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- Se prevé que la tasa de desempleo de Australia se mantenga sin cambios en 4.2% en agosto.
- Se espera que el cambio en el empleo sea de 25.000, más de la mitad de los 58.2K registrados en julio.
- El AUD/USD se sitúa por debajo de 0.6800, con un sesgo alcista tras la decisión de la Reserva Federal.
La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará el informe mensual de empleo a las 1:30 GMT del jueves. Se espera que el país haya añadido 25.000 nuevos puestos en agosto, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.2%. El Dólar australiano (AUD) llega al evento con un tono más firme frente a su rival estadounidense (USD), con el AUD/USD rondando el nivel de 0.6770.
La ABS informa sobre el cambio en el empleo separando los puestos de tiempo completo de los de tiempo parcial. Según sus propias definiciones, los trabajos a tiempo completo implican trabajar 38 horas por semana o más y generalmente incluyen beneficios adicionales, pero principalmente representan ingresos consistentes. Por otro lado, el empleo a tiempo parcial generalmente significa tasas horarias más altas pero carece de consistencia y beneficios. Es por eso que los trabajos a tiempo completo tienen más peso que los de tiempo parcial al establecer una dirección para el AUD.
En julio, el informe mensual de empleo mostró que Australia logró crear 60.500 empleos a tiempo completo mientras perdía 2.300 puestos a tiempo parcial, resultando en una variación neta del empleo de 58.200. Mientras tanto, la tasa de desempleo subió a 4.2% desde el 4.1% anterior.
Se prevé que la tasa de desempleo de Australia se mantenga estable, pero alta en agosto
Como se mencionó anteriormente, los mercados financieros anticipan que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2%, sin cambios en términos mensuales. Se espera que la creación de empleo continúe, aunque a un ritmo más lento.
La tasa de desempleo de Australia saltó a 4.2% en julio, lo cual parece una buena noticia para el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ya que es una señal de un mercado laboral más flexible, lo que eventualmente respaldará un recorte de tasas de interés.
El RBA ha mantenido la tasa de efectivo oficial (OCR) en 4.35% desde que la elevó a tal nivel en noviembre de 2023, siendo uno de los bancos centrales que no muestra interés en recortar las tasas de interés.
Y hay una buena razón: la tasa de inflación de Australia subió a 3.8% interanual (YoY) en el segundo trimestre del año, coincidiendo con las expectativas pero más alta que el 3.6% registrado en el primer trimestre. Fue la primera aceleración en el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual desde 2022 en medio de una mayor inflación tanto para bienes como para servicios.
De hecho, el crecimiento sigue siendo lento en el país. Según la última publicación del Producto Interior Bruto (PIB), la economía creció un modesto 1% interanual en el segundo trimestre del año. Tomando el año fiscal 2023-24 en su conjunto, la economía se expandió un 1.5%, el más débil desde el año 1991-92, excluyendo la contracción del 0.3% durante el año afectado por la pandemia, según la ABS.
Finalmente, vale la pena señalar que la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo que las expectativas del mercado para un recorte de tasas de interés "no se alinean" con el pensamiento de la Junta. Aún más, Bullock señaló que está haciendo su trabajo, que es domar la inflación, sugiriendo que los responsables de la política monetaria no están poniendo el desempeño económico por encima de su mandato.
"Si la economía evoluciona en términos generales como se anticipa, la Junta no espera estar en posición de recortar las tasas en el corto plazo," agregó Bullock.
¿Cuándo se publicará el informe de empleo de Australia y cómo podría afectar al AUD/USD?
La ABS publicará el informe de empleo de agosto temprano el jueves. Como se mencionó anteriormente, se espera que Australia haya añadido 25.000 nuevos puestos de trabajo en el mes, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2%. Finalmente, se espera que la tasa de participación se mantenga en 67.1%.
El par AUD/USD cotiza cerca de la zona de precios de 0.6800 antes del evento y tras la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El banco central de EE.UU. optó por un agresivo recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs), siendo la decisión general más moderada de lo anticipado. Los mercados financieros acogieron la noticia y vendieron el Dólar, mientras que los mercados bursátiles subieron, apuntalando al AUD/USD.
Después de que se asentó el polvo, las acciones recortaron las ganancias inspiradas por la Fed y ayudaron al Dólar estadounidense a recuperarse frente a sus principales rivales. Desde una perspectiva técnica, Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, señala: "El par AUD/USD es alcista y cotiza cerca de sus recientes máximos en 0.6823. El par puede alcanzar el nivel en un informe de empleo de agosto mejor de lo anticipado. El máximo de diciembre en 0.6870 es el próximo nivel a observar y un posible objetivo alcista, aunque las cifras realmente tienen que sacudir los mercados para impulsar tal repunte."
Bednarik añade: "El AUD/USD probablemente operará según el ánimo del mercado. Las cifras de empleo desalentadoras pueden tener un efecto negativo en el par AUD/USD. Se puede encontrar soporte en la región de 0.6740 antes del umbral de 0.6700."
El empleo FAQs
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
El RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
- El USD/CHF se recupera ligeramente tras la decisión de la Fed, pero los compradores luchan por elevar significativamente la tasa.
- La Fed implementa un recorte de tasas de 50 pb, pronostica una tasa de fondos federales del 4,4% para 2024 y mantiene una postura de política basada en datos.
- Jerome Powell señala riesgos de inflación reducidos, con flexibilidad para ajustar el ritmo de futuros recortes de tasas según sea necesario.
El USD/CHF se recuperó después de un vaivén tras la reducción de los costos de endeudamiento por parte de la Reserva Federal en 50 puntos básicos (pb), aunque reafirmó su postura dependiente de los datos, según el presidente Jerome Powell. Al momento de escribir, el par principal cotizaba a 0.8459, ligeramente a la baja en un 0,14%.
El USD/CHF cae mientras la Fed muestra confianza en el control de la inflación pero deja espacio para ajustes flexibles en la política
La Fed comenzó su ciclo de relajación, que llevará la tasa de fondos federales al 4,4% en 2024, según la mediana en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). En su declaración de política monetaria, los funcionarios insinuaron que habían ganado confianza en que la inflación está en un camino "sostenible" hacia el objetivo del 2% del banco central y que el riesgo del doble mandato estaba "aproximadamente" equilibrado.
Los responsables de la política estiman que la economía de EE.UU. crecerá a un ritmo del 2% durante el período 2024-2027, y proyectan que la inflación bajará al 2,6% en 2024 y al 2,2% en 2025, alcanzando el objetivo del 2% en 2026.
Se espera que la tasa de desempleo, vista como el principal impulsor de la decisión del presidente de la Fed, Powell, de recortar las tasas en 0,50%, suba al 4,4% hacia finales del año.
Después de la declaración de la Fed, el presidente de la Fed, Jerome Powell, comentó que los riesgos de inflación habían disminuido y que la economía seguía siendo fuerte. Añadió que si los precios más altos persisten, la Fed puede ajustar la política más lentamente mientras mantiene sus opciones abiertas para "ir más rápido, más lento o pausar los recortes de tasas si es apropiado". Powell dijo que el Comité no tiene prisa por normalizar la política.
Mientras tanto, el USD/CHF borró algunas de sus pérdidas, aunque los compradores no pudieron aumentar el tipo de cambio.
Pronóstico de precio del USD/CHF: Perspectiva técnica
El gráfico diario del USD/CHF sugiere que podría estar emergiendo un ‘hombro-cabeza-hombro invertido’ en los mínimos alrededor de 0.8400,
El momentum sigue sesgado a la baja, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Aun así, la incapacidad de este último para imprimir otro mínimo podría allanar el camino para un movimiento al alza en el par USD/CHF.
Si el par principal supera el máximo del 12 de septiembre de 0.8549, eso podría allanar el camino para una confirmación del ‘hombro-cabeza-hombro invertido’. La siguiente resistencia sería el pico del 15 de agosto en 0.8748. Por el contrario, si el USD/CHF cae por debajo de 0.8400, busque una nueva prueba del mínimo del año hasta la fecha (YTD) de 0.8373.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos al rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Citas clave
"El mercado de la vivienda está congelado en parte debido a las tasas más altas."
"A medida que las tasas bajen, la gente comenzará a moverse más, y eso ya está sucediendo."
"A medida que las tasas bajen, la gente venderá más."
"El verdadero problema con la vivienda es la falta de oferta."
"La Fed no puede solucionar los problemas con las restricciones de oferta de viviendas."
"A medida que normalicemos las tasas, creemos que el mercado de la vivienda se normalizará."
"La cuestión de la oferta es para que el mercado y el gobierno la resuelvan."
"Nuestro movimiento de 50 pb hoy es un compromiso para no quedarnos atrás."
"Bien podríamos haber recortado en julio si hubiéramos tenido los datos de empleo en ese momento."
"Es difícil decir cuánto más caerán las tasas hipotecarias; eso dependerá de la economía."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Citas clave
"La inmigración es una de las cosas que ha permitido que la tasa de desempleo aumente."
"Las disminuciones adicionales en las ofertas de empleo se traducirán más directamente en desempleo."
"Mi propia sensación es que no volveremos a tasas negativas para los bonos a largo plazo; parece que la tasa neutral es más alta de lo que era."
"Me parece que la tasa neutral probablemente sea significativamente más alta de lo que era antes de la pandemia."
"La Fed toma decisiones basadas en su servicio al pueblo estadounidense."
"Nuestras decisiones nunca son sobre política ni nada más."
"Nuestro trabajo es apoyar la economía en nombre del pueblo estadounidense."
"Si lo hacemos bien, beneficiará al pueblo estadounidense."
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Citas clave
"El mercado laboral merece una estrecha vigilancia."
"Pero creemos que los ajustes de política apoyarán el mercado laboral."
"Los datos de ventas minoristas, el PIB del segundo trimestre indican que la economía está creciendo a un ritmo sólido."
"No estamos viendo un aumento de los despidos según nuestros contactos empresariales."
"No estamos esperando eso."
"Nuestra política sigue siendo restrictiva."
"No creemos que necesitemos ver una mayor flexibilización del mercado laboral para reducir la inflación al 2%."
"La tasa de desempleo sigue siendo un nivel saludable."
"La participación en el mercado laboral está en niveles altos, los aumentos salariales aún están un poco por encima de ser consistentes con una inflación del 2%."
"Las vacantes siguen en un nivel bastante fuerte."
"Las renuncias han vuelto a niveles normales."
"En conjunto, todos dicen que es un mercado laboral sólido."
"Los riesgos a la baja para el empleo han aumentado."
"Así que ahora, gestionamos los riesgos para ambos de nuestros objetivos."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
- El AUD/USD se disparó cerca de 0.6800 tras el recorte mayor de lo esperado de la Fed.
- La Fed señaló tres recortes adicionales en 2024.
- Las proyecciones de desempleo fueron revisadas al alza
El par AUD/USD se disparó hacia el nivel de 0.6800 tras la inesperada decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos, superando la reducción anticipada de 25 puntos básicos. Este agresivo alivio monetario refleja la mayor confianza de la Fed en alcanzar su objetivo de inflación del 2%, ya que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reconoce que la inflación está haciendo un progreso sustancial aunque se mantiene algo elevada.
De cara al futuro, la Fed ha indicado la posibilidad de dos a tres recortes adicionales de 25 puntos básicos en las próximas reuniones de 2024, subrayando la postura cautelosa del comité en medio de un panorama económico incierto. El FOMC permanece vigilante a los riesgos en ambos lados de su doble mandato, evaluando cuidadosamente los datos entrantes y el equilibrio de riesgos en evolución antes de realizar más ajustes.
Aunque las proyecciones de desempleo han aumentado ligeramente, el mensaje general del FOMC es de confianza y optimismo cauteloso, ya que se esfuerzan por mantener la estabilidad económica y asegurar que las tendencias de inflación se dirijan de manera sostenible hacia su objetivo a largo plazo.
La Fed
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
- El S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico en 5.688, superando el alcanzado el día de ayer en 5.669.
- La Reserva Federal ha anunciado la reducción de los tipos de interés en 50 puntos básicos a un rango de 4.75% - 5.00%.
El S&P 500 reaccionó al alza subiendo 51 puntos, desde 5.637 previo a la publicación, hasta registrar un nuevo máximo histórico en 5.688, luego de darse a conocer la decisión de recortar la tasa de referencia en 50 puntos básicos desde 5.50% al 5.00%.
El S&P 500 opera en terreno positivo tras bajada de 50 puntos básicos por parte de la Fed
El mercado ha tomado de manera positiva la decisión de la Reserva Federal de reducir la tasa de interés en 50 puntos básicos, alcanzando nuevos máximos históricos en el S&P 500 en 5.688 y cotizando con una ganancia de un 0.20% en el día.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha adquirido mayor confianza en que la inflación siga su curso hacia la meta del 2%. El gráfico de puntos señala que los tipos de interés se ubicarán en un 4.4% en promedio al finalizar el 2024.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha destacado en su discurso que los riesgos al alza para la inflación han disminuido, aunque se tomarán decisiones reunión tras reunión.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Es hora de calibrar nuestra política a algo que sea más apropiado dado el progreso en la inflación y en el empleo."
"La dirección de nuestro proceso es hacia una sensación de neutralidad."
"Nos moveremos tan rápido o tan lento como consideremos apropiado."
"Dejamos abierta la magnitud del recorte de tasas al entrar en el período de silencio."
"Había un amplio apoyo para un recorte de 50 pb hoy."
"Hay una disidencia y una variedad de opiniones, pero también mucho terreno común."
"No hay sensación de que el Comité sienta que está apurado."
"Hemos hecho un buen y fuerte comienzo hoy con los recortes."
"Estoy muy contento de que hayamos recortado 50 pb."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Desde la última reunión, ha habido muchos datos."
"Las revisiones de referencia mostraron que las nóminas pueden ser revisadas a la baja."
"Concluimos que un recorte de 50 pb era lo correcto."
"Tomaremos decisiones futuras reunión por reunión."
"Estamos recalibrando nuestra postura de política."
"Nada en nuestras proyecciones sugiere que tengamos prisa."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Nuestras proyecciones no son un plan o una decisión."
"Ajustaremos la política según sea necesario."
"Si la economía se mantiene sólida, podemos reducir el ritmo de los recortes; igualmente, si el mercado laboral se deteriora, podemos responder."
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de política monetaria, la tasa de fondos federales, en 50 puntos básicos hasta el rango de 4,75%-5% después de la reunión de septiembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Estamos enfocados directamente en nuestros objetivos."
"La economía es fuerte en general."
"Estamos comprometidos en mantener la fortaleza de la economía."
"La Fed redujo hoy la cantidad de restricción de política."
"Nuestra decisión de hoy refleja una creciente confianza en que la fortaleza del mercado laboral puede mantenerse."
"El gasto del consumidor ha permanecido resiliente."
"La inversión en el sector de la vivienda retrocedió en el segundo trimestre."
"La mejora en las condiciones de oferta ha apoyado la demanda durante el último año."
"Nuestras proyecciones muestran que esperamos que el crecimiento del PIB se mantenga sólido."
"El mercado laboral ha continuado enfriándose."
"Las condiciones en el mercado laboral son menos ajustadas que antes de la pandemia."
"Los indicadores sugieren que el mercado laboral ahora está menos ajustado que justo antes de la pandemia."
"El mercado laboral no es una fuente de presiones inflacionarias elevadas."
"La inflación ha disminuido notablemente pero sigue por encima de nuestro objetivo."
"Las expectativas de inflación a largo plazo parecen bien ancladas."
"Nuestro enfoque principal ha sido reducir la inflación, que impone una dificultad significativa."
"Nuestro enfoque paciente ha dado sus frutos."
"La inflación está mucho más cerca de nuestro objetivo."
"Los riesgos al alza para la inflación han disminuido y los riesgos a la baja para el mercado laboral han aumentado."
"Estamos atentos a los riesgos en ambos lados del mandato."
"No estamos en un curso preestablecido."
"Tomaremos decisiones reunión por reunión."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
- El GBP/USD registra ganancias de más del 0,80% tras el recorte de la Fed.
- La Fed realiza un recorte de tasas de 50 puntos básicos al ganar confianza en que la inflación alcanzará su objetivo del 2%.
- El gráfico de puntos de la Fed proyecta que la tasa de los fondos federales terminará 2024 en aproximadamente 4,4%.
El GBP/USD alcanzó un nuevo máximo anual de 1.3286 durante la sesión norteamericana después de que la Fed sorprendiera a los mercados con un recorte de tasas de 50 puntos básicos. Al momento de escribir, el par se negocia de manera volátil dentro del rango de 1.3200-1.3300 mientras los operadores esperan la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
La Fed recorta tasas en 50 puntos básicos, no de manera unánime, ya que Bowman disiente
En su declaración de política monetaria, los responsables de la política monetaria de la Fed reconocieron que la actividad económica continúa expandiéndose sólidamente, aunque la tasa de desempleo ha "aumentado". También señalaron que, aunque la inflación "permanece algo elevada", el Comité "ha ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento" y cree que los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación están ahora aproximadamente equilibrados. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) destacó que las perspectivas económicas siguen siendo inciertas.
La decisión de la Fed no fue unánime, ya que la gobernadora Michelle Bowman favoreció un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs).
En cuanto al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), los funcionarios de la Fed anticipan otros 50 puntos básicos de recortes de tasas para finales de 2024 y 100 puntos básicos adicionales de recortes proyectados para 2025.
Reacción del GBP/USD al recorte de la Fed
El GBP/USD extendió sus ganancias por encima del anterior pico anual en 1.3266, con los operadores mirando hacia 1.3300. Se espera un mayor alza una vez despejado, con la siguiente resistencia en el máximo del 1 de marzo de 2022 en 1.3437.
La Libra esterlina FAQs
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de divisas más negociada del mundo, con un 12% de todas las transacciones y una media de 630.000 millones de dólares al día, según datos de 2022.
Sus pares de divisas clave son el GBP/USD, también conocido como "Cable", que representa el 11% del mercado de divisas, el GBP/JPY, o el "Dragón", como lo conocen los operadores (3%), y el EUR/GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria que decide el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en la consecución de su objetivo principal de "estabilidad de precios", es decir, una tasa de inflación estable en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés.
Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intenta contenerla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto suele ser positivo para el GBP, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Cuando la inflación es demasiado baja, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando. En este escenario, el BoE considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas pidan más prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados calibran la salud de la economía y pueden influir en el valor de la Libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Una economía fuerte es buena para la Libra esterlina. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Inglaterra a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente a la Libra esterlina. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.
Otro dato significativo para la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce exportaciones muy solicitadas, su divisa se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa para una balanza negativa.
- El USD/JPY cae en reacción al recorte de tasas de 50 puntos básicos de la Fed.
- El gráfico de puntos de la Fed sobre la perspectiva de tasas también disminuyó.
- Los mercados esperan la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa.
El USD/JPY cayó hacia 140,80 el miércoles después de que la Reserva Federal (Fed) anunciara un recorte de tasas de 50 puntos básicos en los mercados. Este es el primer recorte de tasas de la Fed en más de cuatro años, ya que los responsables de la política monetaria del banco central de EE.UU. se apresuran a ponerse al día con las expectativas del mercado. Los inversores inicialmente esperaban un primer recorte de tasas de la Fed en marzo.
El gráfico de puntos de la Reserva Federal, parte del Resumen de Proyecciones Económicas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ha sido revisado a la baja desde la perspectiva de tasas anterior del banco central. Las expectativas de política medianas de la Fed ahora indican que se proyecta que la tasa de fondos federales sea del 4,4% para finales de 2024 y del 3,4% para finales de 2025, frente al 5,1% y 4,1% respectivamente.
Profundizando en las notas de la Fed, los responsables de la política monetaria de la Fed ahora anticipan que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. se mantendrá en el 2,0% hasta 2024, frente a la proyección anterior del 2,1% en junio. Los funcionarios de la Fed también esperan que la tasa de desempleo de EE.UU. se estabilice en torno al 4,4% para finales de 2024.
Con la Fed alineándose con las expectativas del mercado para recortes de tasas, los mercados globales ahora están centrando su atención en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, programada para llevarse a cabo en breve.
USD/JPY gráfico de 15 minutos
El Yen japonés
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Las proyecciones del 'dot plot' o gráfico de puntos publicadas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Estados Unidos señalan que los tipos de interés se situarán en un promedio del 4.4% al finalizar 2024. En la proyección de junio, esta tasa se situaba en el 5.1%.
De cumplirse este pronóstico, aún podríamos ver dos recortes de tipos por parte de la Fed antes de fin de año, de 25 puntos básicos cada uno, o uno de 50 pb.
En 2025, el gráfico de puntos espera que las tasas se reduzcan al 3.4% frente al 4.1% previsto anteriormente. En 2026, los tipos bajarían al 2.9% frente al 3.1% pronosticado previamente.
Respecto al PIB estadounidense, las proyecciones se rebajan al 2% para este año desde el 2.1% previo, manteniéndose en este nivel en 2025 y 2026, tal como se pronosticó en junio.
Sobre la tasa de desempleo, se prevé un aumento al 4.4% para final de 2024 frente al 4.0% anterior. En 2025, el paro se mantendría en este nivel, superando el 4.2% previsto en junio.
Finalmente, se estima que la inflación del PCE bajará al 2.3% a fin de año, mejorando el 2.6% previsto en junio. En 2025, el indicador bajaría al 2.2% frente al 2.3% anticipado anteriormente. En 2026 y 2027, la tasa de precios del gasto en consumo personal se ubicaría en el 2%, tal como se estimó en junio.
- El EUR/USD sube tras la reacción al primer recorte de tasas de la Fed desde marzo de 2020.
- La Fed sorprende con un recorte de tasas de 50 pb de entrada.
- El gráfico de puntos de la Fed se suaviza en septiembre, la previsión de desempleo sube ligeramente.
El EUR/USD se disparó a un nuevo máximo para septiembre después de que la Reserva Federal (Fed) sorprendiera a los mercados con un recorte de tasas completo de 50 pb el miércoles, impulsando el apetito por el riesgo y llevando a los operadores a buscar el botón de compra. Este es el primer recorte de tasas de la Fed en más de cuatro años.
El gráfico de puntos de la Fed del Resumen de Proyecciones Económicas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también se revisó a la baja respecto a la perspectiva de tasas anterior del banco central. Las expectativas de política medianas de la Fed ahora ven la tasa de fondos federales en 4,4% para finales de 2024 y en 3,4% para finales de 2025, frente al 5,1% y 4,1%, respectivamente.
Profundizando en notas de la Fed, los responsables de la política monetaria de la Fed ahora ven un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del 2,0% hasta 2024, frente al 2,1% anterior en junio. Los funcionarios de la Fed también esperan que la tasa de desempleo de EE.UU. se sitúe en torno al 4,4% para finales de 2024.
Con la Fed finalmente poniéndose al día con las expectativas del mercado que clamaban por recortes de tasas desde principios de año, los mercados globales están girando para captar la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, prevista para la media hora.
EUR/USD gráfico de 15 minutos
El Euro
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- El Dólar estadounidense ha caído antes de la decisión del FOMC de hoy.
- El consenso espera un recorte de 25 pb, pero algunos analistas predicen un recorte mayor de 50 pb.
- El gráfico de puntos de la Fed será observado de cerca, ya que se espera que muestre un cambio moderado.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas, ha caído antes de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de hoy. El consenso del mercado anticipa un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb), aunque algunos analistas predicen una reducción mayor de 50 pb. El gráfico de puntos de la Fed, que describe las proyecciones de los miembros del FOMC para futuros movimientos de tasas de interés, será escrutado de cerca en busca de cualquier señal de un cambio moderado.
La valoración de los mercados de un recorte de 50 pb parece poco realista ya que, a pesar de la debilidad en el mercado laboral, la economía en general muestra resiliencia.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense sigue débil antes del FOMC
- El Dólar estadounidense se mantuvo débil antes de la reunión del FOMC, con el mercado valorando una probabilidad de casi el 70% de un recorte de tasas de 50 pb.
- Se espera que el FOMC recorte las tasas en 25 pb, pero también es posible un recorte de 50 pb.
- El nuevo gráfico de puntos será observado de cerca en busca de señales de un cambio moderado en la perspectiva de la política de la Fed.
- Es probable que el Dólar estadounidense se debilite si la Fed recorta las tasas en 50 pb y señala una postura más moderada.
- La conferencia de prensa de Powell también será seguida de cerca para obtener más pistas.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores del DXY sugieren una perspectiva negativa
El análisis técnico del índice DXY sugiere una perspectiva negativa, con los indicadores permaneciendo en territorio negativo. Además, la pérdida de la media móvil simple (SMA) de 20 días indica un debilitamiento del impulso comprador.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta hacia abajo y permanece por debajo de 50, indicando un sentimiento bajista. El Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) está creando barras verdes más bajas, lo que refuerza aún más la tendencia bajista. Los soportes se identifican en 100.50, 100.30 y 100.00, mientras que los niveles de resistencia se sitúan en 101.00, 101.30 y 101.60.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El Dow Jones está rondando los 41.500 mientras los mercados esperan la aparición de Powell.
- La Fed está lista para comenzar un nuevo ciclo de recorte de tasas el miércoles.
- Los mercados están lidiando con si esperar un recorte de 50 o 25 puntos básicos.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se ha situado en el rango medio del miércoles cerca de 41.500 mientras los inversores esperan el primer recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en más de cuatro años. Los mercados comenzaron 2024 esperando un recorte inicial de tasas en marzo, pero hasta ahora han sido llevados de vuelta al tercer trimestre. Ahora finalmente parece que la Fed está lista para jugar.
Los puntos de discusión de los funcionarios de la Fed, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, se han inclinado hacia finalmente entregar un recorte de tasas en el último mes, dando esperanza a los mercados que han estado inclinándose hacia expectativas de movimientos de tasas durante la mayor parte del año. Ahora se espera ampliamente que la Fed inicie un nuevo ciclo de recorte de tasas el miércoles, y los mercados ya han superado el evento real para jugar a la cuerda con las expectativas sobre la profundidad de un recorte inicial, así como el número de recortes que se esperan para el resto del año.
Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas están aproximadamente equilibrados con las apuestas sobre la profundidad del primer recorte de la Fed en cuatro años. Los operadores de tasas han valorado un 55% de probabilidades de que la Fed comience con un recorte de 50 puntos básicos de inmediato, con el 45% restante esperando un recorte inicial más moderado de 25 puntos básicos. La Fed anunciará su última decisión sobre las tasas alrededor de las 2:00 pm EST/9:00 pm GMT.
Noticias del Dow Jones
El Dow Jones está aproximadamente equilibrado de cara a la ventana de decisión de tasas de la Fed, con aproximadamente la mitad de los valores listados del índice en verde en las primeras operaciones del miércoles. Intel (INTC) está retrocediendo de una recuperación reciente, cayendo un -2,3% y bajando de 21 $ por acción, mientras que Apple (AAPL) está rebotando un 2% hasta 221 $ por acción. Apple se está recuperando después de que las preventas decepcionantes de su último iPhone insignia decepcionaran a los inversores, lo que obligó a la acción tecnológica a bajar a principios de esta semana.
En otros valores, Honeywell (HON) está cayendo antes de la decisión de tasas de la Fed del miércoles, a pesar de un reciente anuncio de una asociación con Samsung para producir dispositivos de captura de carbono.
Pronóstico de precios del Dow Jones
A pesar de un patrón ajustado antes de la Fed el miércoles, el Dow Jones sigue manteniéndose cerca de los máximos históricos establecidos a principios de esta semana. El DJIA aún podría hacer un intento por alcanzar niveles más altos por encima de la oferta récord del martes de 41.832.
Sin embargo, la acción del precio a corto plazo se está desarrollando en el extremo superior de una reciente corrida alcista de cuatro días que llevó al Dow Jones a subir casi un 4,5% de abajo hacia arriba. Un juego de agotamiento en las expectativas de la Fed podría ver al índice de acciones principal rotar de nuevo hacia el lado bajo y caer hacia la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 40.538.
Gráfico diario del Dow Jones
El Dow Jones
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
- El USD/MXN ha caído brevemente a mínimos de tres semanas y media en 19.06.
- El Dólar estadounidense oscila antes del anuncio de la Reserva Federal.
- La Fed anunciará su decisión sobre las tasas de interés a las 18.00 GMT, pudiendo provocar una alta volatilidad en los mercados.
El Dólar estadounidense ha recuperado terreno frente al Peso mexicano durante la sesión americana después de caer en la mañana europea a 19.06, mínimos desde el 26 de agosto. Al momento de escribir, el par está probando máximos del día en 19.33, ganando cerca de 1.12% diario.
El Dólar estadounidense se muestra indeciso antes del anuncio de la Reserva Federal
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se está mostrando oscilante este miércoles, ya que después de subir a la zona de 101.01 ha caído a 100.70. En estos instantes, el billete verde cotiza en negativo perdiendo un 0.15%.
Las dudas en torno al tamaño del recorte de tipos de interés de la Fed es lo que está haciendo oscilar al Dólar estadounidense. Los pronósticos más conservadores apuestan por una rebaja de 25 puntos básicos, mientras que una parte del mercado considera que la rebaja será de 50 puntos básicos, pudiendo llevar las tasas al 5.0% desde el 5.5% actual.
La herramienta FedWatch de CME Group ha reducido hoy las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal al 55%, cuando ayer estaban por encima del 60%. Las opciones de una rebaja de 25 pb aumentan ahora al 45%.
Por otra parte, México ha publicado hoy sus cifras de gasto privado del segundo trimestre del año, mostrando uan caída del 0.6% frente al aumento del 1.5% visto en el primero. Este es el primer descenso visto por el indicador en casi tres años, concretamente desde el tercer trimestre de 2021.
USD/MXN Niveles de precio
El movimiento al alza podría seguir antes del anuncio de la Fed, ya que el USD/MXN acaba de sobrepasar la media móvil de 200 en gráfico diario situada en 19.28. Por encima, la resistencia inicial aparece en 19.40, máximo de lo que llevamos de semana. Más arriba, espera la barrera psicológica de 20.00 y el techo de 2024 registrado a inicios de septiembre en 20.15.
En dirección sur, el primer objetivo está en 19.15, suelo de septiembre. Por debajo, el soporte a considerar está en 19.00, con riesgo de caída hacia 18.28, media móvil de 100 períodos en gráfico diario.
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El AUD/USD está extendiendo su movimiento de recuperación desde los mínimos del 11 de septiembre.
- Probablemente subirá un poco más hasta alcanzar los máximos de julio o agosto.
El AUD/USD continúa recuperándose mientras sube desde el fondo que formó el 11 de septiembre. La nueva subida ha roto por encima de una línea de tendencia clave para la corrección del rally de agosto. Esto es una señal alcista y sugiere que ahora está en una tendencia alcista a corto plazo.
AUD/USD gráfico diario
Dado que es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", es probable que el Dólar australiano continúe subiendo. Podría igualar o casi igualar el máximo de 0.6824 del 29 de agosto. El nivel de resistencia en 0.6799 (máximo de julio) es otro objetivo potencial y podría proporcionar una resistencia firme a los alcistas.
El impulso, medido por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), está disminuyendo un poco y sugiere cierta precaución antes de adoptar una postura demasiado alcista, sin embargo, está reflejando en gran medida el precio, un hecho que apoya el mini-rally actual.
- EUR/CHF ha desarrollado una corrección en los últimos cuatro días.
- Este movimiento ahora parece casi completo y es probable que el movimiento alcista previo se reanude.
El EUR/CHF retrocede en medio de un repunte de recuperación. A pesar de la tendencia bajista general a mediano plazo, el par muestra signos de que podría presionar al alza en el corto plazo.
EUR/CHF Gráfico Diario
El EUR/CHF formó un patrón de vela japonesa de envolvente alcista el día que tocó fondo el 11 de septiembre (rectángulo sombreado). Esto ocurre cuando el precio alcanza un nuevo mínimo en una tendencia bajista, revierte durante el mismo día y cierra más alto. Cuando el cuerpo de la vela de recuperación abarca – o "envuelve" – todo el cuerpo del día anterior, se conoce en análisis técnico como una envolvente alcista. El día siguiente fue un día de subida verde que añadió confirmación a la envolvente alcista. Todo el patrón es una señal alcista a corto plazo.
No mucho después de la recuperación, el par retrocedió el 12 de septiembre, sin embargo, la corrección ha sido superficial y parece haber trazado un vago patrón correctivo de tres ondas. Esto sugiere que el rebote alcista probablemente se reanudará. La corrección también parece estar cerca de completarse.
Una ruptura por encima de 0.9434 (máximo del 12 de septiembre) confirmaría una continuación al alza, con el próximo objetivo en 0.9464, seguido de 0.9513 en el caso de un movimiento particularmente alcista.
Una ruptura por debajo de 0.9369 probablemente invalidaría la hipótesis alcista y sugeriría una perspectiva más neutral o bajista.
- El RSI y el MACD indican una disminución en la presión de compra.
- El par permanece bloqueado en un rango lateral entre 0.8420-0.8460.
- El cruce borró la mayor parte de las ganancias del martes.
El aumento del 0,28 % del martes a 0.8450 en el EUR/GBP se ha revertido debido a la caída del 0,49 % del miércoles. La última acción del precio y los indicadores técnicos pintan una perspectiva técnica mixta.
Los movimientos de precios del EUR/GBP han fluctuado dentro de un rango estrecho en las últimas sesiones. Sin embargo, la señal del miércoles indica una presión de venta continua. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que actualmente se sitúa en 43, sugiere que la presión de venta está aumentando. El terreno negativo del RSI y su pendiente descendente refuerzan aún más esta visión. Además, el histograma del MACD, aunque todavía es verde, muestra una disminución, lo que sugiere que la presión de compra recientemente ganada está disminuyendo.
EUR/GBP gráfico diario
Basado en la perspectiva técnica mixta, la dirección futura del EUR/GBP es incierta. Una ruptura por encima del nivel de resistencia inmediata de 0.8460 podría potencialmente apuntar a 0.8480 y 0.8500. Por el contrario, una ruptura por debajo de 0.8420 podría abrir un mayor potencial a la baja hacia 0.8400 y 0.8380.
- El S&P 500 pierde un 0.05%, manteniéndose dentro del rango operativo del día de ayer.
- Los inversores estarán atentos a la magnitud del recorte de tasas por parte de la Fed.
- El Índice del Dólar (DXY) opera cerca de mínimos de tres semanas previo a la decisión de política monetaria.
El S&P 500 marcó un máximo diario en 5.645, atrayendo vendedores que han llevado al índice a un mínimo del día en 5.627. En estos momentos, el S&P 500 opera en 5.633, cayendo un 0.05 % diario.
Los principales índices bursátiles se mantienen expectantes ante el próximo recorte de tipos de la Reserva Federal
Con base en la información presentada por la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades de ubicar la tasa de referencia en un rango de 5.00% – 5.25% son del 41%, en contraste con el 59% de establecer los tipos de interés en un rango entre 4.75% y 5.00%.
El S&P 500 opera con escaso volumen reflejado en un rango operativo acotado de 15 puntos, en sintonía con el Nasdaq 100 que presenta una caída de 10 puntos para cotizar en 19.421.
El Índice del Dólar pierde un 0.11% en el día, operando en 100.91, cerca del mínimo de tres semanas alcanzado el 27 de agosto en 100.52.
Niveles por considerar en el S&P 500
El S&P 500 reaccionó al alza en un soporte de corto plazo en 5.400, punto pivote del 6 de septiembre. El siguiente soporte clave se encuentra en 5.090, dado por el mínimo del 5 de agosto en confluencia con el retroceso al 78.6% de Fibonacci. Cuál es la resistencia más cercana la observamos en el máximo histórico alcanzado el 17 de septiembre en 5.669. El Índice de Fuerza Relativa se encuentra en 58.22, mostrándonos que la presión compradora sigue latente y con intenciones de llegar al nivel clave de 5.700 en el S&P 500.
Gráfica diaria del S&P 500
- El USD/CLP gana un 0.24% al inicio de la sesión americana.
- El cobre sube un 0.28% en el día, operando cerca de máximos de julio.
- Los inversores estarán atentos a la decisión de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
El USD/CLP marcó un mínimo del día en 927.71, encontrando compradores que llevaron la paridad a un máximo diario en 932.25. Al momento de escribir, el Dólar estadounidense cotiza en 931.59 frente al Peso chileno, ganando un 0.24% en el día.
El Peso chileno se deprecia previo a la decisión de tasas de interés de la Fed
La Reserva Federal dará a conocer su decisión de política monetaria el día de hoy, las expectativas del mercado esperan un recorte de 25 puntos básicos a un 5.25%, desde un 5.50%.
Por otro lado, el cobre cotiza cerca de máximos no vistos desde el 19 de julio en 4.26 $ por libra, recuperándose desde el mínimo alcanzado a principios de septiembre en 4.00 $, firmando su sexta sesión consecutiva al alza.
El Peso chileno cotiza a la baja presentando un rango operativo acotado debido a la celebración de la Independencia Nacional.
Niveles técnicos en el USD/CLP
El USD/CLP reaccionó al alza en un soporte de corto plazo ubicado en 922.10, dado por el mínimo del 16 de septiembre. El siguiente soporte clave se encuentra en 904.25, punto pivote del 27 de agosto que confluye con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La resistencia más cercana se encuentra en 951.88, dado por el máximo del 10 de septiembre.
Gráfico diario del Peso chileno
- La tendencia bajista del USD/JPY persiste, con el RSI favoreciendo a los vendedores antes de la decisión de recorte de tasas de la Fed.
- Un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos podría impulsar al USD/JPY hacia 142.47, con potencial para apuntar a la cifra de 143.00.
- Un recorte de 50 puntos básicos podría llevar a una nueva prueba de 140.32, con una mayor caída apuntando al mínimo anual de 139.58.
El USD/JPY cayó después de alcanzar un máximo de cuatro días de 142.47, aunque se mantiene dentro de un rango durante la sesión norteamericana. El aumento en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar estadounidense débil mantienen al par atrapado dentro del rango de negociación del 17 de septiembre. Por lo tanto, el principal se negocia en 141.88, con una pérdida del 0,36%.
USD/JPY Perspectiva técnica
La tendencia bajista del USD/JPY sigue en pie, pero la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas en un tamaño menor o mayor podría desencadenar diferentes reacciones. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) favorece a los vendedores, por lo tanto, se espera una mayor caída.
Si la Fed reduce las tasas en 25 puntos básicos, esto podría ser alcista para el USD/JPY y empujar los precios hacia el máximo del 17 de septiembre en 142.47, que, si se supera, expondrá la cifra de 143.00.
Por otro lado, un recorte de tasas de 50 puntos básicos podría permitir una nueva prueba del mínimo del 17 de septiembre de 140.32 y allanar el camino para desafiar el mínimo anual (YTD) de 139.58.
USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario
Yen japonés PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. El Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.32% | -0.31% | -0.04% | -0.16% | -0.37% | -0.19% | |
| EUR | 0.04% | -0.29% | -0.30% | -0.01% | -0.12% | -0.35% | -0.15% | |
| GBP | 0.32% | 0.29% | 0.00% | 0.28% | 0.18% | -0.07% | 0.17% | |
| JPY | 0.31% | 0.30% | 0.00% | 0.27% | 0.16% | -0.05% | 0.17% | |
| CAD | 0.04% | 0.01% | -0.28% | -0.27% | -0.12% | -0.34% | -0.11% | |
| AUD | 0.16% | 0.12% | -0.18% | -0.16% | 0.12% | -0.21% | 0.00% | |
| NZD | 0.37% | 0.35% | 0.07% | 0.05% | 0.34% | 0.21% | 0.21% | |
| CHF | 0.19% | 0.15% | -0.17% | -0.17% | 0.11% | -0.01% | -0.21% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
- El sesgo del GBP/USD sigue siendo alcista, con el RSI favoreciendo a los compradores, aunque la toma de beneficios antes de la decisión de la Fed limita mayores ganancias.
- Un recorte de tasas de la Fed de 25 pb podría hacer que el GBP/USD caiga hacia el soporte en 1.3200, 1.3151 y 1.3100, con una posible prueba de 1.3001.
- Un recorte de 50 pb podría empujar al GBP/USD por encima de 1.3300, apuntando al máximo de marzo de 2022 de 1.3437.
La Libra esterlina registró ganancias modestas durante la sesión norteamericana, alcanzando un máximo de tres semanas de 1.3254, pero no logró ganar tracción mientras los operadores se preparaban para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Por lo tanto, los operadores del GBP/USD arrastraron el tipo de cambio hacia 1.3205, aún por encima de su precio de apertura en un 0,30%.
Pronóstico del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
El sesgo del GBP/USD es alcista, aunque no ha logrado romper nuevos máximos anuales debido a un posible cambio de escenario. Al momento de escribir, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) favorece a los compradores, mientras que la acción del precio sugiere que están recogiendo beneficios antes de la Fed.
Si Powell y compañía deciden recortar las tasas en 25 puntos básicos (pb), se verán más caídas en el GBP/USD. Esto pondrá en juego la cifra de 1.3200 y el mínimo diario de 1.3151. Si esos niveles se eliminan, el siguiente soporte sería 1.3100 antes del último mínimo del ciclo en 1.3001, el mínimo del 11 de septiembre.
Por otro lado, un recorte de 50 pb podría hacer que el GBP/USD suba más allá de 1.3300, abriendo la puerta para probar el pico del 1 de marzo de 2022 en 1.3437.
GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario
Libra esterlina PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Libra esterlina (GBP) frente a las principales monedas hoy. Libra esterlina fue la divisa más fuerte frente al Dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.34% | -0.31% | -0.05% | -0.18% | -0.39% | -0.20% | |
| EUR | 0.04% | -0.32% | -0.28% | -0.01% | -0.14% | -0.36% | -0.16% | |
| GBP | 0.34% | 0.32% | 0.02% | 0.30% | 0.18% | -0.05% | 0.18% | |
| JPY | 0.31% | 0.28% | -0.02% | 0.28% | 0.15% | -0.05% | 0.16% | |
| CAD | 0.05% | 0.00% | -0.30% | -0.28% | -0.13% | -0.35% | -0.12% | |
| AUD | 0.18% | 0.14% | -0.18% | -0.15% | 0.13% | -0.20% | 0.03% | |
| NZD | 0.39% | 0.36% | 0.05% | 0.05% | 0.35% | 0.20% | 0.20% | |
| CHF | 0.20% | 0.16% | -0.18% | -0.16% | 0.12% | -0.03% | -0.20% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Libra esterlina de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el GBP (base)/USD (cotización).
- El IAPC de la zona euro subió un 2,2% interanual en agosto, alineándose con las expectativas pero limitando la recuperación del Euro.
- El funcionario del BCE, Francois Villeroy, señala posibles recortes de tasas, mientras que Joachim Nael del Bundesbank advierte que la inflación aún no está en los niveles objetivo.
- Se avecina la decisión de política del BoJ, con preocupaciones sobre la fortaleza del Yen que podrían reducir las posibilidades de más subidas de tasas.
El Euro bajó frente al Yen japonés en las primeras operaciones de la sesión norteamericana, con una caída del 0,29%, después de que la inflación de la zona euro (UE) se acercara al objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE). El EUR/JPY cotiza a 157,74 después de alcanzar un máximo de 158,25.
El EUR/JPY cae por comentarios moderados del BCE, mientras los operadores esperan la decisión de política del BoJ
Eurostat reveló que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) subió un 2,2% interanual en agosto, como se estimaba y alineado con la lectura del mes anterior. Los datos respaldaron al EUR/JPY, que cotizaba cerca de los mínimos diarios de 157,04.
La recuperación del Euro fue limitada por los comentarios moderados del funcionario del BCE, Francois Villeroy, reafirmando que el BCE probablemente continuará reduciendo los costos de endeudamiento.
Por el contrario, el presidente del Bundesbank y miembro del BCE, Joachim Nael, declaró: "La inflación actualmente no está donde queremos que esté," rechazando un posible recorte de tasas en octubre.
El Banco de Japón llevará a cabo su decisión de política monetaria el viernes. Aunque los funcionarios del BoJ se inclinaron hacia una postura dura, algunos miembros se mostraron cautelosos ante el aumento del Yen, lo que podría obstaculizar las posibilidades del BoJ de más subidas, ya que una moneda más fuerte reduciría los costos de importación y desaceleraría la inflación.
Pronóstico del precio del EUR/JPY: Perspectiva técnica
Desde un punto de vista técnico, el EUR/JPY tiene un sesgo bajista, aunque podría consolidarse dentro del Tenkan-Sen (157,35) y Kijun Sen (159,51). El Índice de Fuerza Relativa (RSI) favorece a los vendedores, aunque se ha estabilizado, mientras que la acción del precio sugiere que un movimiento al alza podría estar en marcha.
No obstante, los compradores deben empujar los precios por encima del máximo del 17 de septiembre de 158,32. Una vez superado, esto expondrá 159,00, seguido por el Kijun-Sen en 159,51. Con más fuerza, la marca de 160,00 estará al alcance. De lo contrario, una caída por debajo de 158,00 expondrá el Tenkan-Sen en 157,35, seguido por el mínimo del 17 de septiembre de 156,04.
El Euro FAQs
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- La Plata ha encontrado resistencia en una línea de tendencia y está haciendo una pausa después de una carrera alcista.
- Necesitaría hacer una ruptura decisiva por encima de la línea de tendencia para continuar su tendencia alcista.
La Plata (XAG/USD) ha alcanzado una línea de tendencia clave en los 30$ y se ha detenido. Ha registrado varios patrones de velas tipo Doji en los últimos días. Los Doji son días en los que el precio cierra muy cerca del nivel en el que abrió. Esto es una señal de indecisión del mercado.
Plata Gráfico Diario
La Plata ha estado en una tendencia alcista desde los mínimos de principios de agosto, aunque también corrigió durante la segunda mitad del mes. Como es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", es más probable que la tendencia alcista en la Plata se extienda. Por lo tanto, podría subir más. Una ruptura decisiva por encima de la línea de tendencia confirmaría una ruptura y un seguimiento hasta 32,94$, la proporción de Fibonacci de 0.618 de la extensión de la pierna C.
Una ruptura decisiva sería una acompañada por una larga vela verde que rompiera claramente por encima del nivel y cerrara cerca de su máximo, o tres velas seguidas que rompieran por encima del nivel.
Aunque la acción del precio ha formado varias velas japonesas tipo Doji en los últimos días, no ha formado un patrón de reversión de velas como una Estrella Fugaz, Envolvente Bajista o Hombre Colgado, por ejemplo. Por lo tanto, todavía es demasiado pronto para decir que el metal precioso corregirá a la baja.
La Plata probablemente ha completado un patrón de movimiento medido desde el mínimo del 8 de agosto. Dichos patrones consisten en tres ondas en zig-zag. Es otra característica de estos patrones que las ondas A y C suelen tener una longitud similar. En el caso de la Plata, A y C alcanzaron una longitud similar. Esto sugiere aún más que los precios harán una pausa y descansarán por un tiempo, o incluso retrocederán.
Los datos del IPC del Reino Unido que llegaron antes redujeron aún más las ya bajas expectativas de flexibilización del BoE para la próxima reunión, mientras que la Libra esterlina (GBP) subió con los datos para volver a probar los máximos de ayer en los bajos 1.32, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.
El IPC subyacente y de servicios aumentan, reduciendo las apuestas sobre el BoE
"Los datos del IPC del Reino Unido estuvieron en línea con las expectativas. Los datos redujeron aún más las ya bajas expectativas de flexibilización del BoE para la reunión de mañana. La Libra subió con los datos para volver a probar los máximos de ayer en los bajos 1.32."
"Un sólido rebote intradía desde la zona media de 1.31 pone un giro positivo en la acción del precio a corto plazo del GBP, pero las ganancias se han estancado alrededor de 1.3225/30, cerca del máximo de ayer. Los patrones de precios más amplios y las señales de tendencia sólidamente alcistas sugieren un sesgo hacia las ganancias del GBP y un soporte firme en caídas menores."
"La resistencia está en 1.3255/65 y 1.3330. El soporte está en 1.3150."
- El USD/CAD se desempeña débilmente por debajo de 1.3600 con la política de la Fed en el horizonte.
- Los inversores se centrarán en el tamaño del recorte de tasas de la Fed y el gráfico de puntos.
- Se espera que el BoC recorte las tasas de interés nuevamente en octubre.
El par USD/CAD se mantiene por debajo de la resistencia crucial de 1.3600 en la sesión norteamericana del miércoles. El activo del Loonie enfrenta presión vendedora ya que el Dólar estadounidense (USD) se desempeña débilmente frente a sus principales pares antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.
El sentimiento del mercado parece ser alegre ya que los activos percibidos como de riesgo se están desempeñando fuertemente, con una creciente confianza en que la Fed realizará un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca de 100.70.
El mensaje de la Fed sería claro de que los funcionarios están altamente preocupados por el deterioro de las condiciones del mercado laboral, si comienza el ciclo de flexibilización de políticas con un recorte de tasas de interés desproporcionado. Esto podría resultar en más caídas en el Dólar estadounidense y abrirá camino para flujos extranjeros hacia economías emergentes.
Aparte del probable tamaño del recorte de tasas de la Fed, los inversores se centrarán en el gráfico de puntos y las proyecciones económicas. El gráfico de puntos de la Fed indica hacia dónde ven los responsables de la política monetaria que se dirigen las tasas de los fondos federales a corto y largo plazo.
Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) sigue bajo presión ya que se espera que el Banco de Canadá (BoC) extienda aún más su política monetaria. El BoC ya ha recortado las tasas de interés en 75 puntos básicos (pb) este año hasta el 4.25%. Las expectativas del mercado para más recortes de tasas del BoC aumentaron después de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto del martes, que fueron más bajos de lo esperado. El informe del IPC canadiense mostró que la inflación general vuelve al objetivo del banco del 2%, creciendo más lentamente que las estimaciones del 2.1% y la publicación anterior del 2.5%. La medida del IPC subyacente del Banco de Canadá (BoC) se desaceleró aún más al 1.5% desde el 1.7% en julio.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
El comité de gobernadores de la Reserva Federal anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 5.25%
Previo: 5.5%
Fuente: Federal Reserve
El EUR/USD se mantiene sin cambios en el día. El par se negocia plano y se mantiene dentro del rango de ayer a la espera del próximo FOMC, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.
Los técnicos se inclinan al alza
"Los mercados están esperando al FOMC y no hubo incentivos para empujar al par en una dirección u otra. La inflación final de agosto en la Eurozona se revisó marginalmente a la baja a 0,1% intermensual (desde 0,2%) mientras que la medida interanual no se revisó y se mantuvo en 2,2% (bajando desde 2,6%)."
"El par mantiene su ruptura alcista desde su rango de consolidación de agosto/septiembre (bandera alcista) en el gráfico diario. Las señales de momentum de tendencia están alineadas alcistamente en los estudios DMI intradía, diario y semanal, inclinando claramente los riesgos técnicos hacia ganancias del EUR."
"La resistencia es 1.12 y 1.1275 a corto plazo. El soporte es 1.1100/10 y 1.1050. Las ganancias sostenidas por encima de 1.1110 hasta el final de la semana inclinarán los riesgos a medio plazo al alza."
- El Peso mexicano está cotizando a la baja en sus pares clave el miércoles.
- Se está debilitando frente a la Libra esterlina tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido.
- El USD/MXN cae cerca del soporte principal de una línea de canal inferior y la SMA de 50 días.
El Peso mexicano (MXN) cae en sus pares más negociados el miércoles. Se está debilitando más frente a la Libra esterlina (GBP), que se está apreciando ampliamente tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido.
El Peso mexicano cae frente a la Libra
El Peso mexicano está actualmente a la baja en más de un tercio de un punto porcentual frente a la Libra esterlina tras la publicación de datos de inflación de servicios y subyacente del Reino Unido para agosto, que fueron más altos de lo esperado, lo que eliminó cualquier esperanza de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés el jueves. Se había especulado con un recorte de tasas, lo que habría limitado la fortaleza de la GBP, ya que las tasas de interés más bajas generalmente atraen menos flujos de capital extranjero. Dado que ahora es muy poco probable, la Libra se está apreciando.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) general del Reino Unido en agosto cumplió con las expectativas del 2.2% interanual y se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior, mientras que el IPC subyacente subió un 3.6% interanual cuando se esperaba un 3.5% desde el 3.3% en julio. Un aumento en la inflación de los servicios, que ha sido un problema clave para el BoE, fue el último clavo en el ataúd para las esperanzas de un recorte de tasas.
"..pero el aumento de la inflación de los servicios del 5.2% al 5.6% sugiere que el Banco de Inglaterra casi con certeza presionará el botón de pausa en los recortes de tasas de interés el jueves. Seguimos esperando que el próximo recorte de tasas de 25 puntos básicos tenga lugar en noviembre," dijo Ruth Gregory, Subdirectora de Economía del Reino Unido en Capital Economics.
Gran día para el Dólar estadounidense mientras la Fed se prepara para anunciar un recorte de tasas
El tema candente para los mercados sigue siendo si la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos (0.50%) al concluir su reunión el miércoles o si optará por un recorte estándar de 25 puntos básicos (bps) – 0.25% en términos porcentuales.
El resultado probablemente causará volatilidad en el Dólar estadounidense (USD) y sus pares, las acciones estadounidenses y los mercados financieros globales en general. Un recorte de tasas mayor debilitará el USD, llevando a una caída en el USD/MXN. Un recorte menor probablemente ya está descontado.
La Declaración de Proyecciones Económicas (SEP) que acompaña a la Fed, con su trayectoria proyectada para las tasas de interés en el futuro basada en las opiniones de los funcionarios, así como las previsiones de crecimiento e inflación, también podría impactar en los mercados y el FX.
Dalio opina sobre el debate de 25 o 50
En una entrevista con Bloomberg News el miércoles, Ray Dalio, CIO de Bridgewater Associates, dijo que la Fed estaría buscando equilibrar las necesidades de los acreedores de obtener un rendimiento real (la ganancia de los intereses de la deuda después de la inflación) con el deseo de reducir los pagos de intereses para los deudores.
"25 pb sería lo correcto si se mira el panorama completo. Si se mira la situación hipotecaria, que es peor – y afecta a más personas – entonces probablemente sean 50 pb," dijo Dalio.
Basado solo en los datos económicos, dijo que la "(economía de EE.UU.) está muy cerca de un nivel de equilibrio, excepto por la situación de la deuda." "Factores socioeconómicos y políticos significativos, incluida la polarización en ambos, eran variables adicionales a considerar," agregó Dalio.
La probabilidad de un recorte mayor del 0.50% es del 61%, según los precios de los futuros de fondos federales a 30 días de la herramienta CME FedWatch, mientras que la probabilidad de un recorte menor del 0.25% es del 39%.
Análisis Técnico: USD/MXN se acerca al fondo del canal
El USD/MXN ha caído dentro de un amplio canal ascendente, formando un patrón de velas japonesas de Tres Cuervos Negros en el camino hacia abajo (rectángulo sombreado) la semana pasada. El patrón indica la probabilidad de que los precios caigan aún más en el corto plazo. Dicho esto, ya se están acercando al soporte clave en la base del canal.
Gráfico Diario del USD/MXN
Aunque el USD/MXN ya ha caído bastante, las probabilidades favorecen más debilidad hacia el próximo objetivo bajista y nivel de soporte en 19.01 (mínimo del 23 de agosto), seguido quizás por una mayor debilidad hacia la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99 y luego la línea de tendencia inferior del canal más grande unos pocos pips por debajo. En ese nivel, es probable que el precio encuentre un soporte firme para estabilizarse y quizás recuperarse en línea con la tendencia más amplia a mediano y largo plazo.
Una ruptura decisiva por debajo de la línea inferior del canal indicaría una reversión en la tendencia a mediano plazo. Esto es una posibilidad dada el riesgo de volatilidad en el horizonte por el anuncio de la Fed y la velocidad y la inclinación de la caída hasta ahora.
Una ruptura decisiva sería una acompañada por una vela larga roja que perforara bien por debajo de la línea del canal y cerrara cerca de su mínimo, o tres días consecutivos a la baja que rompieran claramente por debajo de la línea.
El Peso mexicano FAQs
El Peso mexicano es la moneda de curso legal de México. El MXN es la moneda más operada en América Latina y la tercera más negociada del continente americano. El Peso mexicano es la primera moneda del mundo que utilizó el signo $, previo a la utilización posterior del Dólar. El Peso mexicano o MXN se divide en 100 centavos.
Banxico es el Banco de México, el banco central del país. Creado en 1925, provee la moneda nacional, el MXN, y tiene como objetivo prioritario preservar su valor a lo largo del tiempo. Además, el Banco de México administra las reservas internacionales del país, actúa como prestamista de última instancia a la banca y asesora económica y financieramente al gobierno. Banxico utiliza las herramientas y técnicas de la política monetaria para cumplir con su objetivo.
Cuando la inflación es elevada, el valor del Peso mexicano (MXN) tiene a disminuir. Esto implica un aumento en el coste de vida de los mexicanos que afecta su capacidad de inversión y ahorro. A nivel general, la inflación afecta a la economía mexicana porque México importa una cantidad importante de productos de consumo final, como gas, combustible, alimentos, ropa, etc, y una gran cantidad de insumos de producción. Por otra parte, a mayor inflación y deuda menos atractivo es el país para los inversores.
La tasa de cambio entre el USD y el MXN afecta a las importaciones y exportaciones entre Estados Unidos y México, pudiendo afectar a la demanda y los flujos comerciales. El precio del Dólar frente al Peso mexicano se ve afectado por factores como la política monetaria, los tipos de interés, el índice de precios al consumo, el crecimiento económico y algunas decisiones geopolíticas.
La tasa de cambio entre el USD y el MXN afecta a las importaciones y exportaciones entre Estados Unidos y México, pudiendo afectar a la demanda y los flujos comerciales. El precio del Dólar frente al Peso mexicano se ve afectado por factores como la política monetaria, los tipos de interés, el índice de precios al consumo, el crecimiento económico y algunas decisiones geopolíticas.
- Los datos de inflación del Reino Unido publicados el miércoles frustran las esperanzas de que el BoE recorte las tasas de interés el jueves.
- Aunque esto es una mala noticia para los titulares de hipotecas en el Reino Unido, la Libra esterlina subió con la noticia.
- Las revisiones de las estimaciones preliminares de la inflación en la Eurozona mostraron una revisión a la baja, lo que afectó al Euro.
El EUR/GBP cotiza a la baja el jueves, intercambiándose en la zona de 0.8420 mientras continúa cayendo después de romper el canal poco profundo en el que había estado subiendo desde los mínimos de finales de agosto.
El par ha caído más de un cuarto de punto porcentual en el día, ya que el Euro (EUR) pierde terreno frente a la Libra esterlina (GBP) tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido el miércoles por la mañana. Los datos eliminaron cualquier esperanza de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés en su reunión del jueves. Con las tasas de interés que se espera que se mantengan elevadas, la Libra ganó porque las tasas de interés relativamente más altas atraen a los inversores extranjeros, resultando en mayores entradas de capital.
Aunque la inflación general en el Reino Unido, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), se mantuvo sin cambios en el 2,2% en agosto interanual – como se esperaba – el IPC subyacente subió por encima de las expectativas, registrando un aumento del 3,6% interanual. Esto estuvo muy por encima del 3,3% de julio y del 3,5% esperado. Además, la inflación de los servicios también aumentó, y este componente particular de la inflación ha sido una razón importante que ha impedido al BoE recortar las tasas de interés antes.
"..pero el aumento de la inflación de los servicios del 5,2% al 5,6% sugiere que el Banco de Inglaterra casi con certeza presionará el botón de pausa en los recortes de tasas de interés el jueves. Seguimos esperando que el próximo recorte de tasas de 25 puntos básicos tenga lugar en noviembre," dijo Ruth Gregory, Subdirectora de Economía del Reino Unido en Capital Economics.
El Euro, mientras tanto, experimentó una leve debilidad después de que el indicador de inflación de la Eurozona, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), fuera revisado a la baja al 0,1% intermensual en agosto desde una estimación preliminar del 0,2%, cuando no se esperaba ningún cambio. Una inflación más baja sugiere que el Banco Central Europeo (BCE) será más propenso a recortar las tasas de interés en el futuro, dada su postura oficialmente dependiente de los datos. Las tasas de interés más bajas son negativas para las monedas, ya que atraen comparativamente menos entradas de capital extranjero.
El EUR/GBP puede haber perdido más terreno después de que el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Presidente del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, confirmara que se avecinan más recortes, diciendo que el "BCE probablemente continuará recortando las tasas."
Sus comentarios marcan un cambio de tono y siguen a declaraciones más cautelosas de sus colegas. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gediminas Šimkus, dijo el martes, "la probabilidad de un recorte de tasas en octubre es muy pequeña." Su colega, el Economista Jefe del BCE, Philip Lane, dijo el lunes que el BCE debería mantener la opcionalidad sobre la velocidad de los ajustes de política, y agregó que los salarios estaban subiendo "como se esperaba" y probablemente "se mantendrán altos y volátiles" durante la segunda mitad de 2024, indicando que esperaba que la inflación se mantuviera relativamente alta durante el período y, por lo tanto, abogando por un enfoque cauteloso para recortar las tasas de interés.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la Eurozona ha crecido un 0.1% en agosto frente al 0% de julio, según ha publicado Eurostat. Este incremento es levemente menor al 0.2% esperado por el mercado.
La inflación anual se ha moderado al 2.2% en agosto desde el 2.6% del mes anterior, cumpliendo con las expectativas del mercado. Este es el crecimiento del IPC más bajo registrado desde julio de 2021.
El indicador subyacente, excluyendo alimentos y energía, ha subido un 0.3% mensual tras caer un 0.2% previamente. La inflación subyacente anual, por su parte, se ha moderado una décima al 2.8% desde el 2.9%, tal como se esperaba.
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo (YoY)
Este indicador lo publica Eurostat y captura los cambios en los precios de bienes y servicios. El índice de precios al consumo es una manera efectiva de medir las tendencias sobre compra e inflación en la Eurozona. Un resultado superior a lo esperado es alcista para el euro.
Leer más.Última publicación: mié sept 18, 2024 09:00
Frecuencia: Mensual
Actual: 2.2%
Estimado: 2.2%
Previo: 2.2%
Fuente: Eurostat
¿Por qué es importante para los operadores?
Para la tasa bancaria del BoE, la próxima decisión será una pausa decisiva, con una votación esperada de 7-2 y con la principal incertidumbre en torno al tamaño de la reducción del balance financiero durante el próximo año. Se espera ampliamente que el BoE se mantenga sin cambios, por lo que la Libra esterlina (GBP) seguirá impulsada por el sentimiento del mercado después de la Fed. Los analistas de TDS FX presentan escenarios sobre cómo puede proceder el BoE.
Es probable que el BoE se mantenga sin cambios
"De línea dura (20%, Mantener, QT más rápido): Como en el caso base, el MPC vota decisivamente para mantener las tasas, sin descartar más recortes. El QT es más agresivo, manteniendo otras 50.000 millones £ en ventas activas de gilts durante el próximo año, además de los 87.000 millones £ en deuda que vence, lo que hace un total de alrededor de 137.000 millones £ en reducción del balance financiero."
"Caso base (70%, Mantener, 100.000 millones £ QT): El MPC vota 7-2 (+/- 1) para mantener las tasas sin cambios en esta reunión. Nada cambia materialmente en el Resumen/Actas para sugerir que un recorte de tasas en noviembre esté descartado, pero el MPC sigue sonando bastante cauteloso en cuanto a la flexibilización, dado el fuerte crecimiento salarial y la inflación de servicios. Se anuncia un QT de otros 100.000 millones £ para el próximo año, sin cambios respecto al año pasado, pero consistiendo en una mayor proporción de deuda que vence y menores ventas activas de gilts."
"Dovish (10%, Mantener, Sin ventas activas de gilts): El MPC deja las tasas sin cambios en una votación cerrada de 5-4, y termina con las ventas activas de gilts, dejando el QT en 87.000 millones £ para los próximos 12 meses. Es importante destacar que el MPC señala que, aunque ha dejado la política sin cambios, dice explícitamente que espera más reducciones de la tasa bancaria en el futuro, dejando noviembre firmemente sobre la mesa e implicando que los recortes secuenciales son posibles a partir de ahí."
El Dólar canadiense (CAD) cotiza justo por debajo de la marca de 1.36 mientras los operadores esperan a la Fed, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.
El CAD se mantiene sin cambios antes del FOMC
"Las minutas de la reunión del BoC pueden no proporcionar mucha más información sobre las perspectivas de política de la que ya conocemos. La inflación está desacelerándose en línea con las previsiones del BoC y, aunque el crecimiento del tercer trimestre probablemente esté muy por debajo de las altas expectativas del Banco, la justificación para movimientos de política más agresivos no me queda clara en este momento."
"No hay cambios en la condición técnica del USD/CAD. El par al contado sigue pivotando estrechamente alrededor de la media móvil de 200 días (1.3587), con el USD encontrando imposible traducir el momentum positivo en los gráficos intradía y diario en un progreso más evidente."
"La resistencia técnica a corto plazo sigue siendo 1.3635 (38,2% de retroceso de la caída del USD en agosto) y 1.3695 (50% Fibonacci). El soporte es 1.3550 (menor, mínimo del lunes pasado) y 1.3465."
El USD cotiza a la baja. Todas las demás divisas principales están registrando ganancias, mientras que las acciones globales están mixtas y los bonos están generalmente más suaves a medida que los mercados reflexionan sobre el resultado del FOMC de esta tarde, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.
Los mercados esperan la decisión de la Fed
"Más allá de la decisión sobre las tasas en sí, la reacción del FX estará moldeada por una serie de factores: el comunicado de política, las últimas previsiones económicas de la Fed y el gráfico de puntos, y la conferencia de prensa del presidente Powell."
"Es probable que haya algún—limitado—margen para ganancias a corto plazo del USD en caso de una reducción de 25 puntos básicos, mientras que un recorte de 50 puntos básicos mantendrá una presión más amplia sobre él. De cualquier manera, los gráficos reflejan un tono generalmente negativo en el DXY en estudios a corto, mediano y largo plazo."
"La pérdida de soporte en el índice en 100.55 apunta a una caída del 1-1,5% en el índice a corto plazo (y establece una caída potencial de alrededor del 3%). Tenga en cuenta que el valor justo estimado del DXY (basado únicamente en diferenciales ponderados) se sitúa en 99.6 hoy."
- El Dólar estadounidense está bajo presión ya que los mercados aún están divididos sobre el tamaño del recorte de tasas de la Fed.
- Los operadores se mantendrán al margen hasta que se anuncie la decisión, seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell.
- El Índice del Dólar estadounidense retrocede el miércoles después del pequeño rebote del día anterior.
El Dólar estadounidense (USD) retrocede y cotiza por debajo de 101.00, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. el miércoles. El DXY está bajo presión cerca de los mínimos anuales y enfrenta un momento clave, con el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) listo para responder cuánto necesita la Fed recortar las tasas de interés. Además del discurso y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, el enfoque estará en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), o el gráfico de puntos o la curva de Phillips de la Fed, donde cada miembro del FOMC tiene la oportunidad de comunicar dónde ven que se moverá la tasa de política de la Fed en el futuro cercano. El número de recortes de tasas proyectados podría ser vital para guiar a los mercados en sus expectativas.
En el frente de los datos económicos, algunos puntos de datos relativamente ligeros no están configurados para mover la aguja antes de la decisión de la Fed el miércoles. Los mercados aún están divididos entre un recorte de tasas de 25 o 50 puntos básicos, por lo que la orientación del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante su discurso podría arrojar una luz completamente diferente sobre el asunto y podría resultar en una reacción instintiva.
Impulsores de los mercados: Será doloroso
- El principal conjunto de datos económicos del miércoles se publicará a las 12:30 GMT, con los datos mensuales de Permisos de Construcción e Inicios de Viviendas. Se espera que los Permisos de Construcción mensuales aumenten a 1.410 millones en agosto desde 1.406 millones en julio. También se espera que los Inicios de Viviendas mensuales aumenten, con 1.310 millones esperados en agosto frente a 1.238 millones previamente.
- A las 18:00 GMT, la Fed publicará su decisión sobre las tasas de interés, la Declaración de Política Monetaria y el Resumen de Proyecciones Económicas.
- A las 18:30 GMT, el presidente de la Fed, Jerome Powell, subirá al estrado con una declaración seguida de una sesión de preguntas y respuestas.
- Las acciones asiáticas están bien el miércoles, mientras que las acciones europeas están marginalmente en rojo. Los futuros de EE.UU. están planos antes de la decisión de tasas de la Fed.
- La herramienta CME Fedwatch muestra que será una decisión muy reñida este miércoles con una probabilidad de recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (bps) del 37,0%. Mientras tanto, las probabilidades de un recorte de 50 bps son del 63%. Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 bps (si este miércoles es un recorte de 25 bps) con una probabilidad del 22,4%, mientras que hay una probabilidad del 51,6% de que las tasas sean 75 bps (25 bps + 50 bps) y una probabilidad del 26,0% de que las tasas sean 100 (25 bps + 75 bps) puntos básicos más bajas en comparación con los niveles actuales.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,66%, rebotando desde el mínimo de 15 meses de 3,60%.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
El comité de gobernadores de la Reserva Federal anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 5.25%
Previo: 5.5%
Fuente: Federal Reserve
Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: ¿Estancado o roto?
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está listo para mantenerse en su rango por un tiempo más o finalmente romper con esta rutina en la que ha estado durante casi un mes. La decisión de tasas de la Fed el miércoles es el catalizador que los mercados buscan para finalmente salir de una fase de consolidación. Con la convicción dividida sobre el tamaño del recorte de tasas, el riesgo es que una reacción instintiva podría terminar con el DXY abriendo el jueves aún en el mismo rango estrecho entre 100.62 y 101.90.
El nivel superior del rango reciente es 101.90. Más arriba, se necesitaría un aumento pronunciado del 1,2% para llevar el índice a 103.18, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 102.82 en el camino. El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la SMA de 200 días en 103.80 y la SMA de 100 días en 103.84, justo antes del gran nivel redondo de 104.00.
A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre de 2023) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote dos veces en las últimas semanas. Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el próximo nivel a observar. Si ese nivel cede, los niveles iniciales de 2023 están cerca de 97.73.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos, si viniera de la Fed esta noche, sería negativo para el Dólar estadounidense (USD). La función de reacción de la Fed es más agresiva de lo que se pensaba anteriormente, y no solo para hoy, sino posiblemente para el futuro, lo cual es negativo para el USD, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.
Las ganancias del USD con un movimiento de 25 p.b. serán de corta duración
"Dado que la mayoría ya se ha decidido por 50 puntos básicos, un movimiento de 25 puntos básicos probablemente sería la mayor sorpresa y una decepción, por lo que el USD podría recuperar algunas de sus pérdidas en una reacción inicial. Dependerá de cuán preocupado esté el presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre la situación económica."
"Si está claramente preocupado de que se avecina una recesión, el mercado podría rápidamente volver a su expectativa de un ciclo de recorte de tasas bastante agresivo en los próximos meses, poniendo al dólar bajo presión nuevamente. Solo si Powell parece confiado en que la economía se mantendrá bastante bien, es probable que el USD defienda su posición o incluso se fortalezca un poco."
"No estoy muy seguro de que Powell siquiera pueda disipar las preocupaciones del mercado. Para hacerlo, tendría que sonar muy positivo, lo cual en este momento y dada la dependencia de los datos para futuras decisiones de tasas de interés, difícilmente puede ser. En resumen, por lo tanto, espero que cualquier ganancia del dólar después de un movimiento de 25 puntos básicos probablemente solo sea de corta duración."
- El USD/CHF cae cerca de 0.8430 ya que las grandes apuestas de los operadores sobre recortes de tasas de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense.
- La Fed está preparada para realizar su primera decisión de recorte de tasas de interés en más de cuatro años.
- Los inversores esperan que el SNB recorte aún más las tasas de interés en su reunión de política monetaria a finales de este mes.
El par USD/CHF marca un nuevo mínimo semanal cerca de 0.8430 en la sesión europea del miércoles. El par se debilita ya que el Dólar estadounidense (USD) cae después de un movimiento de retroceso de corta duración. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca de 100.70.
El Dólar enfrenta presión de venta antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT, en el cual se anticipa ampliamente que el banco central recorte las tasas de interés. Esta sería la primera decisión moderada de la Fed en más de cuatro años. Sin embargo, los inversores prestarán mucha atención al tamaño del recorte de tasas y al gráfico de puntos de la Fed, que muestra hacia dónde ven los responsables de la política monetaria que se dirigen las tasas de los fondos federales a corto y largo plazo.
Los participantes del mercado están curiosos sobre el tamaño probable del recorte de tasas de la Fed para entender cuán mal está la salud del mercado laboral actual debido al mantenimiento prolongado de una postura de política monetaria restrictiva. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) a 4.75%-5.00% ha aumentado al 63% desde el 14% de hace una semana.
Antes de la decisión de política de la Fed, el apetito por el riesgo de los inversores es alto. Los futuros del S&P 500 han registrado ganancias decentes en las horas de negociación europeas.
Mientras tanto, el Franco suizo (CHF) se desempeña fuertemente contra el Dólar estadounidense a pesar de la creciente especulación de que el Banco Nacional Suizo (SNB) extenderá el ciclo de flexibilización de la política en la política monetaria de septiembre. Se espera que el SNB realice un tercer recorte consecutivo de tasas de interés ya que la inflación suiza se ha suavizado significativamente. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual de Suiza se desaceleró al 1,1% en agosto, el nivel más bajo desde marzo de este año.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
El comité de gobernadores de la Reserva Federal anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 5.25%
Previo: 5.5%
Fuente: Federal Reserve
El Dólar estadounidense (USD) probablemente comercie en un rango lateral de 7.0700/7.1300, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
Limitado por el rango por ahora
VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, esperábamos que el USD comerciara en un rango entre 7.0900 y 7.1100. Posteriormente, el USD comerció en un rango ligeramente más alto de 7.0928/7.1118. Los movimientos de precios no resultaron en un aumento del momentum ni bajista ni alcista. Hoy, continuamos esperando que el USD comercie en un rango, probablemente entre 7.0910 y 7.1110."
1-3 SEMANAS VISTA: "Nuestra actualización de ayer (17 de septiembre, par en 7.1005) sigue siendo válida. Como se destacó, los indicadores de momentum son mayormente neutrales, y el USD probablemente comercie en un rango lateral de 7.0700/7.1300."
El USD/JPY se vio por última vez en niveles de 141.63. El par rebotó, junto con los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. después de datos estadounidenses mejores de lo esperado. La decisión del FOMC debería ver al USD/JPY más volátil, señalan los analistas de OCBC FX Frances Cheung y Christopher Wong.
El FOMC desencadenará volatilidad en el USD/JPY
"El USD/JPY rebotó, junto con los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. después de que los datos de EE.UU. fueran mejores de lo esperado."
"El impulso diario no muestra un sesgo claro mientras que el RSI subió. Sesgo a la baja pero aún cauteloso de los riesgos de rebote a corto plazo. Resistencia en 143.67 (DMA de 21), 144.60 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del mínimo de 2023 al máximo de 2024). Soporte en 140.50, 139.60 y niveles de 138."
"La decisión del FOMC debería ver al USD/JPY comerciar de manera salvaje antes y después de la decisión, conferencia de prensa."
- USD/JPY cae por debajo de 142.00 ya que la firme especulación sobre grandes recortes de tasas de interés de la Fed pesa sobre el Dólar estadounidense.
- Los participantes del mercado esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 100 pb este año.
- Los inversores esperan que el BoJ mantenga las tasas de interés estables en 0.25% el viernes.
El par USD/JPY cae por debajo de 142.00 en la sesión europea del miércoles. El activo enfrenta presión de venta después de un movimiento de recuperación cerca de 142.47, ya que el Dólar estadounidense (USD) se desploma antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.
El sentimiento del mercado sigue siendo optimista ya que es casi seguro que la Fed comience a reducir las tasas de interés. Los futuros del S&P 500 han registrado ganancias decentes en las horas de negociación europeas. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cae de nuevo cerca de 100.70 desde el movimiento de retroceso del martes a 101.00. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años saltan por encima del 3.67%.
Mientras la Fed se prepara para recortar las tasas de interés, los inversores se centrarán atentamente en el tamaño potencial del recorte de tasas y en el gráfico de puntos, que muestra hacia dónde ven los responsables de la política monetaria que se dirige la tasa de los fondos federales a corto y largo plazo.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) al 4.75%-5.00% ha aumentado al 63% desde el 14% de hace una semana. Para fin de año, los operadores esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 100 pb. Esto sugiere que la Fed recortará las tasas de interés en 50 pb en una de sus tres reuniones restantes este año.
En Asia, el Yen japonés (JPY) estará influenciado por la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) el viernes. Se anticipa ampliamente que el BoJ mantendrá las tasas de interés sin cambios en 0.25%, con una orientación de línea dura debido al crecimiento económico constante y la estabilidad de la inflación por encima del 2% durante 21 meses consecutivos.
La semana pasada, el responsable de políticas del BoJ, Naoki Tamura, proyectó que las tasas de interés subirán al menos un 1% tan pronto como en la segunda mitad del próximo año fiscal.
Mientras tanto, el informe de evaluación económica de Japón para septiembre, publicado el miércoles, mostró que la economía se está recuperando moderadamente aunque aún está en pausa en algunas partes, informó Reuters.
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Mientras el Dólar estadounidense (USD) se mantenga por encima de 140,90, podría probar 142,80 antes de estabilizarse. A largo plazo, la debilidad del USD parece haberse estabilizado; se espera que cotice en un rango entre 140,00 y 144,00 por ahora, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
USD/JPY cotizará entre 140,00 y 144,00 a largo plazo
24 HORAS VISTA: "El lunes, el USD cayó bruscamente a 139,56, luego rebotó. Ayer, indicamos que ‘el rebote en condiciones de sobreventa severa y el impulso desacelerado indican que, en lugar de continuar debilitándose, es más probable que el USD cotice en un rango lateral de 140,10/141,40.’ Sin embargo, después de caer a un mínimo de 140,30, el USD se levantó y se disparó a 142,47, cerrando con una nota fuerte en 142,40 (+1,28%). El rápido aumento parece estar adelantándose. Dicho esto, mientras el USD se mantenga por encima de 140,90 (el soporte menor está en 141,40), el USD podría probar 142,80 antes de estabilizarse. No se espera que la próxima resistencia en 144,00 entre en juego."
PERSPECTIVA 1-3 SEMANAS: "Aunque el USD cayó y rompió por debajo del soporte de número redondo de 140,00 hace dos días (mínimo de 139,56), señalamos ayer (17 de septiembre, par en 140,70) que ‘el impulso bajista no ha aumentado mucho.’ Sin embargo, indicamos que ‘la debilidad no se ha estabilizado, y el USD podría continuar debilitándose aunque queda por ver si 139,00 está al alcance esta vez.’ Añadimos, ‘una ruptura de 142,20 indicaría que la debilidad se ha estabilizado.’ No anticipamos que el USD subiera fuertemente como lo hizo hasta un máximo de 142,47. La reciente debilidad del USD parece haberse estabilizado. Por el momento, esperamos que el USD cotice en un rango entre 140,00 y 144,00."
- Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca la tasa de política después de la reunión de septiembre.
- El Resumen de Proyecciones Económicas revisado y los comentarios del presidente de la Fed, Powell, podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas.
- El Dólar estadounidense enfrenta un riesgo bidireccional dependiendo del tamaño del recorte de tasas de interés.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la reunión de política de septiembre y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, el llamado gráfico de puntos, el miércoles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. reducirá la tasa de política, pero el tamaño del recorte está en el aire.
La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados están valorando actualmente una probabilidad de casi el 60% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs) frente a una probabilidad de casi el 40% de una reducción de 25 pbs. El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó la semana pasada que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0,3% mensual en agosto. Esta lectura siguió al aumento del 0,2% registrado en julio y superó la expectativa del mercado de 0,2%. Tras este informe, los inversores vieron una disminución en la probabilidad de un gran recorte de tasas.
En un artículo publicado un día después, el 12 de septiembre, el reportero del Wall Street Journal, Nick Timiraos, quien es ampliamente visto como un "insider de la Fed", escribió que el tamaño del recorte de tasas de la Fed en la reunión de septiembre será una decisión ajustada. Además, la inflación anual de los productores, medida por el cambio en el Índice de Precios de Producción (IPP), disminuyó al 1,7% en agosto desde el 2,1% del mes anterior. Los mercados cambiaron su perspectiva hacia un recorte de 50 pbs, lo que provocó que el Dólar estadounidense estuviera bajo una renovada presión vendedora.
En la previa de la reunión de la Fed, "se espera ampliamente que el FOMC inicie su ciclo de flexibilización la próxima semana, con el Comité reduciendo las tasas en 25 pbs. La decisión de recortar entre 25 pbs y 50 pbs será ajustada", dijeron los analistas de TD Securities en un informe publicado recientemente y agregaron:
"En nuestra opinión, el gráfico de puntos será la parte más prominente de la orientación de la Fed la próxima semana, junto con la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente Powell. Esperamos que la orientación futura de la Fed sea en general moderada."
El gráfico de puntos FAQs
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la declaración de política monetaria junto con el SEP el miércoles 18 de septiembre a las 18:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 18:30 GMT.
La decisión sobre las tasas de interés probablemente desencadenará la reacción inmediata del mercado. Un recorte de tasas de 25 pbs probablemente proporcionará un impulso al USD, mientras que una reducción de 50 pbs tendría el efecto opuesto en la valoración de la moneda. Tras una reacción inicial, el SEP revisado podría tener un impacto más duradero en el USD.
El gráfico de puntos de junio mostró que 4 de 19 funcionarios no veían recortes de tasas en 2024, 7 proyectaron una reducción de tasas de 25 pbs, mientras que 8 marcaron un recorte de 50 pbs en la tasa de política. En caso de que el nuevo gráfico de puntos muestre que los responsables de la política monetaria ven la tasa de política 100 pbs por debajo de la tasa actual de 5,25%-5,5% al final del año, el USD podría seguir bajo presión incluso si la Fed opta por un recorte de 25 pbs porque eso implicaría tres recortes consecutivos de tasas en las últimas tres reuniones del año, incluida la de septiembre, y uno de ellos sería un recorte de 50 pbs. Si la Fed opta por un recorte de 25 pbs y el gráfico de puntos apunta a dos recortes más de 25 pbs en noviembre y diciembre, el USD podría ganar más fuerza.
Los inversores también prestarán mucha atención a los comentarios del presidente Powell en la conferencia de prensa posterior a la reunión. En caso de que la Fed opte por un recorte de 25 pbs pero Powell diga en la conferencia de prensa que fue una decisión ajustada con algunos responsables de la política monetaria argumentando a favor de un gran recorte, el USD podría tener dificultades para mantener su fortaleza. Los comentarios de Powell sobre las perspectivas de crecimiento también podrían influir en la percepción del riesgo y en el desempeño del USD. Si Powell adopta un tono pesimista sobre las perspectivas económicas y señala un riesgo de recesión, los flujos de aversión al riesgo podrían dominar los mercados. En este escenario, es probable que el USD encuentre demanda como refugio seguro.
En resumen, el evento de la Fed de septiembre tendrá demasiadas partes móviles y seguramente aumentará la volatilidad del mercado. Podría ser demasiado arriesgado para los inversores tomar grandes posiciones inmediatamente después de la Fed y podrían optar por esperar hasta que se calmen los ánimos.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"Tras el retroceso visto en la primera mitad de septiembre, el EUR/USD se ha vuelto alcista, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subiendo hacia 60. Además, el par recuperó por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días después de cerrar por debajo de ella durante cinco días consecutivos, lo que refleja un creciente interés comprador."
Al alza, 1.1200 (nivel estático, punto final de la tendencia alcista de julio-agosto) se alinea como la primera resistencia antes de 1.1275 (máximo del 18 de julio de 2023) y 1.1360 (nivel estático de enero de 2022). En caso de que el par vuelva por debajo de 1.1090-1.1080 (SMA de 20 días, retroceso de Fibonacci del 23,6%) y comience a usar esta área como resistencia, los vendedores técnicos podrían entrar en acción. En este escenario, el próximo soporte podría encontrarse en 1.1000-1.0980 (retroceso de Fibonacci del 38,2%, SMA de 50 días) antes de 1.0940 (retroceso de Fibonacci del 50%).
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
La reciente caída del USD/CHF se debió en gran medida al componente del USD, ya que los mercados revalorizaron un recorte de la Fed de mayor magnitud de lo esperado y, si la tendencia general del USD es hacia una mayor depreciación, entonces el USD/CHF aún podría estar ampliamente sesgado a la baja, señalan los analistas de OCBC FX Frances Cheung y Christopher Wong.
El SNB apoyará a los exportadores al frenar la fortaleza del CHF
"El resurgimiento de la confianza del mercado para revalorizar un recorte de 50 pb de la Fed puede atribuirse a los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (que volvieron a aumentar) y al artículo del WSJ sobre el dilema de la Fed respecto al recorte de tasas. Seguimos opinando que la reciente fortaleza del CHF debería desacelerarse a medida que el SNB persigue una política monetaria neutral y probablemente reduzca la tasa de política (en 25 pb) al 1% en su próxima reunión del MPC el 26 de septiembre, por tercera vez consecutiva este año."
"La inflación suiza también está bien controlada en 1,1% en línea con las expectativas del SNB y un perfil de inflación benigno permite al SNB flexibilizar la política. Además, grupos de presión de la industria, incluidos los fabricantes de relojes y la asociación de fabricantes de tecnología, han instado al SNB y al gobierno a apoyar a los exportadores frenando la fortaleza del CHF."
"El impulso alcista moderado en el gráfico diario se mantiene intacto mientras el RSI se suaviza. Es probable que haya operaciones bidireccionales, pero un escenario de una Fed menos moderada podría ayudar a un repunte del USD/CHF. Resistencia clave en 0.8780 (DMA de 21). La ruptura pone la próxima resistencia en 0.8575 (retroceso de Fibonacci del 23,6% del máximo de mayo al mínimo de septiembre), 0.8640 (DMA de 50). Soporte en los niveles de 0.84, 0.8375."
El Dólar neozelandés (NZD) probablemente se negociará en un rango de 0.6135/0.6235, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
Limitado en un rango de 0.6135/0.6235
VISTA DE 24 HORAS: "Esperábamos que el NZD se negociara en un rango entre 0.6160 y 0.6205 ayer. El NZD luego se negoció en un rango de 0.6179/0.6211, cerrando en 0.6187 (-0,23%). Los movimientos de precios no resultaron en un aumento ni en el momentum bajista ni alcista. Hoy, seguimos esperando que el NZD se negocie en un rango, probablemente entre 0.6170 y 0.6210."
1-3 SEMANAS VISTA: "Ayer (17 de septiembre, par en 0.6185), indicamos que el NZD probablemente se negociará en un rango de 0.6135/0.6235 por ahora. Continuamos manteniendo lo mismo por ahora."
La Oficina del Gabinete de Japón dijo en su informe mensual publicado el miércoles que el gobierno mantuvo su evaluación económica tras la mejora del mes anterior.
Puntos adicionales
El gobierno japonés ve la economía recuperándose a un ritmo moderado, aunque sigue pausada en parte.
El consumo privado muestra movimientos de recuperación recientemente.
La inversión empresarial muestra movimientos de recuperación.
La producción industrial muestra movimientos de recuperación.
La situación del empleo muestra movimientos de mejora.
Las exportaciones están casi planas.
Los precios al consumidor han estado subiendo moderadamente.
La inflación en el Reino Unido para agosto se situó perfectamente en línea con el consenso esta mañana. Las cifras confirman que el Banco de Inglaterra debería mantener las tasas sin cambios mañana, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.
Las cifras del IPC confirman que el BoE mantendrá sin cambios
"Las cifras de esta mañana prácticamente confirman que el Banco de Inglaterra debería mantener las tasas sin cambios mañana. Sin embargo, hay un residual de 6 puntos básicos de flexibilización previsto para la reunión, lo que sugiere un poco más de margen para que las tasas de swap de Sonia a corto plazo se reajusten al alza, después de caer durante todo septiembre."
"El GBP está operando al alza después de los datos del IPC y puede encontrar un poco más de soporte mañana."
"El evento del FOMC de hoy puede ser un evento más importante para los mercados de GBP. Un recorte de 25 puntos básicos puede enviar al GBP/USD de regreso por debajo de 1.3100, pero si Powell es tan moderado como esperamos, la Libra bien podría encontrar buen soporte antes de tocar los recientes mínimos de 1.3015."
El Dólar australiano (AUD) está listo para avanzar hacia 0.6825, según señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
El AUD se moverá hacia 0.6825
VISIÓN A 24 HORAS: "Aunque el AUD subió bruscamente el lunes, indicamos ayer (martes) que ‘el impulso alcista no ha aumentado mucho.’ Sin embargo, consideramos que ‘podría seguir subiendo, pero cualquier avance probablemente sea parte de un rango más alto de 0.6725/0.6765.’ El AUD luego operó en un rango de 0.6742/0.6769, cerrando prácticamente sin cambios en 0.6756 (+0,06%). Aún parece probable que hoy continúe operando en un rango, que se espera sea de 0.6725/0.6775."
VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (17 de septiembre, spot en 0.6745). Como se destacó, la acción reciente del precio ha resultado en una acumulación tentativa de impulso alcista. Sin embargo, el AUD debe romper y mantenerse por encima de 0.6765 antes de que se pueda esperar un avance hacia 0.6825. La probabilidad de que el AUD rompa claramente por encima de 0.6765 aumentará en los próximos días siempre que no se rompa el nivel de 0.6700."
El enfoque de hoy está en el FOMC (2am SGT) – si será un recorte de 25 o 50 puntos básicos y, admitidamente, sigue siendo una decisión difícil. El USD vio un modesto rebote, junto con los rendimientos de los UST durante la noche después de que las ventas minoristas y la producción industrial superaran las expectativas. Los mejores datos de actividad sugieren que la economía de EE.UU. aún podría estar en camino hacia un aterrizaje suave. El DXY estaba por última vez en 100.79, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.
Una ruptura limpia por debajo de 100.50 pone en foco 99.60
"Dado que los mercados han valorado una Fed mucho más moderada (70% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos), el escenario en el que la Fed solo recorta 25 puntos básicos podría forzar un fuerte ajuste de cortos en USD. Si bien la magnitud del recorte de la Fed está muy en foco y puede impactar los movimientos del USD a corto plazo, opinamos que los comentarios de la Fed y la guía del dot plot deberían tener un efecto ligeramente más duradero que un primer recorte de 25 o 50 puntos básicos en sí mismo."
"Y más allá de esta expectativa de recorte de tasas, el enfoque de los mercados debería volver a observar el impulso del crecimiento global. Enfatizamos que es importante considerar cuál es el entorno del mercado cuando comienza el ciclo de recorte de tasas. Si el recorte de la Fed no está impulsado por una recesión y el crecimiento fuera de EE.UU. continúa manejándose bien en un entorno no caliente ni frío, entonces el USD puede permanecer en una posición débil."
"El impulso alcista leve en el gráfico diario se está desvaneciendo mientras que la caída en el RSI se moderó. Comercio bidireccional intradía con una buena probabilidad de ver una acción de precios volátil alrededor de la decisión de política y la conferencia de prensa. Soporte en niveles de 100.50. Una ruptura limpia pone en foco 99.60. Resistencia en 101.20 (DMA de 21), 102.20 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de 2023 al mínimo de 2024), 102.60 (DMA de 50)."
- USD/CAD prueba el límite inferior del canal ascendente, lo que sugiere un posible debilitamiento del sesgo alcista.
- El precio del par se mantiene por encima de las EMA de nueve y 14 días, lo que indica que el impulso alcista aún está en juego.
- El nivel de 1.3590, donde el "soporte de retroceso se convierte en resistencia de retroceso", sirve como barrera inmediata.
El USD/CAD cotiza alrededor de 1.3590 durante las horas europeas del miércoles. El análisis del gráfico diario sugiere un posible debilitamiento del sesgo alcista para el par USD/CAD, ya que está probando el límite inferior del patrón de canal ascendente.
Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por debajo del nivel 50. Un movimiento adicional en el RSI proporcionará una indicación más clara de la tendencia direccional para el par USD/CAD.
Sin embargo, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días está posicionada ligeramente por encima de la EMA de 14 días, lo que indica que la tendencia a corto plazo es más fuerte que la tendencia a largo plazo. El precio del par USD/CAD se mantiene por encima de ambas EMA de nueve y 14 días, lo que sugiere que el impulso alcista aún está en juego.
A la baja, una ruptura por debajo del límite inferior del canal ascendente debilitaría el sesgo alcista y llevaría al par USD/CAD a probar la EMA de nueve días en el nivel de 1.3578, que se alinea estrechamente con la EMA de 14 días en 1.3575. Una ruptura por debajo de estas EMA podría desencadenar una tendencia bajista, presionando potencialmente al par a moverse hacia el mínimo de seis meses de 1.3441, registrado el 28 de agosto.
En cuanto al alza, la barrera inmediata está en el nivel de "soporte de retroceso se convierte en resistencia de retroceso" de 1.3590, seguido por el nivel psicológico de 1.3600. Una resistencia adicional podría surgir en el límite superior del canal ascendente, alrededor del nivel de 1.3700.
USD/CAD: Gráfico Diario
Dólar canadiense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales monedas hoy. Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.34% | -0.45% | -0.06% | -0.32% | -0.54% | -0.40% | |
| EUR | 0.14% | -0.21% | -0.33% | 0.08% | -0.17% | -0.42% | -0.26% | |
| GBP | 0.34% | 0.21% | -0.09% | 0.29% | 0.04% | -0.21% | -0.03% | |
| JPY | 0.45% | 0.33% | 0.09% | 0.39% | 0.13% | -0.07% | 0.08% | |
| CAD | 0.06% | -0.08% | -0.29% | -0.39% | -0.27% | -0.48% | -0.32% | |
| AUD | 0.32% | 0.17% | -0.04% | -0.13% | 0.27% | -0.21% | -0.06% | |
| NZD | 0.54% | 0.42% | 0.21% | 0.07% | 0.48% | 0.21% | 0.15% | |
| CHF | 0.40% | 0.26% | 0.03% | -0.08% | 0.32% | 0.06% | -0.15% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar canadiense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CAD (base)/USD (cotización).
No hay publicaciones de datos importantes en la eurozona hoy, y el EUR/USD debería cotizar en rangos estrechos hasta el anuncio del FOMC esta noche,
El BCE recortará tasas si la Fed reduce 50pb hoy
"Los canales de transmisión desde el recorte de la Fed al EUR/USD son primero el impacto de la tasa a corto plazo del USD, y segundo la reacción del mercado de valores. Si la Fed recorta en 50pb y los mercados interpretan eso como un movimiento de pánico, la debilidad del USD podría canalizarse a través del EUR, JPY y CHF, mientras que las divisas de mayor beta (como NOK y SEK) podrían verse afectadas."
"En nuestro caso base (recorte moderado de 25pb), el EUR/USD vuelve a situarse por debajo de 1.110, pero recupera terreno gradualmente en los próximos días. Para cuando ocurran los próximos eventos importantes en los mercados (PCE de EE.UU., informe de empleos de EE.UU.), el EUR/USD podría estar de vuelta en 1.11-1.12."
"En el lado del BCE, otro miembro del Consejo de Gobierno con inclinación agresiva, Gediminas Simkus, dijo que un recorte en octubre es poco probable. Los mercados solo están valorando 7pb, y también esperamos la próxima reducción en diciembre. Dicho esto, si la Fed recorta en 50pb hoy, habrá una creciente presión sobre el BCE para adelantar algo de relajación también."
- El GBP/JPY recupera terreno perdido tras la publicación de las cifras de inflación al consumidor del Reino Unido.
- El IPC general del Reino Unido se mantuvo estable en el 2.2%, mientras que el IPC subyacente se aceleró a una tasa interanual del 3.6%.
- El alza sigue limitada mientras los operadores esperan las reuniones de política monetaria del BoE y el BoJ.
El cruce GBP/JPY atrae a algunos compradores tras una caída intradía hacia la zona de 185.80 y sube al extremo superior de su rango diario durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. Los precios al contado actualmente cotizan alrededor de la región de 187.25-187.30, justo por debajo de un máximo de una semana tocado el martes, aunque el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del rebote de esta semana desde las proximidades del mínimo mensual.
La Libra esterlina (GBP) se recupera en todos los ámbitos tras la publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido, que alimentó las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantendría las tasas estables y actuó como viento de cola para el cruce GBP/JPY. De hecho, la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido informó que el IPC subyacente (excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía) se aceleró a una tasa interanual del 3.6% en agosto desde el 3.3% anterior.
A esto se suma que la inflación del IPC de Servicios de agosto en el Reino Unido subió un 5.6% durante el período reportado en comparación con el 5.2% de julio y la cifra general se mantuvo estable en el 2.2%. Esto, a su vez, aumenta las esperanzas de que el ciclo de recortes de tasas del BoE sea más lento que en Estados Unidos (EE.UU.) y la Eurozona. Sin embargo, el alza del cruce GBP/JPY sigue limitada ya que los operadores parecen reacios antes de los riesgos clave de eventos de los bancos centrales.
El BoE tiene previsto anunciar su decisión el miércoles y la valoración del mercado sugiere pocas probabilidades de un recorte de tasas, aunque la posibilidad de una reducción en noviembre sigue sobre la mesa. Luego, la atención se centrará en la actualización de la política del Banco de Japón (BoJ) el viernes, que jugará un papel clave en la influencia de la demanda del Yen Japonés (JPY) y ayudará a determinar el próximo movimiento direccional del cruce GBP/JPY.
Por lo tanto, se necesita una fuerte compra de seguimiento para confirmar que los precios al contado han formado un fondo a corto plazo alrededor de la región de 183.70-183.75, o un mínimo de un mes tocado el miércoles pasado. No obstante, el cruce GBP/JPY, por ahora, parece haber roto una racha de dos días de ganancias antes de las reuniones del BoE y el BoJ. Mientras tanto, la decisión crítica de la Fed podría infundir algo de volatilidad y generar oportunidades a corto plazo.
Indicador económico
IPC subyacente (YoY)
El IPC lo publica National Statistics y mide el cambio de los precios de una canasta de bienes y servicios comprados por los hogares para consumo. "Subyacente" excluye productos cuya volatilidad depende de ciertas temporadas, tales como comida y energía, para capturar una estimación precisa del gasto. El IPC es el principal indicador para medir la inflación y los cambios en las tendencias de consumo. Un resultado mayor que las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura menor es bajista.
Leer más.Última publicación: mié sept 18, 2024 06:00
Frecuencia: Mensual
Actual: 3.6%
Estimado: 3.5%
Previo: 3.3%
Fuente: Office for National Statistics
El Banco de Inglaterra tiene la tarea de mantener la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) principal, en alrededor del 2%, lo que le da a la publicación mensual su importancia. Un aumento de la inflación implica un aumento cada vez más rápido de las tasas de interés o la reducción de la compra de bonos por parte del BOE, lo que significa exprimir la oferta de libras. Por el contrario, una caída en el ritmo de las subidas de precios indica una política monetaria más flexible. Un resultado más alto de lo esperado tiende a ser alcista para el GBP.
Es probable que la Libra esterlina (GBP) se negocie lateralmente entre 1.3120 y 1.3210. A largo plazo, el aumento del impulso probablemente llevará a una mayor fortaleza del GBP, potencialmente rompiendo el máximo de este año, cerca de 1.3270, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
GBP limitado en un rango por ahora
VISIÓN A 24 HORAS: "Después de que el GBP se disparara hace dos días, indicamos ayer que ‘aunque el avance brusco parece estar exagerado, hay espacio para que el GBP suba a 1.3240 antes de estabilizarse.’ Posteriormente, el GBP subió menos de lo esperado a 1.3229, registrando un retroceso sorprendentemente brusco a 1.3147. El retroceso parece estar adelantado, y es poco probable que el GBP se debilite mucho más. Hoy, es más probable que el GBP se negocie lateralmente entre 1.3120 y 1.3210."
VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Hace dos días, el GBP subió bruscamente. Ayer (17 de septiembre, par en 1.3210), destacamos que ‘el aumento del impulso probablemente llevará a una mayor fortaleza del GBP, potencialmente rompiendo el máximo de este año, cerca de 1.3270.’ Añadimos, ‘si el GBP rompe por debajo de 1.3120, significaría que la acumulación de impulso se ha desvanecido.’ El GBP luego subió a 1.3229 antes de caer bruscamente a 1.3163. Aunque el impulso alcista ha disminuido, seguimos manteniendo la misma opinión por ahora."
- EUR/USD mantiene ganancias por encima de 1.1100 mientras el Dólar estadounidense sigue bajo presión antes de la decisión de política de la Fed a las 18:00 GMT.
- Los operadores parecen más confiados en que la Fed reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos.
- Villeroy del BCE ve que el ciclo de flexibilización de la política continuará.
El EUR/USD se mantiene por encima de 1.1100 en la sesión europea del miércoles antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT. El par de divisas principal gana terreno ya que el Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión mientras la Fed se prepara para realizar su primer recorte de tasas de interés en más de cuatro años.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, lucha por mantener su recuperación cerca de 101.00, un rebote impulsado por los datos de ventas minoristas mensuales de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, mejores de lo esperado.
La confianza de los participantes del mercado en que la Fed comenzará el ciclo de flexibilización de la política de manera agresiva ha aumentado, ya que los funcionarios dijeron que siguen preocupados por una desaceleración en el crecimiento del empleo. Además, están seguros de que la inflación está disminuyendo hacia el objetivo del banco del 2%.
Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que la probabilidad de que el banco central recorte las tasas en 50 puntos básicos (pb) a 4.75%-5.00% es del 65%, mientras que el resto favorece un recorte de tasas de 25 pb.
Además de la decisión de la Fed en sí, el Dólar estadounidense también se verá influenciado por el gráfico de puntos de la Fed, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que proporcionará nuevas orientaciones sobre las tasas de interés. El gráfico de puntos de la Fed indica hacia dónde ven los responsables de la política la tasa de fondos federales en los marcos de tiempo medio y largo plazo.
Resumen diario de los motores de los mercados: El EUR/USD gana terreno aunque el Euro lucha
- El EUR/USD se mantiene firme a expensas del Dólar estadounidense, ya que el Euro (EUR) está teniendo un rendimiento inferior frente a otros pares principales el miércoles. El Euro enfrenta presión en medio de la creciente incertidumbre sobre la senda de las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y el desempeño económico de la Eurozona.
- Los funcionarios del BCE parecen divididos sobre la senda de recorte de tasas debido a opiniones divergentes sobre las perspectivas de inflación. El viernes, los comentarios del miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, indicaron que se necesitan más recortes de tasas para evitar el riesgo de que la inflación sea demasiado baja a pesar de una decisión moderada el jueves. En la sesión asiática del miércoles, Villeroy dijo que el BCE "probablemente continuará recortando tasas".
- Por el contrario, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Peter Kazimir, dijo el lunes en una publicación de blog: "Casi seguramente necesitaremos esperar hasta diciembre para tener una imagen más clara antes de tomar nuestra próxima decisión", informó Reuters. Kazimir enfatizó la necesidad de estar seguros de que las presiones sobre los precios continúan disminuyendo según lo proyectado, "de lo contrario, los responsables de la política podrían lamentar apresurarse a recortar los costos de endeudamiento antes de que la inflación haya sido derrotada de manera sostenible", dijo.
- Los participantes del mercado financiero esperan que el BCE realice un recorte de tasas más en una de sus reuniones restantes del año, ya sea en octubre o diciembre.
- En el calendario de la Eurozona, Eurostat publicará a las 09:00 GMT la lectura final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) para agosto. Los economistas esperan que las cifras estén alineadas con las estimaciones preliminares, con una inflación general anual del 2.2% y una inflación subyacente del 2.8%.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene ganancias por encima de 1.1100
El EUR/USD se mantiene por encima de 1.1100 en las horas de negociación europeas. El par de divisas principal se fortaleció después de volver a probar la ruptura del patrón de gráfico de Canal Ascendente formado en un marco de tiempo diario cerca del soporte psicológico de 1.1000. Las perspectivas a corto plazo del par de divisas principal se han fortalecido ya que el activo se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza alrededor de 1.1060.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mueve hacia arriba cerca de 60.00. Un impulso alcista se desencadenaría si se mantiene por encima del nivel mencionado.
Mirando hacia arriba, el máximo de 1.1155 del 6 de septiembre y la resistencia de nivel redondo de 1.1200 actuarán como grandes barreras para los alcistas del Euro. A la baja, el nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 17 de julio cerca de 1.0950 serán zonas de soporte importantes.
El Euro FAQs
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
Es probable que el Euro (EUR) se negocie en un rango, probablemente entre 1.1085 y 1.1145. A largo plazo, es probable que el EUR continúe subiendo, pero no está claro si tiene suficiente impulso para romper por encima del máximo anual, cerca de 1.1200, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.
El EUR continuará subiendo a largo plazo
VISIÓN A 24 HORAS: "Indicamos ayer que 'hay margen para que el EUR pruebe 1.1155, pero una ruptura sostenida por encima de este nivel parece poco probable.' Nuestra visión no se materializó ya que el EUR subió a 1.1146, retrocediendo para cerrar en 1.1113 (-0,17%). La acción del precio probablemente sea parte de una fase de negociación en rango, probablemente entre 1.1085 y 1.1145."
VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Ayer (17 de septiembre, spot en 1.1125), destacamos que el EUR "probablemente continuará subiendo, pero no está claro en este momento si tiene suficiente impulso para romper por encima del máximo anual, cerca de 1.1200." Continuaremos manteniendo la misma visión mientras 1.1040 (sin cambio en el nivel de 'soporte fuerte') permanezca intacto."
- El AUD/USD gana terreno por tercer día consecutivo en medio de una modesta debilidad del USD.
- Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 pb y un tono positivo del riesgo debilitan al Dólar de refugio seguro.
- Los problemas económicos de China justifican la cautela de los alcistas antes de la crucial decisión de política de la Fed.
El par AUD/USD se mueve al alza por tercer día consecutivo – marcando también el quinto día de un movimiento positivo en los últimos seis – y sube a un máximo de más de dos semanas, en torno a la región de 0.6775-0.6780 durante la sesión europea temprana del miércoles. El impulso está patrocinado por la aparición de nuevas ventas del Dólar estadounidense (USD), que sigue siendo presionado por las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed).
De hecho, los mercados están valorando actualmente una mayor probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos (pb) al final de una reunión de política de dos días más tarde hoy. Esto frena la recuperación nocturna de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., liderada por las optimistas cifras de ventas minoristas de EE.UU. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles limita la recuperación del USD desde su nivel más bajo desde julio de 2023 y actúa como un viento de cola para el par AUD/USD.
El Dólar australiano (AUD), por otro lado, sigue encontrando soporte en la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La gobernadora del RBA, Michele Bullock, reiteró el pasado jueves que reducir la inflación al rango objetivo de 2-3% sigue siendo la máxima prioridad del banco central y que era prematuro contemplar recortes de tasas a corto plazo ya que la inflación seguía siendo demasiado alta. Esto contribuye aún más al tono alcista en torno al par AUD/USD.
Dicho esto, las persistentes preocupaciones sobre una desaceleración en China – la segunda economía más grande del mundo – podrían frenar a los operadores de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al Dólar australiano, proxy de China. Los inversores también podrían preferir moverse a la espera y esperar la esperada decisión de política monetaria del FOMC antes de posicionarse para una extensión del reciente buen rebote del par AUD/USD desde el soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días.
El gráfico de puntos FAQs
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
- El AUD/JPY recupera sus pérdidas diarias, posiblemente impulsado por un apetito de riesgo en medio del esperado recorte de tasas de interés de la Reserva Federal.
- El Yen japonés recibe soporte del sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de política del BoJ.
- El Dólar australiano podría apreciarse debido al enfoque agresivo de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia.
El AUD/JPY recorta sus pérdidas intradía, cotizando alrededor de 96.10 durante las horas europeas del miércoles. Sin embargo, el cruce AUD/JPY podría mantener las pérdidas ya que el Yen japonés (JPY) recibe soporte del sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de política del Banco de Japón (BoJ).
Los operadores esperan la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., programada para ser publicada más tarde durante la sesión norteamericana. El enfoque se desplazará hacia la decisión de política del BoJ el viernes, con expectativas de mantener las tasas sin cambios mientras se deja abierta la posibilidad de nuevas subidas de tasas.
El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el martes que las fluctuaciones rápidas en el mercado de divisas (FX) son indeseables. Suzuki enfatizó que los funcionarios monitorearán de cerca cómo los movimientos del FX afectan a la economía japonesa y a los medios de vida de las personas. El gobierno continuará evaluando el impacto de un Yen japonés más fuerte y responderá en consecuencia, según Reuters.
La caída del cruce AUD/JPY podría estar limitada ya que el Dólar australiano (AUD) recibe soporte de la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sobre la perspectiva de política monetaria. La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, declaró que es prematuro considerar recortes de tasas debido a la persistente alta inflación. Además, la Subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, señaló que aunque el mercado laboral sigue siendo ajustado, el crecimiento salarial parece haber alcanzado su punto máximo y se espera que se desacelere aún más.
Los inversores ahora esperan los datos de empleo de Australia, incluyendo la Variación del Empleo y la Tasa de Desempleo de agosto, que se publicarán el jueves. Este informe podría proporcionar información sobre la salud del mercado laboral y podría influir en las expectativas sobre la futura dirección de la política monetaria doméstica.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
- NZD/USD se aprecia debido a la mejora del sentimiento de riesgo antes del esperado recorte de tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles.
- Los menores rendimientos del Tesoro de EE.UU. añadieron presión a la baja sobre el Dólar estadounidense.
- El déficit por cuenta corriente de Nueva Zelanda se amplió a 4.826 millones de NZD en el segundo trimestre, desde el déficit anterior de 3.825 millones de NZD.
El NZD/USD sube hasta cerca de 0.6200 durante las primeras horas europeas del miércoles. El alza del par NZD/USD podría atribuirse a la mejora del sentimiento de riesgo antes de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para el miércoles.
El Dólar estadounidense (USD) pierde terreno en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. pueda anunciar un recorte sustancial de tasas de 50 puntos básicos el miércoles. La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados están asignando una probabilidad del 37,0% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 63,0%, frente al 62,0% del día anterior.
Además, los menores rendimientos del Tesoro de EE.UU. contribuyen a la presión a la baja para el Dólar. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis monedas principales, retrocede sus recientes ganancias de la sesión anterior. El DXY cotiza alrededor de 100.80 con rendimientos de bonos del gobierno de EE.UU. a 2 y 10 años situándose en 3,60% y 3,64%, respectivamente, al momento de escribir.
Los estrategas de FX del Grupo UOB, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann, destacaron que es poco probable que el Dólar neozelandés (NZD) vea ganancias significativas adicionales a corto plazo. En cambio, esperan que el NZD se negocie dentro de un rango de 0.6160 a 0.6205. A más largo plazo, anticipan un rango de negociación más amplio entre 0.6135 y 0.6235.
El miércoles, el déficit por cuenta corriente de Nueva Zelanda se amplió a 4.826 millones de NZD en el segundo trimestre, frente a un déficit de 3.825 millones de NZD en el trimestre anterior. El déficit del segundo trimestre superó las expectativas del mercado, que habían previsto un déficit comercial de 4.000 millones de NZD.
Además, los operadores estarán monitoreando de cerca los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda para el segundo trimestre, que se publicarán el jueves. Se espera que el PIB se contraiga un 0,4% intertrimestral en el segundo trimestre, tras una expansión del 0,2% en el primer trimestre. En términos anuales, se proyecta que el crecimiento económico disminuya un 0,5%, en comparación con el crecimiento anterior del 0,3%.
El Dólar neozelandés FAQs
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
- La Libra esterlina salta a cerca de 1.3180 frente al Dólar estadounidense, ya que la inflación subyacente del Reino Unido aumentó más de lo esperado en agosto.
- El IPC subyacente del Reino Unido creció un 3.6%, mientras que la inflación general se mantuvo estable en 2.2% como se esperaba.
- La Fed parece preparada para anunciar su primer recorte de tasas de interés en más de cuatro años.
La Libra esterlina (GBP) gana frente a sus principales pares en la sesión de Londres del miércoles, ya que los datos de inflación del Reino Unido (UK) para agosto resultaron ser más altos de lo esperado. La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informó que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente, que excluye elementos volátiles como alimentos, energía, petróleo y tabaco, aumentó un 3.6%, más que el 3.5% estimado y acelerándose desde el 3.3% en julio.
La inflación de servicios, un indicador seguido de cerca por los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE), aumentó bruscamente al 5.6% desde el 5.2% en julio. Esta aceleración de la inflación podría obligar a los operadores a reducir las apuestas que apoyan un recorte más de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en lo que queda del año.
Mientras tanto, la inflación general aumentó un 0.3% y un 2.2% en términos mensuales y anuales, respectivamente, cumpliendo con las expectativas de los analistas.
De cara al futuro, los inversores se centrarán en el anuncio de política monetaria del BoE el jueves. Antes de que se publicaran los datos de inflación, los mercados ya esperaban que el BoE dejara las tasas de interés sin cambios en el 5%. Con los datos de agosto señalando que la inflación sigue siendo persistente, las expectativas del mercado de que las tasas se mantengan en sus niveles actuales para fin de año pueden aumentar.
Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina supera al Dólar estadounidense antes de la reunión de la Fed
- La Libra esterlina salta a cerca de 1.3170 frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido para agosto. El par GBP/USD apunta a recuperar la resistencia inmediata de 1.3200. Se espera que el Cable enfrente volatilidad ya que la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) se anunciará a las 18:00 GMT.
- Según la herramienta CME FedWatch, el banco central está seguro de comenzar a reducir las tasas de interés. Esta será la primera decisión de recorte de tasas de interés por parte de la Fed en más de cuatro años. Sin embargo, el debate se centra en el ritmo al que se reducirán las tasas de interés clave. Los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que la probabilidad de que el banco central recorte las tasas en 50 puntos básicos (pb) al 4.75%-5.00% es del 65%, mientras que el resto favorece un recorte de 25 pb.
- La Fed pivotará hacia la normalización de la política, ya que los últimos comentarios de los funcionarios indicaron que el banco central está más preocupado por el deterioro de la demanda laboral que por la inflación.
- Aparte de la decisión de política de la Fed, los inversores también se centrarán en el gráfico de puntos de la Fed, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, después de la decisión de tasas de interés. El gráfico de puntos de la Fed indica la previsión colectiva de la tasa de fondos federales por parte de todos los responsables de la política monetaria a medio y largo plazo.
Análisis Técnico: La Libra esterlina busca recuperar 1.3200
La Libra esterlina se acerca a 1.3200 frente al Dólar estadounidense en las horas de negociación europeas. La perspectiva a corto plazo del par GBP/USD sigue siendo firme ya que se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.3100. Anteriormente, el Cable se fortaleció después de recuperarse de un movimiento correctivo cerca de la línea de tendencia trazada desde el máximo del 28 de diciembre de 2023 de 1.2828, desde donde entregó un fuerte aumento después de una ruptura el 21 de agosto.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa alrededor de 60,00. Una nueva ronda de impulso alcista podría ocurrir si el oscilador se mantiene alrededor de este nivel.
Mirando hacia arriba, el Cable enfrentará resistencia cerca del máximo del 27 de agosto de 1.3266 y el nivel psicológico de 1.3500. A la baja, el nivel psicológico de 1.3000 emerge como soporte crucial.
La Libra esterlina FAQs
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de divisas más negociada del mundo, con un 12% de todas las transacciones y una media de 630.000 millones de dólares al día, según datos de 2022.
Sus pares de divisas clave son el GBP/USD, también conocido como "Cable", que representa el 11% del mercado de divisas, el GBP/JPY, o el "Dragón", como lo conocen los operadores (3%), y el EUR/GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria que decide el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en la consecución de su objetivo principal de "estabilidad de precios", es decir, una tasa de inflación estable en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés.
Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intenta contenerla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto suele ser positivo para el GBP, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Cuando la inflación es demasiado baja, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando. En este escenario, el BoE considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas pidan más prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados calibran la salud de la economía y pueden influir en el valor de la Libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Una economía fuerte es buena para la Libra esterlina. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Inglaterra a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente a la Libra esterlina. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.
Otro dato significativo para la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce exportaciones muy solicitadas, su divisa se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa para una balanza negativa.
Banco Central Europeo (BCE) miembro del Consejo de Gobierno y presidente del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, comentó sobre las perspectivas de las tasas de interés el miércoles.
Villeroy dijo que es "probable que el BCE continúe recortando las tasas."
Comentarios adicionales
Mis colegas europeos expresan asombro ante la situación política actual en Francia.
Necesidad de aumentar los impuestos.
- El EUR/GBP se debilita alrededor de 0.8445 en los primeros compases de la sesión europea del miércoles.
- El IPC anual del Reino Unido subió un 2.2% en agosto frente al 2.2% esperado.
- Los inversores centrarán su atención en la inflación IPCA de la Eurozona para agosto, que se publicará el miércoles.
El cruce EUR/GBP pierde su impulso de recuperación cerca de 0.8445 durante los primeros compases de la sesión europea del miércoles. La Libra esterlina (GBP) sube después de los datos de inflación del Reino Unido. La atención se centrará en los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de la Eurozona, que se publicarán más tarde en el día.
Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas mostraron el miércoles que el IPC del Reino Unido subió a un ritmo anual del 2.2% en agosto. La cifra estuvo en línea con el consenso del mercado y la lectura anterior del 2.2%. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles de alimentos y energía, subió un 3.6% interanual en agosto frente al 3.3% de julio, más alto que el 3.5% esperado. La GBP atrae a algunos compradores en una reacción inmediata a los datos de inflación del IPC del Reino Unido.
La decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE) estará en el centro de atención el jueves. Se anticipa que el banco central del Reino Unido mantenga las tasas sin cambios antes de adoptar una postura más agresiva a partir de noviembre. Las probabilidades de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en septiembre aumentaron pero siguen siendo relativamente bajas, cerca del 35%, según datos de LSEG.
En el frente del Euro, el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Martins Kazaks, dijo el lunes que el banco central relajará aún más la política monetaria, aunque no debería hacerlo demasiado rápido debido a los riesgos persistentes de inflación. Una orientación de tasas de interés menos moderada por parte de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) podría ayudar a limitar las pérdidas del Euro frente a la GBP.
La inflación IPCA de la Eurozona podría ofrecer algunas pistas sobre la trayectoria de la inflación en la Eurozona e influir en el BCE sobre el próximo movimiento. Se estima que el IPCA muestre un aumento del 2.2% interanual en agosto, mientras que se prevé que el IPCA subyacente muestre un aumento del 2.8% en el mismo periodo.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
- El Índice del Dólar estadounidense enfrenta presión a la baja antes del esperado recorte de tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles.
- La herramienta CME FedWatch indica que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 63,0%.
- El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, comentó que un recorte de tasas de interés de la Fed no sería "revolucionario".
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, retrocede sus recientes ganancias de la sesión anterior. El DXY cotiza alrededor de 100.80 durante las horas asiáticas antes de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para el miércoles.
Esta caída del Dólar estadounidense podría atribuirse a la mejora del sentimiento de riesgo en medio de la creciente probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. anuncie un importante recorte de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre programada para más tarde en la sesión norteamericana.
La herramienta CME FedWatch indica que los mercados están asignando una probabilidad del 37,0% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 63,0%, frente al 62,0% del día anterior.
Sin embargo, el Índice del Dólar (DXY) ganó impulso alcista tras la publicación de datos de ventas minoristas de EE.UU. más fuertes de lo esperado el martes. Las ventas minoristas aumentaron un 0,1% intermensual en agosto, tras un crecimiento revisado del 1,1% en julio, superando las expectativas de una caída del 0,2%. Estos datos apuntan a un gasto del consumidor resistente. Mientras tanto, el Grupo de Control de Ventas Minoristas aumentó un 0,3%, ligeramente por debajo del aumento del 0,4% del mes anterior.
El martes, el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, comentó que si la Fed recorta las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos, el impacto no será "revolucionario". Dimon enfatizó que aunque la Fed necesita hacer estos ajustes, tales cambios en las tasas son relativamente menores en el contexto más amplio, ya que "hay una economía real" operando más allá de las modificaciones de tasas de la Fed, según Bloomberg.
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Las expiraciones de opciones de FX para el 18 de septiembre en el corte de NY a las 10:00 hora del Este, a través de DTCC, se pueden encontrar a continuación.
EUR/USD: cantidades en EUR
- 1.1000 1,8b
- 1.1025 443m
- 1.1100 721m
- 1.1125 882m
- 1.1200 1,3b
- 1.1250 839m
GBP/USD: cantidades en GBP
- 1.3000 2,1b
- 1.3050 706m
USD/JPY: cantidades en USD
- 139.75 1,6b
- 141.00 1,1b
- 142.00 682m
- 142.25 918m
- 143.00 1,5b
AUD/USD: cantidades en AUD
- 0.6750 443m
NZD/USD: cantidades en NZD
- 0.5950 565m
EUR/GBP: cantidades en EUR
- 0.8380 1b
- El EUR/JPY baja a 157,20 en los primeros compases de la sesión europea del miércoles, con una caída del 0,72% en el día.
- La balanza comercial de Japón se redujo menos de lo esperado en agosto, pero las importaciones y exportaciones fueron peores de lo estimado.
- Los participantes del mercado estarán atentos a los datos de inflación IPCA de la Eurozona el miércoles.
El cruce EUR/JPY se debilita cerca de 157,20, rompiendo una racha de dos días de ganancias durante la sesión europea del miércoles. La lectura más débil de Importaciones y Exportaciones de Japón genera algunas dudas sobre la demanda en Japón debido a los fuertes salarios, lo que pesa sobre el Yen japonés (JPY). La decisión sobre la tasa de interés del Banco de Japón (BoJ) del viernes será observada de cerca.
La balanza comercial de Japón se redujo menos de lo esperado en agosto, aunque las Importaciones y Exportaciones no cumplieron con las estimaciones. El déficit comercial de Japón se amplió a 695,3 mil millones de yenes en agosto desde 628,7 mil millones de yenes en julio, mejor de lo esperado para un déficit de 1,38 billones de yenes. Mientras tanto, las Exportaciones crecieron un 5,6% interanual en agosto frente al 10,2% anterior, más débil que el 10,0% esperado. Las Importaciones aumentaron un 2,3% en el mismo período desde un salto del 16,6% en julio, por debajo del consenso de un aumento del 13,4%.
Los economistas de la encuesta de Reuters esperan que el BoJ deje la tasa de interés sin cambios el viernes, pero probablemente aumentará las tasas de interés nuevamente antes de que termine el año. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que el banco central continuará subiendo las tasas si la economía se mueve en línea con sus previsiones. El responsable de la política del BoJ, Naoki Tamura, declaró el jueves que el banco central debería aumentar las tasas de interés al menos al 1% tan pronto como en la segunda mitad del próximo año fiscal. La postura de línea dura del banco central japonés podría impulsar al JPY y crear un viento en contra para el EUR/JPY a corto plazo.
En el frente del Euro, los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo (HICP) de la Eurozona se publicarán el miércoles. Se proyecta que el HICP general muestre un aumento del 2,2% interanual en agosto, mientras que se prevé que el HICP subyacente muestre un aumento del 2,8% en el mismo período. Si los datos de inflación muestran un resultado más alto de lo esperado, esto podría limitar la caída de la moneda compartida.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
- El EUR/USD gana tracción cerca de 1.1125 en la sesión asiática del miércoles.
- Se espera ampliamente que la Fed reduzca la tasa de interés de referencia el miércoles.
- Los inversores esperan los datos del IPCA de la Eurozona, que se espera muestren un aumento del 2.2% interanual en agosto.
El par EUR/USD cotiza con una nota más fuerte alrededor de 1.1125 durante las horas de negociación asiáticas del miércoles. La creciente expectativa de un recorte más profundo de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. proporciona algo de soporte al par principal. Los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de la Eurozona y la reunión de política monetaria de la Fed serán los puntos destacados del miércoles.
Los mercados han permanecido divididos sobre si la Fed debería recortar las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos (pb). Los futuros sobre la tasa de fondos federales han descontado casi un 60% de probabilidades de un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed en su reunión de septiembre el miércoles, frente al 45% del viernes pasado, según LSEG.
Boris Kovacevic, estratega macro global en Convera en Viena, dijo, "Si van por 50, existe la posibilidad de que la Fed tenga alguna información que los inversores no tienen y que los riesgos de recesión sean más probables de lo que actualmente se anticipa y se descuenta."
Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron inesperadamente un 0,1% intermensual en agosto frente al 1,1% anterior, mejor de lo esperado de -0,2%, mostró el martes la Oficina del Censo de EE.UU. Mientras tanto, la producción industrial saltó un 0,8% intermensual en agosto, en comparación con una caída del 0,6% en julio, por encima del consenso del 0,2%.
Una guía de tasas de interés menos moderada por parte de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) respalda al Euro (EUR) frente al USD. Los responsables de la política del BCE enfatizaron que el banco central seguirá siendo dependiente de los datos a la hora de tomar decisiones futuras de política monetaria.
Los inversores monitorearán los datos de inflación del IPCA de la Eurozona, que se publicarán más tarde el miércoles. Se espera que el IPCA general muestre un aumento del 2,2% interanual en agosto, mientras que se estima que el IPCA subyacente muestre un aumento del 2,8% en el mismo período.
El Euro FAQs
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- USD/CHF se deprecia mientras los operadores esperan que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de 50 puntos básicos.
- La herramienta CME FedWatch indica que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 67,0%.
- Se espera que el Banco Nacional Suizo realice un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.
El USD/CHF retrocede sus recientes ganancias, cotizando alrededor de 0.8450 durante las horas asiáticas del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) enfrenta desafíos en medio de las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. pueda anunciar un sustancial recorte de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre programada para más tarde en la sesión norteamericana.
La herramienta CME FedWatch indica que los mercados están asignando una probabilidad del 33,0% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 67,0%, frente al 62,0% del día anterior.
El martes, el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, comentó que, ya sea que la Fed recorte las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos, el impacto será "no devastador". Dimon enfatizó que, aunque la Fed necesita hacer estos ajustes, tales cambios en las tasas son relativamente menores en el contexto más amplio, ya que "hay una economía real" operando más allá de las modificaciones de tasas de la Fed, según Bloomberg.
El martes, las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0,1% intermensual en agosto, tras un crecimiento revisado del 1,1% en julio, superando las expectativas de una caída del 0,2% e indicando un gasto del consumidor resistente. Mientras tanto, el Grupo de Control de Ventas Minoristas aumentó un 0,3%, ligeramente por debajo del aumento del 0,4% del mes anterior.
En el frente del CHF, es probable que los operadores presten mucha atención a los datos de la balanza comercial programados para su publicación el jueves. Este informe podría proporcionar información valiosa sobre las condiciones económicas suizas. Además, el sólido Franco suizo (CHF) está llevando a especulaciones de que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría ser el primer banco central importante en implementar un recorte de tasas significativo este año. Los economistas pronostican que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría anunciar un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.
- El GBP/USD se aprecia antes de la publicación de los datos de inflación del Reino Unido el miércoles.
- El Índice de Precios al Consumo del Reino Unido podría haber aumentado un 2,2% interanual en agosto, igualando la tasa observada en julio.
- El Dólar estadounidense lucha debido a las crecientes probabilidades de que el FOMC opte por un recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre.
El GBP/USD sube ligeramente hasta cerca de 1.3160 durante las horas asiáticas del miércoles. Los operadores esperan la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto del Reino Unido. Los operadores cambiarán su enfoque hacia la decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) programada para más tarde en la sesión norteamericana.
Se anticipa que el IPC del Reino Unido haya aumentado a una tasa anual del 2,2% en agosto, consistente con la cifra de julio. Se espera que el IPC anual subyacente aumente al 3,5%, frente al 3,3% anterior. Además, se proyecta que la inflación mensual crezca un 0,3%, tras una caída del 0,2% en julio.
El Banco de Inglaterra anunciará su política monetaria el jueves, con los niveles de inflación potencialmente influyendo en su decisión. Los mercados financieros esperan que el BoE mantenga su tasa de interés actual en el 5%, con un enfoque más agresivo anticipado a partir de noviembre. El BoE pronostica que la inflación podría aumentar al 2,75% en los próximos meses antes de disminuir gradualmente y potencialmente caer por debajo del objetivo del 2,0% para 2025.
El Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de las crecientes expectativas de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueda anunciar un recorte sustancial de tasas de 50 puntos básicos el miércoles. La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados asignan una probabilidad del 33,0% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 67,0%, frente al 62,0% del día anterior.
El martes, las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0,1% mes a mes en agosto, tras un aumento revisado del 1,1% en julio, superando las expectativas de una caída del 0,2% e indicando un gasto del consumidor resistente. Mientras tanto, el Grupo de Control de Ventas Minoristas aumentó un 0,3%, ligeramente por debajo del aumento del 0,4% del mes anterior.
La Libra esterlina FAQs
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de divisas más negociada del mundo, con un 12% de todas las transacciones y una media de 630.000 millones de dólares al día, según datos de 2022.
Sus pares de divisas clave son el GBP/USD, también conocido como "Cable", que representa el 11% del mercado de divisas, el GBP/JPY, o el "Dragón", como lo conocen los operadores (3%), y el EUR/GBP (2%). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria que decide el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en la consecución de su objetivo principal de "estabilidad de precios", es decir, una tasa de inflación estable en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés.
Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intenta contenerla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto suele ser positivo para el GBP, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Cuando la inflación es demasiado baja, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando. En este escenario, el BoE considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas pidan más prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados calibran la salud de la economía y pueden influir en el valor de la Libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Una economía fuerte es buena para la Libra esterlina. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Inglaterra a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente a la Libra esterlina. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.
Otro dato significativo para la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce exportaciones muy solicitadas, su divisa se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa para una balanza negativa.
- El Yen japonés se aprecia debido al sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de las tasas de interés del BoJ.
- La Balanza Comercial de Mercancías de Japón registró un déficit comercial de ¥695,3 mil millones en agosto, por debajo del déficit esperado de ¥1.380,0 mil millones.
- El Dólar estadounidense se ve presionado a la baja por el aumento de las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed el miércoles.
El Yen japonés (JPY) recupera sus pérdidas frente al Dólar estadounidense debido a las crecientes expectativas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Los operadores cambiarán su enfoque hacia la decisión de política del BoJ el viernes, con expectativas de mantener las tasas sin cambios mientras se deja abierta la posibilidad de nuevas subidas de tasas.
La Balanza Comercial de Mercancías de Japón registró un déficit comercial mayor de ¥695,30 mil millones en agosto, frente a los ¥628,70 mil millones del mes anterior, pero muy por debajo de las expectativas del mercado de un déficit de ¥1.380,0 mil millones. Las exportaciones aumentaron un 5,6% interanual, marcando el noveno mes consecutivo de crecimiento, pero no alcanzaron el 10,0% anticipado. Las importaciones aumentaron solo un 2,3%, el ritmo más lento en cinco meses, significativamente por debajo del aumento proyectado del 13,4%.
El Dólar estadounidense sigue bajo presión en medio de las crecientes expectativas de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueda anunciar un recorte sustancial de tasas de 50 puntos básicos el miércoles. La herramienta CME FedWatch indica que los mercados asignan una probabilidad del 33,0% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 67,0%, frente al 62,0% del día anterior.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se aprecia debido a la perspectiva moderada de la política de la Fed
- El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el martes que las fluctuaciones rápidas del tipo de cambio (FX) son indeseables. Suzuki enfatizó que los funcionarios monitorearán de cerca cómo los movimientos del FX afectan a la economía japonesa y a los medios de vida de las personas. El gobierno continuará evaluando el impacto de un Yen japonés más fuerte y responderá en consecuencia, según Reuters.
- Las economistas de Rabobank, Jane Foley y Molly Schwartz, destacaron el lunes que las posiciones netas largas en JPY estaban en su nivel más alto desde octubre de 2016. Aunque hay pocas expectativas de una subida de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de política del 20 de septiembre, los operadores estarán atentos a cualquier indicio de que octubre podría ser una reunión más activa.
- El analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur, anticipó que el Banco de Japón permanecerá al margen esta semana. Baur señaló que las acciones de la Reserva Federal probablemente tendrán un mayor impacto en el par USD/JPY, sugiriendo que el JPY podría tener una fuerte posibilidad de caer por debajo de 140,00 por USD incluso sin una subida de tasas del BoJ.
- El viernes, el último informe de Fitch Ratings sobre la perspectiva de la política del Banco de Japón sugiere que el BoJ podría subir las tasas al 0,5% para finales de 2024, al 0,75% en 2025 y al 1,0% para finales de 2026.
- El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69,0 en septiembre, superando las expectativas del mercado de una lectura de 68,0 y marcando un máximo de cuatro meses. Este aumento refleja una mejora gradual en la perspectiva de los consumidores sobre la economía de EE.UU. después de meses de expectativas económicas en declive.
- El responsable de políticas de línea dura del BoJ, Naoki Tamura, declaró el jueves que el banco central debería subir las tasas de interés al menos al 1% tan pronto como en la segunda mitad del próximo año fiscal. Este comentario refuerza el compromiso del BoJ con el endurecimiento monetario en curso.
- El Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. subió al 0,2% mensual en agosto, superando el aumento previsto del 0,1% y el 0,0% anterior. Mientras tanto, el PPI subyacente se aceleró al 0,3% mensual, frente al aumento esperado del 0,2% y la caída del 0,2% de julio.
Análisis Técnico: USD/JPY cae cerca de 141.50; próximo soporte en mínimos de 14 meses
El USD/JPY cotiza alrededor de 141,40 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par está en tendencia descendente dentro de un canal descendente, confirmando una perspectiva bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, un indicador de momentum, ha subido por encima del nivel 30, lo que sugiere la posibilidad de una corrección al alza en el futuro cercano.
En términos de soporte, el par USD/JPY puede encontrar soporte inmediato en 139,58, el nivel más bajo desde junio de 2023. Esto es seguido por el límite inferior del canal descendente alrededor de 138,20.
Al alza, el par USD/JPY puede enfrentar resistencia primero en la EMA de nueve días cerca del nivel 142,14, seguido por la EMA de 21 días alrededor de 143,72. Una ruptura por encima de estas EMAs podría debilitar el sentimiento bajista, potencialmente llevando al par a probar el límite superior del canal descendente en 145,10.
USD/JPY: Gráfico Diario
Yen japonés PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.12% | -0.04% | -0.74% | -0.07% | -0.16% | -0.33% | -0.27% | |
| EUR | 0.12% | 0.07% | -0.63% | 0.05% | -0.03% | -0.23% | -0.14% | |
| GBP | 0.04% | -0.07% | -0.69% | -0.03% | -0.10% | -0.31% | -0.19% | |
| JPY | 0.74% | 0.63% | 0.69% | 0.66% | 0.59% | 0.42% | 0.51% | |
| CAD | 0.07% | -0.05% | 0.03% | -0.66% | -0.09% | -0.28% | -0.17% | |
| AUD | 0.16% | 0.03% | 0.10% | -0.59% | 0.09% | -0.17% | -0.09% | |
| NZD | 0.33% | 0.23% | 0.31% | -0.42% | 0.28% | 0.17% | 0.08% | |
| CHF | 0.27% | 0.14% | 0.19% | -0.51% | 0.17% | 0.09% | -0.08% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
- El GBP/JPY se ve sometido a una renovada presión de venta en medio de la fortaleza generalizada del JPY.
- Las expectativas de línea dura del BoJ, junto con la cautela del mercado, apuntalan al JPY.
- Los inversores esperan ahora el IPC del Reino Unido para un nuevo impulso a corto plazo antes del BoE y el BoJ.
El cruce GBP/JPY lucha por capitalizar una recuperación de dos días desde la vecindad de un mínimo de un mes que se volvió a probar a principios de esta semana y se encuentra con una nueva oferta durante la sesión asiática del miércoles. Los precios al contado caen de nuevo cerca del nivel de 186,00 en la última hora en medio de la aparición de nuevas compras en torno al Yen japonés (JPY), aunque la baja parece limitada antes de la publicación de las cifras de inflación al consumo del Reino Unido.
Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general del Reino Unido aumente un 0,3% en agosto tras una caída del 0,2% en el mes anterior y se prevé que la tasa anual se mantenga estable en el 2,2%. Mientras tanto, se anticipa que el IPC subyacente – excluyendo los componentes volátiles de alimentos, energía, alcohol y tabaco – suba a una tasa interanual del 3,5% desde el 3,3% en julio. En el contexto de una desaceleración en el crecimiento salarial del Reino Unido y una impresión del PIB plana por segundo mes consecutivo en julio, una impresión de IPC más suave aumentará las apuestas por más recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) y socavará a la Libra esterlina (GBP).
Por el contrario, la reacción del mercado a un informe más fuerte es más probable que sea de corta duración en medio de la fortaleza del JPY liderada por el Banco de Japón (BoJ) de línea dura. Los recientes comentarios de una serie de funcionarios del BoJ sugirieron que el banco central japonés subirá las tasas de interés nuevamente para finales de este año. Esto, junto con la nerviosidad del mercado antes de los riesgos clave de eventos de bancos centrales de esta semana, se considera que beneficia el estatus de refugio seguro del JPY y ejerce presión a la baja sobre el cruce GBP/JPY. Esto, a su vez, favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación intradía.
Mientras tanto, la atención del mercado sigue centrada en la decisión del BoE el jueves, que será seguida por la última actualización de política del BoJ el viernes. Esto jugará un papel clave en la influencia del cruce GBP/JPY y ayudará a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional. Por lo tanto, será prudente esperar una ruptura sostenida y aceptación por debajo del soporte horizontal de 184,50 antes de posicionarse para la reanudación de la tendencia bajista previa observada durante las últimas dos semanas aproximadamente.
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo (YoY)
El IPC lo publica National Statistics y mide el cambio de los precios una canasta de bienes y servicios comprados por los hogares para consumo. El IPC es el principal indicador para medir la inflación y los cambios en las tendencias de consumo. Un resultado mayor que las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura menor es bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 06:00
Frecuencia: Mensual
Estimado: 2.2%
Previo: 2.2%
Fuente: Office for National Statistics
El Banco de Inglaterra tiene la tarea de mantener la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) principal, en alrededor del 2%, lo que le da a la publicación mensual su importancia. Un aumento de la inflación implica un aumento cada vez más rápido de las tasas de interés o la reducción de la compra de bonos por parte del BOE, lo que significa exprimir la oferta de libras. Por el contrario, una caída en el ritmo de las subidas de precios indica una política monetaria más flexible. Un resultado más alto de lo esperado tiende a ser alcista para el GBP.
- Se prevé que el IPC del Reino Unido crezca a un ritmo estable del 2.2% en el año hasta agosto.
- El Banco de Inglaterra anunciará su decisión de política monetaria el jueves.
- La Libra esterlina es técnicamente alcista y podría superar la marca de 1.3300.
La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido publicará las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto el miércoles. La inflación, medida por el IPC, es uno de los principales factores en los que el Banco de Inglaterra (BoE) basa su decisión de política monetaria, lo que significa que los datos se consideran un motor importante de la Libra esterlina (GBP).
El BoE se reunió en agosto y decidió recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb) hasta el 5%, una decisión apoyada por una estrecha mayoría de 5 de los 9 miembros votantes del Comité de Política Monetaria (MPC). El anuncio, ampliamente anticipado, tuvo un impacto negativo en la GBP, que entró en una espiral de ventas frente al Dólar estadounidense, resultando en que el par GBP/USD tocara fondo en 1.2664 un par de días después del evento.
¿Qué esperar del próximo informe de inflación del Reino Unido?
Se espera que el IPC del Reino Unido haya aumentado a un ritmo anual del 2.2% en agosto, igualando la cifra de julio. Se prevé que la lectura anual subyacente sea del 3.5%, superior al 3.3% anterior. Finalmente, se espera que el índice mensual crezca un 0.3% después de caer un 0.2% en julio.
Vale la pena agregar que el BoE anunciará su política monetaria el jueves y que los niveles de inflación podrían afectar la decisión de los responsables de la política. Antes del anuncio, los mercados financieros anticipan que los funcionarios mantendrán las tasas sin cambios antes de adoptar una postura más agresiva a partir de noviembre. El banco central anticipó que la inflación podría alcanzar el 2.75% en los próximos meses antes de disminuir gradualmente e incluso caer por debajo del objetivo del 2% en 2025.
Mientras tanto, el BoE publicó la semana pasada una encuesta trimestral sobre las expectativas de inflación del público, que mostró que se espera que la inflación para los próximos 12 meses caiga al 2.7%, la más baja en tres años. Sin embargo, la perspectiva a 5 años aumentó, del 3.1% en mayo al 3.2%. Las cifras respaldan el caso de mantener las tasas sin cambios, y así lo hará el resultado esperado del IPC.
Finalmente, vale la pena señalar que el Reino Unido entró en una recesión técnica en el último trimestre de 2023. Desde entonces, la economía se ha recuperado, pero el crecimiento es lento y el riesgo de otro retroceso permanece.
En tal escenario, una desviación leve de las cifras esperadas podría tener un impacto limitado en la Libra esterlina. Lecturas más altas de lo anticipado podrían enfriar las esperanzas de recortes agresivos de tasas, pero el camino está claro. El BoE reducirá las tasas de interés y no hay margen para subidas. Aún más, los participantes del mercado no esperan que el BoE realice un recorte cuando se reúna a finales de esta semana, lo que probablemente reduciría el impacto potencial en la moneda.
¿Cuándo se publicará el informe del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido y cómo podría afectar al GBP/USD?
La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido publicará las cifras del IPC de agosto el miércoles a las 06:00 GMT. Antes de analizar los posibles escenarios, hay una cosa más a considerar: A pesar de que la inflación general ronda el objetivo del banco central, la inflación de los servicios se ha mantenido bastante alta y por encima del 5% durante la mayor parte del año, más del doble que la general.
Como se dijo, un modesto aumento en la inflación podría verse como recortes de tasas modestos, pero no sorprenderá lo suficiente a los inversores como para considerar el escenario opuesto. Por el contrario, un resultado inferior a lo anticipado con una inflación de servicios en disminución debería alimentar las esperanzas de recortes de tasas más agresivos y poner a la Libra esterlina bajo una fuerte presión de venta.
Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, señala: "El par GBP/USD se dirige al evento cotizando por encima de la marca de 1.3200, y no muy lejos del máximo de varios meses en 1.3265 registrado en agosto. La mayor parte de la fortaleza del par es el resultado de la debilidad general del Dólar estadounidense, ya que se espera que la Reserva Federal (Fed) realice su primer recorte de tasas el miércoles. El evento de la Fed probablemente eclipsará la publicación del IPC del Reino Unido, ya que los participantes del mercado esperarían hasta después del anuncio del banco central de EE.UU. para tomar posiciones."
Técnicamente hablando, Bednarik añade: "El GBP/USD es alcista según las lecturas técnicas en el gráfico diario. Una ruptura del mencionado máximo de agosto podría llevar a una prueba rápida de la marca de 1.3300, mientras que una vez más allá de esta última, el rally puede continuar hacia 1.3360. Un cierre diario por encima del umbral de 1.3300 apoyaría el caso de un avance constante en los próximos días. Por otro lado, el par necesitaría deslizarse por debajo de la región de 1.3140 para poner en riesgo el caso alcista. En ese caso, el próximo nivel a vigilar y el potencial objetivo bajista se sitúa en 1.3000."
El BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo (YoY)
El IPC lo publica National Statistics y mide el cambio de los precios una canasta de bienes y servicios comprados por los hogares para consumo. El IPC es el principal indicador para medir la inflación y los cambios en las tendencias de consumo. Un resultado mayor que las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura menor es bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 06:00
Frecuencia: Mensual
Estimado: 2.2%
Previo: 2.2%
Fuente: Office for National Statistics
El Banco de Inglaterra tiene la tarea de mantener la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) principal, en alrededor del 2%, lo que le da a la publicación mensual su importancia. Un aumento de la inflación implica un aumento cada vez más rápido de las tasas de interés o la reducción de la compra de bonos por parte del BOE, lo que significa exprimir la oferta de libras. Por el contrario, una caída en el ritmo de las subidas de precios indica una política monetaria más flexible. Un resultado más alto de lo esperado tiende a ser alcista para el GBP.
- El USD/JPY se encuentra con nuevas ventas y revierte parte de las ganancias de recuperación de la noche.
- Las expectativas divergentes de la política monetaria entre la Fed y el BoJ benefician al JPY y ejercen cierta presión.
- Los inversores esperan la decisión crítica de la Fed antes de la actualización clave de la política del BoJ el viernes.
El par USD/JPY atrae nuevos vendedores durante la sesión asiática del miércoles y retrocede por debajo del nivel de 142.00 en la última hora, erosionando parte de las ganancias de la noche y deteniendo su recuperación desde el nivel más bajo desde julio de 2023 tocado a principios de esta semana. Mientras tanto, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja, aunque los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de los riesgos clave de los eventos de los bancos centrales.
La Reserva Federal (Fed) tiene previsto anunciar su decisión al final de una reunión de dos días más tarde este miércoles y se espera universalmente que inicie su ciclo de flexibilización de la política monetaria. La atención del mercado se trasladará luego a la actualización de la política del Banco de Japón (BoJ) el viernes, que jugará un papel clave en la influencia del Yen Japonés (JPY) y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Mientras tanto, el cauteloso estado de ánimo del mercado, junto con las expectativas divergentes de la política monetaria entre la Fed y el BoJ, impulsa algunos flujos de refugio hacia el JPY y resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY.
Los mercados han estado valorando con mayor probabilidad un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en medio de señales de alivio de las presiones inflacionarias. Esto eclipsa la publicación mejor de lo esperado de los datos de ventas minoristas de EE.UU. del martes y no ayuda al Dólar estadounidense (USD) a capitalizar el rebote de la noche desde el mínimo de 2024. En contraste, las recientes señales de línea dura de los funcionarios del BoJ sugieren que el banco central japonés subirá las tasas nuevamente para finales de este año. Este ha sido un factor clave detrás del reciente rendimiento relativo del JPY y contribuye al tono de ventas en torno al par USD/JPY.
Mientras tanto, los alcistas del JPY parecen bastante indiferentes a los datos comerciales de Japón de agosto, que mostraron un gran fallo tanto en exportaciones como en importaciones. Según los datos oficiales, las exportaciones de Japón aumentaron por noveno mes consecutivo, a una tasa interanual del 5.6% en agosto, pero a un ritmo mucho más lento de lo esperado. Esto fue acompañado por un crecimiento sustancialmente menor de lo esperado del 2.3% en las importaciones, aunque hizo poco para mermar el sentimiento alcista subyacente en torno al JPY. Esto, a su vez, valida la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY y apoya las perspectivas de una extensión de la reciente tendencia bajista bien establecida.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
El comité de gobernadores de la Reserva Federal anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 18, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 5.25%
Previo: 5.5%
Fuente: Federal Reserve
El miércoles, el Banco Popular de China (PBoC) estableció la tasa central del USD/CNY para la sesión de negociación en 7,0870, en comparación con el fijado el viernes pasado de 7,1030 y las estimaciones de Reuters de 7,0828.
- NZD/USD gana terreno cerca de 0.6190 en la sesión asiática temprana del miércoles.
- Se anticipa que la Fed reducirá sus costes de financiación el miércoles.
- El PIB de Nueva Zelanda se publicará el jueves y se proyecta que se contraerá un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre.
El par NZD/USD atrae a algunos compradores alrededor de 0.6190 el miércoles durante la sesión asiática temprana. La reanudación de la debilidad del Dólar estadounidense (USD) en medio de apuestas más firmes de un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) proporciona cierto soporte al par. Los inversores seguirán de cerca la decisión de la Fed sobre las tasas de interés el miércoles.
Es probable que la Fed recorte las tasas de interés en su reunión de septiembre el miércoles después de mantener la tasa estable dentro de un objetivo de 5.25% y 5.5% desde julio de 2023. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en Jackson Hole: "Ha llegado el momento de ajustar la política". Además, afirmó que "la dirección del viaje está clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la perspectiva en evolución y el equilibrio de riesgos".
Los funcionarios de la Fed también publicarán un Resumen de Proyecciones Económicas, o 'gráfico de puntos' después de la reunión de política, lo que podría dar una idea de cuánto planea recortar el banco central de EE.UU. durante el próximo año. La expectativa de recortes de tasas significativos podría ejercer cierta presión de venta sobre el Dólar en el corto plazo.
En el frente del Kiwi, una perspectiva sombría en la economía china después de los decepcionantes datos económicos podría limitar el alza del Dólar neozelandés (NZD) proxy de China. Los inversores tomarán más señales del Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda para el segundo trimestre (Q2), que se publicará el jueves. Se estima que el PIB se contraerá un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre, después de una expansión del 0.2% en el primer trimestre. Sin embargo, una sorpresa al alza en la lectura del PIB podría impulsar al NZD frente al USD.
El Dólar neozelandés FAQs
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
La subgobernadora principal del Banco de Canadá (BoC), Carolyn Rogers, dijo el miércoles que aún ve trabajo por hacer en materia de inflación, pero que las medidas subyacentes del Índice de Precios al Consumidor (IPC) deberían disminuir.
Citas clave
Ve trabajo continuo por hacer en materia de inflación.
Las medidas subyacentes del IPC deberían disminuir.
Reacción del mercado
Al momento de la publicación, el par USD/CAD bajaba un 0,03% en el día a 1.3593.
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau, dijo el miércoles que el objetivo francés de reducir el déficit al 3% del PIB para 2027 no es realista.
Citas clave
La mayor parte del esfuerzo en los déficits debería provenir de reducciones de gastos, pero también se necesitan aumentos de impuestos específicos.
Sería mejor tomar 5 años para llegar al 3%, lo que seguiría estando en línea con las reglas de la UE.
Prevé un crecimiento del PIB del 1.2% en 2025, sin cambios respecto al anterior.
Prevé un crecimiento del PIB del 1.5% en 2026 frente al 1.6% anterior.
Sigue viendo la inflación IPCA de 2024 en el 2.5%.
Prevé una inflación IPCA del 1.5% en 2025 frente al 1.7%.
Reacción del mercado
Al momento de la publicación, el par EUR/USD subía un 0,04% en el día a 1.1118.
El BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
- El USD/CAD se fortalece alrededor de 1.3600 en los primeros compases de la sesión asiática del miércoles.
- Los operadores valoran en casi un 60% la posibilidad de un recorte de tasas de la Fed de 50 pbs.
- El IPC canadiense subió un 2.0% interanual en agosto frente al 2.5% anterior, más suave de lo esperado.
El par USD/CAD cotiza en territorio positivo por cuarto día consecutivo cerca de 1.3600 durante la sesión asiática del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) gana terreno tras los datos de ventas minoristas mejor de lo esperado. Los operadores se preparan para la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) el miércoles, que se prevé ampliamente que reducirá su tasa de interés por primera vez en más de cuatro años.
Los datos publicados por el Departamento de Comercio el martes mostraron que las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron inesperadamente un 0,1% intermensual en agosto frente al 1,1% anterior. Esta cifra estuvo por encima del consenso del mercado de -0,2% y sugirió un signo de resiliencia entre los hogares estadounidenses. Mientras tanto, la producción industrial superó la estimación, subiendo un 0,8% intermensual en agosto, en comparación con una caída del 0,6% en la lectura anterior.
Sin embargo, los informes de ventas minoristas y producción industrial de agosto no convencieron mucho a los funcionarios de la Fed sobre el tamaño del recorte de tasas en su reunión de septiembre. Según la herramienta Fedwatch del CME, los futuros de los fondos de la Fed han valorado en casi un 63% la posibilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs), frente al 30% de hace una semana, mientras que las probabilidades de un recorte de 25 pbs eran del 37%. El recorte jumbo de tasas de la Fed podría socavar aún más el USD frente a sus rivales.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense alcanzó el objetivo del 2% en agosto, ya que la inflación continuó su trayectoria descendente. El IPC del país subió un 2,0% interanual en agosto, en comparación con el 2,5% de julio, más suave de lo esperado del 2,1%, según mostró Statistics Canada el martes. En términos mensuales, la cifra del IPC fue de -0,2% en agosto frente al 0,4% anterior.
La creciente especulación de que el Banco de Canadá (BoC) recortará tasas de interés adicionales pesa sobre el Dólar canadiense (CAD) y actúa como un viento de cola para el USD/CAD. Los mercados monetarios están valorando completamente recortes de tasas de 25 pbs en cada una de las dos últimas reuniones de política monetaria de este año. Mientras tanto, las expectativas de un recorte de 50 pbs en la reunión de octubre aumentaron al 47,5% desde el 46% antes de los datos del IPC.
El Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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