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Noticias de mercados
- El GBP/USD subió un 0.8% de mínimo a máximo el miércoles, ya que los mercados se inclinan por las apuestas de recorte de tasas.
- Los mercados anticipan un ciclo acelerado de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal tan pronto como marzo.
- Los datos económicos de esta semana son escasos; el jueves se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU.
El GBP/USD subió el miércoles, ya que el apetito de riesgo de los mercados llevó al Dólar estadounidense (USD) a un suelo, lo que impulsó a la Libra esterlina (GBP). El par subió más de tres cuartos de punto porcentual desde las ofertas mínimas del miércoles cerca de 1.2700, para situarse en la zona de 1.2800 de cara a la sesión del jueves en los mercados.
Los datos del Reino Unido están casi ausentes de la agenda de datos económicos de esta semana, con los Precios de Vivienda Nationwide para octubre siendo la única representación de datos para la Libra, programada para el viernes.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. serán el dato clave de esta semana, y los mercados esperan un ligero aumento de 205.000 a 210.000 nuevos solicitantes de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 22 de diciembre, 5.000 más que la semana anterior.
El apetito de riesgo de los mercados en general sigue subiendo a medida que los inversores se inclinan por las apuestas de que la Reserva Federal se verá empujada a un ciclo de recortes de tipos cada vez mayor, y muchos participantes del mercado apuestan por que los recortes de tipos comiencen ya en marzo. El giro de la postura de la Fed en cuanto a los tipos de interés depositó las esperanzas de los inversores en un ritmo acelerado de recortes de tasas, y los múltiples intentos de los funcionarios de la Fed de echar agua sobre estas expectativas han tenido poco efecto.
GBP/USD Perspectivas técnicas
El GBP/USD alcanzó máximos de 19 semanas el miércoles, y el par está en camino de cerrar en verde ocho de las últimas nueve semanas de trading. El par se recuperó de la Media Móvil Simple (SMA) de 50 horas, mientras que la acción intradía se centra firmemente en el apetito de riesgo, enviando a la GBP al techo cerca de la zona de 1.2800.
El GBP/USD sigue subiendo por la debilidad del Dólar estadounidense más que por la fortaleza de la Libra, elevándose más de un 6% desde el mínimo de octubre cerca de 1.2040.
La SMA de 200 días ofrece soporte técnico a largo plazo desde 1.2525, y el próximo reto inmediato para los alcistas de la Libra, o para los bajistas del Dólar en general, será volver a superar la zona de 1.3000.
GBP/USD Gráfico horario
GBP/USD Gráfico Diario
GBP/USD Niveles técnicos
- El WTI bajó ligeramente mientras continúa la navegación por el Mar Rojo a pesar de los nuevos ataques rebeldes.
- Las ofertas del crudo están erosionando las ganancias de la semana pasada, ya que las rutas marítimas permanecen abiertas.
- Esta semana se conocerán los datos del API y la EIA.
El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) retrocede el miércoles tras la subida del 2% de la semana pasada debido a las cancelaciones del transporte a través del Mar Rojo tras los ataques a los buques de carga por parte de los rebeldes hutíes de Yemen respaldados por Irán.
Los rebeldes hutíes han prometido mantener el ritmo de los ataques en la región, y el martes se produjo un repunte de los ataques a buques, pero las compañías de logística que previamente habían suspendido las rutas de transporte a través de la región yemení del Mar Rojo han vuelto a la zona a pesar de los nuevos ataques, navegando detrás de una fuerza de tarea conjunta que se ha instalado en la región en un esfuerzo por sofocar la actividad rebelde.
Dado que la producción de petróleo crudo sigue superando la disminución de la demanda de barriles, incluso frente a la intensificación de los recortes de producción de los estados miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), y su organización de aliados la OPEP +, el petróleo crudo sigue viendo una fuerte presión bajista.
Las acciones del petróleo crudo estadounidense siguen haciendo alarde de las expectativas de disminución de reservas, y tanto el Instituto Americano del Petróleo (API) como la Administración de Información Energética (EIA) publicarán cifras actualizadas de acumulación de barriles el miércoles y el jueves, respectivamente.
El informe semanal del API registró un aumento de 939.000 barriles la semana pasada, mientras que la EIA mostró un aumento de casi tres millones de barriles, y se prevé una reducción de -2.6 millones de barriles para la semana que finalizó el 22 de diciembre.
Perspectivas técnicas para el WTI
La tendencia alcista a corto plazo continúa afectando al WTI, y los precios se mantienen cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 horas. El petróleo crudo de EE.UU. sigue cotizando al norte de la SMA de 200 horas, pero la brecha se está cerrando rápidamente con la SMA de 200 días subiendo a 73.50$.
Los postores del petróleo buscarán reunir suficiente impulso para atravesar la SMA de 200 días que actualmente se encuentra cerca del nivel de 78.00$, mientras que los vendedores en corto notarán que el WTI se está acercando a una zona de confluencia técnica entre los picos de precios conocidos y un nuevo cruce bajista de las SMA de 50 y 200 días justo por encima de 77.00$.
Gráfico horario del WTI
Gráfico diario del WTI
Niveles técnicos del WTI
Un día más en una semana atípica. Durante la sesión asiática se publicarán datos japoneses, como la producción industrial y el comercio minorista. El informe clave del día serán las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos.
Esto es lo que debe saber para operar este jueves 28 de diciembre:
El Índice del Dólar (DXY) extendió su caída y cayó por debajo de 101.00, alcanzando su nivel más bajo desde julio. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 3.78%, el nivel más bajo en cinco meses, mientras que el de 2 años se situó en el 4.24%, el más bajo desde mayo.
Las acciones estadounidenses se mantuvieron cerca de sus máximos recientes, con el Dow Jones camino de otro máximo histórico. La combinación del apetito por el riesgo y el descenso de los rendimientos del Tesoro siguió pesando sobre el Dólar.
Los datos publicados el miércoles mostraron que el índice manufacturero de la Fed de Richmond cayó a -11 en diciembre, empeorando el consenso del mercado de -7. Los envíos cayeron de -8 a -17, los nuevos pedidos disminuyeron de -5 a -14, y el empleo bajó de 0 a -1. El jueves se publicará el informe semanal de solicitudes de subsidio por desempleo, junto con el informe de ventas pendientes de viviendas de noviembre.
El EUR/USD alcanzó niveles superiores a 1.1100 por primera vez en cinco meses, impulsado por la debilidad generalizada del Dólar. El EUR/GBP alcanzó máximos mensuales ligeramente por debajo de 0.8700, pero luego retrocedió.
El GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2802, el nivel más alto desde agosto, y luego retrocedió ligeramente. La tendencia es alcista, pero la Libra necesita consolidarse por encima de 1.2800 para abrir las puertas a más ganancias.
El Yen japonés obtuvo mejores resultados durante la sesión americana, impulsado por el descenso de los rendimientos del Tesoro. El USD/JPY cayó por debajo de 142.00, acercándose a mínimos de diciembre. El jueves se publicarán en Japón la producción industrial y las ventas minoristas de noviembre.
El AUD/USD se mantiene dentro de un canal alcista, enfrentándose a una resistencia en torno a 0.6850. El NZD/USD sigue subiendo y ha alcanzado la zona de 0.6350. Ambos pares de divisas se ven apoyados por el apetito por el riesgo y los menores rendimientos.
El Dólar canadiense se rezagó el miércoles. El USD/CAD tocó fondo en 1.3175, el nivel más bajo desde agosto, pero luego volvió a subir por encima de 1.3200 para terminar el día con modestas ganancias.
El Oro se encaminó hacia un cierre récord por encima de los 2.070$, subiendo por cuarto día consecutivo. El sesgo sigue siendo alcista. La Plata no siguió los pasos del Oro y cerró plana en torno a los 24.25$.
- El EUR/USD marca un nuevo máximo de diciembre.
- Los datos económicos de EE.UU. siguen suavizándose, los mercados se inclinan más por las apuestas de recorte de tasas de la Fed.
- Después de un repunte del 6.5%, el EUR/USD está a menos del 1.5% del máximo de 2023 de 1.1275.
El EUR/USD está ganando terreno en unos mercados débiles tras las vacaciones, mientras los inversores se preparan para el nuevo año y se dirigen hacia 2024 con un sentimiento que se inclina notablemente hacia el apetito de riesgo, empujando al Dólar (USD) a la baja una vez más en la última semana parcial de trading del año. El par ha subido a 1.1122, su precio más alto en cinco meses, concretamente desde el pasado 27 de julio
El apetito de riesgo de los mercados se centra singularmente en las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed), con los inversores actualmente acumulando apuestas de que la Fed comenzará el próximo ciclo de recorte de tasas tan pronto como el próximo mes de marzo.
Los mercados ignoran los titulares de la UE y apuestan por una reducción de las tasas de interés
A pesar de las grietas cada vez más profundas en la Unión Europea y las cifras de crecimiento asimétricas que apuntan hacia una recesión en toda la Eurozona, los mercados están apostando por el Euro (EUR) al alza en la semana de negociación parcial posterior a las festividades. Se espera que el gobierno de Italia rechace las reformas al Mecanismo Europeo de Estabilidad, y el Ministro de Economía italiano, Giancarlo Giorgetti, afirmó que no hay necesidad de ajustes presupuestarios adicionales para cumplir con las nuevas reglas de política fiscal de la UE. Los comentarios del Ministro de Economía italiano parecen estar en desacuerdo con el hecho de que la abrumadora mayoría de las economías de la Eurozona están actualmente excediendo las restricciones de deuda y gasto de la UE, y se espera que la brecha solo se amplíe en 2024 a medida que las economías europeas lidian con una recesión económica inminente.
La caída de los indicadores macroeconómicos de EE.UU. está apuntalando el apetito por el riesgo, ya que la debilidad económica estadounidense acelera las apuestas del mercado de recortes de tasas más rápidos, más largos y más profundos por parte de la Reserva Federal de EE.UU..
El índice manufacturero de la Fed de Richmond de diciembre arrojó un resultado de -11 frente a la previsión de -7, lo que supone un retroceso aún mayor con respecto al resultado de -5 de noviembre.
El jueves se publicará una nueva ronda de datos estadounidenses, con las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana del 22 de diciembre, que se espera que suban de 205.000 a 210.000. Se espera que las ventas de viviendas pendientes repunten ligeramente en noviembre, con un aumento del 1% tras el retroceso del -1.5% de octubre.
EUR/USD Perspectivas técnicas
El Euro subió el miércoles, mientras que los flujos de los mercados bajaron al Dólar, enviando al EUR/USD a un máximo a corto plazo de 1.1120, extendiendo la reciente acción alcista más allá del extremo superior con el par cotizando muy por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 1.0980.
Las ganancias del EUR/USD del miércoles sitúan al par en sus precios más altos desde finales de julio, y el par ha subido casi un 6.5% desde los mínimos de octubre de 1.0450.
En las velas diarias, el EUR/USD amenaza con inclinarse aún más hacia el territorio de sobrecompra, extendiéndose desde la SMA de 200 días cerca de 1.0850 y cerrando en verde durante todos menos dos de los últimos 12 días de negociación consecutivos.
EUR/USD Gráfico horario
Gráfico diario EUR/USD
Niveles técnicos del EUR/USD
- El índice DXY cayó a su nivel más bajo desde julio, por debajo de 101.00.
- Los mercados apuestan por seis recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para 2024.
- De momento, los inversores dan por hecho que el primer recorte se producirá en marzo.
El Dólar estadounidense (USD) sigue experimentando fuertes pérdidas, y el Índice del Dólar (DXY) cotiza a 100.95, su nivel más bajo en cinco meses. Esta recesión se ha visto impulsada en gran medida por las apuestas moderadas que han prevalecido tras la publicación la semana pasada de las cifras del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE).
En la última reunión de 2023, la Reserva Federal mostró una postura moderada, acogiendo con satisfacción las cifras de inflación moderadas y descartando una subida de tipos en 2024, favoreciendo en su lugar una relajación de 75 puntos básicos. Las anticipaciones de los mercados sobre las reducciones de tasas de marzo y mayo refuerzan aún más este posicionamiento. Las perspectivas de relajación monetaria por parte de la Fed suelen debilitar al Dólar, ya que la reducción de los tipos de interés resta atractivo a los activos denominados en dólares, lo que lleva a los inversores a buscar mayores rendimientos en otros lugares. Por otra parte, la publicación de unas cifras moderadas del PCE en EE.UU. exacerbó esas apuestas, ya que el enfriamiento de la inflación favorece los argumentos a favor de un inicio del ciclo de relajación monetaria antes de lo esperado.
Resumen diario de los mercados: El Índice del Dólar retrocede ante las expectativas moderadas de los mercados y el descenso de los rendimientos de los bonos
- El Índice de Precios del Consumo Personal Subyacente (PCE) de Estados Unidos de noviembre aumentó un 3.2% interanual, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 3.3%.
- Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados prevén un mantenimiento de tasas para la próxima reunión de enero de la Reserva Federal, y muestra una baja probabilidad del 15% para un recorte de tasas. Para las reuniones de marzo y mayo de 2024, los mercados están valorando recortes de tasas.
- En general, los mercados están valorando 160 puntos básicos de flexibilización en 2024 frente a la mediana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de 75 puntos básicos.
- En la última semana de 2023 no se publicará ningún informe relevante. Los mercados estarán atentos a las solicitudes semanales de subsidio de desempleo de EE.UU. del jueves.
Análisis Técnico: Persiste la presión vendedora sobre el índice DXY es probable una corrección al alza
Los indicadores en el gráfico diario reflejan una presión de venta dominante en el Índice del Dólar. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra actualmente en niveles de sobreventa, lo que desde una perspectiva contraria, señala una posible corrección. La Divergencia de Convergencia de Medias Móviles (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que suele indicar un impulso bajista significativo.
En un ámbito más amplio, el índice se sitúa por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, un claro testimonio del persistente control bajista en el mercado. A la vista de estos indicadores, los compradores deben intensificar significativamente sus esfuerzos para que se produzca una reversión alcista.
Niveles de soporte: 100.80, 100.50, 100.30.
Niveles de resistencia: 101.00, 101.30, 101.50.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados. Los estrategas de Danske Bank hablan de lo que hay que tener en cuenta en 2024.
Graves perturbaciones geopolíticas y tensiones persistentes
Creemos que 2024 podría señalar un punto de inflexión para el apoyo político y militar a Ucrania, sobre todo porque se celebrarán elecciones en EE.UU.. El soporte militar de Estados Unidos es crítico, y si la guerra entra en una fase de estancamiento, Ucrania podría enfrentarse a una creciente presión para negociar. Un acuerdo de paz implicaría probablemente concesiones territoriales, lo que plantearía riesgos a largo plazo para la seguridad europea.
Aparte de los comicios estadounidenses de noviembre, el acontecimiento clave del próximo año serán las elecciones de Taiwán, el 13 de enero, para las relaciones entre Estados Unidos y China. El DPP es favorito para mantener el poder, pero si la presidencia fuera para el KMT, podríamos asistir a una relajación de las tensiones entre China y Taiwán. Es probable que la campaña electoral en EE.UU. lleve a una retórica más dura sobre China, y una posible victoria de Trump situaría las relaciones en una senda más impredecible.
Las elecciones al Parlamento Europeo de junio también serán un tema a tener en cuenta el año que viene. El PE tiene poder legislativo y supervisa el presupuesto de la UE. Por ello, es clave para aprobar acuerdos de comercio y paquetes de apoyo a Ucrania.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha sufrido una fuerte venta masiva desde un máximo de 107 hasta un mínimo de 102,5 en octubre y noviembre. Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas del Dólar.
La disminución del apoyo fiscal en EE.UU., combinada con el impacto de las subidas de tipos de interés, afectarán al crecimiento estadounidense
Creemos que el DXY prolongará su caída y prevemos que se sitúe en 98.00 en el cuarto trimestre de 2024; pero será un movimiento agitado, no lineal y gradual, dada la dinámica del ciclo tardío.
El desvanecimiento del soporte fiscal en EE.UU. combinado con el impacto de las subidas de tasas de interés afectará al crecimiento estadounidense. Si el déficit sigue aumentando, es probable que los inversores vuelvan a exigir una prima de riesgo más elevada para los activos estadounidenses. Las agencias de calificación crediticia han situado la clasificación crediticia soberana de EE.UU. en perspectiva negativa tras los desacuerdos partidistas sobre el presupuesto nacional. Estos acontecimientos son cuestiones a largo plazo y no se resolverán a corto plazo. Esto refuerza nuestra visión bajista del Dólar.
El índice manufacturero de la Fed de Richmond ha caído seis puntos en diciembre, situándose en -11 frente a los -5 de noviembre. Este es su nivel más bajo en ocho meses, concretamente desde el pasado abril.
La cifra empeora las expectativas del mercado, ya que se esperaba un descenso a -7.
De los tres índices que lo componen, los envíos cayeron de -8 a -17, los nuevos pedidos disminuyeron de -5 a -14 y el empleo bajó de 0 a -1.
Según el comunicado, las empresas se mantuvieron en general pesimistas sobre las condiciones comerciales locales, ya que el índice subió pero se mantuvo en territorio negativo. El índice de las condiciones futuras de los negocios locales se mantuvo sin cambios en -5 en diciembre.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha caído tras la publicación a 101.03, su nivel más bajo en cinco meses. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 101.04, perdiendo un 0.41% diario.
- El USD/MXN cae a nuevos mínimos de cuatro meses en 16.92.
- El precio del Dólar se desploma a 101.04, su precio más bajo desde julio.
- El índice manufacturero de la Fed de Dallas de diciembre empeora expectativas y cae a su nivel más bajo desde abril.
El USD/MXN se mantiene este miércoles operando por debajo de la zona 17.00. Tras tocar un máximo diario en 16.99 en la apertura asiática, el precio del Dólar ha caído contra el Peso mexicano a nuevos mínimos de cuatro meses en 16.92 durante el mediodía europeo. Tras la apertura de Wall Street, el par cotiza sobre 16.94, perdiendo un 0.19% diario.
El precio del Dólar se precipita a mínimos de cinco meses cerca de 101.00
El Índice del Dólar (DXY) continúa inmerso en la fuerte pendiente descendente iniciada tras la Fed de noviembre y confirmada tras las proyecciones de tasas de interés de la reunión de diciembre, cuando se proyectó que los tipos se reducirían al 4.6% a finales del 2024 frente al 5.1% pronosticado en septiembre.
El DXY ha caído hoy desde 101.57 a 101.04, su precio más bajo desde el pasado 27 de julio. Al momento de escribir, el billete verde opera alrededor de 101.06, perdiendo un 0.39% en el día.
Las crecientes apuestas por un inicio temprano de los recortes de tasas de la Fed en el nuevo año está mermando el precio del Dólar. La herramienta FedWatch eleva hoy al 74.2% las posibilidades de un primer recorte en la reunión de marzo, mientras sitúa en un 72.2% la probabilidad de una segunda bajada de tipos en mayo.
Los operadores del par estarán muy pendientes estos días previos al fin de año del sentimiento del mercado. En el frente de los datos, Estados Unidos acaba de publicar el índice manufacturero de la Fed de Richmond para diciembre, mostrando una fuerte caída a -11 puntos desde los -5 de noviembre. La cifra empeora notablemente los -7 puntos esperados por el mercado. Este es el peor dato registrado por el indicador en ocho meses, concretamente desde abril. Mañana jueves, el foco estará en las peticiones semanales de subsidio por desempleo de la semana del 22 de diciembre, que se espera suban en 5.000 hasta 210.000. El otro dato relevante de la jornada será la venta de viviendas pendientes de noviembre, que se prevé haya aumentado un 1% después de caer un 1.5% en octubre.
USD/MXN Niveles de precio
Con el Peso mexicano erigiéndose como una de las monedas con mejor desempeño de los mercados emergentes, el MXN se ha apreciado alrededor de un 13% frente al Dólar estadounidense a punto de cerrar 2023.
El USD/MXN sigue inmerso en un claro canal bajista en el gráfico de cuatro horas, diario y semanal. La continuación del movimiento a la baja encontrará soporte inicial en 16.69/16.70, mínimo del 28 y el 31 de agosto, respectivamente. Una ruptura de esta región llevará al par hacia 16.62, suelo anual registrado el 28 de julio y nivel más bajo desde diciembre de 2015.
Al alza, el Dólar necesita superar con claridad el soporte convertido en resistencia situado en la zona psicológica de 17.00, antes de intentar recuperar 17.30, máximo de la semana pasada (18 de diciembre). Cualquier intento alcista carecerá de fuerza suficiente a no ser que se supere la importante barrera situada en el nivel 18.00.
Los economistas de ANZ Bank prevén que el par USD/CAD baje en 2024.
El CAD cederá a lo largo del año frente a otras divisas relacionadas con materias primas
El Dólar canadiense podría disfrutar de rendimientos reales más altos durante más tiempo, así como de un trasfondo económico relativamente sólido en 2024.
En los cruces, la debilidad del USD va de la mano de un rendimiento inferior del CAD en los cruces del G10, especialmente frente al AUD y el NZD. Nuestra previsión de un USD más débil en un contexto de mejora del sentimiento de riesgo, puede hacer que el CAD se modere a lo largo del año frente a otras divisas relacionadas con materias primas, como el AUD y el NZD.
Vemos el USD/CAD en 1.28 a finales de 2024.
Cabe recordar que el Euro cumple 25 años a finales de año. Los economistas de Commerzbank hacen un breve repaso.
Éxito, pero no rival para el Dólar estadounidense
Entre las cuatro divisas principales, el Euro ha obtenido buenos resultados desde su lanzamiento. Incluso teniendo en cuenta el reciente periodo de alta inflación, el objetivo de inflación sólo se ha incumplido por poco en general; el Euro es tan fuerte frente a sus socios comerciales como sugeriría la menor tasa de inflación en relación con estos países. El impacto económico real de las fluctuaciones de las tasas de cambio es, por tanto, mínimo.
Por supuesto, el Euro no es un competidor del Dólar estadounidense. No puede igualar la significativa fortaleza del USD en los años transcurridos desde la crisis de los mercados financieros, ni puede competir seriamente con el Dólar como primera divisa mundial.
En una entrevista concedida el miércoles a la cadena pública japonesa NHK, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que la posibilidad de poner fin a las tasas negativas el próximo año "no es nula", según Reuters.
Declaraciones destacadas
"Queremos analizar las perspectivas salariales del año que viene, si las subidas salariales se extenderán a la inflación".
"Incluso si los datos salariales de las empresas más pequeñas no están disponibles, si sus beneficios son muy fuertes y despiertan la esperanza de salarios más altos, eso será un factor importante a la hora de decidir la política."
"La posibilidad de que Japón vuelva a la deflación en un futuro próximo es muy baja".
"El riesgo de que la inflación se acelere muy por encima del 2% no es alto, así que no tenemos prisa".
Reacción de los mercados
El par USD/JPY no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y opera con un modesto aumento en el día en torno a 142.60.
Los economistas del Bank of Montreal prevén que el Dólar pierda altitud el año que viene.
El CAD podría beneficiarse ligeramente de la caída del USD
Una Fed más moderada, una economía estadounidense más fría y la tendencia de muchos mercados emergentes a alejarse del Dólar apuntan a una cierta moderación en el próximo año.
Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) baila al son del Dólar estadounidense (USD). El antiguo vínculo entre los precios de las materias primas y el CAD prácticamente ha desaparecido. Aunque no somos alcistas del Dólar canadiense, la divisa podría beneficiarse ligeramente de la caída del USD.
El Dólar estadounidense ponderado por el comercio registra su mayor caída anual desde 2011, cuando retrocedió un 4.5%.
- El Euro sigue subiendo, favorecido por el ánimo positivo de los mercados.
- Un BoJ moderado sigue pesando sobre el Yen.
- El EUR/JPY está probando la zona de 157.75 antes de alcanzar el nivel clave de 158.55.
El Euro sigue cotizando al alza frente a la debilidad del Yen japonés, en una tranquila sesión postnavideña. El par está reduciendo las pérdidas anteriores, impulsado por un estado de ánimo de riesgo y un Banco de Japón moderado, que ha frustrado las esperanzas del mercado de un cambio de política importante en la reunión de diciembre.
Las perspectivas moderadas del BoJ perjudican al Yen
El Resumen de Opiniones del Banco de Japón, publicado el martes, confirma la divergencia de opiniones entre los responsables políticos que se puso de manifiesto en las publicaciones de prensa de principios de mes. Algunos miembros del comité abogan por poner fin a la política ultralaxa, mientras que otros se muestran más cautos ante lo que consideran pequeños riesgos para la inflación.
A principios de esta semana, el gobernador Kaezo Ueda no arrojó más luz sobre las perspectivas de la política del banco. El presidente del BoJ afirmó que cualquier cambio de política dependerá de los avances en el objetivo de inflación, lo que ha decepcionado a los inversores.
Este escenario es favorable para el Euro, que está probando la zona de resistencia de 157.75 en el momento de escribir estas líneas, con el siguiente objetivo por encima de aquí, en 158.55, donde el máximo del 19 de diciembre se encuentra con el retroceso de Fibonacci del 50% de la venta masiva de finales de noviembre.
Los niveles de soporte se sitúan en 157.00 y 156.15.
EUR/JPY Niveles Técnicos
Según informan los economistas de ANZ Bank, es probable que cualquier cambio en la política monetaria acomodaticia del Banco de Japón impulse la apreciación del Yen.
Un Yen más fuerte requiere paciencia
Aunque esperamos un cambio de postura del Banco de Japón en 2024, esto no significa que hayamos visto la última debilidad del Yen. La transición desde una política monetaria acomodaticia llevará tiempo y es poco probable que se logre en una reunión a principios de año. Los fundamentos económicos de Japón son difíciles y siguen apoyando el mantenimiento de unas tasas de interés bajas.
Las expectativas de los mercados respecto a un movimiento del BoJ a menudo superan cualquier resultado realista. Lo hemos visto varias veces a lo largo del año como reacción al comunicado del gobernador Kazuo Ueda. La breve reacción en el USD/JPY a los cambios en el control de la curva de rendimiento en julio y octubre es informativa en este frente. Esta dinámica en torno a las reuniones del Banco de Japón seguirá afectando al Yen a medida que nos adentremos en el primer trimestre de 2024, por lo que es probable que siga habiendo volatilidad en los cruces del Yen el próximo año. No obstante, la normalización de la política monetaria y el debilitamiento del USD durante 2024 ayudarán a que el JPY se recupere y esté menos infravalorado en términos de valor razonable.
Vemos al USD/JPY en 136.00 a finales de año.
El AUS/USD cotizó en un amplio rango de 0.62-0.71 este año, con el par por encima de 0.66 durante más del 50% del año. Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas del Dólar australiano.
El RBA se perfila como el último banco en reducir las tasas, lo que podría dar al AUD una base sólida para comenzar el año
Los movimientos estuvieron impulsados en gran medida por la dirección del USD y los acontecimientos en China. De cara al futuro, esperamos que estos dos factores dominen. Además, dada nuestra opinión de que los recortes de tipos del RBA no comenzarán hasta finales de 2024, es probable que importe la ventaja de carry que tendrá el AUD frente a divisas en las que los tipos de interés se han relajado agresivamente.
Además, el sentimiento de riesgo mundial es positivo de cara a 2024, con una inflación mundial moderada y una relajación de los bancos centrales mundiales. Este sentimiento se está reflejando en los activos de riesgo, y el AUD, al ser una divisa de beta alta, se beneficiará de ello.
Esperamos que el AUD/USD se sitúe en 0.68 en el primer trimestre y en 0.70 en el cuarto.
- El precio del Oro seguirá subiendo, ya que se espera que la Fed recorte las tasas antes de lo previsto.
- El índice de precios PCE subyacente bajó más de lo previsto, hasta el 3.2%, en noviembre.
- La acción podría ser limitada debido a una semana de poco comercio.
El precio del Oro (XAU/USD) parece que seguirá recuperándose después de que el descenso significativo del índice de precios del consumo personal subyacente (PCE) de Estados Unidos en noviembre haya impulsado las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) recorte pronto los tipos de interés. Los participantes del mercado dan por hecho que la Fed recortará los tipos por primera vez en marzo, y por segunda vez en mayo, tras dos años de un rápido endurecimiento histórico de los tipos por parte del banco central.
Los responsables políticos de la Fed, que abogaban por tipos de interés más altos durante más tiempo para garantizar el retorno de la inflación al 2%, podrían apoyar una pronta reducción de los costes de endeudamiento. El ciclo actual, en el que los tipos de interés se han endurecido durante más tiempo, puede repercutir en la situación general del empleo en la economía. Las esperanzas de una reducción de los tipos de interés han impulsado al alza los precios de la vivienda, que se mantuvieron moderados desde febrero de 2022 hasta junio.
Resumen diario de los impulsores de movimiento en el mercado: El precio del Oro ronda máximos de tres semanas
- El precio del Oro ronda máximos de tres semanas en torno a los 2.065$, ya que el descenso más acusado de lo previsto en los datos del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos ha alimentado las apuestas a favor de un pronto recorte de las tasas por parte de la Fed.
- El índice de precios PCE subyacente de EE.UU. bajó al 3.2%, frente al 3.3% estimado y el 3.5% anterior. En términos mensuales, el dato de inflación subyacente creció ligeramente, un 0.1%, mientras que los participantes del mercado preveían un crecimiento sostenido del 0.2%.
- Cabe señalar que la Fed pronosticó un índice de precios PCE subyacente del 3.2% para finales de año en su Resumen de Proyecciones publicado la semana pasada. Esto indica que la Fed ha alcanzado su objetivo de inflación para 2023.
- Este descenso mayor de lo previsto de la herramienta de inflación preferida de la Fed podría obligar a los responsables políticos a aprobar recortes de tipos antes de lo que se pensaba.
- Según la herramienta Fedwatch de CME, los participantes del mercado están valorando en más de un 71% las probabilidades de un recorte de los tipos de interés en marzo. La probabilidad de un segundo recorte de tasas en mayo es superior al 68%.
- Hasta ahora, los responsables de la política monetaria de la Fed han venido retrayendo las expectativas de recorte de tipos, alegando la necesidad de una política restrictiva de tipos de interés durante un periodo más largo para garantizar el logro de la estabilidad de precios.
- Un descenso significativo de los datos de inflación en EE.UU. está marcando un mejor comienzo para la Fed de cara a 2024, lo que le permitiría lograr un aterrizaje suave de la economía. Este aterrizaje suave permitiría la estabilidad de precios sin desencadenar una recesión.
- Aparte de los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU., los inversores también se centraron en los pedidos de bienes duraderos de noviembre, publicados el viernes.
- Los nuevos pedidos de bienes duraderos aumentaron a un ritmo más fuerte, del 5.4%, frente a las expectativas del 2.2%. En octubre, los pedidos de bienes duraderos se contrajeron un 5.1%.
- La moderación de la inflación en la economía estadounidense ha impulsado la confianza del consumidor. El índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan para diciembre, publicado la semana pasada, subió a 69.7, frente a las previsiones y la anterior lectura de 69.4.
- La confianza de los estadounidenses en las perspectivas económicas también se vio impulsada por las expectativas de un aumento de la renta disponible de los hogares debido a la relajación de las presiones sobre los precios.
- Mientras tanto, los precios anuales de la vivienda siguieron acelerándose en octubre, en medio de unas expectativas cada vez mayores de recortes de tasas por parte de la Fed.
- Informar de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA) mostró que los precios de las propiedades residenciales crecieron un 6.3% en octubre sobre una base anual, por encima de una lectura anterior del 6.2%.
- Las crecientes expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed han pesado sobre el Dólar y los rendimientos del Tesoro.
- Unas tasas de interés más bajas, o su expectativa, tienden a reducir las entradas de capital extranjero, lo que repercute negativamente en una divisa.
- El Índice del Dólar se acerca a su nivel más bajo en cinco meses, por debajo de 101.50, y los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han seguido cayendo hasta situarse cerca del 3.87%.
- Esta semana, el calendario económico será ligero debido a que es una semana de vacaciones, mientras que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo estarán en el punto de mira.
Análisis Técnico: El Oro sigue subiendo por encima de 2.070$
El precio del Oro ronda máximos de dos días en torno a los 2.069$ en una semana de escasas operaciones. Se espera que el metal precioso se mantenga lateral ante la ausencia de eventos críticos. Si el Oro logra mantenerse por encima de la resistencia de los 2.070$, la subida sería mayor. Las medias móviles exponenciales (EMA) diarias a corto y largo plazo muestran una tendencia alcista. Los osciladores de impulso oscilan en una trayectoria alcista, lo que indica una saludable tendencia alcista.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
El Dólar se debilitó frente a los pares principales la semana pasada. Los economistas de BBH analizan las perspectivas del USD para los últimos días del año.
Es probable que la última semana del 2023 sea la calma antes de la tormenta
Es probable que el Dólar siga bajo presión esta semana debido a la falta de datos de relevancia que puedan frenar el impulso bajista.
A principios de enero se publicarán datos económicos clave que pondrán en tela de juicio el giro o pivote de la Fed. Hasta entonces, es probable que el Dólar siga bajo presión.
El Banco de Japón (BoJ) anunció el miércoles su plan de operaciones regulares de compra de bonos para el trimestre enero-marzo de 2024.
Principales detalles
Planea comprar entre 300.000 y 650.000 millones de yenes de JGB a 1-3 años cuatro veces al mes en enero-marzo (frente a 350.000 a 650.000 millones de yenes, 4 veces en el trimestre anterior).
Planes para comprar entre 350.000 y 750.000 millones de yenes de JGB a 3-5 años 4 veces en enero-marzo (frente a 400.000 y 750.000 millones de yenes, 4 veces en el trimestre anterior).
Planes para comprar entre 100.000 y 500.000 millones de yenes de JGB a 10-25 años 3 veces en enero-marzo (frente a 100.000 yenes a 500.000 millones de yenes, 4 veces en el trimestre anterior).
Planea comprar entre 50.000 y 350.000 millones de yenes de JGB a más de 25 años 2 veces en enero-marzo (frente a 50.000 y 350.000 millones de yenes, 3 veces en el trimestre anterior).
Reacción de los mercados
En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY se aferra a las ganancias iniciales en torno a 142.60, con una subida diaria del 0.19%.
El par EUR/CHF ha bajado debido a la revalorización del BCE y a la bajada de las tasas en general. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.
El SNB aplicará su primer recorte de 25 puntos básicos en junio
Esperamos que el SNB aplique su primer recorte de 25 puntos básicos en junio, pero los riesgos se inclinan hacia una fecha más temprana. No esperamos que el SNB comience a intervenir en el mercado de divisas a corto plazo (ni vendiendo ni comprando).
Prevemos una modesta caída del EUR/CHF debido a los fundamentales, la persistencia de unas condiciones financieras restrictivas y la ralentización del crecimiento mundial.
Nuestro objetivo es que el cruce se sitúe en 0.94 en 6-12 meses.
El viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, expresó su opinión sobre los recortes de la oferta de petróleo y los precios del Brent en 2024, en su comparecencia del miércoles.
Comentarios destacados
Rusia es un participante responsable del acuerdo de la OPEP+.
Nuestras compañías se atienen a sus obligaciones en materia de recortes de suministro.
Rusia garantiza el trabajo estable de la industria del petróleo y su desarrollo estratégico.
No nos fijamos precios del petróleo para 2024.
Según las estimaciones de los analistas, los precios del petróleo Brent se sitúan entre 80 y 85 dólares por barril en 2024.
Este año se han transportado cerca de 1.5 millones de toneladas de petróleo por la ruta del Mar del Norte.
- El Dólar australiano marca nuevos máximos de cinco meses.
- El banco central australiano podría mostrarse de línea dura a principios de 2024, ya que la inflación se mantiene sólida.
- Los beneficios Industriales (a/a) de enero-noviembre en China cayeron un 4.4%.
- El Dólar estadounidense se enfrenta a la especulación de que la Fed se suavice el próximo año.
El Dólar Australiano (AUD) se mueve al alza el miércoles ante la mejora del apetito por el riesgo, mientras que el Dólar de EE.UU. (USD) podría mostrar signos de debilidad por la especulación sobre una postura moderada de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés. El par AUD/USD cotiza por debajo de su reciente máximo de 0.6840, una zona intacta desde hace casi cinco meses.
El banco central australiano mantiene unas perspectivas de línea dura, impulsadas por una fuerte inflación y unos precios de la vivienda estables, lo que contribuye a la resistencia del Dólar australiano. El año que viene podría ser testigo de un tira y afloja entre las expectativas de recortes de tasas y la resistencia del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Con las últimas previsiones del RBA acercándose al límite superior del objetivo de inflación del 2-3% a finales de 2025, el RBA podría seguir abierto a nuevas deliberaciones.
Los beneficios industriales interanuales de China entre enero y noviembre registraron un descenso del 4.4%, lo que indica una ralentización y pone de relieve la necesidad de un mayor respaldo político por parte de Pekín para impulsar el crecimiento de la segunda economía mundial. China ocupará un lugar central en la configuración del panorama económico mundial en 2024, marcado por una inflación estable y bajos costes de endeudamiento. El mundo observa con atención cómo la economía mundial gana tracción, especialmente ante la perspectiva de estímulos económicos por parte de China. Esta evolución podría hacer que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera su postura de línea dura, guiado por las relaciones comerciales entre ambos países.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está sufriendo presiones a la baja ante las crecientes especulaciones sobre una posible relajación de la Reserva Federal (Fed). Este sentimiento se ve exacerbado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, que se suma a los factores que minan la fortaleza del Dólar.
El ex presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, compartió su opinión con los medios de comunicación el martes. Kaplan hizo hincapié en el error cometido anteriormente por la Reserva Federal de mantener un exceso de acomodación durante un periodo prolongado, incluso cuando la economía mostraba signos de mejora. En su opinión, el banco central es prudente para no repetir el mismo error en el extremo opuesto, evitando un escenario en el que se vuelva excesivamente restrictivo.
Resumen diario de los impulsores del mercado: El Dólar australiano sube gracias a la postura de línea dura del RBA y a la debilidad del USD
- El crédito al sector privado (intermensual) del RBA registró un aumento del 0.4% en noviembre, superando la subida anterior del 0.3%. Sin embargo, los datos interanuales indicaron un descenso del 4.7%, frente a la subida anterior del 4.8%.
- En su reciente acta de reunión, el RBA destacó el examen de datos adicionales para evaluar el equilibrio de los riesgos antes de decidir sobre las futuras tasas de interés.
- El índice de precios de la vivienda estadounidense (intermensual) se contrajo al 0.3% desde el 0.7% anterior, por debajo de las expectativas del 0.5% en octubre.
- La Oficina de Análisis Económicos de Estados Unidos (BEA) revela que el PCE subyacente creció un 3.2% en noviembre, por debajo de las expectativas del 3.3% y del 3.4% anterior. El dato intermensual fue del 0.1%, frente al 0.2% previsto por el mercado.
- El Producto Interior Bruto anualizado de EE.UU. creció a una tasa del 4.9% en el tercer trimestre, ligeramente por debajo de la consistencia esperada del 5.2%.
Análisis Técnico: El Dólar australiano opera por debajo de 0.6850
El Dólar australiano ronda los 0.6830, ligeramente por debajo del máximo de cinco meses alcanzado el lunes en 0.6840. El sentimiento alcista predominante sugiere la posibilidad de que el par AUD/USD se acerque a la resistencia clave del nivel principal de 0.6850. A la baja, los niveles de soporte se sitúan en el nivel psicológico de 0.6800, seguido de la media móvil exponencial (EMA) de siete días en 0.6785. Una ruptura por debajo de esta zona de soporte crucial podría llevar al AUD/USD hacia el soporte psicológico de 0.6700 antes de encontrarse con el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6693.
AUD/USD: Gráfico diario
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Precio del Dólar australiano hoy
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar Australiano (AUD) contra las divisas listadas hoy. El Dólar australiano fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.03% | 0.02% | 0.01% | -0.12% | 0.09% | 0.02% | -0.04% | |
| EUR | 0.03% | 0.03% | 0.04% | -0.09% | 0.11% | 0.05% | -0.01% | |
| GBP | -0.01% | -0.06% | -0.02% | -0.13% | 0.06% | 0.00% | -0.06% | |
| CAD | 0.00% | -0.03% | 0.01% | -0.12% | 0.10% | 0.02% | -0.05% | |
| AUD | 0.12% | 0.10% | 0.13% | 0.12% | 0.20% | 0.14% | 0.08% | |
| JPY | -0.09% | -0.14% | -0.07% | -0.11% | -0.22% | -0.07% | -0.15% | |
| NZD | -0.02% | -0.05% | 0.00% | -0.03% | -0.14% | 0.06% | -0.06% | |
| CHF | 0.04% | 0.02% | 0.07% | 0.04% | -0.07% | 0.13% | 0.06% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 27 de diciembre:
Tras el fin de semana largo, el Dólar estadounidense (USD) continuó debilitándose frente a sus rivales el martes. A pesar de que los mercados principales vuelven a la acción el miércoles, las condiciones de comercio siguen siendo débiles. En la segunda mitad del día se publicarán las solicitudes semanales de hipotecas MBA y el índice manufacturero de la Fed de Richmond.
Precio del Dólar esta semana
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas de la semana. El Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Dólar canadiense.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.17% | -0.10% | -0.64% | -0.54% | 0.16% | -0.57% | -0.27% | |
| EUR | 0.27% | 0.10% | -0.34% | -0.29% | 0.36% | -0.29% | -0.01% | |
| GBP | 0.23% | -0.16% | -0.27% | -0.42% | 0.23% | -0.29% | -0.29% | |
| CAD | 0.64% | 0.14% | 0.48% | -0.15% | 0.80% | 0.23% | 0.21% | |
| AUD | 0.53% | 0.29% | 0.41% | -0.10% | 0.65% | 0.00% | 0.06% | |
| JPY | -0.15% | -0.30% | -0.44% | -0.51% | -0.66% | -0.53% | -0.58% | |
| NZD | 0.57% | 0.33% | 0.48% | -0.07% | 0.00% | 0.65% | 0.35% | |
| CHF | 0.48% | 0.01% | 0.02% | -0.19% | 0.00% | 0.59% | -0.25% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Tras perder casi un 1% en la semana anterior, el Índice del USD (DXY) empezó la última semana de 2023 a la baja. Al momento de escribir, el índice se mantenía plano ligeramente por debajo de 101.50 y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años caía más de un 0.5% por debajo del 3.9%.
El EUR/USD alcanzó el martes su nivel más alto desde agosto, cerca de 1.1050, y se estabilizó alrededor de ese nivel a primera hora del miércoles.
Durante la jornada asiática, el Banco de Japón publicó el Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de diciembre. La publicación reiteró que los responsables políticos veían la necesidad de mantener la política monetaria ultra-flexible por ahora. El USD/JPY subió con fuerza hacia 143.00 a principios de la sesión asiática, pero perdió su impulso alcista antes de establecerse por encima de 142.50. A primera hora del jueves se publicarán los datos de comercio minorista y producción industrial de noviembre en Japón.
El GBP/USD registró pequeñas ganancias y se estabilizó por encima de 1.2700 a primera hora del miércoles. Los precios de vivienda Nationwide de diciembre, que se publicarán el viernes, serán los únicos datos económicos del Reino Unido de esta semana.
El Oro subió por encima de 2.060$ el martes, pero le costó conservar su impulso alcista.
El AUD/USD ganó tracción gracias a la persistente debilidad del USD y avanzó más allá de 0.6800 para alcanzar su nivel más alto desde julio. Del mismo modo, el NZD/USD cotizó por última vez por encima de 0.6300, su nivel más alto en cinco meses.
El Banco de Japón (BoJ) ha publicado el Resumen de Opiniones de su reunión de política monetaria de diciembre, cuyas principales conclusiones se exponen a continuación.
Un miembro dijo que se debe mantener pacientemente la relajación monetaria
Un miembro dijo que se debe confirmar que se prevé una consecución sostenible y estable del objetivo de precios para poner fin a la tasa negativa, YCC.
Uno de los miembros afirmó que se deben analizar los movimientos de los salarios y los precios en el marco de la CCJ, dado que es probable que se estabilice la fuerte presión al alza sobre los precios.
Un miembro dijo que incluso si las subidas salariales de la próxima primavera son considerablemente más altas de lo esperado, el riesgo de que esto haga que la inflación subyacente supere significativamente el 2% es pequeño.
Uno de los miembros dijo que no estamos en una situación en la que nos quedaríamos atrás en la subida de tasas, incluso si decidimos esperar después de ver los resultados de las conversaciones salariales de la próxima primavera.
Un miembro dijo que, desde la perspectiva de mantener la confianza en su capacidad para dirigir la política monetaria en la fase de salida, es importante que el BOJ proporcione información sobre el balance financiero de los bancos centrales.
Uno de los miembros dijo que el impulso hacia la subida de salarios está aumentando en comparación con el año pasado.
El ex presidente de la Reserva Federal (Fed) de Dallas, Robert Kaplan, declaró el martes que espera que el banco central empiece a recortar pronto los tipos de interés para evitar el riesgo de que la economía estadounidense entre en recesión.
Declaraciones destacadas
"Una de las razones por las que nos metimos en este problema inflacionista es que la Fed se mantuvo demasiado acomodaticia durante demasiado tiempo, incluso cuando la economía estaba mejorando, y no creo que quiera cometer el mismo error en el lado opuesto, en el que se mantiene demasiado restrictiva".
"Como la economía y la inflación se suavizaron, tampoco quiere cometer el error contrario".
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, intervino el lunes en la reunión de la Federación Empresarial Japonesa. Ueda afirmó que la posibilidad de alcanzar el objetivo de inflación del banco central estaba aumentando gradualmente, y que consideraría la posibilidad de ajustar la política si las perspectivas de alcanzar de forma sostenible el objetivo del 2% aumentaban lo suficiente.
Declaraciones destacadas
"Los precios de los servicios aceleran gradualmente su ritmo de subida, aunque parece que muchas empresas consideran que no es fácil repercutir el aumento de los costes laborales".
"Si el ciclo positivo de salarios-inflación se refuerza y aumenta suficientemente las perspectivas de alcanzar de forma sostenible el objetivo de precios, consideraremos la posibilidad de modificar la política monetaria."
"No podemos fijar de antemano el momento de un futuro cambio de política, pero nos gustaría tomar una decisión apropiada mientras examinamos la evolución económica y el comportamiento de las empresas en materia de salarios y fijación de precios."
"En una economía en la que se mantiene una inflación positiva, los tipos nominales serán altos y darán margen al banco central para recortar bruscamente los tipos de interés cuando sea necesario."
"Cuando la política monetaria funciona eficazmente, eso significa que disminuirá el riesgo de que la economía empeore bruscamente o vuelva a la deflación."
"El BoJ mantendrá pacientemente la relajación monetaria para garantizar que se mantengan los signos de cambio en el comportamiento de las empresas en materia salarial y de fijación de precios."
"El BoJ examinará cuidadosamente la evolución económica, incluyendo si el ciclo positivo de salarios-inflación se fortalecerá, y tomará una decisión apropiada para alcanzar de forma sostenible el objetivo de precios."
"Puede que lleve algún tiempo, pero es probable que la presión al alza derivada de las pasadas subidas de los precios de importación disminuya gradualmente."
"Examinaremos detenidamente la evolución económica, así como el comportamiento de las empresas en materia de fijación de salarios y precios, y decidiremos así sobre la futura política monetaria de forma adecuada,"
Preguntas frecuentes sobre el Banco de Japón
¿Qué es el Banco de Japón?
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
¿Cuál ha sido la política del Banco de Japón?
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Japón en el Yen japonés?
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
¿Cambiará pronto el Banco de Japón su política ultralaxa?
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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