Noticias de mercados

• El Yen japonés intenta recuperarse mientras los mercados estadounidenses están cerrados.
• La subasta de bonos a 30 años se desarrolla sin problemas a pesar de las preocupaciones sobre el fin de la compra de bonos.  
• El Índice del Dólar estadounidense sufrió un golpe debido a la relajación de los datos económicos de EE.UU. y los operadores más suaves, justo por encima de 105.00

El Yen japonés (JPY) se fortalece alrededor de 161.00 frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves mientras los mercados estadounidenses están cerrados por un día festivo. El movimiento se produce después de que una subasta de bonos soberanos japoneses a 30 años se desarrollara extremadamente bien, mientras los mercados estaban preocupados de que el gobierno tuviera problemas para asignarlos, con los operadores aún preocupados por el fin del programa de compra de bonos del Banco de Japón (BoJ). Algunas noticias positivas para el Yen japonés, que se negocia al alza frente al Dólar estadounidense. 

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) – que mide el valor del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas extranjeras – sufrió un golpe el miércoles con un calendario económico muy cargado. La principal conclusión de todos los datos fue que casi todos los puntos de datos llegaron más suaves o por debajo del consenso, lo que indica que la economía de EE.UU. está comenzando a desacelerarse. 

Resumen diario de los mercados: Riesgo en equilibrio

• Bloomberg informa sobre un artículo de RBC BlueBay Asset Management que ve un riesgo de que el Banco de Japón pueda anunciar una reducción mayor en sus compras de bonos de lo que los mercados esperan. Añadir allí otra subida de tasas, y una doble fuerza de línea dura podría desencadenar un Yen japonés firmemente al alza. 
• Los operadores de swaps ven las tasas de swaps en contratos a futuro subir, lo que apunta a una mayor posibilidad de otra subida de tasas el 31 de julio. El aumento en los puntos de swaps comenzó el 18 de junio, cuando el gobernador Kazuo Ueda insinuó que otra subida de tasas está en las cartas. 
• Las acciones están en verde en todos los ámbitos, lideradas por el Topix japonés y el Nikkei 225, que ambos cerraron justo por debajo del 1%. Las acciones europeas y estadounidenses están funcionando bien a pesar de los menores volúmenes en EE.UU. 
• La herramienta CME Fedwatch respalda en general un recorte de tasas en septiembre a pesar de los comentarios recientes de los funcionarios de la Fed. Las probabilidades ahora se sitúan en un 67,3% para un recorte de 25 puntos básicos. Una pausa en las tasas tiene una probabilidad del 26,5%, mientras que un recorte de tasas de 50 puntos básicos tiene una escasa posibilidad del 6.2%. 
• La curva de swaps indexados a un día para Japón muestra una probabilidad del 48.2% de una subida de tasas el 31 de julio, y una menor probabilidad del 39.8% de una subida el 20 de septiembre. 
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. se negocia en el extremo inferior del rango de esta semana cerca del 4,36%, y permanecerá allí ya que los mercados de bonos de EE.UU. están cerrados el jueves.
• El rendimiento de Japón a 10 años (JGB) se negocia alrededor del 1.08%, bajando desde el máximo diario de 1.097%.

USD/JPY Análisis Técnico: Eso también podría funcionar

El USD/JPY todavía tiene la figura de "espada de damocles" colgando sobre él, con esa posible intervención del Ministerio de Finanzas japonés. Sin embargo, el documento de investigación que Bloomberg recogió de RBC podría ser un enfoque alternativo. Si el Banco de Japón anuncia que está subiendo las tasas de interés, mientras reduce o incluso cierra por completo su programa de compra de bonos, los mercados se quedarían en seco con la doble intervención de línea dura. El JPY se fortalecería firmemente en todos los ámbitos mientras los rendimientos aumentarían, y veríamos al USD/JPY caer en picado. 

Con el RSI ahora firmemente sobrecomprado en el gráfico diario, una corrección parece inminente. El primer soporte en 160.32 ya sería un nivel clave. Si ese nivel se rompe, un movimiento en picado sería inevitable con el USD/JPY dirigiéndose a 157.03 (media móvil simple de 55 días) o la SMA de 100 días en 154.26.

USD/JPY gráfico diario

• El Peso mexicano sube tras los comentarios del subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, sugiriendo que las tasas de interés deberían permanecer elevadas. 
• El EUR/MXN y GBP/MXN se negocian más planos a medida que disminuye el riesgo político en Europa, apoyando al Euro y la Libra. 
• El USD/MXN baja en un descenso escalonado hacia 18.00.

El Peso mexicano (MXN) sube en sus pares clave el jueves, aunque está ganando más fuerza frente al Dólar estadounidense (USD) debido a una reciente serie de malos datos económicos de EE.UU., que frente a sus contrapartes europeas. Los comentarios del subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath, han proporcionado al Peso un viento favorable. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 18,13 Pesos mexicanos, EUR/MXN cotiza en 19,58 y GBP/MXN en 23,12.

El Peso mexicano recibe impulso tras una publicación en la red social X 

El Peso mexicano gana terreno después de que los recientes comentarios del subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, sugirieran que no tiene prisa por votar por recortes de tasas de interés debido a la inflación aún alta. 

Heath dijo en la red social X que él, "está de acuerdo con Jerome Powell, se necesitan datos de inflación más benignos antes de recortar las tasas. Él (Powell) lo dijo para la Reserva Federal, pero lo mismo aplica para el caso de México".

Sus comentarios difieren de los de la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, quien recientemente dijo que se había avanzado en la desinflación, lo que "nos permite seguir discutiendo ajustes a la baja en nuestra tasa, y considero que esto es lo que estaremos haciendo en nuestras próximas reuniones de política monetaria".

Evidencia de que la economía de EE.UU. se está enfriando 

El Dólar estadounidense se debilitó en todos los ámbitos después de una serie de datos publicados el miércoles que proporcionaron más evidencia de que la economía de EE.UU. se está enfriando. 

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM reveló una desaceleración en el sector, que los economistas han señalado como un impulsor principal de la alta inflación. La lectura de junio mostró una caída a 48,8 desde 53,8 en mayo, muy por debajo de la estimación de consenso de 52,5. Fue el "más débil desde mayo de 2020 durante la pandemia de Covid-19," según Jim Reid, jefe de Investigación Macro Global en Deutsche Bank. Aunque el componente de Precios Pagados de Servicios permaneció en territorio de expansión en 56,3, aún fue menor que el 58,1 de mayo. 

Los datos de empleo de EE.UU. también fueron decepcionantes. Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. aumentaron a 238.000 en la semana que terminó el 29 de junio, más altas que las estimaciones de 235.000 y las 233.000 de la semana anterior. 

Esto "empujó el promedio móvil de 4 semanas a 238,5k, que es el más alto desde agosto," agregó Reid de Deutsche. Con 1,858 millones, las Solicitudes Continuas se situaron en su nivel más alto desde noviembre de 2021. Para colmo, el indicador de Cambio de Empleo de ADP para junio, que mide el número de nuevos empleados privados en la nómina, mostró un aumento de 150.000, que fue inferior a la cifra de mayo y a los 160.000 pronosticados por los economistas. 

Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal (Fed) también se publicaron el miércoles, y estas mantuvieron la retórica neutral y dependiente de los datos de los días previos a Powell en Sintra. Básicamente, la Fed dijo que quería ver más progreso en la inflación, que aún se situaba en 2,7% (antes de que los datos más recientes mostraran una caída a 2,6%), y datos económicos más débiles en general antes de presionar el botón de recortes de tasas de interés.  

Los diferenciales de bonos franceses se estrechan a medida que disminuye el riesgo electoral

El Peso mexicano se negocia en un rango frente al Euro, que continúa recuperándose a medida que disminuyen los riesgos de que el partido de extrema derecha francés Reagrupamiento Nacional (RN) obtenga una mayoría general en la segunda vuelta de las elecciones francesas el domingo. 

Esto se refleja en el diferencial entre los rendimientos franceses y alemanes, que se estrechó aún más el miércoles. "El diferencial franco-alemán a 10 años (-5,0 pb) cayó a su nivel más estrecho en tres semanas, en 67 pb," según Jim Reid de Deutsche Bank, en una señal de que los inversores están valorando menos riesgo de una victoria total de los partidos extremistas en las elecciones francesas. 

La Libra en el foco en el día de las elecciones

La Libra esterlina (GBP) también se mantiene firme frente al Peso mexicano en el día de las elecciones generales del Reino Unido. Las encuestas han mostrado al partido laborista de centro-izquierda consistentemente a la cabeza por un amplio margen de alrededor de 20 puntos, lo que se traduce en que probablemente ganen una gran mayoría de escaños. 

Aunque la mayoría de los economistas están de acuerdo en que, sea cual sea el futuro gobierno, tendrá poco margen fiscal de maniobra, hay un argumento de que una mayor estabilidad política podría apoyar tanto a la economía como a la Libra esterlina en el futuro. 

Análisis Técnico: USD/MXN parece cada vez más limitado en un rango

El USD/MXN baja después de alcanzar el máximo del swing del 28 de junio en 18,59. Actualmente se está moviendo hacia el mínimo clave del 24 de junio en 17,87. Es posible que el par esté entrando en una tendencia lateral aunque aún es un poco temprano para estar seguros. 

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

Una ruptura por debajo de 18,10 sugeriría una extensión hacia probablemente la vecindad del mínimo del 24 de junio. En ese punto, es probable que el precio se consolide. Si comienza una pierna al alza, podría ser una señal de que el par está entrando en una tendencia lateral. Alternativamente, una ruptura decisiva por debajo de 17,87 probablemente sugeriría que una nueva tendencia bajista estaba en juego, con el próximo objetivo desde allí en 17,50 (media móvil simple de 50 días).

Un repunte por encima de 18,59, sin embargo, sugeriría una continuación hasta 18,68 (máximo del 14 de junio), seguido de 19,00 (máximo del 12 de junio). Una ruptura por encima de 19,00 proporcionaría una fuerte confirmación de una reanudación de las tendencias alcistas a corto y mediano plazo.

La dirección de la tendencia a largo plazo sigue siendo dudosa. 

• El WTI atrae a algunos vendedores el jueves en medio de preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda mundial de combustible. 
• La escalada de tensiones geopolíticas alimenta las preocupaciones sobre el suministro y presta soporte a la materia prima.
• Las expectativas de recorte de tasas de la Fed en septiembre debilitan al USD y ayudan a limitar las pérdidas de los precios del petróleo.

Los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. bajan durante la sesión asiática del jueves, aunque carecen de ventas de continuación y se mantienen bien dentro de la distancia de ataque del nivel más alto desde el 26 de abril alcanzado a principios de esta semana. Mientras tanto, la materia prima permanece confinada en una banda de negociación de tres días y actualmente se sitúa justo por debajo de la marca redonda de 83,00 $. 

Los datos de EE.UU. publicados el miércoles señalaron signos de debilidad en el mercado laboral y cierto enfriamiento en la economía. Esto se suma a los problemas económicos de China y aumenta las preocupaciones sobre una desaceleración del crecimiento económico mundial. Esto, a su vez, se anticipa que afectará la demanda de combustible a largo plazo y se considera un factor clave que ejerce presión a la baja sobre los precios del petróleo crudo. Dicho esto, el riesgo persistente de suministro derivado de los conflictos en curso en Oriente Medio debería actuar como un viento de cola para el crudo. 

De hecho, las tensiones entre Israel y Hezbollah en el Líbano, hasta ahora, han mostrado pocos signos de desescalada. Aparte de esto, los ataques ucranianos a las refinerías rusas continúan alimentando las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro de los principales países productores de petróleo. Además, las expectativas de un consumo máximo de combustible en verano y los recortes de la OPEP+ en el tercer trimestre podrían llevar a un déficit de suministro en el mercado mundial de petróleo, lo que, a su vez, podría frenar a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas en torno a la materia prima.

Mientras tanto, los datos económicos más suaves de EE.UU. reafirman las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre y reducirá los costos de endeudamiento nuevamente en diciembre. Esto llevó a la caída nocturna de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y arrastró al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de tres semanas, lo que podría prestar más soporte a los precios del petróleo crudo. Esto justifica además la cautela antes de posicionarse para pérdidas más profundas antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes.