Noticias de mercados

• El USD/JPY cae por segundo día consecutivo y registra un nuevo mínimo semanal.
• Un tono de riesgo más suave beneficia al refugio seguro JPY y ejerce cierta presión a la baja.
• Un buen repunte de la demanda de USD podría servir de soporte y limitar las pérdidas.

El par USD/JPY atrae nuevas ventas tras un repunte intradía hasta la zona de 134.85 y vuelve a bajar el jueves por segundo día consecutivo. El par siguió perdiendo terreno en los primeros compases de la sesión norteamericana y cae a mínimos de una semana, en torno a la zona de 133.75 en la última hora.

En un trasfondo de inquietud por el techo de la deuda estadounidense, las dispares cifras de inflación chinas publicadas el jueves avivan la preocupación por las perspectivas económicas para el segundo trimestre y templan el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto se pone de manifiesto en una nueva caída de los mercados de acciones, que impulsa la demanda del yen japonés (JPY), refugio seguro, y ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY.

La huida mundial hacia la seguridad, junto con la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subidas de tipos de un año, contribuye a la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto se traduce en un nuevo estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y también beneficia al yen. Dicho esto, un buen repunte intradía de la demanda del dólar estadounidense (USD) podría dar soporte al par USD/JPY.

Los alcistas del USD, mientras tanto, no parecen haberse visto afectados por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y por un aumento mayor de lo esperado en las Solicitudes Semanales Iniciales por Desempleo. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores a la hora de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, el par se mantiene a corta distancia de los mínimos en torno a los 133.00 tocados el viernes pasado.

Niveles técnicos a vigilar

• El Dólar se recuperó tras los malos resultados del miércoles.
• El Índice del Dólar sube hacia 102.00 y se vuelve positivo en la semana.
• El estancamiento del techo de la deuda estadounidense mientras se acerca la fecha límite.

La divisa estadounidense se ha mostrado alcista en las primeras horas del jueves, después de haber tenido dificultades para encontrar demanda tras los datos de inflación de Estados Unidos del miércoles. El Índice del Dólar (DXY) se estira al alza hacia 102.00 y se mantiene en territorio positivo para la semana.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 4.9% anual en abril. Esta cifra, tras el aumento del 5% registrado en marzo, se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban que se mantuviera en el 5%. Con la reacción inicial del mercado, el Dólar comenzó a debilitarse frente a sus rivales, ya que los inversores seguían convencidos de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) pausaría su ciclo de endurecimiento en junio.

A primera hora del jueves, la fuerte presión vendedora que rodeaba al Euro en medio de titulares contradictorios en torno a las perspectivas de tasas del Banco Central Europeo (BCE) ayudó al Dólar a captar parte de las salidas de capitales.

Sin embargo, la inminente crisis del techo de la deuda en EE.UU. se perfila como un factor de riesgo clave para el Dólar a corto plazo. Beth Hammack, Presidenta del Comité Asesor sobre el Endeudamiento del Tesoro y Codirectora del Grupo de Financiación Global de Goldman, declaró recientemente que el estancamiento político en torno al techo de la deuda estadounidense supone un "riesgo real" para el dólar. El Presidente Joe Biden y los principales legisladores republicanos mantendrán nuevas conversaciones el viernes.

Resumen diario de los impulsores del mercado: El Dólar resiste por ahora

• La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, advirtió el jueves que un impago de EE.UU. por no elevar el techo de deuda produciría una "catástrofe económica y financiera".
• La inflación subyacente del IPC, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, bajó al 5.5% en abril desde el 5.6% de marzo, tal y como se esperaba. En términos mensuales, el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.4%, coincidiendo con las estimaciones de los analistas.
• El BLS publicará más adelante el Índice de Precios de Producción (IPP) de abril. En la agenda económica estadounidense también se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales del Departamento de Trabajo.
• Yohay Elam, analista de FXStreet, comentó que "el informe del IPC se suma a las cifras de las Nóminas no Agrícolas (NFP) publicadas hace menos de una semana, y juntos constituyen un argumento de peso para hacer una pausa", y añadió: "Los inversores ya ven cada vez más probabilidades de que se recorten las tasas, y eso pesa sobre el Dólar".
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en más de un 90% la probabilidad de que la Fed deje su tasa de política sin cambios en la próxima reunión de política monetaria.
• La Fed señaló en su Encuesta de Agentes de Crédito para el primer trimestre que los encuestados informaron de un endurecimiento de las normas y de una menor demanda de préstamos comerciales e industriales (C&I) a empresas grandes y medianas. "Los bancos informaron de un endurecimiento de las normas y de una menor demanda para todas las categorías de préstamos inmobiliarios comerciales", se lee en la publicación.
• A principios de semana, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró el martes en el Club Económico de Nueva York que la Fed tiene que depender de los datos a la hora de aplicar la política monetaria y recordó que la Fed volverá a subir las tasas si es necesario.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar sube por encima de la resistencia clave a corto plazo

El Índice del dólar estadounidense (DXY) superó los 101.65, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 20 días. En caso de que el DXY cierre el día por encima de ese nivel, podría apuntar a 102.50 (SMA de 50 días) y 103.00 (nivel psicológico, SMA de 100 días) a continuación.

Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió ligeramente por encima de 50, apuntando a una acumulación de impulso alcista.

En caso de que 101.65 no logre mantenerse como soporte, los vendedores podrían mostrar interés y arrastrar al DXY hacia 101.00 (nivel estático, nivel psicológico). Un cierre diario por debajo de este último nivel podría abrir la puerta a una caída prolongada hasta 100,00.

¿Cómo afecta la política de la Fed al dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el dólar, y viceversa.

• El precio del Oro baja por segundo día consecutivo, aunque carece de continuación.
• El repunte de la demanda del Dólar estadounidense ejerce cierta presión sobre el XAU/USD.
• El trasfondo fundamental justifica la cautela antes de posicionarse para pérdidas adicionales.

El precio del Oro (XAU/USD) prolonga el retroceso del día anterior desde cerca del nivel de 2.050$, o el máximo semanal, y sigue bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo el jueves. El XAU/USD mantiene su tono de ventas durante la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a la zona de 2.025$-2.024$, con una caída de prácticamente el 0.35% en el día.

El resurgimiento de la demanda del Dólar pesa sobre el precio del Oro

Tras la caída del día anterior, el Dólar estadounidense se ha recuperado con fuerza y ha alcanzado máximos de una semana en la última hora, en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, se considera un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el precio del Oro, denominado en Dólares estadounidenses. Los datos publicados el miércoles mostraron que la inflación anual de EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), cayó por debajo del 5% en abril por primera vez en dos años, allanando el camino para una pausa en el ciclo de subida de tasas de la Fed, que dura ya un año. De hecho, la valoración actual del mercado indica un 95% de probabilidades de que la Fed mantenga los tipos en su nivel actual en junio, según datos de la herramienta FedWatch del CME. Los inversores, sin embargo, siguen divididos sobre la posibilidad de que se produzcan recortes de tasas más adelante este año, lo que a su vez provoca algunas posiciones bajistas en torno al Dólar.

Las preocupaciones económicas podrían beneficiar al XAU/USD de refugio seguro

Sin embargo, la caída del precio del Oro parece limitada, al menos por el momento, ante la preocupación por la ralentización del crecimiento económico. Los temores se vieron alimentados por las cifras mixtas de la inflación de China publicadas a primera hora del jueves. La Oficina Nacional de Estadística informó de que el IPC general de China subió un 0.1% en abril, la tasa más baja desde febrero de 2021, lo que evidencia aún más la tibieza de la demanda interna. Además, el Índice de Precios de Producción (IPP) de China cayó por séptimo mes consecutivo y registró su caída más rápida desde mayo de 2020. Esto, a su vez, aumenta la preocupación sobre las perspectivas económicas más amplias para el segundo trimestre y debería prestar soporte al XAU/SUD de refugio seguro. Aparte de esto, un tono ligeramente más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría actuar como un viento de cola para el metal amarillo sin rendimiento.

La perspectiva de un cambio inminente en la postura de la Fed, junto con las preocupaciones sobre el techo de deuda de EE.UU., arrastran los rendimientos de los bonos estadounidenses a la baja. Esto podría frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas y justifica cierta cautela antes de posicionarse para un movimiento bajista significativo en el precio del Oro. Los participantes del mercado ahora esperan la agenda económica de EE.UU., con la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) y los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo durante la sesión americana. Además, el discurso del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsarán la demanda del Dólar y proporcionarán cierto impulso al metal precioso. Los operadores seguirán el sentimiento de riesgo general para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al XAU/USD.

Perspectiva técnicasdel precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier caída posterior encuentre cierto soporte cerca de la zona de 2.014$, o el mínimo semanal alcanzado el lunes. A esta zona le sigue de cerca el nivel psicológico de los 2.000$, que si se rompe podría provocar cierta venta técnica. Entonces, el precio del Oro podría volverse vulnerable y acelerar la caída hacia la zona de 1.980$, de camino al fuerte soporte horizontal de 1.970$. Unas ventas de continuación anularían cualquier perspectiva positiva a corto plazo y cambiarían la tendencia a favor de los bajistas.

Por otro lado, la zona de 2.050$ parece haberse convertido en una barrera sólida e inmediata. Algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar el precio del Oro de nuevo hacia el máximo histórico, alrededor de la región de 2.078$- 2.079$ tocado el jueves pasado. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas conquistar el nivel de 2.100$.

Oro niveles técncios adicionales

El EUR/CHF se encuentra bajo presión para probar el soporte en 0.9712/00, por debajo del cual se puede ver establecido un tope, según informan los analistas de Credit Suisse.

Mayor depreciación del EUR/CHF

"El EUR/CHF sigue bajando dentro de su amplio rango ~0.9700-1.0101, con el impulso semanal del MACD también volviendo recientemente a territorio negativo y con el propio EUR mostrando ahora signos de debilidad. Esto, junto con nuestra postura de 'aversión al riesgo', también nos inclina a favor de una mayor depreciación del EUR/CHF."

"Creemos que puede haber un quiebre del rango por debajo de 0.9712/00, lo que daría paso a 0.9559 y, potencialmente, al mínimo de 0.9411".

"Se espera la resistencia clave en el techo del rango en 1.0101 limite las subidas".

El Tesorero australiano, Jim Chalmers, ha declarado a primera hora del jueves que desea estabilizar las relaciones con China.

Su comentario se produce después de que Chalmers confirmara el martes que el presupuesto federal para 2023-24 presentará previsiblemente el primer superávit en más de una década.

Reacción de los mercados

En el momento de escribir, el par AUD/USD se mantiene estable en torno a 0.6780 tras retroceder desde justo por debajo de 0.6800 debido a una menor inflación en China.