Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-12-2008

Экономист HFE Иен Шефердсон говорит, что в том случае, если обычно соотношение между отчетом ADP и payrolls сохранится, то в ноябре "можно ожидать сокращения рабочих мест на 300-350K", причем существует возможность пересмотра с понижением октябрьских данных.

"По сравнению с данными предыдущего отчета общий уровень экономической активности снизился во всех федеральных регионах". Отмечается также снижение розничных и продаж автомобилей и падение активности в секторе услуг.Производственная активность также снизилась, как и кредитование. Слабость на рынке жилья сохраняется. Рынок труда ослабляется, давление зарплат является минимальным, ценовое давление снизилось. Отчет был подготовлен ФРБ Миннеаполиса на основании данных, собранных до 24 ноября.

Аналитики BAS после публикации индекса ISM отмечают, что "баланс рисков в отношении ноябрьского отчета по рынку занятости явно смещен в сторону ослабления показателя и в этой связи мы снижаем свой прогноз до -375,000. Мы также повышаем прогноз уровня безработицы до 6.9%."

Иена укрепила свои позиции против доллара и евро после того, как сообщение о падении индикатора уровня активности в непроизводственной сфере крупнейшей мировой экономики до рекордно низкой отметки спровоцировало активизацию процессов сворачивания carry trades.

Индекс Standard & Poor’s 500 упал сегодня на 2.1% прежде чем смог несколько восстановить свои позиции.
Ноябрьский индекс nonmfg ISM снижается второй месяц подряд и в ноябре потерял 11.2 п.п., и составил 33% против 44.4 в октябре.
Как сообщил сегодня ADP Employer Services американские компании в прошлом месяце сократили 250,000 рабочих мест, что стало максимальным показателем с момента террористических атак в 2001 году. В этой связи большинство экспертов пересмотрели с понижением ожидания в отношении отчета по рынку занятости (payrolls) который департамент Труда США опубликует в ближайшую пятницу. В соответствии со средним прогнозом количество рабочих мест в не сельскохозяйственных отраслях американской экономики в ноябре сократится на 325,000, хотя не стоит исключать и более серьезного падения показателя.
“Доминирующее в настоящее время на рынках стремление минимизировать риски в наибольшей мере и в первую очередь позитивно влияет на иену, а также оказывает поддержку доллару США,” говорит Мэтью Страусс, главный валютный стратег представительства RBC Capital Markets в Торонто. “Более серьезное снижение евро против доллара также вызвано опасениями интенсификации темпов замедления мирового роста."

Добавим, что ожидающееся снижение процентных ставок ЕЦБ также оказывает негативное влияние на евро.
Стерлинг остается под серьезным давлением как против доллара и иены, так и по отношению к единой валюте в связи с ожиданиями серьезного снижения процентной ставки Банка Англии, а также после того, как стало известно о самом серьезном за последние 12 лет падении активности в непроизводственном секторе Великобритании и резком снижении потребительских настроений.

На своей завтрашней встрече Банк Англии, как ожидается, снизит основную процентную ставку на 100 б.п., до 2.00%, а ЕЦБ примет решение о сокращении стоимости кредита на 50 б.п., до 2.75%.
В 1900 GMT выйдет отчет о состоянии американской экономики, подготовленный ФРС к декабрьской встрече FOMC, а в 20:00 GMT будут объявлены итоги встречи центрального банка Новой Зеландии. Ожидается снижение основной процентной ставки на 1.5 процентных пункта до 5.00%.

Аналитики Mizuho полагают, что отчет ФРС Beige Book (ожидается в 1900GMT) "по всей вероятности отразит общее ослабление экономики, которое ранее засвидетельствовали еженедельные и ежемесячные индикаторы" и может "показать, что темпы ослабления экономики набирают силу."

Пара EUR/USD резко выросла в область $1.2670 в ходе лондонского фиксинга - восстановление евро-иены спровоцировало закрытие коротких позиций в долларовой паре.

Ближайшее сопротивление располагается в области $1.2705/10, где в настоящее время находятся 5- и 21-DMA . Серьезным уровнем сопротивления представляется вчерашний пик и 50% последнего снижения пары $1.2760.

Ноябрьский индекс Оптимизма Менеджеров По Закупкам (Nov nonmfg ISM) снижается второй месяц подряд, активность в непроизводственной сфере снизилась на 11.2%, и сейчас составляет 33% , индекс Новых Заказов снизился на 8,6 % и достиг 35.4%, индекс Занятости потерял 10,2% и сейчас находится на отметке 31.3% соответственно. Это самые низкие показатели для всех перечисленных индексов с начала их расчета. Это самое сильное снижение с 1997 года, даты первой публикации индекса. Комментарии респондентов отражают их озабоченность в отношении сроков стабилизации экономики и влияния текущей ситуации на потребительские расходы и занятость. По данным NMI лишь сектор здравоохранения сообщил о росте по итогам ноября.

цены (prices paid) 36.6, новые заказы (new orders) 35.4, занатость (employment) 31.3 против 41.5.

- кризис в настоящее время оказывает серьезное влияние на развивающиеся экономики
- риски дальнейшего ослабления экономического роста в настоящее время материализуются
- показатели потребительской уверенности находятся на многолетних минимумах.

Альмуния также выразил надежду по поводу восстановления экономики еврозоны во втором полугодии 2009 и отметил явные признаки рецессии и замедления экономического роста в настоящее время.

Стоимость единицы выпущенной продукции (ULC), уточненное значение 3 кв +2.8%

Были опубликованы следующие данные:
08:55 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 45.1
09:00 Е15 Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 42.5
09:30 Великобритания Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 40.1
10:00 Е15 Розничные продажи Октябрь -0,8%
10:00 Е15 Розничные продажи, г/г Октябрь -2,1%

Йена выросла против евро после того, как статистические данные показали снижение пятый месяц подряд розничных продаж в ЕС, что снизило склонность инвесторов к риску, а следовательно активизировало сокращение высоко доходных активов, которые финансируются в японской валюте.
Поддержку йене также оказывает снижение европейских фондовых индексов.
Фунт и евро остаются под давлением перед завтрашними решениями Банка Англии и ЕЦБ в плане снижение учетной ставки.
Розничные продажам упали на 2,1% в годовом исчислении в октябре. Аналитики ожидали снижения показателя на 1,5%.
Несмотря на рост доллара против европейских валют, участники рынка полагают, что ситуация на рынке труда США продолжила ухудшаться. Данные предположения могут ограничить укрепление американской валюты. Основная статистика по рынку труда ожидается в пятницу.
Напомним, 1 декабря Национальное бюро статистических исследований заявило, что экономика США вступила в период рецессии еще в декабре прошлого года.

EUR/USD пара снизилась с области сессионного максимума $1,2740 в район $1,2620.

GBP/USD курс протестировав поддержку в области $1,4700, после чего вернулся в область $1,4750.

USD/JPY пара продолжила торговаться в области сессионного минимума Y93,00
Среди новостей из США стоит отметить в 13:15 GMT показатели изменения числа занятых в частном секторе. Далее, в 20:00 GMT мы увидим решение Банка Новой Зеландии по процентной ставке.

Аналитик JPM Роберт Меллман ожидает, что по итогам декабрьской встречи FOMC процентная ставка будет снижена на 50 б.п., а "сопроводительное заявление подчеркнет факт рецессии крупнейшей мировой экономики, сохранение рисков ухудшения ситуации и ослабление ценового давления." Эксперт ожидает, что ставка будет снижена на очередные 50 б.п. в январе до уровня 0%, который сохранится на протяжении всего 2009 года.JPM ожидает возобновление экономического роста в США в третьем квартале 2009 года и завершения рецессии в июне 2009. Кроме того, Меллман говорит, что "прямая поддержка ФРС рынка ипотечных обязательств будет наиболее действенной" и ФРС по всей вероятности в полной мере воспользуется данным инструментом влияния на ситуацию.

Йена выросла против евро после того, как статистические данные показали снижение пятый месяц подряд розничных продаж в ЕС, что снизило склонность инвесторов к риску, а следовательно активизировало сокращение высоко доходных активов, которые финансируются в японской валюте.
Поддержку йене также оказывает снижение европейских фондовых индексов.
Фунт и евро остаются под давлением перед завтрашними решениями Банка Англии и ЕЦБ в плане снижение учетной ставки.
"На рынке по прежнему присутствует отвращение риска, что поддерживает йену." - сказал David Powell, валютный стратег Bank of America Corp. в Лондоне. - "Впереди нас ожидают публикации еще очень слабых данных."
Розничные продажи упали на 2,1% в годовом исчислении в октябре. Аналитики ожидали снижения показателя на 1,5%.
Несмотря на рост доллара против европейских валют, участники рынка полагают, что ситуация на рынке труда США продолжила ухудшаться. Данные предположения могут ограничить укрепление американской валюты. Основная статистика по рынку труда ожидается в пятницу.
Напомним, 1 декабря Национальное бюро статистических исследований заявило, что экономика США вступила в период рецессии еще в декабре прошлого года.
"Существует риск снижения доллара." - сказал Tokichi Ito, главный менеджер по валютным торгам Trust & Custody Services Bank Ltd. в Токио. - "Разочаровывающие экономические данные подчеркнут маштабы спада в США и могут подорвать склонность к покупкам доллара."

Экономист Credit Suisse Нил Сосс полагает, что FOMC снизит процентную ставку на 50 б.п. до 0.50% в декабре и отметит, что "риски роста и инфляции снижаются." В январе ставка будет снижена еще на 25 б.п., до 0.25%. на данном уровне ставка останется в течение всего 2009 года. В дальнейшем ФРс по всей вероятности "активизирует покупки ипотечных обязательств и коммерческих ценных бумаг."

Комментарий: Пара консолидируется в нисходящем треугольнике, постепенно снижая амплитуду между уровнем на ¥92.90 (уровень поддержки с 01.12.08) и медианой проведенной через максимумы (01.02.03 ноября). Преодоления уровня ¥92.90 откроет дорогу к уровню Y91,90 (минимум 27 октября). Ниже возможно падение к уроню тринадцатилетнего минимума на Y90,90. Ближайшим сопротивлением выступает область Y93,80 (38,2%FIBO снижения Y95,70-Y92,60). Преодоление данного уровня откроет дорогу к уровню Y94,50 (61,8%). Выше возможен возврат к максимуму на Y95,70.

Уровень сопротивления 3: chf 1.3000
Уровень сопротивления 2: chf 1.2990
Уровень сопротивления 1: chf 1.2130
Текущая цена: chf 1.2100
Уровень поддержки 1: chf 1.2020
Уровень поддержки 2: chf 1.1950
Уровень поддержки 3: chf 1.1830

Комментарий: Техническая картина не изменилась.Пара торгуется в рамках фигуры треугольника, границы которого выступают ближайшими уровнями поддержки/сопротивления (Chf1,2010 и Chf1,2145 соответственно). Кроме того, уровень Chf1,2000/10 таже является уровнем 38,2% FIBO роста Chf1.1550-Chf1.2300. Преодоление данного уровня откроет дорогу к Chf1,1925 (50,0%). Ниже расположена отметка Chf1,1840 (61,8%, а также область минимума 25 ноября). Выше Chf1,2145 возможен рост к максимуму 28 ноября на Chf1,2200 и далее к Chf1,2300 (максимум 21 ноября).

Уровень сопротивления 3: $1.5115
Уровень сопротивления 2: $1.5030
Уровень сопротивления 1. $1.4940
Текущая цена: $1.4720
Уровень поддержки 1. $1.4700
Уровень поддержки 2. $1.4530
Уровень поддержки 3. $1.4040
Комментарий: Фунт тестирует поддержку в области $1,4700 (минимум 21 ноября). Ниже расположен уровень $1,4530 (шести летний минимум). Преодоление данной отметки откроет дорогу к области минимумов 2002 года на $1,4040. Ближайшим сопротивлением выступает уровень уровень $1,4940 (38,2%FIBO падения $1,5400-$1,4660). Выше возможно продолжение роста к $1,5030 (50,0%) и далее к $1,5115 (61,8%).

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2820
Уровень сопротивления 1. $1.2760
Текущая цена: $1.2632
Уровень поддержки 1. $1.2580
Уровень поддержки 2. $1.2480
Уровень поддержки 3. $1.2420
Комментарий: Техническая картина не изменилась. Уровни сопротивления представлены уровнями FIBO падения $1,3080-$1,2560: $1,2760 (38,2%, а также МА(200) для Н1), $1,2820 (50,0%, а также область минимумов 25 и 26 ноября), $1,2880 (61,8%). Ближайшей поддержкой является область минимумов понедельника и вторника $1,2580/60. Далее расположена область $1,2480 (линия поддержки с 28 октября). Преодоление данного уровня откроет дорогу к $1,2420 (минимум 21 ноября).

Розничные продажи, г/г Октябрь -2,1% против пересмотренного -1,4%

EUR/USD $1.2710/20, $1.2750, $1.2600, $1.2550, $1.2400, $1.3200
USD/JPY Y93.00, Y94.00, Y92.95
EUR/USD Y120.00, Y115.75

Были опубликованы следующие данные:
00:01 Великобритания Индекс доверия потребителей Ноябрь 50
00:30 Австралия ВВП 3 кв 0.1%
00:30 Австралия ВВП, г/г 3 кв 1.9%

Йена снизилась второй день подряд на фоне ожиданий, что действия по сокращению учетных ставок центральными банками ряда экономически развитых стран сможет остановить дальнейшее развитие текущего кризиса, что может вернутьсклонность инвесторов к риску, а следовательно оживить сделки carry trade, которые финансируются в японской валюте.
Кроме того, давление на йену оказало восстановление фондовых индексов США вчера, которое распространилось и на сегодняшний рост фондовых индексов Азии.
Доллар остается под давление ожиданий дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда США. В пятницу будет опубликован отчет payrolls, согласно которому количество безработных в американской экономике продолжило расти быстрыми темпами. Сегодня будут опубликованы данные по изменению занятости в частном секторе, которые также покажут снижение занятости.
К концу текущей недели мы можем увидеть сокращение на 1.5 п.п. учетной ставки до уровня 5% в Новой Зеландии, на 1 п.п., до 2.00% в Великобритании и на 0.5 п.п., до 2.75% веврозоне. Снижение учетных ставок говорит о том, что ситуация на рынках остается напряжённой, поэтому можно ожидать дальнейшего укрепления йены (в связи с сворачиванием carry trade) и доллара
(в связи с ростом спроса на относительно безопасные казначейские облигации США).

EUR/USD азиатскую сессию пара провела в рамках $1,2670-$1,2740.

GBP/USD курс также торговался в рамках диапазона $1,4850-$1,4940. В начале европейской сессии курс преодолел нижную границу диапазона.

USD/JPY протестировав область вчерашних максимумов на Y93,65, пара вернулась ниже уровня Y93,00.

Сегодня в 08:55 GMT выйдет ноябрьский индекс менеджеров по обслуживанию Германии, Европейский и Британский индекс менеджеров по обслуживанию выйдут последовательно в 09:00 GMT и в 09:30 GMT.
Далее нас публикация данных по европейским розничным продажам в 10:00 GMT. Рост данного показателя положительно сказывается на динамике укрепления евро.
Динамику развития розничных продаж в Великобритании отразит выход идекса цен в розничных магазинах (10:30 GMT).
Среди новостей из США стоит отметить в 13:15 GMT показатели изменения числа занятых в частном секторе. Далее, в 20:00 GMT мы увидим решение Банка Новой Зеландии по процентной ставке.

Handelsblatt
Немецкая экономика рассчитывает на миллиардные российские заказы
Теме энергетического партнерства между Россией и Германией посвящает свою сегодняшнюю статью немецкая газета Handelsblatt. Немецкое энергетическое агентство (Dena) и Восточный комитет немецкой экономики исходят из того, что в ближайшие годы для германской промышленности откроется гигантский российский рынок. Данная уверенность зиждется на планах Москвы по значительному снижению энергопотребления и помощь в данном вопросе Германии.

Süddeutsche Zeitung
Игры за власть над ТНК-ВР
Роберт Дадли, бывший глава совета директоров британско-российской нефтяной компании ТНК-ВР, в понедельник официально оставил свой пост. Кто придет на его место? – задаются сегодня вопросом газета Süddeutsche Zeitung и ее корреспондент Андреас Ольдаг.

Deutsche Welle
Газопровод Иран - Армения может стать шансом для Европы
Пока проект рассматривается как региональный, но в перспективе эта ветка может стать частью новой схемы по поставкам энергоносителей в Европу.
Полгода назад была сооружена первая газопроводная ветка, связавшая Иран с Арменией. А теперь полностью завершено и строительство всего магистрального газопровода - от пограничного городка Мегри до Араратской долины и Еревана. Всего 206 километров трассы, проложенной в труднейших условиях высокогорья - работа велась на высоте от полутора до трех тысяч метров над уровнем моря.

Германия и ЕС спорят об условиях финансовой помощи банкам
В Германии недовольны позицией Брюсселя в отношении условий выдачи госкредитов банкам. ЕС требует увеличить для этих банков проценты по кредитам, запретить им выплату дивидендов акционерам на время получения помощи.

BBC
Американские автопроизводители вновь просят денег
General Motors, Chrysler и Ford Motor представили конгрессу США новые планы по сокращению расходов. Этим автогиганты пытаются сделать свою заявку на получение государственных субсидий более убедительной.

Минздравсоцразвития: в России растет безработица
Министерство здравоохранения и социального развития России сообщило, что располагает информацией о планируемых сокращениях в 5 тыс. 233 организациях.
Хотя, судя по статистике ведомства численность зарегистрированных безработных граждан меньше, чем в прошлом году, в условиях глобального финансового кризиса, не обошедшего стороной и Россию, прогнозы о состоянии трудового рынка страны носят пессимистичный характер.

Доллар и иена понесли потери против основных валют, в частности евро, в ходе оживления роста на мировых рынках акций после того, как ряд центральных банков предприняли меры по стимулированию экономического роста. В результате инвесторы снизили спрос на валюты-убежища.
Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 4% после самого серьезного с середины октября падения накануне. Европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 прибавил 1.1%, более чем скомпенсировав понесенные ранее потери.
Австралийский центральный банк вчера снизил процентную ставку до минимального уровня с 2002 года 4.25%, а Банк Японии заявил о том, что начнет принимать корпоративные облигации в качестве обеспечения долговых обязательств.
Также снижения процентных ставок на текущей неделе ожидается на 1.5 п.п., до 5% в Новой Зеландии, на 1 п.п., до 2.00% в Великобритании и на 0.5 п.п., до 2.75% веврозоне.

EUR/USD пара протестировала поддержку в области $1,2580, после чего укрепилась и завершила торги выше уровня $1,2700.

GBP/USD пара провела достаточно волатильную сессию по итогам которой позиции фунта против доллара практически не изменились.

USD/JPY большую часть сессии пара провела в рамках Y92,80-Y92,80.

Сегодня в 08:55 GMT выйдет ноябрьский индекс менеджеров по обслуживанию Германии, Европейский и Британский индекс менеджеров по обслуживанию выйдут последовательно в 09:00 GMT и в 09:30 GMT.
Далее нас публикация данных по европейским розничным продажам в 10:00 GMT. Рост данного показателя положительно сказывается на динамике укрепления евро.
Динамику развития розничных продаж в Великобритании отразит выход идекса цен в розничных магазинах (10:30 GMT).
Среди новостей из США стоит отметить в 13:15 GMT показатели изменения числа занятых в частном секторе. Далее, в 20:00 GMT мы увидим решение Банка Новой Зеландии по процентной ставке.

Уровень сопротивления 3: Y95.70
Уровень сопротивления 2: Y94.60
Уровень сопротивления 1: Y93.90
Текущая цена: Y95.32
Уровень поддержки 1: Y92.85
Уровень поддержки 2: Y91.90
Уровень поддержки 3: Y90.90
Комментарий: Йена снизилась против доллара на фоне спекуляций о том, что действия центральных банков смогут остановить финансовый кризис. Ближайшим сопротивлением выступает область Y93,90 (38,2%FIBO снижения Y95,70-Y92,85). Преодоление данного уровня откроет дорогу к уровню Y94,60 (61,8%). Выше возможен возврат к максимуму на Y95,70. Ближайшая поддержка - область сессионного минимума на Y92,85. Преодоление данной отметки откроет дорогу к уровню Y91,90 (минимум 27 октября). Ниже возможно падение к уроню тринадцатилетнего минимума на Y90,90.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2300
Уровень сопротивления 2: Chf1.2200
Уровень сопротивления 1: Chf1.2145
Текущая цена: Chf1.2075
Уровень поддержки 1: Chf1.2010
Уровень поддержки 2: Chf1.1925
Уровень поддержки 3: Chf1.1840
Комментарий: Пара торгуется в рамках фигуры треугольника, границы которого выступают ближайшими уровнями поддержки/сопротивления (Chf1,2010 и Chf1,2145 соответственно). Кроме того, уровень Chf1,2000/10 таже является уровнем 38,2% FIBO роста Chf1.1550-Chf1.2300. Преодоление данного уровня откроет дорогу к Chf1,1925 (50,0%). Ниже расположена отметка Chf1,1840 (61,8%, а также область минимума 25 ноября). Выше Chf1,2145 возможен рост к максимуму 28 ноября на Chf1,2200 и далее к Chf1,2300 (максимум 21 ноября).

Уровень сопротивления 3: $1.5170
Уровень сопротивления 2: $1.5100
Уровень сопротивления 1. $1.5030
Текущая цена: $1.4893
Уровень поддержки 1. $1.4800
Уровень поддержки 2. $1.4700
Уровень поддержки 3. $1.4530
Комментарий: Фунт тогуется в области вчерашних уровней. Ближайшим сопротивлением выступает уровень уровень $1,5030 (38,2%FIBO вчерашнего падения). Выше возможно продолжение коррекции к $1,5100 (50,0%) и далее к $1,5170 (61,8%). Ближайшей поддержкой является область вчерашнего минимума на $1,4800. Преодоление данного уровня откроет дорогу к $1,4700 (минимум 21 ноября) и далее к $1,4530 (шести летний минимум).

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2820
Уровень сопротивления 1. $1.2760
Текущая цена: $1.2696
Уровень поддержки 1. $1.2580
Уровень поддержки 2. $1.2480
Уровень поддержки 3. $1.2420
Комментарий: Пара продолжает консолидироваться после вчерашнего укрепления. Уровни сопротивления представлены уровнями FIBO падения $1,3080-$1,2560: $1,2760 (38,2%, а также МА(200) для Н1), $1,2820 (50,0%, а также область минимумов 25 и 26 ноября), $1,2880 (61,8%). Ближайшей поддержкой является область минимумов понедельника и вторника $1,2580/60. Далее расположена область $1,2480 (линия поддержки с 28 октября). Преодоление данного уровня откроет дорогу к $1,2420 (минимум 21 ноября).

High Low Close
EUR/USD 1.2764 1.2560 1.2715
USD/JPY 93.81 92.62 93.18
GBP/USD 1.5068 1.4775 1.4902
USD/CHF 1.2098 1.1993 1.2061

EUR/JPY 119.44 116.53 118.49
EUR/GBP 0.8548 0.8435 0.8530
GBP/JPY 140.89 137.07 138.85
GBP/CHF 1.8149 1.7842 1.7972

00:01 Великобритания Индекс доверия потребителей Nationwide Ноябрь 55
00:30 Австралия ВВП 3 кв 0.3%
00:30 Австралия ВВП, г/г 3 кв 2.7%
08:55 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 46,2 48,3
09:00 Е15 Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 43,3 45,8
09:30 Великобритания Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 41,3 42,4
10:00 Е15 Розничные продажи Октябрь -0,2%
10:00 Е15 Розничные продажи, г/г Октябрь -1,6%
13:15 США Изменение числа занятых в частном секторе Ноябрь -170К -157К
13:30 США Производительность труда, уточнённое значение 3 кв 1,0% 1,1%
13:30 США Стоимость единицы выпущенной продукции, уточнённое значение 3 кв 3,6%
15:00 США Индекс деловой активности в секторе услуг Ноябрь 42,8 44,4
15:35 США Запасы сырой нефти 28.11 2,0М 7,3М
19:00 США Отчет ФРС "Бежевая книга"
20:00 Новая Зеландия Решение РБНЗ по учетной ставке 5.00% 6,50%