Noticias de mercados

• El USD/JPY se recupera después de caer a un mínimo anual; un cierre diario por encima de 140.25 allana el camino para más subidas.
• Los niveles clave de resistencia incluyen 142.57 (Tenkan-Sen), 143.52 (Senkou Span A) y 144.48 (Kijun-Sen).
• El impulso sigue siendo bajista, pero patrones alcistas como un ‘dragonfly doji’ o ‘hammer’ podrían señalar una subida si se confirman.

El USD/JPY recupera algo de terreno al final de la sesión norteamericana después de tocar un nuevo mínimo anual de 139.58 más temprano en el día. Al momento de escribir, el par principal cotizaba en 140.85 y registraba ganancias mínimas del 0.03%.

USD/JPY Perspectiva técnica

La tendencia bajista probablemente continuará después de superar el mínimo del 28 de diciembre de 140.25, pero los compradores del USD/JPY compraron la caída, superando este último mientras el par apunta hacia 141.00.

Un cierre diario por encima de 140.25 abriría el camino para probar niveles clave de resistencia en medio de una semana ocupada de decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de Japón.

El impulso sugiere que los vendedores siguen en control, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Pero si la acción del precio del lunes completa un ‘dragonfly doji’ o un ‘hammer’, busque una subida.

En una mayor fortaleza, la primera resistencia del USD/JPY sería el Tenkan-Sen en 142.57, seguido por el Senkou Span A en 143.52. Si esos niveles se superan, los compradores pueden apuntar al Kijun-Sen en 144.48.

Por el contrario, si los vendedores arrastran los precios por debajo de 140.25, eso podría allanar el camino para más caídas.

USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario

• El índice S&P 500 se muestra positivo por sexta sesión consecutiva el lunes.
• Las bolsas incrementan ganancias ante la expectativa de un recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés por parte de la Fed.

El índice S&P 500 ha abierto la semana subiendo desde un mínimo diario de 5.604,29 a un máximo del día en 5.632,28. Esta variación sitúa a estas horas la cotización en 5.630,06, ganando un leve 0.10% en lo que llevamos de jornada.

Los mercados apuestan por un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos

Las bolsas estadounidenses siguen mostrándose optimistas en esta nueva semana ante la creciente expectativa de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos de 50 puntos básicos (pb). Según la herramienta FedWatch de CME Group, existen un 61% de opciones de que se recorte frente al 39% de posibilidades de una rebaja de 25 pb.

Por otra parte, hoy se ha conocido el dato del índice Empire manufacturero de la Fed de Nueva York, que se ha disparado en septiembre a 11.5 puntos desde los -4.7 de agosto. La cifra ha superado los -3.9 esperados, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2022, y su primer resultado positivo en diez meses.

S&P 500 Niveles

Con una tendencia claramente alcista en gráfico diario, la primera resistencia al alza se encuentra en los 5.654,48 puntos registrados el pasado 2 de septiembre, que marcan por ahora el máximo de los dos últimos meses. Por encima espera una barrera en 5.667,48, techo histórico del pasado 16 de julio.

A la baja, un quiebre de la zona de 5.600 apuntaría hacia 5.500 y posteriormente a 5.400, suelo del mes de septiembre.

S&P 500 Gráfico de un día

• El par EUR/GBP extendió sus pérdidas el lunes, cayendo a 0.8425.
• Los indicadores técnicos, incluyendo el RSI y el MACD, sugieren que la presión de venta está aumentando.
• Los toros no lograron conquistar la SMA de 20 días, lo que allanó el camino para la baja.

En la sesión del lunes, el EUR/GBP cayó un 0,15% a 0.8425. El par ha estado operando lateralmente en un rango estrecho durante las últimas sesiones, sin un sesgo direccional claro. Sin embargo, la acción del precio más reciente sugiere que la presión de venta está aumentando después de que la media móvil simple (SMA) de 20 días rechazara a los compradores en 0.8445.

El índice de fuerza relativa (RSI) está actualmente en 43 y su pendiente está disminuyendo bruscamente, lo que sugiere que la presión de venta está aumentando. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) está plano con un histograma verde, lo que indica que la presión de compra está plana. La perspectiva general es mixta, con el RSI sugiriendo que la presión de venta está aumentando y el MACD sugiriendo que la presión de compra está plana, dejando al cruce expuesto a nuevas caídas.

EUR/GBP gráfico diario

El par EUR/GBP ha estado consolidándose dentro de un rango estrecho durante las últimas sesiones de trading, fluctuando entre 0.8425 y 0.8450. Esta consolidación es indicativa de una falta de sesgo direccional claro a corto plazo. Si el par logra romper por debajo del nivel de soporte inmediato de 0.8425, podría potencialmente apuntar a 0.8410 y 0.8400. Por el contrario, una ruptura por encima de 0.8445 (SMA de 20 días) podría abrir un mayor potencial alcista por encima de 0.8470.

• El EUR/JPY se está retirando dentro de una tendencia bajista de un mes. 
• A pesar de algunos signos alcistas, la tendencia a corto plazo sigue siendo bajista.

El EUR/JPY se está retirando después de hacer un mínimo más bajo en su persistente viaje hacia el sur.

Desde el máximo del 16 de agosto, el par ha disminuido constantemente, trazando una secuencia de picos y valles descendentes que indica que el EUR/JPY ha establecido una tendencia bajista a corto plazo. Según la teoría del análisis técnico, esto favorece más caídas porque "la tendencia es tu amiga". 

EUR/JPY Gráfico de 4 horas 

Sin embargo, los últimos períodos han formado un patrón de reversión de vela japonesa tipo Martillo (rectángulo sombreado en el gráfico). Este Martillo fue seguido por una vela alcista verde confirmatoria. El período actual también es fuertemente alcista – hasta ahora aunque no ha terminado. 

Al mismo tiempo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha movido de sobrevendido a neutral. Esto aconseja a los traders cerrar posiciones cortas y abrir posiciones largas. 

La corrección carece de alzas hasta ahora, sin embargo, lo que significa que no hay suficiente evidencia de la acción del precio para indicar que el EUR/JPY ha revertido su tendencia bajista a corto plazo. 

Sin embargo, está mostrando signos de advertencia alcistas, y si el precio puede cerrar por encima de 157.49, sugerirá que la tendencia a corto plazo se ha revertido y las probabilidades favorecen más alzas. 

Alternativamente, el retroceso podría pronto perder fuerza, permitiendo que el precio reanude su sesgo bajista. Una ruptura por debajo de 155.15 (mínimo del 16 de septiembre) proporcionaría confirmación de una continuación de la tendencia bajista hacia el próximo objetivo en 154.44 – el mínimo del 5 de agosto. 

Una ruptura por debajo de eso sería una señal aún más bajista y sugeriría una probable reversión de la tendencia alcista a largo plazo.

• El Peso mexicano retrocede tras una apreciación cercana al 4% la semana pasada.
• El presidente AMLO firma la reforma judicial, oficialmente promulgada el domingo.
• Aumentan las expectativas de un recorte de tasas de la Fed, con un 61% de probabilidad de un recorte de 50 pbs el miércoles, mientras los inversores esperan los datos clave de ventas minoristas de EE.UU.

El Peso mexicano retrocede moderadamente frente al Dólar durante la sesión del lunes en medio de un comercio reducido debido a los mercados locales cerrados en México por la celebración del Día de la Independencia. Al momento de escribir, el USD/MXN se cotiza en 19.24, con ganancias del 0.35%.

El ánimo del mercado bursátil es mixto en Wall Street y pesa sobre la moneda mexicana, que se apreció cerca del 4% la semana pasada. Una agenda económica ligera en México incluirá la publicación de los datos de Demanda Agregada y Gasto Privado para el segundo trimestre de 2024 el miércoles.

Mientras tanto, el presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) firmó la reforma judicial, "entró en vigor el domingo después de que el texto de los cambios constitucionales se publicara en el diario oficial," según Reuters.

Al norte de la frontera, el Dólar estadounidense sigue débil mientras los inversores se preparan para el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Las expectativas de que la Fed haga un gran recorte de tasas crecieron durante la sesión del lunes después de que un artículo de Nick Timiraous, conocido como el "susurrador de la Fed," insinuara el dilema de la Fed de empezar grande o pequeño.

Los datos de la herramienta CME FedWatch muestran que las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos (pbs) son del 61%, mientras que para un recorte de 25 pbs, disminuyeron del 50% el viernes pasado al 39%.

De cara a la semana, el calendario económico de EE.UU. incluirá las ventas minoristas de agosto el martes, que se espera que disminuyan en comparación con las fuertes cifras de julio. Estos datos y los de vivienda se anunciarán antes de la decisión de la Fed y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell.

Motores del mercado: El Peso mexicano se debilita en el Día de la Independencia

• El USD/MXN seguiría siendo impulsado por el ánimo del mercado y las expectativas de un mayor recorte de tasas de la Fed.
• La inflación de México cayó por debajo del 5% en agosto, aumentando las posibilidades de una mayor flexibilización por parte de Banxico.
• La directora de Investigación Económica del Banco de México, Alejandria Salcedo, dijo que un entorno robusto de estado de derecho podría generar condiciones que fomenten la inversión.
• Los economistas de Wall Street estiman que las ventas minoristas de EE.UU. caerán del 1% al 0.2% mensual.
• Se prevé que la producción industrial de EE.UU. mejore de la contracción del -0.6% de julio al 0%.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago sugieren que la Fed recortará al menos 112 puntos básicos este año, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano cae mientras el USD/MXN sube por encima de 19.20

El retroceso del USD/MXN empujó al par hacia 19.15 antes de que aparecieran compradores en la caída y empujaran el precio al contado hacia 19.38 antes de retroceder un poco. El momentum sugiere que los vendedores están a cargo, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) a punto de cruzar por encima de su línea neutral, podría allanar el camino para una subida.

En ese caso, el próximo nivel de resistencia del USD/MXN sería 19.50. Con una mayor fortaleza, el próximo techo sería 20.00. Por el contrario, si el USD/MXN extiende sus pérdidas más allá de 19.15, el mínimo del 23 de agosto en 19.02 estará al alcance. Una ruptura de este último expondrá la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99, seguida del mínimo del ciclo del 19 de agosto en 18.59.

• El Dow Jones alcanzó un nuevo máximo histórico durante las operaciones del lunes.
• A pesar del estirón al alza, las acciones siguen siendo en general tibias.
• Los inversores se preparan para la espera hasta la decisión de tasas de la Fed el miércoles.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) alcanzó otra oferta intradía récord para comenzar la nueva semana de operaciones. Las mayores acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE) subieron el lunes, antes de la decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) el miércoles, que se espera ampliamente sea el primer recorte de tasas de la Fed desde marzo de 2020.

Según los inversores, es casi un hecho que la Fed inicie un nuevo ciclo de recortes de tasas el miércoles, y ahora se reduce a un debate sobre cuánto en lugar de cuándo. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores de tasas están valorando alrededor de un 60% de probabilidades de que el primer recorte de tasas de la Fed en más de cuatro años sea una disminución de 50 pb en la tasa de fondos federales, con el 40% restante esperando un recorte más moderado de 25 pb. Los mercados de tasas también están valorando un total de 125-150 pb en recortes para fin de año, con los operadores de tasas de interés viendo aproximadamente un 80% de probabilidad de que la tasa de fondos federales alcance un total de 400-425 pb para el 18 de diciembre frente a la tasa de interés actual de 525-550.

Las ventas minoristas de EE.UU. están programadas para una actualización el martes, pero el dato clave que normalmente impulsaría algún nivel de volatilidad no se espera que mueva la aguja esta semana a menos que la cifra esté completamente desalineada con las previsiones. Se espera que el crecimiento mensual de las ventas minoristas de EE.UU. en agosto se reduzca al 0,2% desde el 1,0% de julio, mientras que las ventas minoristas básicas mensuales (excluyendo compras de automóviles) se espera que bajen al 0,3% desde el 0,4%.

Noticias del Dow Jones

A pesar de un tono general tibio en las acciones estadounidenses el lunes, el Dow Jones se ha inclinado hacia el lado alcista, subiendo alrededor de 130 puntos y añadiendo un 0,3% en el promedio actual cerca de 41.500. El DJIA alcanzó una nueva oferta intradía récord de 41.738 antes de retroceder mientras los inversores esperan.

Intel Corp (INTC) añadió un 2,5%, subiendo a más de 20 $ por acción después de que se revelara que el fabricante de chips recibiría una subvención de 3.500 millones $ del gobierno de EE.UU. para producir chipsets para el ejército de EE.UU. y el Pentágono. A pesar del aumento del lunes, INTC apenas se ha recuperado de sus mínimos de más de una década y aún no ha recuperado terreno después de perder una llamada de ganancias en agosto. Una recuperación técnica aún no se ha materializado después de que el gigante del silicio anunciara con entusiasmo que despediría a más de 15.000 empleados en un intento de apaciguar a los accionistas y tratar de frenar la caída del valor de las acciones de la compañía de casi un 60% en lo que va del año.

En el extremo inferior, Apple Inc (AAPL) cayó un -3,3% a 215$ por acción después de que surgieran informes de que la demanda de la 16ª iteración de la plataforma iPhone de la compañía puede no ser tan alta como muchos anticipaban. Según los analistas, las características clave impulsadas por IA en las que Apple confiaba para revivir las cifras de ventas en declive aún no están disponibles públicamente, lo que aplana las ventas de teléfonos. Al mismo tiempo, los tiempos de envío prolongados están sacudiendo aún más a los compradores potenciales. Las ventas de la última actualización anual de teléfonos móviles de la compañía han bajado un 12% interanual, según el análisis de TF Securities.

Pronóstico de precios del Dow Jones

A pesar de una postura general tibia en la negociación de acciones el lunes, el Dow Jones sigue encontrando mucho espacio en el lado de la oferta, alcanzando un nuevo máximo histórico y redondeando la esquina hacia el cuarto día consecutivo de ganancias. El principal índice de acciones ha recuperado casi un 4,4% de abajo hacia arriba desde el mínimo de la semana pasada por debajo de 40.000.

Con el DJIA recuperándose por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días subiendo a través de 40.450, la acción está firmemente plantada en el lado alcista, aunque los postores a largo plazo serán cautelosos con la acción del precio ciclando niveles técnicos familiares. Esta no es la primera vez que el Dow Jones valora un patrón de techo antes de eventos de noticias importantes, y a pesar de tener un problema de memoria a corto plazo, los compradores aún pueden recordar la caída accidentada del -7,2% de julio desde los máximos históricos anteriores.

Gráfico diario del Dow Jones

• El GBP/USD se acerca a 1.3239, con potencial para probar el máximo anual en 1.3266 y los picos de marzo de 2022.
• Los alcistas compraron la caída en 1.3001, impulsando el repunte a los niveles actuales.
• El fracaso en 1.3200 podría ver un retroceso hacia 1.3150, con mayores riesgos a la baja en 1.3100 y 1.3044.

La Libra esterlina se recuperó en las primeras operaciones durante la sesión norteamericana frente al Dólar, registrando ganancias de más del 0,60% y alcanzando un máximo de cinco días de 1.3214. Al momento de escribir, el GBP/USD cotiza en 1.3199.

Perspectiva técnica del GBP/USD

El GBP/USD ha subido bruscamente, ya que el impulso alcista se ha intensificado, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Además, los alcistas comprando la caída en 1.3001 elevaron los precios al contado al tipo de cambio actual.

Aún así, el GBP/USD sigue sin probar el máximo del 6 de septiembre de 1.3239. En ese caso, el próximo nivel de resistencia sería el máximo anual en 1.3266. Una vez superado, el máximo diario del 23 de marzo de 2022 estaría al alcance en 1.3298 antes de que el par alcance el máximo del 1 de marzo de 2022 en 1.3437.

Por el contrario, si el GBP/USD se mantiene por debajo de 1.3200, esto podría exacerbar una nueva prueba de la cifra de 1.3100. Pero primero, los vendedores necesitan desafiar 1.3150. Más pérdidas se encuentran en 1.3044, y el máximo del 17 de julio convertido en soporte.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

La actividad real parece haberse debilitado en agosto en medio de una débil demanda interna. Mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2024 en el 4,8%, pero vemos algunos riesgos a la baja. Esperamos más recortes del coeficiente de reservas obligatorias (RRR) y de la tasa de política monetaria para fin de año, así como un gasto fiscal más rápido bajo el presupuesto actual, señalan los economistas de Standard Chartered, Hunter Chan y Shuang Ding.

El objetivo de crecimiento del 5% parece cada vez más desafiante

"El impulso del crecimiento se mantuvo débil en julio-agosto tras una significativa desaceleración trimestral en el segundo trimestre. El crecimiento de la producción industrial (IP), las ventas minoristas y la inversión en activos fijos (FAI) en agosto no cumplieron con las expectativas debido a la débil demanda interna y al clima adverso. La tasa de desempleo aumentó aún más al 5,3% desde el 5,2% en julio, en parte debido a la graduación de estudiantes universitarios. Mientras tanto, la tasa de crecimiento anual compuesta a tres años (CAGR, con 2021 como año base) para la mayoría de los indicadores de actividad real mejoró, equilibrando el panorama generalmente negativo."

"Específicamente, el crecimiento de la IP bajó a un mínimo de cinco meses del 4,5% interanual en agosto desde el 5,1% en julio. Las ventas minoristas ajustadas estacionalmente se mantuvieron prácticamente planas después de un breve repunte en julio. El crecimiento del índice de producción de servicios cayó a un mínimo de cuatro meses del 4,6% interanual. La inversión privada se contrajo por segundo mes consecutivo, arrastrada por el débil sector inmobiliario. El crecimiento de la inversión en infraestructuras también se desaceleró aún más. Según nuestra estimación, el crecimiento del PIB se mantuvo por debajo del 5% interanual en agosto."

"Mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2024 en el 4,8%, ya que esperamos más apoyo de políticas para fin de año. Esperamos que el gobierno se centre en acelerar la emisión de bonos gubernamentales y el gasto fiscal para utilizar plenamente el espacio fiscal bajo el presupuesto aprobado. También esperamos que el Banco Popular de China (PBoC) reduzca el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) en 25 puntos básicos este mes y baje la tasa de política monetaria, es decir, la tasa de recompra inversa a 7 días, en 10 puntos básicos en el cuarto trimestre." 

El Norges Bank es un adoptante relativamente reciente de la meta de inflación. Antes de 2001, tenía una larga historia de fijación del tipo de cambio bajo varios sistemas, el más reciente de los cuales era una flotación administrada del NOK frente a sus principales socios comerciales., señala Jane Foley, estratega de FX de Rabobank.

Es posible que el EUR/NOK retroceda al área de 11.60

"El NOK se ha mantenido débil durante el verano y la tasa de inflación del IPC sigue por encima del objetivo. Antes de la reunión de esta semana, la encuesta de economistas de Bloomberg muestra una expectativa unánime de una política estable. Esto haría que el Norges Bank sea uno de los bancos centrales más de línea dura del G10."

"En vista de la sensibilidad del Norges Bank al tipo de cambio, asumimos que Wolden Bache utilizará un lenguaje cauteloso en la reunión de política monetaria de esta semana para evitar desencadenar otra venta masiva en el tipo de cambio."

Dicho esto, la escasa liquidez, la fuerte relación de Noruega con el sector petrolero y, por lo tanto, las complejas implicaciones de la transición energética indican que las perspectivas para el NOK están lejos de ser sencillas. Aun así, esperamos que el NOK obtenga algo de soporte de la posición relativamente de línea dura del Norges Bank y retroceda al área de 11.60 EUR/NOK en un horizonte de 3 meses."

• El USD/MXN cae a mínimos de tres semanas en 19.15.
• El Dólar estadounidense se debilita en el mercado de divisas ante la expectativa de un recorte más amplio de tasas de la Fed.
• México celebra hoy el festivo del Día de la Independencia.

El USD/MXN ha comenzado la semana probando un mínimo de tres semanas en 19.15, aunque posteriormente ha recuperado terreno y ha subido a un máximo diario cerca de 19.40. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 19.25, ganando un 0.23% en el día.

El Dólar estadounidense desciende a su nivel más bajo en diez días a la espera de la Fed

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) pierde terreno por tercer día consecutivo, afectado por la creciente expectativa del mercado de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos (pb) en su reunión del miércoles 18 de septiembre. El billete verde ha caído hoy a mínimos de diez días en 100.59, mientras que la herramienta FedWatch de CME Group aumenta al 61% las opciones de una rebaja de 50 pb, y sitúa en el 39% las posibilidades de que el recorte sea de 25 pb.

Por otra parte, hoy se ha conocido en EE.UU. el índice Empire manufacturero de septiembre, que ha subido con fuerza a 11.5 puntos desde los -4.7 de agosto, mejorando los -3.9 estimados por el mercado. Esta es la primera vez en diez meses en que el indicador se sitúa en territorio expansivo.

En México, los mercados están cerrados por el festivo del Día de la Independencia, no esperándose ningún dato relevante hasta que el miércoles se publique el indicador de gasto privado del segundo trimestre del año.

USD/MXN Niveles de precio

Aunque la tendencia alcista del USD/MXN se mantiene en gráfico diario, el par continúa un ritmo descendente en el gráfico de una hora. En caso de seguir cayendo, el par encontrará un fuerte soporte en la zona de 19.00 antes de quebrar hacia la zona de 18.40/18.50, donde están los mínimos de agosto. Por debajo espera el nivel de 18.24, media móvil de 100 períodos en gráfico de un día.

Al alza, la resistencia inicial está en 19.64, media móvil de 100 en gráfico de una hora. Más arriba espera la zona psicológica de 20.00 y el techo de septiembre registrado el día 5 en 20.15.

Las posiciones netas largas en USD han aumentado por tercera semana consecutiva. Las posiciones netas largas en EUR han disminuido. Las posiciones netas largas en GBP han disminuido y las posiciones netas largas en JPY han aumentado por cuarta semana consecutiva, señalan los economistas de Rabobank, Jane Foley y Molly Schwartz.

Las posiciones netas largas en JPY están en su nivel más alto desde octubre

"Las posiciones netas largas en USD han aumentado por tercera semana consecutiva, impulsadas por una disminución en las posiciones cortas. Tanto el empleo de ADP como las NFP registraron cifras más bajas de lo esperado en 99.000 (cons. 145.000) y 142.000 (cons. 165.000) respectivamente, lo que se vio agravado por una revisión a la baja de las NFP de julio de 114.000 a 89.000. Sin embargo, justo después de que los datos de inflación del IPC de EE.UU. parecieran preparar el terreno para un recorte de tasas de 25 pb en septiembre por parte de la Fed, al final de la semana pasada las expectativas de un movimiento de 50 pb aumentaron nuevamente tras un artículo del WSJ. Los operadores ahora están valorando una probabilidad del 40% de un recorte de 50 pb el 18 de septiembre."

"Las posiciones netas largas en EUR han disminuido, impulsadas por una caída en las posiciones largas. El PIB final del segundo trimestre de la zona euro registró una cifra más baja de lo esperado en 0,2% trimestral (cons. 0,3% trimestral). El BCE anunció su decisión de recortar la tasa de facilidad de depósito en 25 pb, del 3,75% al 3,50% la semana pasada. Esta decisión fue anticipada unánimemente por los economistas encuestados por Bloomberg y ampliamente anticipada por los operadores."

"Las posiciones netas largas en GBP han disminuido, impulsadas por una disminución en las posiciones largas. El GBP es la moneda del G10 con mejor rendimiento frente al USD en lo que va del año, con un retorno del 3,67%. El presupuesto del Reino Unido del 30 de octubre está en el horizonte. Las posiciones netas largas en JPY han aumentado por cuarta semana consecutiva, impulsadas por una disminución en las posiciones cortas. Las posiciones netas largas en JPY están en su nivel más alto desde octubre de 2016, y el USD/JPY está cotizando en mínimos anuales al momento de escribir. Aunque hay poca o ninguna expectativa de un aumento de tasas en la reunión del BoJ del 20 de septiembre, los operadores estarán atentos a cualquier indicación de si octubre podría ser una reunión activa."

La Libra esterlina (GBP) es un moderado superador en la sesión, ayudada por la perspectiva de que el BoE haga una pausa en la decisión de tasas de esta semana y posponga la reducción de tasas nuevamente hasta más adelante en el año, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

La GBP supera

"Los swaps reflejan un riesgo de poco más del 25% de un recorte esta semana. Se espera que los datos del IPC de mañana subrayen la paciencia del BoE; se espera que el IPC general se mantenga estable en el 2.2% interanual, pero se espera que los precios subyacentes y la inflación de servicios especialmente se mantengan elevados. El índice de precios de la vivienda de Rightmove de septiembre confirmó los recientes signos de fortaleza en el mercado inmobiliario del Reino Unido, con un aumento del 1.2% en el año."

"Las ganancias de la GBP en la sesión están empujando contra la resistencia de consolidación en los mínimos de 1.32/1.3250. Los patrones de los gráficos no son tan "limpios" como las señales en el gráfico diario del EUR, pero un empuje del GBPUSD por encima de 1.3230/40 debería señalar un margen para una mayor fortaleza."

"Al igual que el EUR, sin embargo, la GBP está recibiendo algunos sólidos vientos favorables técnicos de señales de impulso de tendencia alineadas alcistamente en los gráficos intradía, diario y semanal una vez más. Esto debería limitar el margen para caídas de la GBP (ahora a la zona media/alta de 1.31) y mantener la tendencia alcista en marcha. La resistencia está en 1.3265 y (mayor) 1.3330."

• La Plata ha alcanzado la parte superior de un rango a largo plazo. 
• Está en riesgo de retroceder aunque la acción del precio sigue siendo bastante alcista. 

La Plata (XAG/USD) ha alcanzado la parte superior de un amplio rango que se extiende desde el nivel 26$ hasta 30$. 

Acaba de probar una firme resistencia desde la parte superior del rango y está en riesgo de retroceder.  

Plata gráfico de 4 horas 

La Plata ha formado un patrón de movimiento medido desde el mínimo del 8 de agosto. Dichos patrones consisten en tres ondas en un patrón de zig-zag, con las ondas A y C generalmente de una longitud similar. En el caso de la Plata, A y C son de una longitud similar, lo que añade credibilidad a la teoría de que el precio podría corregir hacia atrás. 

El indicador de impulso del Índice de Fuerza Relativa (RSI) está subiendo en línea con el precio, lo que apoya ligeramente la tendencia alcista a corto plazo. Dado que es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", existe la posibilidad de que la Plata pueda superar la resistencia desde la parte superior del rango y continuar al alza. Una ruptura decisiva por encima del techo del rango confirmaría tal ruptura y llevaría a un probable movimiento hacia 32.94$, el ratio de Fibonacci de 0.618 de la extensión de la onda C al alza. 

Una ruptura decisiva sería una acompañada por una larga vela verde que rompiera claramente el nivel y cerrara cerca de su máximo, o tres velas seguidas que rompieran el nivel.

Actualmente no hay señales de la acción del precio que indiquen que la Plata está a punto de corregir hacia atrás, solo la línea de resistencia dibujada en el gráfico. Un patrón de vela de reversión, sin embargo, como una estrella fugaz o un hombre colgado, por ejemplo, aumentaría sustancialmente las probabilidades de que se desarrolle un retroceso. Tal movimiento probablemente encontraría un firme soporte en el nivel de 30.00$, la parte superior de la onda A. 

• El USD/JPY cae bruscamente hasta cerca de 139.50 con todas las miradas puestas en la política de la Fed.
• Las expectativas del mercado para grandes recortes de tasas de interés de la Fed se han fortalecido.
• Se espera que el BoJ mantenga las tasas de interés en 0.25% el viernes.

El par USD/JPY registra un nuevo mínimo anual en 139.50 en la sesión norteamericana del lunes. El activo se debilita antes de las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y del Banco de Japón (BoJ), que se anunciarán el miércoles y el viernes, respectivamente.

El sentimiento del mercado sigue siendo optimista ya que es casi seguro que la Fed pivotará hacia la normalización de la política a partir del miércoles. Esta sería la primera decisión de recorte de tasas de interés por parte de la Fed en más de cuatro años desde que anunció la batalla contra la creciente inflación debido al estímulo provocado por la pandemia.

Mientras tanto, el debate sobre el probable tamaño del recorte de tasas de interés de la Fed ha dado un giro de 180 grados. Las expectativas del mercado de que la Fed reduzca las tasas de interés en un gran margen, que eran significativamente más bajas la semana pasada antes de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.), se han fortalecido. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) aumentó al 65% desde el 30% hace una semana.

El informe del IPP de EE.UU. mostró que la inflación anual de los productores generales se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado hasta el 1.7%, el más bajo en seis meses.

Aparte de la decisión sobre las tasas de interés, los inversores también se centrarán en el gráfico de puntos de la Fed, que indicará las proyecciones de tasas de interés para diferentes periodos por parte de todos los funcionarios. La herramienta CME FedWatch también muestra que el banco central recortará las tasas de interés al menos en 100 pb este año.

En la región de Tokio, los inversores ven que el BoJ mantendrá las tasas de interés estables pero mantendrá una orientación de línea dura sobre el mantenimiento de las presiones inflacionarias y las perspectivas de crecimiento. El BoJ ha llevado sus tasas de interés al 0.25%. Los analistas de Standard Chartered ven que las tasas de interés del BoJ aumentarán al 0.5% para finales de año. La confianza de los expertos del mercado ha aumentado debido a que la inflación se ha mantenido por encima del 2% durante los últimos 21 meses.

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, dijo el lunes que el BCE debería mantener la opcionalidad sobre la velocidad de los ajustes de política, según Reuters.

Puntos clave

"Los datos entrantes sobre salarios y beneficios han estado en línea con las expectativas."

"El crecimiento salarial negociado seguirá siendo alto y volátil durante el resto del año."

"También examinaremos las posibles mejoras del conjunto de herramientas analíticas existentes, incluidas las técnicas de pronóstico."

"Un enfoque gradual para reducir la restrictividad será apropiado si los datos entrantes están en línea con la proyección base."

Reacción del mercado

El par EUR/USD no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y se vio por última vez subiendo un 0,45 % en el día a 1.1125.

Después de recuperar un poco de terreno el viernes, el USD está comenzando una semana crucial nuevamente a la defensiva, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.

El USD se debilita ante la especulación de que la Fed podría recortar agresivamente

"Es probable que el FX del G10 se mantenga dentro de un rango limitado antes del FOMC del miércoles, pero el USD está probando los límites (a la baja) del rango del último mes aproximadamente, ya que los swaps reflejan efectivamente una probabilidad del 50% de que la Fed recorte su tasa de política en 50 puntos básicos esta semana. Las apuestas del mercado sobre un movimiento más agresivo se intensificaron por los informes de prensa en el WSJ y FT la semana pasada, que sugerían que los formuladores de políticas enfrentaban una difícil elección entre relajar en 25 o 50 puntos básicos."

"Un recorte de al menos 25 puntos básicos es casi un hecho; un movimiento más audaz quizás reflejaría la sensación entre los formuladores de políticas de que necesitan ponerse al día con el debilitamiento del mercado laboral desde julio, cuando las minutas de la Fed mostraron que el FOMC estaba bastante cerca de recortar las tasas."

"El DXY está casi manteniendo el soporte en 100.50/60 (mínimos recientes y el mínimo de diciembre). Un empuje por debajo del soporte apunta a otra caída del 1–1,5% en el índice al menos bastante rápido, creo. Tenga en cuenta que nuestra estimación de FV para el DXY basada en diferenciales de rendimiento ponderados sugiere que el índice ya debería estar cotizando más cerca de 99.5."

• El EUR/GBP está rompiendo por debajo de la línea inferior de un canal ascendente poco profundo. 
• Si la ruptura se mantiene, el par probablemente continuará cayendo.

El EUR/GBP perfora por debajo de la línea del canal inferior de su canal ascendente en un intento de ruptura a la baja. 

Es posible que el sesgo bajista evidente durante la fuerte caída en agosto se esté reafirmando. Un cierre por debajo de 0.8423 (mínimo del 10 de septiembre) allanaría el camino para una mayor debilidad hacia un objetivo bajista en 0.8406, la extensión de Fibonacci 0.618 a la baja. Por debajo de eso se encuentra el soporte en 0.8385. 

Gráfico de 4 horas del EUR/GBP 

Alternativamente, si la ruptura resulta falsa, existe la posibilidad de que el canal ascendente poco profundo se extienda, con aproximadamente 0.8460 como un posible objetivo al alza.  

Se requeriría un cierre por encima del máximo de 0.8464 (máximo del 11 de septiembre) para confirmar una ruptura al alza desde el canal. Tal movimiento podría alcanzar aproximadamente 0.8477, la extensión de Fibonacci 0.618 de la altura del canal extrapolada hacia arriba.

• El USD/CAD cotiza mixto el lunes, ya que las noticias debilitan al USD y CAD. 
• El Dólar estadounidense cae mientras aumentan las apuestas por un recorte del 0,50% en las tasas de interés de la Fed.
• El Dólar canadiense se debilita como resultado de los comentarios del gobernador del BoC durante el fin de semana.  

El USD/CAD cotiza en el rango de 1.3580, oscilando entre leves ganancias y pérdidas, ya que tanto el Dólar estadounidense (USD) como el Dólar canadiense (CAD) se debilitan debido a las expectativas de que las tasas de interés caerán más rápidamente en ambos países en comparación con sus pares. 

La expectativa de tasas de interés más bajas es negativa para las monedas, ya que tiende a reducir las entradas de capital extranjero. El Dólar estadounidense (USD) está a la baja en la mayoría de sus pares después de que las apuestas del mercado aumentaran, anticipando que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará las tasas de interés en un 0,50% mayor al estándar en su reunión del miércoles. Tal recorte llevaría la tasa de interés clave del banco a 4,75% - 5,00%. 

El Dólar canadiense (CAD), por su parte, se ha debilitado tras los comentarios del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, durante el fin de semana. El jefe del BoC dijo que "si el crecimiento no se materializa como se espera... podría ser apropiado actuar más rápido [en] las tasas de interés". Esto sugiere que el BoC podría recortar las tasas de interés, que actualmente están en 4,25%, antes de lo pensado. 

El USD/CAD está bajando, sin embargo, ya que el Dólar estadounidense parece debilitarse ligeramente más de los dos. Las probabilidades basadas en el mercado de que la Fed recorte en un 0,50% han aumentado al 69% el lunes, según la herramienta CME FedWatch. Esto es sustancialmente más alto que el aproximadamente 15% a mediados de la semana pasada. La herramienta CME utiliza el precio de los futuros de fondos federales a 30 días para calcular sus probabilidades. 

Muchos estrategas aún esperan un recorte estándar del 0,25% por parte de la Fed. "Seguimos creyendo que los datos justifican un recorte de 25 pb, al igual que la mayoría de los analistas encuestados por Bloomberg", dijo el Dr. Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Mercados en Brown Brother Harriman (BBH). Por lo tanto, si las expectativas de un recorte del 0,50% no se materializan, el USD/CAD podría encontrar algo de soporte. 

El BoC ya ha recortado su tasa principal en un 0,75% en 2024, más recientemente en septiembre, con una reducción del 0,25%. Las preocupaciones de Macklem sobre el crecimiento, por lo tanto, a pesar de la reciente reducción, sorprenden a los mercados, alimentando la venta masiva del CAD. 

La caída de los precios del petróleo crudo es otro factor que pesa sobre el CAD, ya que el petróleo es la exportación más importante del país. El petróleo crudo WTI cotiza en la región de 68$ por barril el lunes después de tocar fondo en 64,75$ – pero aún se mantiene por debajo de 70$ y sufre de una perspectiva negativa.

Con China celebrando el Festival del Medio Otoño hoy y mañana, los datos económicos mensuales de agosto ya se publicaron el sábado. Y para algunos, puede haberles arruinado el apetito por los pasteles de luna. Los datos decepcionaron casi en todos los ámbitos y pintaron un panorama de una economía china débil, señala Volkmar Baur, estratega de FX de Commerzbank.

Es probable que el CNY se deprecie ligeramente frente al Euro

"En el lado de la producción, el índice industrial se enfrió más de lo esperado, subiendo solo un 4.5% interanual, mientras que el índice de servicios subió un 4.6%. En el lado de la demanda, las ventas minoristas decepcionaron incluso las bajas expectativas, subiendo solo un 2.1% interanual. La inversión no fue mucho mejor, aumentando solo alrededor del 2% en agosto, con los problemas en el mercado de la vivienda continuando pesando sobre la inversión en construcción. El sector inmobiliario sigue siendo el mayor dolor de cabeza en China, con los inicios de viviendas y las ventas de viviendas nuevas cayendo alrededor del 20% interanual. Todavía no hay señales de un fondo, y los precios de las viviendas no muestran signos de estabilización."

"Todo esto sigue pesando en los mercados financieros de China, particularmente en los rendimientos de los bonos. Como resultado, la tasa de interés actual de los bonos del gobierno chino a 10 años cayó a un nuevo mínimo histórico de solo 2.07% al final de la semana pasada. Hace unas semanas, el banco central chino había mencionado un 'objetivo' del 2.25% para los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años y había intervenido en el mercado. Sin embargo, a pesar de la reciente caída en los rendimientos, no se mencionó ninguna acción adicional."

"Este límite era más para evitar que el diferencial de tasas de interés con EE.UU. se volviera demasiado grande para apoyar al CNY, que en ese momento estaba alrededor de 7.27 frente al Dólar estadounidense. Sin embargo, este diferencial de tasas de interés se ha reducido significativamente a medida que las tasas de interés de EE.UU. han caído. Esto, a su vez, ha aliviado la presión sobre el USD/CNY, que recientemente ha estado rondando los 7.1. Por lo tanto, las tasas de interés en caída ya no son un problema tan grande para el PBoC. Como resultado, espero que la débil economía de China continúe pesando sobre las tasas de interés en los próximos meses. El potencial alcista para el CNY frente al USD como resultado de una moneda estadounidense más débil debería, por lo tanto, ser limitado. Y por lo tanto, es probable que el CNY se deprecie ligeramente frente al euro en los próximos meses.

La segunda mitad del mes suele ser más tranquila en la región de la CEE (Europa Central y Oriental). Hoy se publicarán el IPP en la República Checa y la inflación subyacente en Polonia para agosto. En ambos casos, los mercados esperan cifras interanuales sin cambios respecto al mes anterior. Mañana en Rumanía, se publicará la producción industrial de julio. Y el jueves, veremos la producción industrial y los salarios en Polonia, señala el estratega de FX de ING, Frantisek Taborsky.

La historia moderada de la Fed debería dar respaldo al mercado de divisas de la CEE

"En el lado del banco central, el Banco Central de Turquía tiene programada una reunión el jueves. Esperamos que las tasas se mantengan sin cambios en el 50% y que el enfoque principal sea la comunicación del banco central. Creemos que los recientes pasos de endurecimiento macroprudencial por parte del CBT han subrayado una determinación de línea dura. Nuestros economistas esperan el primer recorte de tasas en noviembre, más tarde de lo que los mercados están valorando actualmente."

"Esta semana, tenemos oradores programados en la región de la CEE. El período de blackout del Banco Nacional Checo comienza el miércoles, por lo que podemos esperar algunas declaraciones de la Junta antes de eso. Sin embargo, otro recorte de tasas de 25 pb parece un hecho consumado, y lo más importante es la perspectiva para el próximo año. En Hungría, el Ministro de Economía se dirigirá a una conferencia el martes, el mismo día que el plazo del país para pagar la multa de la UE, lo que podría generar algunos titulares. El primer ministro también tiene programado dirigirse al Parlamento Europeo el miércoles."

"El FX en la región esta semana será más sobre una historia global y la decisión de la Fed. Sin embargo, una historia moderada debería ser de soporte para el FX de CEE. Somos alcistas en el CZK, que podría recibir un impulso esta semana de una declaración de línea dura del CNB. También somos alcistas en el HUF, que se está fortaleciendo después de titulares engañosos sobre la política fiscal mientras las tasas favorecen un FX más fuerte. Nos mantenemos neutrales en el PLN."

El precio al contado del Euro ha subido un poco durante el tranquilo comercio asiático y europeo, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

El BCE enfatiza recortes lentos y medidos

"Varios funcionarios del BCE han estado hablando y el mensaje es bastante claro: los responsables de la política no tienen prisa por relajar y diciembre es el próximo punto probable en el que se recortarán las tasas. La perspectiva de recortes lentos y cautelosos contrasta con las expectativas del mercado de una relajación más audaz y agresiva por parte de la Fed. Los diferenciales de 2 años EZ/US se han reducido a –135 puntos básicos, el más estrecho desde mayo del año pasado."

"El EUR/USD está al borde de una ruptura técnica alcista. El precio al contado se ha estado consolidando en un rango descendente desde finales de agosto, un posible patrón de bandera alcista. Las ganancias a través del techo del canal en 1.1125—que está bajo presión al momento de escribir—deberían desencadenar una nueva prueba de 1.12 (al menos) y deberían señalar un margen para un movimiento más amplio hacia arriba."

"El impulso de la tendencia se inclina hacia el alza y se está fortaleciendo nuevamente, apoyando la perspectiva de más ganancias para el EUR. La resistencia principal se sitúa en 1.1275. El soporte está en 1.1075."

USD/SGD cayó y cerró por debajo de la zona de 1.30 por primera vez en casi 10 años, señalan los estrategas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Riesgos sesgados a la baja

"Los rendimientos más bajos de los UST y el USD debido a las renovadas esperanzas de un recorte mayor de la Fed fueron el principal desencadenante. El impulso alcista en el gráfico diario se desvaneció mientras que el RSI cayó. Los riesgos están sesgados a la baja. Soporte en niveles de 1.2950 (reciente mínimo), niveles de 1.2910. Resistencia en 1.3040 (21 DMA), niveles de 1.31.

"El S$NEER se estimó por última vez en ~1,87% por encima de nuestro punto medio implícito por el modelo, con el límite inferior implícito del spot en 1.2953. Con el S$NEER cerca de su extremo fuerte de su banda, el margen para una mayor caída en USD/SGD seguirá siendo limitado durante el día a menos que el USD en general tenga otra caída, entonces el límite inferior implícito del USDSGD puede desplazarse hacia abajo."

"A corto plazo, esperamos que el par tome señales del USD. Las ventas minoristas de EE.UU. (martes) y el FOMC (jueves) pueden proporcionar el catalizador."

El Banco de Japón concluirá la semana de los bancos centrales con su reunión el viernes por la mañana, señala el analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

El JPY tiene una buena oportunidad de caer por debajo de 140

"Recientemente, sus decisiones han sido bastante erráticas. En junio, se esperaba que fueran de línea dura, pero luego decepcionaron. En julio, no se esperaba nada, y sorprendieron con una subida de tasas. Para el viernes, el mercado y los economistas están de acuerdo: nadie espera otro movimiento del BoJ, aunque varios miembros del consejo del BoJ han estado enfatizando incansablemente que quieren seguir subiendo las tasas."

"La agitación del mercado a principios de agosto tras la última subida de tasas aún está demasiado fresca en la mente de las personas. Por lo tanto, espero que el BoJ se mantenga al margen esta semana, en parte porque la Fed estará haciendo la mayor parte del trabajo en el USD/JPY, y el JPY tiene una buena oportunidad de caer por debajo de 140 por USD esta semana. Incluso sin una subida de tasas del BoJ."

• El AUD/USD sube cerca de 0.6750 a medida que aumentan las expectativas de un gran recorte de tasas de la Fed.
• Jon Faust de EE.UU. mostró una preferencia por un recorte de tasas de 50 pb el miércoles si los funcionarios planean lo mismo para el último trimestre.
• Los inversores esperan que la tasa de desempleo de Australia se haya mantenido estable en 4.2%.

El par AUD/USD sube bruscamente cerca de 0.6750 en la sesión europea del lunes. El par AUD/USD se dispara a expensas del Dólar estadounidense, ya que este último enfrenta una fuerte presión vendedora, con los inversores centrados en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que está programada para el miércoles. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae por debajo de 100.70.

Es casi seguro que la Fed comience a reducir las tasas de interés, pero los operadores siguen divididos sobre el tamaño probable del recorte de tasas. Los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, más suaves de lo esperado, y las preocupaciones persistentes sobre la desaceleración de las condiciones del mercado laboral han llevado recientemente a las expectativas del mercado de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) a 4.75%-5.00%.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 pb ha aumentado drásticamente al 57% desde el 30% de hace una semana.

Las perspectivas de un gran recorte de tasas de la Fed también se han visto impulsadas después de la entrevista de Jon Faust, un reciente asesor principal del presidente de la Fed, Jerome Powell, con el Wall Street Journal (WSJ) en la que sus comentarios indicaron que el banco central debería comenzar el ciclo de flexibilización de políticas con 50 pb ahora en lugar de en noviembre o diciembre como esperaban algunos funcionarios, con las tasas actuales aún lejos de su destino final.

En la región australiana, el Dólar australiano (AUD) estará influenciado por los datos de empleo de agosto, que se publicarán el jueves. Se estima que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en 4.2%. Se espera que las nuevas nóminas se sitúen en 25.5K, por debajo de la publicación anterior de 58.2K.

• El Dólar cae a un mínimo de diez días a pesar de un comienzo calmado el lunes. 
• Los ojos de los operadores están puestos en la decisión de tasas de la Fed el miércoles. 
• El Índice del Dólar estadounidense podría caer más mientras prueba el límite inferior del rango de agosto. 

El Dólar estadounidense (USD) cotiza sustancialmente más débil el lunes antes de la apertura de EE.UU. El movimiento se produce después de que los operadores parecen estar cada vez más convencidos de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) optará el miércoles por un gran recorte de tasas de interés. Esto añade aún más importancia a la reunión de la Fed, donde el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas deberán tomar una decisión sobre cuál es la mejor manera de comenzar el proceso de flexibilización de la política: con un recorte de tasas grande o pequeño. 

En el frente de los datos económicos, un comienzo lento para la semana en la antesala de la reunión de la Fed el miércoles. Para el martes, los datos de ventas minoristas de EE.UU. estarán al frente en términos de datos que mueven el mercado. Para este lunes, el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York para septiembre será el único punto de datos que moverá el mercado. 

Resumen diario de los motores del mercado: Las cosas se pusieron feas

• Hubo otro posible intento de asesinato durante el fin de semana para matar al ex presidente de EE.UU., Donald Trump. La Oficina Federal de Investigaciones (FBI) fue rápida en frustrar el intento y arrestar al sospechoso, informa CNN.
• A las 12:30 GMT, se publicará el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York para septiembre. Se espera que el índice principal aumente ligeramente a -3.9 desde -4.7 del mes anterior.
• El Tesoro de EE.UU. subastará un bono a 3 meses y otro a 6 meses a las 15:30 GMT.
• Las acciones europeas cotizan lateralmente mientras que los futuros de EE.UU. cotizan estables durante las horas de negociación europeas. 
• La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad mucho menor del 41,0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed el miércoles, mucho menor que el 87% visto la semana pasada. Mientras tanto, los mercados han aumentado las probabilidades de un recorte de 50 pbs al 59,0% debido a los comentarios de Dudley de la Fed y los artículos de noticias de la semana pasada.  Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 25 pbs) con una probabilidad del 20,9%, mientras que hay una probabilidad del 50,2% de que las tasas sean 75 pbs (25 pbs + 50 pbs) y una probabilidad del 29,0% de que las tasas sean 100 (25 pbs + 75 pbs) puntos básicos más bajas en comparación con los niveles actuales. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,64%, aún bastante cerca del mínimo de 15 meses de 3,60%. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: ¿Se mantendrá? 

Mientras que al comienzo de la semana pasada había posibilidades de que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) rompiera su banda superior en 101.90, el análisis técnico de este lunes necesita considerar la posibilidad de que el índice rompa la banda inferior en 100.62. El cambio sísmico que algunos artículos de la prensa y las palabras del ex miembro de la Fed de Nueva York, William Dudley, causaron está llevando a una mayor presión a la baja para el Dólar estadounidense, ya que los mercados consideran un recorte de tasas de 50 pbs tanto para septiembre como incluso para noviembre. Desde el punto de vista de los catalizadores, el rango actual debería mantenerse hasta el evento principal del miércoles.  

El nivel superior del rango para esta semana sigue siendo 101.90. Más arriba, se necesitaría un aumento pronunciado del 1,2% para llevar el índice a 103.18.  El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.40, seguida por la SMA de 200 días en 103.89, justo antes del gran nivel redondo de 104.00. 

A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote cuatro veces en las últimas semanas.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el próximo nivel a observar. Si ese nivel cede, los niveles tempranos de 2023 están cerca de 97.73.

Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario

Después de que el BCE diera el pistoletazo de salida la semana pasada al recortar su tasa de depósito en 25 puntos básicos, varios otros bancos centrales anunciarán sus decisiones de política monetaria esta semana. Algunas de las decisiones podrían ser bastante ajustadas, pero al final la mayoría probablemente dejará las tasas sin cambios, excepto, por supuesto, la más importante. Sería una gran sorpresa si la Fed no comenzara su ciclo de recortes de tasas el miércoles. La única pregunta es si comenzará con 25 o 50 puntos básicos, señala Volkmar Baur, estratega de FX de Commerzbank.

50% de probabilidad de un gran primer movimiento por parte de la Fed

"Al comienzo de la semana, el mercado está valorando una probabilidad de algo más del 50% de un gran primer movimiento por parte de la Fed. Nuestros economistas aún esperan un movimiento de 25 puntos básicos, y hay buenos argumentos para ello. Pero un pequeño primer movimiento no excluye uno grande más adelante. Es por eso que los riesgos están actualmente inclinados hacia la debilidad del dólar."

Norges Bank y el Banco de Inglaterra seguirán el jueves. En ambos casos, es probable que las tasas permanezcan sin cambios, ya que los riesgos de inflación en ambos países siguen siendo al alza. Sin embargo, mientras que la decisión de Norges Bank probablemente sea bastante clara (el mercado no está valorando ningún cambio), la situación en el Reino Unido es algo diferente."

"Según Bloomberg, la mayoría de los economistas aquí tampoco esperan ningún cambio. Sin embargo, el mercado está valorando una probabilidad del 25% de un recorte. El día anterior, se publicarán las cifras de inflación. El aumento esperado en la tasa subyacente es una de las razones por las que no esperamos un cambio en la tasa clave. Sin embargo, si esto no sucede, la decisión del BoE podría volverse más difícil después de los recientes datos económicos más débiles."

El USD/JPY busca probar el nivel de 140, señala el estratega de FX de DBS, Philip Wee.

El BoJ mantendrá su compromiso de subir las tasas nuevamente

"El USD/JPY busca probar su nivel de soporte crucial en 140 después de cerrar la semana pasada en 140.85, su nivel de cierre más bajo desde julio de 2023."

"Salvo sorpresas agresivas por parte de la Fed, es probable que el Banco de Japón mantenga su compromiso de subir las tasas nuevamente en su reunión del 20 de septiembre."

"Con los datos de EE.UU. apoyando una perspectiva de aterrizaje suave, es poco probable que se repita la aguda volatilidad del mercado de agosto debido a un desmantelamiento de los carry trades en yenes."

La Libra esterlina (GBP) continúa negociándose en el lado fuerte. La debilidad del Dólar es el tema dominante y aún no hemos tenido muchas noticias bajistas sobre la libra, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

GBP/USD podría volver a la zona de 1.3240/60

"Aparte de la Fed, el mayor riesgo de evento para la libra esta semana es la reunión del Banco de Inglaterra el jueves. Hasta ahora, el BoE ha evitado cualquier orientación futura sobre el ciclo de flexibilización. No está claro si esto cambiará el jueves. En su lugar, un perfil más suave del BoE para las tasas puede tener que ser impulsado por los datos, en lugar de ser liderado a través de la comunicación del banco central."

"Aquí, la publicación de los datos de inflación de servicios de agosto el miércoles puede tener una mayor influencia en el asunto. Con una mayor confianza en el descenso del dólar, GBP/USD parece que podría querer volver a la zona de 1.3240/60 a corto plazo."

El USD/JPY continuó cotizando a la baja. El par fue visto por última vez en 140.22, señalan los estrategas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.  

Sesgo a la baja

"El USD/JPY continuó cotizando con un sesgo pesado impulsado por la caída en la pierna del USD, ya que las expectativas de un mayor recorte de la Fed volvieron a la mesa, mientras que a principios de la semana, los comentarios de línea dura realizados por funcionarios del BoJ dieron fuerza al JPY."

"El momentum diario no muestra un sesgo claro por ahora, pero el RSI cayó. La cruz de la muerte formada anteriormente se está volviendo más ‘entrenched’. Sesgo a la baja. Soporte en 140.30, niveles de 138. Resistencia en 143.50, 144.40 (DMA de 21), 146.40 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de julio al mínimo de agosto)."

"BoJ MPC (viernes) – nuestra visión interna no espera un movimiento, pero esté atento a posibles comentarios de línea dura del Gobernador Ueda, ya que eso podría impulsar al JPY."

• El USD/CHF experimenta una fuerte venta masiva cerca de 0.8440 mientras los operadores aumentan las apuestas hacia recortes significativos de tasas por parte de la Fed.
• Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. hayan aumentado un 0,2%, más lento que el 1% en julio.
• El USD/CHF ve más caídas hacia 0.8300.

El par USD/CHF cae bruscamente cerca de 0.8440 en la sesión europea del lunes. El activo del Franco suizo se desploma ya que la especulación del mercado sobre la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en 50 puntos básicos (pb) a 4,75%-5,50% en su reunión de política monetaria del miércoles se ha fortalecido.

La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 pb ha aumentado al 59% desde el 30% de hace una semana. Un rápido aumento en las apuestas moderadas de la Fed ha pesado mucho sobre el Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cae cerca de 100.70.

Antes de la reunión de política de la Fed, los inversores se centrarán en los datos de ventas minoristas de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que se publicarán el martes. Los economistas estiman que los datos de ventas minoristas hayan crecido a un ritmo más lento del 0,2% desde el 1% de julio.

Mientras tanto, el Franco suizo se verá influenciado por la especulación del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés del Banco Nacional Suizo (SNB). Se espera que el SNB recorte las tasas de interés nuevamente en su política monetaria de finales de septiembre, ya que las presiones inflacionarias continúan disminuyendo.

El USD/CHF cae hacia el soporte horizontal trazado desde el mínimo del 28 de diciembre de 2023 de 0.8333 en un marco de tiempo diario. Las perspectivas a corto y largo plazo del activo del Franco suizo siguen siendo bajistas ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo están en declive.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que sugiere que un fuerte impulso bajista está intacto.

Aparecería más caída si el activo rompe por debajo del soporte de nivel redondo de 0.8400, lo que arrastraría al par hacia el mínimo del 28 de diciembre de 2023 de 0.8333 y el soporte de nivel redondo de 0.8300.

Por otro lado, un movimiento de recuperación por encima del máximo semanal cerca de 0.8540 impulsará el activo hacia la resistencia de nivel redondo de 0.8600, seguido por el máximo del 20 de agosto de 0.8632.

USD/CHF gráfico diario

El Dólar estadounidense (USD) continuó comerciándose a la baja mientras los mercados revalúan una mayor probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC, señalan los estrategas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Impulso alcista leve en el gráfico diario

"Sigue siendo una decisión difícil si la Fed recorta 50 o 25 puntos básicos. Si bien la magnitud del recorte de la Fed puede impactar los movimientos del USD, los comentarios de la Fed y la guía del gráfico de puntos deberían tener un efecto ligeramente más duradero que un primer recorte de 25 o 50 puntos básicos. El gráfico de puntos debería proporcionar un control de la realidad sobre las expectativas del mercado con respecto a la trayectoria de los recortes de tasas. Al momento de escribir, los mercados aún esperan un recorte de 120 puntos básicos para 2024 (con 3 reuniones más de la Fed por delante)."

"Aparte de la trayectoria de los recortes de tasas, el impulso de crecimiento global importa para el USD. Si el recorte de la Fed no está impulsado por una recesión y el crecimiento fuera de EE.UU. continúa avanzando (ni caliente ni frío), entonces es más probable que el USD pueda seguir a la baja mientras otras divisas, sensibles al crecimiento y las tasas, puedan superar (es decir, KRW, MYR, THB)."

"El DXY abrió nuevamente con una brecha a la baja. El impulso alcista leve en el gráfico diario se mantiene intacto, pero el RSI cayó. Es probable que haya operaciones bidireccionales en el corto plazo. Soporte en niveles de 100.50. Una ruptura limpia pone el foco en 99.60. Resistencia en 101.40 (DMA de 21), 102.20 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de 2023 al mínimo de 2024), 102.86 (DMA de 50). Hoy es un día bastante ligero en términos de agenda de datos, con el índice manufacturero del Empire State en la mira."

El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del banco central eslovaco, Peter Kazimir, dijo el lunes que se necesitaría un cambio significativo en las perspectivas para que el BCE reduzca aún más la tasa de política en octubre. "El BCE casi seguramente tendrá que esperar hasta diciembre para el próximo recorte de tasas", añadió, según Reuters.

Kazimir argumentó que habrá muy poca información nueva antes de la reunión de octubre, diciendo que será más seguro esperar a que las perspectivas se aclaren.

Reacción del mercado

Estos comentarios no lograron desencadenar una reacción notable en el Euro. Al momento de la publicación, el EUR/USD subía un 0,43 % en el día a 1.1123.

El Índice del Dólar (DXY) se depreció un 4,5% este trimestre, cerrando el pasado viernes en 101.11, por debajo del nivel de 101.33 al final de 2023, señala el estratega de FX de DBS, Philip Wee.

El crecimiento del PIB de EE.UU. se desacelera al 1,7% en 2025

"Es posible un rebote inmediato si la Fed realiza un recorte de 25 pb (nuestra previsión) en la reunión del FOMC del 18 de septiembre en lugar de la reducción de 50 pb descontada por el mercado de futuros. Sin embargo, mirando hacia finales de 2024 y 2025, anticipamos una mayor caída en el DXY, potencialmente por debajo de su rango de 101-107 desde diciembre de 2022."
"A diferencia de la primera parte de 2024, la Fed no está retrayendo las agresivas apuestas del mercado por recortes de tasas con una postura de 'más alto por más tiempo' debido a la persistente inflación en EE.UU. En el tercer trimestre, la Fed se ha mostrado más confiada en que la inflación continuará su tendencia a la baja. Como resultado, la Fed ha estado preparando el terreno para iniciar un ciclo de recortes de tasas en la reunión del FOMC de este miércoles para evitar un mayor enfriamiento del mercado laboral estadounidense."
"Más allá de las perspectivas de tasas de la Fed, el Dólar también perdió impulso con el 'Comercio Trump'. El próximo mandato presidencial enfrentará dos desafíos distintos. Primero, el próximo mandato comenzará durante un ciclo de recortes de tasas de la Fed, no un ciclo de subidas. Segundo, la enorme deuda federal acumulada durante los dos últimos mandatos presidenciales limitará la capacidad de estimular la economía estadounidense. Pronosticamos que el crecimiento del PIB de EE.UU. se desacelerará al 1,7% en 2025 desde el 2,3% en 2024."

La continua caída de las tasas estadounidenses a corto plazo significa que, con 85pb, el diferencial de swap a dos años EUR:USD está en su nivel más estrecho del año. Suponiendo que las acciones puedan mantenerse, esto debería ser un entorno cautelosamente positivo para el EUR/USD, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

El EUR se mueve hacia 1.1155

"Además, creemos que un mayor estrechamiento de ese diferencial de swap puede provenir del lado de la eurozona. Aquí, todavía se descuentan 11pb para un recorte del Banco Central Europeo en octubre, algo que creemos es poco probable. Sobre ese tema, hoy escuchamos a tres portavoces del BCE. El más relevante para los mercados probablemente sea el discurso de las 2:00pm CET del economista jefe del BCE, Philip Lane."

"Si él enfría un poco las posibilidades de un recorte de tasas del BCE en octubre, el EUR/USD podría beneficiarse. El EUR/USD está actualmente presionando 1.1100 y creemos que el impulso y los desarrollos en los mercados cruzados favorecen un movimiento hacia 1.1155."

• El EUR/USD amplía las ganancias de la semana pasada cerca de 1.1120, ya que las crecientes expectativas de grandes recortes de tasas de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense.
• El débil IPP de EE.UU. y las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas del mercado laboral impulsan las expectativas de un gran recorte de tasas de la Fed.
• Se espera que el BCE recorte las tasas de interés una vez más en el último trimestre del año.

El EUR/USD amplía las ganancias de la semana pasada cerca de 1.1120 en la sesión europea del lunes. El par de divisas principal sube ya que la creciente especulación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará el ciclo de relajación de la política de manera agresiva el miércoles ha pesado sobre el Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cae bruscamente cerca de 100.70.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pbs) al rango de 4,75%-5,00% en septiembre ha aumentado bruscamente al 61% desde el 30% de hace una semana. 

Las expectativas del mercado de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 pbs han aumentado significativamente ya que los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) anual de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto fueron mucho más bajos de lo esperado el jueves. 

La inflación de los precios de producción general aumentó a un ritmo más lento del 1,7% interanual (YoY) desde las estimaciones del 1,8% y la lectura de julio del 2,1%. Generalmente, una fuerte desaceleración en la inflación de los precios de producción resulta de crecientes preocupaciones sobre las perspectivas de la demanda, lo que ocurre debido al débil poder adquisitivo de los hogares en un entorno de altas tasas de interés. 

Mientras tanto, los expertos del mercado creen que la Fed comenzará a reducir las tasas de interés en la reunión del miércoles, ya que los funcionarios están preocupados por el deterioro de las condiciones del mercado laboral, con una creciente confianza en que las presiones inflacionarias volverán de manera sostenible al objetivo del 2% del banco central.

Antes de la decisión de política monetaria de la Fed, los inversores se centrarán en los datos de ventas minoristas de EE.UU. para agosto, que se publicarán el martes. Se estima que las ventas minoristas han crecido a un ritmo más lento del 0,2% desde el 1% en julio.

Qué mueve el mercado hoy: El EUR/USD sube en medio de la debilidad del Dólar estadounidense

• El EUR/USD gana terreno a expensas del Dólar estadounidense. El Euro (EUR) exhibe un rendimiento mixto frente a sus principales pares en medio de la incertidumbre sobre el camino de recorte de tasas del Banco Central Europeo (BCE). El BCE redujo nuevamente su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos (pbs) al 3,50% el jueves, como se esperaba, pero se abstuvo de proporcionar un camino predefinido de recorte de tasas.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo en la rueda de prensa: "Las decisiones sobre las tasas de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."
• Después del anuncio de la política monetaria, los comentarios de los funcionarios del BCE han aumentado la confianza en que la batalla del banco contra la inflación de la zona euro parece estar en la etapa final. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo el viernes: "El panorama de la inflación se ve muy bien." Nagel agregó: "ahora estamos asumiendo, y los datos han mostrado, que alcanzaremos nuestro objetivo de inflación del 2% para finales del próximo año."
• Actualmente, los participantes del mercado financiero esperan que el BCE recorte las tasas de interés una vez más en el último trimestre del año debido a las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas de Alemania. Los analistas de Nomura dijeron: "La forma en que pensamos sobre Alemania es que las abundantes preocupaciones estructurales – que van desde la mayor exposición del país a China y el ciclo de manufactura global, el 'shock' de los precios de la energía que aún resuena en la economía, y las malas tendencias demográficas (población en declive, una proporción de dependencia en aumento) – han reducido el umbral para que cualquier desaceleración cíclica resulte en una recesión."

Análisis Técnico: El EUR/USD salta cerca de 1.1120

El EUR/USD extiende su alza cerca de 1.1120 el lunes. El par de divisas principal se fortaleció después de volver a probar la ruptura del patrón de gráfico de Canal Ascendente formado en un marco de tiempo diario cerca del soporte psicológico de 1.1000. La perspectiva a corto plazo se ha fortalecido ya que el par se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que se negocia alrededor de 1.1060.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sube cerca de 60.00. Un impulso alcista se desencadenaría después de romper el nivel mencionado anteriormente.

Mirando hacia arriba, el máximo de la semana pasada de 1.1155 y la resistencia de nivel redondo de 1.1200 actuarán como principales barreras para los alcistas del Euro. A la baja, el nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 17 de julio cerca de 1.0950 serán zonas de soporte importantes.

A pesar de un lote mixto de datos de EE.UU. la semana pasada, los inversores parecen estar favoreciendo un escenario "adelantado" para el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal. Esto se basa en la opinión de que si la Fed ha decidido que ha llegado el momento de recortar las tasas, entonces ¿por qué no llevar las tasas de vuelta a algún tipo de nivel neutral lo más rápido posible sin provocar un pánico?, señala el estratega de FX de ING, Chris Turner.

El DXY se desliza hacia mínimos recientes en mercados tranquilos

"Actualmente, el mercado parece estar descontando un recorte de 41 pb este miércoles y también ha adelantado y reducido el momento de la tasa terminal en este ciclo de flexibilización a algo así como 2,75 % en solo un año. Esto es lo que nos está diciendo actualmente el mercado de OIS forwards. Nuestra opinión sigue siendo que la decisión del miércoles es una llamada excepcionalmente ajustada."

"Con las tasas de EE.UU. continuando a la baja pero los mercados de renta variable manteniendo en gran medida las ganancias, la narrativa de un aterrizaje suave sigue siendo dominante. Esto debería ser un entorno bajista para el dólar, aunque los mercados extranjeros no parecen particularmente atractivos. Por ejemplo, el lote de datos del fin de semana de China mostró otro conjunto de datos flojos que, sin un estímulo más enfocado por parte de las autoridades chinas, sugiere que los responsables de la política monetaria volverán a no alcanzar su objetivo de crecimiento del 5 % para este año."

"El calendario de datos de hoy es bastante ligero, pero no descartamos que el DXY se deslice hacia mínimos recientes en 100,50/60 en mercados tranquilos."

• El GBP/JPY sigue perdiendo terreno a pesar del bajo volumen de operaciones debido al feriado bancario en Japón.
• El Yen japonés recibe soporte del tono de línea dura en torno al Banco de Japón.
• Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios en la reunión de política monetaria del jueves.

El GBP/JPY extiende su caída por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 184.20 durante las horas europeas del lunes. El Yen japonés (JPY) encuentra soporte a pesar del bajo volumen de operaciones debido al feriado bancario del Día del Respeto a los Ancianos en Japón. Esta presión a la baja sobre el cruce GBP/JPY probablemente se deba al sentimiento de línea dura en torno al BoJ.

Los operadores esperan las decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco de Japón (BoJ) a finales de esta semana. Se espera ampliamente que el BoJ mantenga las tasas sin cambios, dejando abierta la posibilidad de una subida de tasas tan pronto como en octubre. De manera similar, se espera que el BoE también mantenga las tasas sin cambios en su próxima decisión.

El viernes, el último informe de Fitch Ratings sobre las perspectivas de política del Banco de Japón sugiere que el BoJ podría subir las tasas al 0.5% para finales de 2024, al 0.75% en 2025 y al 1.0% para finales de 2026. Además, el responsable de políticas de línea dura del BoJ, Naoki Tamura, declaró el jueves que el banco central debería subir las tasas de interés al menos al 1% tan pronto como en la segunda mitad del próximo año fiscal. Este comentario refuerza el compromiso del BoJ con el endurecimiento monetario en curso.

En el frente del Reino Unido (UK), la Libra esterlina (GBP) estará guiada por los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, programados para el miércoles. Se espera que la inflación general aumente constantemente un 2.2% interanual en agosto. Mientras tanto, la inflación subyacente anual podría crecer a un ritmo más rápido del 3.5% desde el 3.3% en julio.

• El Peso Mexicano se debilita el lunes después de tres días consecutivos al alza.
• Las crecientes probabilidades de recortes más grandes en las tasas de interés y las perspectivas de crecimiento desacelerado habían debilitado a los pares del Peso. 

El gráfico diario del USD/MXN muestra tres días consecutivos a la baja, un patrón llamado "Tres Cuervos Negros". 

El Peso Mexicano (MXN) cotiza moderadamente contra sus pares clave en las primeras operaciones del lunes, después de una semana en la que el Peso subió fuertemente, ganando alrededor del 3.9% en promedio frente al Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP).  

Las probabilidades mucho más altas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recorte las tasas de interés en un 0.50% mayor al estándar en su reunión del miércoles impulsaron la apreciación de la moneda mexicana frente al USD la semana pasada. 

De probabilidades de solo alrededor del 15% a mitad de semana, después de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto de EE.UU., las probabilidades basadas en el mercado de un recorte del 0.50% por parte de la Fed han aumentado ahora a alrededor del 59%, según la herramienta CME FedWatch. 

Un recorte mayor en las tasas de interés base en EE.UU. ampliaría el ya amplio diferencial de tasas de interés con México, donde las tasas de interés establecidas por el Banco de México (Banxico) son del 10.75% frente al 5.25%-5.50% de la Fed. Esto fomenta los flujos de capital hacia el Peso Mexicano porque pueden ganar más intereses. 

En general, las expectativas pesimistas respecto a las perspectivas económicas del Reino Unido y la Eurozona llevaron a las ganancias del MXN frente al EUR y el GBP. Los débiles datos de crecimiento del PIB en el Reino Unido y una revisión a la baja de las previsiones del PIB por parte del Banco Central Europeo (BCE) actuaron como catalizadores. 

El Peso Mexicano se recupera a medida que el riesgo político se estabiliza

El Peso Mexicano podría estar ganando impulso por la evidencia de una evaluación menos negativa de sus perspectivas políticas. 

La moneda perdió más del 10% en junio tras las elecciones generales en las que la coalición de izquierda Morena ganó una supermayoría. Los inversores temían el impacto de las reformas que el partido quería impulsar, afectando al sistema judicial y a los reguladores de la industria, lo que, argumentaban, podría reducir la inversión extranjera en el país.  

La agencia de calificación Moody’s advirtió sobre una posible rebaja como resultado de las reformas, y bancos de inversión líderes como Morgan Stanley y Bank of America también expresaron preocupaciones. 

El primer tramo de reformas fue aprobado por el Senado mexicano la semana pasada y está en camino de convertirse en parte de la constitución, y aunque la noticia causó algo de volatilidad para el Peso, los mercados se han estabilizado desde entonces. 

La agencia de calificación Fitch ha presentado una visión más neutral, aunque aún ligeramente negativa, de la solvencia del país en una nota reciente, informó Christian Borjon Valencia, analista de FXStreet, el viernes.

"El panorama de la calificación es estable, lo que significa que estamos viendo un equilibrio entre fortalezas y debilidades. Antes de observar una rebaja directa de la calificación soberana, lo que podría esperarse de nosotros es un cambio en el panorama, ya sea de estable a positivo o de estable a negativo, probablemente ocurriendo esto último," dijo Gerardo Carrillo, Director Regional para LATAM en Fitch Ratings. 

Además, la Directora de Investigación Económica de Banxico, Alejandrina Salcedo, "afirmó que un entorno robusto en el estado de derecho puede ayudar a generar condiciones que fomenten la inversión," y "respetar el estado de derecho y la seguridad pública ‘proporcionaría mayor certeza, impulsaría el flujo de inversión en todas las regiones y contribuiría a capitalizar las oportunidades que ofrece el proceso de relocalización,’" escribe Borjon Valencia.  

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19.22 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21.36, y el GBP/MXN en 25.29.

Análisis Técnico: USD/MXN marca un dibjujo bajista de Tres Cuervos Negros

El USD/MXN ha salido de un mini-canal ascendente dentro de un canal ascendente más amplio y ha caído durante tres días consecutivos. Esto ha formado ahora un patrón bajista de velas japonesas Tres Cuervos Negros en el gráfico diario (rectángulo sombreado), lo que indica la probabilidad de que los precios caigan aún más en el corto plazo.  

Gráfico Diario del USD/MXN 

Las probabilidades ahora favorecen que el par caiga al siguiente nivel de soporte a la baja en 19.01 (mínimo del 23 de agosto), seguido quizás por una mayor debilidad hasta la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.94 y la línea de tendencia inferior del canal más amplio unos pocos pips por debajo. En ese nivel, el precio probablemente encontrará un soporte firme para estabilizarse y quizás recuperarse. 

Aunque la tendencia a corto plazo es bajista, las tendencias a mediano y largo plazo siguen siendo alcistas, lo que sugiere la posibilidad de que el par podría recuperarse eventualmente y continuar cotizando al alza. 

• El NZD/USD recupera la tracción positiva el lunes en medio de una debilidad generalizada del USD. 
• Un movimiento sostenido más allá del nivel de 0.6200 debería allanar el camino para mayores ganancias.
• Sin embargo, los operadores podrían esperar al margen antes de la Fed el miércoles. 

El par NZD/USD atrae algunas compras en niveles más bajos en el primer día de la nueva semana y revierte una gran parte del retroceso del viernes desde la vecindad de 0.6200, o un máximo de una semana, en medio de un renovado sesgo vendedor en torno al Dólar estadounidense (USD). Los precios al contado suben a la región de 0.6180-0.6185 durante la primera mitad de la sesión europea y parecen estar listos para construir sobre el rebote de la semana pasada desde la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días. 

Las crecientes apuestas por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) arrastran al Índice del Dólar estadounidense (DXY) de vuelta cerca del mínimo interanual y prestan soporte al par NZD/USD. Además de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable parece estar minando al Dólar de refugio seguro, lo que ayuda a compensar una serie de desalentadores datos macroeconómicos chinos publicados durante el fin de semana y beneficia al Kiwi, sensible al riesgo. 

Desde una perspectiva técnica, los osciladores en el gráfico diario – aunque se han estado recuperando desde niveles más bajos – aún no confirman un sesgo positivo. Esto hace prudente esperar alguna compra de seguimiento más allá del nivel de 0.6200 antes de posicionarse alcista y antes de la decisión del FOMC el miércoles. El par NZD/USD podría entonces subir a la zona de 0.6255 en ruta hacia el nivel de 0.6300 o un máximo de varios meses tocado en agosto. 

Por el lado negativo, la región de 0.6155 ahora parece proteger la baja inmediata antes del mínimo de la sesión asiática, en torno a la zona de 0.6135. Esto es seguido por el nivel de 0.6100, o la SMA de 200 días, que si se rompe decisivamente será visto como un nuevo desencadenante para los bajistas. La trayectoria descendente podría entonces extenderse hacia el soporte intermedio de 0.6045 antes de que el par NZD/USD finalmente caiga al nivel psicológico de 0.6000.

NZD/USD gráfico diario

• USD/CAD se deprecia debido al sentimiento de riesgo en medio del aumento de las probabilidades de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed aumenta al 59,0%.
• Los precios más bajos del petróleo podrían haber ejercido presión a la baja sobre el Dólar canadiense vinculado a las materias primas.

El USD/CAD baja a cerca de 1.3580 durante las primeras horas europeas del lunes, ya que el Dólar estadounidense (USD) recibió presión a la baja en medio de la creciente probabilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. opte por un agresivo recorte de tasas de 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria programada para el miércoles.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados anticipan un 41,0% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pbs ha aumentado al 59,0%, frente al 50,0% de ayer.

Además, los rendimientos más bajos del Tesoro estadounidense contribuyen a la presión a la baja para el Dólar. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a sus seis principales pares, cotiza alrededor de 100.70 con rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 y 10 años situándose en 3.55% y 3.64%, respectivamente, al momento de escribir.

En cuanto al CAD, los precios más bajos del petróleo crudo podrían haber ejercido presión a la baja sobre el Dólar canadiense y limitar la caída del par USD/CAD. El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se mantiene bajo alrededor de 68.40 $ por barril al momento de escribir. Las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda de combustible en el mayor importador de petróleo del mundo resurgieron tras una serie de decepcionantes datos económicos chinos durante el fin de semana, lo que presionó los precios del petróleo.

Además, el Dólar canadiense (CAD) podría debilitarse debido a las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC). Es probable que los operadores monitoreen los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá para agosto, programados para su publicación el martes. Este informe de inflación podría ofrecer nuevas perspectivas sobre las expectativas del Banco de Canadá antes de su decisión de política en octubre.

• La Libra esterlina sube cerca de 1.3160 frente al Dólar estadounidense en medio de un sentimiento optimista del mercado.
• Los inversores esperan que el BoE deje las tasas de interés sin cambios en el 5% el jueves.
• Los operadores siguen divididos sobre el tamaño del probable recorte de tasas de la Fed.

La Libra esterlina (GBP) tiene un desempeño fuerte frente a sus principales pares al inicio de la semana, respaldada por el mejorado atractivo de las divisas percibidas como de riesgo y un debilitamiento del Dólar estadounidense, que está presionado por las crecientes perspectivas de que la Reserva Federal (Fed) optará por un gran recorte de tasas de interés el miércoles. 

Las firmes perspectivas de un recorte de tasas de la Fed han pesado sobre el Dólar estadounidense (USD), con el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, registrando un nuevo mínimo semanal cerca de 100.80.

En el frente del Reino Unido (UK), la Libra esterlina estará guiada por los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto y la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), que están programados para el miércoles y jueves, respectivamente.

Los economistas estiman que el IPC subyacente anual del Reino Unido, que excluye componentes volátiles, ha crecido a un ritmo más rápido del 3.5% desde el 3.3% en julio, con la inflación general aumentando constantemente en un 2.2%. Los inversores también se centrarán en los datos de inflación de servicios del Reino Unido, un indicador muy observado por los funcionarios del BoE que ha permanecido alto.

Los datos de inflación influirán significativamente en la especulación del mercado sobre la política de tasas de interés del BoE. Actualmente, los participantes del mercado financiero esperan que el BoE deje las tasas de interés sin cambios en el 5% y esperan que realice solo un recorte adicional de tasas en lo que queda del año. 

Resumen diario de los motores del mercado: La Libra esterlina supera a sus principales pares

• La Libra esterlina salta cerca de 1.3160 frente al Dólar estadounidense en la sesión londinense del lunes. El par GBP/USD gana ya que los inversores esperan que el ciclo de flexibilización de la política del BoE sea menos agresivo que el de la Fed. 
• Es casi seguro que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés el miércoles. Sin embargo, los operadores siguen divididos sobre si el tamaño del recorte de tasas será de 25 o 50 puntos básicos (pb). Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 pb al 4.75%-5.00% en septiembre ha aumentado drásticamente al 61% desde el 30% de hace una semana.
• La especulación del mercado sobre un gran recorte de tasas de la Fed se ha fortalecido después de la publicación del informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de agosto, que mostró que la inflación de los productores generales se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado al 1.7%. Algunos informes de los medios también han contribuido a las expectativas de que la Fed podría optar por un gran recorte.
• Antes del anuncio de la política de la Fed, los inversores se centrarán en los datos de ventas minoristas de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que se publicarán el martes. Se estima que los datos de ventas minoristas, una medida clave del gasto del consumidor, han crecido un 0.2%, más lento que el aumento del 1.0% visto en julio.

Análisis Técnico: La Libra esterlina sube cerca de 1.3160

La Libra esterlina gana cerca de 1.3160 frente al Dólar estadounidense. El par GBP/USD extiende su recuperación después de un movimiento correctivo cerca de la línea de tendencia trazada desde el máximo del 28 de diciembre de 2023 en 1.2828, desde donde entregó un fuerte aumento después de una ruptura el 21 de agosto. Además, la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.3080 ha actuado como un soporte importante para la Libra esterlina.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días alcanza 60.00. Una nueva ronda de impulso alcista podría ocurrir si el oscilador rompe por encima de este nivel.

Mirando hacia arriba, el Cable enfrentará resistencia cerca de la resistencia de nivel redondo de 1.3200 y el nivel psicológico de 1.3500. A la baja, el nivel psicológico de 1.3000 emerge como soporte crucial. 

Las expiraciones de opciones de FX para el 16 de septiembre, sesión de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC.

EUR/USD: Cantidades en EUR

• 1.1000 1,2b
• 1.1005 450m
• 1.1025 1,0b
• 1.1035 756m
• 1.1050 518m
• 1.1080 536m
• 1.1100 440m
• 1.1115 674m
• 1.1125 835m
• 1.1145 2,4b
• 1.1150 1,3b
• 1.1175 546m

USD/JPY: Cantidades en USD                     

• 140.00 442m
• 141.50 569m

GBP/USD: Cantidades en GBP

• 1.3000 1,6b
• 1.3145 828m
• 1.3175 454m
• 1.3200 1,5b
• 1.3300 974m

USD/CAD: Cantidades en USD     

• 1.3650 1,4b

AUD/USD: Cantidades en AUD

• 0.6750 456m

• El AUD/JPY extiende su caída cerca de 94.25 en la sesión europea del lunes por la mañana, bajando un 0,18% en el día. 
• Los economistas esperan que el BoJ suba las tasas de interés aún más para finales de este año. 
• Las preocupaciones sobre la desaceleración económica china siguen pesando sobre el AUD, proxy de China. 

El cruce AUD/JPY extiende su caída alrededor de 94.25 el lunes durante la sesión europea de la mañana. El Yen japonés (JPY) más fuerte y las expectativas de línea dura antes de la decisión clave sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) el viernes arrastran el cruce a la baja. 
 
Es probable que el BoJ no suba las tasas de interés en su reunión de política monetaria de septiembre el viernes, pero la mayoría de los economistas en una encuesta de Reuters aún esperan una subida para fin de año. Esto, a su vez, apoya al JPY y pesa sobre el cruce AUD/JPY. Junki Iwahashi, economista senior en Sumitomo Mitsui Trust Bank, señaló que se anticipa que el banco central japonés proceda con cautela con las subidas de tasas a un ritmo de aproximadamente una vez cada seis meses mientras evalúa el impacto del endurecimiento monetario en la economía doméstica.

En el frente del Dólar australiano, los renovados signos de deflación y una economía lenta en China continúan socavando al Dólar australiano (AUD), proxy de China. Cabe destacar que China es el mayor socio comercial de Australia, y los desarrollos negativos en torno a la economía china generalmente pesan sobre el AUD. 

El jueves se publicarán los datos de empleo de Australia. Se proyecta que la tasa de desempleo del país se mantenga estable en 4,2% en agosto, mientras que se estima que la variación del empleo muestre un aumento de 30.800 en el mismo mes desde 58.200 en julio. Si los datos del mercado laboral australiano muestran un impulso más fuerte, esto podría levantar al Dólar australiano y limitar la caída del cruce. 

• El EUR/GBP cotiza más débil alrededor de 0.8435 en la sesión europea temprana del lunes. 
• El BCE recortó su tasa en 25 pbs la semana pasada, pero el banco no ofreció indicaciones sobre cuál sería su próximo movimiento.
• Se anticipa que el BoE mantendrá la tasa de interés en el 5.0% el jueves. 

El cruce EUR/GBP baja a cerca de 0.8435 durante la sesión europea temprana del lunes. El alza del Euro (EUR) podría estar limitada después de la decisión de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada. La atención se centrará en los datos de inflación de agosto del Reino Unido y la Eurozona el miércoles, antes de la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE). 

El BCE realizó un recorte de tasas de un cuarto de punto la semana pasada, marcando su segunda reducción de la tasa de depósito este año. Además, el banco central revisó su previsión de crecimiento para 2024 al 0.8% desde una proyección anterior del 0.9% debido a una "contribución más débil de la demanda interna en los próximos trimestres." El recorte de tasas del BCE y las previsiones de crecimiento más bajas podrían debilitar a la moneda común en el corto plazo. 

El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gabriel Makhlouf, señaló el viernes que el banco central continúa operando en un "entorno altamente incierto" y seguirá dependiendo de los datos para tomar decisiones futuras de política monetaria.

En cuanto a la GBP, la decisión de tasas del BoE será el punto culminante el jueves, con expectativas de que mantendrá su tasa de política sin cambios en el 5.0% en la reunión de septiembre. Antes del evento clave del Reino Unido, se publicarán los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido, que se espera muestren un aumento del 2.2% interanual en agosto. La lectura más suave podría llevar al BoE a considerar otro recorte en noviembre.

• El USD/JPY extiende su racha de pérdidas dentro de un canal descendente, sugiriendo una tendencia bajista confirmada.
• El indicador de momentum RSI de 14 días sugiere una situación de sobreventa y un potencial para una corrección al alza pronto.
• El par prueba el mínimo de 14 meses en 140.25, seguido por el límite inferior del canal en el nivel de 138.50.

El USD/JPY continúa cayendo por quinto día consecutivo, cotizando alrededor de 140.30 durante la sesión asiática del lunes. Un análisis del gráfico diario mostró que el par USD/JPY se mueve hacia abajo dentro de un canal descendente, indicando una tendencia bajista confirmada.

Además, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días está por debajo de la EMA de 21 días, indicando un momentum bajista en el precio del activo. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, un indicador de momentum, se posiciona por debajo del nivel 30, sugiriendo una situación de sobreventa para el par USD/JPY y un potencial para una corrección al alza pronto.

En términos de soporte, el par USD/JPY está probando 140.25, que es el nivel más bajo desde julio de 2023, seguido por el nivel psicológico de 140.00. Una ruptura exitosa por debajo de este nivel podría reforzar la tendencia bajista y presionar al par para probar el límite inferior del canal descendente en el nivel de 138.50.

Al alza, el par USD/JPY podría encontrar primero una barrera en la EMA de nueve días alrededor de 142.19, seguida por la EMA de 21 días en el nivel de 144.04. Una ruptura por encima de estas EMAs podría debilitar el sentimiento bajista y empujar al par a probar el límite superior del canal descendente en el nivel de 145.50.

USD/JPY: Gráfico Diario

• El USD/CHF se deprecia debido a la creciente probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed el miércoles.
• Los menores rendimientos del Tesoro contribuyen a la presión a la baja del Dólar estadounidense.
• El sólido Franco suizo alimenta la especulación de que el SNB podría implementar un recorte de tasas significativo en 2024.

El USD/CHF extiende su caída por tercera sesión consecutiva, cotizando alrededor de 0.8550 durante las horas asiáticas del lunes. Esta caída del par USD/CHF podría atribuirse a las crecientes probabilidades de que la Reserva Federal de EE.UU. opte por un recorte de tasas de 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria programada para el miércoles.

El Dólar estadounidense (USD) enfrenta desafíos a medida que los rendimientos del Tesoro disminuyen. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a sus seis principales pares, cotiza alrededor de 100.80 con rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 y 10 años situándose en 3.58% y 3.65%, respectivamente, al momento de escribir.

En el frente de los datos, el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69.0 en septiembre, superando las expectativas del mercado de una lectura de 68.0 y marcando un máximo de cuatro meses. Este aumento refleja una mejora gradual en la perspectiva de los consumidores sobre la economía de EE.UU. después de meses de expectativas económicas decrecientes, según mostraron los datos el viernes.

El Franco suizo (CHF) muestra fortaleza, alimentando la especulación de que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría ser el primer banco central importante en implementar un recorte de tasas significativo este año. Los economistas predicen que el SNB podría anunciar un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.

Además, la inflación suiza cayó al 1.1% interanual en agosto, aumentando la especulación sobre un posible recorte de tasas. Se espera que los operadores monitoreen de cerca los datos de la balanza comercial de esta semana para evaluar las condiciones económicas suizas.

• El EUR/USD cotiza al alza cerca de 1.1095 en la sesión asiática del lunes. 
• El par mantiene la perspectiva positiva por encima de la EMA de 100 períodos, con el indicador RSI alcista. 
• El nivel de resistencia inmediato emerge en la región de 1.1100-1.1105; el nivel de soporte inicial se ubica en 1.1072.

El par EUR/USD gana terreno alrededor de 1.1095 en medio del debilitamiento del Dólar estadounidense (USD) durante las horas de negociación asiáticas del lunes. Los inversores seguirán de cerca la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. el miércoles para obtener más pistas sobre cuán agresivamente la Fed reducirá las tasas de interés.

El EUR/USD sigue limitado por debajo del canal de tendencia descendente en el gráfico de cuatro horas. Sin embargo, la visión constructiva del par principal prevalece ya que el precio se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) clave de 100 períodos. Además, el impulso alcista está respaldado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se encuentra por encima de la línea media cerca de 63,65, sugiriendo que el camino de menor resistencia es al alza. 

Una ruptura decisiva por encima de la zona de 1.1100-1.1105, el nivel psicológico y el límite superior del canal de tendencia podría ver un repunte hacia 1.1155, el máximo del 6 de septiembre. Más al norte, la próxima barrera al alza se observa cerca de 1.1200, el máximo del 26 de agosto. 

Por otro lado, el mínimo del 14 de septiembre en 1.1072 actúa como nivel de soporte inicial para el par principal. El siguiente nivel de contención a observar es 1.1061, la EMA de 100 períodos. Una ruptura del nivel mencionado podría ver una caída hacia 1.1026, el mínimo del 3 de septiembre. El filtro adicional a la baja emerge en 1.0985, el límite inferior del canal de tendencia.  

EUR/USD gráfico de 4 horas

• El EUR/JPY retrocede por segundo día consecutivo y cae a un mínimo de más de un mes.
• Las expectativas de un BoJ de línea dura continúan beneficiando al JPY y ejerciendo presión a la baja.
• El Euro obtiene soporte de un USD más débil y debería limitar las pérdidas antes del BoJ. 

El cruce EUR/JPY atrae a los vendedores por segundo día consecutivo el lunes y cae a su nivel más bajo desde principios de agosto, por debajo de la zona de 155.00 durante la sesión asiática. La caída está patrocinada por el sentimiento alcista subyacente en torno al Yen japonés (JPY), aunque carece de seguimiento de compras antes de la crucial reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) a finales de esta semana. 

Las recientes señales de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) sugirieron que el banco central subirá las tasas de interés aún más para finales de este año, lo que, a su vez, se considera que beneficia al JPY y ejerce presión sobre el cruce EUR/JPY. De hecho, la miembro del consejo del BoJ, Junko Nakagawa, dijo a principios de la semana pasada que el banco central subirá las tasas de interés aún más si la economía y la inflación se mueven en línea con sus previsiones. Además, el miembro del consejo del BoJ, Naoki Tamura, dijo el pasado jueves que el banco central debe aumentar las tasas a corto plazo al menos alrededor del 1% hasta el año fiscal 2026 para lograr de manera estable el objetivo de inflación del 2%.

Esto marca una gran divergencia en comparación con la decisión del Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada de recortar las tasas de interés por segunda vez en este ciclo e indica un camino descendente para los costos de endeudamiento en los próximos meses. Esto se considera otro factor detrás del rendimiento relativamente bajo de la moneda compartida y contribuye al tono ofrecido en torno al cruce EUR/JPY. Dicho esto, los informes de que los responsables de políticas del BCE ven poco probable un recorte de tasas en octubre, salvo un deterioro importante en las perspectivas de crecimiento, junto con un Dólar estadounidense (USD) sostenido, ayudan al Euro a ganar algo de tracción positiva.

Aparte de esto, un tono generalmente positivo en los mercados bursátiles globales limita cualquier apreciación adicional del JPY de refugio seguro y debería limitar el alza del cruce EUR/JPY. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas bajistas agresivas y optar por moverse a la espera antes del riesgo clave del evento del banco central: la tan esperada decisión de política del BoJ el viernes. El enfoque clave estará en las perspectivas de política del BoJ, que jugarán un papel clave en influir en la dinámica de precios del JPY a corto plazo y ayudarán a los participantes del mercado a determinar el próximo movimiento direccional de la moneda.

• El USD/CAD comienza la nueva semana con una nota más débil en medio de un Dólar bajista.
• Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos y un tono positivo del riesgo pesan sobre el Dólar.
• La caída de los precios del petróleo podría debilitar al CAD y ayudar a limitar las pérdidas.

El par USD/CAD lucha por capitalizar sus modestas ganancias registradas en los últimos dos días y atrae nuevos vendedores durante la sesión asiática del lunes. Sin embargo, el par logra mantenerse por encima de la zona de soporte de 1.3565, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier retroceso significativo desde el máximo de tres semanas alcanzado el pasado miércoles.

El Dólar estadounidense (USD) languidece cerca del mínimo anual en medio de crecientes expectativas de una política de flexibilización más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed), impulsada por señales de alivio de las presiones inflacionarias en EE.UU. Además de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles parece afectar la demanda del Dólar como refugio seguro y ejercer cierta presión a la baja sobre el par USD/CAD. Sin embargo, la caída parece estar amortiguada a raíz de la debilidad de los precios del petróleo crudo, que tiende a debilitar al CAD vinculado a las materias primas.

Los datos macroeconómicos chinos peores de lo esperado publicados durante el fin de semana aumentan las preocupaciones sobre una desaceleración de la demanda de combustible en la segunda economía más grande del mundo y el mayor importador de petróleo del mundo. Esto, a su vez, no ayuda a los precios del petróleo crudo a capitalizar la recuperación de la semana pasada desde el nivel más bajo desde mayo de 2023. Además, las esperanzas de recortes adicionales de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC) podrían mantener a raya cualquier movimiento significativo de apreciación del Dólar canadiense (CAD) y prestar soporte al par USD/CAD. 

Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y preferir moverse al margen antes del riesgo clave de eventos de bancos centrales de esta semana: el resultado de la tan esperada reunión del FOMC el miércoles. Se anticipa ampliamente que el banco central de EE.UU. reducirá sus costos de endeudamiento, aunque los inversores están divididos sobre el tamaño del recorte de tasas. Por lo tanto, la decisión crucial, junto con las perspectivas de política de la Fed, jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD y en la determinación del próximo movimiento direccional del par USD/CAD.

• El NZD/USD se mantiene tras la publicación de un mejorado Índice de Desempeño de Servicios de Business NZ el lunes.
• El Business NZ PSI subió a 45.5 en agosto desde 45.2 en julio, alcanzando su nivel más alto desde abril.
• El Dólar estadounidense recibe presión a la baja en medio de la incertidumbre sobre la magnitud del próximo recorte de tasas de la Fed.

El NZD/USD mantiene su posición tras las recientes pérdidas de la sesión anterior, cotizando alrededor de 0.6160 durante las horas asiáticas del lunes. Los operadores están digiriendo datos que muestran una leve mejora en la actividad empresarial en Nueva Zelanda.

El Business NZ PSI aumentó a 45.5 en agosto desde 45.2 en julio, marcando su segundo aumento mensual consecutivo y alcanzando su nivel más alto desde abril, aunque sigue en territorio de contracción.

El Dólar neozelandés (NZD) podría tener dificultades debido a la creciente especulación de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) implementará agresivos recortes de tasas de interés. Después de comenzar inesperadamente su ciclo de flexibilización de políticas en agosto, se anticipa que el RBNZ reducirá su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en cada una de sus reuniones de política restantes del año.

Se espera que los operadores esperen los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda para el segundo trimestre, programados para más adelante en la semana, para obtener más información sobre las perspectivas de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.

Los inversores están observando de cerca la próxima decisión de política de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) a finales de esta semana. El mercado está dividido sobre si la Fed implementará un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) o 50 pb.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados anticipan un 48,0% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de 50 pb ha aumentado a 52,0%, frente al 50,0% de hace un día.

Los operadores observarán de cerca la conferencia de prensa del FOMC para obtener información sobre el futuro de las tasas de interés en EE.UU. Si el presidente de la Fed, Jerome Powell, señala un enfoque de flexibilización más agresivo, podría ejercer presión a la baja sobre el Dólar estadounidense, proporcionando un posible impulso al par NZD/USD.

• El USD/CAD baja a 1.3575 en la sesión asiática del lunes.
• La creciente anticipación de mayores recortes de tasas por parte de la Fed pesa sobre el Dólar estadounidense.
• Macklem del BoC dijo que ha abierto la puerta para acelerar el ritmo de las reducciones de tasas de interés.

El par USD/CAD pierde tracción cerca de 1.3575 durante las horas de negociación asiáticas del lunes, presionado por un Dólar estadounidense (USD) más débil. La decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) será el centro de atención el miércoles. Los inversores monitorearán cuán agresivamente el banco central de EE.UU. reducirá las tasas de interés.

El ex presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo el viernes que hay margen para un recorte de tasas de medio punto en la reunión de la Fed del miércoles, ya que los miembros del FOMC intentan maniobrar un "aterrizaje suave" de la economía. La creciente anticipación de recortes de tasas más pronunciados por parte de la Fed ejerce cierta presión de venta sobre el Dólar. La herramienta FedWatch del CME mostró que los mercados han valorado una probabilidad de casi el 49% de un recorte de tasas más profundo por parte de la Fed, un salto significativo desde una probabilidad del 28% un día antes.

Por otro lado, los datos publicados por la Universidad de Michigan el viernes mostraron que el Índice de Sentimiento del Consumidor subió a 69.0 en septiembre frente a 67.9 anterior. Esta cifra superó el consenso de mercado de 68.0.

En cuanto al Loonie, el gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, dijo el domingo que ha abierto la puerta para acelerar el ritmo de las reducciones de tasas de interés. Macklem agregó que podría ser apropiado mover las tasas de interés más rápido si el crecimiento decepciona. Esto, a su vez, podría arrastrar al Dólar canadiense (CAD) frente al USD. Mientras tanto, los precios más bajos del petróleo crudo podrían limitar la caída del CAD vinculado a las materias primas, ya que Canadá es el mayor exportador de petróleo a Estados Unidos (EE.UU.).

• El Dólar australiano se aprecia debido a un ligero aumento en las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos.
• El Dólar australiano recibe soporte por la postura de línea dura del RBA.
• El Dólar estadounidense enfrenta desafíos a medida que los rendimientos del Tesoro disminuyen en medio de la incertidumbre sobre la magnitud del recorte de tasas de la Fed.

El Dólar australiano (AUD) sube frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes. El par AUD/USD podría apreciarse aún más debido a la creciente especulación de que la Reserva Federal de EE.UU. optará por un recorte de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de esta semana. Los operadores esperan una serie de datos de empleo australianos que se publicarán más adelante esta semana para evaluar la salud del mercado laboral y las posibles implicaciones en la política monetaria doméstica.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha mantenido una postura de línea dura, con la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, afirmando que es prematuro considerar recortes de tasas debido a la persistente alta inflación. La Subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, también señaló que, aunque el mercado laboral sigue siendo ajustado, el crecimiento salarial parece haber alcanzado su punto máximo y se espera que se desacelere aún más.

El Dólar estadounidense se ve presionado a la baja a medida que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se deprecian en medio de la incertidumbre sobre la magnitud del recorte de tasas de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados anticipan un 48,0% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) por parte de la Fed en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 bps ha aumentado al 52,0%, frente al 50,0% de un día antes.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se aprecia en medio de la incertidumbre sobre el recorte de tasas de la Fed

• El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69.0 en septiembre, superando las expectativas del mercado de una lectura de 68.0 y marcando un máximo de cuatro meses. Este aumento refleja una mejora gradual en la perspectiva de los consumidores sobre la economía de EE.UU. después de meses de expectativas económicas decrecientes.
• Las ventas minoristas de China crecieron un 2,1% interanual en agosto, desacelerándose desde el 2,7% del mes anterior y quedando por debajo del consenso del mercado del 2,5%. Dada la estrecha relación comercial entre China y Australia, cualquier cambio en el desempeño económico de China podría impactar significativamente en el mercado australiano.
• La economía de China se debilitó en agosto, con una desaceleración continua en la actividad industrial y una caída en los precios de bienes raíces, mientras Beijing enfrenta una creciente presión para aumentar el gasto y estimular la demanda. Esto fue informado por la Oficina Nacional de Estadísticas el sábado, según Business Standard.
• El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. subió a 0,2% mensual en agosto, superando el aumento previsto del 0,1% y el 0,0% anterior. Mientras tanto, el IPP subyacente se aceleró a 0,3% mensual, frente al aumento esperado del 0,2% y la contracción del 0,2% en julio.
• El exgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Bernie Fraser, criticó a la actual Junta del RBA por estar demasiado centrada en la inflación a expensas del mercado laboral. Fraser sugirió que la Junta debería bajar la tasa de efectivo, advirtiendo sobre los "riesgos de recesión" que podrían tener graves consecuencias para el empleo.
• Las expectativas de inflación de los consumidores en Australia se redujeron al 4,4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses del 4,5% en agosto. Esta disminución destaca los esfuerzos del banco central para equilibrar la reducción de la inflación en un plazo razonable y mantener las ganancias en el mercado laboral.
• El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. bajó al 2,5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2,9%. El índice quedó por debajo de la lectura esperada del 2,6%. El IPC general se situó en 0,2% mensual. Mientras tanto, el IPC subyacente excluyendo alimentos y energía se mantuvo sin cambios en 3,2% interanual. En términos mensuales, el índice subió a 0,3% desde el 0,2% anterior.

Análisis Técnico: El Dólar australiano prueba el límite superior del canal descendente alrededor de 0.6700

El par AUD/USD cotiza cerca de 0.6700 el lunes. El análisis técnico del gráfico diario indica que el par está probando el límite superior de un canal descendente. Una ruptura exitosa señalaría un debilitamiento del sesgo bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel 50, lo que sugiere un cambio en el momentum de una tendencia bajista a una alcista.

En términos de alza, una ruptura por encima del límite superior del canal descendente, cerca del nivel de 0.6700, podría desencadenar un sesgo alcista para el par AUD/USD. Esto podría potencialmente empujar al par hacia su máximo de siete meses de 0.6798 y probar el nivel psicológico de 0.6800.

A la baja, el par AUD/USD podría encontrar soporte inmediato alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 0.6703. Una ruptura por debajo de este nivel podría reforzar el sesgo bajista y llevar al par a navegar la región alrededor del límite inferior del canal descendente cerca de la zona de soporte de retroceso alrededor de 0.6575.

AUD/USD: Gráfico diario

• La Rupia india cotiza plana en la sesión asiática del lunes. 
• La combinación de precios más bajos del petróleo crudo, fuertes entradas de capital extranjero y mayores expectativas de tasas de la Fed apuntalan la INR. 
• Los inversores esperan la balanza comercial de la India y el índice manufacturero Empire State de Nueva York de EE.UU., que se publicarán el lunes.

La Rupia india (INR) se mantiene estable el lunes a pesar de un Dólar estadounidense (USD) más débil. La caída de los precios del petróleo crudo, las fuertes entradas de capital institucional extranjero (FII) en el mercado bursátil indio y las probabilidades de un recorte significativo de tasas de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión de política monetaria el miércoles podrían apoyar a la INR. 

Sin embargo, la compra constante de USD por parte de los importadores y la aversión al riesgo antes del evento clave podrían impulsar al Dólar. Mirando hacia adelante, la balanza comercial de la India y el índice manufacturero Empire State de Nueva York de EE.UU. se publicarán el lunes. El índice de precios al por mayor (WPI) de la India y las ventas minoristas de EE.UU. para agosto se publicarán el martes. La decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. será el evento destacado el miércoles. 

Resumen diario de los mercados: La Rupia india se mantiene plana a pesar de un USD más suave y precios más bajos del petróleo crudo

• El viernes, el BSE Sensex cerró con una caída de 72 puntos, un 0,1% menos, mientras que el NSE Nifty se situó con una caída de 32 puntos, un 0,1% menos. Bajaj Finserv, Axis Bank y Wipro estuvieron entre los principales ganadores.
• "El índice del dólar estadounidense ha caído de un nivel de 106 a alrededor de 101 en los últimos tres meses. Simultáneamente, las divisas asiáticas se han apreciado frente al Dólar. Los probables recortes de tasas de interés por parte de la Fed de EE.UU., una fuerte caída en los precios del petróleo crudo y las constantes entradas de capital institucional extranjero en los mercados bursátiles indios son factores de apoyo para la rupia. Sin embargo, la moneda local no se ha apreciado; más bien, se mantiene débil frente al Dólar estadounidense," dijo Amit Pabari, MD, CR Forex Advisors.
• El Gobernador del Banco de Reserva de la India, Shaktikanta Das, dijo que la tasa de crecimiento esperada del país para los próximos años se situaba en el 7,5%, con posibilidades al alza.
• El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69,0 en septiembre desde 67,9 en agosto, mejor que la estimación de 68,0. 
• Los mercados están valorando ahora una posibilidad del 48% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) en EE.UU. el 17-18 de septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 bps se sitúa en el 52%, según la herramienta FedWatch del CME. 

Análisis Técnico: La perspectiva constructiva del USD/INR se mantiene

La Rupia india cotiza plana en el día. El par USD/INR ha roto por debajo de un triángulo ascendente en el gráfico diario. No obstante, a largo plazo, el par mantiene la vibra alcista ya que se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días. No se puede descartar una mayor consolidación ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene alrededor de la línea media, indicando el impulso neutral del par. 

Una presión sostenida al alza más allá de la región de 84.00-84.05, la confluencia de la cifra psicológica, el límite superior del triángulo y el máximo del 11 de septiembre podría llevar al USD/INR a las siguientes barreras al alza en 84.50.

Por otro lado, el nivel de soporte inicial emerge en 83.84, el mínimo del 30 de agosto. Una ruptura por debajo de este nivel podría allanar el camino hacia la EMA de 100 días en 83.68. 

• USD/JPY se debilita cerca del mínimo interanual en medio de las expectativas divergentes de la política monetaria de la Fed y el BoJ. 
• Los bajistas podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones antes de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales de esta semana.
• La Fed anunciará su decisión el miércoles, seguida de la actualización del BoJ el viernes.

El par USD/JPY se mantiene deprimido alrededor de la zona media de los 140,00 durante la sesión asiática del lunes, en medio de volúmenes de negociación bajos debido a un feriado en Japón y parece vulnerable cerca del mínimo interanual tocado la semana pasada. Sin embargo, los bajistas podrían preferir esperar los riesgos de eventos clave de los bancos centrales de esta semana antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. 

La Reserva Federal (Fed) tiene previsto anunciar su decisión al final de una reunión de dos días el miércoles, que será seguida por la actualización de la política del Banco de Japón (BoJ) el viernes. Mientras tanto, las expectativas divergentes de la política monetaria de la Fed y el BoJ llevaron a la reciente liquidación de los carry trades del Yen japonés (JPY) y continúan ejerciendo cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. 

Los mercados comenzaron a valorar con mayor probabilidad un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte del banco central de EE.UU. después de que el informe del IPC y el IPP de EE.UU. publicado la semana pasada señalara signos de alivio de las presiones inflacionarias. En contraste, los recientes comentarios de línea dura por parte de los funcionarios del BoJ reafirmaron las apuestas del mercado de que el banco central japonés anunciará otra subida de tasas de interés antes de fin de año. 

Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja y apoya las perspectivas de una extensión de una tendencia bajista bien establecida observada en los últimos dos meses aproximadamente. Dicho esto, un tono de riesgo generalmente positivo podría limitar cualquier ganancia significativa para el JPY como refugio seguro e impedir que los alcistas abran nuevas posiciones en ausencia de datos macroeconómicos relevantes.

• El EUR/USD se aprecia en medio de la incertidumbre sobre la magnitud del próximo recorte de tasas de la Fed.
• El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gabriel Makhlouf, dijo que el banco central sigue operando en un "entorno altamente incierto".
• Rabobank sugiere que los fundamentos desfavorables de la Eurozona probablemente limitarán el potencial alcista del par EUR/USD.

El EUR/USD comienza la semana con una nota positiva, subiendo para cotizar alrededor de 1.1090 durante la sesión asiática del lunes. Los inversores ahora están enfocados en la muy anticipada decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. a finales de esta semana. Los mercados siguen divididos sobre si la Fed recortará las tasas en 25 puntos básicos (pb) o 50 pb.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados anticipan un 48,0% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha aumentado al 52,0%, frente al 50,0% de hace un día.

Los inversores seguirán de cerca la conferencia de prensa del FOMC para obtener información sobre el futuro de las tasas de interés en EE.UU. Si el presidente de la Fed, Jerome Powell, señala un enfoque de flexibilización más agresivo, podría ejercer presión a la baja sobre el Dólar estadounidense, proporcionando un posible impulso al par EUR/USD.

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlouf, declaró el viernes que el banco central todavía opera en un "entorno altamente incierto" y dependerá de los datos para guiar las futuras decisiones de política monetaria. Makhlouf enfatizó que el BCE no se está comprometiendo con una trayectoria de tasas específica, pero sigue "decidido a asegurar" que la inflación en la Eurozona vuelva al objetivo del 2% "en el momento oportuno".

Las notas de investigación de Rabobank indican que el BCE anunció su segundo recorte de tasas del ciclo la semana pasada, con otro recorte anticipado antes de fin de año. Las últimas proyecciones del personal del BCE también reflejan una revisión a la baja en el crecimiento de la Eurozona. Si bien las expectativas de flexibilización de la Fed pueden debilitar el USD, Rabobank sugiere que los fundamentos desfavorables de la Eurozona probablemente limitarán el potencial alcista del par EUR/USD en el futuro cercano.

• El GBP/USD comienza la nueva semana con una nota positiva en medio del sesgo vendedor predominante en el USD.
• Las crecientes expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 pbs y el optimismo del mercado debilitan al Dólar.
• Los alcistas podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de los riesgos clave de eventos de los bancos centrales.

El par GBP/USD atrae algunas compras en niveles más bajos el primer día de una nueva semana en medio de condiciones de negociación relativamente escasas debido a un feriado en China y Japón. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 1.3135-1.3140, con un alza de poco más del 0.10% en el día y se mantienen cerca de un máximo de una semana alcanzado el viernes en medio del sesgo vendedor predominante en el Dólar estadounidense (USD).

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis monedas, languidece cerca del mínimo anual establecido en agosto en medio de expectativas de una flexibilización de política más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed). De hecho, los operadores están valorando una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 50 puntos básicos (pbs) a finales de esta semana después de que los datos publicados la semana pasada proporcionaran más evidencia de que la inflación en EE.UU. estaba disminuyendo. Esto mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense deprimidos cerca del mínimo de 2024 y a los alcistas del USD a la defensiva. 

Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo debilita aún más el estatus de refugio seguro del Dólar. La Libra esterlina (GBP), por otro lado, se beneficia de las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) flexibilizará la política menos que la Fed durante el próximo año. Sin embargo, los mercados aún están apostando por más recortes de tasas del BoE, especialmente después de que los datos publicados la semana pasada señalaran una desaceleración en el crecimiento salarial del Reino Unido y un PIB plano por segundo mes consecutivo en julio. Esto podría frenar a los alcistas de realizar apuestas agresivas en torno al par GBP/USD. 

Los inversores también podrían preferir moverse al margen antes de los riesgos clave de eventos de los bancos centrales de esta semana. Está previsto que la Fed anuncie su decisión al término de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Esto será seguido por la reunión del BoE el jueves, que jugará un papel clave en influir en el próximo movimiento direccional del par GBP/USD. No obstante, el trasfondo fundamental favorece a los bajistas del USD y apoya las perspectivas de una extensión del rebote del par desde la marca psicológica de 1.3000, o un mínimo de varias semanas alcanzado el miércoles pasado.

El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo el domingo que ha abierto la puerta a acelerar el ritmo de las reducciones de tasas de interés. Macklem declaró además que los responsables de política monetaria podrían cambiar a movimientos de 50 puntos básicos (bps) si el crecimiento decepciona, según el Financial Times. 

Citas clave

Reacción del mercado 

Al momento de escribir, USD/CAD está cotizando un 0,06% más bajo en el día para comerciar a 1.3580. 

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlouf, dijo el viernes que el BCE sigue operando en un "entorno altamente incierto" y que seguirá dependiendo de los datos a la hora de tomar decisiones futuras de política monetaria.

Citas clave

Reacción del mercado

Al momento de la publicación, el par EUR/USD subía un 0,11% en el día a 1.1087.

Las ventas minoristas de China subieron un 2,1% interanual en agosto desde el 2,7% en julio, peor que el 2,5% esperado. La producción industrial de la nación aumentó un 4,5% interanual en el mismo período frente al 4,8% anticipado y el 5,1% registrado anteriormente. Los datos oficiales fueron publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) el sábado.

Mientras tanto, la inversión en activos fijos subió un 3,4% interanual acumulado en agosto frente al 3,5% esperado y el 3,6% visto en julio.  

Reacción del mercado a los datos chinos

El par AUD/USD está sumando un 0,07% en el día para cotizar a 0,6708, al momento de escribir.

• El AUD/USD cotiza con leves ganancias alrededor de 0.6705 en la sesión asiática temprana del lunes. 
• La reunión de dos días del FOMC termina el miércoles con un recorte de tasas esperado.  
• Las ventas minoristas y la producción industrial de China fueron peores de lo esperado.

El par AUD/USD registra modestas ganancias cerca de 0.6705 durante la sesión asiática temprana del lunes. El repunte del par está respaldado por la debilidad del Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, las preocupaciones sobre la desaceleración económica en China podrían limitar el alza del Dólar australiano (AUD), que actúa como proxy de China. Todas las miradas estarán puestas en la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. el miércoles. 

Los mercados están en gran medida divididos sobre si la Fed de EE.UU. recortará las tasas en 25 puntos básicos (pb) a un rango de 5,0% a 5,25% o en 50 pb en su próxima reunión de política monetaria. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados han valorado una probabilidad de casi el 49% de un recorte de tasas mayor por parte de la Fed, un salto significativo desde una probabilidad del 28% un día antes. Los inversores tomarán más pistas de la conferencia de prensa del FOMC sobre las perspectivas de la tasa de interés de EE.UU. Si Powell indica una relajación más agresiva, esto podría ejercer cierta presión de venta sobre el Dólar y crear un viento de cola para el AUD/USD. 

Por otro lado, los decepcionantes datos económicos chinos publicados el fin de semana podrían pesar sobre el Dólar australiano, ya que China es el mayor socio comercial de Australia. Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) el sábado mostraron que las ventas minoristas chinas aumentaron un 2,1% interanual en agosto desde el 2,7% en julio, mientras que la producción industrial aumentó un 4,5% interanual en el mismo período frente al 5,1% anterior. Ambas cifras estuvieron por debajo del consenso del mercado. 

El jueves se publicarán los datos de empleo en Australia. La Subgobernadora (Económica) del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Sarah Hunter, dijo la semana pasada que "el mercado laboral sigue ajustado en relación con el pleno empleo" y la postura del RBA es que "aún pueden ocurrir más caídas en las vacantes junto con un aumento relativamente modesto en la tasa de desempleo". Los comentarios respaldan la postura del RBA en contra de recortes de tasas a corto plazo, lo que podría elevar al AUD frente al USD.