Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-02-2011

• без сомнения, инфляционное давление выросло;
  

• в среднем инфляция в ЕС в 2011 году останется выше 2%; к концу года - ниже 2%;

• ЕЦБ не может сдержать инфляцию от цен на сырье;

• однако ЕЦБ может реагировать, если рост инфляции не носит временный характер;

• ЕЦБ может повысить ставку прежде, чем выйдет из антикризисной программы;

• необходимы более быстрые и автоматические санкции по отношению к странам в большими дефицитами;

• будущий механизм по борьбе с кризисными ситуациями должен предусматривать вариант с покупкой бондов.

Откат доходности казначейских облигаций и небольшое снижение доллара отвели USD/JPY от сопротивления на Y82.50. Сейчас курс торгуется на Y82.30. Объемы остаются небольшими.

EUR/USD тестирует максимумы американской сессии, поглотив ордера на продажу в зоне $1.3570-75. Сейчас курс торгуется на $1.3588. В области утренних максимумов расположены ордера на продажу.

GBP/USD торгуется в области $1.6100 большую часть американской сессии. Курс зажат в диапазоне $1.6090/1.6130, в то время как GBP/JPY держится выше Y132.50, т. е. выше 200-дневной МА. Основной фокус по фунту сводится на этой неделе к заседанию МРС в этот четверг. Ордера на продажу расположены выше утреннего максимума на $1.6185 вплоть до $1.6200.

Единая валюта оказалась под давлением в понедельник после того, как статистические данные из Германии сегодня показали большее, чем прогнозировалось, сокращение объемов заводских заказов в декабре, в то время как отчеты из США на этой неделе могут подтвердить восстановление экономики.
Единая валюта сократила прежний рост против иены после того, как министерство экономики в Берлине сегодня заявило, что заводские заказы упали на
3.4% по сравнению с ноябрем. Экономисты же прогнозировали сокращение на 1.5%.
Доллар вырос против основных валют на фоне укрепления индекса S&P на 0.8%.
04 февраля доллар вырос против евро и иены после того, как данные показали сокращение уровня безработицы в США до 9% (минимум с апреля 2009 года).

Британский фунт стерлингов вырос на спекуляциях, что Банк Англии будет вынужден повысить процентные ставки для ограничения инфляционного давления в стране.
"Стерлинг обрел почву под ногами в начале недели и мы не ожидаем продолжения роста, поскольку приближаемся к февральскому заседанию МРС в этот четверг, особенно в преддверии публикации квартальгого отчета по инфляции на будущей неделе", говорит Валентин Маринов, ведущий стратег валютного рынка из Citigroup Inc.
Ожидается, что отчет это неделе покажет рост промышленности в Британии 8-й месяц подряд в декабре. Аналитики прогнозируют рост объема выпуска промышленной продукции в декабре на 0.4% после +0.6% в ноябре. Отчет будет опубликован 10 февраля.
В этот же день будут известны результаты заседания МРС. Ожидается, что программа по выкупу облигаций останется на уровне 200 млрд. фунтов ($323 млрд.), а основная базовая ставка - на уровне 0.5%.
Австралийский доллар вырос после сильной статистики.

Технические аналитики из Barclays Capital говорят, что трендовая линия поддержки по USD/JPY в области Y81.25 "остается в силе". они ожидают отката "в пределеах диапазона", а затем рост к Y83.25 (максимумы 27 января в области Y83.20). Однако "преодоление Y83.25 будет необходимо для достижения области Y85.20/Y85.90.

USD/JPY демонстрирует попытки роста, торгуясь в области Y82.43. Утром рост был сдержан ордерами на продажу в области Y82.50. Эти ордера остаются в силе. Выше Y82.50 находятся стопы. Более крупные стопы - в зоне Y82.60/70/80.

EUR/USD восстановился до $1.3570, где протестировал ордера на продажу, ранее отмечавшиеся в зоне $1.3570/75. Сейчас курс торгуется на $1.3546. Ордера на покупку остаются ниже поддержки на $1.3500. Ордера на продажу расположены далее на $1.3625.

EUR/USD восстанавливается в преддверии закрытия европейской сессии и сейчас торгуется на $1.3555 после того, как ранее курс снизился почти до $1.3500. Техническая зона поддержки остается на $1.3480/00. В области $1.3570/80 теперь отмечается небольшая зона сопротивления с небольшими ордерами на продажу. Далее целью роста станет утренний максимум  на $1.3626.

USD/JPY торгуется в области Y82.32 после тестирования максимумов выше Y82.40 (утренний максимум на Y82.46). Ордера на продажу расположены на Y82.50. Стопы - выше Y82.50.

USD/CAD торгуется в области C$0.9877, что у верхней границы дневного диапазона, ограниченного уровнями C$0.9851/95. В области C$0.9920 ожидается сопротивление и ордера на продажу, в то время как ниже C$0.9840 находится поддержка.

EUR/USD показал минимумы на $1.3510. Ордера на покупку остаются на подходе к $1.3500. Небольшие стопы ниже $1.3510 были поглощены.  Поддержка расположена ниже $1.3500 ($1.3498 - 21-дневный МА) и в области уровня Фибо на $1.3482.

• инвестиции в евро это инвестиции в будущее.

В ходе активизации продаж и снижения USD/JPY к сессионному минимума, кросс обновил сессионный минимум, пробив отметку Y111.45. Закрепление ниже данного уровня откроет дорогу к пятничному минимуму Y110.75. Для восстановления паре следует преодолеть 100-дневное МА в районе Y111.80. В этом случае целью восстановления станет  область сессионных пиков Y112.20/30.

• предпринятых недавно мер недостаточно для фундаментального улучшения ситуации;
• необходимы упреждающие и более последовательные санкции;
• необходимо срочно укрепить пакт стабильности и роста;
• требуется ввести макроэкономический надзор;
• следует уделить большее внимание критериям долговых обязательств;
• евро успешен и является стабилизирующим фактором.

• предпринятых недавно мер недостаточно для фундаментального улучшения ситуации

• необходимы упреждающие и более последовательные санкции;
• необходимо срочно укрепить пакт стабильности и роста;
• требуется ввести макроэкономический надзор;
• следует уделить большее внимание критериям долговых обязательств;
• евро успешен и является стабилизирующим фактором.

Пара достигла установила сессионный минимум в области $1.3533 на фоне общего укрепления доллара, однако, может получить поддержку на подходе к 100-дневной МА $1.3530. Ниже ордера на покупку сосредоточены на $1.3505/00. Спрос усиливается с приближением к $1.3480/75. Ближайше сопротивление расположено на $1.3560, а более значительное в районе $1.3620.

Евро вернулся в область пятничных минимумов против доллара. Негативное влияние на динамику единой валюты оказали опубликованные статистические данные по Германии. Производственные заказы за декабрь в Германии в месячном исчислении снизились на 3,4%, при этом согласно средним прогнозам ожидалось снижение на 1,9%.

Евро отступил от достигнутых в пятницу минимумов после того, как представитель ЕЦБ Хосе Мануэль Гонсалес-Парамо отметил, что процентные ставки будут расти, если инфляция не начнет снижаться к концу этого года.

"Мы не можем позволить инфляции выйти за пределы нашего контроля." - Гонсалес-Парамо. - "Тем не менее, ЕЦБ считает, чтьо рост инфляции носит временный характер, связанный с ценами на сырье."

Поддержку евро также оказывают ожидания данных по производственным заказам в Германии. Прогнозируется рост показателя в последнем отчетном периоде. Данные будут представлены сегодня в 11:00 GMT.

Фунт укрепился на фоне спекуляций относительно того, что Банк Англии будет вынужден повысить процентные ставки для сдерживания инфляции.

Участники рынка ожидают выхода данных по промышленному производству в Великобритании, которые будут опубликованы 10 февраля. Прогнозируется рост показателя в последнем отчетном периоде.

В этот же день, Банк Англии согласно прогнозам, сохранить свою объем программы покупки облигаций на уровне 200 млрд фунтов ($ 323 млрд) и оставить базовую учетную ставку на рекордно низком уровне 0,50%.

"Есть вероятность роста фунта, так как Банк Англии явно становится все более воинственными." - Томас Харр, валютный стратег Standard Chartered Plc в Сингапуре. - "Вы можете увидите поддержку стерлинга в преддверии грядущего заседания."

Это еще не инфляция, но уже очень на нее похоже
Рост цен в еврозоне вызван не политикой дешевых денег, а резким удорожанием энергоносителей и продуктов питания. Европейскому центральному банку, видимо, придется начать повышать ставки раньше, чем ожидалось.
Какие темпы роста цен следует считать приемлемыми? Россиянам уже довольно давно приходится мириться с официальным уровнем инфляции в пределах 8-10 процентов в год. Западных немцев их федеральный банк все послевоенные десятилетия приучал к тому, что для нормального функционирования экономики жизнь не должна ежегодно дорожать более чем на 2 процента, и такая установка обеспечивала ФРГ одну из самых твердых валют в мире. Европейский центральный банк (ЕЦБ) подхватил традицию бундесбанка и поставил себе задачу удерживать повышение цен в зоне действия евро чуть ниже 2-процентной отметки.
В январе годовой показатель роста розничных цен в 17 перешедших на единую валюту странах составил 2,4 процента. Это еще не инфляция, но уже очень на нее похоже.

Frankfurter Allgemeine
Развитие инфраструктуры застопорилось
Об открывающемся саммите ЕС на уровне глав государств и правительств, посвященном вопросам энергетики, говорится в статье, опубликованной в Frankfurter Allgemeine. Европа, пишет ее автор Хендрик Кафзак, декларирует свое стремление "продолжать движение в сторону общеевропейского энергетического рынка". Однако, как полагает журналист, оно "застопорилось почти по всем направлениям".
Последний саммит подобного уровня по вопросам энергетики состоялся весной 2006 года в Брюсселе, напоминает издание. Тогда же президент Еврокомиссии Баррозу объявил о "рождении европейской энергетической политики", хотя участники саммита ограничились лишь "неопределенными" призывами к большей конкуренции, к экономии энергии и более глубокому согласованию внешней энергетической политики.
С тех пор, замечает автор публикации, ни по одному из этих направлений ЕС далеко не продвинулся. Единственное существенное достижение, о котором упоминает издание, это проект Nabucco, газопровода, который должен сделать ЕС более независимым от российского газа - сегодня он "готов к подписанию".

Британский фунт стерлингов достиг 3-месячного максимума против доллара на этой неделе, поскольку инвесторы теперь более оптимистично настроены относительно повышения процентных ставок в Великобритании в обозримом будущем.
Ожидания того, что Банк Англии оставит политику смягчения в целях сдержать инфляционное давление в экономике страны были подчеркнуты после того, как ряд опубликованных на этой неделе отчетов засвидетельствовали рост активности в производственном, сервисном и строительном секторах экономики в январе.
Данные превысили прогнозы аналитиков и укрепили инвесторов во мнении, що слабый показатель ВВП Бриатнии в четвертом квартале был исключением. Более того, данные развеяли опасения относительно вероятной стагфляции в стране.
На данный момент рынки процентных ставок учитывают 75%-ю вероятность того, что Банк Англии повысит учетную ставку в мае, что выше 30%, как это было в начале года.
Тим Девис из Morgan Stanley заявил, что он придерживается своего оптимистического настроя относительно фунта и что в краткосрочной перспективе судьба стерлинга будет зависеть  в большей степени от ожиданий того, когда же Банк Англии начнет повышать ставку. "На экономисты по-прежнему считают, что первое повышение учетной ставки банка Англии произойдет в августе, однако есть вероятность, что это может произойти раньше", говорит он. "Если другие статистические данные не разочаруют, центральный банк может пойти на такой шаг уже в мае".
Британский фунт стерлингов в четверг показал максимум этой недели в районе $1.6277 (максимум с 05 ноября) прежде, чем отступить к $1.6080 (+1.4%) к концу недели.
Фунт также вырос по отношению к евро на 1.6% до £0.8443 и против иены - на 0.9% до Y131.38.

Единая валюта резко отступила от 3-месячного максимума против доллара после того, как в четверг на своей традиционной пресс-конференции глава ЕЦБ Жан-Клод Трише сдержал ожидания относительно возможного повышения основной учетной ставки центрального банка в ближайшем будущем. По итогам заседания ставка осталась на прежнем уровне в 1.00%.
Евробыки были разочарованы, поскольку они рассчитывали услышать более агрессивные комментарии Трише после того, как статистические данные показали, что инфляция в регионе остается выше порогового значения ЕЦБ в 2%.
Евро, который в среду протестировал $1.3861, вернулся к $1.3581 и завершил неделю с потерями в 0.2% против доллара.

Доллар растет третий день подряд против евро и иены, что является наиболее продолжительным периодом роста за последние четыре недели. Катализатором повышенного спроса на американскую валюту вытсупил правительственный отчет по занятости, который показал падение уровня безработицы до минимального уровня с апреля 2009 года. росту доллара не помешал даже слабый общий показатель занятости, который был спровоцирован плохими погодными условиями.
"Поскольку фокус рынка сместился к уровню безработицы вместо основного показателя по занятости, мы увидели падение евро", говорит Мэри Никола, стратег валютного рынка в BNP Paribas SA.
Согласно пятничной статистике, уровень безработицы неожиданно упал в январе до 9% с декабрьского уровня в 9.4%. Занятость в прошлом месяце выросла всего на 36,000 (минимальный рост за последние 4 месяца) после +121,000 месяцем ранее.
Накануне вечером глава Федерального резерва Бен Бернанке сказал, что США необходимо увидеть ускорение роста занятости для того, что убедиться во мнении относительно стабильного восстановления экономики страны.

Товарные валюты также нашли поддержку на этой неделе на фоне беспорядков в Египте, что привело к росту цен на сырьевых рынках. Австралийский доллар вырос на 2.6% по итогам недели, в то время как канадский доллар - на 1.5%.
Канадский доллар в пятницу достиг 2-летнего максимума против доллара США после того, как опубликованный отчет показа, что занятость в четыре раза превысила средний прогноз аналитиков. Так, в январе канадская экономика создала 69,200 новых рабочих мест, в то время как аналитики прогнозировали +15,000. Уровень безработицы вырос до 7.8% с 7.6%.
Канадский отчет по занятости подчеркнул статус страны как экономики, которая восстановила все утраченные во время рецессии рабочие места.

Сопротивление 3:Y83.50             (пики 10, 11 января)
Сопротивление 2:Y83.00             (линия сопротивления от 7 января)
Сопротивление 1:Y82.45             (сессионный пик)
Текущая цена: Y82.29
Поддержка 1:Y82.15            (сессионный минимум)
Поддержка 2:Y81.30/10            (минимум 1/4 февраля)

• полагает, что текущий всплеск инфляции является временным и вызван ростом цен на сырьевых рынках.

полагает, что текущий всплеск инфляции является временным и вызван ростом цен на сырьевых рынках.

Сопротивление 3:$1.6450           (максимум 19 января 2010 года)
Сопротивление 2:$1.6275/00   (максимум 4 ноября и 3 февраля)
Сопротивление 1:$1.6170           (сессионный пик 4 февраля)
Текущая цена: $1.6136
Поддержка 1: $1.6080           (часовые минимумы пятницы)

Поддержка 3: $1.5920           (38.2% FIBO  $1,5340-$1,6280)

Сопротивление 2:$1.3480               (38,2% FIBO $1.2870-$1.3860)
Сопротивление 3:$1.3370               (50.0% FIBO $1.2870-$1.3860)