 pips desde el área de 89.50, o un máximo de casi dos semanas alcanzado a principios de este miércoles en reacción al sorpresivo recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Los precios al contado, sin embargo, logran rebotar unos pocos pips desde el mínimo diario y se negocian alrededor de la mitad de los 0.8800 durante la primera mitad de la sesión europea, aún con una caída del 0,80% en el día. 

Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, junto con la disminución de las probabilidades de que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés este año, socava el Yen japonés (JPY) de refugio seguro y ofrece cierto soporte al cruce NZD/JPY. Dicho esto, cualquier recuperación significativa aún parece elusiva a raíz del giro moderado del RBNZ, lo que indica más recortes en los próximos meses tras el reciente progreso hacia el cumplimiento del objetivo anual de inflación y el debilitamiento del crecimiento económico interno.

Desde una perspectiva técnica, el cruce NZD/JPY una vez más no logró superar el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de julio-agosto. Dicha barrera está fijada alrededor de la región de 89.10-89.15 y es seguida por el máximo diario, alrededor del área de 89.50. Una fortaleza sostenida más allá de este último será vista como un nuevo desencadenante para los alcistas y preparará el escenario para la reanudación de la reciente fuerte recuperación desde la vecindad de la marca de 83.00, o el nivel más bajo desde mayo de 2023 alcanzado la semana pasada. 

El cruce NZD/JPY podría entonces apuntar a superar la marca psicológica de 90.00 y subir aún más hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 90.50-90.55. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de Fibonacci del 50%, alrededor de la marca de 91.00, que podría actuar como una fuerte barrera y limitar el alza de los precios al contado.

Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y también se han recuperado de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que cualquier movimiento positivo significativo aún podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. Dicho esto, es probable que los bajistas esperen una ruptura convincente por debajo de la marca de 88.00 antes de abrir nuevas posiciones. El cruce NZD/JPY podría entonces volverse vulnerable a probar niveles por debajo de 87.00, o el nivel de soporte del 23.6% de Fibonacci.

NZD/JPY gráfico diario

Se espera que el Euro (EUR) suba y podría romper por encima del máximo de la semana pasada cerca de 1.1010; la próxima resistencia en 1.1050 probablemente esté fuera de alcance. Después de eso, el próximo nivel a vigilar es 1.1070, señalan los analistas de FX del Grupo UOB Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La próxima resistencia está en 1.1050

VISIÓN A 24 HORAS: "Ayer, detectamos ‘un ligero aumento en el momentum.’ Esperábamos que el EUR subiera, pero notamos que ‘como el momentum alcista no es fuerte por ahora, cualquier avance probablemente no romperá la resistencia en 1.0960.’ Nuestra visión de un EUR más alto no fue incorrecta, pero no anticipamos el despegue repentino que lo hizo subir un 0,56% (cierre en NY de 1.0992). Continuamos esperando que el EUR suba hoy, y aunque podría romper por encima del máximo de la semana pasada cerca de 1.1010, las condiciones de sobrecompra sugieren que la próxima resistencia en 1.1050 probablemente esté fuera de alcance. Para mantener el fuerte momentum, el EUR no debe romper por debajo de 1.0955 con un soporte menor en 1.0975."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Nos volvimos positivos con el EUR a principios de la semana pasada. Después de que el EUR subiera a 1.1008 y retrocediera, indicamos el martes pasado (06 de agosto, par en 1.0955) que el EUR ‘sigue siendo positivo, pero tiene que superar 1.1010 antes de que se pueda esperar un avance adicional a 1.1070.’ Posteriormente, el EUR se negoció lateralmente, y en nuestra narrativa más reciente de hace dos días (12 de agosto, par en 1.0915), indicamos que ‘si el EUR rompe el nivel de ‘soporte fuerte’ en 1.0875, significaría que la probabilidad de que suba a 1.1010 ha disminuido.’ El EUR no rompió 1.0875. En cambio, despegó y se disparó a un máximo de 1.0999 ayer. El momentum alcista se ha rejuvenecido, y una ruptura de 1.1010 no sería sorprendente. El próximo nivel a vigilar es 1.1070. En general, continuaremos manteniendo una visión positiva del EUR mientras no se rompa 1.0925 (nivel de ‘soporte fuerte’ previamente en 1.0875)."

El PBoC enfrenta difíciles disyuntivas entre los objetivos de crecimiento, moneda y estabilidad financiera. El crecimiento parece ser la prioridad a corto plazo; vemos más recortes de RRR y tasas en el horizonte. La presión sobre el CNY puede aumentar en caso de una renovada guerra comercial, a pesar del reciente respiro en las expectativas de recorte de la Fed. Es probable que las intervenciones en el mercado de CGB den paso a medidas prudenciales para frenar los riesgos financieros, señalan los economistas de Standard Chartered Shuang Ding y Hunter Chan.

Alcance limitado para la depreciación del CNY

"El Banco Popular de China (PBoC) tiene múltiples objetivos y cuando estos objetivos entran en conflicto entre sí, el banco central debe priorizar algunos mientras mantiene la desviación de los otros objetivos dentro de rangos tolerables. Tras el sorpresivo recorte de tasas en julio, esperamos más flexibilización monetaria en el futuro cercano, junto con un gasto fiscal más rápido y la reducción de inventarios de viviendas, para evitar que el crecimiento caiga significativamente por debajo del 5%."

"Aunque el yuan chino (CNY) ha recuperado recientemente las pérdidas anteriores en relación con el USD debido a las expectativas de recortes de tasas más rápidos de la Fed y la reducción de los diferenciales de tasas, la moneda podría volver a estar bajo presión si Trump gana las elecciones de noviembre e implementa un arancel del 60% sobre las importaciones de China. Vemos un alcance limitado para la depreciación del CNY en ese caso, ya que el beneficio de una gran devaluación parece esquivo mientras que el riesgo de salida de capitales probablemente sea instantáneo."

"Con los rendimientos de los bonos del gobierno central (CGB) a largo plazo disminuyendo drásticamente, el PBoC se ha vuelto cada vez más preocupado de que los bancos más pequeños con grandes exposiciones a CGB puedan sufrir grandes pérdidas de valoración cuando los rendimientos reboten. Esperamos que el banco central cambie a medidas prudenciales para abordar los desajustes de duración de los bancos más pequeños, ya que las intervenciones directas en el mercado son costosas y tienden a crear distorsiones."

• EUR/USD exhibe una gran fortaleza cerca de 1.1000 mientras el Dólar estadounidense se debilita debido al aumento de las apuestas de recorte de tasas de la Fed.
• El Euro gana terreno ante las expectativas de que el BCE recortará las tasas de interés de manera más gradual.
• Los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU. para obtener nuevas orientaciones sobre las tasas de interés.

El EUR/USD se aferra a las ganancias en torno a la resistencia psicológica de 1.1000 en la sesión europea del miércoles, su nivel más alto en alrededor de siete meses. El par de divisas principal se fortalece ya que la perspectiva a corto plazo del Dólar estadounidense (USD) es moderada debido a la firme especulación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se mantiene cerca de un mínimo semanal en 102.55. 

Las expectativas del mercado para recortes de tasas de interés de la Fed en septiembre se fortalecieron aún más después de que el informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos para julio indicara que las presiones de precios están en camino de volver a la tasa deseada del 2%. El IPP general y subyacente, que excluye los volátiles alimentos y energía, se suavizó tanto en términos mensuales como anuales. Esto sugiere que los productores están perdiendo poder de fijación de precios debido al deterioro de las condiciones de demanda.

En cuanto a la orientación de las tasas de interés, el presidente del Banco de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el martes que recientemente ha aumentado su confianza en que la inflación volverá al 2%, pero quiere un poco más de evidencia para respaldar los recortes de tasas de interés. 

Para obtener más evidencia, los participantes del mercado se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. para julio, que se publicarán a las 12:30 GMT. Se espera que el informe del IPC muestre que la inflación general y subyacente mensual aumentó un 0.2%. Se estima que la inflación general y subyacente anual se haya desacelerado una décima al 2.9% y 3.2%, respectivamente. 

Una lectura de inflación suave aumentaría las expectativas de recortes de tasas de interés de la Fed. Además, puede mejorar la especulación de que la Fed reducirá sus tasas de interés clave de manera agresiva. Por el contrario, cifras de inflación altas disminuirían las mismas.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El EUR/USD se fortalece con un Euro firme

• El EUR/USD recupera un máximo de siete meses ligeramente por encima de 1.1000 en la sesión europea del miércoles. El par de divisas principal está optimista debido al rendimiento superior del Euro (EUR) frente a sus principales pares. El Euro se desempeña fuertemente ante las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) recortará sus tasas de interés clave aún más, aunque de manera gradual.
• El BCE comenzó su ciclo de flexibilización de políticas en junio después de que los funcionarios ganaran confianza en que las presiones de precios volverán al objetivo del banco del 2% en 2025. Sin embargo, los responsables de políticas continuaron absteniéndose de comprometerse con un enfoque predefinido de recorte de tasas de interés, ya que les preocupa que una postura de política monetaria expansiva agresiva pueda re-acelerar la inflación nuevamente.
• Una encuesta de Reuters realizada entre el 8 y el 13 de agosto mostró que más del 80% de los encuestados esperan que el BCE recorte las tasas de interés dos veces más este año, una en septiembre y la otra en diciembre. 
• En el frente económico, los inversores esperan las estimaciones revisadas del Producto Interior Bruto (PIB) preliminar del segundo trimestre y los datos de Cambio de Empleo para la Eurozona, que se publicarán a las 09:00 GMT. Se anticipa que la economía de la Eurozona haya crecido un 0.3%, en línea con las cifras preliminares y la tasa de crecimiento registrada en el primer trimestre de este año. Mientras tanto, se espera que el Cambio de Empleo, una medida porcentual que muestra un aumento en las nuevas nóminas, aumente a un ritmo más lento del 0.2% desde la publicación anterior del 0.3%.
• Por lo general, el impacto de las estimaciones revisadas es leve, pero su influencia podría ser alta en el Euro debido a la ausencia de datos económicos de primer nivel en caso de que haya grandes revisiones.

Precio del Euro hoy:

Análisis Técnico: El EUR/USD renueva el máximo de siete meses ligeramente por encima de 1.1000

El EUR/USD marca un nuevo máximo de siete meses por encima de 1.1000. El par de divisas principal se fortalece después de una ruptura de la formación de Canal en un marco de tiempo diario. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 1.0900 sugiere que la perspectiva a corto plazo del par de divisas compartido es alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días salta al rango de 60.00-80.00, lo que indica que el impulso se ha inclinado hacia el alza.

Al alza, el máximo del 10 de agosto de 2023 en 1.1065 y la resistencia de nivel redondo de 1.1100 actuarán como una barrera importante para los alcistas del Euro.

Alternativamente, un movimiento a la baja por debajo del mínimo del 1 de agosto en 1.0777 arrastraría al activo hacia el mínimo de febrero cerca de 1.0700. Un quiebre a la baja por debajo de este último lo expondría al mínimo del 14 de junio en 1.0667.

• El NZD/USD retrocede bruscamente desde un máximo de varias semanas tras la sorpresiva bajada de tasas de 25 puntos básicos del RBNZ.
• Las expectativas moderadas de la Fed y un tono positivo de riesgo debilitan al USD, prestando cierto soporte.
• Los operadores ahora esperan las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El par NZD/USD experimentó un espectacular giro intradía desde un máximo de cuatro semanas tocado a principios de este miércoles, después de la sorpresiva bajada de tasas de 25 puntos básicos (bps) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Sin embargo, los precios al contado logran defender la marca psicológica de 0.6000 durante la primera parte de la sesión europea, mientras los operadores esperan con interés la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales. 

El Dólar neozelandés (NZD) se debilitó en todos los ámbitos después de que los miembros del consejo del RBNZ decidieran recortar la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) por primera vez desde marzo de 2020 e indicaran más recortes en los próximos meses. El banco central citó el reciente progreso hacia el cumplimiento del objetivo de inflación anual y el débil crecimiento económico interno como las razones detrás del movimiento sorpresivo, que desafió las expectativas. La inclinación moderada resulta ser un factor clave detrás de la fuerte caída intradía del par NZD/USD de más de 80 pips.

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se debilita cerca de su nivel más bajo en más de una semana en medio de expectativas de recortes de tasas más profundos por parte de la Reserva Federal (Fed). Las apuestas fueron impulsadas por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más suave de lo esperado el martes, que proporcionó más evidencia de una inflación en enfriamiento. Además de esto, un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable socava la demanda del Dólar de refugio seguro y ayuda a limitar la caída del Kiwi, percibido como sensible al riesgo. 

Los operadores también parecen reacios y prefieren esperar a la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. para obtener pistas sobre la senda de recortes de tasas de la Fed antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte venta de continuación antes de confirmar que el par NZD/USD ha alcanzado su punto máximo a corto plazo y que la reciente recuperación desde la zona media de 0.5800, o el mínimo anual tocado la semana pasada, ha llegado a su fin.

• GBP/JPY gana terreno a pesar de los datos del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido inferiores a lo esperado.
• El Índice de Precios al Consumo del Reino Unido subió un 2.2% interanual en julio, frente al crecimiento esperado del 2.3%.
• La desventaja del Yen podría estar limitada debido a los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones en Oriente Medio.

El GBP/JPY extiende su racha ganadora por tercera sesión consecutiva, cotizando alrededor de 189,00 durante la sesión europea temprana del miércoles. Este alza se produjo a pesar de un informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) inferior a lo esperado publicado por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido, lo que ha aumentado la probabilidad de recortes de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE).

En julio, el Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido aumentó un 2.2% interanual, frente al 2.0% anterior. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado de un crecimiento del 2.3%, situándose ligeramente por encima del objetivo del 2.0% del Banco de Inglaterra (BoE).

Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles de alimentos y energía, subió un 3.3% interanual, frente al 3.5% anterior y por debajo del consenso del mercado del 3.4%. En términos mensuales, el IPC disminuyó un 0.2%, tras un aumento del 0.1% en junio.

El alza del cruce GBP/JPY podría estar restringida ya que los flujos de refugio seguro pueden haber fortalecido al Yen en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La BBC informó el martes que Estados Unidos desplegó un submarino de misiles guiados en la región.

Además, las fuerzas israelíes continuaron sus operaciones cerca de Khan Younis en el sur de Gaza el lunes. Según CBC News, los médicos palestinos informaron que los ataques militares israelíes en Khan Younis el lunes resultaron en al menos 18 muertes.

Las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas en 2024 brindan apoyo al Yen japonés. El parlamento de Japón tiene previsto celebrar una sesión especial el 23 de agosto para discutir la decisión del Banco de Japón (BoJ) de subir las tasas de interés el mes pasado.

Vencimientos de opciones FX para el 14 de agosto, corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: cantidades en EUR

• 1.0800 1,1b
• 1.0805 865m
• 1.0925 1,2b
• 1.0980 683m
• 1.1035 1,8b

GBP/USD: cantidades en GBP     

• 1.2725 573m
• 1.2800 816m
• 1.3050 498m

USD/JPY: cantidades en USD                     

• 146.25 1,2b
• 150.50 536m

USD/CHF: cantidades en USD     

• 0.8715 1,8b
• 0.8820 745m

AUD/USD: cantidades en AUD

• 0.6670 481m

USD/CAD: cantidades en USD       

• 1.3640 499m
• 1.3700 724m
• 1.3730 676m
• 1.3900 1,4b
• 1.4000 490m

NZD/USD: cantidades en NZD

• 0.6090 1,1b

• El EUR/GBP gana terreno cerca de 0.8570 en los primeros compases de la sesión europea del miércoles. 
• El IPC anual del Reino Unido aumentó un 2.2% en julio frente al 2.3% esperado. 
• Los inversores estarán atentos a los datos del PIB del segundo trimestre de la Eurozona el miércoles. 

El cruce EUR/GBP sube hasta cerca de 0.8570 durante los primeros compases de la sesión europea del miércoles. El Cable pierde tracción tras los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido para julio. Los inversores esperan el Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona para el segundo trimestre (Q2), que se publicará más tarde en el día. 

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas mostraron el miércoles que el IPC del Reino Unido subió un 2.2% interanual en julio, en comparación con el 2.0% de junio. Esta cifra estuvo por debajo del consenso del mercado del 2.3%. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles de alimentos y energía, subió un 3.3% interanual en julio frente al 3.5% anterior, peor que el pronóstico del 3.4%. El informe de inflación del IPC del Reino Unido más suave ejerce cierta presión de venta sobre la Libra esterlina (GBP) ya que ha desencadenado la expectativa de un recorte de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en agosto.

El jueves, los operadores centrarán su atención en el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido para el segundo trimestre (Q2), que se proyecta que crezca un 1.0% interanual. En términos trimestrales, se prevé que la cifra del PIB crezca un 0.6% en el segundo trimestre. 

En el frente del Euro, se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona para el segundo trimestre (Q2). Se estima que la economía de la Eurozona crezca un 0.3% intertrimestral y un 0.6% interanual en el segundo trimestre. Las cifras de crecimiento del PIB más débiles de lo esperado podrían pesar sobre el Euro (EUR) y limitar la caída del EUR/GBP.  
 
 

• El USD/CHF baja mientras el Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio del sentimiento moderado en torno a la Fed.
• Los operadores adoptan cautela antes del informe de inflación del IPC de EE.UU. que se publicará el miércoles.
• El Franco suizo podría haber recibido soporte de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

El USD/CHF se mantiene tibio por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 0.8650 durante las horas asiáticas del miércoles. El par USD/CHF enfrenta desafíos ya que el Dólar estadounidense (USD) lucha con el sentimiento moderado en torno a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. respecto a su perspectiva de política monetaria.

Sin embargo, los recientes datos desalentadores del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) han disminuido las apuestas por un recorte de tasas de interés más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Además, los operadores probablemente observarán el informe de inflación del IPC de EE.UU. el miércoles, que podría ofrecer algunas pistas sobre la senda de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

Además, Reuters informó el martes que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que los datos económicos recientes han aumentado su confianza en que la Fed puede alcanzar su objetivo de inflación del 2%. Sin embargo, Bostic indicó que se requiere evidencia adicional antes de que apoye una reducción en las tasas de interés.

La demanda de refugio seguro puede haber impulsado al Franco suizo (CHF) en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El martes, Estados Unidos desplegó un submarino de misiles guiados en la región, según la BBC. Además, las fuerzas israelíes continuaron sus operaciones cerca de Khan Younis en el sur de Gaza el lunes. CBC News informó que los médicos palestinos indicaron que los ataques militares israelíes en Khan Younis el lunes resultaron en la muerte de al menos 18 personas.

Es probable que los operadores estén anticipando los datos de Precios de Producción e Importación de Suiza para julio, programados para su publicación el jueves, con expectativas que apuntan a un ligero aumento en el coste de los bienes importados. El viernes, la atención se centrará en el informe anual de Producción Industrial para el segundo trimestre, que podría mostrar una disminución en los volúmenes de producción.

• El EUR/USD cotiza plano cerca de 1.0990 en la sesión europea del miércoles por la mañana. 
• El IPP de EE.UU. subió un 2,2% interanual en julio, menos de lo esperado. 
• Es probable que el BCE entregue dos recortes de tasas de 25 puntos básicos más este año, según encuestas de Reuters. 

El par EUR/USD cotiza plano cerca de 1.0990 durante la sesión europea temprana del miércoles. Los operadores prefieren mantenerse al margen a la espera de la publicación de datos económicos de primer nivel de la Eurozona y EE.UU. El Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona para el segundo trimestre (Q2) y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. para julio serán seguidos de cerca. 

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el martes mostraron que el Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final en EE.UU. subió un 2.2% interanual en julio desde el 2.7% del mes anterior, por debajo del 2.3% esperado. El IPP mensual aumentó un 0.1% intermensual en el mismo periodo después de subir un 0.2% en junio. El IPP subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 2.4% interanual en julio, en comparación con el 3.0% de junio, por debajo del consenso del mercado del 2.7%.

Los mercados esperan un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre, mientras que un recorte de 50 pbs en septiembre no puede descartarse, pero dependerá completamente de los datos. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó el martes que los datos económicos recientes lo hicieron "más confiado" en que la Fed puede llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2%. Aun así, se necesita más evidencia antes de que esté listo para apoyar la reducción de las tasas de interés. 

Al otro lado del Atlántico, se estima que la economía de la Eurozona crezca un 0.3% intertrimestral y un 0.6% interanual en el segundo trimestre. Las cifras de crecimiento del PIB más débiles de lo esperado podrían pesar sobre el Euro (EUR) frente al dólar estadounidense (USD).

Según Reuters, la mayoría de los economistas encuestados ven que el Banco Central Europeo (BCE) recortará su tasa de depósito dos veces más este año, en septiembre y diciembre. La anticipación de que el BCE recortará las tasas menos de lo que los mercados esperaban anteriormente probablemente limite la caída del Euro por el momento. El economista jefe de la Eurozona de ING, Carsten Brzeski, señaló, "Espero que el BCE revise ligeramente al alza sus proyecciones de inflación, y es extraño entonces continuar recortando tasas."

• GBP/USD no logra atraer compradores antes de los datos cruciales de inflación del Reino Unido y EE.UU.
• Una combinación de factores mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ofrece soporte al par.
• El trasfondo fundamental respalda las perspectivas de una extensión de la tendencia alcista de una semana.

El par GBP/USD baja durante la sesión asiática del miércoles y se aleja de un máximo de más de dos semanas, en torno a la región de 1.2870-1.2875 tocada el día anterior. La caída, sin embargo, se mantiene limitada mientras los operadores esperan con interés la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo del Reino Unido y EE.UU.

El IPC del Reino Unido jugará un papel clave en la influencia de la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) e impulsará a la Libra esterlina (GBP). Además de esto, el crucial informe del IPC de EE.UU. será analizado en busca de pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed), lo que, a su vez, debería proporcionar un impulso significativo al Dólar estadounidense (USD) y ayudar a determinar el próximo movimiento direccional del par GBP/USD. 

Antes de los datos macroeconómicos de alto impacto, la GBP podría seguir encontrando soporte en los datos del Reino Unido del martes que mostraron una caída sorpresa en la tasa de desempleo. Esto, en gran medida, eclipsó un aumento en el número de personas que reclaman beneficios relacionados con el desempleo, en 135 K en julio, y una fuerte desaceleración en el crecimiento salarial, del 5.7% interanual al 4.5% durante los tres meses hasta junio. 

El USD, por otro lado, se ve socavado por las expectativas de recortes de tasas de interés más grandes por parte de la Fed, reforzadas por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más bajo de lo esperado el martes. Además de esto, un tono de riesgo generalmente positivo mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y debería actuar como un viento favorable para el par GBP/USD. Por lo tanto, cualquier corrección significativa podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada.

• El Yen japonés gana terreno debido a los flujos de refugio seguro en medio de las tensiones en Oriente Medio.
• El parlamento de Japón celebrará una sesión especial para discutir la subida de tasas de interés del BoJ del mes pasado.
• Los datos desalentadores del IPP de EE.UU. han aumentado las probabilidades de un recorte mayor de tasas de la Fed en septiembre.

El Yen japonés (JPY) extiende sus ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles. El par USD/JPY enfrenta desafíos debido a las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas en 2024. El parlamento de Japón tiene programado celebrar una sesión especial el 23 de agosto para discutir la decisión del Banco de Japón (BoJ) de subir las tasas de interés el mes pasado. Se espera que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, asista a la sesión, según fuentes gubernamentales citadas por Reuters.

Los flujos de refugio seguro podrían haber contribuido a dar soporte al Yen en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La BBC informó el martes que Estados Unidos envió un submarino de misiles guiados a Oriente Medio.

El Dólar estadounidense perdió terreno tras los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) más bajos de lo esperado publicados el martes. Esto ha aumentado las apuestas por recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Es probable que los inversores observen el informe de inflación del IPC de EE.UU. el miércoles, que podría ofrecer algunas pistas sobre la senda de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se aprecia debido a las crecientes probabilidades de que el BoJ vuelva a subir las tasas

• El primer ministro japonés, Fumio Kishida, anunció en una conferencia de prensa el miércoles que no buscará la reelección como líder del Partido Liberal Democrático (LDP) en septiembre. Kishida enfatizó la necesidad de combatir la economía propensa a la deflación de Japón promoviendo el crecimiento salarial y de inversiones y logrando el objetivo de expandir el PIB de Japón a ¥600 billones.
• Jane Foley, estratega senior de FX de Rabobank, observa que la serie de publicaciones de datos de EE.UU. de esta semana, junto con el evento de Jackson Hole de la próxima semana, deberían proporcionar al mercado una visión más clara de las posibles respuestas de los responsables de la política monetaria de EE.UU. Sin embargo, su principal expectativa es que la Fed reducirá las tasas en 25 puntos básicos en septiembre y probablemente las recorte nuevamente antes de fin de año.
• El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. subió un 2.2% interanual en julio desde el 2.7% en junio, por debajo de la expectativa del mercado del 2.3%. Mientras tanto, el IPP aumentó un 0.1% mensual después de subir un 0.2% en junio. El IPP subyacente aumentó un 2.4% interanual en julio, frente a la lectura anterior del 3.0%. El índice no alcanzó una estimación del 2.7%. El IPP subyacente se mantuvo sin cambios.
• El martes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que los datos económicos recientes han aumentado su confianza en que la Fed puede lograr su objetivo de inflación del 2%. Sin embargo, Bostic indicó que se requiere evidencia adicional antes de que apoye una reducción de las tasas de interés, según Reuters.
• El domingo, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, declaró que sigue viendo riesgos al alza para la inflación y una fortaleza continua en el mercado laboral. Bowman sugirió que la Reserva Federal podría no estar preparada para recortar las tasas en su próxima reunión en septiembre, según Bloomberg.
• El Resumen de Opiniones del Banco de Japón de la reunión de política monetaria del 30 y 31 de julio indicó que varios miembros creen que la actividad económica y los precios están evolucionando según lo esperado por el BoJ. Están apuntando a una tasa neutral de "al menos alrededor del 1%" como objetivo a medio plazo.
• Las actas de la reunión de junio del Banco de Japón indicaron que algunos miembros expresaron preocupaciones sobre el aumento de los precios de importación debido a la reciente caída del JPY, lo que podría presentar un riesgo al alza para la inflación. Un miembro destacó que la inflación impulsada por los costos podría exacerbar la inflación subyacente si lleva a un aumento de las expectativas de inflación y aumentos salariales.

Análisis Técnico: USD/JPY ronda los 147.00 con una barrera inmediata en la EMA de nueve días

El USD/JPY cotiza alrededor de 146.80 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par permanece por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días, lo que sugiere una tendencia bajista en el corto plazo. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se posiciona en el nivel 30, lo que sugiere un potencial de corrección.

Para los niveles de soporte, el par USD/JPY podría probar un mínimo de siete meses de 141.69, registrado el 5 de agosto, seguido de un nivel de soporte secundario en 140.25.

Al alza, el par podría enfrentar una resistencia inmediata en la EMA de nueve días alrededor de 147.45. Una ruptura por encima de este nivel podría reducir el impulso bajista y permitir que el par se acerque a la EMA de 50 días en 153.40, con el potencial de probar el nivel de resistencia de 154.50, donde el soporte anterior ahora se ha convertido en resistencia.

USD/JPY: Gráfico Diario

• NZD/JPY se desploma alrededor de 150 pips intradía en reacción a la sorpresiva bajada de tasas de 25 puntos básicos del RBNZ.
• El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, señaló que estamos volviendo a un período de baja y estable inflación.
• Un tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro, aunque hace poco para prestar soporte al cruce.

El cruce NZD/JPY retrocede bruscamente desde un máximo de casi dos semanas alcanzado durante la sesión asiática del miércoles y cae hasta la marca de 88,00 después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anunciara su decisión de política. 

Los miembros de la junta del RBNZ decidieron recortar la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) por primera vez en más de 4 años, en 25 puntos básicos (bps) al 5,25%. Este movimiento sorpresivo desafía las expectativas de los economistas y llega casi un año antes de las proyecciones del banco central. En la declaración de política que acompaña, el banco central pronosticó más recortes en los próximos meses, citando el reciente progreso hacia el cumplimiento del objetivo de inflación anual y el débil crecimiento económico interno. Esto, a su vez, se considera que pesa fuertemente sobre el Dólar neozelandés (NZD) y ejerce presión a la baja sobre el cruce NZD/JPY. 

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, dijo que los formuladores de políticas consideraron una serie de movimientos y el consenso fue un recorte de tasas de 25 bps. Orr agregó que las tasas no están de vuelta en el nivel neutral en el período de pronóstico, ya que las proyecciones muestran que estamos volviendo a un período de baja y estable inflación. Los comentarios hicieron poco para proporcionar algún respiro a los alcistas del NZD, aunque un tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro y podría prestar cierto soporte al cruce NZD/JPY. Dicho esto, la falta de compras significativas apoya las perspectivas de un nuevo movimiento bajista. 

Los inversores ahora esperan la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se darán a conocer más tarde durante la sesión norteamericana, lo que podría infundir volatilidad en los mercados financieros e influir en la demanda del JPY. Esto, a su vez, podría proporcionar algún impulso al cruce NZD/JPY y generar oportunidades de trading a corto plazo.

Hablando en una conferencia de prensa el miércoles, el Primer Ministro japonés (PM) Fumio Kishida dijo que "no se postulará para la reelección como líder del Partido Liberal Democrático (PLD).

Declaraciones destacadas

• El USD/CAD atrae a algunos compradores cerca de 1.3700, aunque el intento de recuperación carece de continuación.
• El repunte de los precios del petróleo beneficia al CAD y actúa como viento en contra en medio de una evolución moderada del USD.
• Los operadores también parecen reacios a abrir apuestas agresivas antes de los datos cruciales de inflación al consumo de EE.UU.

El par USD/CAD rebota desde un mínimo de casi cuatro semanas tocado durante la sesión asiática del miércoles y revierte parte de la caída del día anterior. Los precios al contado logran mantenerse por encima de la marca de 1.3700, aunque carecen de convicción alcista, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para una recuperación significativa. 

Los precios del petróleo crudo recuperan tracción positiva en medio de estimaciones de una caída en los inventarios de EE.UU. y el riesgo de un conflicto más amplio en el Medio Oriente, lo que se considera que beneficia al CAD vinculado a las materias primas y actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. Los datos del Instituto Americano del Petróleo (API) mostraron el martes que las existencias de crudo de EE.UU. se redujeron en 5,21 millones de barriles durante la semana que terminó el 9 de agosto, lo que sugiere una mayor demanda en el mayor consumidor de petróleo del mundo. 

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) languidece cerca de su nivel más bajo en más de una semana en medio de expectativas de recortes de tasas de interés más profundos por parte de la Reserva Federal (Fed), impulsadas por datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más bajos de lo esperado el martes. De hecho, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes que el Índice de Precios de Producción (IPP) para la demanda final se desaceleró bruscamente del 2,7% interanual al 2,2% en julio, lo que sugiere que la inflación continúa moderándose.

La lectura más débil aumentó las apuestas por un recorte de tasas mayor, de 50 puntos básicos (pb), por parte de la Fed en septiembre y arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja en todos los ámbitos. Esto, junto con el sentimiento de apetito por el riesgo, sigue pesando sobre el USD de refugio seguro y contribuye a limitar el alza del par USD/CAD. Por lo tanto, el repunte intradía podría atribuirse únicamente a un cierto reposicionamiento antes de las cifras cruciales de inflación al consumo de EE.UU., que se publicarán más tarde este miércoles.

• El AUD/NZD perdió terreno tras el inesperado recorte de tasas de 25 puntos básicos del RBNZ el miércoles.
• La Declaración de Política Monetaria del RBNZ indica que la inflación está disminuyendo y volviendo al rango objetivo del 1-3%.
• El Dólar australiano avanza debido a la disminución de la probabilidad de un recorte de tasas del RBA pronto.

El AUD/NZD rompe su racha de tres días de pérdidas, cotizando alrededor de 1.0990 durante la sesión asiática del miércoles. Este movimiento al alza se atribuye a la inesperada decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) de recortar su tasa oficial de efectivo (OCR) en 25 puntos básicos hasta el 5,25% en su reunión de agosto. Los operadores esperan obtener más información de la conferencia de prensa y del discurso del Gobernador del RBNZ, Adrian Orr, programado para más tarde en el día.

Según el resumen de la Declaración de Política Monetaria (MPS) del RBNZ, la inflación está disminuyendo y volviendo al rango objetivo del 1-3%. Se anticipa que la inflación del sector servicios disminuirá aún más. La decisión del comité sobre un mayor alivio dependerá de su confianza en que el comportamiento de los precios se mantenga alineado con un entorno de baja inflación. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (CPI) se mantenga alrededor del punto medio del objetivo en el futuro previsible.

En el frente australiano, datos recientes muestran que el crecimiento salarial en Australia se mantuvo elevado en el segundo trimestre, lo que llevó al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a adoptar una postura de línea dura respecto a su perspectiva de política. Esto ha estado apoyando al Dólar australiano (AUD) y sustentando el cruce AUD/NZD.

La semana pasada, la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, descartó la posibilidad de recortes de tasas para los próximos seis meses. Bullock enfatizó que el banco central australiano sigue vigilante ante los riesgos de inflación y está listo para subir las tasas nuevamente si es necesario.

• Se prevé que el IPC del Reino Unido aumente en julio al 2.3% interanual.
• El Banco de Inglaterra reconoció que la batalla contra la inflación no ha terminado.
• La Libra esterlina avanza frente al Dólar estadounidense antes de datos clave. 

El Reino Unido (UK) publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio el miércoles, un evento macroeconómico de alto impacto. Los datos, publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), influyen directamente en la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y, por ende, en la Libra esterlina (GBP).

Cuando los responsables de la política monetaria se reunieron a finales de julio, el BoE recortó la tasa bancaria en 25 puntos básicos (bps) al 5%, ya que la inflación, medida por el IPC, se situó en el 2% en mayo y junio, cumpliendo el objetivo del banco central.

¿Qué esperar del próximo informe de inflación del Reino Unido?

Se espera que el IPC del Reino Unido haya aumentado a un ritmo anual del 2.3% en julio, por encima del 2% preferido. Sin embargo, se prevé que la inflación anual subyacente sea del 3.4%, por debajo del 3.5% registrado en junio.

No obstante, las cifras están en línea con lo que el banco central anticipó en su última reunión. El Comité de Política Monetaria (MPC) declaró que "se espera que la inflación del IPC aumente a alrededor del 2¾% en la segunda mitad de este año, ya que las caídas en los precios de la energía del año pasado salen de la comparación anual, revelando más claramente la persistencia prevaleciente de las presiones inflacionarias domésticas. El crecimiento de las ganancias semanales promedio regulares del sector privado ha caído al 5.6% en los tres meses hasta mayo, y la inflación de los precios al consumidor de servicios ha disminuido al 5.7% en junio."

Aún más, las actas de la reunión mostraron que el Comité "discutió los desarrollos en los precios de los bienes comercializados internacionalmente, señalando la presencia de una serie de riesgos que podrían ser materiales para las perspectivas de inflación del Reino Unido."

Con esto en mente, un aumento en las cifras de inflación no significaría una subida inminente de las tasas de interés, ya que los responsables de la política monetaria son conscientes de que el camino aún es accidentado. Por otro lado, un recorte de tasas también está fuera de la imagen por ahora: "La política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente hasta que los riesgos de que la inflación vuelva de manera sostenible al objetivo del 2% a mediano plazo se hayan disipado aún más."

El enfoque principal estará en la inflación de servicios, que se mantuvo estable en el 5.7% interanual (YoY) en junio después de haber aumentado más de lo esperado durante dos meses consecutivos. La disminución de la inflación de servicios será vista como una buena noticia y se interpretará como una anticipación de un posible recorte de tasas cuando el BoE se reúna en noviembre.  

¿Cuándo se publicará el informe del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido y cómo podría afectar al GBP/USD?

En el escenario actual, es probable que los próximos datos del IPC del Reino Unido se tomen con cautela. Como se dijo, el aumento esperado en las cifras de inflación anual no torcerá las manos de los responsables de la política monetaria, sino que caerá dentro de las expectativas. Sin embargo, cifras más altas de lo esperado pueden generar especulaciones sobre un BoE más agresivo y un posible retraso en el próximo recorte de tasas hasta 2025. En tal caso, la Libra esterlina podría subir frente a sus principales rivales. 

El caso opuesto también es válido: un resultado inferior al anticipado en las cifras del IPC aumentará las probabilidades de un recorte de tasas pronto y pesará sobre la moneda británica. Aún hay otro escenario –bastante improbable–: que el IPC anual caiga por debajo del 2%. Esto impulsará el interés especulativo en anticipar un recorte de tasas más pronto y podría resultar en un desplome de la GBP. 

Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, analiza los posibles escenarios del GBP/USD tras la publicación de las cifras del IPC del Reino Unido: "El par GBP/USD fluctúa alrededor de la marca de 1.2800 antes del anuncio, ya que la demanda del Dólar estadounidense retrocedió tras una semana dominada por la aversión al riesgo. El par tocó fondo en 1.2664 la semana pasada, un posible objetivo bajista si el IPC anual cae por debajo del 2%. Por el contrario, una lectura por encima del 2.5% podría empujar al GBP/USD hacia la región de 1.2900."

Técnicamente hablando, Bednarik añade: "El potencial alcista parece limitado, según el gráfico diario. A pesar de avanzar, los indicadores técnicos permanecen en niveles negativos. Además, el impulso positivo parece estar disminuyendo antes del anuncio. Al mismo tiempo, el par se desarrolla por debajo de una media móvil simple (SMA) de 20 firmemente bajista, que actualmente proporciona resistencia dinámica en torno a 1.2830. Finalmente, las SMA de 100 y 200 días se mantienen sin dirección por debajo del nivel actual, lo que sugiere que el interés de compra no es lo suficientemente firme como para poner al par en un camino alcista continuo." 

• El Dólar australiano se aprecia ya que los recientes datos laborales reducen la probabilidad de un recorte de tasas del RBA a corto plazo.
• El Dólar australiano puede enfrentar desafíos debido a los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
• El Dólar estadounidense experimentó pérdidas tras los datos bajistas del Índice de Precios de Producción el martes.

El Dólar australiano (AUD) extiende sus ganancias por tercera sesión consecutiva frente al Dólar estadounidense el miércoles. El par AUD/USD puede avanzar aún más ya que los datos recientes muestran que el crecimiento salarial en Australia se mantuvo elevado en el segundo trimestre, lo que llevó al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a adoptar una postura de línea dura respecto a su perspectiva de política.

El RBA mantuvo la tasa de efectivo en la reunión de la semana pasada para asegurar que la inflación vuelva a su objetivo del 2-3%. La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, también descartó la posibilidad de recortes de tasas durante los próximos seis meses, enfatizando que el banco central australiano sigue siendo cauteloso con los riesgos de inflación y está preparado para aumentar las tasas nuevamente si es necesario. Los operadores ahora esperan la publicación de las Expectativas de Inflación del Consumidor y los datos de Empleo de Australia el jueves.

El par AUD/USD recibió soporte ya que el Dólar estadounidense perdió terreno tras los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) publicados el martes, que fueron más bajos de lo esperado. Los inversores probablemente observarán el informe de inflación del IPC de EE.UU. el miércoles, que podría ofrecer algunas pistas sobre la senda de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se aprecia ya que los operadores esperan que el RBA mantenga una postura de línea dura

• El martes, el Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que los datos económicos recientes han aumentado su confianza en que la Fed puede alcanzar su objetivo de inflación del 2%. Sin embargo, Bostic indicó que se requiere evidencia adicional antes de que apoye una reducción de las tasas de interés, según Reuters.
• El Índice de Precios de Producción (IPP) subyacente de EE.UU. aumentó un 2,4% interanual en julio, frente a la lectura anterior del 3,0%. El índice no alcanzó una estimación del 2,7%. El IPP subyacente se mantuvo sin cambios.
• El IPP de EE.UU. aumentó un 2,2% interanual en julio desde el 2,7% en junio, por debajo de la expectativa del mercado del 2,3%. Mientras tanto, el IPP aumentó un 0,1% mensual después de subir un 0,2% en junio.
• La Confianza del Consumidor Westpac de Australia aumentó un 2,8% en agosto, oscilando desde una caída del 1,1% en julio. Mientras tanto, el Índice de Precios Salariales se mantuvo estable con un aumento del 0,8% en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0,9%.
• El lunes, el Vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, atribuyó la inflación persistente a una oferta más débil y un mercado laboral ajustado. Hauser también señaló que las previsiones económicas están rodeadas de una incertidumbre significativa.
• El alza del AUD, sensible al riesgo, podría verse limitada debido a los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El domingo, el Ministro de Defensa Yoav Gallant informó al Secretario de Defensa de EE.UU., Lloyd Austin, que las actividades militares de Irán indican preparativos para un ataque significativo a Israel, según el escritor de Axios, Barak Ravid.
• El domingo, la Gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, declaró que sigue viendo riesgos al alza para la inflación y una fortaleza continua en el mercado laboral. Esto sugiere que la Fed puede no estar preparada para recortar las tasas en su próxima reunión en septiembre, según Bloomberg.
• La semana pasada, Westpac actualizó su previsión para el RBA, ahora prediciendo que el primer recorte de tasas ocurrirá en febrero de 2025, un cambio desde el previamente anticipado noviembre de 2024. También revisaron su previsión de tasa terminal al 3,35%, desde el anterior 3,10%. Ahora se considera que el RBA es más cauteloso, necesitando evidencia más sólida antes de considerar recortes de tasas.

Análisis Técnico: El Dólar australiano sube cerca de 0.6650

El Dólar australiano cotiza alrededor de 0.6640 el miércoles. El análisis del gráfico diario indica que el par AUD/USD se mueve hacia arriba dentro de un canal ascendente, señalando un fortalecimiento del sesgo alcista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha superado el nivel 50, confirmando el impulso alcista.

Al alza, el par AUD/USD podría probar el límite superior del canal ascendente en el nivel de 0.6675. Una ruptura por encima de este nivel podría empujar al par hacia su máximo de seis meses de 0.6798, alcanzado el 11 de julio.

En términos de soporte, el par AUD/USD podría probar la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve días en 0.6587, seguido por el límite inferior del canal ascendente y el nivel de retroceso en 0.6575. Una caída por debajo de este último podría fortalecer una perspectiva bajista, potencialmente empujando al par hacia el nivel de retroceso en 0.6470.

AUD/USD: gráfico diario

El miércoles, el Banco Popular de China (PBoC) fijó la tasa central del USD/CNY para la sesión de negociación en 7.1415, frente a la fijación del día anterior de 7.1479 y las estimaciones de Reuters de 7.1493.

• El USD/JPY recupera tracción positiva el martes, aunque el repunte carece de convicción alcista. 
• El tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro y ofrece cierto soporte al par.
• Las expectativas de mayores recortes de tasas de la Fed pesan sobre el USD y deberían limitar las ganancias antes del IPC de EE.UU.

El par USD/JPY atrae algunas compras en niveles más bajos durante la sesión asiática del miércoles y vuelve a subir por encima de la marca de 147.00 en la última hora, revirtiendo la modesta caída del día anterior. Sin embargo, los precios al contado permanecen confinados en un rango familiar mantenido durante la última semana aproximadamente, ya que los operadores esperan con interés las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional. 

El muy esperado informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. se publicará más tarde hoy y se considerará para obtener pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia de la demanda del USD en el corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. De cara al riesgo de datos clave, el optimismo del mercado está debilitando al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y actuando como viento favorable para el par USD/JPY. 

Mientras tanto, los datos publicados el martes mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. subió menos de lo esperado en julio, apoyando las perspectivas de recortes de tasas más profundos por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Esto, a su vez, arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja en todos los ámbitos y el Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de más de una semana. Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas nuevamente en 2024 ayudan a limitar las pérdidas del JPY y podrían limitar el par USD/JPY. 

Incluso desde una perspectiva técnica, la reciente acción de precios limitada en un rango apunta a la indecisión entre los operadores. Esto hace aún más prudente esperar una fuerte compra de continuación antes de confirmar que los precios al contado han tocado fondo cerca de la región de 141.70-141.65, o el nivel más bajo desde principios de enero tocado la semana pasada.