Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-07-2017

По словам источников, на следующей неделе Банк Японии планирует повысить свои прогнозы по экономическому росту, но при этом ухудшит прогноз по инфляции. Такая ситуация усилит ожидания того, что Банк Японии будет значительно отставать от основных глобальных центральных банков в плане сворачивания масштабной программы стимулирования.

Ожидается, что Банк Японии воздержится от расширения мер стимулирования в ходе двухдневного заседания, которое завершится в следующий четверг, поскольку надежные показатели по экспорту и личному потреблению усиливают перспективы умеренного экономического роста.

Девять членов правления ЦБ Японии разделились на два лагеря - часть их них ожидает, что укрепление экономики начнет подталкивать инфляцию, а другие считают, что инфляция будет оставаться подавленной в следующем году с учетом сохранения дефляционного мышления в Японии. Если пессимисты будут преобладать, Банк Японии может снова отодвинуть время для достижения своей амбициозной цели по инфляции на уровне 2 процента, сообщили осведомленные источники. Это будет новым ударом по радикальному денежному эксперименту губернатора Харухико Куроды, направленному на то, чтобы положить конец дефляции.

"Для повышения инфляции к целевому уровню потребуется больше времени, чем ожидалось", - сказал один из источников. "Значительное сокращение прогнозов по ценам может быть неизбежным", - сообщил другой источник, добавив, что задержка в прогнозируемом сроке для достижения цели "не может быть исключена".

Два других источника высказали аналогичную точку зрения, предупреждая, что лежащая в основе слабость инфляции может помешать усилиям Банка Японии по изменению общественного мнения о том, что дефляция сохранится.

По словам источников, Банк Японии настроен сократить свой прогноз по потребительской инфляции на финансовый год, заканчивающийся в марте 2018 года, примерно до 1,0 процента от нынешней оценки в 1,4 процента, озвученной в апреле. Кроме того, ЦБ, вероятно, ухудшит прогноз по инфляции на следующий финансовый год - до 1,5 процента или ниже по сравнению с текущим прогнозов 1,7 процента.

"В зависимости от того, насколько значительным будет сокращение прогнозов на следующий год, Банк Японии может сдвинуть сроки для достижения своей цели по инфляции. Согласно текущей оценки, инфляция достигнет цели "примерно в 2018 финансовому году", - сообщают источники. - Между тем, в качестве свидетельства улучшения экономики ЦБ немного пересмотрит свои прогнозы по росту ВВП на текущий и последующие финансовые годы".

Источники сказали, что центральный банк предложит более оптимистичную оценку экономики, чем в прошлом месяце, чтобы продемонстрировать свою растущую убежденность в том, что она растет умеренными темпами В своих текущих прогнозах, Банк Японии ожидает, что ВВП увеличится на 1,6 процента в текущем финансовом году и на 1,3 процента в следующем финансовом году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Экономический рост Китая, как ожидается, превысит целевой показатель правительства в 2017 году, и достигнет уровня 6,6 процента, что должно смягчить первоначальное беспокойство по поводу более резкого замедлении экономики из-за политики Пекина, которая направлена на пресечение финансовых рисков и ограничение ущерба экономике.

Экономисты сказали, что усиление мирового спроса на китайские товары может ослабить влияние на рост ограничительных мер по имущественным и долговым рискам, которые наблюдаются в условиях скромного ужесточения денежно-кредитной политики. В этом году правительство Китая нацелилось на рост ВВП примерно на 6,5 процента годовых по сравнению с целевым уровнем 6,7 процента в 2016 году - самый медленный темп за последние 26 лет - поскольку власти активизировали свою кампанию по отлучению экономики от ее длительной зависимости от дешевого финансирования.

Согласно прогнозам 65 экономистов, опрошенных Reuters, рост второй по величине в мире экономики продолжит замедляться в 2018 году, и составит 6,3 процента. Впрочем, прогнозы на этот год и 2018 год были более оптимистичными, чем результаты опроса за три месяца до этого, так как множество официальных данных за последние месяцы ослабили опасения по поводу резкого спада в экономике.

"Мы улучшили наш прогноз, поскольку в первой половине года экономика достигла гораздо лучших результатов, чем ожидалось", - сказал Бетти Ванг, старший экономист в ANZ Research.

В первом квартале экономика Китая приятно удивила своими результатами, зафиксировав рост на 6,9 процента, что было вызвано бумом на рынке недвижимости и повышением государственных расходов на инфраструктуру, что способствовало ускорению роста промпроизводства в течение более двух лет. Однако, эксперты отмечают, что влияние мер по "охлаждению" активности в секторе недвижимости на экономический рост уже начинает проявляться, поскольку в мае темпы роста инвестиций в основные активы замедлились больше, чем ожидалось.

В квартальном выражении, рост экономики Китая, как ожидается, замедлится до 6,8 процента во втором квартале, до 6,6 процента в третьем квартале и др 6,5 процента в четвертом квартале 2017 году, показал опрос Reuters.

Евро заметно подешевел против доллара США, обновив минимум 7 июля. Катализатором снижения пары EUR/USD была новая волна спроса на американскую валюты, а также неоднозначные сообщения, касающиеся перспектив денежно-кредитной политики Европейского центрального банка.

Первоначально Илмарс Римшевичс, губернатор Центробанка Латвии и член Совета управляющих ЕЦБ, сказал, что программа количественного смягчения может действовать еще пару лет, учитывая низкий уровень инфляции в регионе. После этих комментариев евро сильно ослаб против доллара. Однако, вскоре появились сообщения от Wall Street Journal о том, что ЕЦБ, вероятно, объявит в сентябре, что программа покупки облигаций объемом 2,3 трлн. евро будет постепенно сокращаться в следующем году. Финансовые рынки в подавляющем большинстве ожидают, что в сентябре ЕЦБ примет решение о будущем своей политики стимулирования, то есть какой она будет после окончания этого года. Между тем, аналитики разделились на тех, кто ожидает одноразового сокращения программы покупки облигаций, и тех, кто прогнозирует окончательного сворачивания данной программы. В прошлом месяце президент ЕЦБ Драги "открыл дверь" к изменению параметров политики стимулирования банка, но с целью сохранения, а не ужесточения текущих условий финансирования. Должностные лица ЕЦБ недавно указали на сентябрь или октябрь, как на время для принятия решения, но подчеркнули, что это будет зависеть от экономических данных и рыночных условий.

В фокусе внимания инвесторов также оказались заявления председателя ФРС Йеллен. Представляя свой полугодовой отчет перед банковским комитетом Сената Йеллен сообщила, что есть обоснованная уверенность в том, что экономический рост продолжится. Также она добавила, что условия в крупнейших экономиках разные, но ФРС продолжает процесс нормализации денежно-кредитной политики. Что касается вопроса сокращения баланса ЦБ, Йеллен отметила, что у ФРС нет целевого уровня для баланса. Вместе с тем, глава ФРС предупредила, что никогда нельзя быть уверенным в том, что нового финансового кризиса не произойдет.Также она сообщила, что улучшение ситуации на рынке труда и рост цен на импортные товары указывают на временный характер замедления инфляции в США. При этом Йеллен отметила наличие неопределенности в отношении данного трехмесячного замедления инфляции. Она также указала на продолжающееся сокращение незадействованных трудовых ресурсов, что обычно является предвестником роста зарплат.

Определенное влияние на доллар также оказали сообщения от Бюджетного управления Конгресса. Согласно его оценкам, сокращение дефицита будет менее значительным, чем по оценкам Белого дома, в связи с более низким прогнозом по доходам. "Предложенный Трампом бюджет увеличит рост ВВП на 0,1% в следующие 10 лет в сравнении с основным сценарием управления. Дефицит с учетом бюджета Трампа в 2018 будет несколько выше, чем предполагает базовый сценарий, аналогичным в 2019 году и ниже между 2020 и 2027 годами. Доходы с учетом бюджета Трампа будут на $0.9 трлн ниже в следующие 10 лет, чем предполагает базовый сценарий", - указали в Бюджетном управлении.

Фунт умеренно подорожал против доллара США, продолжив начатый накануне рост на сильных данных по рынку труда Великобритании, и приблизившись до максимальной отметки с 7 июля. Поддержку фунту оказал ежеквартальный экономический обзор от Британской торговой палаты (BCC), в котором сообщалось, что экономика Великобритании во 2-м квартале 2017 года росла со скромной скоростью. Баланс фирм в обрабатывающей промышленности, сообщающих об увеличении внутренних продаж, сохранялся на уровне +20, а внутренние заказы немного снизились до +15 с +16 в первом квартале. В то же время балансовая отчетность по экспортным продажам незначительно выросла до +27 с +26. В секторе услуг баланс фирм, которые сообщили об увеличении внутренних продаж, снизился до +19 с +22, а внутренние заказы упали до +15 с +19. Баланс, заявивших об росте экспортных продаж, составил +13 против +10 за предыдущий период. Баланс производственного сектора указал, что оборот в течение следующих 12 месяцев увеличится до +46 с +44, а баланс сектора услуг - до +40 от +39. "Приглушенная картина роста экономики подчеркивает важность проявления максимально возможной ясности в отношении Brexit как можно быстрее в ближайшие месяцы", - сказал гендиректор BCC Адам Маршалл.

Процентный баланс предприятий-производителей, ожидающих роста цен на свои товары в течение следующих трех месяцев, несколько снизился от почти исторических максимумов, зафиксированных в предыдущем квартале. "Снижение баланса фирм, ожидающих роста цен, указывает на то, что давление на цены производителей немного смягчилось", сказал Сурен Тиру, глава экономики BCC.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Повышения ставок должны быть постепенными

• ФРС добилась значительного прогресса в плане занятости и инфляции

• Вижу больше признаков того, что слабость инфляции окажется непродолжительной

• Все еще ожидаю достижения целевого уровня инфляции 2% "в среднесрочной перспективе"

• Экономика близка к полной занятости

• Ожидаю роста ВВП США на 2% в этом году

• Ожидаю, что ФРС начнет сокращать баланс позднее в этом году

Аналитики Credit Agricole CIB FX Strategy Research по-прежнему считают, что более сильный евро беспокоит руководство Европейского Центробанка. "Мы полагаем, что любое устойчивое ралли евро с текущих уровней может представлять собой явный риск снижения прогноза по инфляции в еврозоне в следующие 6-12 месяцев, особенно учитывая ухудшение перспектив по нефти. Кроме того, дальнейшее необоснованное повышение евро будет только добавляться к текущему ужесточению финансовых условий в еврозоне, наряду с мини "судорожной истериков" на рынке европейских государственных облигации. В целом, евро будет продолжать восходящую динамику при условии отсутствия каких-либо доказательств того, что ЕЦБ беспокоится о влиянии повышения курса валюты на экономические перспективы. Июльская встреча ЕЦБ, которая состоится уже на следующей неделе, могла бы стать лучшим временем для выражения любых подобных проблем. Следует также подчеркнуть тот факт, что у ЕЦБ не обязательно исчерпались варианты, когда речь идет о сдерживании валютного ралли в ближайшей перспективе. В самом деле, мы подозреваем, что любая потенциальная задержка анонса сворачивания программы количественного смягчения может послужить "голубиным" сюрпризом для покупателей евро", - утверждает CACIB.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 30-летние облигации на сумму 11,996 млрд. долларов

• Доходность 30-летних облигаций составила 2,936% против 2,870% на предыдущем аукционе

• Отношение спроса и предложения составило 2,31 по сравнению с 2,32 за последнее размещение

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 61,68% от объёма размещения по сравнению с 63,71% на предыдущем аукционе

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 6,38% от объёма размещения по сравнению с 6,71% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 31,94% от объёма размещения по сравнению с 29.57% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

"Британия будет вынуждена и дальше сдерживать государственные расходы или повышать налоги, если ее выход из состава Европейского союза нанесет долгосрочный ущерб экономическому росту, что подчеркивает важность для страны заключить новые торговые сделки. Об этом сегодня заявило правительственное бюджетное ведомство.

Управление по бюджетной ответственности (OBR) сообщило, что обеспечение надежных торговых соглашений окажется более значимым для долгосрочного состояния государственных финансов Великобритании, чем размер любого "законопроекта о разводе" для урегулирования единовременных обязательств перед ЕС.

"В то время как некоторые цифры обсуждаются, поскольку они очень велики, одноразовый удар такого рода не будет представлять большой угрозы для финансовой устойчивости. Более важными являются последствия каких-либо соглашений с ЕС ... для долгосрочного роста экономики Великобритании", - пояснили в OBR.

"Только 0,1 процентное падение ежегодных темпов роста экономики и налоговых поступлений приведет к тому, что соотношение долга к ВВП в Великобритании будет на 50 процентных пунктов выше через 50 лет, если планы государственных расходов останутся неизменными, - добавил правительственный орган. - Продолжение недавней слабой производительности Британии также приведет к увеличению налогов или сокращению расходов".

Государственный долг Британии составляет 1,6 трлн фунтов или 80 процентов от ВВП, что более чем в два раза превышает его уровень до финансового кризиса, хотя и ниже некоторых других крупных экономик, таких как Соединенные Штаты, Япония и Франция.

Дефицит бюджета Британии упал до 10-летнего минимума в 2,4 процента от ВВП в 2016 году. Канцлер страны Хаммонд хочет сбалансировать бюджет к середине следующего десятилетия, чтобы долговая нагрузка падала быстрее. OBR сказало, что долг, как правило, лишь медленно падает как доля от ВВП, но обычно резко возрастает во время войны или экономического кризиса.

"Британский уровень долга, который сейчас выше чем до финансового кризиса, означает, что экономика более уязвима к повышению процентных ставок или инфляции, чем в прошлом, - сообщило OBR. - Другие большие риски для государственных финансов в среднесрочной перспективе включают рост расходов на здравоохранение и пенсию по мере старения населения и, в меньшей степени, более низкий уровень иммиграции".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейский центральный банк, скорее всего, сообщит в сентябре, что его программа покупки облигаций объемом 2,3 трлн. евро будет постепенно сокращаться в следующем году, сообщает Wall Street Journal в четверг.

Финансовые рынки в подавляющем большинстве ожидают, что в сентябре руководство ЕЦБ примет решение о будущем своей политики стимулирования, то есть какой она будет после окончания этого года. Между тем, аналитики разделились на тех, кто ожидает одноразового сокращения программы покупки облигаций, и тех, кто прогнозирует окончательного сворачивания данной программы.

В прошлом месяце президент ЕЦБ Марио Драги "открыл дверь" к изменению параметров политики стимулирования банка, но с целью сохранения, а не ужесточения текущих условий финансирования.

Должностные лица Европейского ЦБ, которые недавно разговаривали с агентством Reuters, указали на сентябрь или, самое позднее, октябрь, как на время для принятия решения, но подчеркнули, что это будет зависеть от экономических данных и рыночных условий.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В пятницу выйдет умеренное количество важных данных. В 09:00 GMT еврозона сообщит об изменении сальдо торгового баланса за май. Показатель отражает совокупность всех торговых операций Еврозоны, за исключением факторов, которые относятся к сезонным. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное дефицитом.

В 12:30 GMT США представит индекс потребительских цен за июнь, и отчитается по объему розничных продаж за июнь. Первый индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индекса включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным показателем уровня инфляции в любой стране, в том числе, и в США. Второй показатель отражает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Кроме основного значения также рассчитывается значение без учета продаж автомобилей, поскольку их величина является очень изменчивой. Показатель без учета автомобилей предоставляет боле объективную информацию. Данный показатель является одним из наиболее важных индикаторов состояния американской экономики, так как ее ВВП на 80% обеспечивают конечные потребители. Ожидается, что индекс потребительских цен вырос на 0,1% за месяц и на 1,7% в годовом выражении, а розничные продажи увеличились на 0,1% относительно мая.

В 13:15 GMT США заявит об изменении объема промышленного производства за июнь. Показатель отражает изменение объема выпуска в обрабатывающей промышленности, добывающей промышленности и коммунальном хозяйстве. Высокие или повышающиеся значения индикатора свидетельствуют о развитии экономики. Не смотря на то, что производство в структуре ВВП занимает меньшую долю, чем сервисный сектор, показатель является хорошим индикатором состояния экономики региона. Согласно прогнозам, производство выросло на 0,3% по сравнению с маем.

В 14:00 GMT США сообщит об изменении товарно-материальных запасов за май и опубликует индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за июль. Первый индикатор отражает изменение объема запасов произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах. При расчете индикатора учитывается статистика по запасам и продажам на всех ступенях производственного процесса (производство, оптовая торговля, розничная торговля). Относительно данного показателя существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Второй показатель представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации. В опросе участвует около 500 респондентов. С помощью данного отчета выясняется желание потребителей тратить свои деньги. Индекс является опережающим индикатором потребительского настроения. Ожидается, что запасы выросли на 0,3%, а индекс потребительских настроений ухудшился до 95 с 95,1.

В 17:00 GMT США отчитается по количеству активных буровых установок по добыче нефти от Baker Hughes.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Курс налогово-бюджетной политики неустойчив

• У ФРС нет целевого уровня для баланса

• Ожидается, что объем резервов в банковской системе "значительно" сократится с текущих 2 трлн долл

• Общий объем баланса ФРС зависит не только от резервов, но и от валюты

• Главы центральных банков разговаривают друг с другом, но я не могу назвать их действия скоординированными

• Условия в крупнейших экономиках разные, ФРС продолжает процесс нормализации денежно-кредитной политики

• Деноминированные в долларах долги на развивающихся рынках представляют собой "риск"

• Положение домохозяйств более сильное касаемо долга

• ФРС готова принять меры в отношении Wells Fargo, если потребуется

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам мая ведущий экономический индекс (LEI) для Германии вырос на 0,2 процента, до уровня 109,7 пункта (2010=100) после повышения на 0,2 процента в апреле и увеличения на 0,4 процента в марте. В течение шести месяцев (с ноября 2016 года по май 2017 года) показатель вырос на 1,6 процента после того, как прибавил 1,7 процента за предыдущий шестимесячный период (с октября 2016 года по апрель 2017 года).

Напомним, ведущий экономический индекс является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны.

Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) вырос в мае на 0,4 процента, и составил 108,5 пункта (2010 = 100). Напомним, индекс снизился на 0,1 процента в апреле и увеличился на 0,3 процента в марте. За шестимесячный период (по май) индекс вырос на 1,2 процента по сравнению с повышением на 0,9 процента за предыдущие 6 месяцев (по апрель).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Инфляция в Испании снизилась до самого низкого уровня за семь месяцев в июне, как первоначально предполагалось, показали в четверг окончательный данные статистического бюро INE.

Инфляция замедлилась до 1,5% в июне, самого низкого уровня с ноября, с 1,9% в мае. Эта скорость соответствовала предварительной оценке, опубликованной 29 июня.

Ежемесячно потребительские цены оставались на прежнем уровне в июне, согласно оценкам, после падения на 0,1% в мае.

Гармонизированный индекс потребительских цен вырос на 1,6% годовых против роста на 2% в предыдущем месяце. Годовая ставка соответствует предварительной оценке.

За месяц, HICP вырос на 0,1% вместо нулевого роста, оцениваемого ранее.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Ситуация на рынке труда продолжает улучшаться, и опыт указывает на то, что может возникнуть повышательное давление на зарплаты по мере сокращения незадействованных трудовых ресурсов

• Комитет по операциям на открытом рынке ФРС считает целесообразным продолжить постепенное повышение ставок

• Мы наблюдаем продолжительное восстановление экономики, безработица находится на довольно низком уровне

• Рост буровой активности способствует увеличению инвестиций

• Неопределенность касаемо налогово-бюджетной политики довольно высока в настоящий момент

• Мандат ФРС по поддержанию максимальной занятости важен, фокуси внимания остается на рынке труда

• Инфляция оставалась ниже 2% в течение нескольких лет, мандаты ФРС о ценовой стабильности и занятости не противоречат друг другу

• ФРС сфокусирована на возвращении инфляции к целевому уровню

• Мы не близки к дефляции

• Намерены сократить баланс ФРС постепенно

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Можно найти пути для снижения бремени со стороны правила Волкера

• Сокращение ипотечных ценных бумаг будет довольно длительным процессом

• Комитет по операциям на открытом рынке считает, что баланс ФРС должен состоять только из казначейских облигаций в долгосрочной перспективе

• Со времен кризиса было сделано многое для укрепления финансовой системы

• Никогда нельзя быть уверенными в том, что не произойдет очередной финансовый кризис

• Очень внимательно следим за состоянием финансовой системы

• Важно сохранить улучшение в плане снижения рисков

• Принятие некоторых рекомендаций от Министерства финансов повысило бы риск финансового кризиса

• Тенденция низких цен на импорт подходит к концу

• Не думаю, что главная причина слабости инфляции кроется в состоянии мировой экономики

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Швейцарские цены производителей и импорта неожиданно упал в июне, сообщило Федеральное статистическое управление в четверг.

Цены производителей и импорта снизились на 0,1 процента в годовом исчислении в июне, тогда как экономисты прогнозировали, что цены останутся на прежнем уровне.

Аналогичным образом, цены производителей и импорта упали на 0,1 процента ежемесячно в июне. Экономисты ожидали нулевого роста в июне.

Агентство объясняет снижение главным образом снижением цен на металлолом и продукты из древесины.

Цены производителей снизились на 0,1 процента за месяц и на 0,6 процента годовых. В то же время импортные цены упали на 0,1 процента по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как с июня 2016 года они выросли на 0,9 процента.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EURUSD: 1.1200 (EUR 1.3bln) 1.1240 (550m) 1.1300 (730m) 1.1390-00 (890m) 1.1440-50 (1.2bln)

USDJPY:112.55 (590m) 113.20-30 (1.2bln) 113.50-60 (1.1bln) 113.90-00 (700m)

EURGBP: 0.8790 (EUR 240m)

EURJPY: 128.00 (EUR 580m) 128.50 (710m)

AUDUSD: 0.7540 (AUD 475m) 0.7620 (500m) 0.7660 (360m)

USDCAD: 1.2940-50 (1.25bln) 1.3000 (525m) 1.3075 (600m) 1.3200 (1.37bln)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В июне оптовые цены в США несколько увеличились, предоставив еще немного свидетельств того, что инфляционное давление остается умеренным

В прошлом месяце индекс цен производителей вырос на 0,1%, говорится в заявлении правительства. Экономисты ожидали снижение на 0,1% ИЦП.

После неуклонного роста в 2016 году и в начале 2017 года инфляция внезапно сократилась. Замедление удивило Федеральную резервную систему и побудило некоторых высокопоставленных чиновников в центральном банке поставить вопрос о том, следует ли им снова повышать процентные ставки.

Председатель ФРС Джанет Йеллен утверждает, что замедление связано с факторами, которые вскоре будут исчезать, но в показаниях перед Конгрессом на этой неделе она, похоже, хеджировала свои ставки.

Другие показатели инфляции, в том числе индекс потребительских цен и предпочтительный показатель ФРС индекс цен расходов на личное потребление, также показывают замедление темпов инфляции.

Например, PCE замедлился до 1,4% в годовом исчислении с пятилетнего максимума в 2,1% в начале года. Это значительно ниже целевого показателя инфляции ФРС 2%.

В июне оптовые расходы на продукты питания выросли на 0,6%, в основном из-за более высоких цен на мясо и картофель. Стоимость большинства услуг также увеличилась.

Оптовые цены на энергию, однако, упали на 0,5%, что в основном отражает более низкую стоимость природного газа и бензина.

Оптовые затраты выросли на 0,2% в июне, если волатильные категории энергоресурсов, продовольствия и розничной торговли были исключены. Так называемая базовая ставка рассматривается как более стабильный барометр инфляции.

Темп оптовой инфляции за 12-месячный период, закончившийся в июне, снизился до 2% с 2,4%. В том же диапазоне базовая ставка замедлилась до 2% с 2,1%.

Стоимость частично готовой продукции выросла на 3,8% за 12 месяцев, закончившихся в июне, но это ниже, чем рост на 5,4% всего несколько месяцев назад.

Цены на сырье увеличились на 6,3% за тот же период, но они выросли почти на 20% в годовом исчислении только в феврале.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Число американцев, обратившихся за пособием по безработице, упало впервые за месяц, что подтвердило мнение Федеральной резервной системы о том, что рынок труда укрепляется.

Первоначальные заявки на пособие по безработице, мера числа работников, уволенных в США, снизились на 3 000 до 247 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 8 июля, сообщило в четверг Министерство труда. Экономисты ожидали 245 000 первичных обращений.

Еженедельные показатели первичных обращений являются приблизительными и, как правило, нестабильны. Более надежная мера, четырехнедельная скользящая средняя первичных обращений, выросла на 2250 до 245 750.

Первичные обращения росли в течение трех недель подряд до последнего падения. Но в этом году они неизменно остаются вблизи минимума четырех десятилетий, поскольку большинство работодателей расширяют или удерживают, а не сокращают позиции в стабильной экономике.

В июне экономика прибавила 222 000 рабочих мест, а уровень безработицы составил 4,4%, это самый низкий уровень за 16 лет.

Когда рынок труда появляется на уровне или почти полностью занят, рынки все больше ожидают, что ФРС снова повысит краткосрочные ставки в декабре. На своем заседании в прошлом месяце ФРС в третий раз повысила краткосрочные процентные ставки в течение многих кварталов.

В отчете за четверг было показано, что количество повторных заявок на пособия по безработице снизилось на 20 000 до 1 945 000 за неделю, закончившуюся 1 июля. Повторные заявки сообщаются с недельной задержкой.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Канадские цены на новые дома в мае выросли второй месяц подряд, чему способствовал прирост на рынках Торонто и Ванкувера.

Цены на новые дома в Ванкувере выросли самыми быстрыми темпами за десятилетие. Между тем, другие рынки, окружающие Торонто, также зафиксировали заметный прирост, так как покупатели, которые не могут позволить себе жилье в крупнейшем городе Канады, покупают недвижимость в других районах провинции Онтарио и, в свою очередь, увеличивают расходы в этих общинах.

Индекс цен на новое жилье в Канаде увеличился в мае на 0,7% в месячном исчислении, сообщило в четверг Статистическое управление Канады. По мнению экономистов ожидания рынка были на уровне роста на 0,3%.

Рост в мае следует за прироста в предыдущем месяце на 0,8% в индексе цен на новые дома.

На 12-месячной основе цены на канадские новые дома в мае выросли на 3,8%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Июнь -0.2% 0.2% 0.2%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Июнь 1.5% 1.6% 1.6%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Июнь 0.8% 0.7% 0.7%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Июнь 0.0% 0.0% 0.0%

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта,г/г Июнь 0.1% 0% -0.1%

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта, м/м Июнь -0.3% 0% -0.1%

08:30 Великобритания Отчёт Банка Англии о состоянии кредитного рынка Великобритании

09:00 США Ежемесячный отчет МЭА

Евро снизился против доллара после краткосрочного роста на фоне данных об ускорении инфляции в Германии. Индекс потребительских цен в Германии увеличился в июне, как первоначально предполагалось, на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после того, как в мае он вырос на 1,5%.

Индекс потребительских цен (CPI), публикуемый Статистическим ведомством Германии (Destatis), отражает среднее изменение цен на все товары и услуги, приобретаемые домохозяйствами в целях потребления. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции и индикатором изменений покупательских трендов.

Как сообщается в отчете Destatis, цены на энергоносители остались неизменными после увеличения на 2% в мае. Между тем, продовольственная инфляция выросла в июне до 2,8% с предыдущего значения 2,4%.

Ежемесячно потребительские цены в июне выросли на 0,2%, после аналогичного роста в предыдущем месяце. Последние цифры подтвердили предварительные данные.

Гармонизированный индекс потребительских цен в июне вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим годом, как и оценивалось ранее, после того, как в мае он поднялся на 1,4%.

Участники рынка продолжают анализировать вчерашние комментарии главы ФРС Йеллен в поисках сигналов относительно дальнейшей динамики процентных ставок. Напомним, Йеллен в представила оптимистичный прогноз по экономике, но при этом не озвучила конкретных сроков дальнейшего повышения ставки или сокращения баланса ЦБ.

"Во 2-м квартале экономика набрала импульс роста при поддержке таких факторов, как расходы домохозяйств, деловые инвестиции и укрепление мировой экономики, - сообщила Йеллен. - FOMC полагает, что дальнейшее постепенное повышение ставки может быть уместным в следующие несколько лет". Вместе с тем, Йеллен добавила, что нет никакой необходимости достигать тех уровней по ставкам, которые наблюдались в рамках предыдущих циклов ужесточения политики. Йеллен также отметила, что замедление инфляции частично было вызвано единовременными факторами.

Что касается баланса ФРС, Йеллен сообщила, что реализация плана по сокращению баланса объемом в 4,5 трлн начнется в текущем году, если ситуация в экономике будет соответствовать ожиданиям. Судя по словам Йеллен, ФРС вряд ли повысит ставки в сентябре.

Согласно фьючерсам на ставку ФРС, отслеживаемым CME Group, инвесторы оценивают вероятность очередного повышения ставок в этом году в 50,7% по сравнению с 57,2% неделей ранее (6 июля). В целом, наиболее вероятным временем для повышения ставки сейчас является декабрьская встреча ФРС. Эксперты отмечают, что инвесторы продолжат внимательно следить за выходящими данных по США, чтобы определить, достаточно ли сильна экономика для третьего повышения ставки в этом году.

Британский фунт вырос против доллара, продолжив начатый накануне рост на сильных данных по рынку труда. В своем ежеквартальном экономическом обзоре Британская торговая палата (BCC) сообщила, что экономика Великобритании во втором квартале 2017 года росла со скромной скоростью.

Баланс фирм в обрабатывающей промышленности, сообщающих об увеличении внутренних продаж, сохранялся на уровне +20, а внутренние заказы немного снизились до +15 с +16 в первом квартале. В то же время балансовая отчетность по экспортным продажам незначительно выросла до +27 с +26.

В секторе услуг баланс фирм, которые сообщили об увеличении внутренних продаж, снизился до +19 с +22, а внутренние заказы упали до +15 с +19. Баланс, сообщающий об увеличении экспортных продаж, составил +13 против +10 за предыдущий период.

Баланс производственного сектора указал, что оборот в течение следующих 12 месяцев увеличится до +46 с +44, а баланс сектора услуг - до +40 от +39.

"Приглушенная картина роста 'экономики также подчеркивает важность проявления максимально возможной ясности в отношении Brexit как можно быстрее в ближайшие месяцы", - сказал генеральный директор BCC Адам Маршалл.

Процентный баланс предприятий-производителей, ожидающих роста цен на свои товары в течение следующих трех месяцев, несколько снизился от почти исторических максимумов, зафиксированных в предыдущем квартале.

"Снижение баланса фирм, ожидающих роста цен, указывает на то, что давление на цены производителей немного смягчилось", сказал Сурен Тиру, глава экономики BCC.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.1369

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.2951

USD/JPY: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне

В 12:30 GMT США опубликует индекс цен производителей за июнь и сообщит об изменении числа первичных заявок за пособием по безработице. Также в это время Канада выпустит индекс на новое жилье за май. В 18:00 GMT США отчитается по изменению федерального бюджета за июнь. В 22:30 GMT Новая Зеландия представит индекс деловой активности в производственном секторе за июнь.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Ордера на продажу: 1.1450-55 1.1480 1.1500 1.1520 1.1550 1.1600

Ордера на покупку: 1.1420 1.1400 1.1375-80 1.1350 1.1320 1.1300

GBP/USD

Ордера на продажу: 1.2950 1.2965 1.2980 1.3000 1.3020 1.3050

Ордера на покупку: 1.2920 1.2900 1.2880 1.2850 1.2820 1.2800 1.2785 1.2750

EUR/JPY

Ордера на продажу: 129.60 129.80 130.00 130.20 130.50

Ордера на покупку: 129.00 128.80 128.50 128.30 128.00

EUR/GBP

Ордера на продажу: 0.8850 0.8865 0.8888 0.8900 0.8920 0.8950-55

Ордера на покупку: 0.8820-25 0.8800 0.8785 0.8750 0.8730 0.8700

USD/JPY

Ордера на продажу: 113.25-30 113.50 113.65 133.80 114.00

Ордера на покупку: 112.80 112.50 112.30 112.00

AUD/USD

Ордера на продажу: 0.7720 0.7735 0.7750 0.7780-85 0.7800

Ордера на покупку: 0.7675-80 0.7650 0.7630 0.7600

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Средняя запрашиваемая цена дома в Великобритании резко упала в июне, сообщил Королевский институт дипломированных оценщиков (RICS) в четверг, при этом индекс составил +7.

Результат заметно уступил прогнозам на уровне +15 и резко упал с +17 в мае.

Июньское значение также отметило 11-месячный минимум для индекса.

«Высококачественные первичные предложения могут свидетельствовать о снижении цен, но хорошее это или плохо, цены продолжают расти во многих других сегментах рынка», - сказал главный экономист RICS Саймон Рубинсон.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Инфляция во Франции замедлилась согласно предварительным оценкам в июне, показали в четверг окончательные результаты статистического управления Insee.

Потребительские цены выросли на 0,7 процента в годовом исчислении, после повышения на 0,8 процента в мае.

Цены на продовольствие выросли на 0,8 процента, а стоимость услуг - на 0,9 процента. Цены на энергоносители зарегистрировали ежегодный рост на 1,9 процента.

За месяц потребительские цены оставались стабильными второй месяц подряд в июне. Как ежемесячные, так и годовые ставки соответствовали предварительной оценке, опубликованной 30 июня.

Рост цен на услуги из-за сезонного отскока в стоимости авиабилетов был компенсирован снижением цен на энергоносители и спадом цен на продовольствие.

Инфляция, основанная на гармонизированном индексе потребительских цен, замедлилась незначительно до 0,8 процента с 0,9 процента. На ежемесячной основе HICP остался на прежнем уровне в июне. Ежегодные и месячные данные HICP соответствуют предварительным данным.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Министерство экономики Германии в ежемесячном отчете заявило, что немецкая экономика продолжила ускоренный подъем во втором квартале 2017 года. Главными драйверами экономического роста регулятор назвал частное потребление и строительство. "Так как импорт будет расти сильнее, чем экспорт, чистая внешняя торговля вряд ли привел к росту во втором квартале. Сальдо торгового баланса Германии продолжает медленный нисходящий тренд с середины 2016 года", - отмечает министерство.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Forbes

В США готовят новые санкции против России и импичмент Дональду Трампу

Трамп обвиняется в «нарушении присяги на верность конституции» и нарушении обязательства обеспечивать выполнение законов. За всю историю страны процедура импичмента главы государства была инициирована в США только трижды

Американские конгрессмены-демократы Брэд Шерман и Эл Грин выдвинули инициативу импичмента президенту США Дональду Трампу за создание препятствий правосудию в ходе расследования приписываемых ему и членам его предвыборной кампании связей с Россией. Соответствующее заявление распространил Шерман. «Я рад, что конгрессмен Эл Грин присоединился ко мне, чтобы представить статьи об импичменте Дональду Трампу. Теперь мы будем пытаться заставить юридический комитет Палаты представителей Конгресса США провести слушания по поводу создания препятствий правосудию и российского вмешательства в наши выборы», - сказал он.

Торговать лицом: что рекламируют миллиардеры

Баффет, рекламирующий любимую колу, Гейтс, зазывающий на теннисный турнир, и Маск с Цукербергом на банкнотах швейцарского банка - в галерее Forbes

Зарабатывая состояния и наращивая капиталы, преуспевающие бизнесмены и сами со временем становятся брендами. И, что логично, начинают появляться в рекламе. Никого не удивляет, когда миллиардеры снимаются в рекламе собственных продуктов. Однако бывает и так, что они раскручивают чужие марки и даже участвуют в социальной рекламе.

CBN

Трамп: Путин предпочел бы видеть в Белом доме Хиллари Клинтон

Владимир Путин и Дональд Трамп встретились на полях саммита "Большой двадцатки" 7 июля. Президент США Дональд Трамп заявил, что он "отлично поладил" с российским лидером Владимиром Путиным. "Люди говорили: ой, они не должны ладить. Ну и кто это говорит? Я думаю, что мы очень, очень хорошо поладили, - сказал Трамп в интервью телеканалу. - Мы невероятно сильная ядерная держава, и они тоже. Нет никакого смысла нам не иметь вообще никаких отношений".

Reuters

Стало известно о поставке новых газовых турбин в Крым

В порт Феодосии доставили еще две газовые турбины, похожие на те, которые производит компания Siemens, сообщает Reuters.

Агентство уточняет, что не располагает подтверждением информации, что турбины действительно принадлежат компании.

5 июля Reuters со ссылкой на источники сообщало, что Россия доставила газовые турбины производства Siemens в Крым, несмотря на санкции, запрещающие поставлять оборудование для производства энергии в этот регион.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Индекс потребительских цен в Германии увеличился в июне, как первоначально предполагалось, на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после того, как в мае он вырос на 1,5%.

Индекс потребительских цен (CPI), публикуемый Статистическим ведомством Германии (Destatis), отражает среднее изменение цен на все товары и услуги, приобретаемые домохозяйствами в целях потребления. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции и индикатором изменений покупательских трендов.

Как сообщается в отчете Destatis, цены на энергоносители остались неизменными после увеличения на 2% в мае. Между тем, продовольственная инфляция выросла в июне до 2,8% с предыдущего значения 2,4%.

Ежемесячно потребительские цены в июне выросли на 0,2%, после аналогичного роста в предыдущем месяце. Последние цифры подтвердили предварительные данные.

Гармонизированный индекс потребительских цен в июне вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим годом, как и оценивалось ранее, после того, как в мае он поднялся на 1,4%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В своем ежеквартальном экономическом обзоре Британская торговая палата (BCC) сообщила, что экономика Великобритании во втором квартале 2017 года росла со скромной скоростью.

Баланс фирм в обрабатывающей промышленности, сообщающих об увеличении внутренних продаж, сохранялся на уровне +20, а внутренние заказы немного снизились до +15 с +16 в первом квартале. В то же время балансовая отчетность по экспортным продажам незначительно выросла до +27 с +26.

В секторе услуг баланс фирм, которые сообщили об увеличении внутренних продаж, снизился до +19 с +22, а внутренние заказы упали до +15 с +19. Баланс, сообщающий об увеличении экспортных продаж, составил +13 против +10 за предыдущий период.

Баланс производственного сектора указал, что оборот в течение следующих 12 месяцев увеличится до +46 с +44, а баланс сектора услуг - до +40 от +39.

"Приглушенная картина роста 'экономики также подчеркивает важность проявления максимально возможной ясности в отношении Brexit как можно быстрее в ближайшие месяцы", - сказал генеральный директор BCC Адам Маршалл.

Процентный баланс предприятий-производителей, ожидающих роста цен на свои товары в течение следующих трех месяцев, несколько снизился от почти исторических максимумов, зафиксированных в предыдущем квартале.

"Снижение баланса фирм, ожидающих роста цен, указывает на то, что давление на цены производителей немного смягчилось", сказал Сурен Тиру, глава экономики BCC.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Американский доллар в начале сессии четверга находится под давлением. Инвесторы продолжают взвешивать вчерашние комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен, озвученные перед комитетом по финансовых услугах Палаты представителей США. Какой-либо критически важной информации озвучено не было, но тон сопроводительного заявления главы регулятора оказался несколько «мягче», чем ранее. Читать далее...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1559 (4090)

$1.1531 (2743)

$1.1490 (2974)

Цена на момент написания обзора: $1.1446

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1396 (439)

$1.1374 (1350)

$1.1347 (1795)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 4 августа составляет 62781 контракта (согласно данным за 12 июля), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1500 (4090);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3058 (2346)

$1.3002 (1690)

$1.2965 (1162)

Цена на момент написания обзора: $1.2912

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2856 (313)

$1.2812 (2018)

$1.2749 (2784)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 4 августа составляет 24839 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3100 (3035);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 4 августа составляет 23653 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2800 (2784);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 12 июля составило 0,95 против 0,93 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно мнению аналитиков банка Credit Suisse, пара USD/CAD готова к росту. Эксперты констатируют тот факт, что сейчас рынок уже заложил в котировки несколько этапов повышения ставок в следующие восемнадцать месяцев. Для того, чтобы это случилось, считают в банке, необходима сильная макроэкономическая статистика. Однако, в Credit Suisse уверены, что здесь инвесторов ждут разочарования и надежды на ужесточение монетарной политики Банка Канады поубавиться. По этой причине, в Credit Suisse рекомендуют покупать USD/CAD от уровня C$1.2750, c целью C$1.3500 и защитным стоп ордером на C$1.2460.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 08:30 GMT Испания проведет аукцион по продаже 10-летних бондов

В 14:00 GMT глава совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит

В 15:30 GMT представитель FOMC Чарльз Эванс выступит с речью

В 17:00 GMT представитель FOMC Лайель Брайнард выступит с речью

В 17:01 GMT США проведет аукцион по продаже 30-летних бондов

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно опубликованным сегодня данным таможенного управления Китая, сальдо торгового баланса в июне составило $42.77 млрд, что выше значения показателя предыдущего отчетного периода. Более того, положительное сальдо оказалось лучше прогнозов экономистов, ожидавших рост показателя к отметке $42.44 млрд. В июне объем экспорта увеличился более быстрыми темпами, чем ожидалось. В долларовом выражении экспорт вырос на 11.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это значение также оказалось выше прогноза экономистов в 8.9%. Аналогичным образом импорт увеличился на 17.2% в июне по сравнению с прошлым годом, что больше ожидаемого роста на 14.5%. Объем экспорта из Китая в первом полугодии 2017 года прибавил +15% г/г в юанях, а импорт +25.7%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар США незначительно снизился против основных, после резкого роста вчера на комментарии главы ФРС Джанет Йеллен, которая представила оптимистичный прогноз по экономике, но при этом не озвучила конкретных сроков дальнейшего повышения ставки или сокращения баланса ЦБ.

"Во 2-м квартале экономика набрала импульс роста при поддержке таких факторов, как расходы домохозяйств, деловые инвестиции и укрепление мировой экономики, - сообщила Йеллен. - FOMC полагает, что дальнейшее постепенное повышение ставки может быть уместным в следующие несколько лет. Текущая экономическая динамика, как ожидается, позволит ФРС продолжить дальнейшее плавное повышение ставок". Вместе с тем, Йеллен добавила, что нет никакой необходимости достигать тех уровней по ставкам, которые наблюдались в рамках предыдущих циклов ужесточения политики. Йеллен также отметила, что замедление инфляции частично было вызвано единовременными факторами, и что ФРС будет внимательно следить за динамикой цен в ближайшие месяцы. Что касается баланса ФРС, Йеллен сообщила, что реализация плана по сокращению баланса объемом в $4,5 трлн начнется в текущем году, если ситуация в экономике будет соответствовать ожиданиям.

Согласно фьючерсам на ставку ФРС, отслеживаемым CME Group, инвесторы оценивают вероятность очередного повышения ставок в этом году в 54,7% по сравнению с 60% неделей ранее (5 июля).

Канадский доллар торгуется около триннадцатимесячного максимума, после того как Банк Канады в ходе вчерашнего заседания увеличил процентную ставку до 0,75% с предыдущих 0,5%. Банк Канады поднял процентные ставки впервые примерно за семь лет, заявив, что экономике больше не нужен такой стимул.

Другие товарные валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары также растут. Сегодня стало известно, что ожидания по инфляции потребительских цен в австралии, публикуемые Мельбурнским институтом и отражающие ожидания в отношении будущей инфляции на ближайшие 12 месяцев, в июле увеличились до 4,4% с 3,6% в июне. Чем выше ожидания, тем более значимый эффект они произведут на вероятность повышения ставки РБА.

Как сообщило сегодня Статуправление Новой Зеландии, цены на продовольствие в стране в июне выросли на 0,2%. С учетом сезонных колебаний цены на продукты питания выросли на 0,3%. Цены на фрукты и овощи увеличились на 0,4% в месяц, а цены на мясо, птицу и рыбу выросли на 1,0%. В годовом исчислении цены на продовольственные товары выросли на 3,0% после роста на 3,1% в предыдущем месяце. Цены на фрукты и овощи выросли на 9,3%, а цены на мясо, птицу и рыбу выросли на 1,8%.

"Цены вернулись к рекордному уровню в июне прошлого года", - сказал менеджер по потребительским ценам Мэтью Хей.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Раз в пять лет лидеры Китая собираются вместе, чтобы рассмотреть пути улучшения гигантской и сложной финансовой системы страны. Следующее заседание Национальной конференции по финансовой работе состоится 14-15 июля, - сообщает Bloomberg

Национальная конференция по финансовой работе занимала особое место в экономическом и политическом календаре Китая, поскольку она была введена для поощрения более устойчивого экономического роста после азиатского финансового кризиса. К примеру, на первой конференции в 1997 году было создано страховое управление и план по спасению крупнейших банков Китая. Второе привело к созданию банковского регулятора и стремлению перечислить крупных государственных кредиторов на зарубежных фондовых биржах. Конференция 2007 года курировала создание фонда суверенного богатства, China Investment Corp., который теперь имеет активы в размере $813,5 млрд. На встрече в 2012 году основное внимание было уделено последствиям мирового финансового кризиса.

Предстоящая встреча может быть менее плодотворной. Это в основном из-за намеченного на осень 19 съезда Коммунистической партии Китая, где чиновники расскажут подробности о переходе руководства партии на второе десятилетие. Любые серьезные корректировки в структуре финансового регулирования не будут сделаны до окончания съезда. По словам Чжао Янга, главного китайского экономиста Nomura Holdings Inc., совещание по финансовой работе, вероятно, будет скорее указывать на направление, а не на конкретные детали финансовой политики.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ключевой вопрос на рынке в настоящий момент: будет ли нормализация баланса ограничивать масштабы увеличения ключевоый ставки в ближайшие годы. Во время выступления Йеллен эта тема не обсуждалась напрямую. Однако спокойные и продуманные детали по планируемой программе главы ФРС подчеркивают, что она считает (или, по крайней мере, надеется), что снижение баланса не будет препятствовать способности FOMC использовать свой основной политический инструмент - ставку по федеральным фондам.

Пределы нормализации баланса начнутся на очень низком уровне. Кроме того, как отметила Йеллен во время пресс-конференции, не ожидается, что ограничения на казначейские облигации и MBS будут обязательными в большинстве месяцев.

Кроме того, ФРС, вероятно, будет очень осторожно управлять реинвестиционной деятельностью, чтобы ограничить влияние снижения баланса на рыночные процентные ставки. В результате первые шесть-двенадцать месяцев программы, скорее всего, пройдут без проблем. После этого, вероятно, возникнут основания для тщательной оценки реакции рынка и последствий для экономики.

Вывод из этого заключается в том, что председатель Йеллен и Комитет будут продвигать третий рост ставок в 2017 году и начало нормализации баланса. Два дополнительных похода в 2018 году, скорее всего, будут оправданы условиями.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ожидания по инфляции потребительских цен, публикуемые Мельбурнским институтом и отражающие ожидания в отношении будущей инфляции на ближайшие 12 месяцев, в июле увеличились до 4,4% по сравнению с 3,6% в июне. Чем выше ожидания, тем более значимый эффект они произведут на вероятность повышения ставки РБА. Высокое значение показателя является позитивным или бычьим фактором для австралийской валют.

Австралийский доллар отреагировал незначительным ростом на повышение ожиданий по инфляции.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ заявляют, что Банк Японии, вероятно, не станет менять направление денежно-кредитной политики в ходе своего заседания на следующей неделе, и продолжит оценивать факторы риска в Японии и за рубежом. Банк Японии примет во внимание как улучшение настроений в сфере бизнеса, так и слабые перспективы роста инфляции. Также одним из факторов риска является снижение популярности премьер-министра Абэ в опросах общественного мнения.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены на продовольствие в Новой Зеландии в июне выросли на 0,2%, сообщило сегодня статистическое управление Новой Зеландии.

С учетом сезонных колебаний цены на продукты питания выросли на 0,3%. Цены на фрукты и овощи увеличились на 0,4% в месяц, а цены на мясо, птицу и рыбу выросли на 1,0%.

"Цены вернулись к рекордному уровню c июня прошлого года", - сказал менеджер по потребительским ценам Мэтью Хей.

В годовом исчислении цены на продовольственные товары выросли на 3,0% после роста на 3,1% в предыдущем месяце. Цены на фрукты и овощи выросли на 9,3%, а цены на мясо, птицу и рыбу выросли на 1,8%.

Цены на овощи выросли на 18% по сравнению с предыдущим годом, чему способствовали более высокие цены на томаты, кумару и салат.

Цены на продовольственные товары выросли на 2,1% в годовом исчислении, чему способствовали более высокие цены на молочные продукты. Цены на масло в июне превысили самый высокий уровень прошлого месяца (NZ$4,80).

Расходы на продуктовые товары, такие как молочные продукты, хлеб и крупы, составляли около $35 на каждые $100, потраченные на еду, по сравнению с $15 потраченными на фрукты и овощи.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Фунт заметно подорожал против доллара, вернувшись к отметке $1.2900, чему способствовали официальные данные по рынку труда Великобритании, а также ослабление американской валюты в ответ на снижение вероятности более одного повышения процентной ставки ФРС США в этом году.

Управления национальной статистики сообщило, что в Великобритании уровень безработицы по стандартам МОТ составил 4,5 процента за три месяца до мая против 4,9 процента за тот же период 2016 года. Ожидаемая ставка составила 4,6 процента. Это было самым низким чтением с 1975 года. Число безработных упало на 64 000 с предыдущих трех месяцев до 1,49 млн. Уровень занятости составил 74,9 процента, что выше, чем в 1971 году. Процент безработных остался неизменным на уровне 2,3 процента в июне. Между тем, за три месяца по май заработок, включая бонусы, с учетом инфляции, снизился на 0,7 процента годовых, записав самое резкое падение с середины 2014 года. За исключением бонусов, заработок упал на 0,5 процента. В номинальном выражении общий доход вырос на 1,8 процента в годовом исчислении, что является самым слабым ростом за три месяца по ноябрь 2014 года. В предыдущие три месяца (по апрель) рост заработка составлял 2,1 процента.

"Все это говорит о том, что повышение ставок Банком Англии в 2017 году по-прежнему выглядит маловероятным, особенно в свете комментариев от Бродбента, - сказал Джеймс Смит, экономист ING. - Бродбент сказал, что его осторожность частично связана с неопределенностью бизнеса в отношении перспектив Брекзита".

Центральный банк внимательно следит за ростом заработной платы, поскольку он определяет, создает ли повышение инфляции более продолжительное давление на цены. Ожидается, что в этом году зарплата вырастет на 2 процента, а затем ускорит темпы повышения в 2018 и 2019 годах.

Доллар США сильно вырос против евро, восстановив почти все позиции, утраченные накануне. Причиной такой динамики были комментарии главы ФРС Джанет Йеллен, которая представила оптимистичный прогноз по экономике, но при этом не озвучила конкретных сроков дальнейшего повышения ставки или сокращения баланса ЦБ.

"Во 2-м квартале экономика набрала импульс роста при поддержке таких факторов, как расходы домохозяйств, деловые инвестиции и укрепление мировой экономики, - сообщила Йеллен. - FOMC полагает, что дальнейшее постепенное повышение ставки может быть уместным в следующие несколько лет. Текущая экономическая динамика, как ожидается, позволит ФРС продолжить дальнейшее плавное повышение ставок".

Вместе с тем, Йеллен добавила, что нет никакой необходимости достигать тех уровней по ставкам, которые наблюдались в рамках предыдущих циклов ужесточения политики. Йеллен также отметила, что замедление инфляции частично было вызвано единовременными факторами, и что ФРС будет внимательно следить за динамикой цен в ближайшие месяцы. Что касается баланса ФРС, Йеллен сообщила, что реализация плана по сокращению баланса объемом в 4,5 трлн начнется в текущем году, если ситуация в экономике будет соответствовать ожиданиям.

Согласно фьючерсам на ставку ФРС, отслеживаемым CME Group, инвесторы оценивают вероятность очередного повышения ставок в этом году в 54,7% по сравнению с 60% неделей ранее (5 июля).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1412 -0,46%

GBP/USD $1,2890 +0,35%

USD/CHF Chf0,9653 +0,19%

USD/JPY Y113,18 -0,68%

EUR/JPY Y129,17 -1,13%

GBP/JPY Y145,89 -0,33%

AUD/USD $0,7677 +0,55%

NZD/USD $0,7258 +0,51%

USD/CAD C$1,2744 -1,37%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(время GMT0/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз)

01:00 Австралия Инфляционные ожидания потребителей Июль 3.6%

02:00 Китай Сальдо торгового баланса, млрд Июнь 40.79 42.44

06:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Июнь -0.2% 0.2%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Июнь 1.5% 1.6%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Июнь 0.8% 0.7%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Июнь 0.0% 0.0%

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта,г/г Июнь 0.1% 0%

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта, м/м Июнь -0.3% 0%

08:30 Великобритания Отчёт Банка Англии о состоянии кредитного рынка Великобритании

09:00 США Ежемесячный отчет МЭА

12:30 Канада Индекс цен на новое жилье, м/м Май 0.8%

12:30 Канада Индекс цен на новое жилье, г/г Май 3.9%

12:30 США Повторные заявки на пособие по безработице 1956 1950

12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. 248 245

12:30 США Индекс цен производителей, базовое значение, г/г Июнь 2.1% 2%

12:30 США Индекс цен производителей, базовое значение, м/м Июнь 0.3% 0.2%

12:30 США Индекс цен производителей, м/м Июнь 0% -0.1%

12:30 США Индекс цен производителей, г/г Июнь 2.4% 1.9%

14:00 США Полугодовой отчет по денежно-кредитной политике председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен

15:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Эванса

17:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Л.Брайнард

18:00 США Федеральный бюджет, млрд Июнь -88 -35

22:30 Новая Зеландия Индекс деловой активности в производственном секторе Июнь 58.5

Информационно-аналитический отдел TeleTrade