Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-07-2004

Adams Harkness понизил рейтинг PeopleSoft PSFT с Strong Buy до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $24.
JMP Securities понизил рейтинг Ascential ASCL с Strong Buy до Mkt Perform.
Prudential понизил рейтинг eBay EBAY с Overweight до Neutral.
Thomas Weisel понизил рейтинг Veritas Software VRTS с Outperform до Peer Perform.
Banc of America Sec понизил рейтинг Mattel MAT с Neutral до Sell.

Bernstein повысил рейтинг EMC Corp EMC с Mkt Perform до Outperform.
Merriman Curhan Ford повысил рейтинг Embarcadero EMBT с Neutral до Buy
. Needham & Co повысил рейтинг Microtune TUNE с Hold до Buy.
Ryan, Beck & Co повысил рейтинг BostonPrivate Fin BPFH с Mkt Perform до Outperform, а также повысил ценовой ориентир на акции с $27 до $26.
Sun Trust Rbsn Humphrey повысил рейтинг Harbor Fla Banc HARB с Reduce до Neutral.
Friedman Billings повысил рейтинг Innovative Solutions ISSC с Mkt Perform до Outperform, а также определил ценовой ориентир на акции в $24.
Merrill Lynch повысил рейтинг AK Steel AKS с Neutral до Buy.

Доллар восстанавливается против японской йены после достижения зоны Y108.20, где ранее упоминались ордера на покупку. Ближайший уровень сопротивления расположен на Y108.80, который может ограничить рост доллара. В настоящий момент курс торгуется на Y108.47.

Основные индексы продолжают восстанавливаться, хотя активность их роста ограничена. Тем не менее, стоит отметить, что рынок смог восстановить временные потери сегодняшней сессии. Однако, сегодняшний рост нельзя определенно назвать победой быков, но он внушает определенный оптимизм, учитывая ослабление Dow на протяжении предыдущих трех сессий. Подобная ситуация характерна для рынка в последнее время. Dow, Nasdaq и S&P 500 были зажаты в торговом коридоре с марта, поскольку инвесторы колебались между перспективами роста ставок ФРС на фоне роста экономики и корпоративных прибылей.

Derek Halpenny, экономист из Bank of Tokyo-Mitsubishi отмечает: "Тон ослабления доллара был задан еще в прошлую пятницу после публикации слабого отчета по сектору занятости США. В ближайшее время ничего значимого, способного изменить настроение по доллару, не предвидится, поэтому, вероятно, доллар продолжит снижаться." Сейчас доллар против евро торгуется на $1.2370, против стерлинга - на $1.8562, против франка - на Chf1.2275, а против йены - на Y108.35.

Экономисты UBS снизили свой прогноз по ВВП США за II квартал. "Некоторые из июньских экономических данных оказались более слабыми, чем ожидалось, поэтому мы снизили свою оценку реального ВВП до 4% по сравнению с предыдущими 4.5%," говорят экономисты. При этом они предостерегают относительно экстраполирования июньских данных на последующие месяцы. Прогнозы экспертов UBS в отношении скорости роста ВВП США в III и IV квартале текущего года составляют 4% и 3.5% соответственно.

USD продолжает оставаться под давлением в рамках технической торговли, показав ранее многомесячные минимумы против европейских валют. "Наблюдается некоторое облегчение, поскольку мы, наконец, вышли из долгого диапазона," говорит Cyrus Whitney из Commerzbank. EUR/USD в настоящий момент торгуется на $1.2374, при этой его целью отмечается опционный барьер на $1.2400. Банк полагает, что в ближайшие дни курс бедут торговаться в области $1.2475. USD/CHF находится на Сhf1.2271 с целью на Chf1.2250.

Wal-Mart Stores, Inc. обратилась в федеральный апп6еляционный суд с просьбой пересмотреть решение, вынесенное в прошлом месяце, позволяющее продолжить дело по сексуальной дискриминации от 1.6 млн. женщин, которые работали в магазинах компании с 26 декабря 1998 года.

PeopleSoft Inc. понизил свой прогноз на II квартал, объясняя это тем, что "враждебная" попытка поглотить компанию со стороны Oracle нанесла значительный урон компании.

Morgan Stanley сегодня защищает себя против обвинений в сексуальной дискриминации.

Microsoft Corporation намеревается сократить расходы на $1 млрд., начиная с этого года.

Boeing Co. заявил, что британский тур-оператор First Choice Holiday и итальянская компания Blue Panorama заказали 10 новых лайнеров Dreamliner 7E7. Сделка оценивается в $1.2 млрд.

Сегодня американская сессия не была отмечена выходом важных экономических данных. Торговля на валютных рынках определялась техническими факторами, а также общим настроением по доллару. Напомним, что сегодня основные валютные пары вышли из давно сложившихся ценовых диапазонов и достигли многонедельных максимумов против американской валюты.
После выхода пятничных данных по американскому рынку труда участники торгов начали пересматривать свои оценки перспектив американской экономики. Пессимизма добавил вышедший вчера отчет ISM показавший замедление роста в непроизводственном секторе США. Напомним, что сервисный сектор производит больше половины ВВП страны. В связи с этим многие аналитики понизили прогнозы роста американской экономики на 2004 год. Не стоит забывать и тот факт, что в настоящий момент, ожидания повышения процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов на августовском заседании практически сведены на нет. Однако, на текущей неделе ожидаются выступления ряда представителей Федерального резерва по поводу монетарной политики, которые смогут внести некоторую ясность по вопросу динамики повышения процентных ставок .
Американский фондовый рынок открылся сегодня в плюсах, следуя за известием, что ОПЕК вскоре повысит квоту добычи, что, в свою очередь, может привести к снижению цен на нефть. Цены на нефть, которые во вторник выросли до $40 за баррель, сегодня откатили после того, как министр топлива Саудовской Аравии Ali al-Naimi сказал, что ОПЕК повысит объемы производства в августе. Цены на нефть продолжают оставаться одним из определяющих факторов, влияющих на ситуацию на фондовом рынке.

Андрей Шеверев, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.

Основные индексы продолжают торговаться в нейтральном диапазоне. Активность торгов остается невысокой по причине сезона отпусков , а так же возможностей террористических атак во время проведения национальных сьездов американских партий, а так же во время Олимпийских игр. Аналитики ожидают небольшого роста рынка в преддверии выборов Президента так как фокус рынка сместится в сторону фундаментальной картины экономики США , которая , по их мнению, остается достаточно сильной.

Евро наконец сломал ключевое сопротивление на $ 1.2350 - важный уровень Fibonnaci (восстановление в 50.0 % движения от максимумов в феврале на $ 1.2929 к минимумам в апреле на $1.1760) и максимум 8 июня. "Евро будет отставать при падении доллара, - говорит Джон Маккарти из ING Barings. - Люди предпочитают покупать австралийский и канадский доллар, стерлинг, швейцарский франк; они неохотно покупают евро". Однако движение выше $ 1.2300 было важным, с технической точки зрения, считает эксперт; и, если валюта окажется способной удержаться близко к тому уровню, это могло бы предполагать, чтобы евро переместится выше. "Я думаю, что мы в этом случае увидим смену рабочих диапазонов с $ 1.1900 - $1.2250/$1.2300 на $1.2200 - 1.2600", - сказал он.

После пробития на утренних торгах ключевого уровня сопротивления $1.2330 евро переписал июньский максимум $1.2355,и достиг отметки $1.2393. В настоящий момент пара торгуется на $1.2370.

Европейские биржи закрылись сегодня на отрицательной территории, поскольку участники рынка продолжают фиксировать прибыль по мере приближения августа - отпускного месяца на финансовых рынках. Рост цен на нефть и стоимости евро также не добавляет оптимизма. Хотя сегодня отметились ростом акций сектора розничной торговли Акции Marks & Spencer Group Plc выросли на 3.2%, поскольку миллиардер Филип Грин, владеющий сетью модных магазинов, среди которых Top Shop, увеличил стоимость предложения о покупке компании до 9.1 млрд. фунтов стерлингов ($16.8 млрд.). Ф.Грин намерен заплатить 400 пенсов за акцию наличными против последней цены, объявленной 16 июня и составлявшей 370 пенсов за акцию. "Новость о Marks & Spencer добавила оптимизма о возможном увеличении поглощений среди компаний розничной торговли", - говорит Филиппо де Луца из LMF Servizi Finanziari SA. Аналитики из Morgan Stanley повысили рейтинг акций европейских розничных торговцев до "на уровне рынка", объяснив это благоприятными перспективами деятельности, связанной с продажей одежды. Акции магазинов Zara подорожали на 2.3%, Hennes & Mauritz - на 1.8%. На 1.5% выросли акции Vodafone Group Plc. Японское подразделение компании расширило в июне свою клиентскую базу на 64.1 тыс., увеличив базу подписчиков до 15.1 млн. клиентов. Продолжают снижаться акции технологического сектора. Акции SAP AG, крупнейшего мирового производителя программного обеспечения для управления деятельностью предприятий, упали на 1.8% после того, как его основной конкурент PeopleSoft Inc. сообщил, что финансовые результаты по итогам второго квартала окажутся ниже предварительных прогнозов. Акции Cap Gemini SA, предоставляющей компьютерные услуги, упали на 2.3%, Business Objects SA - на 1.9%.

"Если мы закроем день выше июньского максимума $1.2355, существует серьезная вероятность того , что евро пойдет выше," говорит Nicole Elliott, технический аналитик Mizuho Corporate Bank Ltd.. "Я буду еще более уверена в евро, если неделя закроется выше $1.25." добавляет она. В настоящий момент евро торгуется на $1.2385.

Американский фондовый рынок открылся в понедельник в плюсах, следуя за известием, что ОПЕК вскоре повысит квоту добычи, что, в свою очередь, может привести к снижению цен на нефть.
Nasdaq composite (+ 3.09 до 1,966.52), Standard & Poor's 500 (+ 1.00 до 1,117.21) демонстрировали рост, а Dow Jones industrial average (- 2.32 до 10,216.9) торговался в отрицательной зоне. Все три индекса достигли месячных минимумов на предыдущей сессии.
Цены на нефть, которые во вторник выросли, сегодня откатили после того, как министр топлива Саудовской Аравии Ali al-Naimi сказал, что ОПЕК повысит объемы производства в августе. Во вторник цены выросли до $40 за баррель после перебоя с поставками на протяжении минувших выходных. В среду, нефть марки Brent подешевела на 52 цента до $36.58 за баррель.
Акции технологических компаний сегодня снова были в центре внимания после массовых продаж накануне.
PeopleSoft понизил свой прогноз на II квартал на фоне попыток решить вопрос с "враждебным" поглощением со стороны Oracle.
Microsoft планирует сокращение расходов на $1 млрд. в нынешнем году, а также разработку новых продуктов с целью увеличения доходов и повышения стоимости своих акций . Об этом сообщает The Wall Street Journal. Новость не оказала серьезного влияния на акции компании.
Ситуация на рынке облигаций не претерпела серьезных изменений. Доходность 10-летних облигаций составила 4.46 % снизившись с 4.48 %, что можно было наблюдать накануне вечером. Доллар тем временем упал против основных валют.
Золото подорожало на $5.30 до $398.30 за тройскую унцию.
Европейские фондовые рынки показали незначительное снижение на дневной сессии тогда как азиатский рынок закрылся на 3-х недельном минимуме.

Результаты последних исследований показывают, что менеджмент крупных американских компаний ожидает роста спроса на рабочую силу, отмечает Wall Street Journal. По данным ассоциации экономистов National Association for Business Economics, 41% респондентов ожидают увеличения найма в течение ближайших 6 месяцев. Месяцем ранее таких насчитывалось 34% опрошенных. В последнем опросе, проведенном с 8 по 23 июня, 45% не прогнозировали никаких изменений, 14% ожидают сокращения занятости в США. В опросе приняли участие 104 члена ассоциации. 61% опрошенных, кроме всего прочего, ожидают увеличение спроса на товары и услуги во II квартале, хотя 30% не отметили никаких изменений, а 9% указали на сокращение спроса. Большинство аналитиков дали оптимистические оценки корпоративным прибылям и увеличения капитальных вложений, хотя стоимость сырья и продолжает расти.

London Evening Standard сообщает, что согласно исследованиям PricewaterhouseCoopers цены на недвижимость в Британии могут снизиться до 15% к 2008 году. По расчетам PwC, в настоящий момент цены на 20%-40% выше их долгосрочной средней, а рост ставок и уход с рынка покупателей может привести к началу снижения цен. Рынок недвижимости в настоящий момент рассматривается Банком Англии в качестве доминирующего фактора в определении направления монетарной политики.

Разработчик программного обеспечения PeopleSoft заявил о том, что его прибыль во II квартале может оказаться ниже предварительных прогнозов. Компания ожидает, что чистая прибыль без учета некоторых показателей во II квартале, завершившемся 30 июня, составит 13-15 центов в расчете на акцию, в то время как эксперты прогнозируют ее в размере 21 цент на акцию. Общая выручка Peoplesoft во II квартале, вероятно, составит $655-665 млн., в то время как ранее компания прогнозировала ее в размере $675-695 млн. Одной из основных причин невысоких финансовых результатов может стать судебное разбирательство относительно покупки PeopleSoft компанией Oracle Corp.

Основные индексы продолжили рост с начала сессии. Лидерами роста являются сетевые компании, производители компьютерного оборудования, и полупроводниковый сектор. Последний претерпел наибольшие потери на предидущих сессиях, снизившись на 8% с начала месяца. Аналитики считают, что в настоящий момент сектор является перепроданным , и ожидают коррекции .

USD ослабевает против основных валют в среду. Технические движения и опасения по поводу замедления роста экономики США привели евро и стерлинг к многомесячным максимумам против доллара. В отсутствие сегодня каких-либо новостей торговля ,вероятно, будет определятся техническими факторами и общим негативным настроением по доллару. EUR/USD находится на 1.2365, USD/JPY в районе 108.70, GBP/USD на 1.8533, USD/CHF в зоне 1.2288.

Экономисты Goldman Sachs во вторник пересмотрели прогнозы по экономической ситуации и ставкам в США. "Мы понизили прогноз по ВВП США во 2 квартале с 4.25% до 3.75%. Во второй половине года мы ждем, что рост окажется ниже консенсуса в 3.5%. Кроме того, мы также понизили прогноз на 2005 год с 3.5% до 3.1%", - отмечают они. "Рост стержневой (core) инфляции в 2005 году мы прогнозируем на уровне 2.5%. Главное - это то, что ухудшились ожидания по росту производительности, все это связано с ростом трудовых затрат, стагнацией прибылей и ростом инфляционного давления". Goldman Sachs ожидает, что Fed повысит ставку на 100 б.п. до конца года, а в конце 2005 года ставка достигнет 3.5%.

"Попытки премьер-министра Китая Вень Цзябао снизить темпы роста экономики до 7% с 9.1% в прошлом году могут привести к замедлению мирового экономического роста на 0.5% в 2005 году", - считает экономист Morgan Stanley Стефан Роач. "В Азии же сокращение может составить 1%. Важно понять последствия этих действий для глобальной экономики - когда Китай чихает, остальные могут заболеть".
На Китай в прошлом году пришлась примерно 1/6 часть всего мирового экономического роста. Сейчас экономика Китая достаточна большая для того, чтобы оказывать существенное влияние на положение, как в Азии, так и в целом в мире. Доля Китая в мировой торговле сейчас составляет 6-7%. Китай - третий в мире импортер после США и Германии. Китай в прошлом году впервые в истории опередил США по объему привлеченных прямых зарубежных инвестиций благодаря росту капиталовложений транснациональных корпораций в экономику развивающихся стран.

Небольшое понижение цен на нефть может оказать поддержку американскому фондовому рынку сегодня при открытии.
В среду утром фьючерсы Nasdaq и S&P показали небольшой рост.
После роста во вторник, вызванного опасениями по поводу возможных перебоев с поставками, нефть слегка подешевела на утренних торгах в среду. Цена американской легкой нефти снизилась на 49 цента до $39.16 за баррель, индикативная нефть марки Brent подешевела на 48 центов до $36.70 за баррель.
Сокращенная в связи с праздниками неделя не принесла позитивного открытия во вторник, поскольку некоторые предостережения компаний технологического сектора и рост цен на нефть подтолкнули основные индексы вниз. Технологический индекс Nasdaq упал на 2.2 % тогда как Dow Jones industrial average снизился на 0.6 %.
Ситуация на азиатском фондовом рынке в среду была смешанной, при этом японский индекс Nikkei снизился на 0.8%. Европейские рынки торговались в большей степени в плюсах.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции General Motors снизились более, чем на 1%. Во вторник дилеры заявили, что лидер в автопроизводстве увеличил количество стимулов и поощрений после того, как объем американских продаж упал в июне более, чем на 15%.
Microsoft планирует в этом году сократить расходы на $1 млрд, в то время как приступит в разработке новых продуктов для увеличения прибыли компании и роста акций. Об этом написал в среду Wall Street Journal.
Крупнейший национальный авиапроизводитель Boeing огласил о заказах на 10 своих новых пассажирских лайнеров 7E7. Стоимость сделки оценивается в $1.2 млрд. Заказчиками является британский тур-оператор First Choice Holidays и итальянская компания Blue Panorama.
Прибыль консультационной компании Accenture составила $210.4 млн или 37 центов из расчета на акцию, что выше показателя прошлого года в $132.1 млн. или 28 центов на акцию. Это соответствует ожиданиям аналитиков.
Сегодня свои отчеты опубликуют Alcoa , который станет первым компонентом Dow, который предоставит свои квартальные результаты за II квартал, а также интернет-компания Yahoo! и Genentech.

"В США начинается сезон квартальных отчетов. Однако даже сильные новости от американских компаний вряд ли смогут привести к ралли на Wall Street", считает Майкл Клавиттер, аналитик из West LB. "В такой ситуации у доллара не будет практически ни одного фактора для роста - ставки ФРС будут повышаться умеренно, экономика замедляется, а фондовый рынок снижается".

Марк Чандлер из HSBC сегодня пишет: "Доллар продолжает терять почву под ногами. Американская валюта падает против широкого спектра валют - от японской йены и высокодоходных валют до евро. Сегодня значимых экономических данных по США не выходит, поэтому вряд ли нисходящий тренд доллара изменится. Рынком в настоящее время движут технические факторы и перепозиционирование.
По евро/доллару сегодня был пробит опционный уровень $1.2350, теперь он будет выступать поддержкой. Кроме того, этот уровень является восстановлением Фибоначчи 50% от движения с февральских максимумов до минимумов этого года. Пара потенциально может достичь $1.2500 в ближайшее время, но для этого сначала нужно пробить важное сопротивление $1.2400/20 (здесь также расположен опционный уровень)".

Joerg Kraemer из Invesco отмечает, что майские данные по промышленным заказам в Германии говорят о продолжении роста ВВП во втором квартале текущего года. Однако существуют признаки того, ближайшем будущем глобальная экономика может начать замедляться "Германия может пострадать от такого замедления , так как внутренний спрос слишком слаб." Несмотря на сильные данные Invesco придерживается своего предыдущего прогноза роста ВВП в1.5% на 2004 год.

Пробитие фунтом ключевого уровня сопротивления 1.8506 подтверждает продолжение восходящего движения пары, которое началось с середины мая от 1.7484 и имеет целью максимумы февраля в области 1.9137. В настоящий момент фунт торгуется на 1.8522.

Решение ОПЕК об увеличении квот на добычу нефти на 500.000 баррелей в сутки начиная с августа является окончательным и не будет пересмотрено на встрече картеля 21 июля, говорится в Докладе о состоянии экономики Ближнего Востока (MEES) со ссылкой на министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими.
В докладе MEES цитируется высказывание Наими, который заявил в Вене, что решение "не подлежит коррекции", и что министры будут только "изучать баланс спроса/предложения и общую ситуацию на рынке нефти".
Он также добавил, что фактически запланированное на август увеличение добычи уже произошло. После заявления Наими цены на нефть на мировых биржах начали снижаться после ралли этой недели: августовские контракты на поставку нефти сорта Brent подешевели в Лондоне на $0,43 до $36,75 за баррель, контракты на американскую "легкую" нефть с аналогичным сроком поставки понизились на $0,53 до $39,12 за баррель.

Были опубликованы следующие данные:
10:00 Germany Manufacturing orders (May) adjusted 1.6% - 1.9 (2.5)%
10:00 Germany Manufacturing orders (May) adjusted Y/Y 10.9% - 7.3 (7.4)%

Сегодня вышли данные по производственным заказам в Германии. Рынок на них, что традиционно в последнее время, не отреагировал. Динамика торгов определяется технической картиной. Валюты находятся под влиянием слабого отчета по сервисному ISM, который был опубликован вчера. Кроме того, негативные настроения по доллару усиливает ситуация на фондовом рынке США, который вчера показал снижение который день подряд.
Страсти вокруг темпов повышения ставок Федерального Резерва постепенно улеглись. Экономические показатели говорят о том, что в августе вряд ли стоит рассчитывать на то, что ставки вырастут на 50 базисных пунктов. Более того, зарождаются слухи о начинающемся замедлении роста экономики США. Это служит еще одним поводом к продажам доллара. Сегодня он пробил важные уровни поддержки по отношению к основным европейским валютам.

EUR/USD пробил опционный барьер на 1.2350 и установил максимум на 1.2381. После этого курс немного скорректировался и сейчас торгуется в диапазоне 1.2360/80.
GBP/USD продолжает испытывать поддержку со стороны ожиданий по ставкам Банка Англии. Сегодня началось заседание МРС. Фунт смог преодолеть уровень сопротивления 1.8520. Если ему удастся надежно закрепиться над ним, восходящее движение продолжится в район 1,8600/40.
Курс USD/JPY продолжает оставаться в диапазоне 108.00-110.00. С одной стороны хорошие экономические данные последних дней говорят в пользу удорожания иены, а с другой - на нее оказывает давление политическая нестабильность в стране. Если партия Коидзуми проиграет выборы, создастся угроза проведению экономических реформ в Японии. Это значительно подорвет инвестиционную привлекательность страны. Соответственно, этот факт говорит не в пользу подорожания иены. Однако сейчас, следуя общей долларовой тенденции, иена торгуется в нижней части диапазона на 108.47.

Сегодня не ожидается никаких данных по США. Объемы торгов невысоки, что объясняется не столько неуверенностью инвесторов, сколько просто сезоном отпусков.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Robert P. Balan из Saxo Bank говорит: "GBP/USD нашел поддержку на $1.8270. Следующей целью роста является $1.8500 и далее - к $1.9100."

На европейских фондовых рынках сегодня наблюдается рост акций, в лидерах - бумаги компаний розничной торговли. Аналитики Morgan Stanley повысили рекомендации по этим компаниям до "покупать". Кроме того миллиардер Филип Грин заявил, что может вновь увеличить стоимость предложения на покупку Marks & Spencer Group - до 400 пенсов за акцию. Ранее компания дважды отклоняла его предложения. Бумаги Marks & Spencer подорожали с начала торгов на 5.9% - до 381.25 пенса. Вслед за ростом котировок акций Vodafone Group (+2.1%), обусловленного хорошими результатами ее японского подразделения, дорожают также и бумаги других телекоммуникационных компаний.

Уровни сопротивления: 1,2390; 1,2430; 1,2460; 1,2481 (61,8 % Fibo); 1,2515.
Уровни поддержки: 1,2320; 1,2260/70; 1,2230; 1,2200; 1,2145.

Комментарий: к сожалению, прогресс повышения евро несколько медленный. Следующей целью будет максимум 1-ого апреля на 1,2390. Хорошая поддержка сформировалась на 1,2260. Тем временем 21-дневный МА (1,2146) пересек вверх 100-дневный МА (1,2147). Цели остаются в области 1,2460/80.

Важный уровень поддержки по USD/JPY находится на 108.40 пробитие его поставит целью снижение к 107.40 и, далее 107.00.
В настоящий момент пара торгуется на 108.50. Уровень сопротивления находиться в районе 109.20.

USD снижается против основных валют так как рынок продолжает переоценивать перспективы восстановления американской экономики. Доллар снизился Y108.49 что было вызвано слухами о репатриацией японскими инвесторами доходов от облигаций.
EUR вырос до $1.2358,GBP торгуется на $1.8515.

Майкл Клавиттер, West LB, сказал, что даже положительные новости от американских компаний, у которых сегодня начинается сезон отчетности, могут оказаться недостаточными, чтобы подтолкнуть акции выше. "В такой окружающей среде чувство к доллару вряд ли улучшится, и усиливается вероятность его снижения", - сказал он.

Сегодня не ожидается выход каких-либо важных европейских данных. Динамика торгов определяется технической картиной. Усилились негативные настроения относительно доллара. Этому способствовал слабый отчет по сервисному ISM, который был опубликован вчера. Недавние слабые экономические данные по США практически нивелируют вероятность ускорения темпов повышения ставок Федерального Резерва на августовском заседании. Однако, даже этот факт не уберег фондовый рынок Америки от дальнейшего снижения. Это послужило еще одним поводом к продажам доллара. Сегодня он пробил важные уровни поддержки по отношению к основным европейским валютам.
Несколько иная ситуация в Японии. С одной стороны хорошие экономические данные последних дней говорят в пользу удорожания иены, а с другой - на нее оказывает давление политическая нестабильность в стране. Экономические реформы в Японии оказались под угрозой, поскольку партия премьер-министра Коидзуми, скорее всего, потерпит поражение. В результате по иене установился диапазон с достаточно четкими границами 108.00-110.00.
Стоит сказать, что выборы в этом году проходят не только в Японии. Стартовала президентская предвыборная компания в США. Бытует мнение, что до объявления результатов выборов направление движения доллара определено не будет. Таким образом, торговля в диапазонах может продолжиться до осени. Рамки этих диапазонов будут подвергаться небольшой коррекции, исходя из экономической картины.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Экономисты JP Morgan считают, что неожиданно слабые данные по рынку труда США за июнь не помешают ФРС повысить ставку на 25 базисных пунктов в августе. "Мы не меняем наш прогноз по ставке. FOMC большее внимание уделяет не конкретным цифрам, а общей ситуации, а рост занятости остается сильным, несмотря на месячные колебания. Кроме того, FOMC будет смотреть на отчет за июль, на данные ISM и другие индикаторы... Только в случае, если все вместе вдруг станет слабым (чего мы не ждем), Федеральный Резерв не станет поднимать ставку", говорят эксперты.

Резкое снижение сегодня говорит о том, что сопротивление 109.60 достаточно сильное. Доллар в настоящее время несколько перепродан, но моментум нейтрален. На сегодня мы ждем движение в пределах 108.60/109.75, при этом возможно движение к 108.00.

Доллар снова торгуется ниже облака Ишимоку, однако, пока держится выше 10-дневной линии поддержки и Тенкен-линии облака Ишимоку (108.40). Это говорит о потенциальной возможности еще одной попытки роста.

По мнению аналитиков даже победа либерально-демократической партии Koizumi на воскресных выборах не гарантирует продолжение курса реформ в Японии и либерализации фискальной политики. Снижение Nikkei уже на протяжении трех сессий подряд также не добавляет оптимизма.

Уровень сопротивления 3: Y110.10
Уровень сопротивления 2: Y119.80
Уровень сопротивления 1: Y108.80
Текущая цена Y108.53
Уровень поддержки 1: Y108.00
Уровень поддержки 2: Y107.50
Уровень поддержки 3: Y106.80

Комментарий. Курс продолжает торговаться в диапазоне. С одной стороны иену поддерживают сильные экономические данные, а с другой - оказывает давление политическая нестабильность. Поддержка на 108.00 остается ключевой. Серьезная зона сопротивления находится в области 109.80-110.30.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8640
Уровень сопротивления 2: $1. 8580
Уровень сопротивления 1: $1.8520
Текущая цена $1.8430
Уровень поддержки 1: $1.8480
Уровень поддержки 2: $1.8350
Уровень поддержки 3: $1.8280

Комментарий. Сегодня начнется заседание Банка Англии. Ожидания по ставкам оказывают поддержку британской валюте. Фунт прошел уровень сопротивления 1.8480 и протестировал ключевой уровень на 1.8520. Основной уровень поддержки находится на 1.8210.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2505
Уровень сопротивления 2: Chf1.2410
Уровень сопротивления 1: Chf1.2380
Текущая цена Chf1.2278
Уровень поддержки 1: Chf1.2250
Уровень поддержки 2: Chf1.2170
Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс торгуется ниже важного уровня сопротивления Chf1.2410. Давление на доллар сохраняется. В случае пробития уровня поддержки 1.2285 движение продолжится к 1.2250 и далее - к 1.2170.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2520
Уровень сопротивления 2: $1.2410
Уровень сопротивления 1: $1.2370
Текущая цена $1.2360
Уровень поддержки 1: $1.2330
Уровень поддержки 2: $1.2260
Уровень поддержки 3: $1.2220

Комментарий. Курс сорвал стопы в районе 1.2350 и протестировал уровень 1.2370. Теперь серьезный уровень сопротивления находится на 1.2410. В случае его пробития вероятно продолжение роста евро в район 1.2500. Основной уровень поддержки на данный момент находится на 1.2220

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Курс доллара против основных мировых валют упал в среду вследствие того, что не оправдавший ожидания отчет о деловой активности в сфере услуг в США подавил надежды трейдеров на агрессивное ужесточение денежной политик и ФРС.
Дилеры в Азии говорили, что доллар зажат в узком диапазоне 108-110 йен: данные из США ограничивают возможность роста курса, а настороженность рынка перед воскресными выборами в Верхнюю палату Парламента Японии останавливает покупку йены

Согласно данным исследования, проведенного британским строительным обществом Nationwide, количество домовладельцев, которые опасаются снижения рыночной стоимости своего имущества, в Великобритании удвоилось после того, как Управляющий Банка Англии Кинг предупредил о возрастании риска падения цен на недвижимость.

Евро не сумел закрепиться выше уровня фибо на 1.2350. Это повышает вероятность последующего снижения курса. Кроме того, часовые индикаторы начинают разворачиваться из зоны перекупленности. Ближайший уровень поддержки находится на 1.2330. В случае его пробития нисходящее движение продолжится к 1.2265.

EURO
Ордера на покупку: 1.2275 и1.2240
Ордера на продажу: 1.2370 и 1.2400

YEN
Ордера на покупку: 108.40
Ордера на продажу: 109.50 и 109.80

STERLING
Ордера на покупку: 1.8380
Ордера на продажу: 1.8475

Ashraf Laidi, валютный стратег MG Financial Group говорит: "Ближайший уровень поддержки по EUR/USD продолжает находиться на $1.2270, после чего следует $1.2230 и $1.2170. Курс преодолел технический уровень сопротивления на $1.2350 (50% отката от $1.2926-$1.1759). Следующая зона сопротивления находится на $1.2385/90."

На торгах в среду Nikkei снизился на 0.8% до 11384.86. Это снижение индекса продолжается четвертый день подряд и вызвано падением Nasdaq и политическими проблемами в самой Японии. Многие участники рынка весьма пессимистично смотрят на будущее партии Коидзуми на парламентских выборах, которые состоятся в воскресенье.
Снижение Topix также составило 0.8% до 1139.88.

EUR/USD сорвал стопы в районе 1.2350 и установил максимум на 1.2370. Движение, по словам дилеров, следует расценивать как спекулятивное. В течение европейской сессии следует ожидать тестирование психологического уровня 1.2400. Ближайший уровень поддержки теперь находится на 1.2300.

Цены на нефть на Нью-йоркской товарной бирже на сессии во вторник выросли более чем на $1 из-за обеспокоенности инвесторов уровнем поставок из Нигерии и Ирака, а также влиянием, которое окажет ситуация вокруг российского нефтяного гиганта ЮКОС на объемы поставок нефти из РФ.
На торгах в Лондоне цены на августовскую нефть Brent выросли на 88 центов или 2,4%до $37,18 за баррель. Фьючерсы на август на американскую "легкую" нефть поднялись на $1,26 или 3,3% до $39,65 за баррель.
"Сегодня цены на нефть росли из-за перебоев с поставками из Нигерии и Ирака, наложившимися на озабоченность относительно уровня поставок ЮКОСа из России", - сказал рыночный аналитик Alaron Trading Фил Флинн.
Нефтяной гигант Total сообщил во вторник о приостановке поставок в объеме 225.000 баррелей в сутки из Нигерии из-за спора с трудовым коллективом
Поставки нефти из Ирака через Персидский залив сократились на 50% из-за диверсии на выходных, однако официальные лица заявляют, что они могут возобновиться уже в среду. Кроме того, рынок опасается, что крупнейший российский экспортер нефти ЮКОС, поставляющий на международный рынок более 70% из добываемого им 1,7 миллиона баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, будет вынужден сократить экспорт после замораживания его банковских счетов с связи с требованием заплатить почти $7 миллиардов невыплаченных ранее налогов. Представитель ЮКОСа заявил в понедельник, что в этом месяце сокращения экспорта не планируется.

Пара пробила важный уровень сопротивления 1.2355. Евро не перекуплен, а моментум все еще бычий, поэтому сегодня есть шансы для продолжения роста.
Стратегия. Покупка 1.2275, добавить на 1.2210, стоп ниже 1.2140. Закрыть длинные позиции на 1.2330/1.2355, возобновить покупки выше 1.2375 с целью 1.2500.

По мнению аналитиков банка, "по доллару преобладают медвежьи настроения. Экономика США являет собой повод для беспокойства. Однако, до тех пор, пока неизвестны результаты выборов, никто не посмеет безоглядно продавать доллар".

Дилеры говорят, что рынок слишком много внимания уделяет предстоящим воскресным выборам, однако так или иначе, это является ключевым вопросом для иностранных инвесторов, которые придерживают свою активность на этой неделе для прояснения ситуации, что также сказывается на ослаблении йены. В контексте этого вопроса логика иностранных инвесторов такова: правление Коизуми равняется проведению реформ, а также политической стабильности. Это стимулирует покупки японской валюты. Однако если появляются угрозы снижения политической поддержки нынешнего премьера, то это вызывает немедленные продажи йены.
Тем временем бывший валютный глава Ейсуке Сакакибара сказал, что к концу года йена может упасть против доллара до уровня 120.00, что буквально счастливы будут увидеть высшие должностные лица правительства. Напомним, что Сакакибара в 90-х годах 20 века был известен влиянием своих комментариев на валютные курсы и носил прозвище "Мистер Йена".

Азиатская сессия не была отмечена выходом каких-либо экономических данных. Валюты продолжали консолидацию, начатую в понедельник. Токийский фондовый рынок показал снижение вслед за фондовым рынком США. Политическая нестабильность в Японии накануне выборов приобретает черты мыльного сериала. Коидзуми пытается всеми силами повысить рейтинг своей партии, прибегая при этом к популистским методам. Однако, число уверенных в провале либерально-демократической партии с каждым днем растет.
Тем не менее, под занавес азиатской сессии настроения по доллару перевесили внутренние проблемы Японии и подстегнули ралли по основным европейским валютам.

EUR/USD большую часть сессии оставался в сформированном вчера диапазоне 1.2270-1.2330. Однако в результате массовых продаж доллара курс пробил верхнюю границу диапазона и установил максимум на 1.2375. Сейчас евро торгуется в районе 1.2360.
GBP/USD получает определенную поддержку от ожиданий по ставкам. Заседание Банка Англии начинается сегодня. Фунт смог пробить уровень сопротивления 1.8440 и установил максимум на 1.8499. Следует отметить, что зона 1.8500/20 достаточно сложна для прохождения. Однако при ее пробитии откроется дорога к 1.8600. Сейчас курс торгуется вблизи сессионного максимума на 1.8485.
USD/JPY вновь между молотом и наковальней. Общие настроения по доллару спровоцировали пробитие уровня поддержки 108.80. сессионный минимум был установлен на 108.42. Тем не менее, не стоит забывать о политическом кризисе в стране, который уже не раз помешал курсу пробить ключевой уровень поддержки на 108.00. Сейчас иена скорректировалась в район 108.60. Диапазон 108.00-110.00 еще не потерял своей актуальности.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Mihai Nichisoiu, ведущий трейдер Forex Grand Capitals отмечает: "Для подтверждения бычьего сигнала GBP/USD необходимо преодолеть $1.85 и далее - $1.86."

Financial Times
Ходорковский готов отдать свои акции
Основной акционер стоящей на грани банкротства российской нефтяной компании ЮКОС Михаил Ходорковский предлагает отдать свои акции ради спасения компании.
Руководство ЮКОСа во вторник с согласия находящегося в тюрьме Ходорковского направило соответствующее предложение правительству, предлагая урегулировать налоговые претензии в обмен на часть или все акции из контрольного пакета.
Слабый фондовый рынок США отразился на Токио
Слабость фондового рынка США в сочетании с политическими внутренними проблемами Японии стали причиной снижения фондового рынка Токио уже четвертую сессию подряд. Nikkei упал на 1.3% до 11,330.62.

Bloomberg
Поставки нефти из Ирака сократились вдвое. Цены на нефть взметнулись до 1-месячного максимума
Фьючерсы на сырую нефть выросли до максимальных значений за месяц, поскольку Ирак, пятая по величине нефтедобывающая страна на Ближнем Востоке, сократил экспорт нефти наполовину. Это связано с нападениями на трубопровод.
Количество баррелей отгружаемой на танкеры нефти снизилось на 44,000 в час, по сравнению с 80,000 баррелей в час до атак на трубопровод, которые состоялись в субботу. Также росту цен на нефть способствуют проблемы с Юкосом.
Фондовый рынок США снижается третий день подряд
Фондовый рынок США снижается третий день подряд. Во вторник этому способствовали плохие отчеты по прибыли Veritas Software Corp. и Conexant Systems Inc. и рост цен на нефть до максимальных значений месяца.

ВВС
Керри и Эдвардс начинают кампанию
Кандидат в президенты США от Демократической партии Джон Керри решил выбрать сенатора от Северной Каролины Джона Эдвардса, своего бывшего соперника на демократических праймериз кандидатом на пост вице-президента страны.
Джон Эдвардс - бывший соперник Джона Керри в борьбе за пост кандидата в президенты от демократов. Эдвардс заявил, что был смущен этим предложением, и с восторгом его принял.

Со времени выхода плохих данных по payrolls настроения по доллару вновь стали негативными. В то же время данные по Еврозоне и Японии выходят довольно неплохие. Аналитики из UBS говорят: "Принимая во внимание необходимость финансирования дефицита платежного баланса США, наше отношение к доллару очень осторожное".

"Умеренность действий ФРС (которая уже учтена в ценах на фьючерсном рынке) еще раз подтвердили пятничные данные по рынку труда," пишет Харви Калирай из State Street. "Доллар будет продолжать нести потери, так как США очень зависимы от иностранного капитала, а его массовый приход на американские рынки пока немного откладывается - иностранные инвесторы желают видеть большую доходность на активы, чем есть сейчас. Пока же главными держателями американских ценных бумаг (главным образом, казначейских облигаций) остаются зарубежные центральные банки. Так что мы пока не стремимся увеличивать долю доллара в нашем портфеле".

Shaun Osborne, валютный стратег Scotia Capital отмечает: "Во вторник EUR продолжил борьбу с сильным техническим уровнем сопротивления в области $1.2350, отталкиваемый разговорами о защите опционов на $1.2350. Важный уровень поддержки остается в районе $1.22, поэтому не стоит исключать возможности очередного роста из этой зоны."

Вышедшие данные по Японии показали рост расходов домохозяйств, продолжающийся уже 3-й месяц подряд. Однако, несмотря на рост внутреннего спроса, ведущая роль в восстановлении экономики Японии все еще принадлежит экспорту. На сегодняшних торгах отмечен рост Nikkei, вызванный, в основном, ростом курсом акций компаний технологического сектора. Тем не менее, сейчас на иену оказывает влияние политическая нестабильность в стране. В ближайшее воскресенье состоятся выборы в парламент Японии. Опросы общественного мнения показали, что, скорее всего, либерально-демократическая партия, возглавляемая премьер-министром Коизуми потерпит поражение. Это поставит под угрозу проведение реформ, направленных на сокращение правительственных расходов и принятие мер по восстановлению экономики.
Также вышел достаточно плотный пакет европейских данных. Однако рынок практически проигнорировал их. Только значительное снижение розничных продаж в Еврозоне способствовало небольшому снижению курса евро. Однако основное внимание рынка приковано к данным по США, поскольку они определяют общую тенденцию по доллару.
Американские торги начались после длинных выходных в США, поскольку в понедельник финансовые рынки страны были закрыты в связи с празднованием Дня Независимости. Был опубликован основной экономический отчет недели, который оказался значительно хуже прогнозов аналитиков. Июньское значение сервисный ISM является минимальным с начала этого года, однако, в последнее время данный показатель находился на исторических максимумах, поэтому его снижение в этом месяце можно было предположить. Вышедшие данные, вопреки ожиданиям, не оказало особого влияния на общую ситуацию на рынке - основные валютные пары продолжили консолидироваться.

EUR/USD на протяжении всего дня находился в диапазоне 1.2260-1.2330. Из равновесия валюту не смог вывести даже слабый отчет по сервисному ISM США.
GBP/USD протестировал уровень поддержки 1.8270. Ожидания повышения ставок Банка Англии оказали поддержку британской валюте. В результате курс фунта пробил промежуточный уровень сопротивления 1.8350 и установил максимум на 1.8442. Торги завершились на отметке 1.8407. Настроиение на покупку британской валюты сохраняется.
Курс USD/JPY оказался между двух огней. Политическая нестабильность послужила поводом к пробитию уровня сопротивления 109.30 и тестирования ключевой зоны сопротивления 109.80-110.20. Неплохие фундаментальные данные в сочетании с ослаблением доллара против основных валют стали причиной последующего снижения курса в район ранее пробитых 109.30. Скорее всего, по иене нас ждет торговля в диапазоне 108.00-110.00. Вторник закрылся в середине диапазона на отметке 109.45.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Warwick McKibbin, член правления RBA, считает, что на протяжении последующих 18 месяцев Федеральный Резерв повысит ставки минимум на 300 базисных пунктов. Это объясняется тем, что несмотря на фискальные меры, предпринимаемые правительством, рост инфляции превышает ожидания. Это соответствует взгляду многих экономистов, хотя рынки заложили в цену рост ставок на 200-225 базисных пунктов.

Уровень сопротивления 3: Y111.20
Уровень сопротивления 2: Y110.10
Уровень сопротивления 1: Y109.80
Текущая цена Y109.03
Уровень поддержки 1: Y108.80
Уровень поддержки 2: Y108.00
Уровень поддержки 3: Y107.50

Комментарий. Курс продолжает торговаться в диапазоне. С одной стороны иену поддерживают сильные экономические данные, а с другой - оказывает давление политическая нестабильность. Поддержка на 108.00 остается ключевой. Серьезная зона сопротивления находится в области 109.80-110.30.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2580
Уровень сопротивления 2: Chf1.2505
Уровень сопротивления 1: Chf1.2410
Текущая цена Chf1.2334
Уровень поддержки 1: Chf1.2285
Уровень поддержки 2: Chf1.2250
Уровень поддержки 3: Chf1.2170

Комментарий. Курс торгуется ниже важного уровня сопротивления Chf1.2410. Давление на доллар сохраняется. В случае пробития уровня поддержки 1.2285 движение продолжится к 1.2250 и далее - к 1.2170.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8580
Уровень сопротивления 2: $1. 8520
Уровень сопротивления 1: $1.8460
Текущая цена $1.8430
Уровень поддержки 1: $1.8350
Уровень поддержки 2: $1.8280
Уровень поддержки 3: $1.8210

Комментарий. Сегодня начнется заседание Банка Англии. Ожидания по ставкам оказывают поддержку британской валюте. Фунт протестировал уровень сопротивления 1.8460. В случае его пробития целью станет ключевой уровень на 1.8520. Основной уровень поддержки находится на 1.8210.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2520
Уровень сопротивления 2: $1.2410
Уровень сопротивления 1: $1.2340
Текущая цена $1.2306
Уровень поддержки 1: $1.2260
Уровень поддержки 2: $1.2220
Уровень поддержки 3: $1.2180

Комментарий. Консолидация продолжается. Уровень сопротивления 1.2340 является ключевым. В случае его пробития вероятно продолжение роста евро в район 1.2410 и далее - к 1.2500. Основной уровень поддержки на данный момент находится на 1.2220

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

"Закрытие индекса доллара США ниже 88.42 в прошлую пятницу завершило формирование вершины модели "голова - плечи", выступающей в нашем случае как фигура продолжения среднесрочной тенденции к понижению с возможной целью на 83.81, что станет новым минимумом," говорит Боб Синч, валютный аналитик в Citigroup. "Это движение к минимумам будет происходить в тесном контакте с задержкой в ожиданиях повышения процентной ставки после публикации последнего отчета по рынку труда в пятницу, а кроме того, падение доходности по казначейским бумагам и закрытие недели ниже ключевой поддержки добавляют медведям стимула," говорит он. "Фактически, падение доллара совместимо с нашим представлением о динамике доходности в США и отрицательным воздействием растущего дефицита торгового баланса," говорит эксперт. "Учитывая ухудшающиеся дефициты кажется вполне вероятным, что доллар даже способен упасть к новым минимумам в 2004 г., поскольку ожидания по ставкам будут довлеть над валютой," подчеркнул он.

High Low Close
EUR/USD 1.2334 1.2261 1.2289
USD/JPY 109.75 108.84 109.45
GBP/USD 1.8442 1.8274 1.8407
USD/CHF 1.2392 1.2306 1.2359

EUR/JPY 134.92 133.76 134.53
EUR/GBP 0.6727 0.6663 0.6673
GBP/JPY 201.8 199.4 201.49
GBP/CHF 2.2791 2.2574 2.2752

DJA -63.41 (-0.62%) 10219.42
Nasdaq -42.99 (-2.14%) 1963.67
S&P -8.95 (-0.80%) 1116.43
US10YT -3/32 4.47% 102 4/32

08:30 Начинается заседание Банка Англии
10:00 Germany Manufacturing orders (May) adjusted - 1.9 (2.5)%
10:00 Germany Manufacturing orders (May) adjusted Y/Y - 7.4%