Noticias de mercados

• El GBP/USD repunta mientras el dólar estadounidense se ve presionado.
• Los riesgos del techo de deuda de EE.UU. y la caída de los rendimientos del Tesoro están pesando sobre el dólar.

El par GBP/USD ha subido un 0.29% en el día tras recuperarse de un mínimo de 1.2410 y alcanzar un máximo de 1.2478. El dólar estadounidense se ha vendido a la baja debido al descenso de los rendimientos en EE.UU. al comienzo de la semana.

El dólar, medido por el índice DXY, ha caído desde un máximo de 101.909 y ha alcanzado un mínimo de 101.369 en las últimas operaciones. Los rendimientos del Tesoro estadounidense han bajado: el rendimiento a 2 años ha perdido un 1.12% y el rendimiento a 10 años opera en 1.7%. Más adentro, el rendimiento del Tesoro a 1 mes, que comenzó el mes cerca del 4.7%, cayó al 3.30%, ya que los inversores parecen cada vez más preocupados por un posible estancamiento en torno al techo de deuda de EE.UU..

Se espera que la Cámara de Representantes vote esta semana un proyecto de ley de deuda y gasto liderado por los republicanos. Además, hasta que se descarten definitivamente las bajadas de tipos este año, es probable que el dólar siga siendo vulnerable. Asimismo, una parte muy vigilada de la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense, que mide la diferencia entre las rentabilidades de los bonos del Tesoro a dos y diez años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en -62.9 puntos básicos.

Todos las miradas puestas en los datos estadounidenses antes del FOMC

Mientras tanto, hemos entrado en el periodo de calma para la Fed antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 2 y 3 de mayo, y todas las miradas están puestas en los datos de aquí a entonces. Los analistas de Brown Brothers Harriman explican que "la reciente recuperación de la economía estadounidense ha contribuido a la subida de los rendimientos del Tesoro y esperamos que continúe este proceso". De ser así, el dólar también debería seguir subiendo".

En los datos de principios de semana, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago cayó un 0.19 en marzo, superando las expectativas del mercado de un descenso del 0.20. La lectura de abril del Índice de Manufactura de la Fed de Dallas, sin embargo, fue de -23.4, mucho peor que el -12.0 que preveían los economistas, frente al -15.7 de marzo.

''La continua resistencia de la economía es digna de mención y sugiere que la Fed aún tiene mucho trabajo por delante para alcanzar el crecimiento por debajo de la tendencia deseada'', señalaron los analistas de Brown Brothers Harriman.

De aquí a la decisión de la Fed del próximo miércoles, esta semana conoceremos el Producto Interior Bruto del primer trimestre y, a continuación, el Gasto en Consumo Personal. La semana siguiente, el PMI de manufactura ISM, el martes los datos JOLTS y el miércoles los empleos del sector privado ADP. Las nóminas no agrícolas llegarán después de la Fed.

Para nosotros, una subida la semana que viene es un hecho", dijeron los analistas de BBH. "Hay un 15% de probabilidades de otra subida de 25 puntos básicos en junio. En este momento, una pausa en junio podría ser el resultado más probable, pero realmente dependerá de cómo se presenten todos los datos".En este sentido, Powell ha dicho que los funcionarios de la Fed "simplemente no ven" ningún recorte de tasas este año. Estamos de acuerdo''.

Análisis técnico GBP/SD

Los alcistas del GBP/USD están en el mercado, con el objetivo de probar 1.2500 dentro de la ruptura del patrón inverso de cabeza y hombros en el gráfico de 4 horas.

• El USD/CAD tocó un nuevo máximo mensual el lunes, aunque sin continuidad.
• Una modesta recuperación de los precios del petróleo apuntala al Loonie y actúa como viento en contra.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesa sobre el dólar y limita las subidas.

El par USD/CAD se aleja de un nuevo máximo mensual alcanzado este lunes y cotiza en torno a la zona de 1.3550, con una subida inferior al 0.10% en la sesión norteamericana.

Los precios del petróleo crudo rebotan desde su mínimo mensual ante la perspectiva de una reducción de la oferta debido a los recortes de la OPEP+, lo que, a su vez, apuntala al Loonie, vinculado a las materias primas. Por otro lado, el dólar estadounidense (USD) se ve lastrado por un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro y actúa como viento en contra para el par USD/CAD. Dicho esto, una combinación de factores sigue prestando cierto soporte a las principales divisas y respalda las perspectivas de una extensión del reciente movimiento de recuperación desde 1.3300, o mínimo de dos meses tocado el 14 de abril.

La subida del líquido negro parece limitada por la preocupación de que el aumento de los costes de los préstamos obstaculice el crecimiento económico mundial y afecte a la demanda de combustible. Por otra parte, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) seguirá subiendo los tipos de interés para frenar la inflación, junto con un tono de riesgo generalmente más débil, debería prestar cierto soporte al Dólar, refugio seguro. Esto, a su vez, justifica cierta cautela por parte de los operadores bajistas y antes de posicionarse para cualquier Retroceso correctivo significativo en ausencia de cualquier dato relevante que mueva el mercado.

De hecho, los mercados han descontado totalmente una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en mayo y los futuros de los fondos de la Fed indican una menor probabilidad de otra subida de tasas en junio. Las apuestas se vieron impulsadas por los recientes comentarios de línea agresiva de varios funcionarios de la Fed y los datos macroeconómicos positivos de EE.UU., que sugerían que la mayor economía del mundo seguía resistiendo. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del dólar. Los operadores, sin embargo, podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas y preferirían esperar a las publicaciones económicas estadounidenses importantes de esta semana.

El martes se publicará el Índice de Confianza del Consumidor y el miércoles los pedidos de bienes duraderos. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la publicación del PIB estadounidense del primer trimestre, el jueves, y en el índice de precios subyacentes del consumo básico estadounidense (el indicador de inflación preferido de la Fed), el viernes. Esto desempeñará un papel clave a la hora de influir en la demanda del USD, lo que, junto con la dinámica de los precios del Petróleo, debería ayudar a los inversores a determinar la trayectoria a corto plazo del par USD/CAD.

Niveles técnicos 

"La geopolítica entraña el riesgo de una volatilidad persistente de la inflación", ha declarado el lunes Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo.

Panetta ha añadido que "la globalización puede influir en la tasa natural de interés".

Reacción de los mercados

Los comentarios anteriores no han tenido ninguna repercusión en el Euro, ya que el par EUR/USD cotiza cerca del máximo intradía de 1.1021, en el momento de escribir estas líneas. El par sube un 0.27% en el día.