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¿Qué acaba de pasar?

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. de agosto, o PCEPI como lo llama la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), registró una tasa anualizada del 2,2% interanual el 27 de septiembre, la cifra más baja de este indicador clave de inflación desde marzo de 2021. Este es un paso importante para que la Fed pueda reclamar la 'victoria' sobre la inflación, ya que los índices de precios continúan acercándose al objetivo general del banco central de EE.UU. de una inflación anual del PCE del 2%.

A pesar de la cifra positiva de la inflación general del PCEPI en agosto, persisten varios obstáculos para los objetivos de política de la Fed. El PCEPI subyacente, una medida de la inflación del PCE que excluye los precios de los alimentos y la energía, que están sujetos a estacionalidad y volatilidad, aumentó al 2,7% interanual en agosto, lo que implica que las presiones subyacentes sobre los precios aún persisten.

¿Por qué importa la inflación del PCE?

El PCEPI es un indicador clave en el amplio conjunto de métricas de la Fed. La Fed prefiere en general el PCEPI sobre el ampliamente seguido Índice de Precios al Consumidor (CPI), porque la cesta de bienes y servicios utilizada para rastrear el PCEPI se ajusta de manera más regular e incluye el gasto de bolsillo tanto para comunidades urbanas como rurales. Las métricas de inflación del CPI solo consideran los gastos de los consumidores en regiones urbanas, y el índice CPI se actualiza semestralmente, en comparación con el rebalanceo trimestral del PCEPI. Debido a esto, la Fed da un mayor peso a los cambios en los números del PCEPI al establecer objetivos y debatir cambios de política.

¿Qué sucede a continuación?

Con las cifras del PCEPI continuando su avance hacia los objetivos de precios de la Fed (aunque de manera inestable), la Fed y los mercados globales se centrarán en la próxima ronda de cifras clave de empleo y trabajo de EE.UU. La Fed también buscará señales de confirmación en otros indicadores de inflación, como la cifra mensual del CPI, para confirmar que la inflación continuará en la dirección preferida.

• El par EUR/GBP comerció lateralmente el viernes, borrando las ganancias diarias y estabilizándose en 0.8335.
• El RSI y el MACD sugieren que la presión de venta es constante pero continúan mostrando condiciones de sobreventa.
• El par parece estar consolidando los fuertes movimientos a la baja del lunes.

El EUR/GBP ha estado en un declive constante durante los últimos días de negociación y los bajistas se tomaron una pausa. El viernes, el cruce inicialmente saltó a 0.8350 y luego se estabilizó en 0.8330, lo que da más argumentos de que los compradores están luchando. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está cerca del área de sobreventa, lo que sugiere que la presión de venta es intensa, mientras que el histograma del Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) es rojo y plano, lo que respalda el caso de consolidación en el corto plazo. 

El par EUR/GBP parece enfrentar presión bajista a corto plazo, con los bajistas dominando actualmente el mercado. Una caída por debajo del nivel de soporte de 0.8300 podría desencadenar nuevas caídas. Sin embargo, las señales de sobreventa de los indicadores técnicos sugieren la posibilidad de una corrección al alza. Para que los alcistas recuperen el control, sería necesario una ruptura por encima del nivel de resistencia de 0.8400.

Gráfico diario del EUR/GBP

Según informó el Financial Times, citando fuentes con conocimiento del asunto, Arabia Saudí tiene la intención de abandonar su objetivo de precio no oficial de 100 $ por barril, lo que le permitiría aumentar la producción de petróleo. No hay un objetivo de precio anunciado oficialmente, señala Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank.

El retiro gradual de los recortes voluntarios de producción parece probable

"Según los cálculos del FMI, Arabia Saudí necesita un precio del petróleo de casi 100 $ para equilibrar el presupuesto nacional. Debido a los recortes de producción y la consiguiente reducción de los volúmenes de exportación, el precio requerido había seguido aumentando. Arabia Saudí ya no está dispuesta a ceder cuota de mercado a otros productores y también tiene suficientes opciones de financiación alternativas para capear un período de precios del petróleo más bajos. Por lo tanto, es probable que se produzca un retiro gradual de los recortes voluntarios de producción a partir de principios de diciembre."

"Dos fuentes de la OPEP+ dijeron ayer que el aumento de producción planeado seguiría adelante. Para Arabia Saudí, estamos hablando de 1 millón de barriles por día; para la OPEP+ en su conjunto, 2.2 millones de barriles por día. Dado que algunos países, como Irak y Kazajistán, no han reducido su producción según lo acordado, es probable que el aumento real de la producción esté más cerca de 1.6-1.7 millones de barriles por día."

"Si esta cantidad realmente llega al mercado gradualmente a partir de diciembre, el mercado del petróleo podría enfrentar un considerable exceso de oferta el próximo año. El precio del petróleo reaccionaría a esto con una caída adicional del precio. Entonces habría riesgos a la baja para nuestra previsión del precio del petróleo de 80 USD el próximo año."

• El GBP/USD cotiza en 1.3403, con una caída del 0.08%, cerca de su pico de dos años.
• El impulso se desvanece con una posible divergencia negativa, pero una ruptura por encima de 1.3437 podría apuntar a 1.3450 y 1.3500.
• Una caída por debajo de 1.3312 podría ver más descensos hacia el mínimo del 23 de septiembre de 1.3248.

La Libra esterlina registró pérdidas mínimas frente al Dólar, pero se mantiene cerca de los niveles máximos de dos años el viernes. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. reveló que la inflación está a punto de alcanzar el objetivo del 2% de la Fed. Al momento de escribir, el GBP/USD cotiza en 1.3403, con una caída del 0.08%.

Perspectiva técnica del GBP/USD

El par tiene un sesgo alcista, aunque la tendencia ha perdido algo de fuerza ya que los compradores no lograron llevar el GBP/USD a un nuevo máximo histórico en 2024.

A medida que la acción del precio continúa subiendo, el impulso se ha desvanecido. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue bajando, mientras que los precios al contado apuntan más alto. Por lo tanto, podría estar formándose una divergencia negativa, pero los vendedores deben empujar los precios por debajo de la línea de tendencia superior de un canal ascendente.

Si el GBP/USD extiende sus ganancias más allá del pico del 1 de marzo de 2022 de 1.3437, la siguiente resistencia sería 1.3450, seguida de 1.3500.

Por el contrario, si el par cae por debajo del mínimo del 25 y 26 de septiembre de 1.3312, se esperan más pérdidas. El siguiente soporte sería el mínimo del 23 de septiembre en 1.3248, seguido de la cifra de 1.3200.

Acción del Precio del GBP/USD – Gráfico Diario

• El USD/JPY cae aún más a 142.50 debido a múltiples vientos en contra.
• La victoria de Ishiba en las elecciones de PM en Japón ha fortalecido al Yen japonés.
• La moderación de las presiones inflacionistas en EE.UU. ha pesado sobre el Dólar estadounidense.

El par USD/JPY se desploma a cerca de 142.50 en la sesión norteamericana del viernes. El activo se debilita ya que la victoria del exministro de defensa de Japón, Shigeru Ishiba, en la contienda por el cargo de Primer Ministro ha fortalecido al Yen japonés (JPY).

Un fuerte repunte del Yen sugiere que los participantes del mercado esperan que la victoria del nuevo PM Shigeru Ishiba sea favorable para nuevas subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). En sus comentarios anteriores, Ishiba dijo a Reuters que el banco central estaba "en la senda correcta de la política" con las subidas de tasas hasta ahora.

Mientras tanto, una fuerte debilidad del Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, más suaves de lo esperado, también ha provocado una mayor caída del activo. La inflación anual del PCE se desaceleró a 2,2%, más rápido que las estimaciones del 2,3% y la lectura de julio del 2,5%. El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía y es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal (Fed), aumentó según lo esperado en un 2,7%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca del mínimo del año (YTD) de 100.20. Más debilidad en el Dólar estadounidense resultaría en un nuevo ciclo bajista.

Una mayor desaceleración de las presiones inflacionistas en EE.UU. ha aumentado las expectativas de que la Fed podría recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) nuevamente en noviembre. La Fed giró hacia la normalización de la política con una subida de tasas de 50 pb, mayor de lo habitual, la semana pasada debido a las crecientes preocupaciones sobre el deterioro del crecimiento del empleo.

• El AUD/USD rompe la parte superior de un rango y sube. 
• Ha alcanzado un objetivo alcista inicial y existe el riesgo de que pronto pueda retroceder.  

El AUD/USD rompe por encima de los máximos de su rango y sigue al alza el viernes. 

Está en una tendencia alcista a corto plazo que, dado el principio de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que se extienda que no. 

Gráfico diario del AUD/USD 

El próximo objetivo al alza es 0.6988 (máximo del 14 de febrero de 2023), seguido por 0.7156 en un caso alcista (máximo del 2 de febrero de 2023). 

El par no está sobrecomprado según el indicador de momentum Índice de Fuerza Relativa (RSI) y por lo tanto tiene margen para más alza. 

El AUD/USD ha alcanzado un objetivo inicial al alza basado en la extrapolación del rally de agosto desde la base de la corrección de principios de septiembre, subiendo un 61,8% de Fibonacci. Este objetivo se sitúa alrededor de 0.6115 y ya ha sido superado. Esto podría indicar que la tendencia no tiene más recorrido al alza y el par retrocederá. Aún no hay señales en la acción del precio de que esto esté a punto de ocurrir.

• El USD/CAD se mantiene por debajo de 1.3500 tras la publicación de los datos de inflación del PCE de EE.UU. y del PIB canadiense.
• La inflación del PCE de EE.UU. se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado, hasta el 2,2% en agosto.
• La economía canadiense se expandió a un ritmo mejor de lo esperado, del 0,2% en julio.

El USD/CAD continúa oscilando por debajo de la resistencia psicológica de 1.3500 en la sesión de Nueva York del viernes, a pesar de la publicación del informe de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, lo que sugiere que la inflación está en camino de volver al objetivo del banco del 2%.

El Índice de Precios del PCE anual se situó en 2,2%, más bajo que las estimaciones de 2,3% y la lectura de julio de 2,5%. En el mismo período, la inflación del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2,7%, como se esperaba. Esto impulsaría las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) realice otro recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) en noviembre.

De cara al futuro, los inversores centrarán su atención en una serie de datos del mercado laboral de EE.UU., que se publicarán la próxima semana. Los participantes del mercado se centrarán en ellos para conocer el estado actual del crecimiento del empleo. La semana pasada, la Fed realizó un recorte de tasas de interés mayor de lo esperado, de 50 pb, reduciendo las tasas de interés al rango de 4,75%-5,00% en medio de crecientes preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda laboral.

La próxima semana, los inversores también se centrarán en los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios del ISM de EE.UU. para septiembre, que proporcionarán el estado actual de la salud económica.

Mientras tanto, el crecimiento mensual del Producto Interior Bruto (PIB) canadiense para julio ha sido superior, del 0,2%, en comparación con las expectativas de 0,1% y un rendimiento plano en junio. Los datos del PIB canadiense mejor de lo esperado probablemente no proporcionarán una razón a los responsables de la política del Banco de Canadá (BoC) para pausar el ciclo de flexibilización de la política, que comenzó en junio. El BoC ya ha recortado las tasas de interés en 75 pb, hasta el 4,25%.

• El EUR/GBP parece haberse estancado después de retroceder al alza desde los mínimos del 24 de septiembre. 
• El par puede estar reanudando su tendencia bajista y podría romper a la baja. 

El EUR/GBP se estanca en su retroceso desde los mínimos del 24 de septiembre y reanuda su sesgo bajista. 

El par está en una tendencia bajista a corto y mediano plazo que, dada la teoría del análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe. 

EUR/GBP Gráfico Diario 

Dicho esto, el EUR/GBP ha alcanzado ahora el primer objetivo bajista para el movimiento bajista que comenzó en el máximo del 5 de agosto y esto podría indicar el final de su declive. El objetivo es la extrapolación del 61,8% del movimiento inicial a la baja durante agosto antes del canal que se formó a principios de septiembre.  

Una ruptura por debajo del mínimo de 0.8317 del 24 de septiembre reconfirmaría una continuación de la tendencia bajista hacia el próximo objetivo en 0.8287, el mínimo de agosto de 2022. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) salió de la sobreventa después del rebote del 24 de septiembre y esto podría indicar el riesgo de que una corrección más fuerte aún pueda desarrollarse al alza.

• El GBP/JPY se vende tras la derrota de Sanae Takaichi en la segunda vuelta de la elección de liderazgo del partido gobernante japonés. 
• Takaichi había advertido que si era elegida, restringiría al BoJ de aumentar las tasas de interés. 
• La Libra retrocede después de que Bailey indica un retorno constante a un entorno de tasas más normal. 

El GBP/JPY cae casi un punto y medio porcentual para cotizar en los 191,50 el viernes después de la noticia de que el exministro de defensa japonés Shigeru Ishiba venció a su oponente Sanae Takaichi para ganar la segunda vuelta de la carrera de liderazgo del partido gobernante LDP. Ishiba ganó por 215 votos contra los 194 votos de Sanae Takaichi. 

El Yen japonés se había debilitado por las preocupaciones de que Takaichi pudiera ganar después de que ella dijo que si era elegida no permitiría que las tasas de interés subieran porque un Yen débil era positivo para las exportaciones. Su derrota ahora significa que no podrá restringir las subidas de tasas. 

La reacción inmediata del Yen fue fortalecerse en todos sus pares. La expectativa de tasas de interés más altas es positiva para la moneda ya que reduce las salidas de capital hacia divisas que ofrecen mayores rendimientos. 

El GBP/JPY se vio sometido a más presión después de que el Yen japonés subiera tras la publicación de los datos de inflación de Tokio a primera hora del viernes. Los datos mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio subió un 2,2% en septiembre, que aunque inferior al 2,6% anterior, estaba en línea con la previsión del BoJ y la mediana. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, había dicho que si los datos de inflación cumplían con las previsiones del banco, seguirían adelante con los planes de aumentar las tasas de interés. 

Mientras tanto, la Libra esterlina sigue en una posición más débil después de que el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, dijera a principios de la semana que veía las tasas de interés continuando su descenso gradual. Las tasas de interés más bajas son negativas para la Libra ya que reducen las entradas de capital. 

"Creo que el camino para las tasas de interés será descendente, gradualmente, hacia la tasa 'neutral'," dijo Bailey el martes. La tasa de interés neutral es el nivel de equilibrio a largo plazo, o el nivel "ideal" para las tasas de interés en la economía. 

Sus comentarios se producen después de una votación ajustada de cinco a cuatro en la reunión de agosto del BoE que respaldó una reducción de un cuarto de punto por parte del banco, bajando los costos de los préstamos al 5,00%. Los mercados financieros, mientras tanto, están descontando una caída al 4,5% para finales de 2024, y más baja al 3,5% para finales de 2025.

El GBP/JPY se vio impulsado el miércoles, sin embargo, después de que la responsable de política monetaria del BoE, Megan Greene, fuera más de línea dura que Bailey cuando dijo que un "enfoque cauteloso y constante para la flexibilización de la política monetaria es apropiado."

Greene añadió "Creo que los riesgos para la actividad están al alza, lo que podría sugerir que la tasa neutral a largo plazo es más alta y, todo lo demás igual, nuestra postura de política no es tan restrictiva como habíamos pensado."  Greene fue una de los cuatro en el MPC que votaron por mantener las tasas en agosto.

La OPEP publicó esta semana su perspectiva a largo plazo para el mercado del petróleo hasta 2050, señala Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank.

La previsión de demanda probablemente resulte demasiado alta

"Muestra que la OPEP está convencida de que la demanda de petróleo aumentará hasta mediados de siglo. En ese momento, se espera que el consumo global alcance los 120,1 millones de barriles por día. Al final de esta década, la OPEP espera que la demanda alcance los 112,3 millones de barriles por día."

"La previsión de la OPEP es, por lo tanto, más de 6 millones de barriles por día más alta que la de la AIE, que espera que la demanda comience a disminuir después de 2029. La OPEP asume que la movilidad eléctrica avanzará a un ritmo mucho más lento que la AIE. Se espera que el número total de vehículos aumente de 1,2 mil millones en 2023 a 2,9 mil millones en 2050."

"De estos, se espera que el 70% todavía tenga un motor de combustión interna. La OPEP ve obstáculos para los vehículos eléctricos en las redes eléctricas, las capacidades de producción de baterías y el acceso a minerales críticos. Por lo tanto, la previsión de demanda de la OPEP depende de su suposición sobre las ventas de vehículos eléctricos. Si estas aumentan más rápido de lo que la OPEP supone, es probable que la previsión de demanda resulte demasiado alta."

Se esperaba que el Banco de Inglaterra y la Fed recortaran las tasas ligeramente menos que el BCE. Esto cambió después del informe de empleo de EE.UU. a principios de agosto. Las expectativas de la Fed se han desacoplado de las del Banco de Inglaterra y se han alineado con las del BCE. Más interesante, sin embargo, es el mayor desacoplamiento en las últimas semanas. El mercado ahora espera que la Fed haga más que el BCE este año, es decir, que persiga una política monetaria más 'activa', como lo diría mi jefe, señala el analista de FX de Commerzbank, Michael Pfister.

Es probable que el EUR/USD no pueda mantenerse más alto a largo plazo

"Nuestros economistas anticipan aproximadamente el mismo número de recortes de tasas que se esperan de la Fed, mientras que es probable que el BCE recorte significativamente menos. En consecuencia, no solo se espera la diferencia en la política monetaria ya descontada, que ha llevado al EUR/USD al nivel de 1.12, sino que es probable que la brecha se amplíe aún más en los próximos meses."

"Esto también es importante porque, como ya se mencionó, las condiciones subyacentes difieren significativamente. En EE.UU., estamos viendo una economía real más fuerte y expectativas de inflación más altas al mismo tiempo, mientras que en la zona euro la economía real se está debilitando y el mercado espera una ligera presión inflacionaria en el mejor de los casos."

"La política monetaria más moderada asociada de la Fed debería asegurar que el EUR/USD suba aún más si nuestros economistas tienen razón. En vista de la economía real de EE.UU. significativamente más fuerte, sin embargo, tengo mis dudas sobre si el EUR/USD podrá mantener los niveles más altos a largo plazo."

La balanza comercial de México incrementó su déficit en agosto a 4.868 millones de dólares desde el superávit de 72 millones de dólares de julio, según ha publicado el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). La cifra ha decepcionado las expectativas de un déficit de 500 millones, situándose como el peor balance registrado por el indicador en un año.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano ha perdido tracción este viernes frente al Dólar estadounidense. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 19.60, perdiendo un 0.18% en el día.

El CNY se apreció un 0,5% durante la noche por las esperanzas de estímulo en China, y el CNH lo hizo mejor con un 1,0% de ganancia, señala el analista de divisas de DBS, Philip Wee.

El Índice Compuesto de Shanghái tiene su mejor subida semanal en casi 16 años

"El CNY se apreció un 0,5% (el CNH lo hizo mejor con un 1,0% de ganancia) durante la noche por las esperanzas de estímulo en China."

"A pesar de las dudas de que el estímulo revertiría la desaceleración de China, el Índice Compuesto de Shanghái subió un 9,7 %, su mejor aumento semanal en casi 16 años, hasta un máximo de tres meses de 3001."

"El USD/CNH offshore cayó de 7,10 a 6,98, cerrando por debajo de 7,00 por primera vez desde mayo de 2023. El USD/CNY onshore se quedó rezagado en 7,01."

El tercer recorte de tasas de interés del Banco Nacional Suizo no sacó al USD/CHF de su rango de un mes entre 0.84 y 0.8550, señala el analista de FX de DBS, Philip Wee.

El SNB no quiere que el EUR/CHF encuentre nuevos mínimos

"El SNB bajó la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos al 1,00% y dejó la puerta abierta para más flexibilización en los próximos trimestres con su nueva previsión de que la inflación desacelerará al 0,6% en 2025 desde el 1,2% en 2024."

"En junio, el SNB proyectó una desaceleración modesta de la inflación al 1,1% desde el 1,3% basado en su suposición de una tasa de política estable del 1,25% durante el horizonte de previsión."

"El SNB señaló su disposición a intervenir en los mercados de divisas, reforzando sus preocupaciones sobre la fortaleza del CHF como una fuente significativa de desinflación y presión para las industrias suizas en medio de una débil demanda de Europa. Es probable que el SNB no quiera que el EUR/CHF registre un nuevo mínimo anual por debajo de 0,93."

El indicador de sentimiento económico (ESI) publicado por la Comisión Europea ha descendido a 96.2 puntos en septiembre desde los 96.5 revisados de agosto. La cifra ha decepcionado las expectativas del mercado, que esperaba que se mantuviera sin cambios.

La confianza del consumidor, por su parte, ha mejorado a -12.9 puntos desde los -13.5 del mes anterior, tal como se estimaba. Este es su mejor resultado en 31 meses, concretamente desde febrero de 2022. 

El clima empresarial ha empeorado en septiembre a -0.76 frente a los -0.62 previos, su peor registro desde septiembre de 2020, en plena segunda ola de la pandemia de covid.

Euro reacción

El Euro reaccionó a estos datos con un repunte a la zona de 1.1170, cerca de los máximos diarios de 1.1177 registrados en la apertura del viernes. Sin embargo, el EUR/USD ha perdido tracción en los últimos minutos, cotizándose ahora sobre 1.1162, cediendo un 0.13% diario.

• El USD/CHF cotiza a la baja dentro de un rango formado desde agosto. 
• Está en una tendencia lateral y se requeriría una ruptura decisiva para darle direccionalidad.
   

El USD/CHF continúa cotizando arriba y abajo dentro de un rango. Probablemente esté en una tendencia lateral, que dado el principio de que "la tendencia es tu amiga" es probable que perdure.

Gráfico de 4 horas del USD/CHF 

El USD/CHF se está moviendo actualmente a la baja dentro del rango y probablemente alcanzará al menos hasta 0.8415, los mínimos del 25 de septiembre. Un movimiento particularmente bajista podría incluso caer hasta el suelo de 0.8400. Después de eso, probablemente se recuperará y continuará la tendencia lateral. 

El indicador de impulso de la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) está por debajo de la línea de señal y de las líneas cero, indicando bajismo. 

Una ruptura decisiva del rango, ya sea al alza o a la baja, cambiaría el modo de consolidación dentro del rango. La parte superior del rango se encuentra en 0.8550 (máximo del 12 de septiembre); la parte inferior en 0.8375 (mínimo del 6 de septiembre). Una ruptura decisiva sería aquella acompañada por una vela más larga de lo habitual que cerrara cerca de su máximo en el caso de una ruptura alcista y cerca de su mínimo en un caso bajista. Eso, o tres velas consecutivas alcistas o bajistas que rompieran por encima o por debajo de los niveles. 

Dada la tendencia anterior al rango era bajista, las probabilidades marginalmente favorecen una ruptura a la baja. Se esperaría que tal movimiento llegara tan bajo como 0.8318, la extrapolación de Fibonacci del 61,8% de la altura del rango extrapolado a la baja. 

Ha sido una semana tranquila en el calendario del Reino Unido, pero los débiles indicadores económicos de la eurozona han golpeado al EUR/GBP, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

GBP/USD podría empezar a parecer caro pronto

"Vimos al par probar el nivel de 0.8320 a principios de esta semana, y aunque seguimos viendo un buen caso para un rebote más allá del corto plazo, ya que la relajación del Banco de Inglaterra podría estar subestimada, probablemente necesitemos alguna sorpresa inflacionaria en la eurozona para evitar que se pruebe el 0.8300 pronto."

"El diferencial de tasas de swap EUR:GBP colapsó a medida que los mercados aumentaron las apuestas de que el sombrío panorama de la eurozona obligará al BCE a realizar recortes mayores que el BoE, y ahora está en -155pb, el más amplio desde diciembre de 2023. Eso debería mantener algo de presión sobre el par en el corto plazo."

"En el cable, los nuevos máximos de 1.34+ también están justificados por el diferencial de tasas de política, aunque las expectativas de un recorte de 50pb por parte de la Fed podrían estar equivocadas, y el GBP/USD podría empezar a parecer caro pronto."

El Dólar estadounidense (USD) probablemente se negocie en un rango entre 6.9700 y 7.0100. A largo plazo, la acción del precio sigue sugiriendo debilidad del USD, aunque probablemente a un ritmo más lento; los niveles a monitorear son 6.9400 y 6.9200, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Mercados a monitorear niveles de soporte en 6.9400 y 6.9200

24 HORAS VISTA: "El USD rebotó fuertemente el miércoles. Ayer (jueves), señalamos que ‘el rebote carece de impulso, y en lugar de seguir avanzando, es más probable que el USD se negocie en un rango de 7.0180/7.0430.’ En lugar de negociar en un rango, el USD se desplomó a un mínimo de 6.9717, cerrando más bajo en un asombroso 0,84% (6.9730). Inevitablemente, la caída desmesurada ha resultado en condiciones de sobreventa, y es poco probable que el USD se debilite mucho más. Hoy, es más probable que el USD se negocie en un rango, probablemente entre 6.9700 y 7.0100."

1-3 SEMANAS VISTA: "Nos volvimos negativos en el USD el pasado viernes (20 de septiembre) cuando se negociaba en 7.0700, indicando que ‘probablemente se negocie con un sesgo a la baja hacia 7.0500.’ Después de que el USD se desplomara, en nuestra narrativa más reciente de hace dos días (25 de septiembre, spot en 6.9990), destacamos que ‘después de la reciente caída brusca, no es irrazonable esperar una mayor debilidad del USD, particularmente cuando no hay niveles de soporte significativos cerca.’ También señalamos que ‘los niveles a corto plazo a monitorear son 6.9700 y 6.9400.’ Ayer, el USD se vendió hasta un mínimo de 6.9717. Mientras la acción del precio sigue sugiriendo una mayor debilidad del USD, las condiciones de sobreventa a corto plazo probablemente conduzcan a un ritmo más lento de declive. Los niveles a monitorear son 6.9400 y 6.9200. Continuaremos esperando un USD más bajo siempre que no se rompa el nivel de 7.0450 (‘resistencia fuerte’ previamente en 7.0600)."

El Dólar estadounidense (USD) podría subir a 145,50; un avance sostenido por encima de este nivel de resistencia principal es poco probable. A largo plazo, el USD tiene que romper y mantener una posición por encima de 145,50 antes de que sea probable un avance adicional, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El USD/JPY puede subir hacia 145,50 a corto plazo

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, cuando el USD estaba en 144,60, indicamos que ‘el avance del USD tiene margen para extenderse por encima de 145,00, pero la resistencia principal en 145,50 probablemente esté fuera de alcance por ahora.’ También indicamos que ‘para mantener el impulso, el USD debe permanecer por encima de 144,00 con un soporte menor en 144,35.’ Nuestra visión no fue incorrecta, ya que el USD subió a 145,21, cayó a 144,10 y luego cerró prácticamente sin cambios en 144,80 (+0,03%). Aunque el impulso alcista no ha aumentado significativamente, hoy, el USD podría subir por encima de la resistencia principal en 145,50. Un avance sostenido por encima de este nivel parece poco probable. La próxima resistencia en 146,10 también es poco probable que entre en juego. Los niveles de soporte están en 144,65 y 144,25."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "En nuestra narrativa más reciente del lunes (23 de septiembre, par en 144,20), destacamos que ‘el fuerte avance del USD la semana pasada refuerza nuestra visión de que el USD podría recuperarse aún más hasta 145,50.’ Ayer, el USD subió y alcanzó un máximo de 145,21. Continuamos esperando que el USD suba a 145,50, pero tiene que romper y mantener una posición por encima de este nivel antes de que sea probable un avance adicional. Dado que el impulso no ha aumentado mucho, la posibilidad de que alcance la próxima resistencia principal en 147,00 no es alta por ahora (hay otra resistencia en 146,10). En general, nos mantendremos positivos con el USD mientras no se rompa el nivel de 143,40 (nivel de ‘soporte fuerte’ previamente en 142,30)."

• El petróleo crudo sube ligeramente después de la fuerte corrección a principios de esta semana. 
• Los mercados se están reequilibrando tras la noticia de que Arabia Saudita está renunciando a su objetivo de precio de 100 $ por barril y contempla un aumento en la producción. 
• El Índice del Dólar se mantiene estable antes de los datos de inflación del PCE de agosto. 

El petróleo crudo está rebotando en un nivel de soporte sustancial el viernes, consolidando las recientes pérdidas que la materia prima tuvo que digerir a principios de la semana. Aún así, el petróleo está listo para cerrar la semana en rojo, afectado por la noticia de que Arabia Saudita, el mayor exportador de crudo del mundo, está relajando su objetivo de precio de 100 $ y está pensando en aumentar la producción. La caída vista esta semana podría verse como un ajuste a la oferta adicional que probablemente se liberará en los mercados.  

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar frente a seis otras divisas, se está consolidando antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). Con la publicación de este índice, que es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), los mercados obtendrán otra pieza del rompecabezas para determinar cuán grande será el recorte de tasas de interés en noviembre. Se espera que la volatilidad aumente si el PCE supera las expectativas. 

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 67.40 $ y el Brent crudo a 70.99 $.

Noticias sobre el petróleo y movimientos del mercado: Una vez que el riesgo desaparezca, la oferta estará ahí

• La demanda de petróleo debería aumentar en Asia después de la decisión del Banco Popular de China (PBoC) de bajar las tasas de interés e inyectar liquidez en el sistema bancario. Beijing ensambló un último esfuerzo de estímulo para llevar el crecimiento económico de vuelta hacia el objetivo de aproximadamente el 5% de este año, informa Bloomberg.
• Los distribuidores de combustible en Florida se están preparando para la escasez de suministro, ya que los funcionarios del gobierno emitieron advertencias graves sobre el fortalecimiento del huracán Helene, que tocó tierra en el estado el jueves por la noche, informa Reuters.
• A las 17:00 GMT, se publicará el conteo de plataformas petrolíferas de Baker Hughes. El número anterior era de 488, sin pronóstico disponible. 
• Israel continúa este viernes con el bombardeo de instalaciones militares de Hezbollah en el Líbano. 

Análisis técnico del petróleo: Bajo el capó, la oferta sigue siendo sólida

Los operadores de petróleo crudo están dejando que los precios reboten el viernes después de la fuerte corrección de precios que se desarrolló en los últimos dos días. Al eliminar las primas de riesgo que se están valorando en los desarrollos geopolíticos como en el Líbano o Ucrania, la oferta está fluyendo. Con más oferta de Arabia Saudita lista para llegar a los mercados, parece inevitable una mayor caída. 

En los niveles actuales, 71.46 $ vuelve a estar en foco como un primer límite de precio al alza después de una breve ruptura falsa. Si el impulso positivo continúa, podría darse un retorno a 75.27 $ (el máximo del 12 de enero). En el camino hacia ese nivel, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 73.83 $ podría frenar un poco el rally. Una vez por encima de 75.27 $, la primera resistencia a seguir es 76.24 $, con la SMA de 100 días en juego. 

A la baja, 67.11 $, un triple fondo en el verano de 2023, debería soportar cualquier caída y desencadenar un rebote.  Más abajo, el siguiente nivel es 64.38 $, el mínimo de marzo y mayo de 2023. 

Petróleo Crudo WTI de EE.UU.: Gráfico Diario

Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. volvieron a ser más bajas de lo esperado el jueves, pero las solicitudes continuas rebotaron a 1.834m. Los pedidos de bienes duraderos fueron más fuertes de lo esperado y la esperada revisión a la baja del PIB del segundo trimestre del 3,0% al 2,9% no se materializó. Los datos del PCE de agosto se publicarán el viernes, señala el analista de FX de ING Francesco Pesole.

Índice del Dólar DXY cotizará en el rango de 100.0-101.0 a corto plazo

"La fijación de precios del mercado para las tasas de la Fed a fin de año aumentó unos pocos puntos básicos en las últimas sesiones, pero el dólar volvió a ofrecerse ayer después de un ajuste de posicionamiento el miércoles. De todos modos, los mercados siguen considerando un recorte de 50pb en una de las próximas dos reuniones."

"Hoy se publicarán los datos del PCE de agosto. Esperamos una cifra central del 0,2% mes a mes, en línea con el consenso, y un impacto limitado en el mercado. Incluso en el caso de una pequeña desviación del consenso, el reciente cambio en el enfoque de la Fed hacia el lado del empleo de su mandato significa que los mercados son menos sensibles a las noticias sobre inflación."

"Creemos que el DXY puede mantenerse en el rango de 100.0-101.0 durante unos días. El próximo gran movimiento puede ocurrir solo con una sorpresa en los datos de empleo la próxima semana."

Las cifras del IPC de la zona euro se publicarán el próximo martes, y otra ruptura por encima de 1.12 para el EUR/USD es seguramente posible de cara a los datos de nóminas de EE.UU. de la próxima semana, señala el estratega de FX Francesco Pesole.

La revalorización del BCE enfrenta la prueba de la inflación

"Las cifras del IPC alemán se publican el lunes y las cifras de la zona euro el martes. La inflación tiene el potencial de desencadenar una revalorización de línea dura en las expectativas de tasas del Banco Central Europeo, dado que los miembros del Consejo de Gobierno mostraron recientemente su reticencia a ceder ante la presión de relajación a pesar de un panorama económico sombrío."

"El EUR/USD encontró algo de soporte ayer, y otra ruptura por encima de 1.12 es seguramente posible de cara a los datos de nóminas de EE.UU. de la próxima semana."

El Dólar Neozelandés (NZD) podría seguir subiendo, pero es poco probable que rompa por encima de 0,6355. A largo plazo, para continuar avanzando, el NZD debe romper claramente por encima de 0,6355, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Para avanzar, el NZD debe romper por encima de 0,6355

VISIÓN A 24 HORAS: "Después de que el NZD cayera bruscamente el miércoles, indicamos ayer que ‘podría seguir cayendo, pero es poco probable que desafíe el soporte principal en 0,6200.’ Nuestra visión fue incorrecta, ya que el NZD subió en su lugar, alcanzando un máximo de 0,6332. Aunque el NZD podría seguir subiendo, el momentum mediocre sugiere que es poco probable que rompa por encima de 0,6355 (hay otra resistencia en 0,6340). El soporte está en 0,6300, seguido de 0,6275."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Nos volvimos neutrales en el NZD ayer (26 de septiembre, 0,6260), indicando que ‘es probable que se negocie entre 0,6200 y 0,6340.’ No esperábamos que el NZD subiera y se acercara a 0,6340 tan rápidamente (el máximo ha sido 0,6332). A pesar del avance, el momentum alcista no ha aumentado mucho. Para continuar avanzando, el NZD debe romper claramente por encima de 0,6355. La probabilidad de que el NZD rompa claramente por encima de 0,6355 parece baja por ahora, pero se mantendrá intacta mientras no se rompa el nivel de 0,6240 en los próximos días."

El USD/SGD continúa cotizando cerca del reciente mínimo, pero la caída puede haber encontrado un fuerte soporte a corto plazo. El par estaba por última vez en 1.2830, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.  

El impulso diario es plano

"El USD/SGD continuó cotizando cerca del reciente mínimo, pero la caída puede haber encontrado un fuerte soporte a corto plazo."

"El impulso diario es plano mientras que el RSI subió. Los riesgos están algo sesgados al alza. Resistencia en 1.2910, 1.2970 (DMA de 21 días). Soporte en 1.2820, niveles de 1.2740. Se prefieren ventas en los repuntes."

El Dólar australiano (AUD) podría subir, pero es poco probable que pueda romper por encima de 0.6930. A largo plazo, el AUD tiene que romper y mantenerse por encima de 0.6930 antes de que se pueda esperar un avance hacia 0.6980, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El AUD tiene que mantenerse por encima de 0.6930 para avanzar hacia 0.6980

24 HORAS VISTA: "Ayer destacamos que el AUD ‘podría caer por debajo de 0.6800 antes de que se pueda esperar una estabilización.’ Sin embargo, el AUD rebotó fuertemente, alcanzando un máximo de 0.6905. El fuerte rebote ha resultado en un aumento del momentum, aunque no mucho. Hoy, esperamos que el AUD suba, pero es poco probable que pueda romper por encima de 0.6930. El soporte está en 0.6875; una ruptura de 0.6840 significaría que la actual presión alcista leve ha disminuido."

1-3 SEMANAS VISTA: "Después de mantener una visión positiva del AUD durante más de una semana, cambiamos a una postura neutral ayer (26 de septiembre, spot en 0.6825), indicando que ‘el avance del AUD ha llegado a su fin, y es probable que negocie entre 0.6750 y 0.6900 por ahora.’ No esperábamos que el AUD revirtiera su caída ya que se disparó a un máximo de 0.6905. A pesar del avance, el momentum alcista no ha aumentado lo suficiente como para indicar que el AUD está listo para subir de manera sostenida. El AUD tiene que romper y mantenerse por encima de 0.6930 antes de que se pueda esperar un avance hacia 0.6980. La posibilidad de que el AUD rompa claramente por encima de 0.6930 se mantendrá intacta, siempre que se mantenga por encima de 0.6820."

Los legisladores del LDP se reunirán en la sede del partido y la votación comenzará al mediodía (SGT). El par estaba por última vez en 143.24, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

Impulso alcista en el gráfico diario intacto

"Los legisladores emitirán 367 votos, mientras que los miembros de base emitirán 368 votos (para representar la base de miembros del partido de aproximadamente 1,1 millones). Para las 12:20 pm (SGT), se anunciarán los resultados de la primera ronda. Si nadie gana la mayoría, se llevará a cabo una segunda vuelta entre los 2 principales candidatos. En la segunda vuelta, cada legislador obtiene un voto, pero la participación de los miembros de base se reducirá a 47. El ganador final se anunciará a las 2:30 pm (SGT)."

"9 candidatos están luchando por esa posición y las encuestas sugieren que estos 3 candidatos pueden obtener la mayoría de los votos: el exministro de medio ambiente, Shinjiro Koizumi, 43; la ministra de seguridad económica Sanae Takaichi, 63; y el exministro de defensa Shigeru Ishiba, 67. Takaichi ha sido vocal en contra de que el BoJ suba las tasas. La precaución de su victoria fue probablemente uno de los factores que mantuvo al USDJPY más bien apoyado, en contraste con otros USDAXJs."

"El USD/JPY puede ver una reacción brusca a la baja si el liderazgo no va para ella. Dicho esto, si el BoJ opta por un ritmo gradual de normalización de la política, el ritmo de la caída del USDJPY podría ralentizarse en el corto plazo. Impulso alcista en el gráfico diario intacto mientras el RSI subió. Riesgos sesgados al alza. Próxima resistencia en 146.20 (DMA de 50), 148 (retroceso de Fibonacci del 38.2% del máximo de julio al mínimo de septiembre). Soporte en niveles de 142."

Hay margen para que la Libra esterlina (GBP) suba, pero es poco probable que cualquier avance rompa por encima de 1.3455. A largo plazo, la GBP debe romper y mantenerse por encima de 1.3455 para recuperar fuerza, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La GBP debe mantenerse por encima de 1.3455 para recuperar fuerza

VISIÓN A 24 HORAS: "Nuestra visión de que la GBP ‘continuaría cayendo’ ayer fue incorrecta. En lugar de caer, la GBP subió y alcanzó un máximo de 1.3434. A pesar del avance relativamente fuerte, no ha habido un aumento significativo en el momentum. Hoy, hay margen para que la GBP suba, pero es poco probable que cualquier avance rompa por encima de 1.3455. El soporte está en 1.3375, seguido de 1.3340."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Ayer (26 de septiembre, spot en 1.3325), indicamos que ‘la fuerza de la GBP de más de una semana ha terminado.’ Esperábamos que la GBP ‘se negociara en un rango de 1.3200/1.3430 por el momento.’ No anticipamos que la GBP probara 1.3430 tan rápidamente, ya que subió a un máximo de 1.3434 en la negociación de NY. Aunque el momentum alcista parece estar aumentando nuevamente, no es suficiente para indicar la reanudación de la fuerza de la GBP. La GBP debe romper y mantenerse por encima de 1.3455 antes de que se pueda esperar un avance adicional a 1.3500. La probabilidad de que la GBP rompa claramente por encima de 1.3455 parece baja por ahora, pero se mantendrá intacta mientras no se rompa 1.3310 en estos pocos días."

El Dólar estadounidense (USD) cayó en medio de una disminución en las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, pero los niveles permanecen confinados a mínimos recientes. El Índice del Dólar (DXY) se situó por última vez en 100.65, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.  

Parece que se está formando un doble suelo interino

"El impulso diario es levemente alcista mientras que el RSI cayó. Parece que se está formando un doble suelo interino – seguimos observando la acción del precio. Resistencia en 101.10 (DMA de 21), 101.90. Soporte en niveles de 100.20 (doble suelo interino)."

"Esta semana, observamos el PCE subyacente (viernes). Una cifra más alta reavivaría los temores de riesgos inflacionarios de segunda ronda, especialmente cuando la Fed está guiando hacia una anticipación de recortes de tasas. También estamos atentos a los flujos de fin de trimestre que pueden distorsionar la acción del precio a corto plazo."

Es probable que un ligero aumento en el momentum resulte en un rango de negociación más alto de 1.1140/1.1205 en lugar de un avance sostenido. A largo plazo, el Euro (EUR) probablemente ha entrado en una fase de negociación en rango, probablemente entre 1.1060 y 1.1215, señalan los analistas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Para negociar entre 1.1060 y 1.1215 a medio plazo

VISTA DE 24 HORAS: "Hace dos días, el EUR cayó bruscamente a 1.1113. Ayer, cuando el EUR estaba en 1.1130, destacamos que ‘la rápida caída parece exagerada, y es poco probable que el EUR se debilite mucho más.’ Teníamos la opinión de que el EUR ‘es más probable que negocie en un rango de 1.1110/1.1170.’ Posteriormente, el EUR negoció en un rango más alto de 1.1124/1.1189, cerrando en 1.1176 (+0,40%). Si bien la acción del precio ha resultado en un ligero aumento en el momentum, es probable que esto se traduzca en un rango de negociación más alto de 1.1140/1.1205 en lugar de un avance sostenido."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Ayer destacamos (26 de septiembre, spot en 1.1130) que el reciente momentum alcista a corto plazo se ha desvanecido, y el EUR ‘probablemente ha entrado en una fase de negociación en rango, probablemente entre 1.1060 y 1.1215.’ Continuamos manteniendo la misma opinión. Mirando hacia adelante, el EUR no solo tiene que romper por encima de 1.1215 sino también de 1.1230 antes de que se pueda esperar un aumento sostenido hacia 1.1275."

• El EUR/USD cae por debajo de 1.1150 ya que los datos de inflación más bajos de lo esperado en Francia y España han impulsado las perspectivas de un recorte de tasas del BCE en octubre.
• El IPC preliminar de Francia (norma UE) y el IPCA de España cayeron por debajo del 2% interanual en septiembre.
• Los inversores esperan los datos de inflación subyacente del PCE de EE.UU. el viernes para obtener nuevas orientaciones sobre las tasas de interés de la Fed.  

El EUR/USD cae por debajo de 1.1150 durante la sesión europea del viernes. El par de divisas principal enfrenta una fuerte presión vendedora ya que el Euro (EUR) cae después de que el índice de precios al consumo (IPC) preliminar de Francia (norma UE) y los datos del índice armonizado de precios al consumo (IPCA) de España mostraran que las presiones de precios crecieron a un ritmo más lento de lo esperado en septiembre.

Una fuerte desaceleración en las presiones inflacionarias de Francia y España ha impulsado las expectativas del mercado de que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas de interés nuevamente en la reunión de octubre. Este sería el tercer recorte de tasas de interés del BCE en su actual ciclo de flexibilización de políticas, que comenzó en junio. El BCE redujo las tasas de interés nuevamente en septiembre después de dejarlas sin cambios en julio.

El IPC anual en Francia creció a un ritmo del 1.5%, mucho más bajo que las estimaciones del 1.9% y la publicación anterior del 2.2%. Mensualmente, las presiones de precios se redujeron a un ritmo robusto del 1.2%, más rápido que las expectativas del 0.8%. 

En España, el IPCA anual aumentó un 1.7%, más lento que las estimaciones del 1.9% y desde el 2.4% en agosto. Mensualmente, el IPCA disminuyó un 0.1%, cuando se esperaba que se mantuviera sin cambios.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del IPCA de Alemania y la Eurozona para septiembre, que se publicarán el lunes y martes, respectivamente. 

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD se encuentra bajo presión a la espera de la inflación subyacente del PCE de EE.UU. 

• El EUR/USD enfrenta presión vendedora mientras el Dólar estadounidense (USD) sube a la espera del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que se publicará a las 12:30 GMT. Los datos de inflación influirán significativamente en las expectativas del mercado sobre la perspectiva de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para el último trimestre del año. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, sube cerca de 100.65 pero se ha mantenido dentro del rango de 100.20-101.40 durante las últimas dos semanas.
• Se espera que el informe del PCE muestre que la inflación subyacente aumentó a un ritmo más rápido del 2.7% interanual desde el 2.6% en junio, con cifras mensuales creciendo constantemente en un 0.2%.
• Actualmente, los mercados financieros parecen estar confiados en que la Fed recortará las tasas de interés por segunda vez consecutiva en noviembre, ya que la inflación está en camino de volver al objetivo del 2% del banco y los responsables de políticas están preocupados por los crecientes riesgos para la demanda laboral. Sin embargo, los operadores están igualmente divididos sobre el tamaño potencial del recorte de tasas entre 25 y 50 puntos básicos, según la herramienta CME FedWatch.
• La próxima semana, los inversores se centrarán en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el lunes, una serie de datos del mercado laboral y el índice de gerentes de compras (PMI) del ISM para proyectar el próximo movimiento del Dólar estadounidense.

Análisis Técnico: El EUR/USD se mantiene por debajo de 1.1200

El EUR/USD se ha consolidado en un rango de 100 pips desde el martes mientras los inversores buscan nuevas pistas sobre las tasas de interés de la Fed y el BCE. El par de divisas principal se mantiene firme ya que sostiene la ruptura del patrón gráfico de canal ascendente formado en un marco de tiempo diario cerca del soporte psicológico de 1.1000. 

La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 1.1110 sugiere que la tendencia a corto plazo es alcista.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días desciende por debajo de 60.00, lo que sugiere que el momentum se está debilitando.

Mirando hacia arriba, una ruptura decisiva por encima de la resistencia de nivel redondo de 1.1200 resultará en una mayor apreciación hacia el máximo de julio de 2023 de 1.1276. A la baja, el nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 17 de julio cerca de 1.0950 serán zonas de soporte importantes.

• El Peso mexicano oscila entre ganancias y pérdidas moderadas tras la reunión del Banco de México (Banxico). 
• El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 pb y revisó a la baja sus previsiones de inflación.
• USD/MXN sube constantemente dentro de su canal ascendente. 

El Peso mexicano (MXN) fluctúa entre ganancias y pérdidas moderadas en sus pares principales el viernes, un día después de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) en la que el banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (0,25%), llevando la tasa de interés oficial a 10,50% desde el 10,75% anterior.  

Los cambios en las tasas de interés pueden tener un alto impacto en los tipos de cambio. Sin embargo, el recorte estaba en línea con las expectativas del consenso, por lo que el Peso se mantuvo relativamente estable tras el anuncio. 

Las revisiones a las previsiones de Banxico para la economía, sin embargo, sugieren que probablemente habrá más recortes de tasas de interés en el futuro, con implicaciones potencialmente negativas para el MXN.  

Peso mexicano lastrado por previsiones de inflación revisadas a la baja

El Peso mexicano terminó el día sin cambios significativos tras la decisión de tasas de Banxico, cerrando el jueves cerca de donde comenzó en sus pares principales. 

El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 pb a 10,50% como se esperaba, con cuatro de los miembros de la junta votando a favor de la decisión y un disidente – Jonathan Heath – votando por mantener las tasas sin cambios. 

Banxico, sin embargo, revisó a la baja sus previsiones de inflación a la luz de los datos recientes que mostraron una desaceleración en las presiones de precios. Pronosticó una inflación general (INPC) del 5,1% en el tercer trimestre de 2024, frente al 5,2% en la declaración de política de agosto, y del 4,3% en lugar del 4,4% en el cuarto trimestre. En cuanto a la inflación subyacente, el banco prevé que caiga al 3,8% en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 3,9% en la previsión anterior, y al 3,5% en el primer trimestre de 2025, frente al 3,6% anterior. 

La declaración de Banxico señaló que "la economía de México está atravesando un período de debilidad" y que el balance de riesgos para el crecimiento sigue siendo a la baja.

Con una inflación más baja esperada y dudas sobre el crecimiento económico, las revisiones de las previsiones sugieren una mayor probabilidad de que Banxico realice más recortes de tasas de interés en el futuro. 

"Estamos pronosticando dos recortes más de 25 pb este año en las reuniones del 14 de noviembre y 19 de diciembre, respectivamente, llevando la tasa de fin de año al 10,00%. Esto además de un total de 200 pb de recortes a lo largo del próximo año," dijo Rabobank en una nota. 

El servicio de asesoría Capital Economics tenía una visión similar, afirmando: "En general, esperamos dos recortes más de tasas de interés de 25 pb durante el resto del año, hasta el 10,00%. Es probable que el ciclo de relajación sea un poco más intermitente el próximo año, ya que tomará tiempo para que la inflación caiga al objetivo del 2-4% del banco central. Nuestra previsión de fin de 2025 del 8,50% está por encima de las expectativas del consenso," dijo Liam Peach, Economista Senior de Mercados Emergentes.

Análisis Técnico: USD/MXN continúa su ascenso constante dentro del canal

El USD/MXN continúa operando dentro de su canal ascendente mientras extiende el sesgo alcista de los últimos meses. En general, está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dada la teoría de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe subiendo.

Gráfico Diario del USD/MXN 

El cierre del jueves por encima de 19.63 (máximo del 25 de septiembre) proporcionó más certeza alcista del sesgo alcista a corto plazo del par después de que recientemente tocara fondo en la base del canal ascendente, hacia un objetivo en 20.15, el máximo del año.

Una ruptura adicional por encima de 19.75 (el máximo del 26 de septiembre) crearía un máximo más alto y proporcionaría aún más pruebas de una extensión de la tendencia alcista.

• El AUD/USD lucha por una dirección intradía firme en medio de señales fundamentales mixtas.
• El optimismo sobre las medidas de estímulo de China presta cierto soporte al AUD. 
• Una modesta fortaleza del USD limita los precios spot antes del índice de precios PCE de EE.UU. 

El par AUD/USD oscila dentro de un rango estrecho por debajo de la marca de 0.6900 durante la primera mitad de la sesión europea del viernes y se mantiene cerca de su nivel más alto desde febrero de 2023, alcanzado a principios de esta semana. 

El Dólar estadounidense (USD) atrae a algunos compradores antes del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. y resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para el par AUD/USD. Dicho esto, las apuestas por otro recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre frenan a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Además de esto, el optimismo del mercado limita al USD de refugio seguro y presta cierto soporte al AUD, sensible al riesgo.

El sentimiento de riesgo global recibe un impulso adicional después de que el Banco Popular de China (PBOC) recortara la tasa repo a siete días al 1,5% desde el 1,7% y redujera el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) en 50 puntos básicos. Esto se suma a una serie de medidas de estímulo anunciadas esta semana, que continúan alimentando el rally de riesgo en los mercados de renta variable globales y benefician al Dólar australiano (AUD), proxy de China, en medio de la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). 

De hecho, el banco central australiano reiteró el martes que la política necesitará ser restrictiva hasta que se recupere la confianza de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo. Además de esto, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, declaró que los datos recientes no han influido significativamente en la perspectiva de la política. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es al alza y apoya las perspectivas de una extensión del rally de más de dos semanas. 

• EUR/JPY se desploma alrededor de 450 pips intradía y está presionado por una combinación de factores.
• Ishiba gana la elección presidencial del LDP para convertirse en Primer Ministro de Japón y fortalece al JPY. 
• Los datos más bajos del IPC francés y español pesan sobre el Euro y ejercen más presión sobre el cruce.

El cruce EUR/JPY experimentó un espectacular giro intradía y se desplomó alrededor de 450 pips desde su nivel más alto desde el 16 de agosto, establecido anteriormente este viernes. La trayectoria descendente arrastra los precios al contado a un nuevo mínimo semanal durante la primera mitad de la sesión europea, aunque se detiene cerca de la marca redonda de 159.00. 

El Yen japonés (JPY) se fortalece en todos los ámbitos después de que el ex Jefe de Defensa Shigeru Ishiba venciera a Sanae Takaichi para convertirse en el próximo líder del gobernante Partido Liberal Democrático (LDP) y asegurar el cargo de Primer Ministro de Japón en su quinto intento. La noticia fue recibida positivamente por los alcistas del JPY, ya que Ishiba había sido crítico con el Banco de Japón (BoJ) por subir las tasas demasiado rápido. Esto resultó ser un desencadenante clave detrás de la caída intradía inicial del cruce EUR/JPY. 

El sesgo vendedor se aceleró tras la publicación de cifras más bajas de inflación al consumidor en Francia y España. Los datos preliminares de la agencia de estadísticas INSEE mostraron que los precios al consumidor en Francia subieron menos de lo previsto y la tasa de inflación armonizada aumentó un 1,5% interanual en septiembre, frente al 2,2% del mes anterior. Además, el indicador preliminar preparado por el INE reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de España se desaceleró a una tasa del 1,5% interanual desde el 2,3% en agosto.

Los datos más bajos reafirmaron las apuestas del mercado por al menos un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte del Banco Central Europeo (BCE) en su próxima reunión de política monetaria en octubre. Esto, a su vez, pesa fuertemente sobre la moneda compartida y contribuye aún más a la caída del par EUR/JPY. Mientras tanto, la inflación subyacente en Tokio – la capital de Japón – igualó el objetivo del 2% del BoJ en septiembre, lo que, junto con el ánimo de riesgo, limita las ganancias del JPY como refugio seguro y ayuda al cruce a rebotar hacia el área de 159.40-159.50. 

No obstante, los inversores aún están valorando la posibilidad de otra subida de tasas del BoJ para finales de este año. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del JPY y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento bajista para el cruce EUR/JPY. Incluso desde una perspectiva técnica, la formación de una 'Cruz de la Muerte' en el gráfico diario – la media móvil simple (SMA) de 50 días cruzando por debajo de la muy importante SMA de 200 días a principios de este mes – valida la perspectiva negativa y apoya las perspectivas de más pérdidas.

• El NZD/USD se deprecia debido a la cautela del mercado antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal de EE.UU. de agosto.
• El alza del Dólar estadounidense podría estar limitada debido al discurso moderado de la Fed.
• El Índice de Confianza del Consumidor ANZ Roy Morgan subió a 95,1 puntos en septiembre, desde los 92,2 anteriores.

El NZD/USD retrocede sus recientes ganancias, cotizando alrededor de 0.6300 durante las horas europeas del viernes. Esta caída se atribuye a la mejora del Dólar estadounidense (USD) en medio de la cautela del mercado antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para agosto. El indicador de inflación preferido de la Fed está programado para ser publicado más tarde en la sesión norteamericana.

En el frente de los datos, el Producto Interior Bruto Anualizado de EE.UU. aumentó a una tasa del 3,0% en el segundo trimestre, según lo estimado, de acuerdo con la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. el jueves. Mientras tanto, el Índice de Precios del PIB subió un 2,5% en el segundo trimestre.

Además, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. para la semana que terminó el 20 de septiembre se reportaron en 218K, según el Departamento de Trabajo (DoL) de EE.UU. Esta cifra estuvo por debajo del consenso inicial de 225K y fue menor que el número revisado de la semana anterior de 222K (anteriormente reportado como 219K).

Sin embargo, el Dólar estadounidense podría haber recibido presión a la baja tras los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Según Reuters, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el jueves que apoyó el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) de la semana pasada, citando mayores "riesgos a la baja" para el empleo.

En el frente del Kiwi, el Índice de Confianza del Consumidor ANZ Roy Morgan subió por tercer mes consecutivo, alcanzando los 95,1 puntos en septiembre, frente a la lectura anterior de 92,2. Esto marcó la lectura más alta desde enero de 2022.

Sin embargo, el Dólar neozelandés (NZD) está bajo presión debido a las crecientes expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recortará las tasas de interés nuevamente en octubre, con los mercados valorando una probabilidad del 67% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos. Los inversores actualmente anticipan que la tasa de efectivo del 5,25% disminuirá al 2,83% para finales de 2025.

• El AUD/JPY pierde terreno ya que Shigeru Ishiba ha ganado la carrera por el liderazgo para convertirse en el primer ministro de Japón.
• El Índice de Precios al Consumo de Tokio subió un 2.2% interanual en septiembre, frente al aumento del 2.6% en agosto.
• El tesorero australiano Jim Chalmers ve las nuevas medidas de estímulo de China como un "desarrollo realmente bienvenido".

El AUD/JPY rompe su racha ganadora que comenzó el 16 de septiembre, cotizando alrededor de 98.60 durante la sesión europea temprana del viernes. El Yen japonés (JPY) gana terreno ya que el exjefe de Defensa Shigeru Ishiba ganó la elección presidencial del Partido Liberal Democrático (LDP) para convertirse en el primer ministro de Japón. Sin embargo, el JPY recibió presión a la baja debido a las crecientes preocupaciones sobre la perspectiva de las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ).

El viernes, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio aumentó un 2.2% interanual en septiembre, frente al aumento del 2.6% en agosto. Mientras tanto, el IPC excluyendo alimentos frescos y energía subió un 1.6% interanual en septiembre, sin cambios respecto a la lectura anterior. El IPC excluyendo alimentos frescos aumentó un 2.0% como se esperaba, en comparación con el aumento anterior del 2.4%.

El cruce AUD/JPY puede recibir apoyo al alza tras la noticia de más estímulos de China, su mayor socio comercial, junto con la perspectiva de política moderada de la Reserva Federal (Fed), que elevó el sentimiento del mercado hacia divisas más riesgosas como el Dólar australiano (AUD).

El tesorero australiano Jim Chalmers se encuentra actualmente en China para fortalecer los lazos económicos entre las dos naciones. Durante su visita, Chalmers mantuvo discusiones francas y productivas con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC). Destacó la desaceleración económica de China como un factor clave en el debilitamiento del crecimiento global, mientras daba la bienvenida a las nuevas medidas de estímulo del país como un "desarrollo realmente bienvenido".

• GBP/JPY atrae algunos vendedores a 191.85 en la sesión europea temprana del viernes. 
• El exministro de defensa Shigeru Ishiba ganó la segunda vuelta de la carrera por el liderazgo del LDP y será el próximo primer ministro de Japón. 
• Se espera que el BoE realice otro recorte de tasas de interés en cualquiera de sus dos reuniones de política monetaria restantes este año. 

El cruce GBP/JPY enfrenta algo de presión de venta alrededor de 191.85, rompiendo la racha ganadora de tres días durante la sesión europea temprana del viernes. La victoria del exministro de defensa Shigeru Ishiba en la segunda vuelta de la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) impulsa al Yen japonés (JPY) y crea un obstáculo para el cruce. 

El partido gobernante de Japón celebra su elección de liderazgo el viernes y el exministro de defensa Shigeru Ishiba ganó la segunda vuelta de la carrera por el liderazgo del LDP. El Yen japonés (JPY) gana tracción en una reacción inmediata al resultado, ya que Ishiba recibió 215 votos en la segunda vuelta mientras que Sanae Takaich solo obtuvo 194 votos. 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente de Tokio, que excluye los costos volátiles de alimentos frescos, subió un 2.0% en septiembre respecto al año anterior, según mostró el viernes la Oficina de Estadísticas de Japón. Esta cifra coincidió con el objetivo del Banco de Japón (BoJ) y la previsión media del mercado. El IPC general de Tokio aumentó un 2.2% interanual en septiembre, en comparación con un aumento del 2.6% en agosto. Los datos de inflación del IPC de Tokio indican que la economía japonesa está avanzando en el cumplimiento de los criterios para nuevas subidas de tasas de interés, lo que impulsa aún más al JPY. 

Por otro lado, los comentarios dovish del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, podrían pesar sobre la Libra esterlina (GBP). Bailey declaró que el banco central del Reino Unido debería poder reducir las tasas de interés gradualmente a medida que gane confianza en que la inflación se mantendrá cerca de su objetivo del 2%. Los economistas esperan que el BoE realice un recorte de tasas de interés en cualquiera de sus dos reuniones de política monetaria restantes este año. 

Vencimientos de opciones FX para el 27 de septiembre, corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: cantidades en EUR

• 1.1050 1,8b
• 1.1100 1,5b
• 1.1150 975m
• 1.1250 1,1b

GBP/USD: cantidades en GBP     

• 1.3220 528m
• 1.3370 824m

USD/JPY: cantidades en USD                     

• 143.00 842m
• 144.80 659m
• 146.00 582m
• 147.00 681m

USD/CHF: cantidades en USD     

• 0.8475 759m

AUD/USD: cantidades en AUD

• 0.6710 543m
• 0.6925 706m

USD/CAD: cantidades en USD       

• 1.3460 670m
• 1.3500 1,2b
• 1.3575 750m

• USD/CHF se mantiene en terreno positivo cerca de 0.8485 en la sesión europea temprana del viernes, subiendo un 0,32% en el día. 
• El SNB recortó las tasas de interés en 25 pb, llevando su tasa de política monetaria al 1,00% en su reunión de septiembre el jueves. 
• Cook de la Fed dijo que apoyaba "de todo corazón" el recorte de tasas. 

El par USD/CHF atrae a algunos compradores en torno a 0.8485 el viernes durante la sesión europea temprana. El Franco suizo (CHF) se debilita después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) redujera las tasas de interés el jueves. Todas las miradas estarán puestas en la publicación de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que se publicarán más tarde el viernes.

El banco central suizo decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), llevando su tasa de política monetaria al 1,00%, el nivel más bajo desde principios de 2023. Los analistas de Goldman Sachs señalaron que el recorte del SNB el jueves fue respaldado por una menor presión inflacionaria, impulsada por un CHF más fuerte y otros factores, y esperan una reducción adicional de 25 pb en la reunión de diciembre, citando su orientación moderada y nuevas proyecciones de inflación.

Los datos económicos de EE.UU. mejor de lo estimado el jueves han proporcionado cierto apoyo al Dólar estadounidense (USD) frente al CHF. Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo semanales de EE.UU. para la semana que terminó el 21 de septiembre aumentaron a 218K, desde los 222K de la semana anterior (revisado desde 219K). La cifra estuvo por debajo del consenso inicial de 225K. Mientras tanto, los Pedidos de Bienes Duraderos de EE.UU. se mantuvieron estables en agosto, en comparación con un aumento del 9,9% en julio, más fuerte que la expectativa de una caída del 2,6%.

No obstante, los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) y las crecientes apuestas de una reducción de tasas de la Fed en los próximos meses podrían limitar el alza del USD. La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el jueves que apoyaba "de todo corazón" la decisión del banco central de recortar las tasas de interés en 50 pb, calificándola como un paso importante para mantener el camino hacia un crecimiento económico "moderado".

• El cruce EUR/JPY podría explorar la región alrededor de su máximo de ocho semanas en el nivel de 163.89.
• El análisis del gráfico diario sugiere un sesgo alcista ya que el cruce de divisas se mueve hacia arriba dentro de un canal ascendente.
• El soporte inmediato aparece en el límite inferior del canal ascendente en el nivel de 161.50.

El EUR/JPY extiende su subida por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 162.50 durante la sesión asiática del viernes. El análisis técnico del gráfico diario muestra que el par se mueve hacia arriba dentro del canal ascendente, sugiriendo un sesgo alcista en curso.

Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel 50, confirmando el sentimiento alcista para el cruce EUR/JPY. Un movimiento adicional hacia el nivel 70 fortalecería la tendencia alcista para el cruce de divisas.

Al alza, el cruce EUR/JPY podría explorar el área alrededor de su máximo de ocho semanas en 163.89, registrado el 15 de agosto. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al cruce de divisas a probar el límite superior del canal ascendente alrededor del nivel de 164.50.

En términos de soporte, el cruce EUR/JPY podría encontrar soporte inmediato en el límite inferior del canal ascendente alrededor del nivel de 161.50, seguido por la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 160.47.

Una ruptura por debajo de la EMA de nueve días podría debilitar el sesgo alcista y poner presión a la baja sobre el cruce EUR/JPY para navegar el área alrededor de su mínimo de siete semanas en el nivel de 155.15.

EUR/JPY: Gráfico diario

• El USD/CAD atrae a algunos compradores el viernes a raíz de una modesta fortaleza del USD.
• Los precios bajistas del petróleo pesan sobre el CAD y ofrecen soporte al par.
• El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. y el PIB mensual de Canadá se esperan para obtener algún impulso. 

El par USD/CAD recupera tracción positiva durante la sesión asiática del viernes y busca consolidar el movimiento de recuperación de esta semana desde la zona de 1.3420, su nivel más bajo desde el 8 de marzo. Sin embargo, los precios al contado se mantienen por debajo del nivel de 1.3500, ya que los operadores esperan con interés los datos macroeconómicos clave de EE.UU. y Canadá antes de abrir posiciones direccionales agresivas. 

El informe mensual del PIB de Canadá se publicará más tarde hoy, aunque la atención del mercado seguirá centrada en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. Los cruciales datos de inflación de EE.UU. desempeñarán un papel fundamental en la influencia de las expectativas del mercado sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed), lo que, a su vez, impulsará la demanda del Dólar estadounidense (USD) y proporcionará un impulso significativo al par USD/CAD. 

Mientras tanto, una modesta subida del USD, junto con la fuerte caída de los precios del petróleo crudo de esta semana, que tiende a pesar sobre el CAD vinculado a las materias primas, ofrece cierto soporte a los precios al contado. Dicho esto, las apuestas por otro recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Fed en noviembre mantienen al USD confinado en un rango familiar mantenido durante las últimas dos semanas aproximadamente y dentro de la distancia de alcance del mínimo anual tocado la semana pasada. 

Aparte de esto, el entorno de riesgo prevalente, impulsado por medidas adicionales de estímulo monetario del Banco Popular de China (PBOC), debería contribuir a limitar al Dólar estadounidense de refugio seguro. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el par USD/CAD ya ha tocado fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.

• El EUR/USD baja debido a la cautela del mercado antes de la publicación de los datos del Gasto en Consumo Personal de EE.UU. el viernes.
• La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, ha expresado su apoyo al recorte de tasas de 50 puntos básicos de la semana pasada, señalando "riesgos a la baja" elevados para el empleo.
• Los operadores esperan los discursos de Philip Lane y Piero Cipollone del BCE programados para más tarde en el día.

El EUR/USD retrocede sus recientes ganancias registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 1.1170 durante la sesión asiática del viernes. El Dólar estadounidense (USD) recibe apoyo mientras los operadores adoptan cautela antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para agosto. El indicador de inflación preferido de la Fed está programado para ser publicado más tarde en la sesión norteamericana.

En el frente de datos, el Producto Interior Bruto Anualizado de EE.UU. aumentó a una tasa del 3,0% en el segundo trimestre, según lo estimado, de acuerdo con la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. el jueves. Mientras tanto, el Índice de Precios del PIB subió un 2,5% en el segundo trimestre.

Además, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. para la semana que terminó el 20 de septiembre se reportaron en 218K, según el Departamento de Trabajo (DoL) de EE.UU. Esta cifra estuvo por debajo del consenso inicial de 225K y fue menor que el número revisado de la semana anterior de 222K (anteriormente reportado como 219K).

Sin embargo, el Dólar estadounidense podría haber recibido presión a la baja tras los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el jueves que apoyaba el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (bps) de la semana pasada, citando "riesgos a la baja" elevados para el empleo, según Reuters.

El Economista Jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, probablemente dará el discurso de apertura en una conferencia centrada en Política Fiscal, Política del Sector Financiero y Crecimiento Económico en Dublín, Irlanda. Mientras tanto, el miembro del consejo del BCE, Piero Cipollone, dará un discurso principal en la conferencia "Economics of Payments XIII", organizada por el Banco Central de Austria.

• El GBP/USD atrae a algunos vendedores el viernes y se ve presionado por una modesta fortaleza del USD.
• Las expectativas de otro recorte de tasas de la Fed en noviembre deberían limitar las ganancias del Dólar.
• Las expectativas relativamente de línea dura del BoE deberían contribuir a limitar las pérdidas del par.

El par GBP/USD cae durante la sesión asiática del viernes y se aleja de sus niveles más altos desde marzo de 2022, en torno a la región de 1.3435 tocada el día anterior. Los precios al contado caen por debajo del nivel de 1.3400 en la última hora en medio de un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), aunque cualquier corrección significativa aún parece elusiva. 

El Dólar atrae a algunos compradores y revierte parte de las pérdidas del día anterior en medio de algunas operaciones de reposicionamiento antes de los cruciales datos de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) que se publicará más tarde hoy. Mientras tanto, las crecientes expectativas de una política de flexibilización más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed), junto con el optimismo del mercado, deberían limitar las subidas del Dólar como refugio seguro. 

A pesar de que varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) esta semana intentaron oponerse a las expectativas de una política de flexibilización más agresiva, los mercados están valorando una mayor probabilidad de otro recorte de tasas en noviembre. Esto eclipsó los datos macroeconómicos de EE.UU. mejor de lo esperado del jueves y debería frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir nuevas posiciones, lo que, a su vez, debería prestar soporte al par GBP/USD. 

Mientras tanto, el sentimiento de riesgo global sigue respaldado por las esperanzas de que los recortes de tasas de interés impulsen la actividad económica global. A esto se suma una serie de medidas de estímulo del Banco Popular de China (PBOC), incluido el anuncio del viernes de recortar la tasa de recompra a siete días al 1.5% desde el 1.7% y reducir el coeficiente de reserva obligatorio (RRR) en 50 puntos básicos, lo que aumenta aún más el apetito de los inversores por activos más riesgosos.

Además, las expectativas de que el ciclo de recortes de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) probablemente sea más lento que en Estados Unidos (EE.UU.) deberían seguir respaldando a la Libra esterlina (GBP) y contribuir a limitar las pérdidas del par GBP/USD. Esto hace prudente esperar una fuerte venta continuada antes de confirmar un techo a corto plazo para el par, que sigue en camino de terminar la semana con una nota positiva.

• El NZD/USD cae en medio de un modesto repunte del USD, aunque la caída parece limitada.
• El optimismo sobre estímulos adicionales de China debería actuar como un viento de cola para el Kiwi.
• Las expectativas moderadas de la Fed limitarán al USD y prestarán cierto soporte al par de divisas.

El par NZD/USD atrae a algunos vendedores cerca de la región de 0.6335 durante la sesión asiática del viernes y revierte parte del fuerte movimiento alcista del día anterior. Los precios al contado se negocian actualmente alrededor del nivel de 0.6300, con una caída del 0,30% en el día, aunque permanecen a una distancia considerable del máximo anual alcanzado a principios de esta semana. 

El Dólar estadounidense (USD) sube en un rango familiar en medio de un cierto reposicionamiento antes de los datos cruciales de inflación de EE.UU. y resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par NZD/USD. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. se publicará más tarde hoy y se observará para obtener pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par de divisas. 

De cara al riesgo de datos clave, las apuestas por una flexibilización de política más agresiva por parte de la Fed podrían mantener al Dólar en un rango familiar mantenido durante las últimas dos semanas aproximadamente y más cerca del mínimo anual alcanzado la semana pasada. De hecho, los mercados están valorando actualmente en más de un 50% la posibilidad de otro recorte de tasas de interés de gran tamaño en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en noviembre. Esto eclipsó los datos macroeconómicos de EE.UU. mejor de lo esperado del jueves, que, junto con el optimismo del mercado, deberían limitar la subida del Dólar de refugio seguro. 

Los inversores continúan celebrando una serie de medidas de estímulo anunciadas por el Banco Popular de China (PBOC) esta semana, incluido el anuncio del viernes de recortar la tasa de recompra a siete días al 1,5% desde el 1,7% y reducir el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) en 50 puntos básicos. Además, las esperanzas de que los recortes de tasas de interés impulsen la actividad económica global continúan alimentando el rally de riesgo en los mercados de renta variable globales. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento depreciativo intradía del par NZD/USD.

• El Dólar australiano podría recuperar terreno debido a la mejora del sentimiento del mercado en medio de las medidas de estímulo de China.
• El Tesorero australiano Jim Chalmers dio la bienvenida a las nuevas medidas de estímulo de China como un "desarrollo realmente bienvenido."
• El aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. contribuye al soporte del Dólar.

El Dólar australiano (AUD) cede terreno frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes. El par AUD/USD recibe presión a la baja del Dólar estable en medio de los mejorados rendimientos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, la caída del AUD, sensible al riesgo, podría ser limitada ya que las noticias de más estímulos de China, su mayor socio comercial, elevaron el sentimiento del mercado a nivel global.

El Tesorero australiano Jim Chalmers se encuentra actualmente en China para fortalecer los lazos económicos entre las dos naciones. Durante su visita, Chalmers mantuvo discusiones francas y productivas con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC). Destacó la desaceleración económica de China como un factor clave en el debilitamiento del crecimiento global, mientras daba la bienvenida a las nuevas medidas de estímulo del país como un "desarrollo realmente bienvenido."

El Dólar estadounidense podría enfrentar presión tras los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal. La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el jueves que apoyaba el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) de la semana pasada, citando mayores "riesgos a la baja" para el empleo, según Reuters.

Se espera que los operadores vigilen de cerca los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. para agosto, que se publicarán más tarde en la sesión norteamericana.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano cede terreno a pesar de un sentimiento de mercado positivo

• El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. aumentó a una tasa del 3.0% en el segundo trimestre, como se estimó previamente, según la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. el jueves. Mientras tanto, el índice de precios del PIB subió un 2.5% en el segundo trimestre.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 20 de septiembre se reportaron en 218K, según el Departamento de Trabajo (DoL) de EE.UU. Esta cifra estuvo por debajo del consenso inicial de 225K y fue menor que el número revisado de la semana anterior de 222K (anteriormente reportado como 219K).
• China planea inyectar más de 1 billón de CNY en capital en sus mayores bancos estatales, que enfrentan desafíos como márgenes reducidos, beneficios decrecientes y un aumento de los préstamos incobrables. Esta inyección de capital sustancial sería la primera de su tipo desde la crisis financiera global de 2008.
• Según la Revisión de Estabilidad Financiera del Banco de la Reserva de Australia de septiembre de 2024, el sistema financiero australiano sigue siendo resiliente, con riesgos en gran medida contenidos. Sin embargo, las preocupaciones notables incluyen el estrés en el sector financiero de China y la respuesta limitada de Beijing para abordar estos problemas. A nivel nacional, una pequeña pero creciente porción de los prestatarios de viviendas australianos están atrasados en sus pagos, aunque solo alrededor del 2% de los prestatarios propietarios-ocupantes están en riesgo serio de incumplimiento.
• El Commonwealth Bank of Australia (CBA) anticipa que el RBA deberá revisar a la baja sus previsiones de consumo en noviembre. El RBA ya ha reconocido riesgos a la baja en su perspectiva actual. Esta posible revisión, combinada con expectativas de un mayor aumento del desempleo y una inflación media recortada alineada con las previsiones del CBA, podría posicionar al RBA para implementar recortes de tasas antes de fin de año.
• La gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, dijo el miércoles que "apoyaba firmemente" la decisión de la Fed de recortar las tasas de interés en medio punto la semana pasada. Kugler afirmó además que será apropiado realizar recortes adicionales de tasas si la inflación continúa disminuyendo como se espera, según Bloomberg.
• En una nota reciente, JP Morgan aconsejó a los inversores monitorear las materias primas y los rendimientos de los bonos a la luz de la perspectiva positiva del mercado tras las propuestas de estímulo de China el martes. El banco enfatizó que el crecimiento global ha recibido un nuevo impulso de China, un factor que ha faltado en los últimos años. Este desarrollo reduce notablemente el riesgo de una recesión y se considera favorable para los mercados. Sin embargo, JP Morgan también advirtió sobre el riesgo potencial de reinflación.
• El Índice de Precios al Consumo mensual de Australia aumentó un 2.7% interanual en agosto, por debajo del aumento previo del 3.5% y del aumento esperado del 2.8%.

Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda el límite inferior del canal ascendente cerca de 0.6900

El par AUD/USD cotiza cerca de 0.6880 el viernes. El análisis técnico del gráfico diario muestra que el par está posicionado cerca del límite inferior de un patrón de canal ascendente, con un movimiento adicional que probablemente proporcione una indicación más clara del sesgo del mercado. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel 50, lo que indica que el sentimiento alcista aún se mantiene.

En términos de resistencia, el par AUD/USD podría explorar la región alrededor del límite superior del canal ascendente, alrededor del nivel de 0.6990.

A la baja, una ruptura por debajo del límite inferior del canal ascendente podría debilitar el sesgo bajista y llevar al par AUD/USD a probar la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 0.6832. El siguiente soporte significativo está en el nivel psicológico de 0.6700, seguido del mínimo de seis semanas de 0.6622.

AUD/USD: Gráfico diario

• La Rupia india se debilita en la sesión asiática del viernes. 
• Las ofertas de USD de los importadores a fin de mes y el probable desmantelamiento de posiciones pesan sobre el INR. 
• Los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de agosto de EE.UU. serán el centro de atención el viernes. 

La Rupia india (INR) pierde impulso el viernes en medio de la renovada demanda del Dólar estadounidense (USD) por parte de los importadores relacionados con los pagos de fin de mes y el probable desmantelamiento de posiciones largas. No obstante, una caída en los precios del petróleo crudo y una tendencia robusta en las acciones indias podrían ayudar a limitar las pérdidas del INR. 

Los inversores seguirán de cerca la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de agosto de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes. Se prevé que el PCE general muestre un aumento del 2,3% interanual en agosto, mientras que se estima que el PCE subyacente muestre un aumento del 2,7% interanual en el mismo informe. Además, el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre se publicará más tarde en el día. 

Resumen diario de los mercados: La Rupia india se debilita debido a la demanda de USD relacionada con los pagos de fin de mes 

• "Durante la semana, el par (dólar-rupia) ha abierto a la baja, solo para rebotar a medida que los importadores se apresuran a satisfacer la demanda de dólares de fin de mes, lo que hace que el USD/INR cierre al alza," dijo Amit Pabari, director general de la firma de asesoría FX CR Forex.
• El Sensex de India subió 666,25 puntos para establecerse en un máximo histórico de 85.836,12, mientras que el Nifty subió 211,90 puntos para alcanzar un récord de 26.216,05.
• Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. se mantuvieron estables en agosto, en comparación con un aumento del 9,9% en julio, según la Oficina del Censo de EE.UU. Esta cifra fue mejor que la estimación de una caída del 2,6%. 
• El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. aumentó a una tasa anual del 3,0% en el segundo trimestre (Q2), como se estimó previamente, mostró el jueves la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. 
• La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el jueves que apoyó el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos la semana pasada como una forma de abordar los "riesgos a la baja" aumentados para el empleo, según Reuters. 

Análisis Técnico: La perspectiva bajista del USD/INR se mantiene intacta

La Rupia india se debilita en el día. Técnicamente, el par USD/INR mantiene una visión negativa en el gráfico diario ya que el precio permanece limitado bajo la media móvil exponencial (EMA) de 100 días clave. El impulso a la baja se refuerza con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, que se encuentra por debajo de la línea media cerca de 39,30, lo que sugiere que no se puede descartar una mayor caída. 

El mínimo del 23 de septiembre actúa como un nivel de soporte inicial para el USD/INR. El comercio sostenido por debajo de este nivel podría llevar al par a caer a 83,00, representando el nivel psicológico y el mínimo del 24 de mayo. 

Al alza, una ruptura decisiva por encima de la EMA de 100 días en 83,62 podría preparar al par para una nueva prueba del nivel de soporte convertido en resistencia en 83,75. El filtro adicional al alza a observar es la marca redonda de 84,00. 

El Banco Popular de China (PBoC) estableció la tasa central USD/CNY para la sesión de negociación del viernes en 7.0101, en comparación con la fijación del día anterior de 7.0354 y las estimaciones de Reuters de 7.0093.

El tesorero de Australia, Jim Chalmers, dijo el viernes que la desaceleración económica de China es un factor crucial en el menor crecimiento global, y agregó que ve el nuevo estímulo de China como un "desarrollo realmente bienvenido". 

Citas clave

Reacción del mercado

El AUD/USD está cotizando un 0,10% más bajo en el día a 0.6890, al momento de escribir.

• El USD/JPY gana fuerza alrededor de 145.20 en la sesión asiática temprana del viernes, subiendo un 0,26% en el día. 
• El IPC de Tokio subió un 2,2% interanual en septiembre frente al 2,6% anterior.
• Los datos del PCE subyacente de EE.UU. para agosto serán monitoreados de cerca. 

El par USD/JPY atrae a algunos compradores cerca de 145.20 el viernes durante la sesión asiática temprana. El par gana terreno cerca de máximos de tres semanas después del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio. La atención se centrará en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para agosto, que se publicará más tarde el viernes. 

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Japón mostraron el viernes que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio aumentó un 2,2% interanual en septiembre, en comparación con un aumento del 2,6% en agosto. Mientras tanto, el IPC excluyendo alimentos frescos y energía subió un 1,6% interanual en septiembre, en comparación con un aumento del 1,6% en la lectura anterior. El IPC de Tokio excluyendo alimentos frescos subió un 2,0% en dicho mes, en comparación con un aumento del 2,4% en agosto y en línea con el consenso del mercado del 2,0%.

El Yen japonés (JPY) baja en una reacción inmediata a los datos de inflación del IPC de Tokio. El aumento más lento de los precios probablemente no disuadirá al Banco de Japón (BoJ) de aumentar las tasas de interés a finales de este año, ya que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, se comprometió a aumentar los costos de endeudamiento si la economía se desempeña como se espera. 

Sin embargo, la incertidumbre en torno a la trayectoria de las tasas de interés de Japón podría limitar el alza del JPY y crear un viento de cola para el USD/JPY a corto plazo. Ueda dijo esta semana que el banco central japonés no tiene prisa por subir las tasas y puede esperar más datos antes de tomar cualquier medida. Se espera que el BoJ mantenga las tasas sin cambios en la reunión de octubre. 

Por otro lado, la Fed realizó un recorte de tasas significativo la semana pasada y señaló otras reducciones de 50 puntos básicos (pbs) antes de fin de año. El jueves, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo que apoyaba el recorte de tasas de 50 pbs la semana pasada como una forma de abordar los "riesgos a la baja" para el empleo. Los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed probablemente arrastren al Dólar a la baja frente al JPY a corto plazo.

Los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. para agosto, el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes para obtener un nuevo impulso. Una lectura de inflación inesperadamente alta podría disminuir las esperanzas de un recorte de tasas para la reunión de noviembre y proporcionar algo de soporte al Dólar estadounidense (USD). 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio para septiembre subió un 2.2% interanual, en comparación con un aumento del 2.6% en la lectura anterior, según mostró el viernes la Oficina de Estadísticas de Japón. Mientras tanto, el IPC de Tokio excluyendo alimentos frescos y energía aumentó un 1.6% interanual, en comparación con la lectura anterior de un aumento del 1.6%.

Además, el IPC de Tokio excluyendo alimentos frescos subió un 2.0% interanual en septiembre, en comparación con un aumento del 2.4% en agosto, y estuvo en línea con el consenso del mercado del 2.0%. 

Reacción del mercado al Índice de Precios al Consumo de Tokio

Al momento de escribir, el par USD/JPY subía un 0.19% en el día a 145.10. 

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, dijo el jueves que apoyó la reducción de la tasa de interés en 50 puntos básicos (pb) la semana pasada como una forma de abordar los crecientes "riesgos a la baja" para el empleo, según Reuters.  

Citas clave

"Apoyé la decisión de todo corazón." 

 "Esa decisión reflejó una creciente confianza en que, con una recalibración adecuada de nuestra postura de política, se puede mantener un sólido mercado laboral en un contexto de crecimiento económico moderado y una inflación que sigue descendiendo de manera sostenible hacia nuestro objetivo." 

"Al pensar en el camino de la política hacia adelante, estaré observando cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos." 

"Como la demanda y la oferta laboral están ahora más equilibradas, puede volverse más difícil para algunas personas encontrar empleo." 

"El retorno al equilibrio en el mercado laboral entre la oferta y la demanda, así como el retorno continuo hacia nuestro objetivo de inflación, refleja la normalización de la economía después de las dislocaciones de la pandemia." 

 "Esta normalización, particularmente de la inflación, es muy bienvenida, ya que un equilibrio entre la oferta y la demanda es esencial para sostener un período prolongado de fortaleza en el mercado laboral." 
 

Reacción del mercado

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0,02% más alto en el día a 100.58, al momento de escribir.

• El EUR/JPY sube a 161,79 después de superar la media móvil de 50 días (DMA), marcando su tercer día consecutivo de ganancias.
• El impulso muestra signos de consolidación por delante, con resistencia en 162,45/65 y la media móvil de 200 días (DMA) en 164,10.
• Una ruptura por debajo de 160,74 podría exponer al par a soporte en 158,99/98, cerca del nivel de Tenkan Sen.

El EUR/JPY registró sólidas ganancias de más del 0,40% el jueves, extendiendo su rally a tres días consecutivos. Los datos de Estados Unidos (EE.UU.) mejoraron el apetito por el riesgo y, en consecuencia, pesaron sobre el Yen japonés debido a su estatus de refugio seguro. Al momento de escribir, el par cruzado cotiza en 161,79.

Pronóstico del precio del EUR/JPY: Perspectiva técnica

La tendencia alcista del EUR/JPY se mantiene intacta, aunque el par apuntó más alto hacia la parte inferior de la nube de Ichimoku (Kumo) después de superar la media móvil de 50 días (DMA) en 161,19.

El impulso sugiere que los compradores están perdiendo algo de fuerza, como lo muestra la pendiente del Índice de Fuerza Relativa (RSI) que se vuelve plana, lo que significa que la consolidación está por delante.

Si el EUR/JPY supera la parte inferior del Kumo en torno a 162,45/65, el próximo nivel de resistencia sería el Senkou Span B en 163,13, seguido por la media móvil de 200 días (DMA) en 164,10.

Por el contrario, si el EUR/JPY cae por debajo del mínimo del 26 de septiembre de 160,74, el próximo soporte sería la confluencia del mínimo diario del 24 de septiembre y el Tenkan Sen en torno a 158,99/98.

Acción del precio del EUR/JPY – Gráfico diario