Noticias de mercados

• El Dólar cae por debajo del primer soporte importante.
• Los mercados están vendiendo el Dólar por la debilidad de las ventas minoristas.
• El Índice del Dólar estadounidense podría caer hasta 104 antes de encontrar un amplio soporte.

El Dólar estadounidense (USD) acelera el recorte de sus ganancias semanales, que se anotó el martes a raíz del informe de inflación al rojo vivo. Varios analistas y economistas se apresuraron a descartar el informe como algo puntual, e incluso Austan Goolsbee, miembro de la Reserva Federal de EE.UU., afirmó que los mercados no deberían tener en cuenta únicamente esta cifra del Índice de Precios al Consumo (IPC). La senda desinflacionista de las reducciones de tasas sigue intacta y se vislumbra un recorte en el horizonte.

En cuanto a los datos económicos, las ventas minoristas están confirmando lo que dijo Austan Goolsbee, en lo que se refiere al panorama general de la economía estadounidense. El dato de inflación estadounidense del martes fue un tanto atípico, mientras que la senda desinflacionista sigue su curso. El descenso de las ventas minoristas concuerda con esa idea.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Ventas minoristas a la baja

• Ya se ha publicado la primera gran tanda para este jueves:
• Ventas minoristas de enero:
  • Las ventas minoristas mensuales pasaron de una revisión a la baja del 0.4% al -0.8%
  • Las ventas minoristas mensuales sin automóviles pasaron del 0.4% al -0.6%.
  • La cifra de diciembre se revisó del 0.6% al 0.4%.
• El índice Empire State de manufacturas de Nueva York para febrero experimenta una fuerte recuperación, pasando de -43.7 a -2.4.
• La Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia incluso vuelve a las cifras de crecimiento, pasando de -10.6 a 5.2.
• También se han publicado los índices de precios de importación y exportación de enero:
  • El índice mensual de precios de importación pasó del -0.7% al 0.8%.
  • El Índice Anual de Precios de Importación se contrajo un 1.6% en diciembre y se mantiene en contracción un 1.3% para enero.
  • El índice mensual de precios a la exportación pasó del -0.7% al 0.8%.
  • El índice anual de precios a la exportación cayó un 3.2% el mes anterior y se recuperó un poco con un -2.4%.
• También se han publicado las solicitudes semanales de subsidio de desempleo:
  • Las solicitudes iniciales anteriores eran de 218.000 y se revisaron a 220.000, con 212.000 como nueva cifra para esta semana.
  • Las Solicitudes de Continuación del Paro pasaron de 1,865 millones a 1,895 millones.
• Se espera que la Producción Industrial de enero aumente un 0.3%, tras un incremento del 0.3% hacia las 14:15 GMT.
• A las 15:00 GMT se publicará una serie de datos mixtos, con los inventarios empresariales de diciembre pasando de -0.1% a 0.4%.
• Christopher Waller, miembro de la Reserva Federal de Estados Unidos, hará algunos comentarios hacia las 18:15 GMT.
• El Departamento del Tesoro de EE.UU. se dirigirá a los mercados para distribuir una letra a 4 semanas hacia las 16:30 GMT y una subasta de TIPS a 30 años hacia las 18:00 GMT.
• Acciones están contentos con el retroceso en el impulso de los recortes de tasas y están en verde. Las acciones europeas suben más de un 0.50%, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses se encuentran ligeramente en verde.
• La herramienta FedWatch de CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa son del 89.5%, mientras que el 10.5% se inclina por un recorte de tasas.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 4.23%, más o menos donde cotizaba antes del informe de inflación del martes.

Análisis Técnico del Índice del Dólar: vuelta al lunes

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se encuentra ahora totalmente estancado antes incluso de un dudoso intento de alcanzar los 105 puntos. Los operadores tendrán que aprender a vivir con este tipo de pequeños y efímeros momentos de volatilidad hasta que finalmente uno de los cuatro grandes bancos centrales (Fed, BCE, BoE, BoJ) mueva ficha con recortes o subidas. Es de esperar una caída del DXY, que podría llegar hacia 104 o menos en busca de soporte

En caso de que el Dólar estadounidense salte tras los datos de este jueves, 105.00 y 105.12 son los niveles clave que hay que vigilar. Un paso más allá se sitúa en 105.88, el máximo de noviembre de 2023. En última instancia, 107.20 -el máximo de 2023- podría incluso volver a entrar en escena, pero eso ocurriría cuando varias medidas de inflación se sitúen por encima de lo esperado durante varias semanas seguidas.

El soporte ahora debería estar en el máximo del lunes de la semana pasada, cerca de 104.59. Más abajo, la media móvil simple de 100 días parece bastante dudosa, cerca de 104.24, por lo que la SMA de 200 días cerca de 103.67 parece más sólida. En caso de que ceda, busque soporte en la SMA de 55 días cerca de 103.08.

• El USD/CAD retrocede por segundo día consecutivo en medio de una modesta caída del Dólar.
• La caída de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y debería ayudar a limitar las pérdidas del par.
• El escenario técnico aconseja cautela antes de posicionarse para un descenso significativo.

El par USD/CAD retrocede por segundo día consecutivo el jueves y se aleja de un nuevo máximo anual, en torno a la zona de 1.3585 que alcanzó a principios de esta semana. El par cotiza en torno a la zona de 1.3535-1.3530, con un descenso inferior al 0.10% durante la primera mitad de la sesión europea, mientras los inversores esperan un nuevo impulso de los datos macroeconómicos estadounidenses.

Una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva por debajo de su nivel más alto desde el 14 de noviembre tocado el día anterior y se considera un factor clave que pesa sobre el par USD/CAD. Dicho esto, el sesgo vendedor predominante en torno a los precios del petróleo crudo podría pesar sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y ayudar a limitar cualquier caída significativa en el par.

Desde una perspectiva técnica, el par USD/CAD una vez más tuvo dificultades para encontrar aceptación por encima de la Media móvil simple (SMA) de 100 días. El posterior deslizamiento desde la zona de 1.3600 constituye la formación de un patrón de doble techo en el gráfico diario. No obstante, los osciladores del gráfico diario siguen en valores positivos y los bajistas deben actuar con cautela.

Por lo tanto, sería prudente esperar a un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el par USD/CAD ha tocado techo a corto plazo y posicionarse para cualquier descenso significativo. Mientras tanto, es probable que el nivel psicológico de 1.3500 proteja la tendencia bajista inmediata por delante de la importante SMA de 200 días, actualmente en torno a la zona de 1.3475.

Una debilidad sostenida por debajo de este último nivel podría provocar ventas técnicas y arrastrar al par USD/CAD por debajo del soporte intermedio cerca de 1.3450, hacia el mínimo de la semana pasada, en torno a 1.3415-1.3410. A esta zona le sigue de cerca el nivel de 1.3400, que si se rompe con decisión se considerará un nuevo detonante para los bajistas y allanará el camino para pérdidas adicionales.

Por otro lado, la SMA de 100 días, en torno a la zona de 1.3565, seguida de un máximo de dos meses cerca de la región de 1.3585, podría seguir actuando como obstáculo inmediato. Si el par USD/CAD supera el nivel de 1.3600 y la zona de resistencia de 1.3620, podría llegar al nivel de 1.3700 en su camino hacia la siguiente barrera importante cerca de la zona de 1.3745-1.3750.

Gráfico diario del USD/CAD

USD/CAD Niveles técnicos adicinales

• El Índice del Dólar estadounidense DXY se enfrenta a dificultades debido al retroceso de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
• El apetito por el riesgo mejora posiblemente por los comentarios de los funcionarios de la Fed.
• La herramienta FedWatch sugiere una probabilidad del 90% de que la Fed no cambie las tasas en marzo.

El Índice del Dólar estadounidense DXY lucha por recuperar las pérdidas recientes, aferrándose a la región de 104.70 al inicio de la sesión europea del jueves. La presión bajista sobre el Dólar estadounidense (USD) puede atribuirse a la caída de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., impulsada por la mejora del apetito por el riesgo. Actualmente, los rendimientos a 2 y 10 años se sitúan en el 4.55% y el 4.23%, respectivamente. En cuanto a los acontecimientos económicos, el jueves se seguirán de cerca los datos de ventas minoristas y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.

El sentimiento de los mercados indica que es probable que la Reserva Federal (Fed) mantenga sin cambios las tasas de interés en la próxima reunión. Según la herramienta FedWatch, la probabilidad de que la Fed mantenga estables los tipos de interés en la reunión de marzo ha aumentado hasta casi el 90%. Además, existe una modesta probabilidad del 37% de que se produzca un recorte de los tipos en mayo, y la probabilidad de que se produzca un recorte de los tipos de 25 puntos básicos (pb) aumenta hasta alrededor del 53% en mayo.

Los inversores siguen evaluando las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal en medio de los sólidos datos de inflación y las recientes declaraciones de los funcionarios de la Fed. Los comentarios del miércoles del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, trataron de calmar las preocupaciones del mercado al indicar que unos precios al consumo superiores a los previstos no descartan necesariamente la posibilidad de que la Reserva Federal se plantee recortar los tipos de interés en 2024.

A última hora del miércoles, el Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, acaparó la atención al reafirmar la confianza de la Fed y de su Comité Federal de Mercado Abierto en la trayectoria de la inflación estadounidense hacia el objetivo del 2% fijado por la Fed.