Noticias de mercados

• La plata prolonga la fuerte caída de la noche anterior y cae por segundo día consecutivo el martes.
• La configuración técnica mixta justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional.
• Se necesita una debilidad sostenida por debajo de la zona de 24.50$-40$ para apoyar las perspectivas de pérdidas más profundas.

La Plata extiende el fuerte retroceso del día anterior desde cerca de 26.00$ y permanece bajo fuerte presión de venta por segundo día consecutivo el martes. El constante descenso intradía se extiende a lo largo de la primera mitad de la sesión europea y arrastra al metal blanco a acercarse al fuerte punto de ruptura de la resistencia horizontal de 25.50$- 25.40$, ahora convertido en soporte.

Dicha zona coincide con el 23.6% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de marzo-abril, que si se rompe con decisión será visto como un nuevo detonante para los bajistas y allanará el camino para mayores pérdidas. El XAG/USD podría debilitarse aún más por debajo de 24.00$ y observar de cerca el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 23.70$. La caída correctiva podría extenderse aún más hacia el soporte horizontal de 23.35$-23.30$ en camino a la confluencia de 23.00$, que comprende el 50% del nivel Fibonacci y la media móvil simple (SMA) de 50 días.

Los osciladores del gráfico diario, por su parte, siguen manteniéndose en territorio positivo y apoyan las perspectivas de que se produzcan compras en caídas a niveles más bajos. Dicho esto, cualquier movimiento intradía al alza podría encontrar resistencia cerca del nivel psicológico clave 25.00$. Algunas compras de seguimiento tienen el potencial de elevar el XAG/USD hacia la zona de oferta de 25.50$, por encima de la cual los alcistas podrían intentar conquistar la señal de 26.00$. El siguiente obstáculo importante se sitúa cerca de la zona de 2625$-26.30$, que si se supera dejará al descubierto el máximo de 2022, justo antes de 27.00$.

Gráfico diario 

Niveles clave a vigilar

Las ventas minoristas de Alemania publicadas por Destatis mostraron una caída del 8.6% en la lectura interanual de marzo, acentuando el descenso del 7.1% registrado en febrero y empeorando el descenso del 6.1% esperado por el consenso. Esta es la mayor caída registrada en nueve meses, concretamente desde junio de 2022.

A nivel mensual, las ventas minoristas han caído un 2.4% después de descender un 1.3% el mes anterior, decepcionando las expectativas del mercado, ya que se auguraba un aumento del 0.4%. Este es el cuarto mes consecutivo de descensos para el indicador.

EUR/USD reacción

El Euro apenas ha variado su cotización frente al Dólar tras el dato. El EUR/USD cotiza sobre 1.0991, ganando un 0.15% diario, después de comenzar la jornada tocando un suelo diario alrededor de 1.0967.

La Reserva del Banco de Australia (RBA) ha sorprendido a los mercados con una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de mayo. La entidad ha elevado sus tipos al 3.85% desde el 3.6% previo, después que el consenso del mercado esperara que no hubiera movimientos hoy. Los tipos llegan a su nivel más alto desde abril de 2012.

Declaración de política monetaria del RBA

En su reunión de hoy, la Junta decidió aumentar el objetivo de la tasa de efectivo en 25 puntos básicos al 3.85%. También aumentó la tasa pagada sobre los saldos de Liquidación Cambiaria en 25 puntos básicos al 3.75%.

La inflación en Australia ha superado su punto máximo, pero el 7% sigue siendo un nivel demasiado alto y pasará algún tiempo antes de que vuelva al rango objetivo. Dada la importancia de que la inflación regrese a la meta dentro de un plazo razonable, la Junta consideró que hoy se justificaba un aumento adicional en las tasas de interés.

La Junta mantuvo estables las tasas de interés el mes pasado para brindar tiempo adicional para evaluar el estado de la economía y las perspectivas. Si bien los datos recientes mostraron una disminución bienvenida en la inflación, el pronóstico central sigue siendo que tomará un par de años antes de que la inflación vuelva a la parte superior del rango objetivo; Se espera que la inflación sea del 4.5% en 2023 y del 3% a mediados de 2025. La inflación de los precios de los bienes se está desacelerando claramente debido a un mejor equilibrio entre la oferta y la demanda tras la resolución de las interrupciones de la pandemia. Pero la inflación de los precios de los servicios sigue siendo muy alta y generalizada, y la experiencia en el extranjero apunta a riesgos al alza. Los costos laborales unitarios también están aumentando rápidamente, y el crecimiento de la productividad sigue siendo moderado.

Los datos australianos recientes también confirmaron que el mercado laboral sigue estando muy ajustado, con la tasa de desempleo en un mínimo de casi 50 años. Muchas empresas continúan experimentando dificultades para contratar trabajadores, aunque ha habido cierta disminución de la escasez de mano de obra y el número de vacantes ha disminuido un poco.

La prioridad de la Junta sigue siendo llevar la inflación a la meta. La alta inflación dificulta la vida de las personas y perjudica el funcionamiento de la economía. Y si la alta inflación se arraigara en las expectativas de la gente, sería muy costoso reducirla más tarde, lo que implicaría tasas de interés aún más altas y un mayor aumento del desempleo. Las expectativas de inflación a mediano plazo siguen bien ancladas y es importante que siga siendo así. El ajuste adicional de hoy en las tasas de interés ayudará en este sentido.

El crecimiento de los salarios ha repuntado en respuesta al ajustado mercado laboral y la alta inflación. A nivel agregado, el crecimiento de los salarios sigue siendo coherente con la meta de inflación, siempre que se recupere el crecimiento de la productividad. La Junta se mantiene alerta al riesgo de que las expectativas de una inflación alta en curso contribuyan a mayores aumentos tanto en los precios como en los salarios, especialmente dada la limitada capacidad disponible en la economía y la tasa de desempleo históricamente baja. En consecuencia, seguirá prestando mucha atención tanto a la evolución de los costes laborales como al comportamiento de fijación de precios de las empresas.

La Junta todavía está tratando de mantener la economía en equilibrio a medida que la inflación regresa al rango objetivo del 2% al 3%, pero el camino para lograr un aterrizaje suave sigue siendo estrecho. El pronóstico central es que la economía continúe creciendo, aunque a un ritmo por debajo de la tendencia; Se prevé que el PIB aumente un 1.25% este año y alrededor de un 2% durante el próximo hasta mediados de 2025. Dado el crecimiento esperado por debajo de la tendencia en la economía, se prevé que la tasa de desempleo aumente gradualmente hasta alrededor del 4.5% a mediados de 2025.

Una fuente importante de incertidumbre sigue siendo la perspectiva del consumo de los hogares. La combinación de tasas de interés más altas, las presiones del costo de vida y la caída anterior de los precios de la vivienda está provocando una desaceleración sustancial en el gasto de los hogares. Si bien algunos hogares tienen reservas de ahorro sustanciales, otros están experimentando una dolorosa restricción en sus finanzas. También existen incertidumbres con respecto a la economía mundial, que se espera que crezca a un ritmo inferior al promedio durante los próximos dos años.

Es posible que se requiera un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación regrese al objetivo en un plazo razonable, pero eso dependerá de cómo evolucionen la economía y la inflación. La Junta continuará prestando mucha atención a la evolución de la economía mundial, las tendencias en el gasto de los hogares y las perspectivas de inflación y el mercado laboral. La Junta se mantiene firme en su determinación de devolver la inflación a la meta y hará lo necesario para lograrlo.