Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-04-2005

09:00 Еврозона, ВВП (IV квартал), пересмотр, кв/кв 0.2% 0.2%
09:00 Еврозона, ВВП (IV квартал), пересмотр, г/г 1.6% 1.6%
12:30 США, Jobless claims (неделя по 09.04) 330K 334K
12:30 США, Business inventories (февраль) 0.5% 0.9%
20:30 США, M2 money supply (04.04), млрд. - +25.1

Merrill Lynch понизил рейтинг Harley-Davidson HDI с Buy до Neutral.
UBS понизил рейтинг MetLife MET с Buy до Neutral.
Merrill Lynch понизил рейтинг BASF AG BF с Buy до Neutral.

Friedman Billings повысил рейтинг Advanced Digital ADIC с Underperform до Mkt Perform.
Prudential повысил рейтинг Wal-Mart WMT с Underweight до Neutral.
Deutsche Securities повысил рейтинг Media General MEG с Sell до Hold.
Wachovia повысил рейтинг Advanced Med Optics AVO с Mkt Perform до Outperform.

Derek Halpenny, экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi: «Участники валютного рынка продожают больше внимания уделять теме процентных ставок, нежели показателям, имеющим отношение к дефициту платежного баланса США».

Рынок продолжает ослабевать, не проявляя особого оптимизма по поводу снижения цен на нефть ($50.25, -$1.61). Однако несмотря на то, что цены на нефть снизились с рекордных максимумов на 13%, основные индексы продолжают торговаться у сессионных минимумов.

Paul Mackel, валютный стратег ABN AMRO отмечает: «Многие участники рынка до сих пор находятся в замешательстве после реакции доллара на вчерашние данные по торговому дефициту».

T.J. Marta, ведущий валютный стратег RBC Capital Markets, говорит: «Слабые данные по розничным продажам продолжат оказывать давление не только на доходность гособлигаций, но также на доллар. Цены на природный газ, как правило имеют огромное влияние на психологию потребителей, что будет способствовать сокращению оптимизма в секторе и, как следствие, расходов потребителей».

На последних сессиях упоминались некоторые центральные банки, которые как покупали, так и продавали евро. Сначала трейдеры пытались определять тенденцию, думая о том, что эти операции, возможно, явились следствием диверсификации резервов. Но позднее они начали задаваться вопросом, что же в действительности центральные банки делали на рынке? По словам одного трейдера, это наводит на мысль, что центральные банки взяли на вооружение тактику Китая, который сделал огромную прибыль, активно торгуя валютой на экстремумах обменного курса, сдерживая и направляя в нужную сторону рынок.

Основные индексы не смогли удержаться выше технических уровней поддержки. Новая волна продаж, что частично связано с продажами гособлигаций, способствовали тому, что Dow, S&P и Nasdaq не смогли удержаться выше 10435, 1182 и 1984 соответственно. Соотношение аутсайдеров к лидерам как на NYSE, так и на Nasdaq составляет 2:1.

Индексы европейских фондовых рынков выросли к закрытию торгов благодаря снижению опасений по поводу резкого роста процентных ставок в США и падению стоимости нефти. Вместе с тем, положительная динамика была ограничена сообщением о том, что рост розничных продаж в США на 0.3 % в марте был ниже прогнозов увеличения на 0.7 %. Курс акций Deutsche Bank AG увеличился на 1.5%, Barclays Plc - на 2.1%. Кроме того, цены на нефть достигли семинедельного минимума, что также усилило хорошее настроение участников торгов, хотя акции ряда нефтяных компании подешевели, включая BP, акции которой снизились на 1.53 %. Котировки Deutsche Lufthansa AG, второго по величине авиаперевозчика Европы, выросли на 0.9%, Iberia Lineas Aeras de Espana SA - на 2.7%. Акции крупнейшего в Европе розничного продавца Carrefour SA подорожали на 2.2% после объявления компании о росте выручки в I квартале на 3.9% благодаря снижению стоимости некоторых видов товара, а также расширению клиентской базы за счет открытия новых магазинов. FT-SE 100 +14.60 пп (+0.18%), DAX +33.57 пп (+0.72%), CAC40 +20.04 пп (+0.44%).

EUR/JPY торгуется в области Y138.60 после достижения минимумов на Y138.30. Некоторые трейдеры отмечают, что рост кросса ограничивается продажами в районе Y138.70. Крупные ордера на продажу расположены в зоне Y139.00/10.

После закрытия рынка Apple Computer, Inc. опубликует свой квартальный отчет.

Applied Materials Inc заявила, что мировые продажи полупроводникового оборудования показали первое сокращение за последние 19 месяцев.

Прогноз Compuware Corp по квартальной прибыли ниже прогноза аналитиков Wall Street.

Фармацевтическая компания Elan Corporation, plc и ее партнер Biogen Idec впервые предоставили полный результат исследования препарата для лечения склероза Tysabri, которые действительно замедляет развитие болезни.

Прибыль и выручка Foundry Networks Inc по итогам I квартала не оправдают последних оценок.

Комиссия по ценным бумагам и биржам проверяет трансакции между General Motors Corporation и бывшим дочерним предприятием компании - Delphi Corp.

Harley-Davidson, Inc. показал увеличение квартальной прибыли, однако понизил прогноз на весь 2005 год в связи с относительно нейтральными продажами мотоциклов в США.

Биотехнологическая компания ImClone Systems Inc заявила о намерении получить к концу текущего года одобрение регулирующих органов США для продажи своего антиракового препарата Erbitux.

Годовые продажи Intel Corporation впервые за 19 месяцев.

McDonald's Corporation в среду заявила о то, что ее прогноз на I квартал превысит ожидания некоторых аналитиков.

Февральские продажи Semiconductor HOLDRS сократились на 2.5%, показав первый негативный результат за последние 19 месяцев.

Walid Salah El din из FX Recommends говорит: «Следующий уровень сопротивления, который может ограничить потери доллара, находится на $1.3030. Четкое пробитие $1.2750 может стать сильный бычьим сигналом для доллара, поскольку этот уровень рассматривается как достаточно сильный. В то же время, позитивным для американской валюты может стать снижение евро под трендовую линию поддержки на $1.28, что может вызвать поглощение стопов».

Michael Woolfolk, экономист Bank of New York, говорит, что «способность доллара сохранять рост несмотря на две довольно важные разочаровывающие новости американской экономики говорит не только о перепозиционировании рынка, но также о том, что сейчас в центре внимания – монетарная политика США».

Основные индексы продолжают торговаться в области сессионных минимумов. Тем не менее, своих покупателей нашел фармацевтический сект ор после того, как Merck заявила о том, что теперь ожидает в I квартале прибыль из расчета на акцию в размере $0.62 (средний прогноз аналитиков составляет $0.56). Среди аутсайдеров стоит отметить сектор биотехнологий, связи, полупроводников, транспортных услуг и домостроительства.

EUR/USD снизился в область $1.2910 в условиях тонкого рынка. Трейдеры отмечают, что продажи ограничили рост курса в районе $1.2930.

«Для евро существует превосходная возможность роста, поскольку участники закрывают короткие позиции по доллару, что позволяет восстанавливаться единой валюте», говорит David Durrant из Julius Baer Investment Management.

«То, что мы рассматривает, как плохие новости по доллару, рынок использует как возможность закрыть короткие позиции», говорит Hugh Walsh из Fortis Financial Markets. «На американские активы все еще сохраняется спрос. США в хорошей форме».

Mitul Kotecha из CALYON отмечает: «После того, как протоколы заседания FOMC оказалиьс не столь оптимистичными, как того ожидал рынок, выход слабого отчета по розничным продажам может оказать давление на доллар в краткосрочной перспективе. Тем не менее, участники рынка могут побояться агрессивно продавать американскую валюту перед выходом данных Казначейства о притоках капитала».

Несмотря на то, что торговый дефицит показал рекордное увеличение, а отчет по розничным продажам не оправдал ожиданий рынка, доллар сегодня восстановился. Это первоначально произошло по причине спекулятивных настроений касательно того, что экономический рост США значительно превысит рост ВВП в Еврозоне и Японии. Организация экономического сотрудничества и развития сегодня повысила свой прогноз роста ВВП США до 3.8% с 3.3%. В то же время ОЭСР понизила прогноз роста ВВП Еврозоны до 1.7% с 1.9%, а ВВП Японии, по ее словам, вырастет всего на 1%, что также ниже предварительных оценок.
Опубликованный отчет показал, что в марте объем розничных продаж вырос всего на 0.3%после пересмотренного февральского показателя в +0.5%, в то время как аналитики прогнозировали увеличение продаж на 0.8%. «Ядро» показателя, исключающее автопродажи, выросло на 0.1% после пересмотренного в сторону увеличения значения за предшествующий месяц в 0.6% против ожиданий роста на 0.5%. Напомним, что накануне доллар вырос несмотря на то, что министерство торговли показало значительно увеличения торгового дефицита до $61 млрд. против $58.5 млрд. месяцем ранее. Доллар также продолжил восстанавливаться после того, как протоколы заседания FOMC от 22 марта, опубликованные позднее, оказались не столь оптимистичными, как ожидалось. Они позволяют предположить, что Федеральный Резерв не намеревается прибегать к более агрессивным действиям в процессе повышения ставок, однако центральный банк обеспокоен ростом инфляционного давление в стране. На своем последнем заседании FOMC в очередной раз повысил основную процентную ставку ФРС на 25 пунктов до 2.75%. ЕЦБ продолжает сохранять неизменность своей монетарной политики, оставляя основную ставку рефинансирования на уровне 2%, а ставка Японии с марта 2001 года составляет 0%.
Фондовый рынок в среду открылся в минусах, поскольку инвесторы выразили неуверенность в связи с выходом более слабых, нежели ожидалось, данных по розничным продажам. Цены на казначейские облигации выросли, при этом доходность по 10-летним бондам снизилась до 4.34%. Нефть продолжила дешеветь после выхода отчета министерства топлива США, который показал увеличение запасов нефти-сырца.

Перспектива очередного повышения ставок Банком Англии в следующем месяце отодвинулась после выхода данных по рынку труда Великобритании, согласно которым безработица неожиданно выросла, а рост доходов замедлился. Согласно данным Бюро Национальной Статистики, средние доходы за три месяца до февраля выросли только на 4.3% против предыдущих 3 месяцев.
МРС проявит беспокойство в случае, если доходы вырастут более чем на 4.5%, что может привести к росту инфляционного давления.
Последние же данные предполагают, что Комитет еще отложит повышение ставок. Однако, включая премии средние доходы выросли на 4.7%, что выше прогнозируемого роста на 4.4%. Рост произошел из-за задержки в выплате премий по сравнению с прошлым годом, как заявили в статистическом офисе.
Также отчет показал, что уровень безработицы вырос максимально с мая 2003, хотя ставка безработицы и не изменилась на 2.7%. Таким образом, рост безработицы и снижение роста доходов сокращает шансы очередного повышения учетной ставки МРС.

Восстановление EUR/USD продолжилось до $1.2925. Ордера на продажу, расположенные в зоне $1.2950/60, по-прежнему могут оказать курсу сопротивление. Однако если предположить, что теперь внимание рынка обращено к пятничным данным TIC, вполне вероятно продолжение снижения доллара.

USD/JPY продолжает торговаться в области Y107.35, будучи зажатым между ордерами на покупку, расположенными на подходе к Y107.00, и ордерами на продажу на Y107.85.

EUR/USD восстанавливается в область $1.2900 после достижения минимумов на $1.2850. Несмотря на попытки курса вернуть утерянные позиции, трейдеры полагают, что возврат к $1.2800 остается в силе. По их словам, показанные минимумы теперь представляют собой техническую поддержку, где могут располагаться ордера на покупку со стороны различных участников, включая также ордера, связанные с защитой опционов.

Фондовый рынок в среду открылся в минусах, поскольку инвесторы проявляются неуверенность в связи с выходом более слабых, нежели ожидалось, данных по розничным продажам.
В настоящий момент Dow Jones industrial average (-21.95 до 10486.02), Standard & Poor's 500 (do-5.00 до 1182.76) и Nasdaq composite (-13.95 до 1991.45) снижаются, при этом наибольшие потери терпит Nasdaq (-0.7%).
Из экономических публикаций: Мартовский отчет по розничным продажам показал рост показателя, который не оправдал ожидания. Продажи увеличились на 0.3% после 0.5%-го роста в феврале. Аналитики же прогнозировали увеличение показателя на 0.8%. «Ядро» показателя, исключающее автопродажи, выросло на 0.1% после пересмотренного в сторону увеличения значения за предшествующий месяц в 0.6% против ожиданий роста на 0.5%.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом доходность по 10-летним бондам снизилась до 4.34%.
Нефть продолжила дешеветь после выхода отчета министерства топлива США, который показал увеличение запасов нефти. Майские фьючерсы снизились на 136 центов до $50.50 за баррель, показав ранее минимум на $50.30.
Золото подорожало на 10 центов до $429.40 за унцию.

EUR/GBP восстанавливается из области минимумов, установленных на stg0.6810/05, что ниже поддержки, отмечавшейся ранее на stg0.6820. Трейдеры говорят об ордерах на продажу в районе stg0.6820/25. Преодоление этой области откроет дорогу на stg0.6840. Ордера на покупку находятся на stg0.6805/00 со стопами ниже. Поглощение стопов может привести кросс к stg0.6785/80, а далее – к stg0.6760.

Нефтяные фьючерсы продолжают дешеветь после выхода еженедельного отчета по запасам нефти в США, который показал увеличение запасов на 3.6 млн. баррелей выше прогнозов. Более того, запасы бензина выросли на 800k, в то время как аналитики ожидали, что этот показатель останется неизменным. В настоящий момент фьючерсы на легкую американскую нефть снизились на 136 центов до $50.50 за баррель, показав минимум на $50.30.

Экономисты Bear говорят «недельные обзоры демонстрируют, что объемы продаж имели тенденцию расти ближе к концу месяца (что по-видимому связано с пасхальными праздниками), и данный факт может быть не полностью отражен в сегодняшних данных. Несмотря на разочаровывающие данные мы всеже считаем, что реальные потребительские расходы по итогам первого квартала окажутся на уровне 3.25% - 3.5%».

EURGBP продолжил снижение и в настоящее время преодолел поддержку stg0.6820, и торгуется в районе stg0.6810. Ордера а покупку отмечаются в области stg0.6805/00. Пробитие данного уровня приведет к поглощению стопов и продолжению снижения в направлении stg0.6785/80 и stg0.6760. Ордера на продажу в настоящее время отмечаются в области stg0.6820/25, и выше- на stg0.6840

Основные фондовые индексы открылись с незначительной тенденцией к снижению, что связано с разочаровывающими данными по розничным продажам. Показатель вырос на 0.3%, что значительно ниже ожиданий аналитиков 0.8%. Показатель, не учитывающий продажи автомобилей вырос на 0.1%, в то время как рынок ожидал повышения а 0.5%. Слабые данные по продажам могут вызвать опасения о снижении потребительской активности, однако не должны повлиять на оценку ВВП по итогам Q1, которая в настояще время составляет 3 1/2%.

Цена фьючерсов на сырую нефть продолжает снижаться в преддверии публикации еженедельных данных о запасах, которые будут опубликованы Департаментом энергетики США в 1430GMT. Средние ожидания предполагают, что на неделе, завершившейся 8 апреля, рост запасов нефти составил 300k. В случае подтверждения прогнозов неделя станет девятой подряд, когда наблюдался рост запасов сырья. Цена сырой нефти марки WTI Nymex снизилась на 46 центов и торгуется в районе отметки $51.37 за баррель. В ходе электронных торгов цена достигала 7-недельного минимума $51.11 за баррель. Майская нефть марки Brent снизилась в цене на 59 центов до $51.38.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 FR CPI (март) предварительно unadjusted 0.4% 0.5% 0.5%
06:45 FR CPI (март) предварительно unadjusted, г/г 1.9% 2.0% 1.6%
06:45 FR HICP (март) предварительно, г/г 2.1% 1.8% 1.9%
08:00 IT Industrial production (февраль) adjusted 0.1% 0.1%
08:00 IT Industrial production (февраль) adjusted г/г -2.5% -1.5%
08:30 UK Claimant count (март) 11K -0.7К
08:30 UK Claimant count rate (март) 2.7% 2.6%
08:30 UK Average earnings (3 месяца по февраль) г/г 4.7% 4.4% 4.4%
08:30 UK ILO Jobless rate (3 месяца по февраль) 4.8% 4.7%

Торги на европейской сессии проходили достаточно спокойно. После непродолжительного периода ослабления, доллар компенсировал часть потерь, понесенных в первой половине торгов, и вернулся в середину торговых диапазонов против основных валют. Исключение составляет иена, курс которой продолжил укрепляться, что связано с преодолением технических уровней и поглощением стопов.
Количество безработных в Великобритании выросло в марте на 11.000, тогда как аналитики прогнозировали снижение на 3.500. Уровень безработицы в прошлом месяце также поднялся - до 2.7%, хотя аналитики не ожидали изменения с февральской отметки в 2.6%. По уточненным данным, в феврале число безработных выросло на 3.900 человек. Рост количества безработных в марте оказался максимальным за последние 2 года. Общее число безработных в прошлом месяце достигло 828.7 тыс. человек. По международным стандартам, в декабре-феврале безработица в Великобритании увеличилась до 4.8% с 4.7% месяцем ранее.
В настоящее время участники рынка закрывают часть позиций на продажу американской валюты в преддверии публикации основного экономического отчета дня, которым станут данные по розничным продажам.

EUR/USD открыл торги в районе $1.2920. В дальнейшем курс преодолел промежуточное сопротивление $1.2930, и укрепился в район $1.2950. Ордера на продажу, размещенные в данной области сдержали рост пары, и после непродолжительной консолидации курс снизился к $1.2925. Ордера на продажу простираются вплоть до $1.2960 (61.8% отката снижения с $1.3020) стопы размещаются выше $1.2965. Спрос отмечается в области $1.2890/95, где в настоящее время проходит линия поддержки с 8 апреля, а также в районе $1.2960/65. Перед открытием американской сессии курс торгуется на $1.2930.
GBP/USD с открытием торгов протестировал серьезный уровень сопротивления $1.8955, однако укрепление кросса EURGBP, и неожиданный рост безработицы в Великобритании оказали давление на стерлинг, который снизился в область $1.8910. Основные объемы ордеров на продажу сосредоточены в районе $1.8985 и простираются до $1.9000/10. Выше предложение отмечается в области $1.9035/50. Спрос сосредоточен в районе $1.8870/90 а также на $1.8850 и $1.8830.
USD/JPY консолидировался в узком диапазоне Y107.15/40, немногим выше минимального значения дня. Спрос остается в районе Y107.20, и усиливается с приближением к Y106.90. Ордера на продажу находятся в районе Y107.50, а также на Y107.85 и Y108.10. В настоящее время пара торгуется на Y107.30.

В 1330GMT будут опубликованы данные по розничным продажам в США в марте. Статистику по последнему показателю за 6 лет можно посмотреть здесь: Retail Sales диаграмма и Retail Sales (ex. auto) диаграмма. Ожидается ,что показатель в марте вырос на 0.8%, по сравнению с ростом на 0.4% в феврале. Однако, маловероятно, что эти данные смогут изменить положение на рынке. Торги будут определяться технической картиной.

МВФ критиковал усилия США по сокращению дефицитов торгового и платежного баланса, как заявил источник в правительстве Германии, цитируя доклад по Мировому Экономическому Прогнозу МВФ, который сегодня выйдет позже.
МВФ заявил, что последние данные по дефициту платежного баланса в США неудовлетворительны.
Также МВФ заявил, что США не имеет надежной стратегии по снижению дефицита в среднесрочном периоде.
Тем временем, МВФ озабочен некоторым количеством потенциальных рисков для прогноза по мировому экономическому росту.
Эти риски включают в себя рост цен на нефть и мировой экономический дисбаланс.
В своем докладе МВФ заявляет, что доллар продолжит снижаться против евро и ставки в США могут быть сильно увеличены.

Кросс не смог развить успех после пробития линии шеи фигуры «голова-плечи» области stg0.6825, и в настоящее время настроен на продолжение роста. Дневные индикаторы продолжают восстанавливаться из зоны перепроданости и в настоящее время сформировали бычью дивергенцию. Промежуточное сопротивление отмечается в районе 5-дневной МА на stg0.6850. Преодоление данного уровня поставит целью роста stg0.6870.

Акции в Европе сегодня растут после публикации протокола мартовского заседания ФРС США, в котором ничего не говорилось о намерении ФРС перейти к еще более агрессивному повышению ставок, и падения цен на нефть до 6-недельного минимума. «Я не вижу убедительных оснований для понижения, - отметил Яков ван Дуийн из Robeco Group. - Рост экономики в европейском регионе может ускориться за счет неудовлетворенного потребительского спроса и увеличения капитальных затрат компаний». Акции крупнейшего в Европе розничного продавца Carrefour подорожали с начала торгов на 1.5% после объявления компании о росте выручки в 1 квартале на 3.9%.
CAC-40 +26 пунктов (+0.6%), Xetra-DAX +28 пунктов (+0.6%), FTSE-100 +20 пунктов (+0.4%).

Стерлинг тестирует зону сосредоточения ордеров на покупку $1.8920. В случае уверенного пробития данного уровня можно ожидать снижения в область $1.8900/1.8890. Преодоление последней отметки откроет дорогу в район $1.8850 - $1.8830. Ордера на продажу остаются в районе $1.8950/60.

Доллар остается под давлением, и в настоящее время целью снижения представляется отметка Y106.90, где в настоящее время проходит 21-дневная МА, а также находится 50.0% отката ралли марта-апреля. Преодоление данного уровня откроет дорогу для продолжения снижения в направлении 200-дневного МА на Y106.75, где можно ожидать закрытия части позиций на продажу. Дневные индикаторы подтверждают вероятность продолжения снижения.

На европейской сессии доллар упал против иены и продолжил снижаться против европейских валют. Напомним, что продажи американской валюты активизировались во вторник после публикации протоколов заседания FOMC в которых в частности было отмечено отсутствие необходимости увеличивать в настоящее время темпы повышения процентных ставок. Таким образом, на следующем заседании, которое состоится 3 мая процентная ставка будет повышен на четверть процентного пункта.
Спрос на доллар снизился после того, как разница доходности 10-летних обязательств Казначейства США по сравнению с эквивалентными японскими облигациями снизилась до минимального за последний месяц уровня. Кроме того, давление на доллар было связано с преодолением технических уровней поддержки. Среди опубликованных экономических данных следует отметить неожиданное увеличение количества безработных в Великобритании, которое в марте оказалось максимальным за последние два года. Единственными экономическими данными, которые будут опубликованы на американской сессии станут результаты мартовских розничных продаж в США. Статистику данному показателю за 6 лет можно посмотреть здесь: Retail Sales диаграмма и Retail Sales (ex. auto) диаграмма. Ожидается ,что показатель в марте вырос на 0.8%. Снижение доллара может быть ограничено в преддверии публикации данных, поскольку рост розничных продаж свидетельствует о достаточно серьезном уровне потребительского спроса, и расходов, на долю которых приходится до двух третей ВВП США. Кроме того, Президент Федерального банка Филадельфии Энтони Сантомеро в своем выступлении отметил, что экономика США находится на пути устойчивого развития, и рост цен а нефть не сможет повредить экономической экспансии.
Рост доллара против евро с начала года составил 5%, а против иены 4.7%, причем основными движущими силами укрепления американской валюты стали ожидания того, что темпы роста экономики США будут значительно превышать аналогичные показатели Японии и Европы, а дифференциал процентных ставок продолжит увеличиваться.

Пара не смогла закрепиться выше $1.2950, и в настоящее время вернулась в район $1.2935/40. Ордера а покупку находятся в районе $1.2920/15, стопы отмечаются ниже $1.2910. В случае их поглощения можно можно ожидать тестирования минимальных значений сессии$1.2895/90.

Спрос в районе Chf1.1950 в настоящее время сдержал коррекционное снижение кура из области максимумов вторника Chf1.2048. Ордера а покупку отмечаются в области Chf1.1935, однако более серьезной поддержкой представляется зона Chf1.1900/1.1890. Ордера на продажу в настояще время находятся на Chf1.2000/10, и усиливаются с приближением к Chf1.2045/55.

Уровень сопротивления 3: Y109.20
Уровень сопротивления 2: Y108.70
Уровень сопротивления 1: Y108.00
Текущая цена Y107.31
Уровень поддержки 1: Y107.00
Уровень поддержки 2: Y106.60
Уровень поддержки 3: Y106.00

Комментарий. Курс продолжил снижение и протестировал ордера на покупку, расположенные на подходе к важному уровню поддержки Y107.00. Его пробитие усилит астроения на продажу, и приведет к продолжению снижения в направлении Y106.60. Ближайший промежуточный уровень сопротивления находится на Y108.00. Его преодоление откроет дорогу к Y108.70(пройденная линия поддержки канала) и далее – к Y109.20 (линия сопротивления восходящего канала на дневном графике).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2110
Уровень сопротивления 2: Chf1.2060
Уровень сопротивления 1: Chf1.2020
Текущая цена Chf1.1972
Уровень поддержки 1: Chf1.1880
Уровень поддержки 2: Chf1.1820
Уровень поддержки 3: Chf1.1780

Комментарий. Франк протестировал промежуточную поддержку Chf1.1950, и в настояще время вернулся к пробитой ранее поддержке Chf1.1975. Серьезным уровнем сопротивления является Chf1.2020. Более важным – Chf1.2060 (максимум 12 апреля). Ключевой уровень сопротивления расположен на Chf1.2120 (линия сопротивления со 2 февраля 2005 года). Ключевой уровень поддержки находится на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года). Пробитие данного уровня значительно ухудшит позиции курса и может вызвать новую волну продаж.

Уровень сопротивления 3: $1.9120
Уровень сопротивления 2: $1.9020
Уровень сопротивления 1: $1.8950
Текущая цена $1.8929
Уровень поддержки 1: $1.8820
Уровень поддержки 2: $1.8690
Уровень поддержки 3: $1.8600

Комментарий. Фунт протестировал важный уровень сопротивления $1.8950 (часовой максимум 1 марта, а также 50.0% от $1.9293 до $1.8585). Его пробитие усилит настроения на покупку курса. В этом случае первой целью станет район $1.9020. Ближайшая поддержка остается на $1.8820 (50% движения $1.8690-1.8980). Ключевой уровень поддержки остается в районе $1.8600.

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2980
Уровень сопротивления 1: $1.2960
Текущая цена $1.2944
Уровень поддержки 1: $1.2880
Уровень поддержки 2: $1.2850
Уровень поддержки 3: $1.2750

Комментарий. Курс протестировал промежуточный уровень сопротивления $1.2960. Ключевым в данное время является $1.3020. Ближайшая поддержка отмечается в зоне $1.2850/80. Пробитие данной зоны откроет дорогу к $1.2750 (линия поддержки с 30 августа 2004 года).

Ослабление доллара привело к подорожанию фунта, который установил сессионный максимум на $1.8948, однако преодолеть уровень $1.8950 пока не смог. Если же курс пробьет данный уровень, восходящее движение продолжится в район $1.8985. Остаются актуальными ордера на покупку в области $1.8920. Однако, по мнению трейдеров, рост стерлинга может замедлить повышение евро/фунта.

Евро продолжает восстанавливаться и сейчас торгуется в районе $1.2950. Ордера на продажу находятся в районе $1.2960/65. Прохождение данной области откроет дорогу к $1.2985 и далее – в район $1.3010/20. Ордера на покупку расположены в области $1.2920/15

Снова весна.
Приходит новая глупость
Старой на смену

EURO
Ордера на покупку: 1.2885/90 и 1.2875
Ордера на продажу: 1.2930 и 1.2950

YEN
Ордера на покупку: 107.20/25 и 107.00
Ордера на продажу: 107.95/00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8875
Ордера на продажу: 1.8950

Министры финансов Евросоюза во вторник заявили о необходимости ревальвации азиатских валют перед предстоящей встречей Большой Семерки. Премьер Министр Люксембурга Жан-Клод Джанкер заявил, что министры финансов Евросоюза полагают, что «правильная» ревальвация Азиатских валют «абсолютна необходима».
Джанкер заявил, что озвучит озабоченность Евросоюза по поводу курсов обмена валют на заседании в Вашингтоне в пятницу и на встрече министров финансов Большой Семерки в субботу. Он заявил, что повторит на заседании в Вашингтоне свое заявление, которое он сделал в феврале в Лондоне на последней встрече Большой Семерки, т. е. Евросоюз по-прежнему беспокоит излишняя волатильность и проблема валютных курсов. Джанкер считает, что проблема валютных курсов не приведет к серьезному экономическому дисбалансу.
Однако он заявил, что «крайне желательна» ревальвация некоторых Азиатских валют. Последние призывы к странам Азии о ревальвации их валют остались без ответа, и Еврозона вынуждена самостоятельно справляться со слабостью доллара, так как многие Азиатские валюты прямо или косвенно привязаны к доллару. В результате этого товары, произведенные в Еврозоне, на мировых рынках стоят дороже товаров из Азии и США.

В среду торги на азиатской сессии проходили достаточно спокойно. Напомним, что вчера рынок был выведен из равновесия выходом плохого отчета по торговому балансу США и не очень агрессивных протоколов мартовского заседания FOMC. Однако, поскольку новости вышли разнонаправленные, валюты после некоторого метания вернулись в середины действующих диапазонов. Сегодня же валюты консолидируются в узких диапазонах с небольшой тенденцией к удорожанию.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2910/30.
GBP/USD торговался в пределах $1.8910/30.
USD/JPY продолжил снижение и установил сессионный минимум на Y107.25. После этого курс стабилизировался в этом районе.

Сегодня стоит обратить внимание на данные о состоянии рынка труда в Британии и розничных продаж в США. Статистику по последнему показателю за 6 лет можно посмотреть здесь: Retail Sales диаграмма и Retail Sales (ex. auto) диаграмма. Однако, маловероятно, что эти данные смогут изменить положение на рынке. Торги будут определяться технической картиной.

В среду японский рынок акций закрылся с понижением. Однако ралли в конце сессии помогло рынку отойти от минимумов дня. Nikkei снизился на 32.78 пункта, или 0.28%, до 11637.52. TOPIX подешевел на 2.89 пункта, или 0.25%, до 1176.39.

Экономист Drew Matus из Lehman говорит: «Очередной месяц принес плохие данные по торговому балансу, который резко увеличился. Однако, реально торговый дефицит оказался лишь немногим больше ожиданий, поэтому наш прогноз роста ВВП за I квартал мы оставляем на уровне 4.5%».

SmartMoney
Протоколы FOMC успокоили фондовый рынок
Во вторник рынок акций Америки наконец-то поднялся со своих минимумов. Оптимизм инвесторов повысился после публикации менее «ястребиных», чем ожидалось, протоколов FOMC. Данные протоколы дали возможность предположить, что спекуляции по поводу ускорения повышения ставок ФРС поутихнут.

Forbes
В центре внимания фондового рынка
В среду в центре внимания фондового рынка США будут акции следующих компаний: Apple Computer, Compuware, Advanced Micro Devices, Foundry Networks. Данные компании в течение дня предоставят свои квартальные отчеты.

ВВС
Банк России: доллар может упасть до 27 рублей
Первый заместитель председателя Центрального банка России Алексей Улюкаев во вторник заявил в Лондоне, что его ведомство готово пойти на снижение курса доллара к рублю до примерно 27 рублей за доллар, чтобы не допустить скачка инфляции в стране.
По его словам, «мы готовы допустить укрепление рубля больше 8%, если этого потребует задача контроля за инфляцией». Курс может составить 27,2-27,3 рублей за доллар, сказал Улюкаев.
Торговый дефицит США достиг рекордной отметки
Торговый дефицит США достиг рекордного уровня, отражая резкий рост импорта потребительских товаров и промышленной продукции.
Причина резкого роста заключаются в продолжающемся уже несколько месяцев растущем аппетите американской экономики к импорту, который в январе вырос на 1,6%, в то время как экспорт американских товаров увеличился всего на 0,1%.

Deutsche Welle
Убыточная Leica: минус составил 13 миллионов
Убытки немецкого производителя фотоаппаратов Leica за минувший финансовый год оказались выше, чем ожидали аналитики, и составили почти 13 миллионов евро. Уже в феврале менеджеры фирмы Leica Camera предупредили акционеров, что размер убытков окажется примерно равным половине основного капитала компании и что банки сократили лимит кредитования. В настоящий момент разрабатывается программа мер, призванная вернуть концерн в категорию прибыльных предприятий.

Экономисты Morgan Stanley говорят, что «данные по торговому балансу заставляют нас снизить прогнозное значение ВВП в Q1 до +3.4%» (предварительная оценка составляла +4.1%).

Экономист Michael Gregory из BMO говорит, что торговый дефицит, вероятно, «в следующем месяце увеличится в связи с ростом цен на нефть. Торговый дефицит с Китаем в феврале составил $13.9 млрд., что ниже январского показателя в $15.3 млрд., однако здесь не учтены сезонные колебания. Год назад торговый дефицит составил $8.3 млрд.. Сегодня на годовой основе дефицит примерно на $27 млрд. превышает прошлогодний показатель (и это всего за два месяца!)»

В среду торги на европейских биржах, согласно показаниям фьючерсов, начнутся с повышением. Причиной послужат достижения фондового рынка США накануне. FTSE вырос на 32 пункта, DAX – на 31, CAC – на 30 и Eurostoxx вырос на 20 пунктов.

Во вторник произошло сразу два события, способных повлиять на судьбу доллара. Однако, они оказались взаимоисключающими. Это привело к повышению волатильности на рынке, но важные технические уровни нарушены не были. Основные валюты остались в диапазонах последнего времени.
Первой важной новостью стал выход данных по торговому балансу США. Торговый дефицит США в феврале достиг нового рекордного значения $61.0 млрд. Прогнозы предполагали рост дефицита до $59 млрд. Январские данные были пересмотрены с повышением до $58.5 млрд. Статистику по данному показателю за последние 5 лет Вы сможете найти здесь: US Total Trade Balance . Тем не менее, доллар после непродолжительного периода снижения начал укрепляться. «Неспособность евро вырасти на худших по сравнению с ожиданиями данных по торговому балансу говорит о том, что в настоящее время участники рынка перепозиционируются в преддверии выхода протоколов заседания ФРС,» заявил Trevor Dinmore, вице-президент по валютным стратегиям лондонского представительства Deutsche Bank AG.
Вечером наступило время второго события. Были опубликованы протоколы заседания FOMC от 22 марта. Размеренные темпы повышения процентных ставок были признаны соответствующими настоящим условиям. Было отмечено, что в настоящее время нет необходимости в ускорении темпов повышения процентных ставок. Однако, особое место в протоколах занял вопрос о состоянии инфляции в США. В частности была выражена озабоченность по поводу недавнего повышения показателей ядра расходов на индивидуальное потребление, индекса PPI, роста цен на ранних стадиях производства, а также значительное увеличение цен на энергоносители. Тем не менее, многие участники встречи отметили, что они ожидают снижения общего уровня инфляции, и любой рост ядра показателя индекса потребительских цен будет ограниченным.
Более сдержанные, чем ожидалось, протоколы вернули основные валюты к жизни. Они начали постепенно восстанавливать утраченные позиции. К завершению торгов валюты вернулись в середины прежних диапазонов. Дальнейшее направление движения так и осталось под вопросом. Теперь рынок будет ждать публикации данных по притоку капитала в США.

EUR/USD в начале торгов находился в узком диапазоне $1.2970/85. Затем курс преодолел верхнюю границу данного диапазона и установил дневной максимум на $1.3016. Позже в результате закрытия позиций в преддверии публикации протоколов FOMC евро снизился в район $1.2860. Расположенные там ордера на покупку сдержали падение евро и стали причиной его возврата в район $1.2920, где и закрылся день.
GBP/USD в начале дня находился в диапазоне $1.8900/20. Спрос на курс позволил стерлингу протестировать ордера на продажу, расположенные на подходе к $1.8950. Позднее курс откатил на фоне возврата евро/фунта к азиатским максимумам. Однако после ост фунта продолжился, в результате чего дневной максимум был установлен на $1.8979. Затем закрытие длинных позиций по стерлингу привело к снижению курса в район $1.8820. Расположенные там ордера на покупку спровоцировали возвращение фунта в район $1ю8920, где и завершились торги.
USD/JPY в начале дня протестировал ордера на продажу в области Y107.90 и вернулся к Y107.70/80. Подорожание доллара накануне публикации протоколов FOMC привело у установлению дневного максимума в районе Y108.50. Затем курс начал снижаться, в результате чего вновь вернулся в диапазон Y107.70/80, где и закрылся день.

В эту пятницу и субботу в Вашингтоне состоится встреча Большой Семерки. По словам министра финансов Японии Садаказу Танигаки, Министры финансов будут обсуждать влияние растущих цен на нефть, но возможно, не будут принимать решений по валютному рынку на предстоящем собрании. Он сказал, что G7 будет обсуждать, как цены на нефть могут повлиять на мировую экономику. Необходимо предотвратить угрозу для слабых регионов, так как это может повредить всей мировой экономике в целом. Это собрание G7 практически совпадает по времени с ежегодным весенним заседанием МВФ и Мирового Банка, которые состоятся в конце следующей недели.

Экономист Bear говорит: «В связи с вышедшими данными по торговому балансу, мы понижаем наш прогноз роста ВВП до 4.0% с 4.4%».

Восстановление EUR/USD с 3-летней трендовой линии поддержки продолжается. Сегодня эта линия приходится на $1.2826 и ежедневно возрастает на 10 пунктов. Пока курс торгуется выше этой поддержки, прогноз остается оптимистичным с вероятным прорывом выше $1.3004 и тестированием $1.3060/65. Следующей целью может стать $1.3090 и 100-дневный МА на $1.3170. Промежуточный уровень поддержки находится на $1.2945, с 5-дневным МА на $1.2925.

Валютный рынок не был удивлен новым рекордным американским торговым дефицитом, говорит Майкл Вулфолк из BONY. «Они ожидали отчет, основанный на выросших ценах на нефть и повышении импорта из Китая», - объясняет он. Ожидания роста китайского экспорта подпитывались выпуском в понедельник китайского внешнеторгового отчета в течение марта, показавшем, что активное сальдо страны в 1 квартале, как ожидается, достигнет $ 13.5 млрд., по сравнению с торговым дефицитом в $ 8.44 млрд. годом ранее. Американские торговые данные во вторник показали, что дефицит с Китаем снизился до $ 13.9 млрд. в феврале против $ 15.3 млрд. в январе - самый маленький дефицит, начиная с мая 2004, что, таким образом, стало позитивом для доллара, несмотря на более широкий дефицит, говорит он.

Уровень сопротивления 3: Y109.20
Уровень сопротивления 2: Y108.70
Уровень сопротивления 1: Y108.00
Текущая цена Y107.34
Уровень поддержки 1: Y107.00
Уровень поддержки 2: Y106.60
Уровень поддержки 3: Y106.00

Комментарий. Курс продолжает торговаться в устоявшемся диапазоне. Ближайший промежуточный уровень сопротивления находится на Y108.00. Его преодоление откроет дорогу к Y108.70(пройденная линия поддержки канала) и далее – к Y109.20 (линия сопротивления восходящего канала на дневном графике). Важный уровень поддержки расположен на Y107.00. Его пробитие ослабит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2120
Уровень сопротивления 2: Chf1.2060
Уровень сопротивления 1: Chf1.2020
Текущая цена Chf1.1977
Уровень поддержки 1: Chf1.1880
Уровень поддержки 2: Chf1.1820
Уровень поддержки 3: Chf1.1780

Комментарий. Франк остается в прежнем диапазоне. Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.2020. Более важным – Chf1.2060 (максимум 12 апреля). Ключевой уровень сопротивления расположен на Chf1.2120 (линия сопротивления со 2 февраля 2005 года). Ключевой уровень поддержки находится на Chf1.1880 (пройденная линия сопротивления нисходящего канала с июля 2001 года). Пробитие данного уровня значительно ухудшит позиции курса и может вызвать новую волну продаж.

Уровень сопротивления 3: $1.9120
Уровень сопротивления 2: $1.9020
Уровень сопротивления 1: $1.8950
Текущая цена $1.8925
Уровень поддержки 1: $1.8820
Уровень поддержки 2: $1.8690
Уровень поддержки 3: $1.8600

Комментарий. Фунт торгуется в середине сложившегося в последние дни диапазона. Важным уровнем сопротивления остается $1.8950 (часовой максимум 1 марта, а также 50.0% от $1.9293 до $1.8585). Его пробитие усилит настроения на покупку курса. В этом случае первой целью станет район $1.9020. Ближайшая поддержка остается на $1.8820 (50% движения $1.8690-1ю8980). Ключевой уровень поддержки по-прежнему расположен в районе $1.8600.

Уровень сопротивления 3: $1.3020
Уровень сопротивления 2: $1.2980
Уровень сопротивления 1: $1.2920
Текущая цена $1.2914
Уровень поддержки 1: $1.2880
Уровень поддержки 2: $1.2850
Уровень поддержки 3: $1.2750

Комментарий. В результате резкого снижения евро протестировал зону поддержки $1.2850/80. Пробитие данной зоны откроет дорогу к $1.2750 (линия поддержки с 30 августа 2004 года). Следует отметить, что медвежья дивергенция на часовом графике полностью отработалась. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.2920. Ключевым в данное время является $1.3020.

Размеренные темпы повышения процентных ставок соответствуют текущим условиям. В настоящее время нет необходимости в ускорении темпов повышения процентных ставок Некоторые полагают, что шансы ужесточения политики повышения процентных ставок выросли.
Участники встречи особо прокомментировали ситуацию с инфляцией. В частности была выражена озабоченность по поводу недавнего повышения показателей ядра расходов на индивидуальное потребление, индекса PPI, роста цен на ранних стадиях производства, а также значительное увеличение цен на энергоносители. Тем не менее, многие участники встречи отметили, что они ожидают снижения общего уровня инфляции, и любой рост ядра показателя индекса потребительских цен будет ограниченным.

ФРС также прогнозирует снижение цен на нефть.

High Low Close
EUR/USD 1.3016 1.2862 1.2918
USD/JPY 108.51 107.49 107.73
GBP/USD 1.8979 1.8828 1.8920
USD/CHF 1.2050 1.1899 1.1994

EUR/JPY 140.05 139.06 139.16
EUR/GBP 0.6873 0.6817 0.6827
GBP/JPY 204.72 203.28 203.81
GBP/CHF 2.2712 2.2539 2.2692

Nikkei -75.34 (-0.64%) 11670.30.
FTSE -10.40 (-0.2%) 4973.2
DJA +58.97 (+0.56%) 10507.53
Nasdaq +14.37 (+0.72%) 2006.49
S&P +6.61 (+0.56%) 1187.82
US10YT +17/32 4.36% 97 3/32

06:45 FR CPI (март) предварительно unadjusted 0.5% 0.5%
06:45 FR CPI (март) предварительно unadjusted, г/г 2.0% 1.6%
06:45 FR HICP (март) предварительно, г/г 1.8% 1.9%
08:00 IT Industrial production (февраль) adjusted 0.1%
08:00 IT Industrial production (февраль) adjusted г/г -1.5%
08:30 UK Claimant count (март) -0.7К
08:30 UK Claimant count rate (март) 2.6%
08:30 UK Average earnings (3 месяца по февраль) г/г 4.4% 4.4%
08:30 UK ILO Jobless rate (3 месяца по февраль) 4.7%
12:30 US Retail sales (март) 1.0% 0.4%
12:30 US Retail sales excluding auto (март) 0.7% 0.4%