Новости и прогнозы: валютный рынок от 08-07-2004

Prudential повысил TJX Cos TJX Underweight " Neutral с ценовым ориентиром $21
Barrington Research повысил Total System TSS Underperform " Mkt Perform
Thomas Weisel повысил Motorola MOT Peer Perform " Outperform
JP Morgan повысил Marathon Oil MRO Neutral " Overweight
Wachovia повысил Titan Corp TTN Underperform " Mkt Perform

Как и прогнозировали аналитики интернет-гигант Yahoo! Inc. удвоил квартальную прибыль по сравнению с годом ранее до $112.5млн., или 8 центов на акцию, против 4 центов в прошлом году. Однако прогнозы по прибыли компании оказались скромнее чем в прошлом. Акции компании торгуются на отметке 30.55 -2.05 / -6.29%
Производитель программного обеспечения Siebel Systems Inc предупредил, что во 2-м квартале доходы компании будут ниже ожидаемых. Акции компании торгуются на отметке 8.00 -1.21 / -13.14%
Крупнейший производитель алюминия Alcoa Inc, ранее сообщавший о резком росте прибыли во 2-м квартале до 46 на акцию против 26 центов годом ранее, не оправдал ожиданий инвесторов и показал прибыль в 44 цента. Акции компании торгуются на отметке 32.52 -0.25 / -0.

Европейская валюта находится недалеко от сессионных максимумов ($1.2409), показанных в начале американской сессии. В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.2395.

Основные фондовые индексы продолжают снижение. Акции компаний-производителей программного обеспечения, одежды, авиаперевозчиков, а также представителей игорного бизнеса пострадали в наибольшей степени от опасений рынка по поводу перспектив отчетов по прибыли, а также ставшей уже постоянной угрозы террористических актов. Последние усилились сегодня после пресс-конференции секретаря Homeland Security Тома Риджа, что, с другой стороны вызвало определенный интерес к покупке государственных ценных бумаг.

Евро совершил незначительный прорыв выше психологического уровня $ 1.2400, который также совпадает с вершиной дневного Bollinger. Риск состоит в откате от $ 1.2435

Уровень сопротивления 4: $ 1.2540 - дневной максимум 1 марта
Уровень сопротивления 3: $ 1.2480 - 61.8 % от $ 1.1760 до $ 1.2929
Уровень сопротивления 2: $ 1.2460 - дневной максимум 9 марта
Уровень сопротивления 1: $ 1.2435 - дневной максимум 18 марта

Текущая цена : $ 1.2400

Уровень поддержки 1: $ 1.2340 - часовой минимум и 5-дневное скользящее среднее значение
Уровень поддержки 2: $ 1.2280 - прежняя линия сопротивления с 15 июня, теперь поддержка
Уровень поддержки 3: $ 1.2265 - дневной минимум 6 июля
Уровень поддержки 4: $ 1.2225 - дневной максимум 28 июня

Основной экономической новостью сегодня стал выход данных Министерства Труда США по количеству обращений за пособием по безработице на прошлой неделе. Они показали снижение показателя до 310К с пересмотренного в сторону снижения значения предыдущей недели в 349К. Аналитики, в среднем, ожидали снижения до 341К. Данные по началу оказали поддержку доллару, который начал восстанавливаться против основных валют. Однако после сообщений о возможных террористических атаках на США со стороны "Аль-Каиды" американская валюта начала снижаться против своих европейских конкурентов и достигла многомесячных минимумов против них. И только против иены, из-за политической нестабильности, продолжающейся в Японии, доллар выглядел более или менее нейтрально. В настоящий момент американская валюта стабилизировалась недалеко от сессионных минимумов.
EUR/USD торгуется на $1.2395, GBP/USD - на $1.8558, USD/CHF - на Chf1.2285, а USD/JPY - на Y108.75.
Акции на Wall Street сегодня открылись в минусе из-за разочаровавших инвесторов финансовых отчетов компаний Yahoo!, Siebel Systems и Alcoa. Аналитики выражают беспокойство по поводу того, что корпоративные прибыли не будут такими хорошими, как ожидалось. Yahoo удвоила по итогам прошедшего квартала прибыль и выручку, однако не смогла превзойти прогнозы аналитиков и незначительно улучшила прогноз на 2004 год. Разработчик программного обеспечения Siebel завершил второй квартал с продажами на уровне $301 млн. против $333.3 млн. за тот же период прошлого года. Результат оказался хуже собственного прогноза компании. Alcoa Inc. после завершения торгов накануне сообщил об удвоении прибыли за квартал за счет увеличения цен на свою продукцию.
В целом настроение по доллару сохраняется пессимистичное. Маловероятно, что на этой неделе произойдут радикальные перемены, способные изменить взгляды участников рынка на американскую валюту в положительную сторону.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.

Европейские фондовые рынки преимущественно выросли в четверг благодаря спросу в секторе акций фармацевтических и коммунальных компаний. Эти бумаги выступили в качестве своего рода защитного щита на фоне разговоров о замедлении роста корпоративных прибылей. Разочаровывающие отчеты не от Yahoo! и Siebel Systems заставили многих пересматривать свои прогнозы в сторону понижения. "Рынок ожидал множества хороших новостей, что почти не оставило ему места для роста в случае положительных сюрпризов, - полагает Нуно Тейксейра из Schroders Investment Management . - Мы будем все больше переходить в "оборонительные" акции". Благоприятное влияние на европейский рынок оказало сообщение министерства труда США о резком снижении требований на пособие по безработице в США на прошлой неделе на 39 000 - до 310 000. Это - минимальный показатель с октября 2000 года. Акции Roche Holding выросли сегодня на 1.8%. Крупный акционер - биотехнологическая компания Genentech заявила, что чистая прибыль во втором квартале увеличилась более чем на четверть и повысила прогноз на 2004 год. Бумаги других фармакомпаний также выросли, в частности Novartis - на 1.2%. Акции RWE поднялись на 2.5% до Е40.74, поскольку аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein улучшили рекомендации по ним до "покупать" с "держать", ссылаясь на высокую стоимость электроэнергии, и повысили оценку их стоимости на треть - до 45 евро. Бумаг европейских медиа-компаний вошли в число лидеров падения в четверг. Так, акции рекламных фирм Publicis Groupe и Havas подешевели соответственно на 3.1% и 1.5%. Акции интернет-провайдеров T-Online International и Tiscali опустились в цене на 1.6% и 1.2% соответственно

На пресс-конференции не было сказано чего-либо конкретного по поводу возможных террористических угроз, а также отмечено, что степень угрозы безопастности не будет повышен с текущего "желтого" уровня.

WestLB комментарий по евро Майкл Клавиттер, валютный стратег из WestLB считает, что перед следующей неделей, насыщенной американскими данными, евро будет бороться за перемещение выше $ 1.2400 (максимумы четверга - $ 1.2409). В среду валютный рынок игнорировал снижение долгосрочного кредитного рейтинга Италии, однако в долгосрочной перспективе такое решение не способствует покупке евро в качестве резервной валюты, считает он. При этом увеличивается риск подобного решения и в отношении Франции и Германии, поскольку у этих стран также существуют проблемы с бюджетным дефицитом, напоминает Клавиттер. "По общему признанию, такая картина не согласуется с ценовым поведением валют... , - говорит он. - Очевидно, участники рынка пока не понимают, какое долгосрочное значение будет иметь снижение рейтинга для международного спроса на европейские активы и евро".

Фондовые индексы в настоящий момент находятся именно в той области, где до открытия фондового рынка торговались фьючерсы. Торги проходят несколько неровно, так продажи чередуются с попытками вернутся к уровням открытия сессии.
После закрытия торгов не ожидается опубликования отчетов компаний. Тем не менее, трейдеры внимательно отслеживают возможные сообщения, в частности со стороны компаний-производителей програмного обеспечения о пересмотре прогнозов квартальной прибыли.

Международные экономисты в Goldman Sachs пересмотрели свои прогнозы по международному валютному рынку. Их новые 3, 6 и 12-месячные прогнозы по евро составляют $ 1.2700, $ 1.3200 и $ 1.3200 соответственно против старых прогнозов в $ 1.1600, $ 1.3000 и $ 1.3000. По доллар/иене их новый 3, 6 и 12-месячные прогнозы составляют Y105.00, Y98.00 и Y98.00 против прежних прогнозов в Y115.00, Y100 и Y100.00. "Изменения были обусловлены пересмотром наших американских экономических прогнозов (ВВП в 2004 - на уровне 4.3 %, в 2005 - 3.1 % против среднерыночных в 4.6 % и 3.8 %) после публикации самой последней серии данных, - говорят экономисты. - В сущности, фон замедляющегося роста, повышения инфляции и новые свидетельства ухудшения в американском дефиците по текущим операциям и итоговом платежном балансе - очень опасный коктейль для доллара".

Доллар находится под давлением после сообщения средств массовой информации о том, что правительство США готовится сообщить о получении новых угроз проведения террористических атак со стороны Аль-Каиды. Сегодня EUR/USD торговался немногим выше $1.2400 впервые за последние четыре месяца. Цена на золото показала четырехмесячный максимум в $406.55 за тройскую унцию, доходность 10-летних облигаций упала до 4.4457.

Сопротивление 4: $1.2540 Дневной максимум 1 марта
Сопротивление 3: $1.2480 61.8% от $1.1760 до $1.2929
Сопротивление 2: $1.2460 Дневной максимум 9 марта
Сопротивление 1: $1.2435 Дневной максимум 18 марта

ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ: $1.2390

Поддержка 1: $1.2340 Часовой минимум & 5-дневная скользящая средняя
Поддержка 2: $1.2280 Бывшая линия сопротивления от 15 июня, теперь поддержка
Поддержка 3: $1.2265 Дневной минимум 6 июля
Поддержка 4: $1.2225 Дневной максимум 28 июня

Доллар, в настоящий момент тестирует дневные минимумы против основных валют. Однако, по мнению трейдеров. Несмотря на тестирование евро дневного максимума на EUR/USD $1.2409, движение значительно выше $1.24 сегодня вряд ли возможно.

Как можно было предположить из динамики фьючерсов, основные фондовые индексы открылись сегодня резко вниз. Этому способствовали предупреждения о возможном снижении прибылей компаний-разработчиков программного обеспечения, включая Siebel Systems . Кроме того, давление на NASDAQ оказал отчет от Yahoo вышедший на уровне ожиданий.
Не добавили оптимизма и июньские данные по розничным продажам от Wal-Mart, а также отчет по прибыли Alcoa.

Фунт торгуется в середине 7-дневного канала. Учитывая, что часовые индикаторы нейтральны, такая ситуация может продлиться еще некоторое время. При этом, пока не пробита нижняя граница канала, среднесрочные риски смещены вверх к уровню Фибоначчи на $1.8745. Однако первоначальной целью роста может стать верхняя граница канала, которая сейчас припадает на $1.8640. В настоящий момент курс торгуется на $1.8562.

Евро стремительно переписал предыдущий максимум в области $1.2390 и сейчас тестирует опционный барьер $1.2400. Ранее упоминались крупные ордера на продажу. защищающие этот опционный барьер, поэтому рост единой валюты может ограничиться. В случае пробития этого сопротивления, оптимизм быков значительно усилится.

По данным ассоциации экономистов National Association for Business Economics, руководители американских компаний оптимистично смотрят на прогноз экономического роста в этом году, ожидая его в пределах 4%. 41% опрошенных руководителей американских компаний прогнозируют увеличение найма сотрудников в течение ближайших 6 месяцев. Месяцем ранее такие прогнозы давали 34% опрошенных. "Экономика выходит из стадии бума последнего года," отметил Джеймс О'Салливан, ведущий экономист UBS Securities. По данным опросов, экономический рост в США в III квартале в годовом исчислении составит 4.2% и 4.1% в IV квартале.

Эксперты понизили прогноз по росту экономики США во II квартале до 4.1% в годовом исчислении в связи с увеличением расходов на энергоносители. Экономисты отмечают, что более низкий прогноз роста ВВП США (до этого прогноз составлял 4.5%) позволит ФРС воплотить в жизнь план по постепенному повышению процентных ставок. Питер Крецмер из Banc of America Securities Inc., отмечает, что "это может означать более медленный рост ставок ФРС".

Аналитики Royal Bank of Scotland отмечают, что в среднесрочной перспективе доллар будет расти. Их цель - $1.12. Однако, отмечают они, "если курс поднимется выше $1.2550, все изменится". "При этом не стоит забывать и о важном сопротивлении $1.2410/20, которое вполне может остановить рост евро. Поддержки - на $1.2330 и $1.2310," отмечают специалисты банка.

"Увы, но хорошие данные по требованиям по безработице связаны с сезонными факторами, а никак не с экономикой," говорит Ян Шепердсон из High Frequency Economics. В июле автопроизводители останавливают работу заводов для переоснащения, и рабочие этих предприятий могут обращаться за пособием, не имея права перейти на другую работу. "Поэтому прирост без учета сезонных требований ожидается на уровне 76.000. Однако заводы закрылись на неделю позже обычного, выпуск автомобильной промышленности упал лишь на 6.7%, тогда как обычно в первую неделю июля падение составляет 80%. Как результат, число требований без учета сезонных факторов выросло лишь на 33.000. Однако на следующей неделе число требований, вероятно, вернется на уровень 350,000. Так что игнорируйте сегодняшние данные, все будет ясно только к концу месяца," говорит Шепердсон.

Monument Securities отмечает, что USD/CHF необходимо снова вернуться к Chf1.2303 или курсу не избежать снижения к Chf1.2249, а далее - к Chf1.2171. В настоящий момент доллар/франк торгуется на Chf1.2284, при этом уровни сопротивления отмечаются на Chf1.2388 и Chf1.2480.

Похоже, что разочаровывающие квартальные результаты Yahoo! и Alcoa приведут к резкому снижению основных индексов при открытии рынка в четверг. Утром, фьючерсы Nasdaq снизились почти на 1%, а фьючерсы S&P также снизились.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Yahoo! на утренних торгах упали более, чем на 10%. Интернет-компания опубликовала результаты за II квартал, которые совпали в прогнозами аналитиков, что не понравилось инвесторам, которые рассчитывали увидеть более оптимистические данные.
Акции Alcoa снизились в цене более, чем на 2%. Лидер в производстве алюминия заявил о неожиданно высоких доходах, однако прибыль на 1 цент (из расчета на акцию) не оправдала ожиданий экспертов.
Накануне, важным двигателем торгов были именно ожидания квартальных отчетов Yahoo! и Alcoa. Dow вырос на 0.2%, в то время как Nasdaq укрепился на 0.1%.
Азиатский рынок в четверг закрылся в минусах, при этом японский индекс Nikkei снизился на 0.6%.
Цены на казначейские облигации снизились, что привело к росту доходности 10-летних бондов до 4.47%. Доллар вырос против йены и слегка восстановился против европейских валют.
Золото подешевело, однако цены остались выше $400 за унцию. Фьючерсы на легкую американскую нефть выросли в цене на 44 цента до $39.52 за баррель, в то время как фьючерсы на индикативную нефть марки Brent подорожали на 49 центов.
Среди корпоративных новостей: биотехнологическая компания Genentech заявила о хороших результатах по итогам II квартала, которые совпали с ожиданиями экспертов. Это способствовало росту курса акций компании на 90 центов до $54.80.
Однако акции провайдера программного обеспечения Siebel Systems потеряли в цене $1.44 или 16%, снизившись до $7.77. Это произошло после того, как компания предостерегла о том, что доходы во II квартале составят $301 млн., что ниже среднего прог7ноза аналитиков в $352.9 млн. В четверг об июньских продажах заявят многие национальные розничные компании: Wal-Mart Stores и Target уже предостерегли о разочаровывающих результатах за этот период.
Перед открытием рынка были опубликованы официальные данные Министерства Труда о jobless claims, которые показали снижение до 310К против пересмотренного в сторону снижения показателя предыдущей недели в 349К. Данные значительно превысили ожидания аналитиков, которые прогнозировали снижение до 341К. Отчет последовал за слабыми пятничными цифрами по сектору занятости США.

Несмотря на то, что отчет по jobless claims вышел неожиданно сильным, доллар не смог воспользоваться этим фактом и продолжает находиться под давлением. Первые попытки после публикации отчета давали основание на временное восстановление американской валюты, однако в настоящий момент картина продолжает демонстрировать неясность. EUR/USD торгуется на $1.2359, GBP/USD - на $1.8529, USD/CHF - на Chf1.2285, а USD/JPY - на Y108.99.

Неспособность EUR/GBP преодолеть 0.6685 предполагает тестирование 0.6660, говорит Monument Securities. Дальнейшей целью снижения банк называет 0.6640. В настоящий момент кросс торгуется на 0.6668, при этом кроссу необходимо пробить 0.6723, чтобы отменить негативный сценарий.

Данные Министерства Труда США по количеству обращений за пособием по безработице на прошлой неделе показали снижение показателя до 310К с пересмотренного в сторону снижения значения предыдущей недели в 349К. Аналитики, в среднем, ожидали снижения до 341К. Данные оказали поддержку доллару, который начал восстанавливаться против основных валют. EUR/USD торгуется на $1.2348, GBP/USD - на $1.8510, USD/CHF - на Chf1.2302, а USD/JPY - на Y109.04.

В среднесрочной перспективе RBoS остается пессимистичным касательно EUR/USD (цель на $1.12), но говорит, что будет склоняться к снижению до тех пор, до курс торгуется ниже $1.2550. Сейчас банк отмечает сопротивления в зоне $1.2410/20, которое может ограничить рост евро, в то время как поддержка находится на $1.2332 и $1.2310. В настоящий момент евро торгуется на $1.2353.

Ожидается, что сегодня отчет Министерства Труда покажет сокращение new jobless claims до 341,000 с 351,000, что можно было наблюдать на прошлой неделе. Данные будут опубликованы в 12:30 GMT.

Сегодня были опубликованы следующие данные:
10:00 Германия, Industrial production (май) adjusted, м/м 1.1% - 1.4 (2.2)%
10:00 Германия, Industrial production (май) adjusted, г/г 4.2% - 2.2 (2.9)%
11:00 Британия, Вынесение решения BoE unch 4.5%

Европейская сессия сопровождалась пересмотром данных по промышленному производству Германии, которое составило 1.1% м/м и 4.2% г/г против 2.2% и 2.9% соответственно. Однако, основным событием стало вынесение решения по ставкам Банка Англии. Как и ожидалось большинством аналитиков, МРС проголосовал за то, чтобы оставить ставки в июне без изменений, но голосование было не единодушным. Ситуация на рынке недвижимости Британии лишь начинает приносить желаемые плоды и экономике необходима передышка, чтобы увидеть результат повышения ставок в других отраслях. Тем не менее, опрос показал, что следующее повышение ставок на 0.25% произойдет уже на августовском заседании, поскольку ускоренный экономический рост может привести к росту инфляции. Первоначальной реакции рынка на это известие не последовало. Но позднее стерлинг начал восстанавливать утраченные сегодня позиции на оптимизме августовского повышения.

Курс EUR/USD сегодня ослаб, однако продолжал торговаться выше пройденной в среду важной технической зоны $1.2330/50, что поддерживает настроение быков. В настоящий момент курс слегка растет, торгуясь на $1.2355. Ордера на покупку расположены на $1.2340 со стопами ниже $1.2330. Ордера на продажу - на $1.2400.
Курс GBP/USD подвергся незначительным продажам на ожиданиях решения МРС, поскольку мнение рынка разделилось. Однако центральный банк оставил ставку без изменений с перспективой следующего повышения в августе, что оказало стерлингу некоторую поддержку и он вырос с минимумов в области $1.8460 до $1.8512.
Курс USD/JPY вырос, при этом основной причиной удешевления йены продолжает являться политическая неопределенность в стране. В случае поражения в выборах Кодзуми, давление на йену может усилиться, что "сыграет на руку" американской валюте. Ордера на покупку расположены на Y108.20 и Y108.00, в то время как ордера на продажу - на Y109.00.

На американских торгах ожидается выход Jobless claims, которые могут оказать влияние на рынок после публикации слабого пятничного отчета по рынку труда США. Если данные не оправдают ожиданий рынка, то это может выступить дополнительным негативным фактором для доллара. Важных экономических новостей, способных оказать значительное влияние на общее настроение рынка по американской валюте, не предвидится. Однако, не стоит игнорировать выступления представителей Федерального Резерва, которые на этой неделе будут выступать по вопросам монетарной политики и экономики страны.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

EUR/JPY продолжает торговаться в довольно узком ценовом диапазоне. Важный технический уровень сопротивления расположен на Y135.25. В настоящий момент кросс находится на Y134.56. Ордера на продажу отмечены на Y134.90/00, ордера на покупку - на Y134.00/15 и Y133.85.

Доллар держится против евро на нейтральных уровнях, снижению американской валюты препятствуют ордера на продажу, защищающие опционный барьер на $1.2400. Курс USD/JPY немного подрос, дилеры отмечают, что участники рынка по-прежнему беспокоятся относительно исходя выборов в Японии, которые пройдут в эти выходные. Ордера на покупку EUR/USD по-прежнему стоят на уровне $1.2340 со стопами на $1.2330/35, далее - на $1.2300/15. Ордера на продажу - на подходе к $1.2400, $1.2430 и $1.2460/80. Ордера на продажу по USD/JPY стоят на Y109.20, Y109.50, ордера на покупку - на Y108.70/80 и Y108.40, более сильные - на Y108.00.

Европейские акции сегодня снижаются, в лидерах - акции интернет-компаний. Основной причиной падения стала публикация финансовых результатов Yahoo! Inc. по итогам II квартала, которые не смогли превзойти прогнозов экономистов. Акции крупнейшего в Европе интернет-провайдера T-Online подешевели на 1.6%, банка Comdirect Bank, занимающегося online-торговлей - на 4.5%. На 3.3% упали котировки акций крупнейшей британской сети розничных магазинов по продаже одежды Marks & Spencer Group после того, как она отклонила предложение миллиардера Филипа Грина о покупке компании за 9.1 млрд. фунтов стерлингов. В пресс-релизе Marks & Spencer отмечается, что стоимость в размере 400 пенсов за акцию "продолжает недооценивать компанию и ее перспективы".

Банк Англии оставил основную процентную ставку на уровне 4.5%. Все, за исключением двух из 41 опрошенных экономистов прогнозировали неизменность ставок на сегодняшнем заседании. Большинство из них ожидают, что следующее повышение ставки на 0.25% произойдет на августовском заседании, поскольку быстрый экономический рост грозит стимулированием роста инфляции.
Официальные данные центрального банка показали, что рост ипотечного кредитования в мае замедлился, а обзоры по ценам на недвижимость также предполагают ослабление спроса на жилые дома. В то же время, более ускоренный экономический рост в I квартале, сильные майские данные по промышленному сектору и рост зарплат говорят о возможности роста инфляции, что может вызвать повышение ставки в августе.

Toshiaki Kimura, менеджер Mitsubishi Trust and Banking отмечает: "Всего несколько недель назад мы столкнулись с сильной экономикой США, растущей инфляцией и перспективами резкого повышения ставок ФРС. Но данные по сектору труда. Опубликованные на прошлой неделе, ввергли в сомнение многие факты. До тех пор, пока рынок не получит новые сильные данные касательно экономического роста в США, мы, вероятно, будем наблюдать снижение доллара."

Tohru Sasaki, ведущий валютный стратег JP Morgan Chase отмечает, что доллар сегодня укрепился против йены на спекуляциях относительно того, что Либеральная Демократическая партия проиграет в выборах на этих выходных." В настоящий момент USD/JPY торгуется на Y108.97.

Tim Clayton, экономист из Investica говорит: "Вероятно, что центральный банк сегодня оставит ставки без изменений и это может оказать некоторое давление на стерлинг. Однако, маловероятно, что курс будет подвергнут массовым продажам, поскольку следующее повышение ожидается уже на августовском заседании. Стерлинг может снизиться до $1.8460, где его встретят покупатели." Сейчас GBP/USD торгуется на $1.8501.

"Доллар по-прежнему под давлением," - отмечает технический аналитик Commerzbank Сайрус Уитни. "Ранее доллар снизился до минимальных отметок к евро и теперь мы ждем продолжения снижения. Пара вышла из длительного диапазона, при этом на рынке преобладают технические факторы. Цель Commerzbank - $1.2400, далее вероятен рост к $1.2475," - отметил эксперт.

Аналитики прогнозируют, что Банк Англии не будет менять ставку на своем заседании в четверг. В настоящий момент ставка находится на уровне 4.5%. Признаков охлаждения экономики достаточно для того, чтобы отложить очередное повышение ставок до августа, отмечают экономисты. "Банк будет ждать, - говорит Дон Эджинтон Daiwa Institute of Research. - Им нужно понять, какое замедление на рынке недвижимости было вызвано повышением ставок на 0.5% за последние 2 месяца и оценить, насколько изменилась ситуация".
Рост объемов ипотечного кредитования снизился в мае. Рост цен на недвижимость в июне составил 1.2% по сравнению с маем. Это самый низкий показатель с ноября прошлого года. Чистый объем ипотечного кредитования вырос на 8.6 млрд. фунтов стерлингов ($15.7 млрд.) в мае. Это минимальный рост с августа 2003 года. Экономисты прогнозируют, что к концу года базовая процентная ставка поднимется до 5% и до 5.25% в следующем году.

Основные валютные пары на европейских торгах не претерпели особых изменений, оставаясь недалеко от уровней, пройденных накануне. Исключение составила йена, которая продолжает оставаться зажатой между позитивными фундаментальными данными и предстоящими выборами в Японии, результат которых может предопределить дальнейшее развитие страны с точки зрения ее инвестиционной привлекательности. Согласно предварительному опросу, партия Коидзуми, - который выступает за реформы в стране, - может потерпеть неудачу, что явно выступит негативом в адрес йены и сможет спровоцировать ее удешевление против американского доллара. Выборы состоятся в эти выходные.
Тем временем, основное внимание инвесторов на европейских торгах будет приковано к решению Банка Англии по ставкам. МРС огласит свой вердикт в 11:00 GMT. Несмотря на то, что большинство предрекает неизменность основной процентной ставки Британии на сегодняшнем заседании, мнения все же разделились. Экономисты ссылаются на то, что последний раз МРС прибегал к последовательному повышению ставок на протяжении трех месяцев в 1997 году и маловероятно, что на этом заседании Банк Англии решится на очередное повышение. Ситуация на рынке недвижимости "Туманного Альбиона" лишь начинает приносить желаемые плоды и экономике необходима передышка, чтобы увидеть результат повышения ставок в других отраслях. Тем не менее, опрос показал, что голоса сегодня могут разделиться 7:2, то есть некоторые члены монетарного комитета могут выступить за повышение. Эта неопределенность оказывает давление на стерлинг, который очень чувствителен к дифференциалу процентных ставок. В случае повышения, курс получит поддержку и продолжит свой рост, при этом возможно очередное тестирование и пробитие технических уровней. В противном случае - курс продадут.
В целом, сегодня можно ожидать коррекции после достижения целевых уровней. Настроение по доллару сохраняется пессимистичное. Маловероятно, что на этой неделе произойдут радикальные перемены, способные изменить взгляды участников рынка на американскую валюту в положительную сторону.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

MPC Банка Англии не прибегал к последовательному повышению ставок на протяжении трех месяцев с 1997 года и, согласно британским экономистам, маловероятно, что они собираются снова сделать это. Двадцать четыре из опрошенных 25 экономистов ожидают, что ставки Британии сегодня останутся на уровне 4.50%, при этом следующее повышение прогнозируется в августе.

Уровень сопротивления 3: Y110.70
Уровень сопротивления 2: Y110.10
Уровень сопротивления 1: Y109.30
Текущая цена Y109.02
Уровень поддержки 1: Y108.80
Уровень поддержки 2: Y108.00
Уровень поддержки 3: Y107.50

Комментарий. Курс уверенно прошел уровень сопротивления Y108.80 и продолжает сохранять оптимистический тон. Курс торгуется немногим ниже уровня сопротивления на Y109.30, прохождение которого может привести к продолжению ралли до Y110.10.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2505
Уровень сопротивления 2: Chf1.2410
Уровень сопротивления 1: Chf1.2380
Текущая цена Chf1.2285
Уровень поддержки 1: Chf1.2250
Уровень поддержки 2: Chf1.2170
Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс продолжает торговаться ниже важного уровня сопротивления Chf1.2410. Давление на доллар сохраняется. В случае пробития уровня поддержки Chf1.2250 движение продолжится к Chf1.2170.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1. 8640
Уровень сопротивления 2: $1.8580
Уровень сопротивления 1: $1.8520
Текущая цена $1.8508
Уровень поддержки 1: $1.8480
Уровень поддержки 2: $1.8350
Уровень поддержки 3: $1.8320

Комментарий. Стерлинг прошел уровень поддержки на $1.8520 и продолжает оставаться под давлением. Теперь этот уровень становится сопротивлениям. Ближайший уровень поддержки находится на $1.8480.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2660
Уровень сопротивления 2: $1.2520
Уровень сопротивления 1: $1.2410
Текущая цена $1.2361
Уровень поддержки 1: $1.2330
Уровень поддержки 2: $1.2260
Уровень поддержки 3: $1.2220

Комментарий. Курс остается ниже серьезного уровня сопротивления $1.2410. В случае очередного тестирования возможно пробитие сопротивления и рост евро продолжится в район $1.2520. Основной уровень поддержки на данный момент находится на $1.2220

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Зарубежные инвесторы не скрывают своей заинтересованности в японских активах. Это выступает положительным фактором для иены в среднесрочном периоде, - считают аналитики DRKW. "В противовес инвестициям на фондовом рынке, которые по своей природе носят более спекулятивный характер, инвестиции в недвижимость указывают на усиление заинтересованности и говорят о долгосрочных структурных улучшениях в японской экономике".

Решение по ставкам Банка Англии будет оглашено сегодня в 1100 GMT. По мнению большинства аналитиков, в этом месяце ставки останутся без изменения. Аналитики банка отмечают снижение EUR/GBP с недавних максимумов на 0.6720 и говорят, что решение МРС не изменять ставки станет причиной резкого роста кросс-курса.

Банк Англии нуждается в передышке перед очередным повышением ставок. Появились первые признаки замедления роста цен на рынке недвижимости. Ставки следует оставить без изменения на уровне 4.5%, по крайней мере, в этом месяце. Согласно предварительным опросам голоса в пользу того, что в июле ставки останутся на прежнем уровне, в МРС разделились 7/2.
Paul Myners, глава Marks & Spencer, считает, что ставки на июльском заседании следует повысить на 25 базисных пунктов. Martin Weale, директор Национального Института Экономических и Социальных Исследований, говорит, что ставки должны быть возвращены на уровень 5% немедленно.

EURO
Ордера на покупку: 1.2340, стопы ниже 1.2330
Ордера на продажу: 1.2400

YEN
Ордера на покупку: 108.20 и 108.00
Ордера на продажу: 108.80 и 109.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8520
Ордера на продажу: 1.8575

Движение выше уровня сопротивления 1.2355 (50% движения 1.1760-1.2929) привело к сильной перекупленности дневных индикаторов. Теперь пара корректируется, начальная цель - 1.2330, далее возможно снижение и к 1.2280. От уровня 1.2250 может пойти новая волна роста.

На торгах в четверг Nikkei снизился на 0.6% до 11322.23. Снижение индекса продолжается уже пятый день подряд и является самым длительным с 27 апреля. Инвесторы переживают по поводу ситуации на фондовом рынке США. Эти волнения связаны с тем, что после закрытия фондового рынка в среду акции Yahoo снизились, несмотря на хороший отчет за второй квартал. В эти выходные в Японии состоятся выборы в парламент. Этот фактор также держит участников торгов в напряжении.
На торгах в четверг Topix снизился на 0.4% до 1135.00.

В мае в Японии зафиксировано снижение производственных заказов. Однако это коррекционное снижение показателя после сильного роста месяцем ранее. Следует ожидать дальнейший рост корпоративных расходов на средства производства в течение этого финансового года, - считает аналитик Takuji Aida, Merrill Lynch. Тем не менее, некоторые полагают, что издержки корпораций на средства производства достигли максимальных уровней.

EUR/JPY установила сессионный максимум на 134.65. Спрос инвесторов на JPY-кроссы сохраняется, несмотря на неспособность USD/JPY продолжить рост. Следующая цель по EUR/JPY находится на 135.50. Уровнем поддержки является 134.00.

Данные по движению капитала в Японии за неделю на 2 июля, опубликованные сегодня Министерством финансов, продемонстрировали, что основными покупателями японских акций по-прежнему были иностранные инвесторы. Однако, они также продолжали продавать японские ценные бумаги. Что касается японских инвесторов, они снова скупали иностранные акции и облигации. Отток капитала из страны за неделю оценен как Y580.2 млрд. йен.

Аналитики заверяют рынок в том, что доллар продолжит снижение из-за потока слабых данных по американской экономике. "Мы видим первые признаки того, что американская экономика снижает темп, - отмечает Ричард Йетсенг из Deutsche Bank. - В таких условиях забывают о долларе".

Торги на Азиатской сессии проходили очень спокойно. Валюты медленно корректировали вчерашний рост. Вышедшие данные по производственным заказам в Японии на движение иены не повлияли. Однако, стоит отметить, что японский фондовый рынок снижается уже пятый день подряд. На этот раз причиной стали плохие отчеты интернет-компаний. Политическая напряженность не спадает, но и новых оборотов не набирает.

EUR/USD после достижения в начале сессии максимума на 1.2385 скорректировался в район 1.2340/50. Напомним, что еще вчера эта зона защищалась опционным барьером. Большую же часть сессии курс провел в диапазоне 1.2350/70.
GBP/USD несколько раз безуспешно протестировал уровень сопротивления 1.8550, а затем снизился в район 1.8520. На протяжении всей сессии сохранялся диапазон 1.8520/50.
Курс USD/JPY пожалуй впервые за эту неделю не испытал никаких потрясений, связанных с политикой в стране. На протяжении всей сессии динамика торгов по иене, в целом, совпадала с общими настроениями. Торги проходили в диапазоне 108.40/70.

Сегодня в 11:00 GMT будет объявлено решение по ставкам Банка Англии. Впервые за достаточно большой промежуток времени в МРС нет единства во мнениях касательно ставок. Есть версии, что ставки будут повышены, но также некоторые считают, что ставки будут оставлены без изменения. Важных экономических данных на этой неделе больше не ожидается. Динамика торгов будет обусловлена технической картиной.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Экономисты UBS снизили свой прогноз по ВВП США за II квартал. "Некоторые из июньских экономических данных оказались более слабыми, чем ожидалось, поэтому мы снизили свою оценку реального ВВП до 4% по сравнению с предыдущими 4.5%," говорят экономисты. При этом они предостерегают относительно экстраполирования июньских данных на последующие месяцы. Прогнозы экспертов UBS в отношении скорости роста ВВП США в III и IV квартале текущего года составляют 4% и 3.5% соответственно.

Инвесторы, участвующие в торгах по золоту, обычно не отличаются большой смелостью. Однако вчера был отмечен всплеск активности после того, как котировки золота превысили отметку $400 за унцию. Похоже, люди уже просто устали пугаться призрака повышения ставок Федерального Резерва, сдерживавшего рост. Большинство считает, что принцип постепенного повышения ставок ФРС остается актуальным. Исходя из этого, Ashraf Laidi, MG Financial, считает, что к концу года золото будет торговаться в диапазоне $415-420 за унцию, а евро - в диапазоне 1.27-1.28.

Financial Times
Фондовый рынок Японии снова снижается
Фондовый рынок Японии снижается уже пятый день подряд. Особое опасение инвесторам внушает японский филиал Yahoo. Nikkei снизился на 0.5%.
Доллар завершает цикл снижения
В среду доллар приступил к последней стадии завершения снижения, хотя многие с этим не согласны. Некоторые указывают на слабые отчеты по занятости и заказам на товары длительного пользования. Кроме того, упоминают и разочаровывающие данные по сервисному ISM.
Однако многие обозреватели рынка могут с этим поспорить. Derek Halpenny, Bank of Tokyo-Mitsubishi, считает, что, если внимательно изучить компоненты ISM, можно прийти к выводу, что все не так плохо.

Bllomberg
Фондовый рынок Японии снижается
Вновь отмечено падение фондового рынка Японии. Это связано со снижением акций интернет-компаний, таких как Softbank Corp. и NHN Corp. свой отчет за второй квартал предоставила компания Yahoo! Inc. Прибыль разочаровала аналитиков, так как оказалась ниже прогнозов.
Цены на нефть растут
На торгах в Нью-Йорке отмечено подорожание фьючерсов на сырую нефть. Это связано с опасениями, что Россия, являющаяся вторым по величине экспортером нефти в мире, может сократить поставки "черного золота"Ю если не будет решен вопрос с ЮКОСом.

ВВС
Обвинения бывшему главе Enron готовы
Против бывшего председателя совета директоров компании Enron Кеннета Лэя выдвинуты обвинения в связи с крахом энергетического гиганта. В четверг он предстанет перед судом. Срок уплаты долгов ЮКОСа истек
В полночь истек срок, к которому компания ЮКОС должна была уплатить свою задолженность в сумме 99 млрд 342 млн рублей.
ЮКОС лихорадит уже больше года - с тех пор, как началась комплексная проверка деятельности компании, которую многие наблюдатели склонны считать политически мотивированной. Михаил Ходорковский был арестован в октябре прошлого года; ему и другим топ-менеджерам нефтяной компании вменяют в вину мошенничество и уход от налогов.
Обеспокоенность ходом процесса высказывали и Соединенные Штаты, и Великобритания.

USD продолжает оставаться под давлением в рамках технической торговли, показав ранее многомесячные минимумы против европейских валют. "Наблюдается некоторое облегчение, поскольку мы, наконец, вышли из долгого диапазона," говорит Cyrus Whitney из Commerzbank. Цель по EUR/USD находится на $1.2400. Банк полагает, что в ближайшие дни курс будет торговаться в области $1.2475. Цель по USD/CHF - на Chf1.2250.

Derek Halpenny, экономист из Bank of Tokyo-Mitsubishi отмечает: "Тон ослабления доллара был задан еще в прошлую пятницу после публикации слабого отчета по сектору занятости США. В ближайшее время ничего значимого, способного изменить настроение по доллару, не предвидится, поэтому, вероятно, доллар продолжит снижаться."

После выхода пятничных данных по американскому рынку труда участники торгов начали пересматривать свои оценки перспектив американской экономики. Основным событием среды можно смело назвать долгожданный выход европейских валют из уже надоевших диапазонов последних недель. Валюты находились под влиянием слабого отчета по сервисному ISM, который был опубликован накануне. Кроме того, негативные настроения по доллару усиливало продолжающееся несколько дней подряд снижение фондового рынка США. Такое неблагоприятное для доллара сочетание привело к тому, что в конце Азиатской сессии европейские валюты пробили важные технические уровни. Опубликованные позже данные по производственным заказам Германии рынок оставил без внимания.
Американская сессия не была отмечена выходом важных экономических данных. Торговля на валютных рынках определялась техническими факторами, а также общим настроением по доллару.

EUR/USD в конце Азиатской сессии пробил опционный барьер на 1.2350 и установил максимум на 1.2375. Позже последовала консолидация в довольно узком диапазоне 1.2340/70, а затем курс установил новый максимум на 1.2393. К завершению дня курс немного скорректировался и закрылся на отметке 1.2365.
GBP/USD получает определенную поддержку от ожиданий по ставкам. Заседание Банка Англии началось. Фунт смог пробить уровень сопротивления 1.8440 и установил максимум на 1.8499. После сравнительно недолгого периода консолидации покупки фунта продолжились, в результате чего была пройдена очень важная зона сопротивления на 1.8520. Максимум дня был установлен на отметке 1.2582. Затем курс немного скорректировлся и закрылся на 1.8548.
USD/JPY вновь между молотом и наковальней. Общие настроения по доллару спровоцировали пробитие уровня поддержки 108.80 и тестирование нижней границы диапазона на 108.20. Тем не менее, не стоит забывать о политическом кризисе в стране. Если партия Коидзуми проиграет выборы, создастся угроза проведению экономических реформ в Японии. Это значительно подорвет инвестиционную привлекательность страны. Соответственно, этот факт говорит не в пользу подорожания иены, что помешало курсу пробить ключевой уровень поддержки на 108.00.. Диапазон 108.00-110.00 еще не потерял своей актуальности. В среду иена завершила торги на 108.63.

Страсти вокруг темпов повышения ставок Федерального Резерва постепенно улеглись. Экономические показатели говорят о том, что в августе вряд ли стоит рассчитывать на то, что ставки вырастут на 50 базисных пунктов. Более того, зарождаются слухи о начинающемся замедлении роста экономики США. Это служит еще одним поводом к продажам доллара. Однако, на текущей неделе ожидаются выступления ряда представителей Федерального резерва по поводу монетарной политики, которые смогут внести некоторую ясность по вопросу динамики повышения процентных ставок .

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Согласно данным исследования, проведенного британским строительным обществом Nationwide, количество домовладельцев, которые опасаются снижения рыночной стоимости своего имущества, в Великобритании удвоилось после того, как Управляющий Банка Англии Кинг предупредил о возрастании риска падения цен на недвижимость.

Экономисты Goldman Sachs во вторник пересмотрели прогнозы по экономической ситуации и ставкам в США. "Мы понизили прогноз по ВВП США во 2 квартале с 4.25% до 3.75%. Во второй половине года мы ждем, что рост окажется ниже консенсуса в 3.5%. Кроме того, мы также понизили прогноз на 2005 год с 3.5% до 3.1%", - отмечают они. "Рост стержневой (core) инфляции в 2005 году мы прогнозируем на уровне 2.5%. Главное - это то, что ухудшились ожидания по росту производительности, все это связано с ростом трудовых затрат, стагнацией прибылей и ростом инфляционного давления". Goldman Sachs ожидает, что Fed повысит ставку на 100 б.п. до конца года, а в конце 2005 года ставка достигнет 3.5%.

Уровень сопротивления 3: Y110.10
Уровень сопротивления 2: Y119.80
Уровень сопротивления 1: Y108.80
Текущая цена Y108.71
Уровень поддержки 1: Y108.00
Уровень поддержки 2: Y107.50
Уровень поддержки 3: Y106.80

Комментарий. Курс продолжает торговаться в диапазоне. С одной стороны иену поддерживают сильные экономические данные, а с другой - оказывает давление политическая нестабильность. Поддержка на 108.00 остается ключевой. В случае ее пробития нисходящее движение продолжится к 107.50.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2505
Уровень сопротивления 2: Chf1.2410
Уровень сопротивления 1: Chf1.2380
Текущая цена Chf1.2288
Уровень поддержки 1: Chf1.2250
Уровень поддержки 2: Chf1.2170
Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс торгуется ниже важного уровня сопротивления Chf1.2410. Давление на доллар сохраняется. В случае пробития уровня поддержки 1.2250 движение продолжится к 1.2170.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8760
Уровень сопротивления 2: $1. 8630
Уровень сопротивления 1: $1.8580
Текущая цена $1.8534
Уровень поддержки 1: $1.8520
Уровень поддержки 2: $1.8480
Уровень поддержки 3: $1.8350

Комментарий. Сегодня будет оглашено решение по ставкам Банка Англии. Ожидания по ставкам оказывают поддержку британской валюте. Фунт прошел важный уровень сопротивления 1.8520. Следующая цель находится на 1.8630. Основной уровень поддержки отмечен на 1.8210.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2660
Уровень сопротивления 2: $1.2520
Уровень сопротивления 1: $1.2410
Текущая цена $1.2354
Уровень поддержки 1: $1.2330
Уровень поддержки 2: $1.2260
Уровень поддержки 3: $1.2220

Комментарий. Курс протестировал серьезный уровень сопротивления 1.2410. В случае его пробития рост евро продолжится в район 1.2520. Основной уровень поддержки на данный момент находится на 1.2220

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Warwick McKibbin, член правления RBA, считает, что на протяжении последующих 18 месяцев Федеральный Резерв повысит ставки минимум на 300 базисных пунктов. Это объясняется тем, что несмотря на фискальные меры, предпринимаемые правительством, рост инфляции превышает ожидания. Это соответствует взгляду многих экономистов, хотя рынки заложили в цену рост ставок на 200-225 базисных пунктов.

High Low Close
EUR/USD 1.2393 1.2271 1.2365
USD/JPY 109.56 108.16 108.63
GBP/USD 1.8582 1.8389 1.8548
USD/CHF 1.2374 1.2252 1.2273

EUR/JPY 134.7 133.83 134.37
EUR/GBP 0.6702 0.6653 0.6664
GBP/JPY 201.95 200.25 201.52
GBP/CHF 2.2795 2.2666 2.2764

DJA +20.95 (+0.21%) 10240.29
Nasdaq +2.65 (+0.13%) 1966.08
S&P +2.13 (+0.19%) 1118.34
US10YT –2/32 4.48% 102 3/32

05:00 Japan Machinery orders (May) adjusted -3.5% 11.8%
05:00 Japan Machinery orders (May) unadjusted Y/Y - 16.9%
10:00 Germany Industrial production (May) adjusted - 1.4 (2.2)%
10:00 Germany Industrial production (May) adjusted Y/Y - 2.9%
11:00 UK Объявление по ставкам Банка Англии
12:30 USA Jobless claims (week to 03.07) 343K 351K
19:00 USA Consumer credit (May), bln +7.3 +3.9
20:30 USA M2 money supply (28.06), bln - -4.9