Новости и прогнозы: валютный рынок от 01-04-2005

После периода фиксации прибыли на прошедшей неделе, в пятницу доллар смог компенсировать потери, и в результате завершает неделю в районах максимальных значений против корзины валют, что дает основания для продолжения ралли, начало которому, напомним было положено на прошлой неделе, когда представители ФРС намекнули на вероятность ускорения темпов повышения процентных ставок.
Восстановление доллара, несмотря на явно слабые даные по рынку труда Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма. свидетельствует о том, что основной силой, поддерживающей американскую валюту, могут быть не только ожидания повышения процентных ставок, и увеличения темпов ужесточения монетарной политики, но также и ожидания продолжения экономического роста.
Так в марте в экономике США было создано только 110K новых рабочих мест, а по итогам первого квартала 2005 года - 477K. В случае сохранения данной динамики, по итогам текущего года будет создано 1.9 млн. рабочих мест, уровень безработицы окажется ниже 5.0%, а темпы роста ВВП превысят 3.0%. По сравнению с другими основными конкурентами, экономика США находится в куда лучшей форме.
Тем не менее, принимая во внимание, что в течение следующих нескольких недель будут опубликованы данные по торговому балансу, а также отчет Казначейства о притоке иностранных инвестиций в США ( TICS), рост доллара будет ограничен.

Следующая неделя, в отличие от недели минувшей небогата экономическими данными.
Председатель ФРС Алан Гринспен будет выступать перед банковским комитетом Сената по вопросу спонсируемых правительством предприятий в среду в 1630 GMT, и инвесторы будут внимательнейшим образом отслеживать возможные намеки на изменение "размеренных" (measured) темпов повышения процентных ставок.
"Основным моментом является то, что мы стали свидетелями изменения риторики заявления ФРС, и рынки заложили в цену перспективу повышения ставок более быстрыми темпами", говорит Steven Saywell из Citigroup.

В Великобритании, слабые данные по рынку недвижимости, опубликованные ипотечной компанией Nationwide, а также данные ежемесячного обзора Конфедерации британских промышленников, дают осования предположить, что вероятность повышения процентной ставки на встрече MPC, которая состоится в четверг, представляется незначительной.

Аналитики прогнозируют, что несмотря на появившиеся недавно заявления по поводу вероятного ужесточения монетарной политики, ЕЦБ также оставит ставки без изменений, причем не следует ожидать начала повышения ставок, по крайней мере до середины текущего года. Решение будет опубликовано в четверг в 1145 GMT.
Интерес наблюдателей привлечет и пресс-конференция главы ЕЦБ, которая состоится сразу после опубликования решения по ставкам.

Неожиданное заявление Министерства финансов Японии по поводу того, что в понедельник будут опубликованы комментарии о состоянии валютных резервов, может вызвать определенную настороженность инвесторов по поводу возможного изменения политики формирования структуры валютных резервов страны.

Merrill Lynch снизил рейтинг Telefonica S.A с Buy до Neutral
Barrington Research снизил рейтинг A.G. Edward с Outperform до Mkt Perform
Caris & Company снизил рейтинг National Semi с Buy до Above Average
AG Edwards снизил рейтингJC Penney с Buy до Hold

JMP Securities повысил рейтинг Novell с Mkt Perform до Mkt Outperform
Merrill Lynch повысил рейтингTurkcell с Neutral до Buy
Robert W. Baird повысил рейтинг Red Hat с Neutral до Outperform
Deutsche Securities повысил рейтинг Occidental Petro с Hold до Buy

Экономист Drew Matus из Lehman отмечает, "более слабые по сравению с ожиданиями payrolls, однако говорит, что признаки, свидетельствующие о постепенном росте инфляции заставляют внимательно наблюдать за развитием событий."

Основные фондовые индексы продолжают торговаться в районах минимальных значений сессии. Среди лидеров снижения "голубые фишки". Среди компонентов Dow, следует отметить падение акций American International Group (AIG 51.42 -3.99), что связано с продолжением расследования практики ведения бухгалтерского учета страховой компанией. В фокусе внимания рынка в настоящее время Coca-Cola (KO 41.46 -0.21). Компания объявила о решении приобрести приблизительно за $650 млн. пакет акций второго крупнейшего в России производителя соков (Multon). Среди индивидуальных акций следует отметить рост ExxonMobil (XOM 60.35 +0.75), что связано с укреплением цен на нефть.

American International Group, Inc. Как сообщил Wall Street Journal, регулирующие органы продолжают расследование соответствия существующим нормам методов ведения бухгалтерского учета страховой компании.

ФБР проведет официальное расследование в отношении производителя автомобильных запчастей Delphi Corp. по поводу правомерности выплат ее бывшей материнской компании General Motors.

В соответствии с опубликованым в четверг отчетом финансовых результатов, прибыль производителя программного обеспечения Red Hat Inc по итогам прошедшего года удвоилась.

Taser Intl Inc сообщил, что прибыльпо итогам первого квартала сотавит около $10 млн., что ниже ожиданий аналитиков в $13.64 млн.

Valero Energy Corp сообщает о намерении временно закрыть нефтеперерабатывающее предприятие Three Rivers.

В настоящее время цена майского контракта на сырую нефть на NYMEX находится выше $56.00 за баррель

Сегодняшний день принес массу экономических новостей. Занятость в США выросла в марте на 110.000 рабочих мест. Эксперты прогнозировали более сильный прирост - на 225.000. С другой стороны, уровень безработицы в стране снизился до 5.2% с февральского уровня в 5.4%. Аналитики ожидали менее существенного снижения - до 5.3%. Согласно пересмотренным данным, в феврале американская экономика прибавила 243.000 новых рабочих мест, а не 262.000, как сообщалось ранее. Американским компаниям в прошлом месяце пришлось тратить больше средств на энергоносители, что связано с ростом цен на нефть до очередного исторического максимума, и, соответственно, сокращать расходы на найм новых сотрудников. Статистику по компонентам отчета по занятости можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма.
Первой реакцией доллара стало снижение противосновных валют, однако затем доллар восстановил понесенные потери, после того, как президент ФРБ Чикаго Майкл Москоу сказал, что Фед остается обеспокоенным относительно инфляции. Рынок воспринял данное сообщение как сигнал того, что ФРС в настоящее время меньше обеспокоен мартовским замедлением в темпах найма рабочей силы, чем оценкой тенденций на рынке труда, и возобновил покупки доллара. Кроме того, закрытие позиций на продажу американской валюты было обусловлено техническими факторами, в частности неспособностью основных валют преодолеть сильные уровни сопротивления. Индекс активности в производственной сфере США ISM Manufacturing в марте снизился до 55.2 пункта с 55.3 пункта месяцем ранее. (ISM manuf. диаграмма). Аналитики прогнозировали снижение индекса до 55 пунктов. Превышение индексом отметки 50 пунктов означает увеличение деловой активности в производственной сфере. Тем не менее, доллар продолжил укрепляться. Подобная реакция связана с увеличением в марте инфляционной компоненты индекса ISM manufacturing prices-paid до 73.0 по сравнению с 65.5 в феврале, что дает дополнительные основания для опасений по поводу роста инфляции.
Открыв день ростом основных индексов, что было связано с публикацией более слабого по сравнению с ожиданиями отчета по рынку труда, который несколько снизил опасения по поводу роста инфляции, и , как следствие вероятности ускорения ФРС темпов повышения процентных ставок, фондовый рынок в ходе торгов попал под давление прдаж, что связано с непрекращающимся ростом цен на нефть, а также публикацией индекса ISM, вернее, его инфляционной составляющей, которая продемонстрироваля достаточно впечатляющий рост, и подвергла серьезному сомнению контролируемость инфляции. Можно предположить, что до завершения торгов ситуация коренным образом не изменится, и фондовый рынок останется под давлением, хотя не стоит исключать некоторого восстановления ближе к завершению сессии.

Ник Бенненброк, валютный стратег в Brown Brothers Harriman, полагает, что после выхода данных "ниже ожиданий" по рабочим местам, было "соответствующим", что доллар упал. Однако, он сказал, что новости не были плохими, снижение уровня безработицы и повышение среднечасового дохода - это позитив. В целом, он сказал, что данные укрепят доллар в рамках его недавнего диапазона. "Это укрепит торговлю в диапазоне. Наш взгляд состоит в том, чтобы покупать евро ниже $1.28 и продавать на $ 1.35 и выше, и реакция рынка на данные по рабочим местам добавит доверие к этой стратегии", - сказал он.

"Часть деталей отчета позитивна, включая падение на 0.2 % уровня безработицы до 5.2 %, рост доходов на 0.3 %, а также рост занятости домашних предприятий на 357,000 после 97,000 падения в феврале", - говорит Джеймс Шугг, старший экономист в Westpac. Но несмотря на это, данные по рабочим местам оставляют, в целом, слабое впечатление, и это - совместимо с представлением Westpac, что рост американской экономики несколько убавит темпы в течение второго квартала, частично из-за более высокой цены нефти и доходности облигаций. "ФРС продолжит поднимать ставки по 25 пунктов", - считает он.

Основные фондовые индексы продолжают торговаться в районах сессионных минимумов. давлеие на рынок оказывает рост цен на нефть.
За последний час цена фьючерсов на сырую нефть резко выросла и преодолела отметку $56.50 за баррель, продолжив вчерашний рост. По итогам четверга рост цен на черное золото составил 2.5%, что, напомним было вызвано публикацией прогноза Goldman Sachs, а также закрытием коротких позиций.

Технические аналитики Citigroup отмечают, что USDCHF в настояще время тестирует важное сопротивление в районе Chf1.2065/1.2080.
Данная зона предсьтавляет собой нисходящую линию сопрттвления, которая сдерживала попытки коррекции курса, а также 200-дневное МА."в добавление ко всему, дневное закрытие выше $1.2008 станет сильным бычьим сигналом", отмечает Citigroup.
Такими ключевыми уровнями для других валют являются: $1.2910 для евро, выше C$1.2174 для канадского доллара, ниже $1.8755 для стерлинга, выше 84.40 для торгуемого на FINEX индекса доллара, а также ниже $426.25 для золота.

Сегодня Институтом менеджеров по снабжению ISM был также ошибочно опубликован отчет по деловой активности в сервисном секторе экономики за март:

Индекс деловой активности : 63.1 в марте против 59.8 в феврале
Новые заказы: 62.1 против 61.6
Занятость: 57.1 против 59.6
Поставки, нсв.: 53.0 против 52.5
Цены: 65.6 против 66.4
Невыполненные заказы, нсв.: 56.5 против 51.5
Новые экспортные заказы, нсв.: 51.5 против 56.0
Импорт, нсв.: 64.5 против 64.5.

Доллар проигнорировал более слабый в сравнении с ожиданиями индекс ISM, и продолжил укрепляться. Поглотив стопы, размещавшиеся в районе $1.2940, EURUSD снизился в область $1.2870. Вероятно, подобная реакция связана с увеличением в марте компоненты ISM manufacturing prices-paid до 73.0 по сравнению с 65.5 в феврале, что дает дополнительные основания для опасений по поводу роста инфляции.

Экономисты Bear считают: "Мы по-прежнему уверены, что ФРС будет повышать ставку на 25 базисных пунктов на майском заседании. Вышедший отчет не измнил наше мнение, что инфляционное давление продолжит возрастать на протяжени 2005 года".

Glenn Haberbush, Mizuho говорит, что мартовский отчет по занятости "предоставил нашему вниманию смешанную картину. Сегодняшний отчет не смог изменить наше мнение касательно дальнейших шагов монетарной политики Федерального Резерва и оставил открытую дверь для дальнейшего повышения ставки на 25 базисных пунктов. Внимание продолжает быть сконцентрированно на повышающейся инфляции".

Имеют место отдельные факты нарастающего ценового давления, но рынки способны противостоять ему
Никто не может предсказать, каков будет следующий шаг FOMC
Опасения по поводу инфляции усилились

Настроения на поккупку евро вспыхнули с новой силой. Сейчас нельзя исключать рост курса в район $1.3170, где проходит 100-дневный МА. Кроме того, даный уровень представляет собой 50% мартовского снижения евро. Ближайшим уровнем поддержки явлется $1.3010

Опубликованный отчет по занятости оказался довольно неожиданным. Payrolls вышли на уровне 110К, что намного меньше прогнозируемых 225К. Данные за февраль были пересмотрены в сторону понижения с 262К до 243К.
Рынок отреагировал на такой поворот событий закрытием длинных позиций по доллару. Основные валюты резко подорожали и через 12 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.3030, GBP/USD - на $1.8950, USD/JPY - на Y106.96.

Статистику по компонентам отчета по занятости можно посмотреть здесь:
Payrolls (К) диаграмма
Unemployment диаграмма
Average hourly earnings диаграмма
Average work week диаграмма

Нефтяные рынки вступили в период "супер-роста", который может закончится взлетом цен до $105 за баррель, отмечается в аналитическом исследовании американского инвестиционного банка Goldman Sachs, распространенном среди клиентов в четверг. Банк повысил прогноз цен на легкую нефть на нью-йорской товарной бирже (NYMEX) на 2005 и 2006 годы до $50 и 55 за баррель соответственно с $41 и 40 ранее. "Мы полагаем, что рынок нефти мог вступить в стадию того, что мы назвали "супер-ростом" - многолетний период достаточно высоких цен на нефть, которые смогут значительно сократить потребление энергии и помочь созданию резервных мощностей, которые и смогут повести цены на энергоносители вниз", - отмечается в исследовании. "Неослабевающий спрос привел к тому, что мы пересмотрели прогноз роста цен до диапазона в $55-105 за баррель с $50-80 за баррель", - заявили аналитики.

Фьючерсы указывают на открытие фондового рынка с повышением, поскольку ожидается хороший отчет по занятости в США.
Согласно средним прогнозам, в марте прирост новых рабочих мест составил 220,000. Это ниже февральских 262,000, однако в этом случае уже второй месяц подряд показатель будет превышать уровень 200,000. Также экономисты ожидают снижение уровня безработицы с 5.4% до 5.3%.
John Silvia, Wachovia Securities, говорит, что фондовый рынок будет расти и в случае очень сильного, и в случае очень слабого отчета. Сильный отчет будет говорить о хорошем состоянии экономики, тогда как слабый - уменьшит опасния боле агрессивной минетарной политики ФРС.

Цены на нефть продолжают расти и уже преодолели отметку $55 за баррель. Майские фьючерсы на нефть light выросли на 27 ценов до $55.67 за баррель. Майские котракты на нефть Brent подорожали на 59 центов до $54.88.

Основные азиатские рынки закрылись со значительным повышением, хотя здесь исключением стал гонконгский Hang Seng . Основные европейские рынки также торгуются в положительной зоне.

Кроме отчета по занятости будут опубликованы и другие экономичские данные, в частности University of Michigan's consumer confidence index, construction spending и производственный ISM. Ближе к завершению торгов ведущие автомобюильные компании опубликуют отчеты по продажам за март.

Постоянно высокий уровень дефицита бюджета не способствует росту еврозоны и снижает доверие потребителей.
Изменения Пакта стабильности ослабили бюджетную структуру;
Монетарная политика не может компенсировать ошибки фискальной политики;
Уровень инфляции в еврозоне низкий;
Рост в еврозоне составит чуть менее 2% в 2005.

Перед выходом американских данных фунт стабилизировался в районе $1.8870. Ключевым уровнем поддержки остается $1.8820. Пока курс торгуется выше данного уровня настроения на покупку остаются в силе. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8915. Прохождение данного уровня откроет дорогу $1.8950, далее - к Chf1.9000/10. Пробитие $1.8820 стенет причиной снижения в район $1.8760/50 и далее - к $1.8720.

Фьючерсы на нефть марки Brent продолжают дорожать на беспокойствах вокруг запасов бензина в США и отчета Goldman Sachs, в котором утверждается, что цены на нефтяные фьючерсы вошли в "фазу суперскачка".
Майские фьючерсы на нефть Brent подорожали на 58 центов до $54.88 за баррель. Тем временем, американские контракты на майские фьючерсы подорожали на 31 цент до $55.72 за баррель.

Курс торгуется выше отметки Chf1.1950. Направление дальнейшего движения франка оопределится только после выхода ключевых американских данных в 1330 GMT. Пробитие уровня сопротивления Chf1.1980 откроет дорогу в район Chf1.2050/85. Промежуточным сопротивлением может стать область Chf1.2000/10. В случае пробития Chf1.1950 снижение продолжится в район Chf1.1925, а затем в область поддержки Chf1.1895/75.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 DE Retail sales (февраль) real adjusted 0.0% 2.1%
06:00 DE Retail sales (февраль) real unadjusted, г/г +1.0% -0.4%
07:45 IT PMI (март) 49.1 50.6
07:50 FR PMI (март) 51.9 53.0 53.2
07:55 DE PMI (март) seasonally adjusted 50.3 51.8 52.2
08:00 EU PMI (март) 50.4 51.8 51.9
08:30 UK CIPS manufacturing index (март) 52.0 51.8
09:00 EU Unemployment (февраль) 8.9% 8.8% 8.8%

Торги на европейской сессии проходили достаточно спокойно. Вышедшие данные по Британии показали усилние производственной активности в стране. А вот темпы роста производственной активности в Еврозоне в марте стали самыми низкими с ноября 2004 года. Уровень безработицы в Еврозоне превысил прогнозы аналитиков и стал самым высоким с октября 2004 года. Безработица в феврале выросла в четырех странах Еврозоны, оставшись неизменной в пяти.
Тем не менее, рынок оставил эти новости без внимания, поскольку все ожидают выход отчета по занятости в США. Статистику по компонентам отчета можно посмотреть здесь:
Payrolls (К) диаграмма
Unemployment диаграмма
Average hourly earnings диаграмма
Average work week диаграмма
Согласно прогнозам, данный отчет покажет прирост новых рабочих мест на 225000. Март может стать вторым подряд месяцем, когда показатель payrolls превышает отметку 200000. В таком случае можно будет говорить о более стабильном характере восстановления рынка труда США. Такое развитие событий может оказать доллару очень серьезную поддержку. Однако сейчас основные валюты торгуются в узких диапазонах, поскольку инвесторы предпочитают не рисковать перед выходом важных новостей.

EUR/USD после консолидации в диапазоне $1.2950/60 протестировал уровень сопротивлния $1.2980. Ордера на продажу в данном районе стали причиной снижения курса. Перед началом американской сессии евро вновь торгуется в диапазоне начала сессии.
GBP/USD в ходе европейских торгов не покидал пределы диапазона $1.8855/85.
USD/JPY несмотря на слабый отчет Tankan не смог пробить уровень сопротивления Y107.80 и снизился в район Y107.10. Ордера на покупку, расположеные в данном районе сдержали подорожание иены и способствовали возврату курса в район Y107.30.

Кроме вышеуказанного отчета по занятости сегодня выйдут данные по Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма) и ISM index (ISM manuf. диаграмма). Однако есть вероятность, что на фоне отчета они не вызовут должную реакцию на рынке. В целом, американская сессия будет сопровождаться резким ростом волатильности с вероятным пробитием важных технических уровней.

Есть вероятность выхода резко положительных данных по рынку труда в США, - отмечают аналитики банка. - Исходя из компонента занятости PMI Чикаго, можно предположить, что число новых рабочих мест вырастет в марте на 432,000 против средних ожиданий вокруг 200,000. Стандартная ошибка в 120,000 говорит о том, что на этот прогноз трудно положиться, но учитывая повышенное внимание рынка сейчас к циклическим факторам, нельзя полностью игнорировать эти прогнозы.

Евро торгуется в районе минимумов азиатской сессии $1.2952. Ордера на покупку находятся на $1.2950. Далее интерес на покупкe отмечен в районе $1.2935/30. Участники рына продолжают ждать выход отчета по занятости в США.

В пятницу фондовые рынки Европы демонстрируют рост. Это связано с повышним брокерскими фирмами рейтингов некоторых компаний. Однако торги носят осторожный характер, поскольку сегодня ожидается мартовский отчет по занятости в США.
Лидерами сегодня являются акции нефтяных компаний, поскольку цены на нефть продолжают рост. Также дорожают акции автомобильных компаний, поскольку инвесторы оптимистично настроны по поводу выхода отчета по продажам автомобилей в США. Исключение составляют акции DaimlerChrysler, поскольку компания зявила, что расходы на реструктуризацию Smart unit увеличились до E1.2 млрд. -- это уже второе негативное сообщение за последние два дня.
Акции Continental подорожали, так как WestLB повысила их рейтинг до "outperform" с "neutral". В то же время Lehman's & Morgan Stanley повысили ценовые ориентиры акций компании. Citigroup повысила рейтинг Banca Nazionale del Lavoro до "hold" с "sell" после покупки Banco Bilbao Vizcaya Argentaria's.
CAC-40 вырос на 2 пунта (+0.1%), Xetra-DAX - на 21 пунт (+0.5%) и FTSE-100 - на 29 пунтов (+0.6%).

Неспособность пробить зону сопротивления Y107.70/75 и разворот дневных индикаторов из зоны перекупленности в настоящее время должны насторожить покупателей доллар/иены. Линия поддержки восходящего канала проходит на Y107.05, ее пробитие откроет дорогу к дальнейшей коррекции. Ключевой район - 200-дневный МА на Y106.75.

Цены на нефть продолжают рост, превысив уровень $55. Этому способствуют слухи о резком скачке цен до $105 за баррель и беспокойствами о том, что запасы бензина в США могут резко сократиться во время летнего пика спроса.
В США цены на нефть light crude выросли на 38 центов до $55.78 за баррель. Нефть Brent crude подорожала на 61 цент до $54.90 за баррель.
В этом году цены выросли на 28% в результате стремительного роста спроса на нефть со стороны развивающихся азиатских экономик и США.

Европейские торги сопровождались выходом новостей, неблагоприятных для евро. Темпы роста производственной активности в Еврозоне в марте стали самыми низкими с ноября 2004 года. Индекс менеджеров по закупкам (PMI), который отражает активность производства в регионе, составил в марте 50.4 против 51.90 пункта в феврале.
Уровень безработицы в Еврозоне вырос в феврале до 8.9%, что оказалось выше прогнозов, против непересмотренных 8.8% в январе. Февральская ставка стала самой высокой с октября 2004 года, когда она также достигла отметки 8.9%. Безработица в феврале выросла в четырех странах Еврозоны, оставшись неизменной в пяти.
Однако производственная активность в Великобритании в марте усилилась. Индекс PMI для производственной сферы вырос в марте до 52.0 с 51.6 пункта в феврале.
Нелишним будет еще раз вспомнить о Японии. Сегодня стало известно, что доверие крупнейших японских производителей неожиданно упало до минимальной отметки за год, отражая обеспокоенность ростом цен на нефть и сырьевые товары, которые могут поставить под угрозу восстановление второй по величине мировой экономики. Крупнейшими считались компании с капиталом, равным или превышающим 1 млрд. иен.
Отчет Банка Японии Tankan сообщает, что индекс доверия понизился в марте до 14 пунктов, по сравнению с показателем 22 в декабре и 13-летним максимумом 26 пунктов, отмеченным в сентябре. Доверие японских производителей неуклонно ухудшается уже в течение 2-х кварталов подряд, что происходит впервые с сентября 2001 года. Крупнейшее падение показателя доверия с сентября 2001 г. еще раз указало, что процесс выхода экономики Японии из стадии рецессии застопорился, подтвердив все пессимистичные экономические данные, опубликованные в последнее время.
Тем не менее, основные валюты торгуются в узких диапазонах. Участники рынка не рискуют предпринимать активные действия до выхода отчета по занятости в США. Согласно средним прогнозам, март может стать вторым месяцем подряд, когда количество новых рабочих мест превысит 200,000. Это должно помочь экономике компенсировать урон, нанесенный высокими ценами на энергоносители. Выход данного отчета будет сопровождаться резим повышением волатильности рынка с возможным пробитием важных технических уровней.

Кросс-курс протетсировал уровень сопротивлния stg0.6880. Данный уровень является техничеси очень важным. Пока он не пробит, настрония на продажу остаются в силе. Зоной поддржки остается stg0.6850/45. Далее интерес на покупку остмеяатес я районе stg0.6825/20. Преодоление stg0.6880 откроет дорогу к stg0.6895/05.

James de Wet, валютный стратег Teamforex отмечает, что «евро находится значительно выше $1.2850, а если курс закрепиться выше $1.2950 на этой неделе, то восстановление продолжится до $1.3150, а далее - к $1.3250/$1.3280 после чего курс консолидируется».

Технические трейдеры говорят, что есть вероятность роста EUR/USD до $1.3095, поскольку как часовые, так и дневные графики выходят из зоны перепроданности. Уровень поддержки находится на $1.2935 – 5-дневный МА.

Уровень сопротивления 3: Y109.50
Уровень сопротивления 2: Y108.60
Уровень сопротивления 1: Y107.80
Текущая цена Y107.16
Уровень поддержки 1: Y107.00
Уровень поддержки 2: Y106.40
Уровень поддержки 3: Y105.80

Комментарий. Несмотря на выход слабого отчета Tankan, курс остается в пержнем диапазоне. Важным уровнем сопротивления является Y107.80 (линия сопротивления нисходящего канала с августа 2003 года). Его пробитие приведет доллар первоначально к Y108.60, а далее – Y109.50. Ближайшим уровнем поддержки остается Y107.00 (линия восходящего канала). Важная зона поддержки расположена наY105.60/80.

Восстановление йены привело к снижению USD/JPY до Y107.20 после того, как курс не смог преодолеть Y107.60. Ордера на покупку, расположенные в области Y107.25/30, оказывают поддержку USD/JPY. также ордера на покупку отмечаются на Y107.15/00 со стопами ниже. Поглощение этих стопов откроет дорогу к Y106.65/50. Ордера на продажу расположены в области максимумов, вплоть до опционного барьера на Y107.80 (исполняется 6 мая). Далее ордера на продажу находятся в зоне Y107.90/00 (очередной опционный барьер – на Y108.00). Крупные стопы могут быть выше Y108.10.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2150
Уровень сопротивления 2: Chf1.2080
Уровень сопротивления 1:Chf1.1990
Текущая цена Chf1.1954
Уровень поддержки 1: Chf1.1940
Уровень поддержки 2: Chf1.1880
Уровень поддержки 3: Chf1.1780

Комментарий. Как и по остальным основным валютным парам, техническая картина по франку остается неизменной. Промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.1940 (23.6% от Chf1.1500 до Chf1.2080). Ключевой уровень поддержки находится на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года), преодоление которого снова вернет к доллару негативное настроение рынка и может привести к продолжению падения курса вплоть до Chf1.1780. Важный уровень сопротивления сегодня сместился на Chf1.1990 (линия нисходящего канала), далее – Chf1.2080 (максимум 28 марта).

Облака извергает,
Пасть широко раззевая свою,
Толстая жаба

EUR/GBP накануне показал минимум на stg0.6852, однако ордера на покупку в этой области позволили кроссу на азиатских торгах скорректироваться до stg0.6871. В настоящий момент евро/фунт торгуется в районе stg0.6868. Ордера на покупку остаются на подходе к stg0.6850, вплоть до stg0.6845 со стопами ниже. Ордера на продажу – на stg0.6880, более крупные – в области stg0.6895/05.

Уровень сопротивления 3: $1.9020
Уровень сопротивления 2: $1.8940
Уровень сопротивления 1: $1.8920
Текущая цена $1.8865
Уровень поддержки 1: $1.8850
Уровень поддержки 2: $1.8810
Уровень поддержки 3: $1.8750

Комментарий. Фунт остается в диапазоне последних двух дней. Ближайший уровень поддержки находится на $1.8850 (38.2% движения $1.9294-$1.8594). Его преодоление может привести к продолжению снижения до $1.8810 (линия поддержки восходящего канала). Далее поддержка расположены на $1.8750 (23.6% от $1.9294-$1.8594). Важный уровень сопротивления находится на $1.8920 (дневные максимумы 12, 31 января и 31 марта). Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.8940.

EURO
Ордера на покупку: $1.2950, вплоть до $1.2935/30
Ордера на продажу: $1.2980/85, более крупные – на подходе к $1.3000, далее – на $1.3020

YEN
Ордера на покупку: Y107.15/00
Ордера на продажу: Y107.60 и на подходе к Y108.00.

STERLING
Ордера на покупку: $1.8850
Ордера на продажу: $1.8900/20, далее – на $1.8950

Уровень сопротивления 3: $1.3060
Уровень сопротивления 2: $1.3020
Уровень сопротивления 1: $1.2980
Текущая цена $1.2967
Уровень поддержки 1: $1.2920
Уровень поддержки 2: $1.2860
Уровень поддержки 3: $1.2720

Комментарий. Рынок ждет отчет по занятости в США. Техническая картина не изменилась. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.2980, далее – устоявший накануне $1.3020. Ключевой уровень расположен на $1.3060 (максимум 30 декабря). Ближайший уровень поддержки расположен в области $1.2920/30 (линия поддержки нисходящего канала). Важный уровень – на $1.2860 (линия поддержки восходящего тренда с февраля 2002 года). Пробитие этого уровня моет существенно ухудшит перспективы евро и приведет курс к $1.2720 (минимумы 8 февраля текущего года).

Трейдеры отмечают, что утренний спрос на GBP/JPY помог GBP/USD преодолеть $1.8900, однако в области $1.8900/05 восстановление курса было ограничено и фунт вернулся к $1.8880/85. Прогноз по GBP/JPY остается позитивным с потенциальными целями на Y203.70 и Y204.80. Однако технические трейдеры отмечают, что графики по йене предполагают откаты до Y201.90/Y65. Ордера на продажу GBP/USD остаются в зоне $1.8900/20, далее – на $1.8950. Ордера на покупку - на $1.8850.

По мнению бывшего заместителя министра финансов Японии Зембеи Мизогучи, ревальвация китайского юаня вероятно будет незначительной. В настоящее время Мизогучи возглавляет японский Центр международных финансов. Мизогучи также добавил, что не ожидает изменений в заявлениях, касающихся финансовых вопросов, представителей стран-членов Большой Семерки, которые соберутся на очередную встречу в Вашингтоне в середине апреля.

На азиатской сессии EUR/USD в большей степени торговался в узком диапазоне. Покупки на подходе к $1.2950 вызвали разговоры о спросе со стороны азиатского банка. Большую часть сессии курс был зажат между $1.2955/65. Заметными покупателями в начале европейских торгов были британский клиринговый банк и американский инвестиционный банк. Ордера на покупку единой валюты находятся на подходе к $1.2950, вплоть до $1.2935/30. Ордера на продажу остаются в районе $1.2980/85, более крупные – на подходе к $1.3000, далее – на $1.3020.

Mitsuru Sahara из UFJ Bank отмечает: «Пятница действительно станет довольно волатильным днем на валютном рынке. И когда есть вероятность неожиданного рост инфляции или выхода сильного отчета по занятости, есть также вероятность того, что доллар вырастет».

С приходом на рынок европейских участников, восходящий импульс по EUR/JPY усилился. Кросс преодолел азиатские максимумы в области Y139.38/Y139.49, однако ордера на продажу, расположенные на подходе к Y139.50 оказывают сопротивление кроссу. Стопы расположены на пробитии этого уровня. Поглощение этих стопов может привести евро/йену к тестированию ордеров на продажу в районе Y139.90/00. Ордера на покупку расположены в зоне Y139.20/10, более крупные – на подходе к азиатским минимумам на Y138.85.

Экономист Ian Morris из HSBC по поводу ChiPM отмечает, "могут ли дела в регионе, где сосредоточена автомобильная промышленность идти столь успешно принимая во нимание проблемы GM и рст цен на нефть? Если да, то корреляция в 88% с производственным индексом ISM, предполагает рост последнего с 55.3 до 63-64."

Нефтяные рынки вступили в период "супер-роста", который может закончится взлетом цен до $105 за баррель, отмечается в аналитическом исследовании американского инвестиционного банка Goldman Sachs, распространенном среди клиентов в четверг. Банк повысил прогноз цен на легкую нефть на нью-йорской товарной бирже (NYMEX) на 2005 и 2006 годы до $50 и 55 за баррель соответственно с $41 и 40 ранее. "Мы полагаем, что рынок нефти мог вступить в стадию того, что мы назвали "супер-ростом" - многолетний период достаточно высоких цен на нефть, которые смогут значительно сократить потребление энергии и помочь созданию резервных мощностей, которые и смогут повести цены на энергоносители вниз", - отмечается в исследовании. "Неослабевающий спрос привел к тому, что мы пересмотрели прогноз роста цен до диапазона в $55-105 за баррель с $50-80 за баррель", - заявили аналитики.

USD/JPY продолжает сохранять оптимистический тон в начале европейской сессии, торгуясь в области Y107.50, что немного ниже азиатских максимумов на Y107.60. Трейдеры отмечают, что продажи со стороны японских участников в области максимумов ограничили рост курса. Опционные барьеры находятся на Y107.80, а также на Y108.00. Стопы ожидаются на пробитии Y108.10. Ордера на покупку находятся в области Y107.15/00.

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York отмечает: «Похоже на то, что рынку придется подождать выхода non-farm payrolls, чтобы убедиться в дальнейшем росте доллара. Сильный отчет сейчас просто необходим для того, чтобы поддержать настоящую тенденцию американской валюты».

Доллар укрепился на азиатской сессии, в частности против йены. Это связано с выходом результатов проведенного Банком Японии опроса Tankan, который показал снижение индекса делового оптимизма в I квартале до 14 с декабрьского показателя в 22. Это ниже 13-летнего максимума, достигнутого в сентябре.
Активность торгов, тем не менее, была пониженной. Это связано с неуверенностью участников рынка в преддверии выхода на американской сессии мартовского отчета министерства труда по Payrolls.

EUR/USD начал сессию снижением с $1.2980 до $1.2950 и продолжал торговаться в 20-пунктовом диапазоне. Трейдеры связывали это ослабление курса в закрытием позиций.
GBP/USD также снизился из области $1.8900 к $1.8850 и также был зажат в довольно узком ценовом коридоре.
USD/JPY вырос на фоне слабого Tankan с Y107.05 до Y107.60, где ордера на продажу ограничили восстановление доллара. Далее ордера находятся на подходе к Y108.00.

Европейская сессия принесет данные PMI за март европейский стран и Еврозоны в целом. Кроме того, будут опубликованы данные по розничным продажам Германии и промышленный индекс CIPS Британии. Маловероятно, что эти отчеты смогут отразиться на общей динамике рынка в преддверии выхода американских отчетов.

Фондовый рынок Японии завершил пятницу в плюсах, несмотря на пессимистический обзор Банка Японии Tankan. Nikkei 225 закрылся на уровне 11723.63, поднявшись на 54.68 пп или 0.47%. TOPIX вырос на 4.32 пп или 0.37% на отметке 1186.50.

Bloomberg
Индекс делового оптимизма Японии неожиданно падает.
Квартальный обзор Банка Японии Tankan неожиданно упал до 14 с предыдущего значения в 22, показав минимальный годовой уровень. Обзор стал отражением опасений касательно того, что растущие нефтяные и товарные цены могут стать реальной угрозой экономическому восстановлению страны.
Падение Tankan привело к удешевлению йены.
Йена на азиатских торгах упала против доллара после выхода слабого индекса делового оптимизма Японии. Вслед за недавними слабыми экономическими отчетами страны негативное настроение рынка по Йене усилилось, что может в перспективе сыграть на руку доллару.

ВВС
Вулфовиц возглавил Всемирный банк.
Руководство Всемирного банка (ВБ) назначило на пост президента банка Пола Вулфовица, который занимал пост замминистра обороны США и был одним из идеологов войны в Ираке.
Иностранные акционеры ЮКОСа грозят России судом.
Миноритарные акционеры ЮКОСа добиваются от России доли в капитале "Юганскнефтегаза" в связи с резким падением курса акций российской компании из-за астрономических налоговых претензий к ней. В противном случае они грозят судебными исками по всему миру.

CNN
Укрепят ли payrolls ожидания инвесторов по ставкам ФРС?
Сегодня будет опубликован важный ежемесячный отчет по сектору занятости США, который может усилить или, наоборот, ослабить ожидания участников рынка относительно более агрессивных действий в повышении ставки со стороны Федерального Резерва.

Deutsche Welle
ЕС вводит торговые санкции против США.
В четверг Европейская комиссия объявила о введении торговых санкций против производителей из США, которые вступают в силу с 1 мая. Ранее Всемирная торговая организация объявила такие действия США незаконными.

Экономисты Goldman полагают, что «опубликованные накануне экономические новости свидетельствуют о риске более сильных в сравнении с прогнозами данных по рынку труда и промышленного индекса ISM, выход которых состоится сегодня».

Динамика доллара в четверг была разнонаправленной, что стало отражением выхода смешанного пакета данных США. Так, выход ценового дефлятора на уровне ожиданий в +0.5% привело к удешевлению курса американской валюты, поскольку это ставит под угрозу оптимистические ожидания относительно ближайших перспектив монетарной политики Федерального Резерва. Напомним, что именно ожидания более агрессивного роста ставок в США в последнее время оказывали доллару существенную поддержку. Вдобавок ко всему министерство труда заявило о росте jobless claims на 20К против прогнозов снижения на 4К что также усилило негатив в преддверии публикации важного ежемесячного отчета по рынку занятости США – payrolls (Payrolls (К) диаграмма).
Опубликованные отчеты также показали рост потребительских доходов в прошлом месяце на 0.3%, в то время как аналитики прогнозировали повышение доходов - на 0.5%. «Потребительские расходы все еще растут достаточными темпами, и до конца года ситуация останется хорошей, так как расходы поддерживаются повышением занятости населения», - сказал ведущий экономист из Banc of America Securities LLC Питер Крицмер. Расходы на товары длительного пользования (автомобили, мебель и другие) в феврале с учетом инфляции выросли на 1% после падения на 4% месяцем ранее. Затраты на услуги, на долю которых приходится почти 60% расходов населения США, увеличились в прошлом месяце на 0.2% против январского показателя в 0.1%.
Ситуация на валютном рынке изменилась в пользу доллара с выходом сильного индекса Chicago PMI, который в марте неожиданно вырос на 6.5 пункта, и достиг нового 17-летнего максимума на отметке 69.2 (ожидания составляли 60.5 Chicago PMI диаграмма). В феврале, напомним, индекс вышел на уровне 62.7. Несмотря на столь сильный рост данного показателя, который свидетельствует о продолжении роста в данном промышленном регионе, более точной характеристикой общих производственных условий является общенациональный отчет ISM manuf. (ISM manuf. диаграмма), который будет опубликован в пятницу. После выхода индекса Chicago PMI американская валюта компенсировала понесенные с открытием американской сессии потери и вернулась в середину торговых диапазонов.

EUR/USD начал восстановление в начале европейских торгов, протестировав верхнюю границу азиатского диапазона на $1.2937. Далее были поглощены стопы и курс достиг максимумов на $1.2969. Ордера на продажу, расположенные на $1.2970, довольно долго ограничивали попытки евро восстановиться и были поглощены лишь с выходом американских данных по доходам и расходам населения. Курс протестировал ордера на продажу, выставленные в защиту опционов, на $1.3000 после чего несколько ослабел. После второго подхода этот уровень был преодолен и курс достиг области $1.3020 после чего снова вернулся к прежним уровня – под фигуру.
GBP/USD первоначально торговался в диапазоне $1.8766/$1.8818, снизившись после выхода слабых экономических данных с $1.8795 до $1.8760. Позднее курс восстановился с $1.8755/60 на фоне общего ослабления доллара. Выход нейтральных американских данных, повлекших за собой общее ослабление доллара, позволили курсу поглотить ордера на продажу и стопы на нескольких уровнях - $1.8845/60, а также в области $1.8820/25. В результате был установлен максимум в районе $1.8920. Затем курс вернулся в область $1.8880 и к концу торговой сессии снова восстановился к установленным ранее пикам.
USD/JPY начал день стремительным падением из области Y107.50. Заметным продавцом курса стали американский инвестиционный банк, что привело к снижению доллара под отметку Y107, несмотря на спрос со стороны британского клирингового банка. Ордера на покупку курса, а также стопы были поглощены при прохождении Y106.80 и доллар показал минимумы на Y106.60. Ордера на покупку, расположенные на подходе к Y106.55 ограничили дальнейшее падение курса и доллар восстановился к Y107.30.

Основное внимание инвесторов сегодня будет сосредоточено на payrolls ((Payrolls (К) диаграмма). Средние прогнозы предполагают, что в марте было создано 215,000 новых рабочих мест. Данный показатель традиционно является ключевым с точки зрения определения направления движения доллара, и до публикации новостей сколько-нибудь серьезное изменение настроений на рынке представляется маловероятным.

Внимание рынка всецело направлено на пятничный отчет по рынку труда в США. Самая крупная в мире экономика, в марте может создать более 200000 новых рабочих мест. «Доллар имеет в потенциале большой запас для роста в наступающем втором квартале. Восстановление американского рынка труда подчеркнет силу экономики США, выставляя ее в лучшем свете по сравнению с Японией и Европой на фоне преимущества растущих процентных ставок», - считают аналитики UFJ Bank Ltd. Во временном горизонте, равном 1 месяцу, эксперт ожидает роста доллара против евро до 1.2700 и против йены до 109.00.

Уровень сопротивления 3: Y109.50
Уровень сопротивления 2: Y108.60
Уровень сопротивления 1: Y107.80
Текущая цена Y107.52
Уровень поддержки 1: Y107.00
Уровень поддержки 2: Y106.40
Уровень поддержки 3: Y105.80

Комментарий. Курс продолжает сохранять оптимистический тон после выхода слабого Tankan. Вполне вероятно, что сегодня на европейских торгах он протестирует важный уровень сопротивления Y107.80 (линия сопротивления нисходящего канала с августа 2003 года). Его взятие приведет доллара первоначально к Y108.60, а далее – Y109.50. Ближайшим уровнем поддержки сейчас является пройденное сопротивления Y107.00 (линия восходящего канала). Важная зона поддержки расположена наY105.60/80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2150
Уровень сопротивления 2: Chf1.2080
Уровень сопротивления 1:Chf1.1990
Текущая цена Chf1.1980
Уровень поддержки 1: Chf1.1940
Уровень поддержки 2: Chf1.1880
Уровень поддержки 3: Chf1.1780

Комментарий. Как и по остальным основным валютным парам, техническая картина по доллару против франка остается неизменной, что может сохраняться в плоть до выхода payrolls. Промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.1940 (23.6% от Chf1.1500 до Chf1.2080). Ключевой уровень поддержки находится на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года), преодоление которого снова вернет к доллару негативное настроение рынка и может привести к продолжению падения курса вплоть до Chf1.1780. Важный уровень сопротивления сегодня сместился на Chf1.1990 (линия нисходящего канала), далее – Chf1.2080 (максимум 28 марта).

Уровень сопротивления 3: $1.9020
Уровень сопротивления 2: $1.8940
Уровень сопротивления 1: $1.8920
Текущая цена $1.8866
Уровень поддержки 1: $1.8850
Уровень поддержки 2: $1.8810
Уровень поддержки 3: $1.8750

Комментарий. Фунт приближается к уровню поддержки на $1.8850 (38.2% движения $1.9294-$1.8594), преодоление которого может привести к продолжению снижения до $1.8810 (линия поддержки восходящего канала). Далее поддержка расположены на $1.8750 (23.6% от $1.9294-$1.8594). Важный уровень сопротивления находится на $1.8920 (дневные максимумы 12, 31 января и 31 марта). Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.8940.

Уровень сопротивления 3: $1.3060
Уровень сопротивления 2: $1.3020
Уровень сопротивления 1: $1.2980
Текущая цена $1.2957
Уровень поддержки 1: $1.2920
Уровень поддержки 2: $1.2860
Уровень поддержки 3: $1.2720

Комментарий. Накануне евро протестировал сопротивление на $1.3020 (61.8% от $1.2740 до $1.3480), после чего вернулся под фигуру, где и завершил торги. Техническая картина не изменилась – основные уровни остались прежними. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.2980, далее – устоявший накануне $1.3020. Ключевой уровень расположен несколько выше – на $1.3060 (максимум 30 декабря). Ближайший уровень поддержки расположен в области $1.2920/30 (линия поддержки нисходящего канала). Важный уровень – на $1.2860 (линия поддержки восходящего тренда с февраля 2002 года). Пробитие этого уровня моет существенно усугубит перспективы евро и приведет курс к $1.2720 (минимумы 8 февраля текущего года).

High Low Close
EUR/USD 1.3022 1.2909 1.2963
USD/JPY 107.64 106.63 107.15
GBP/USD 1.8922 1.8753 1.8906
USD/CHF 1.2008 1.1893 1.1966

EUR/JPY 139.16 138.28 138.90
EUR/GBP 0.6900 0.6848 0.6859
GBP/JPY 202.78 200.76 202.55
GBP/CHF 2.2631 2.2471 2.2519

Nikkei +103.07 (+0.89%) 11668.95
FTSE -6.30 (-0.1%) 4,894.40
DJA -18.55 (-0.18%) 10451.96
Nasdaq -5.53 (-0.27%) 2000.27
S&P +1.33 (+0.11%) 1182.74
US10YT +14/32 4.49% 96 3/32

06:00 Германия, Retail sales (февраль) real adjusted, м/м - 2.1%
06:00 Германия, Retail sales (февраль) real unadjusted, г/г - -0.4%
07:45 Италия, PMI (март) - 50.6
07:50 Франция, PMI (март) 53.0 53.2
07:55 Германия, PMI (март) seasonally adjusted 51.8 52.2
08:00 Еврозона, PMI (март) 51.8 51.9
08:30 Британия, CIPS manufacturing index (март) - 51.8
09:00 Еврозона, Unemployment (февраль) 8.8% 8.8%
13:30 США, Nonfarm payrolls (март) +225K +262K
13:30 США, Unemployment rate (март) 5.3% 5.4%
13:30 США, Average hourly earnings (март) 0.3% 0.0%
13:30 США, Average workweek (март) 33.8 33.7
14:45 США, Michigan sentiment index (март), итог 92.9 92.9
15:00 США, ISM index (март) 55.0 55.3
15:00 США, Construction spending (февраль) 0.4% 0.7%