Новости и прогнозы: валютный рынок от 06-04-2015

По мнению американского инвестора Джима Роджерса, в настоящее время перспективы евро очень туманны. "Я в настоящее время не держу евро, так как считаю, что в том виде, в котором европейская валюта сейчас представлена, она просуществует недолго. Полагаю, что Евросоюз ждут проблемы", - сказал Роджерс.

Одна из основных стратегий Роджерса заключается в том, чтобы инвестировать в те рынки, которые недооценены и находятся на спаде. Одним из таких рынков, является российский фондовый рынок, который, по мнению эксперта, из-за значительного снижения и хороших перспектив очень привлекателен.

Между тем, инвестор добавил, что цены на нефть в настоящее время достигли дна. Он ожидает, что нефть снова вернется к уровню $100 за баррель, но не в этом году. По его мнению, снятие санкций с Ирана окажет небольшое влияние на нефтяной рынок, так как часть иранской нефти все же нелегально поступала на рынок.

Аналитики Barclays изменили свой прогноз в отношении повышения процентной ставки после разочаровывающих данных по занятости за март - теперь они ожидают, что ставки в США вырастет в сентябре.

«В марте рост занятости составил всего 126 000, разочаровав рынки, хотя прогноз увеличения занятости до конца года будет около 200 000-225 000 в месяц, так как ситуация с экономическим ростом стабилизируется. Ускорение роста занятости не станет главным условием для начала ужесточения. Глава ФРС Джанет Йеллен заявляла, что решение о повышении ставки будет обусловлено ситуацией на рынке труда и ускорением роста зарплат. Мы ждем первого повышения ставки в сентябре», - заявили в Barclays.

Цены на импорт в Испании продолжили снижаться в феврале, но более медленными темпами, чем в предыдущем месяце. Об этом сообщалось в отчете Статистического управления INE.

Согласно данным, индекс цен на импорт промышленной продукции упал в феврале на 5,5 процента в годовом исчислении вслед за снижением на 6,4 процента в январе. За исключением цен на энергию, индекс поднялся на 2,0 процента.

На ежемесячной основе, цены на импорт выросли на 0,9 процента в феврале, частично компенсировав 1,8-процентное снижение в предыдущем месяце. Стоит подчеркнуть, это было первое повышение показателя за последние пять месяцев.

В то же время, индекс цен на экспорт поднялся 0,4 процента в феврале после падения на 0,6 процента в предыдущий месяц. Это было первое повышение с февраля 2013 года. За исключением энергии, индекс вырос на 0,7 процента после повышения на 0,2 процента в предыдущем месяце.

В месячном выражении, экспортные цены выросли на 0,1 процента в феврале вслед за падением на 0,3 процента в январе. Стоит подчеркнуть, повышение было зафиксировано впервые за пять месяцев.

Аналитик Scotiabank Камилла Саттон ожидает, что в краткосрочной перспективе пара GBP/USD продолжит снижение.

"Сегодня фунт немного вырос, несмотря на то, что в Британии выходной день. На этой неделе страна опубликует ряд важных отчетов, включая PMI в сфере услуг, торговый баланс, промпроизводство и данные по рынку жилья, а Банк Англии, как ожидается, в четверг решит не менять текущую политику.

В ближайшей перспективе базовым драйвером для фунта будут грядущие выборы, поскольку неопределенность, окружающая их исход, может оказывать сильное давление на фунт", - заявила эксперт.

Доллар заметно укрепился против евро, вернув все ранее утраченные сегодня позиции. Аналитики отмечают, что область $1.1050/60 оказалась довольно сильным барьером: пара по-прежнему не в силах ее преодолеть, что указывает на то, что, возможно, ценой была сформирована вершина. Небольшое влияние оказали данные от ISM, а также заявления представителя ФРС Дадли. Как стало известно, в марте индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), немного ухудшился, достигнув при этом уровня 56,5 по сравнению с февральским чтением на отметке 56,9. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было снизиться до 56,6. В целом суб-индексы проявили себя следующим образом: индекс цен в непроизводственной сфере в марте вырос к 52,4 против 49,7, индекс деловой активности в непроизводственной сфере снизился до 57,5 с 59,4, индекс занятости в непроизводственной сфере поднялся к 56,6 с 56,4, а индекс новых заказов в непроизводственной сфере вырос к 57,8 против 56,7 в феврале

Между тем, президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что в 1-м квартале темпы роста экономики США могли замедлиться до 1% с 2,2% в предыдущем квартале по причине холодной погоды, роста курса доллара и падения цен на нефть. По словам Дадли, на замедление роста ВВП США указывает целый ряд статданных, не дотянувших до прогнозов рынка, включая более чем умеренный рост числа рабочих мест в марте. Как отметил глава ФРБ Нью-Йорка, погода в стране в январе-феврале была гораздо более суровой, чем в среднем за последние 5 лет. Еще одним "существенным ударом" стал рост курса доллара на 15% с начала года, от чего пострадали американские экспортеры, сказал он.

Канадский доллар немного вырос против доллара США, приблизившись до пятничного максимума, но затем утратил часть позиций. Небольшое влияние оказали данные от Ivey, а также ежеквартальный обзор экономических условий и перспектив развития бизнеса от Банка Канады. Результаты исследований, представленные Ассоциацией менеджеров по закупкам Канады и Школой бизнеса Ричарда Айви, показали: по итогам марта индекс деловой активности менеджеров снизился и остался ниже нейтральной отметки. Согласно отчету, мартовский индекс деловой активности снизился до 47,9 по сравнению с 49,7 в феврале. Кроме того, более детальная информация показала: суб-индекс занятости опустился до 45,1 с 47,3, суб-индекс запасов вырос до 57,9 с 47,4, суб-индекс цен снизился до 59,5 с 63,2, а суб-индекс поставок упал до 45,0 с 47,3. Нескорректированный индекс деловой активности менеджеров по закупкам составил в марте 56,0 пункта против 50,8 пункта в феврале.

Между тем, в Банке Канады сообщили, что компании страны сокращают планы по инвестициям и занятости на фоне слабых перспектив для продаж, так как низкие цены на нефть оказывают давление на экономику. Согласно исследованию центрального банка, посвященному перспективам компаний, которое проводилось с середины февраля до начала марта, 60% компаний ожидают, что продажи останутся на текущем уровне или снизятся в течение следующего года. Кроме того, немного повысилось число компаний, которые ожидают прямого сокращения доходов против прошлого ежеквартального отчета.

Во вторник будет представлено умеренное число данных. Наиболее важным событием будет оглашение решения РБА по учетной ставке (в 04:30 GMT). Напомним, учетная ставка - это процент, под который Резервный Банк Австралии предоставляет кредиты коммерческим банкам. Отталкиваясь от данного значения, коммерческие банки устанавливают свои проценты по кредитам и вкладам. Основная учетная ставка - один из самых важных механизмов, с помощью которого осуществляется регуляция экономики страны. С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты центробанка. Одновременно увеличиваются резервы коммерческих банков и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Снижается и банковский процент за кредит. Предложение денежной массы в стране возрастает. Ожидается, что процентная ставка остается без изменений - на уровне 2,25%. Также в это время выйдет сопроводительной заявление РБА.

Что касается событий второстепенной важности, то начнет данную серию Австралия - в 01:30 GMT будет опубликован индекс числа вакансий от ANZ и доклад по изменению объема розничных продаж за март. По прогнозам, продажи выросли на 0,4%, так как и в феврале.

Затем в 07:00 GMT Британия представит индекс цен на жилье от Halifax за март. Индикатор отражает месячное изменение средней цены на дома. Данные публикуются финансовой группой Halifax Bank of Scotland (HBOS), которая является крупнейшим ипотечным кредитором в Великобритании. Стоит отметить, что показатель не имеет точной даты выхода, поэтому его публикация часто переноситься.

В это же время ЦБ Швейцарии отчитается по объему резервов в иностранной валюте за март. Данный показатель отражает общую сумму валютных резервов Национального банка Швейцарии. Он дает возможность проанализировать операции швейцарского ценробанка на валютном рынке, в частности, определить насколько активно Национальный банк Швейцарии защищал обменный курс франка по отношению к евро.

После этого в 08:30 GMT в Британии выйдет индекс PMI в секторе услуг за март. Индекс отображает изменение настроений в сфере услуг. Вычисляется на основе опроса представителей руководящих должностей. Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения сектора услуг. Превышение этой отметки означает рост в секторе. Если индикатор оказывается ниже отметки 50, это говорит о ухудшении ситуации в секторе. Ожидается, что индекс вырос к 57,1 с 56,7 в феврале.

В 14:00 GMT США сообщит об уровне вакансий и текучести рабочей силы за февраль. По прогнозам, показатель снизился до 4978 с 4998 в январе.

Завершит данную серию Япония - в 23:50 GMT будет представлен отчет по сальдо счёта текущих операций за февраль. Ожидается, что профицит вырос до 1150 млрд. иен с 61 млрд. иен.

• Исследования показывают рост недозагруженности на рынке труда
  
• Все больше признаков того, что падение цен на нефть влияет на неэнергетический сектор
  
• Индикатор намерений относительно найма среди компаний упал до самого низкого уровня с 2009 г
  
• Большинство компаний ожидают либо сохранить текущие уровни капитальных инвестиций, либо понизить их
  
• Компании не ожидают заметного роста продаж в течение следующего года
  
  

В марте индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), немного ухудшился, достигнув при этом уровня 56,5 по сравнению с февральским чтением на отметке 56,9. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было снизиться до 56,6.

Напомним, показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Как правило, при приближении значения ISM к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики, роста инфляции и соответствующих мер (повышения ставки) со стороны ФРС. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии.

Все основные суб-индексы остались в марте на территории расширения (больше 50).

В целом суб-индексы проявили себя следующим образом:

• индекс цен в непроизводственной сфере в марте 52,4 против 49,7 в феврале

• индекс деловой активности в непроизводственной сфере в марте 57,5 против 59,4 в феврале

• индекс занятости в непроизводственной сфере в марте 56,6 против 56,4 в феврале

• индекс новых заказов в непроизводственной сфере в марте 57,8 против 56,7 в феврале

Результаты исследований, представленные Ассоциацией менеджеров по закупкам Канады и Школой бизнеса Ричарда Айви, показали: по итогам марта индекс деловой активности менеджеров снизился и остался ниже нейтральной отметки.

Согласно отчету, мартовский индекс деловой активности снизился до 47,9 по сравнению с 49,7 в феврале.

Напомним, данный индикатор показывает уровень деловой активности промышленного сектора. Более чем 150 менеджерам из разных регионов и отраслей предлагается оценить уровень закупок по сравнению с предыдущим месяцем (выше, ниже или на том же уровне). Значение индикатора выше 50 означает увеличение закупок, а значение ниже 50 свидетельствует об уменьшении их объема.

Кроме того, более детальная информация показала:

• суб-индекс занятости в феврале опустился до 45,1 с 47,3, что указывает на снижение темпов занятости по сравнению с предыдущим месяцем;

• суб-индекс запасов вырос до 57,9 с 47,4, что свидетельствует о более высоких запасах, нежели в предыдущем месяце;

• суб-индекс цен снизился до 59,5 с 63,2, что свидетельствует о более низких ценах, нежели в предыдущем месяце;

• суб-индекс поставок упал до 45,0 с 47,3, указывая на более низкие, нежели в предыдущем месяце, поставки.

Все цифры приведены на основе сезонных колебаний.

Нескорректированный индекс деловой активности менеджеров по закупкам составил в марте 56,0 пункта против 50,8 пункта в феврале.

EUR/USD: $1.0900(E1.16bn), $1.1000(E2.5bn)

USD/JPY: Y118.50($200mn)

GBP/USD: $1.4800(Gbp916mn), $1.5100(Gbp913mn)

AUD/USD: $0.7600(A$547mn), $0.7750(A$1.4bn)

В четверг рынки узнают итоги заседания Банка Англии, при этом можно почти с полной уверенностью сказать, что Банк закончит второй квартал там же, где начал первый - его ключевая ставка останется на рекордно низком уровне 0,5%. Вместе с тем за этим бездействием кроется разгорающаяся полемика между руководителями банка по поводу следующего шага в денежно-кредитной политике.

Годовая инфляция в Великобритании резко замедлилась в результате падения цен на нефть и в феврале была нулевой, достигнув 50-летнего минимума. Руководители центрального банка во главе с Марком Карни говорили, что слабая инфляция сохранится в ближайшие месяцы, до тех пор, пока ценовое давление не начнет восстанавливаться позднее в этом году.

Потребительские цены в Великобритании в феврале не смогли вырасти по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такая ситуация позитивно отразится на уровне жизни, и это всего за два месяца до всеобщих выборов. Индекс потребительских цен (CPI) в феврале остался без изменений по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 0,3% в январе.

Рост цен был снова сдержан снижением цен на нефть и другое сырье на мировых рынках. Самое резкое годовое падение за всю историю показали как цены на топливо и горюче-смазочные материалы, так и цены на продукты питания и безалкогольные напитки.

Это заставляет экономистов думать, что инфляция в Великобритании, вероятно, скоро станет отрицательной.

Тем временем экономика продолжает набирать силу. Безработица сокращается, и МВФ ожидает, что ВВП Великобритании в 2015 году вырастет на 2,7%, то есть будет расти быстрее, чем большинство других развитых экономик, развитие которых прогнозирует МВФ.

Экономика Великобритании в 2014 году росла более стремительными темпами, чем сообщалось ранее, но доходы граждан страны едва ли увеличились, согласно представленным во вторник данным, которые дают главным политическим партиям страны новое оружие в преддверии всеобщих выборов.

ВВП страны в 2014 году увеличился на 2,8%, а не на 2,6%, как сообщалось ранее. Таким образом, темпы роста экономики Великобритании в 2014 году стали самыми стремительными среди стран Большой семерки. В то же время расходы потребителей были более значительными, чем сообщалось ранее, и кроме того в последние три месяца года был зафиксирован рост экспорта.

Дефицит текущего счета платежного баланса Великобритании, индикатор внешней торговли и доходов за рубежом, сократился в 4-м квартале 2014 года, но составит 5,6% от годового ВВП страны.

Рынок труда Великобритании оставался сильным в 2015 году, но более слабый, чем ожидалось, рост заработной платы позволяет предположить, что домохозяйства лишь постепенно извлекают выгоду из восстановления экономики.

Доля трудоустроенного населения Великобритании старше 16 лет достигла рекордного уровня в период с ноября 2014 года по январь 2015 года. Занятость населения составила 73,3%, что является самым высоким уровнем с момента начала ведения статистики в 1971 году. Безработица за данный трехмесячный период составила 5,7%.

Темпы роста заработной платы в январе оставались сдержанными. Средний недельный заработок в период с ноября по январь увеличился на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Низкие цены продолжали оказывать стимулирующее влияние на покупательную способность потребителей: положительная разница между темпами роста заработной платы и инфляцией стала самой значительной с середины 2008 года. Тем не менее, более слабые темпы увеличения заработной платы вызывают опасения относительно того, что недавнее улучшение уровня жизни может оказаться непродолжительным, когда эффект от низких цен на нефть сойдет на нет.

Рынки считают, что Банк Англии готовится повысить ставки в начале следующего года. Вместе с тем, хотя все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике на последнем заседании проголосовали за то, чтобы не менять политику, разногласия между ними начинают проявляться.

Все они согласны с тем, что предстоящее повышение ставок должно быть медленным и устойчивым, но усиливаются признаки возможных разногласий по поводу срока первого повышения.

Два члена комитета - Йэн Маккаферти и Мартин Уил - просигнализировали о том, что хорошие данные по рынку труда могут стать поводом, чтобы настаивать на более раннем сроке начала повышения ставок. Еще одни член комитета - главный экономист Энди Хэлдейн - сказал, что, возможно, потребуется снижение ставки, если окажется, что низкие темпы инфляции сохранятся дольше, чем ожидалось. Большинство членов комитета, в том числе Карни, похоже, готовы занять выжидательную позицию и следить за развитием событий, хотя некоторые из них смотрят на экономику более оптимистично, чем другие.

На перспективах изменения политики могут сказаться два обстоятельства. Во-первых, укрепление фунта, которое, судя по сигналу Карни, может стать причиной задержки ужесточения политики. В том же духе в связи с ростом доллара высказывались и некоторые представители ФРС. Второе обстоятельство - предстоящие в мае парламентские выборы. В этом году их итоги как никогда трудно предсказать, что увеличивает риск некоторой политической нестабильности в будущем.

Сильные данные по занятости в январе и феврале привели к тому, что ФРС убрала из заявления по денежной политике фразу о «терпении», и открыла тем самым дорогу к повышению процентной ставки. Однако данные по занятости в марте указали на замедление роста числа рабочих мест, отмечает Филип Мари, главный экономист по США из Rabobank:

«Комитет ожидал, что будет уместным повысить процентную ставку когда будет видно дальнейшее улучшение на рынке труда, и будет уверенность в том, что инфляция возвращается к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе.

Тем не менее, пятничный доклад по занятости показал, что темп роста числа занятых в марте замедлился, и он не был таким быстрым в январе и феврале, как предполагать в докладах для этих месяцев.

Поэтому, в то время как FOMC в прошлом месяце открыла дорогу к повышению ставки в июне, мы сомневаемся, что эти данные дадут комитету требуемую «достаточную уверенность» для использования первой возможности для повышения ставок. Слабый экономический рост в мире и высокий курс доллара имеют более длительного воздействие на экономику США.

Так как обменный курс напрямую зависит от денежной политики, его влияние на экономику будет важным фактором для момента первого повышения процентной ставки.

Недавнее укрепление доллара поставило американских экспортёров в невыгодное положение. Если ФРС будет действовать слишком быстро, дальнейшее укрепление доллара может подорвать восстановление экономики.

То, что ЕЦБ движется в противоположном направлении проводя «количественное смягчение», делает этот побочный эффект от выхода ФРС из мягкой денежной политики еще более вредным для экономики США. Тем самым, на данный момент мы придерживаемся мнения о повышении процентной ставки ФРС в четвёртом квартале.»

• Сроки повышения ставок зависят от данных, являются неопределенными по своей природе

• Даже после начала повышения ставок, денежно-кредитная политика останется мягкой

• Траектория последующих повышений ставок, вероятно, будет низкой

• Дадли оценивает уровень процентных ставок в долгосрочной перспективе около 3,5%

• Дадли ожидает, что уровень безработицы приблизится к 5% во второй половине 2015 г

• При текущем уровне безработицы вскоре мы можем увидеть рост заработных плат

• Дадли ожидает укрепления инфляции позже в этом году

Были опубликованы следующие данные:

----

Доллар США в начале недели продолжает отыгрывать слабые данные по рынку труда страны, которые были опубликованы в минувшую пятницу. Доллар немного снижается по отношению к евро после стремительного сокращения в результате прошлых торгов.

Евро укрепляется на фоне обещаний со стороны греческого правительства рассчитаться с Международным валютным фондом в указанные сроки по очередному платежу примерно в 450 млн евро. Несмотря на нехватку денег, Афины планируют выплатить 9 апреля причитающиеся МВФ 448 млн евро. По словам министра финансов Греции Яниса Варукфакиса, необходимая сумма будет выплачена в срок в ходе воскресной встречи с директором-распорядителем МВФ Кристин Лагард.

Министр финансов Греции Янис Варуфакис надеется достичь предварительной договоренности с международными кредиторами своей страны на заседании министров финансов государств-членов Еврогруппы 24 апреля. Об этом сам Я.Варуфакис сообщил сегодня греческой газете "Нафтемборики".

"На встрече Еврогруппы 24 апреля должен быть обеспечен предварительный результат переговоров по данному вопросу, как это предусмотрено договором Еврогруппы от 20 февраля", - указал он.

На прошедшей неделе Греция представила на рассмотрение кредиторов новый пакет реформ в надежде убедить их разблокировать оставшиеся транши финансовой помощи, однако этот пакет пока не получил одобрения Евросоюза и Международного валютного фонда.

К иене американская валюта демонстрирует вялый рост. Доллару удалось восстановить часть позиций, утраченных в пятницу на фоне более слабых, чем ожидалось, данных США по занятости.

Торги в понедельник проходят спокойно, так как многие трейдеры воздерживаются от активных действий или отсутствуют на рынке в виду Пасхальных каникул и государственных праздников во многих странах. Хотя разочаровывающие данные США по занятости заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно сроков повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США, пространство для снижения пары доллар/иена было ограниченным, и она стабилизировалась выше уровня 119 после падения в пятницу.

Японские импортеры и институциональные инвесторы покупали доллар при падении. Участники рынка также отметили, что продажи японской валюты против евро оказали косвенную поддержку паре доллар/иена.

На фоне представленных в пятницу данных США по занятости доллар совершил самое значительное почти за две недели падение. Как сообщило Министерство труда, число рабочих мест вне сельского хозяйства в марте увеличилось на 126 000, тогда как экономисты ожидали, что рост числа рабочих мест будет примерно вдвое больше.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара поднялась до $1.1001

GBP/USD: в течение европейской сессии пара поднялась до $1.4945

USD/JPY: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне Y118.94 - Y119.11

В 12:30 GMT выступит с речью член FOMC Уильям Дадли. В 14:00 GMT Канада выпустит индекс PMI от Ivey за март. США в 14:00 GMT опубликует композитный индекс ISM для непроизводственной сферы, индекс занятости непроизводственного сектора от ISM за март. В 14:30 GMT в Канаде выйдет индикатор ожиданий в сфере кредитно-финансовых институтов, по данным Банка Канады за 1 квартал. В 22:00 GMT Новая Зеландия выпустит индикатор настроений деловой среды от NZIER за 1 квартал. В 22:30 GMT Австралия опубликует индекс активности в сфере услуг от AiG за март.

EUR/USD

Ордера на продажу 1.1100 1.1045/50

Ордера на покупку 1.0950 1.0905/00 1.0850 1.0820/00

GBP/USD

Ордера на продажу 1.5020/25 1.5000 1.4950

Ордера на покупку 1.4850 1.4805/00

EUR/JPY

Ордера на продажу 132.00 131.50 131.00

Ордера на покупку 130.20 130.00 129.50 129.20/00

USD/JPY

Ордера на продажу 120.00 119.50

Ордера на покупку 118.50 118.00 117.50

EUR/GBP

Ордера на продажу 0.7400 0.7390

Ордера на покупку 0.7300 0.7285/80 0.7250

AUD/USD

Ордера на продажу 0.7800 0.7750 0.7700 0.7650

Ордера на покупку 0.7600 0.7550 0.7500

Валютные аналитики из ANZ полают, что дальнейшее снижение доходности казначейских облигаций в результате выхода слабых данных по занятости в США в пятницу может вызвать более крупный приток иностранных средств в азиатско-тихоокеанский регион:

«Данные по потокам средств в регионе развернулись, зарегистрирован приток средств в размере 227 млн. долларов США за неделю, закончившуюся 1 апреля, против оттока на предыдущей неделе в 2.119 млн. долларов.

Хотя пока имеется отток по акциям в размере 50 млн. долларов, это было перекрыто притоком в 277 млн. долларов в облигации.

На этой неделе несколько ключевых данных выходит в регионе, мы полагает что внешние факторы вероятно приведут к приток средств в регион.

За неделю доходность по 10-летним казначейским облигациям снизилась с 1,93% до 1,86%, вероятно повысив приток средств в регион. После даты отсечения, дальнейшее снижение доходности казначейских облигаций из-за слабых данных по занятости, вероятно, вызовет более высокий приток иностранных средств в регион.

По акциям, из Китая продолжает фиксироваться отток, в размере 1.048 млн. долларов (2.374 млн. неделей ранее). Это седьмая неделя подряд, когда идёт отток средств из акций. Примечательно, что отток средств из Китая устойчив, несмотря на восстановление официального индекса PMI в промышленности в марте с 49,9 до 50,1.

Для «развивающихся рынков» в целом, включая Азию, Латинскую Америку, Европу/Ближний Восток/Африку, хотя приток средств в облигации растёт, отток из фондов в локальных валютах остаётся значительным пятую неделю подряд.»

Завтра состоится апрельское заседание Резервного банка Австралии, причем мнения экспертов относительно его итогов разделились. Шансы на то, что РБА сохранит процентную ставку на прежнем уровне против ее понижения оцениваются как 50 на 50.

Доказательств какого-либо ощутимого перехода экономики Австралии с горнодобывающей промышленности мало. Это усиливает ожидания, что центральный банк Австралии понизит процентную ставку до нового рекордного минимума в следующие месяцы, возможно, уже в апреле. И ставки могут быть понижены еще больше в дальнейшем.

Резервный банк Австралии в феврале вышел из тени впервые за 18 месяцев и понизил ключевую процентную ставку до 2,25% с 2,5% ввиду опасений, что богатая природными ресурсами австралийская экономика сталкивается с еще одним годом роста ниже среднего. Центральный банк также испытывал давление с тем, чтобы последовать примеру других центральных банков в деле понижения ставок, чтобы предотвратить рост австралийского доллара, который делает австралийский экспорт менее конкурентоспособным за рубежом.

Это давление не ослабевало, так как многие центральные банки Азии понизили ставки в феврале-марте. В то время как китайская экономика замедляется, растут ожидания того, что крупнейшая экономика региона объявит о новых мерах стимулирования в скором времени.

Недавние комментарии Резервного банка Австралии указывают на отсутствие уверенности в темпах восстановления экономики, рост безработицы и влияние падения цен на ключевые экспортируемые товары, такие как железная руда и уголь. Член правления РБА Джон Эдвардс сказал, что рост ВВП на 2,5% в 2014 году был намного ниже уровня, необходимого для того, чтобы развернуть тренд роста безработицы.

Заместитель управляющего РБА Филип Лоув в ходе своего недавнего выступления сказал, что перебалансировка экономики на фоне длящегося десятилетие бума инвестиций в горнодобывающей промышленности в целом еще не завершилась, добавив, что несмотря на падение до самых низких уровней с начала 2009 года австралийский доллар по-прежнему тормозит экономический рост в стране.

Тем не менее, хотя есть условия, требующие дальнейшего понижения ставки, возможно еще двух в этом году, как показывает рыночное позиционирование, центральный банк, вероятно, будет действовать осторожно. Нежеланный побочный эффект от рекордно низкой процентной ставки - это все большее охлаждение рынка жилья, а это является возможным источником нестабильности в экономике.

Центральный банк Австралии в этом месяце дал понять, что хотя дальнейшие понижения ключевой процентной ставки, вероятно, со временем окажут поддержку экономическому росту и помогут снизить безработицу, он будет соблюдать осторожность и наблюдать за тем, как экономика реагирует на осуществленные ранее понижения ставки.

В протоколах заседания РБА от 3 марта, когда центральный банк удивил финансовые рынки тем, что не понизил ставку, перечислен ряд причин такой паузы, и среди них - желание увидеть больше экономических данных.

Руководство РБА также заявило о том, что есть некоторая степень неопределенности в отношении эффективности понижений процентной ставки, тогда как заемщики и

В марте центральный банк оставил ставку без изменения, несмотря на широко распространенные ожидания относительно ее снижения.

Экономисты продолжают прогнозировать дальнейшие понижения ставки РБА, так как экономика остается слабой перед лицом падения цен на сырье и завышенного курса австралийской валюты. Безработица выросла до самого высокого уровня более чем за десятилетие, и перспективы на 2015 не лучше.

РБА заявил, что курс австралийского доллара остается слишком высоким. На прошлой неделе австралийский доллар торговался на самых низких уровнях с мая 2009 года, но для поддержания экспортеров нужны еще более низкие отметки.

Некоторая осторожность в отношении дальнейших понижений ставки связана с ростом цен на жилье. РБА отметил, что цены на жилье в Сиднее продолжают расти сильно, а в Мельбурне - умеренно.

Некоторые экономисты предупреждают, что сейчас на рынке жилья складываются условия, при которых могут возникнуть "мыльные пузыри", что делает понижение ставки рискованным.

В прошлом году экономика Австралии, богатая природными ресурсами, сильно пострадала от падения цен на сырье, особенно железную руду и уголь, два основных экспортируемых товара. Инвестиции в природные ресурсы резко снизились и пока не были замещены капитальными расходами в других секторах экономики.

В то же время, экономисты из ANZ Economists ожидают, что экономический рост в Австралии в течение некоторого времени останется ниже тренда, и призывают к снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании РБА в апреле: «Данные показали, что ВВП в четвёртом квартале вырос на 0,5% к кварталу и на 2,5% к уровню прошлого года, что в целом соответствует ожиданиям.

Это слабые результаты, особенно учитывая слабый третий квартал - в годовом исчислении рост ВВП во втором полугодии составил 1,8%. Данные отражают снижение инвестиций в горнодобывающем секторе, низкие государственные расходы, и значительный отрицательный вклад в изменение ВВП со стороны компонента запасов.

С позитивной стороны, экспорт заметно вырос, рост строительства новых домов остаётся сильным, и потребление домашних хозяйств выросло на относительно большую величину - 0,9% к прошлому кварталу и 2,8% к уровню прошлого года.

Мы ожидаем, что рост в экономике останется ниже тренда в течение некоторого времени, и продолжаем ожидать, что РБА снизить процентную ставку еще на 25 базисных пунктов на заседании в апреле».

EUR/USD: $1.0900(E1.16bn), $1.1000(E2.5bn)

USD/JPY: Y118.50($200mn)

GBP/USD: $1.4800(Gbp916mn), $1.5100(Gbp913mn)

AUD/USD: $0.7600(A$547mn), $0.7750(A$1.4bn)

Согласно результатам опроса 33 экономистов, проведенного Wall Street Journal, их мнения относительно того, следует ли премьер-министру Японии Синдзо Абэ повысить налог с продаж до 10% в апреле 2017 года, разделились 50 на 50. Хиромити Сиракава, главный экономист Credit Suisse в Японии, говорит, что Абэ не должен увеличивать налог в 2017 году. Экономика Японии достигнет циклического спада в конце 2016 года, и повышение налога в 2017 году, "вероятно, углубит низшую точку циклического спада до начала 2018 года, в результате чего Банк Японии окажется в очень сложной ситуации", говорит он. Джеймс Ф. Смит, главный экономист Parsec Financial, напротив, одобряет повышение налога в 2017 году. "Любая мера, которая может предотвратить стремительный рост долга, будет полезной", - считает он.

Комментарии аналитиков Parsec Financial приводит агентство Dow Jones Newswires.

РБК-Daily

Греция согласилась выплатить транш МВФ 9 апреля

Власти Греции согласились 9 апреля выплатить транш МВФ и начать вести диалог по экономическим вопросам. Об этом говорится в заявлении главы МВФ Кристин Лагард. Оно было сделано после встречи с министром финансов Греции Янисом Варуфакисом в Вашингтоне. В конце февраля Греция после двух неудачных попыток договорилась с еврозоной о продлении антикризисной помощи на четыре месяца. На Афины были возложены обязательства по осуществлению реформы по повышению эффективности экономики. Это является условием для предоставления финансовой помощи.

Майкл Блумберг планирует участвовать в выборах мэра Лондона

Майкл Блумберг, бывший мэр Нью-Йорка и основатель ведущего агентства финансовой информации Bloomberg, намерен стать мэром Лондона, сообщает The Sandy Times. Как пишет издание, друзья Блумберга выяснили, что он не прочь занять место мэра британской столицы, которое сейчас занимает его старый приятель Борис Джонсон. Сам Джонсон два года назад пошутил во время интервью, что он «обменяется работой» с Блумбергом, напоминает газета. На прошлой неделе идею Блумберга поддержал ближайший советник премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона Стив Хилтон.

Ставка RBNZ на уровне 3.50% обеспечивала устойчивый интерес инвесторов, в частности японских, к австралийским долговым бумагам, однако валютные стратеги Morgan Stanley советуют не забывать и о других факторах. Негативным для киви является падение цен на молоко и общее ухудшение показателей торгового баланса, тогда как оптимизма не добавляют и данные по рынку недвижимости. В Morgan Stanley опасаются, что RBNZ, на данный момент придерживающийся нейтралитета, может занять более мягкую позицию. Стратеги банка считают, что текущий рост новозеландской валюты против иены стоит использовать для продаж со стопом на Y92 и целью в районе Y82.

Пара AUD/NZD приближается к уровню паритета, отражая расхождение между двумя сырьевыми валютами. Менеджер Aozora Bank Акира Морога отмечает, что экономика Новой Зеландии в значительной степени основана на сельскохозяйственной продукции, которая устойчива к экономическим потрясениям. Напротив, Австралия, являющаяся крупным экспортером таких природных ресурсов, как железная руда, более склонна к циклическим спадам производства. Цены на железную руду снизились на фоне замедление темпов роста ВВП Китая. Морога добавляет, что в преддверии заседания Резервного банка Австралии, намеченного на вторник, австралийский доллар, вероятно, будет находиться под давлением со стороны ожиданий очередного снижения процентных ставок.

Комментарии аналитиков Aozora Bank приводит агентство Dow Jones Newswires.

Были опубликованы следующие данные:

05:00 Япония Индекс ведущих индикаторов (предварительные данные) Февраль 105.5 105.2 105.3

05:00 Япония Индекс совпадающих индикаторов (предварительные данные) Февраль 113.3 110.5

Курс американского доллара немного вырос, восстанавливаясь после пятничного обвала вызванного публикацией слабой макростатистики. Число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло с учетом сезонных колебаний до 126 тыс рабочих мест в марте. Это было самым слабым ростом с декабря 2013 года. Среднемесячный прирост в первом квартале составил 197 тыс, по сравнению со средним 324 тыс в течение последних трех месяцев 2014 года. Уровень безработицы, полученный из отдельного обследования домашних хозяйств, не изменился и составил 5,5%. Экономисты ожидали, что число занятых вырастет гораздо сильнее, на 251 тыс в марте и прогнозировали, что уровень безработицы будет на прежнем уровне 5,5%.

Дополнительное воздействие на курс американской валюты может оказать сегодняшнее выступление члена комитета по открытым рынкам ФРС и по совместительству главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли.

Австралийский доллар немного снизился в преддверии завтрашнего решения РБА по монетарной политике. 7 апреля ЦБ Австралии объявит процентную ставку и опубликует сопроводительное заявление, в котором излагаются экономические условия и факторы, влияющие на решение по денежно-кредитной политике.

В целом стоит отметить, что на рынке наблюдается низкая ликвидность. Сегодня рынки в Австралии, Новой Зеландии, Китае, Европе и Великобритании закрыты в связи с праздниками.

EUR/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась около $1.1000

GBP/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне $1.4895-30

USD/JPY: в ходе азиатской сессии пара торговалась около Y119.00

В 12:30 GMT выступит с речью член FOMC Уильям Дадли. В 14:00 GMT Канада выпустит индекс PMI от Ivey за март. США в 14:00 GMT опубликует композитный индекс ISM для непроизводственной сферы, индекс занятости непроизводственного сектора от ISM за март. В 14:30 GMT в Канаде выйдет индикатор ожиданий в сфере кредитно-финансовых институтов, по данным Банка Канады за 1 квартал. В 22:00 GMT Новая Зеландия выпустит индикатор настроений деловой среды от NZIER за 1 квартал. В 22:30 GMT Австралия опубликует индекс активности в сфере услуг от AiG за март.

В ходе своего выступления по итогам встречи в Вашингтоне с министром финансов Греции Янисом Варуфакис, директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард о готовности Греции выплатить МВФ очередной транш 9 апреля, отметив, что Афины переведут деньги вовремя. «МВФ остаётся привержен работе в Грецией для помощи ей в возвращении к устойчивому пути экономического роста и занятости» - отметила Лагард. Таким образом Афины должны 9 апреля выплатить 450 млн евро МВФ. Однако СМИ сообщило со ссылкой на анонимный источник в еврозоне сообщали, что у Греции 9 апреля закончатся деньги, и она во время телеконференции рабочей группы Еврогруппы потребовала выдать ей новый кредит, прежде чем будет достигнуто соглашение о реформах, однако просьба была отклонена. Ранее официальный представитель правительства Греции также заявил, что нет никаких сомнений в том, что выплата будет произведена в срок.

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

в 12:30 GMT член FOMC Уильям Дадли выступит с речью

в 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных долговых обязательств

в 23:50 GMT Япония опубликует объем официальных золотовалютных резервов

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1119 (2535)

$1.1074 (1060)

$1.1045 (1124)

Цена на момент написания обзора: $1.0976

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.0925 (611)

$1.0888 (746)

$1.0841 (1122)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 мая составляет 41134 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1200 (5377);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 мая составляет 55745 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,0000 (7539);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 3 апреля составило 1,36 против 1,40 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5211 (537)

$1.5115 (1108)

$1.5019 (977)

Цена на момент написания обзора: $1.4918

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.4877 (1130)

$1.4781 (2365)

$1.4685 (2541)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 мая составляет 15199 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5100 (1108);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 мая составляет 22323 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,4700 (2541);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 3 апреля составило 1,47 против 1,48 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Сегодня рынки в Австралии, Новой Зеландии, Китае, Европе и Великобритании закрыты в связи с праздниками.

Доллар США находится под давлением после публикации в пятницу слабого отчета по занятости. В США работодатели резко замедлили найм в марте до самого слабого темпа более чем за год, что стало последним признаком того, что экономика сталкивается с трудностями в первые месяцы 2015 года. Число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло с учетом сезонных колебаний до 126 000 рабочих мест в марте, Министерство труда заявило в пятницу. Это было самым слабым ростом с декабря 2013 года. Среднемесячный прирост в первом квартале составил 197 000, по сравнению со средним 324 000 в течение последних трех месяцев 2014 года. Уровень безработицы, полученный из отдельного обследования домашних хозяйств, не изменился и составил 5,5%. Экономисты ожидали, что число занятых вырастет гораздо сильнее, на 251000 в марте и прогнозировали, что уровень безработицы будет на прежнем уровне 5,5%.

Инвесторы понизили свои ожидания относительно того, когда Федеральная резервная система повысит процентные ставки, после публикации в пятницу разочаровывающего отчета по занятости в США за март. Руководители ФРС на этой неделе будут иметь возможность повлиять на ход вещей важными выступлениями на тему денежно-кредитной политики и экономики. Первым выступит глава ФРС-Нью-Йорк Дадли, в понедельник. Далее в среду - управляющий ФРС Джером Пауэлл. Для них это будет превосходная возможность внести ясность в перспективы повышения ставок и в вопрос о том, откладываются ли ожидаемые сроки повышения ставок с текущих почти нулевых уровней.

Австралийский доллар немного снизился в ходе азиатской сессии, так как снижение цен на железную руду, основной экспорт Австралии, укрепил ожидание инвесторов, что Резервный банк Австралии понизит процентные ставки на этой неделе. 7 апреля РБА объявит процентную ставку и опубликует сопроводительное заявление, в котором излагаются экономические условия и факторы, влияющие на решение по денежно-кредитной политике.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/JPY $1,0973 +0,86%

GBP/USD $1,4918 +0,59%

USD/CHF Chf0,9507 -0,92%

USD/JPY Y118,98 -0,63%

EUR/JPY Y130,43 +0,14%

GBP/JPY Y177,48 -0,05%

AUD/USD $0,7631 +0,56%

NZD/USD $0,7596 +1,11%

USD/CAD C$1,2482 -0,62%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:00 Австралия Официальный выходной день

00:00 Китай Официальный выходной день

00:00 Новая Зеландия Официальный выходной день

05:00 Япония Индекс ведущих индикаторов (предварительные данные) Февраль 105.5 105.2

05:00 Япония Индекс совпадающих индикаторов (предварительные данные) Февраль 113.3

06:00 Великобритания Официальный выходной день

06:00 Франция Официальный выходной день

06:00 Германия Официальный выходной день

06:00 Швейцария Официальный выходной день

12:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС У. Дадли

13:45 США Индекс деловой активности в производственном секторе (окончательные данные) Март 58.6 58.6

14:00 Канада Индекс деловой активности менеджеров от Ivey Март 49.7

14:00 США Индекс деловой активности в сфере услуг от Института управления поставками (ISM) Март 56.9 56.6

14:30 Канада Ежеквартальный обзор экономических условий и перспектив развития бизнеса от Банка Канады

23:30 Австралия Индекс услуг от AIG Март 51.7