Новости и прогнозы: валютный рынок от 06-04-2005

08:30 Британия, Industrial production (февраль), м/м - -0.2%
08:30 Британия, Industrial production (февраль), г/г - 0.1%
08:30 Британия, Manufacturing output (февраль), м/м - 0.2%
08:30 Британия, Manufacturing output (февраль), г/г - 1.4%
10:00 Германия, Industrial production (февраль) adjusted, м/м - 2.8 (3.1)%
10:00 Германия, Industrial production (февраль) unadjusted, г/г - 3.5%
11:00 Британия, BoE meeting announcement
11:45 Еврозона, ECB meeting announcement
12:30 Еврозона, ECB press conference
12:30 США, Jobless claims (неделя по 02.04) 327K 350K
14:00 США, Wholesale inventories (февраль) 0.8% 1.1%
19:00 США, Consumer credit (февраль), млрд. +7.7 +11.5
20:30 США, M2 money supply (28.03), млрд. - +30.2

Rodman & Renshaw понизил рейтинг Smith Micro Software SMSI с Mkt Outperform до Mkt Perform.
Needham & Co понизил рейтинг Siebel Systems SEBL с Hold до Underperform.
UBS понизил рейтинг American Intl AIG с Buy до Neutral.

Morgan Keegan повысил рейтинг Network Appliance NTAP с Mkt Perform до Outperform.
Morgan Stanley повысил рейтинг Pfizer PFE с Equal-weight до Overweight.
Jefferies & Co повысил рейтинг Gap Inc GPS с Hold до Buy.
Merrill Lynch повысил рейтинг Broadcom BRCM с Neutral до Buy.
Wachovia повысил рейтинг OSI Pharm OSIP с Underperform до Mkt Perform.

Наличное золото торгуется в области дневных максимумов на $427.00 за тройскую унцию. ранее минимумы были установлены на $424.25. В настоящий момент золото находится значительно ниже максимума 2005 года на $446.70, достигнутые в середине марта и выше недавних минимумов на $422.00. Основная причина снижения цен на золото заключается в восстановлении курса американского доллара.

Фондовый рынок продолжает свой рост. Лидером является биотехнологический сектор. Рост курса акций Human Genome Sciences, которая заявила об успешном завершении второй фазы испытаний препарата LymphoStat для лечения артрита, привел к росту Amex Biotechnology Index (BTK +2.5%)... Дополнительную поддержку рынку оказало повышение Wachovia рейтинга OSI Pharmaceuticals.

EUR/USD торгуется в области $1.2880, продолжая сохранять оптимистический тон. курс остается немногим ниже недавних максимумов на $1.2890. Напомним, что европейские максимумы были установлены на $1.2910.

EUR/USD торгуется в области $1.2880, продолжая сохранять оптимистический тон. курс остается немногим ниже недавних максимумов на $1.2890. Напомним, что европейские максимумы были установлены на $1.2910.

Европейские индексы выросли в среду вслед акциями химических компаний после того, как фармацевтическая компания Roche Holding AG объявила, что ее препарат для лечения артрита помогает на поздних стадиях болезни. Акции Roche подорожали на 1.5%. Стоимость акций крупнейшего в мире производителя ингредиентов для лекарств DSM NV увеличилась на 5.1% после сообщения, что операционная прибыль компании в первом квартале существенно превысила прогноз. Котировки Novartis, четвертой европейской фармацевтической компании, выросли на 1.3%. В то же время акции крупнейшей в Европе биотехнологической компании Serono SA подешевели на 1.7% после того, как компания приостановила клинические испытания препарата для лечения раковых заболеваний на поздних стадиях. Лидерами падения в среду стали акции энергетических компаний на фоне падения стоимости нефти, что происходит третий день подряд. Акции BP снизилась на 0.7%. Лидерами роста среди розничных торговых компаний выступили акции Hennes & Maurits AB. Крупнейшая в Европе сеть магазинов одежды увеличила чистую прибыль в первом финансовом квартале на 29% благодаря прекращению действий экспортных квот на текстиль из ряда стран, в частности, из Китая. FT-SE 100 +4.50 пп (+0.06%), DAX +16.57 пп (+0.33%), CAC40 +19.05 пп (+0.44%).

Технический аналитик Dave Solin из FX Analytics относительно долларового индекса пишет: «В долгосрочной перспективе индекс приближается к концу снижения с максимума июля 2001 года на 121.00, что предполагает как минимум 12/18-месячный рост и в последствие 20%-й откат». Solin предлагает продавать доллар на пробитии или закрытии индекса ниже трендовой поддержки на 84.05/20. Сопротивление находится на 85.45.

«Доллар больше не будет укрепляться», заявляет Armin Mekelburg, валютный стратег HVB Group. «После того, как Гринспен не смог усилить ожидания по ставкам, импульсов к покупкам американской валюты нет».

FTN Midwest Research понизил рейтинг Archer Daniels Midland с «neutral» до «sell».

Autodesk Inc предоставила свой прогноз по выручке на 2006 год.

Forest Laboratories, Inc. заявила о том, что финансовые результаты по итогам Iv кватала не оправдают прогнозов аналитиков.

Завод Struandale, принадлежащий General Motors Corporation и расположенный в Южно-Африканской республике будет профинансирован на сумму более $100 млн. для производства автомобиля Hummer H3.

Qwest Communications Intl Inc в среду узнала о том, что ее предложение о поглощении MCI было отклонено во второй раз, несмотря на предлагаемую сумму в размере $9 млрд., которая превышает предложенную со стороны конкурента Verizon.

Siebel Systems Inc понизила прогноз на I квартал.

«Недавнее ралли доллара было чрезмерным, если верить техническим индикаторам», говорит Derek Halpenny, валютный стратег Bank of Tokyo Mitsubishi Ltd. «Теперь мы должны увидеть откат по доллару».

EUR/JPY растет на фоне восстановления евро и в настоящий момент пишет новые максимумы в районе Y138.90. Среди покупателей трейдеры отмечают немецкий банк. В зоне Y139.90/140.20 расположены ордера на продажу. Преодоление этой области, вероятнее всего, приведет кросс к стопам, расположенным выше.

EUR/USD поднялся в область $1.2890, поглотив незначительные стопы, располагавшиеся выше $1.2880. Курс торгуется немногим ниже максимумов европейской сессии на $1.2910, где ранее сработали ордера на продажу, однако стопы остаются в силе. Далее ордера на продажу находятся на $1.2950/60.

USD/JPY вернулся в область Y108.60 после нескольких попыток преодолеть Y108.80. Трейдеры отмечают, что откат курс происходит несмотря на покупки кросса, который в настоящий момент торгуется в зоне Y139.85. Выше Y108.80 по-прежнему отмечаются стопы.

«Растущие опасения относительно замедления экономического роста оказывают давление на йену», говорит Michael Malpede, ведущий валютный аналитик Refco Group Ltd. В грядущие недели, по его словам, йена ослабеет до Y110 против доллара.

Ввиду отсутствия экономических публикаций, динамика доллара на этой неделе определяется техническими факторами. Ожидания по ставкам слегка отошли на задний план, хотя периодически выплывают на поверхность. Технические трейдеры продолжают говорить о том, ралли доллара близится к своему логическому завершению после того, как накануне курс не смог преодолеть 200-дневный МА против корзины шести основных валют. Индекс доллара находится ниже этой отметки с октября прошлого года. Рост американской валюты также замедлился после того, как глава ФРС Алан Гринспен накануне своими комментариями не смог укрепить инфляционные опасения, на что так рассчитывал рынок. Это также пока ставит под вопрос возможное повышение основной процентной ставки на 50 пунктов в ближайшем будущем. Напомним, что с тех пор, как 30 декабря доллар установил новый рекордный минимум против единой валюты на отметке $1.3666, спрос на американскую валюту вырос благодаря ожиданиям более агрессивных действий со стороны Федерального Резерва в отношении повышения ставок в США (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). С тех пор, как 22 марта FOMC в очередной раз повысил ставку на 25 пунктов, однако сделал ударение на рост инфляционного давления в стране, доллар вырос на 2.2% против евро и 2.8% против йены.
Йена достигла 5-месячного минимума против доллара на опасениях изменения структуры портфельных инвестиций японских инвесторов в начале нового финансового года в пользу высокодоходных бондов США и Европы. Спрос на йену на протяжении последних двух недель также сократился после выхода ряда слабых экономических отчетов, включая индекс делового оптимизма, промышленное производство и расходы домохозяйств. Японский индекс ведущих индикаторов в феврале упал до минимального с 2001 года значения. С началом нового финансового года японская валюта потеряла 1.3% против доллара и 0.6% против евро.
Фондовый рынок открылся в среду в плюсах на фоне продолжающегося снижения в ценах на нефть. Основные индексы демонстрировали рост на протяжении последних двух сессий, чему, в большей степени, способствовало снижение цен на «черное золото». Аналогичные факторы влияют на ситуацию и в среду. Сегодня после закрытия рынка о своих квартальных результатах отчитается Alcoa. Перед этим некоторые компании предоставят свои прогнозы. Накануне вечером Siebel Systems предостерегла относительно того, что прибыль и продажи по итогам I квартала не оправдают прогнозы аналитиков. В среду Autodesk повысила свой прогноз по прибыли и выручке на I квартал текущего года и предоставила прогноз на 2006 год.

USD/JPY снова откатывает от Y108.80. Ранее отмечались Одера на продажу в районе Y108.90/00 и небольшие стопы на Y108.85.

Основные рынки торгуются в области сессионных максимумов на фоне снижения цен на нефть и доходности гособлигаций. Более чем 3%-е снижение нефтяных цен ($56.00 за баррель -$0.04) за последние три дня ослабило инфляционные опасения и оказало поддержки как фондовому рынку, так и бондам.

Rikiya Takebe из Traders Securities отмечает: «Рост доллара был слишком быстрым, однако ожидания более ускоренного повышения ставок ФРС по прежнему циркулируют на рынке, что может продолжить оказывать поддержку доллару».

Cornelius Luca, экономист Global Forex Trading Ltd. говорит: «Накануне доллар демонстрировал рост лишь в начале американской сессии, достигнув верхних границ диапазонов против евро, йены и франка, после чего откатил. Этот разворот является сигналом окончания роста доллара, однако необходимо дождаться дополнительного подтверждения этому».

«Отток капитала японских инвесторов на другие рынки, что обычно наблюдается в апреле/мае вместе со снижением иностранных аппетитов на японские активы, должен поддержать доллар/йену в ближайшей перспективе», пишут валютные стратеги BNP Paribas. «Технический анализ также говорит в пользу доллара. Евро/йена пробила линию нисходящего тренда с максимума января 2002 года на Y135.15 на недельном интервале, что привело к тестированию сопротивления Y108.80 по доллар/йене. Пробитие Y108.80 открывает дорогу к Y110.00 и далее к Y112.50, однако мы не ждем, что доллар сможет достичь долгосрочного сопротивления на Y115.85. Средне- и долгосрочные перспективы для доллар/йены остаются медвежьими, мы считаем, что как только произойдет пересмотр активов инвесторов, доллар снова окажется под давлением, так как ожидания по ставкам в США достигнут пика в ближайшие несколько месяцев. Ралли к Y110.00/Y112.50 станет хорошей возможностью для продаж». BNP Paribas ожидает снижение доллар/йены до Y90.00 к концу текущего года.

Фондовый рынок открылся в среду в плюсах на фоне продолжающегося снижения в ценах на нефть.
Спустя около двух часов после открытия рынка, Dow Jones industrial average (+48.62 до 10507.08),Standard & Poor's 500 (+5.56 до 1186.95) и Nasdaq composite (+15.36 до 2014.68) демонстрировали рост, при этом лидировал Nasdaq.
Основные индексы демонстрировали рост на протяжении последних двух сессий, чему. в большей степени, способствовало снижение цен на «черное золото». Аналогичные факторы влияют на ситуацию и в среду. После выхода еженедельного отчета по запасам нефти в США, который оказался хуже ожиданий, йены на нефть слегка восстанавливаются. Фьючерсы на легкую американскую нефть торгуются на $55.92.
Экономических публикаций сегодня нет.
На корпоративном фронте: сегодня после закрытия рынка о своих квартальных результатах отчитается Alcoa. Перед этим некоторые компании предоставят свои прогнозы.
Накануне вечером Siebel Systems предостерегла относительно того, что прибыль и продажи по итогам I квартала не оправдают прогнозы аналитиков.
В среду Autodesk повысила свой прогноз по прибыли и выручке на I квартал текущего года и предоставила прогноз на 2006 год.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом их доходность снизилась до 4.44%. Золото подорожало на $1 до $427.60 за унцию.

Цены на нефть начинают расти, поскольку рынок проанализировал опубликованный отчет. Аналитики отмечают, что с сентября 2004 года цены на нефть выросли с $45.00 за баррель до нового исторического максимума на $58.28. В настоящий момент нефтяные фьючерсы торгуются на отметке $55.92, снизившись за день на 12 центов.

EUR/USD снизился в область $1.2845, однако трейдеры объясняют это ничем иным, как торговлей в условиях тонкого рынка. трейдеры ранее отмечали возможные официальные ордера в области минимумов.

Трейдеры обращают особое внимание на USD/CHF, поскольку курс торгуется в области 200-дневного МА – на Chf1.2083. Закрытие выше этого уровня укажет на продолжение роста доллара и приведет к покупкам курса со стороны модельных фондов.

Трейдеры отмечают продажи EUR/GBP после того, как кросс не смог преодолеть stg0.6860. Ордера на покупку находятся на stg0.6835, более крупные – на stg0.6820. Уровень сопротивления расположен на stg0.6860 и stg0.6867(200-дневный МА). В последующие несколько сессий трейдеры прогнозируют постепенное ослабление кросса.

Цены на нефть продолжают оставаться у прежних уровней несмотря на то, что опубликованный еженедельный отчет по запасам нефти в США, который оказался хуже ожиданий. Нефть торгуется на отметке $55.62.

В своем ежегодном отчете по состоянию мировых финансов, Международный Банк Реконструкции и Развития завил, что ожидает постепенное сокращение дефицита платежного баланса США к 2007 году до 5.3 % от ВВП, по сравнению с 5.6 % зафиксированных в прошлом году.
Ожидается также, что доллар продолжит снижение, но лишь незначительно, и к 2007 году потеряет еще 10% от нынешнего уровня. «Валюта продолжит обесцениваться, но постепенно и упорядоченно», - считает Банк.
Нисходящее давление на доллар будет ослаблено увеличивающимся разрывом между процентными ставками США и других стран, при этом ожидается, что к 2006 году американская процентная ставка будет на 200 базисных пунктов превышать уровень европейской ставки.
Краткосрочные рыночные ставки в США вырастут к 2007 году примерно до 5%, поскольку ФРС движется к более нейтральному уровню, но, возможно, добавляет Банк, у ФРС не возникнет необходимости в таком сильном ужесточении политики, если будут предприняты более агрессивные действия по сокращению дефицита бюджета США.
Тем временем, ЕЦБ будет стремится поддерживать свои ставки на относительно низком уровне для стимулирования внутреннего спроса, который сможет компенсировать ослабление экспорта в связи с ростом евро. Кроме того, сохранение ставки ЕЦБ на низком уровне сократит риск дальнейшего подорожания евро.
Банк считает, что мировая экономика находится сейчас на поворотном этапе развития, и ее рост будет ослабевать после достижения своего пика в 2004 г. Вероятно, темпы роста замедлятся до 3.1 % в 2005 и в 2006 годах и до 3.2 % в 2007 году от 3.8 % в прошлом году. Рост экономики уже начал замедляться во второй половине прошлого года и многие факторы, вызвавшие этот спад, сохранят свою активность и в этом году.
Банк ожидает замедления роста экономики США с 4.4 % в прошлом году до 3.9 % в этом, 3.0 % в 2006 г. и 2.6 % в 2007 г.
Касательно роста экономики в Еврозоне, Банк дает прогноз роста на 1.2 % в этом году, и его ускорение до отметок выше 2 % в последующие годы. Умеренный рост заработной платы и высокие цены на нефть снизили уровень потребительского спроса, в то время как рост курса евро ударил по экспорту.
Рост экономики Японии, по прогнозам Банка, снизится до 0.8 % в этом году от 2.6 % в прошлом году, после чего восстановится до 1.9 % в 2006 и 2007 годах
Банк ожидает, что цены на нефть останутся на высоком уровне в первом полугодии, но затем снизятся и в среднем будут составлять $42 за баррель в течение года, а в 2007 году опустятся до $33. Цены на другие сырьевые товары также будут двигаться по похожим сценариям.

Рынок открылся с повышением, поскольку цены на нефть продолжают снижаться. Нефть дешевеет уже третий день подряд и за неделю потеряла около 3%. Вчера глава ФРС Алан Гринспен заявил, что, по его мнению, последний скачок цен на нефть должен оказаться временным, а объем запасов вновь увеличится.

Неудачные попытки пробития сопротивления на stg0.6860 спровоцировали закрытие некоторыми инвесторами длинных позиций. Сейчас кросс-курс торгуется в районе stg0.6850. Прохождение , stg0.6860 ослабит настроения на продажу евро/фунта и сделает целью роста район stg0.6880. Ордера на покупку находятся в районе stg0.6835, более значительные объемы – на stg0.6825/20.

Согласно показаниям фьючерсов, фондовый рынок США в среду откроется с повышением. Этому способствуют продолжающееся снижение цен на нефть и ожидание инвесторами отчетов компаний за первый квартал.

Нефтяные фьючерсы немного подешевели перед выходом отчета по запасам нефти в США, который будет опубликован в 14:30 GMT.
Во вторник нефть подешевела после того, как глава ФРС Алан Гринспен заявил, что, по его мнению, последний скачок цен на нефть должен оказаться временным, а объем запасов вновь увеличится.
Майские контракты на нефть light снизились на 29 центов до $55.73 за баррель. Майские фьючерсы на нефть Brent подешевели на 30 центов до $55.14.

В среду основные фондовые рынки Азии закрылись с повышением, чему способствовало снижение цен на «черное золото». Европейские рынки торгуются в положительной зоне, кроме лондонского FTSE, который немного снизился.

Корпоративные новости.
Компания телекоммуникационного сектора MCI снова отклонила предложение о покупке стоимостью $9.1 млрд. от Qwest Communications. Более предпочтительным компания находит предложение от Verizon Communications, которое составляет $7.6 млрд. Похоже, Qwest намерен начать нешуточную борьбу за MCI с Qwest.
Алюминиевая компания Alcoa опубликует свой отчет по прибыли после закрытия рынка. Ожидается, что в первом квартале прибыль по акциям возрастет на 6% до 39 центов на акцию.

Курс доллар/иена продолжает повышаться на фоне всестороннего подорожания доллара. Ближайшей зоной сопротивления является Y108.90/00. Кроме того, уровень Y109.00 защищен опционным барьером. Преодоление области Y109.00/10 приведет к поглощению значительных объемов стопов.

После того, как евро не смог преодолеть зону сопротивления $1.2910/13 (200- часовой МА), курс вновь снизился в район $1.2870. По мнению трейдеров, евро все-таки стоит покупать в районе поддержки 1.2840. Также промежуточный уровень поддержки расположен на $1.2870, который является 38.2% ралли со вчерашнего минимума на $1.2800 до $1.2910, а $1.2855 – это 50% данного ралли.

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Leading indicators (февраль) предварительно 20.0 54.5
05:00 JP Coincident indicators (февраль) предварительно 16.7
09:00 EU Retail sales (февраль) adjusted 0.3% 0.3%
09:00 EU Retail sales (февраль) adjusted г/г 1.0% -0.6%
10:00 DE Manufacturing orders (февраль) adjusted -2.6% -3.4%
10:00 EU Manufacturing orders (февраль) adjusted г/г 1.3% 4.9%

В среду на европейских торгах доллар продолжил падение против евро. Ранее во вторник глава ФРС Алан Гринспен, вопреки ожиданиям участников рынка, никак не прокомментировал свое отношение к возможной угрозе инфляции со стороны высоких цен на нефть. Аналитики ожидали, что Гринспен подтвердит агрессивный тон предыдущих высказываний представителей ФРС, которые подчеркнули потенциальный эффект высоких цен на нефть на экономику США. Вместо этого, однако, он заявил, что по его мнению последний скачок цен на нефть должен оказаться временным, а объем запасов вновь увеличится.
Вышедшие данные по розничным продажам в Еврозоне продемонстрировали третий месяц снижения показателя. Поводом стали повышение цен на нефть и рост уровня безработицы в странах региона. Также зарегистрировано снижение производственных заказов в Германии. Однако особого влияния на динамику валют эти сообщения не оказали.

EUR/USD протестировал уровень сопротивления $1.2920. Ордера на продажу в данном районе остановили рост курса и стали причиной его последующего снижения. Перед началом американской сессии курс торгуется в районе $1.2870.
GBP/USD в первой половине сессии достиг уровня сопротивления $1.8850. Ордера на продажу, расположенные в данным районе, спровоцировали возврат курса к $1.8780. Перед открытием американских торгов фунт стабилизировался в узком диапазоне $1.8780/90.
USD/JPY продолжает повышаться. В результате был достигнут уровень сопротивления Y108.60. Ордера на продажу в данном районе смогли остановить рост курса, однако коррекции пока не наблюдается. Перед началом американской сессии курс торгуется вблизи своих максимумов.

Сегодня не ожидается выход каких-либо важных экономических показателей. Основное внимание рынка направлено на выступление Гринспена в Сенате, которое состоится сегодня вечером. Торги будут обусловлены технической картиной, однако, необходимо помнить, что настроения на покупку доллара пока остаются в силе.

Евро вчера упал ниже 1.2800, однако сумел затем вырасти. Тестирование долгосрочной линии восходящей тенденции по-прежнему в процессе, и пока еще ничего не решено. Для усиления своих позиций евро нужно закрепиться выше 1.2960. И даже в этом случае покупателям евро еще предстоит большая работа - для подтверждения долгосрочной тнденции необходимо пробитие 1.3400. С другой стороны, медведи должны пробить февральские минимумы на 1.2730, это подтвердит окончание бычьего рынка 2002/04 годов.

Евро вчера упал ниже 1.2800, однако сумел затем вырасти. Тестирование долгосрочной линии восходящей тенденции по-прежнему в процессе, и пока еще ничего не решено. Для усиления своих позиций евро нужно закрепиться выше 1.2960. И даже в этом случае покупателям евро еще предстоит большая работа - для подтверждения долгосрочной тнденции необходимо пробитие 1.3400. С другой стороны, медведи должны пробить февральские минимумы на 1.2730, это подтвердит окончание бычьего рынка 2002/04 годов.

«Мы не думаем, что Федеральный Резерв начнет повышать ставки более ускоренными темпами, как на это рассчитывает рынок и рост доллара имеет временный характер», говорит David Durrant из Julius Baer Investment Management. «Об инфляции говорится слишком много, однако мы не видим ее существенного роста».

Поскольку евро очень перепродан по отношению к фунту, кросс-курс становится подвержен резким скачкам вверх, которые могут быть спровоцированы любыми слабыми экономическими данными, либо негативными настроениями в отношении вердикта Банка Англии в ближайшие дни

Поскольку евро очень перепродан по отношению к фунту, кросс-курс становится подвержен резким скачкам вверх, которые могут быть спровоцированы любыми слабыми экономическими данными, либо негативными настроениями в отношении вердикта Банка Англии в ближайшие дни

В среду торги на фондовых рынках Европы носят смешанный характер. Континентальные рынки повышаются, тогда как FTSE-100 снижается. Объемы торгов небольшие.
Акции компаний технологического сектора снижаются после того, как расположенная в США Siebel Systems заявила об убытках в первом квартале и снижении прогнозам по продажам, поскольку спрос на программное обеспечение в указанном квартале оказался ниже предполагаемого. Акции Telecom Italia снизились в цене после отчета о покупке 95% Tiscali's , французского подразделения Liberty Surf за E266 миллионов. Акции фармацевтического сектора торгуются смешано. Акции Serono подешевели после объявления компании о прекращении по рекомендации экспертов испытаний новых препаратов против псориаза и рака кожи. Однако, акции AstraZeneca и GlaxoSmithKline растут после вчерашнего отчета Pfizer.
FTSE-100 демонстрирует снижение, лидерами которого являются акции Pearson и Alliance & Leicester .CAC-40 вырос на 11 пунктов (+0.3%), Xetra-DAX – на 5 пунктов (+0.1%).

Во вторник утром премьер-министр Британии Тони Блер объявил, что выборы в стране выпадают на 5 мая. В ответ на это Банк Англии изменил дату заседания монетарного комитета, которое также было запланировано на 5 мая. Теперь встреча МРС состоится 9 мая. Банк Англии решил не менять дату публикации инфляционного отчета, которая запланирована на 11 мая.

Ревальвация юаня не поможет США сократить дефицит торгового баланса, заявил бывший директор Государственной Администрации Китая по валютному рынку (SAFE) Гуо Шукинь.
В качестве основной причины профицита торгового баланса Китая с США Гуо назвал «более дешевую рабочую силу, стоимость которой в Китае в среднем на 3% ниже, чем в США. Какие бы Китай ни принял меры в области реформирования своей валютообменной политики, это все равно не изменит нашего преимущества в стоимости рабочей силы.»
«Обвинения Китая и его валютной политики в создании глобального мирового дисбаланса беспочвенны. Нынешние дисбалансы мировой экономики обусловлены преимущественно огромным разрывом в нормах накоплений разных стран, особенно в США, где бюджетный дефицит высок, а норма потребительских сбережений находится на низком уровне».
Гуо также сообщил, что, несмотря на свой бурный рост, доля внешней торговли Китая в общемировой торговле составляет лишь 5%, и «это очень мало для того, чтобы влиять на баланс мировой экономики».

Евро/фунт торгуется выше отметки stg0.6855, поскольку коррекционная фаза продолжается. Ордера на продажу находятся в районе stg0.6860 (9-дневная линия сопротивления нисходящего канала). Прохождение данного уровня приведет к продолжению роста в район stg0.6885 и отменит преобладающие сейчас настроения на продажу кросса.

Март стал третьим месяцем снижения розничных продаж в Еврозоне. Причинами являются непрекращающийся рост цен на нефть, которые находятся в районе рекордных максимумов, и увеличение уровня безработицы.
«Сейчас мы явно далеки от бума розничных продаж», - говорит Juergen Michels, экономист Citigroup Global Markets. «Растущие цены на нефть угнетающе действуют на настроения и ослабляют активность покупателей».
Во Франции в марте показатель розничных продаж продемонстрировал самое быстрое снижение за 15 месяцев. В Италии продажи снижаются уже на протяжении 8 месяцев. Цены на нефть подкосили рост розничных продаж в Германии.
Такое развитие событий говорит не в пользу повышения ставок ЕЦБ. Сейчас ставки центрального банка Европы находятся на минимальном за последние 6 декад уровне, составляющем 2%. Напомним, что завтра состоится заседание ЕЦБ и, вероятне всего, ставки снова будут оставлены без изменения. Ожидается, что банк не будет предпринимать шаги, направленные на изменение монетарной политики, до конца четвертого квартала.
Цены на нефть негативно отражаются и на глобальной экономике. Генеральный директор Международного валютного фонда Родриго Рато заявил, что высокие цены на нефть сократят мировой экономический рост на 0.25-0.50% в этом году. «Мы провели новые расчеты на 2005 год и повысили наш прогноз цен на нефть на значительную величину», - сказал Рато. «В прошлом сентябре наш прогноз среднегодовой цены составлял $37.30, в марте этого года мы увеличили среднегодовую цену до $46.50». Рато также сообщил, что высокие цены на нефть замедлили темпы экономического роста мировой экономики в прошлом году на те же 0.25-0.50%.
Основные валюты продолжают медленно корректировать недавнее снижение, вызванное предположением, что ФРС будут повышать ставки ускоренными темпами. Вряд ли сегодня следует ожидать резкий рост волатильности, поскольку важных экономических новостей нет, а предстоящая речь Гринспена не будет касаться вопроса о перспективах экономики. Торги сегодня полностью определяются технической картиной, однако, следует помнить, что настроения на покупку доллара пока остаются актуальными.

Евро протестировал уровень сопротивления $1.2920. Однако стопы, расположенные выше данной отметки не были поглощены. Следующей зоной сопротивления является $1.2950/60.

Уровень сопротивления 3: Y110.00
Уровень сопротивления 2: Y109.50
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена Y108.07
Уровень поддержки 1: Y107.80
Уровень поддержки 2: Y107.00
Уровень поддержки 3: Y106.60

Комментарий. Картина по иене не изменилась. Ближайшим уровнем поддержки является Y107.90 (линия сопротивления нисходящего канала с августа 2003 года), который теперь является сильным уровнем поддержки. Далее поддержка находится на Y107.00 (линия восходящего канала). Ближайший уровень сопротивления отмечен на Y108.60. Прохождение данного уровня ускорит рост курса. В этом случае целью повышения станет район Y109.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2260
Уровень сопротивления 2: Chf1.2180
Уровень сопротивления 1:Chf1.2120
Текущая цена Chf1.2017
Уровень поддержки 1: Chf1.2020
Уровень поддержки 2: Chf1.1960
Уровень поддержки 3: Chf1.1880

Комментарий. Курс в настоящее время тестирует пробитую ранее линию сопротивления долгосрочного нисходящего канала, которая проходит в области Chf1.2020. Более серьезный уровень поддержки отмечен на Chf1.1960. Ключевой уровень поддержки остается на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года). Пробитие данного уровня будет говорить о возобновлении интереса к продажам курса. Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.2120. Однако важный уровень находится в районе Chf1.2260 (61.8% движения Chf1.2854-1.1292, максимум 7, 8 февраля)

Уровень сопротивления 3: $1.9020
Уровень сопротивления 2: $1.8960
Уровень сопротивления 1: $1.8860
Текущая цена $1.8821
Уровень поддержки 1: $1.8780
Уровень поддержки 2: $1.8720
Уровень поддержки 3: $1.8590

Комментарий: Курс продолжает корректировать снижение последних дней. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8860. Важный уровень сопротивления находится на $1.9020. Промежуточный уровень сопротивления расположен на $1.8960. Ближайший уровень поддержки – на $1.8780. Однако важной поддержкой является $1.8590 (минимум 28 марта).

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2920
Уровень сопротивления 1: $1.2880
Текущая цена $1.2888
Уровень поддержки 1: $1.2780
Уровень поддержки 2: $1.2720
Уровень поддержки 3: $1.2630

Комментарий. Евро настойчиво тестирует уровень сопротивления $1.2880. Далее - $1.2920. Ключевой уровень расположен на $1.3020. Ближайшим и очень важным уровнем поддержки является $1.2780 (линия поддержки с 2 марта 2001 года). Пробитие данного уровня ускорит падение евро. Далее поддержка отмечается на $1.2720 (минимумы 8 февраля 2005 года).

Ураган, листву
Сорвав, в роще бамбука
На время заснул.

«Йена продолжает ослабевать, однако не только по причине укрепления доллара, а также в связи со слабыми экономическими публикациями», говорит Niels Christensen, валютный стратег Societe Generale SA. По его словам, йена может упасть до Y110 против доллара.

Доллар отошел от максимумов, но, по словам трейдеров, участники рынка все еще ожидают возврата к минимумам 2005 около $1.2730/40. Пока доллар удерживает ключевые диапазоны поддержки на Y107.20/50 в доллар/иене и на $1.2900/30 в евро, рост доллара будет продолжаться. Однако есть сомнения относительно того, действительно ли последний рост доллара отражает фундаментальные изменения рыночного настроя или это простое среднесрочное перепозиционирование. «В основном - это позиционирование», считает Боб Синч из Bank of America. После негативных торговых данных валютный рынок стал открывать короткие по доллару и затем потратил остальную часть месяца на то, чтобы медленно устранить эти позиции, что и вылилось в восстановление американской валюты, наблюдаемое в последнее время. Поскольку доллар окреп, начали предлагаться различные объяснения этого движения с преобладанием одной версии, что доллар был поддержан ожиданиями по ставкам. Но на самом деле это не так, считает он. Синч считает, что причин покупать доллар, кроме технических, нет, и проблемы дефицитов скоро вернутся в фокус. «В то время как доллар может продолжить свой рост на этой неделе, мы могли бы увидеть волну сильной фиксации прибыли перед выпуском в следующий вторник данных по международной торговле за февраль», добавляет он.

Быстрый 10-дневный стохастик продолжает демонстрировать бычью дивергенцию, и в настоящее время находится на положительной территории- что предполагает пробитие $1.8845, и тестирование области 55-дневного МА которое в настоящее время находится в районе $1.8915. Тем не менее, ключевым сопротивлением на сегодняшний день представляется область 100-дневного МА на $1.8975, где, напомним был сдержан рост, последовавший после выхода payrolls.

Спрос на евро в ходе европейской сессии сохранялся. В настоящее время курс торгуется в районе сессионных максимумов $1.2890. По некоторым данным выше $1.2890 сосредоточены стопы, поглощение которых приведет к продолжению коррекции в направлении $1.2900/10. Взятие последнего уровня откроет дорогу на $1.2930. Более серьезным уровнем сопротивления представляется зона $1.2950/60. Технические аналитики обращают внимание, что до тех пор, пока пара держится выше минимальных значений дня $1.2840, сохраняются настроения на покупку.

EURO
Ордера на покупку: 1.2825 1.2805
Ордера на продажу: 1.2890/00

YEN
Ордера на покупку: 107.60 и 107.80/85
Ордера на продажу: 108.35/40 Y108.75.

STERLING
Ордера на покупку: 1.8765
Ордера на продажу: 1.8850.

Рост USD/JPY к Y108.85/90, что немногим выше важного уровня сопротивления, и последовавший за этим откат предполагает, что текущее ралли курса приближается к концу, отмечает Andy Chaveriat, технический аналитик BNPParibas. «Резкий разворот доллара после достижения Y108.89 может показать «подающую звезду». Если мы увидим это сегодня при закрытии, то можно будет полагать, что мартовское ралли доллара завершено», говорит он. «Преодоление поддержки на Y108.15/20 укрепит это предположение», добавил Chaveriat.

Курс пытается закрепиться ниже Y108.00, однако в настоящее время в данном районе доллар поддержан спросом. Тем не менее, в случае пробития данного уровня, можно ожидать продолжение снижения в сторону более серьезного уровня поддержки Y107.80/70. Пробитие последней отметки откроет дорогу для углубления коррекции в сторону Y107.55/35, где отмечено сосредоточение ордеров на покупку пары.

На азиатской сессии доллар продолжил начатую во вторник коррекцию, связанную с фиксацией прибыли после недавнего ралли.
Поддержку доллару оказывает ряд рядом фундаментальных данных, среди которых основное место занимают ожидания повышения процентных ставок, а также более быстрые темпы роста экономики США по сравнению с основными конкурентами. Банк Японии, как и предполагалось, оставил сегодня процентные ставки без изменений.

EUR/USD в начале торгов установил минимум дня в районе $1.2840, после чего протестировал промежуточный уровень сопротивления $1.2880/90. В в настоящее время консолидируется непосредственно ниже данного уровня. В данной области, по некоторым сведениям, размещены стопы. В случае их поглощения можно ожидать продолжения роста в направлении $1.2910.
GBP/USD протестировал уровень сопротивления $1.8800, после чего снизился в район $1.8750. Большую часть сессии курс торговался в диапазоне $1.8750/70.
USD/JPY в начале сессии установил максимум на отметке Y108.50. Оставшуюся часть азиатских торгов иена торговалась в диапазоне Y108.00/30.

Сегодняшний день не принесет сколько-нибудь серьезных экономических новостей. Следует отметить лишь публикацию данных по промышленным заказам в Германии за февраль. Кроме того, сегодня начинается заседание Банка Англии. Можно предположить, что торги будут проходить под влиянием технических факторов.

В среду фондовый рынок Японии закрылся с повышением. Nikkei вырос на 52.85 пунктов, или 0.45%, до 11827.16. TOPIX укрепился на 6.64 пунктов, или 0.54%, до 1196.23

Associated Press
Google предложит пользователям видео-блоги.
Интернет-компания Google начнет эксперименты с видео-блогами. Об этом заявил один из основателей компании Лари Пейдж. На пресс-конференции в Сан-Франциско он сообщил, что его компания через несколько дней начнет собирать видеозаписи, которые будут присылать интернет-пользователи. Посетители сайта смогут сгружать на серверы компании свои видеоматериалы. Одновременно Google проводит испытания модуля для поиска таких файлов.
Google Video предложит посетителям описания доступных материалов, и там же будут стоять ссылки на те из них, которые можно будет загрузить. Google проявляет интерес к блогам (сайтам, на которых автор публикует личный дневник со своими размышлениями и комментариями других пользователей) с 2003 года, когда компания приобрела популярный сайт Blogger.com.

ВВС
Премия имени Джона Кеннеди «Профиль мужества» в этом году вручена президенту Украины Виктору Ющенко.
Церемония вручения прошла в Бостоне, на ней присутствовали Кэролайн Кеннеди, дочь убитого в 1963 году президента США, а ныне - президент мемориальной библиотеки имени своего отца, и сенатор Эдвард Кеннеди, младший брат Джона, который сказал, что пример Ющенко вдохновляет тех, кто борется за демократию.
«В критический момент истории своей страны, - сказал Эдвард Кеннеди, - ему хватило сил и мужества бороться за то, что он считал правильным. Он рисковал собственной жизнью и почти потерял ее в борьбе за демократию на Украине».

В 2005 году высокие цены на нефть могут обойтись авиакомпаниям мира в 5,5 млрд. долларов, предупреждают представители Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA).
На проходящей в Нью-Йорке конференции AirFinance представители IATA сообщили, что совокупные потери индустрии с 2001 по 2005 год могут составить примерно 40 млрд. долларов.
IATA сделала свой прогноз, исходя из расчета, что баррель нефти будет стоить 43 доллара. В понедельник баррель нефти марки брент продавался по 57,1 долларов. Из-за высоких цен на нефть некоторые авиакомпании, особенно в США, могут обанкротиться.

Deutsche Welle
Наихудший прогноз Еврокомиссия дала Германии
Еврокомиссия снизила свой прогноз темпов экономического роста в зоне хождения европейской валюты. Хуже всего обстоят дела в Германии. В крупнейшем народном хозяйстве европейского континента рост внутреннего валового продукта в 2005 году замедлится, по мнению экспертов в Брюсселе, чуть ли не наполовину. Если в октябре 2004 года Еврокомиссия прогнозировала Германии полуторапроцентный  прирост ВВП, то в опубликованном в понедельник отчете этот показатель снижен до 0,8 процента. Таким образом, Германия оказалась на последнем месте в списке из 25 государств-членов Европейского Союза. Немецких безработных заставят трудиться вместо иностранцев
Федеральное агентство по труду намерено в будущем направлять получателей нового пособия по безработице (так называемого пособия Arbeitslosengeld II) на работу, которую до сих пор, как правило, выполняют иностранцы. В прошлом году немецкие власти выдали иностранным гражданам 870 тысяч разрешений на работу, на которую не нашлось претендентов из Германии. Большая часть разрешений приходится на сферу общественного питания и сельское хозяйство.

Согласно показаниям фьючерсов, фондовые рынки Европы во вторник откроются с повышением. FTSE вырос на 7 пунктов, DAX – на 6, CAC повысился на 7 и Eurostoxx 50 – на 10 пунктов.

В ходе азиатских торгов доллар достиг 5-месячного максимума против иены, что вместе с дешевеющей после вчерашнего скачка нефтью побудило инвесторов покупать акции экспортеров.
По сообщению Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии, в феврале реальные расходы домохозяйств снизились на 3.7% в годовом соотношении, что стало уже пятым снижением за последние 6 месяцев. В месячном исчислении показатель упал на 1.8% - также 5-й раз за полгода.
Нарастающее падение показателя может усилить обеспокоенность состоянием японской экономики, которая, возможно, вновь входит в стадию рецессии, поскольку экспорт не развивается, а потребительские расходы, составляющие 55% поддержки экономики, упорно остаются на низком уровне, вопреки улучшению ситуации на рынке труда.
На европейской сессии доллар консолидировался в районах достигнутых максимумов против основных валют. Против иены рост продолжился, и в результате доллар достиг пятимесячного максимума против японской валюты. Кроме того, доллар остается в области самой высокой отметки по отношению к евро за последние 7 недель, что связано со снижением темпов роста ВВП в Японии, Германии и странах еврозоны вцелом. Ввиду отсутствия во вторник экономических новостей, рынок ожидал выступление главы ФРС Алана Гринспена, темой которого стали цен на энергоносители. Инвесторы полагали, что глава центрального банка США проведет параллель между высокими ценами на топливо и ростом инфляционного давления в стране, что могло послужить дополнительным импульсом укрепления ожиданий по ставкам и оказать поддержку доллару. Напомним, что накануне цены на нефть достигли $58.28 за баррель, показав новый исторический максимум.

EUR/USD в первой половине дня торговался в диапазоне $1.2800/50. После того, как курс несколько раз безуспешно тестировал ключевой уровень поддержки $1.2800, часть позиций на продажу единой валюты была закрыта. В результате пара укрепилась в область $1.2870. После незначительного снижения курс восстановился, и завершил торги в данном районе.
GBP/USD в начале торгов курс консолидировался в области $1.8735/80. После установления минимума сессии в районе $1.8720, пара резко восстановилась в область $1.8810. Ордера на продажу, размещенные в данном районе поначалу сдержали укрепление пары, однако после непродолжительной консолидации данное сопротивление было взято, и рост продолжился в область $1.8825, где курс и завершил день.
USD/JPY открыл европейские торги в районе Y108.65. На азиатской сессии спрос со стороны японских инвесторов привел к установлению максимума на Y108.92, однако, ордера на продажу, размещенные в области Y108.85/90, оказали сопротивление, в результате пара снизилась в область Y108.55, где получила поддержку. В дальнейшем, в ходе общей коррекции роста курса доллара пара преодолела данный уровень и достигла зоны сосредоточения ордеров на покупку Y108.00/20. Торги завершились в районе Y108.35.

В своем выступлении Гринспен не сказал ничего нового, поэтому особой реакции рынка не последовало. Доллар продолжил снижение, которое вполне укладывается в рамки технической коррекции. Участники валютного рынка надеялись, что Гринспен отметит вероятность роста инфляционного давления, что смогло бы укрепить ожидания рынка касательно более агрессивного роста ставок, однако этого не случилось. Он сказал, что высокие цены на нефть привели к замедлению роста спроса, однако незначительно. Поддержку американской валюте оказывает ряд фундаментальных факторов, в частности тот факт, что темпы рост экономики США значительно опережают аналогичные показатели стран зоны евро. Европейская комиссия в понедельник снизила прогноз роста ВВП Еврозоны в 2005 году до 1.6%. Ранее предполагалось, что темпы роста составят не менее 2%. Среди основных факторов, негативно влияющих на экономический рост были названы увеличение безработицы, а также рост цен на нефть. Напомним, что в крупнейшей экономике региона – Германии, уровень безработицы в прошлом месяце достиг довоенных значений.

Уровень сопротивления 3: Y110.00
Уровень сопротивления 2: Y109.50
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена Y108.08
Уровень поддержки 1: Y107.90
Уровень поддержки 2: Y107.00
Уровень поддержки 3: Y106.60

Комментарий. Курс тестирует Y107.90 (линия сопротивления нисходящего канала с августа 2003 года), который теперь является сильным уровнем поддержки. Далее поддержка находится на Y107.00 (линия восходящего канала). Ближайший уровень сопротивления отмечен на Y108.60. Прохождение данного уровня ускорит рост курса. В этом случае целью повышения станет район Y109.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2260
Уровень сопротивления 2: Chf1.2180
Уровень сопротивления 1:Chf1.2120
Текущая цена Chf1.2050
Уровень поддержки 1: Chf1.2030
Уровень поддержки 2: Chf1.1960
Уровень поддержки 3: Chf1.1880

Комментарий. Курс в настоящее время тестирует пробитую ранее линию сопротивления долгосрочного нисходящего канала, которая проходит в области Chf1.2030. До тех пор, пока курс держится выше данной поддержки, настроения на покупку сохраняются. Более серьезный уровень поддержки отмечен на Chf1.1960. Ключевой уровень поддержки остается на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года). Пробитие данного уровня будет говорить о возобновлении интереса к продажам курса. Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.2120. Однако важный уровень находится в районе Chf1.2260 (61.8% движения Chf1.2854-1.1292, максимум 7, 8 февраля)

Курс в настоящеевремя остается в районах сессионных максимумов $1.2880. Поддержку паре оказыват рост кросса EURJPY, который в данное время торгуется на Y139.14. Выше уровня $1.2880, находятся стопы, поглощение которых может привести курс в район $1.2900.

Уровень сопротивления 3: $1.8960
Уровень сопротивления 2: $1.8860
Уровень сопротивления 1: $1.8810
Текущая цена $1.8809
Уровень поддержки 1: $1.8720
Уровень поддержки 2: $1.8690
Уровень поддержки 3: $1.8590

Комментарий: Курс пытается закрепиться выше промежуточного уровня сопротивления $1.8810. В случае успеха, можно ожидать продолжения роста в направлении $1.8860. Важный уровень сопроьтивления находится на $1.9020. Промежуточный уровень сопротивления расположен на $1.8960. Ближайший уровень поддержки $1.8720. Однако важной поддержкой является $1.8590 (минимум 28 марта).

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2920
Уровень сопротивления 1: $1.2880
Текущая цена $1.2870
Уровень поддержки 1: $1.2780
Уровень поддержки 2: $1.2720
Уровень поддержки 3: $1.2630

Комментарий. Евро продолжает корректировать снижениепоследних дней. Ближайший уровень сопротивления сейчас находится в районе $1.2880. Далее - $1.2950. Ключевой уровень расположен на $1.3020. Ближайшим и очень важным уровнем поддержки является $1.2780 (линия поддержки с 2 марта 2001 года). Пробитие данного уровня ускорит падение евро. Дале поддержка отмечается на $1.2720 (минимумы 8 февраля текущего года).

High Low Close
EUR/USD 1.2881 1.2798 1.2854
USD/JPY 108.92 108.04 108.24
GBP/USD 1.8820 1.8717 1.8798
USD/CHF 1.2149 1.2040 1.2071

EUR/JPY 139.55 138.98 139.13
EUR/GBP 0.6857 0.6823 0.6838
GBP/JPY 204.08 203.02 203.47
GBP/CHF 2.2766 2.2641 2.2688

Nikkei 225 -56.09 (-0.48%) 11667.54
FTSE 100 -6.30 (-0.1%) 4,894.40
Dow +16.84 (+0.16%) 10421.14
Nasdaq +6.26 (+0.32%) 1991.07
S&P +3.19 (+0.27%) 1176.11
10YR -2/32 4.46% 96 13/32

05:00 Япония, Leading indicators (февраль), предварительно - 54.5
05:00 Япония, Coincident indicators (февраль), предварительно - 90.0
Япония, Оглашение решения BoJ
06:00 Япония, Ежемесячный экономический отчет BoJ (апрель)
08:30 Британия, Начало заседания BoE
09:00 Еврозона, Retail sales (февраль) adjusted, м/м - 0.3%
09:00 Еврозона, Retail sales (февраль) adjusted, г/г - -0.6%
10:00 Германия, Manufacturing orders (февраль) adjusted, м/м - -3.5 (-3.4)%
10:00 Германия, Manufacturing orders (февраль) adjusted, г/г - 4.9%