Noticias de mercados

• El EUR/USD retrocede desde los máximos mensuales tocados inicialmente más allá de 1.1000.
• Ganancias adicionales podrían generar una nueva visita al máximo de 20223 en torno a 1.1100.

El EUR/USD se encuentra bajo presión de venta poco después de alcanzar nuevos máximos mensuales por encima de 1.1000 el jueves.

Mientras tanto, las perspectivas del par siguen siendo constructivas por el momento. Por el contrario, una rápida ruptura del máximo de junio en 1.1012 (22 de junio) podría desencadenar un desafío del máximo anual en 1.1095 (26 de abril) justo por delante del nivel redondo en 1.1100.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0559.

Gráfico diario del EUR/USD

• El GBP/JPY ha mostrado movimientos extremadamente fuertes ya que el BoE ha subido las tasas de interés en 50 puntos básicos hasta el 5%.
• Sorprendentemente, el aumento de la inflación en el Reino Unido obligó al Banco de Inglaterra a subir los tipos de interés.
• Se espera que el Banco de Japón continúe con su política de tipos de interés moderada para mantener la inflación estable por encima del 2%.

El par GBP/JPY ha mostrado un giro extremadamente salvaje en un rango de 180.70-182.50 ya que el Banco de Inglaterra (BoE) ha subido sorprendentemente los tipos de interés en 50 puntos básicos (pb) hasta el 5%. Aunque se preveía una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos, existía un riesgo considerable de que la subida fuera mayor. De los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (CPM), siete votaron a favor de una subida de tasas, tal y como esperaban los participantes del mercado.

El miércoles, la inflación británica fue sorprendentemente más alta de lo esperado. El Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual de mayo creció a un ritmo del 0.7%, igual que en abril, pero por encima de la estimación del 0.5%. En términos anuales, la inflación general se mantuvo estable en el 8.7%, mientras que el mercado preveía una desaceleración hasta el 8.4%.

El IPC subyacente del Reino Unido, que elimina el impacto de la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, registró un nuevo máximo del 7.1%, frente a las expectativas de estabilidad. La inflación subyacente del Reino Unido avanza en la dirección equivocada a pesar de que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, ha subido los tipos de interés por decimo tercera vez consecutiva.

Los inversores temen que se incumpla la promesa de reducir la inflación a la mitad para finales de año hecha por el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, ante la ausencia de pruebas de un descenso de las presiones inflacionistas. Además, el ministro de Economía británico, Jeremy Hunt, está evitando los recortes de impuestos, ya que podrían infundir sangre fresca a las presiones inflacionistas.

En cuanto al yen japonés, se espera que el Banco de Japón continúe con su política de tipos de interés moderada para mantener la inflación estable por encima del 2%. Entretanto, Asahi Noguchi, responsable de política económica del BoJ, ha advertido que el efecto de los costosos bienes importados podría desaparecer hacia septiembre. Por lo tanto, el banco central debe seguir manteniendo los tipos más bajos para garantizar que la inflación se mantenga por encima del 2% gracias al aumento de los salarios.

El Banco de Inglaterra (BoE) ha sorprendido al mercado al anunciar una subida de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) en su reunión de junio. Los tipos del BoE han aumentado al 5% desde el 4.5% previo, registrando su decimotercera subida consecutiva.

El consenso del mercado esperaba un aumento de 25 pb hasta el 4.75%. Con el aumento al 5%, los tipos alcanzan su nivel más alto desde septiembre de 2008.

La Libra esterlina ha reaccionado con una fuerte subida, con el GBP/USD disparándose cerca de 60 pips hasta 1.2845, nuevo máximo de seis días.

Comunicado del BoE

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra establece la política monetaria para alcanzar el objetivo de inflación del 2% y de una manera que ayude a sostener el crecimiento y el empleo. En su reunión que finalizó el 21 de junio de 2023, el MPC votó por una mayoría de 7 a 2 para aumentar la tasa bancaria en 50 pb al 5%. Dos miembros prefirieron mantener la tasa bancaria en 4.5%.

En el momento de la reunión anterior del MPC y del Informe de Política Monetaria de mayo, la trayectoria implícita en el mercado para la tasa bancaria promedió un poco más del 4% durante los próximos tres años. Desde entonces, los rendimientos de los gilts han aumentado considerablemente, especialmente en los vencimientos más cortos, sugiriendo ahora un camino para la tasa bancaria que promedia alrededor del 5.5%. Las tasas hipotecarias también han aumentado notablemente. El tipo de cambio efectivo de la Libra se ha apreciado aún más.

El Comité continúa monitoreando de cerca el impacto de los aumentos en la tasa bancaria. Tal y como se recoge en el informe de mayo, el mayor peso de las hipotecas a tipo fijo hace que el impacto total de la subida de las tasas hasta la fecha no se sienta hasta dentro de un tiempo.

Las encuestas empresariales continúan sugiriendo un crecimiento del PIB trimestral subyacente de alrededor de 0.25% a mediados de este año. Los indicadores de gasto de los hogares han tendido a fortalecerse un poco. El empleo de la EPA aumentó un 0.8% en los tres meses que van de febrero hasta abril, por encima de lo esperado al momento del informe de mayo. La contrapartida de este fuerte crecimiento del empleo ha sido una nueva caída de la tasa de inactividad. La tasa de paro se ha mantenido plana en el 3.8%, en línea con el informe de mayo. La relación vacantes/desempleo se ha reducido aún más, pero sigue siendo significativamente elevada.

El crecimiento anual del Ingreso Semanal Promedio Regular (AWE) del sector privado aumentó a 7.6% en los tres meses de febrero a abril, 0.5 puntos porcentuales por encima de la expectativa previa. El crecimiento intertrimestral en esta medida de pago también se ha recuperado. Sin embargo, las indicaciones de crecimiento salarial futuro de la encuesta KPMG/REC y los agentes del banco sugieren que el crecimiento de AWE disminuirá durante el resto de este año.

La inflación del IPC a doce meses pasó de 10.1% en marzo a 8.7% en abril y se mantuvo en ese ritmo en mayo. Esto es 0.3 puntos porcentuales más de lo esperado en el informe de mayo. La inflación del IPC de servicios aumentó al 7.4% en mayo, 0.5 puntos porcentuales más de lo esperado previamente, mientras que la inflación de los precios de los bienes básicos también ha sido mucho más fuerte de lo proyectado. En general, es menos probable que las noticias en este último componente impliquen presiones inflacionarias persistentes.

Se espera que la inflación del IPC siga cayendo significativamente durante el transcurso del año, principalmente como reflejo de la evolución de los precios de la energía. Se prevé que la inflación del IPC de servicios se mantenga prácticamente sin cambios en el corto plazo. Se espera que la inflación del IPC de bienes básicos disminuya a finales de este año, respaldada por la evolución de los indicadores de costos y precios al principio de la cadena de suministro. En particular, la inflación anual de los precios de producción se ha reducido considerablemente en los últimos meses. Se prevé que la inflación de los precios de los alimentos siga cayendo en los próximos meses.

El cometido del MPC es claro en cuanto a que el objetivo de inflación debe aplicar en todo momento, reflejando la primacía de la estabilidad de precios en el marco de la política monetaria del Reino Unido. El marco reconoce que habrá ocasiones en que la inflación se desvíe de la meta como resultado de shocks y perturbaciones. La política monetaria garantizará que la inflación del IPC regrese a la meta del 2% de manera sostenible en el mediano plazo.

El MPC reconoce que es probable que los efectos secundarios en la evolución de los precios y salarios internos generados por los shocks de costos externos tarden más tiempo en disiparse que en emerger. Ha habido noticias significativas al alza en los datos recientes que indican una mayor persistencia en el proceso de inflación, en el contexto de un mercado laboral ajustado y una resistencia continua en la demanda. En esta reunión, el Comité votó para aumentar la tasa bancaria en 0.5 puntos porcentuales, hasta el 5%.

El MPC continuará monitoreando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes en la economía en su conjunto, incluyendo la tensión de las condiciones del mercado laboral y el comportamiento del crecimiento de los salarios y la inflación de los precios de los servicios. Si hubiera evidencia de presiones más persistentes, entonces se requeriría un mayor endurecimiento de la política monetaria.

El MPC ajustará la tasa bancaria según sea necesario para devolver la inflación al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo, en línea con su mandato.

• El USD/JPY atrae algunas compras cerca de la SMA de 100 horas por segundo día consecutivo el jueves.
• La acción del precio favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de un movimiento de apreciación adicional.
• Se necesita una ruptura sostenida por debajo del soporte del rango operativo semanal para negar el sesgo positivo.

El USD/JPY encuentra soporte cerca de la media móvil simple (Kagi) de 100 horas por segundo día consecutivo el jueves y vuelve a subir a la zona de 142.00 durante la sesión europea. Sin embargo, los precios se mantienen por debajo de los máximos alcanzados el miércoles y dentro de un rango operativo conocido que se mantiene desde principios de esta semana.

En el trasfondo del reciente movimiento de apreciación de las dos últimas semanas, la evolución de los precios en el rango podría considerarse una fase de consolidación alcista. Además, la ruptura sostenida de la semana pasada a través de una resistencia horizontal cerca de la señal de 141.00 apoya las perspectivas de mayores ganancias. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se encuentra justo por debajo de la zona de sobrecompra y frena las apuestas alcistas en torno al par USD/JPY.

Los precios siguen en camino de consolidar la tendencia alcista de más de un mes y superar la zona de 142.35, el nivel más alto desde noviembre de 2022 tocado el miércoles, con el objetivo de recuperar la zona de 143.00. La trayectoria alcista podría extenderse aún más hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 143.75 en camino hacia la zona de 144.00. El par USD/JPY podría escalar hasta la zona intermedia de 144.30-144.35, por encima de la cual los alcistas podrían intentar recuperar la señal psicológica de 145.00.

En el lado opuesto, la SMA de 100 horas, actualmente en torno a la zona de 141.670-141.65, ahora parece proteger el lado bajista inmediato por delante de la zona de 141.30-141.20, o el mínimo semanal. Una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY por debajo de 141,00, hacia el soporte horizontal de 140.60-140.55. Cualquier caída posterior podría atraer a nuevos compradores cerca de la zona de 140.25 y permanecer limitada cerca de la señal psicológica de 140.00. Esta última debería actuar como una base fuerte, que si se rompe podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

USD/JPY Niveles Técnicos

• El USD/MXN se mantiene a la baja tras dos días de recuperación.
• El trading sostenido por debajo de la EMA 100 y la ruptura a la baja de la línea de soporte semanal favorecen la confirmación del patrón gráfico bajista.
• Es probable que Banxico no anuncie cambios en las tasas de interés, pero una sorpresa podría romper el soporte clave de 17.00.
• Los vendedores del Peso mexicano permanecen fuera de la mesa por debajo de 17.25.

El USD/MXN cayó en la sesión americana de ayer a 17.10 tras alcanzar previamente máximos de nueve días en 17.25. Hoy jueves, en la víspera de la decisión de Banxico sobre las tasas de interés, el par opera sobre 17.13, ganando un 0.10% diario.

El par USD/MXN permanece en el radar de los vendedores, ya que retrata la formación gráfica bajista de doble techo antes de los anuncios de Banxico. Para reforzar la tendencia bajista, el cruce sigue cotizando por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100, y ha roto a la baja la línea de tendencia ascendente de hace una semana, que se cruzaba en torno a 17.15.

No obstante, hay que señalar que los niveles inferiores a 50.0 de la línea RSI (14) sugieren que se ha tocado fondo y, por tanto, el mínimo en varios meses marcado la semana pasada en torno a 17.00 gana gran atención como soporte clave.

En caso de que Banxico sorprenda a los mercados con movimientos de línea dura, el par USD/MXN puede romper rápidamente el soporte de 17.00 y confirmar la formación de gráfico bajista de "doble techo", que a su vez presenta un objetivo teórico cercano a 16.75.

Alternativamente, una ruptura al alza de la confluencia de la resistencia de 17.15, mencionada anteriormente, no es una invitación abierta a los vendedores del Peso Mexicano, ya que el doble techo cerca de 17.25 puede desafiar el alza del par USD/MXN.

USD/MXN: Gráfico horario

Tendencia: Tendencia bajista