Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-01-2008

Экономисты Morgan Stanley Ричард Бернер и Дэвид Гринлоу полагают, что "ФРС снизит процентную ставку до 3% к середине 2008 года."

"Мы в настоящее время полагаем, что состояние экономики заставит ФРС снизить процентную ставку до конца марта текущего года до 3.75%. К концу июня ставка достигнет отметки 3.00%. Кроме того, в связи с предстоящими выборами, ощущается давление на центральный банк со стороны Конгресса и Администрации с целью принятия мер по либерализации фискальной политики."

Доллар несколько укрепил свои позиции, однако, остается неподалеку от своего исторического минимума против евро и швейцарского франка в связи с ростом уверенности в том, что 30 января ФРС прибегнет к радикальному снижению процентной ставки. Ценой фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время вероятность снижения ставки на 75 б.п., до 3.50%, оценивается в 42%, а шансы снижения на 50 б.п. составляют, соответственно 58%.
На прошлой неделе вероятность такого события не превышала 32%, а шансы снижения на 25 б.п. оценивались в 68%.
Напомним, что на прошлой неделе ряд официальных представителей ФРС, включая председателя Бернанке ясно дали понять, что более озабочены проблемой замедления темпов экономического роста, вызванного проблемам на рынке жилья, нежели усилением инфляционного давления. С другой стороны, представители ЕЦБ не менее однозначно дали понять, что главной их проблемой остается рост инфляции, для борьбы с которой центральный банк "предпримет все необходимые меры".
Таким образом, в ближайшем времени уровень процентных ставок в США окажется ниже чем в Европе и причин покупать доллар станет еще меньше.
На прошлой неделе ряд инвестиционных банков снизили свои прогнозы по доллару.
Курс американской валюты может снизиться к завершению текущего квартала до $1.55 против евро, полагает Bilal Hafeez из Deutsche Bank AG.

Тони Кресцензи, аналитик из Miller, Tabak говорит, что индексы Empire state (вторник), IP (среда) и Philly index (четверг) являются основными на этой неделе. Эксперт отмечает, что "Производственный сектор тем важен, что в период роста экономики компании увеличивают производство, что приводит к росту рабочих часов и соответственно зарплат. В период спада наблюдается противоположная тенденция, и замедление производства приводит к снижению уровня потребления." Аналитик говорит также, что выход слабого отчета о розничных продажах станет сигналом возможного снижения ставки раньше запланированной встречи 29-30 января.

В ходе восстановления из области Y107.35 пара достигла отметки Y108.25 и в настоящее время сохраняет позитивный настрой. Серьезные ордера на продажу могут быть расположены в районе Y108.50/60.

Перспективы бизнеса в Канаде остаются позитивными. Несмотря на неопределенность в отношении экономики в целом, внутренний спрос останется на высоком уровне, а новый 2008 год покажет чрезвычайно сильный рост продаж.

Аналитик Доуж Портер из BMO Capital Markets отмечает, что "На рынке циркулирует мнение о том, что на январской встрече Банк Канады может понизить ставку на 25 пп или даже на 50 пп".

EUR/USD: $1.4900, $1.4710, $1.4500
USD/JPY: Y109.00, Y107.50
EUR/JPY: Y164.00, Y161.00
USD/CAD: C$0.9950

"Еще слишком рано говорить о завершении стадии снижения доллара,'' говорит Даниель Катзиве из Credit Suisse Group. "Я думаю, что восстановление возможно во втором полугодии этого года.''

Были опубликованы следующие данные:

09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе), г/г декабрь 11,3% 10.4% 10.2%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе) декабрь 0,5% 1.0% 1.7%
09:30 Великобритания Базовый индекс цен производителей (на выходе), г/г декабрь 2,5% 2.3% 2.2%
09:30 Великобритания Базовый индекс цен производителей (на выходе) декабрь 0,4% 0.1%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), г/г декабрь 5,0% 4.5% 4.5%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе) декабрь 0,5% 0.3% 0.5%
10:00 Е13 Промышленное производство, г/г ноябрь 2.7% 2.8% 3.8%
10:00 Е13 Промышленное производство, м/м ноябрь -0.5% -0.8% 0.4%

Доллар упал против евро и иены сегодня, а также установил новый рекордный минимум против франка на ожиданиях, что отчеты из финансового сектора укажут на необходимость снижения ставки ФРС, которая, как ожидают аналитики, снизит ставку в этом месяце до 3,75%. Эксперты ожидают, что общая сумма списанных активов банками США может достигнуть $25 млрд. Экономические отчеты также вряд ли порадуют. Аналитики ожидают, что правительственный отчет завтра покажет, что объемы розничных продаж в прошлом практически не изменились.

Евро не отреагировал на снижение промышленного производства в еврозоне на 0,5% против роста на 0.4% в прошлом месяце.
Таким образом, динамика фондовых индексов и корпоративные данные в частности, станут основными движущими силами торгов на этой неделе.

EUR/USD: вырос из области $1.4875 к $1.4914, поглотив стопы в районе $1.4835/45. Ордера на продажу отмечены в районе $1.4930, а также $1.4950/70. Ордера на покупкувыставлены в области $1.4850, $1.4825/20 со стопами ниже $1.4800.

GBP/USD: укрепился из района $1.9505 до $1.9647 на фоне роста пары евро/доллар. В дальнейшем курс продолжил торговаться в районе $1.9600/50. Ордера на покупку отмечены на $1.9600, $1.9585/75. Ордера на продажу сосредоточены в области $1.9645/55 и$1.9670/80.

USD/JPY: упал из района Y108.65 до минимума на Y107.37. Ордера на покупку: Y108.00, Y107.50. Ордера на продажу остаются на Y108.60/65, Y109.00

В ходе американской сессии движение валют будет определять динамика фондовых индексов, а также технические факторы.

- поставка нефти в данный момент остается на на необходимом уровне
- спекуляции являются основным фактором, влияющим на изменение цен на нефть
- экономика США замедлится и повлечет за собой замедление мирового роста, однако это не повлияет в большой мере на цены на нефть

EUR/USD: $1.4710, $1.4500
USD/JPY: Y109.00, Y107.50
EUR/JPY: Y164.00
USD/CAD: C$0.9950

Доллар продолжил торговаться в районе семинедельного минимума против евро на спекуляциях, что ставка ФРС может упасть ниже ставки ЕЦБ впервые за последние три года. Однако рост евро может носить ограниченный характер, поскольку некоторые трейдеры полагают, что рост единой валюты может стать причиной удержания ставки ЕЦБ на текущем уровне в 4% еще некоторое время. Укрепление единой валюты стало также причиной того, что многие официальные представители еврозоны начали высказывать свое беспокойство в отношении текущей тенденцией, которая, по их мнению может, привести к замедлению экономики региона.

Евро смог укрепиться на 15% против доллара за последние 12 месяцев на фоне снижения ставки ФРС с целью стимуляции экономического роста.

Фьючерсами на федеральные фонды учитывается 66% вероятность снижения ставки в США до 3.75% на встрече 30 января.

Давление на доллар также оказывают спекуляции, что правительственный отчет завтра может показать, что объемы розничных продаж в прошлом практически не изменились.

Иена укрепилась против американской валюты на фоне снижения активности в сфере carry trades.

"Кризис в ипотечном секторе остается основной проблемой в США,'' говорит Билал Хафиз из Deutsche Bank AG. "Евро продолжит свой рост и может достигнуть $1.55 к концу первого квартала этого года."

Нефть WTI начала снижаться в цене поскольку фокус рынка вновь вернулся к замедлению экономики США. Напомним, что ранее рост цен на нефть наблюдался на фоне скачка цен на золото. Технические аналитики отмечают поддержку на $92.30, преодоление которой откроет путь к $91.27 - 61.8% снижения с $100.09 до $85.82. Текущая цена американской легкой нефти составляет $92.72 за баррель.

Уровень сопротивления 3: Y111.20
Уровень сопротивления 2: Y110.10
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена: Y107.75
Уровень поддержки 1: Y107.60
Уровень поддержки 2: Y107.20
Уровень поддержки 3: Y106.50
Комментарий: Доллар продолжает снижаться. Ближайшая поддержка отмечена в зоне новых минимумов на Y107.60. Ее пробитие ускорит падение доллара к Y107.20 и Y106.50. Ближайшее сопротивление отмечено в зоне пройденной линии поддержки на Y108.60. Выше максимумов 09 января на Y110.10 целью роста станет Y111.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1150
Уровень сопротивления 2: Chf1.1050
Уровень сопротивления 1: Chf1.0970
Текущая цена: Chf1.0911
Уровень поддержки 1: Chf1.0880
Уровень поддержки 2: Chf1.0850
Уровень поддержки 3: Chf1.0800
Комментарий: Доллар пробил нижнюю границу 10-дневного канала на Chf1.0970 и установил минимум на Chf1.0880, ниже которого потери могут увеличиться до Chf1.0850 и Chf1.0800. Ближайший уровень сопротивления отмечен теперь на Chf1.0970. Рост выше максимума пятницы на Chf1.1050 может продлиться до Chf1.1150.

Уровень сопротивления 3: $1.9880
Уровень сопротивления 2: $1.9800
Уровень сопротивления 1: $1.9640
Текущая цена: $1.9620
Уровень поддержки 1: $1.9500
Уровень поддержки 2: $1.9420
Уровень поддержки 3: $1.9360
Комментарий: Фунт продолжает торговаться у верхней границы диапазона $1.9500/$1.9640 (поддержка и сопротивление соответственно). Рост выше $1.9630/30 откроет путь к более важному сопротивлению, которое находится в области $1.9800. Преодоление данного уровня откроет путь к $1.9880. Уровень $1.9500 представлен канальной линией с 09 ноября, пробитие которой увеличит потери фунта до $1.9420 и далее – к $1.9360.

Курс установил новый рекордный максимум на stg0.7595 в свете роста евро/доллара к $1.4900. Ордера на продажу отмечены в области stg0.7600, далее целью может стать зона stg0.7610/20. Опционный барьер возможен на stg0.7615.

Уровень сопротивления 3: $1.5000
Уровень сопротивления 2: $1.4965
Уровень сопротивления 1: $1.4900
Текущая цена: $1.4900
Уровень поддержки 1: $1.4820
Уровень поддержки 2: $1.4760
Уровень поддержки 3: $1.4690
Комментарий: Евро тестирует зону $1.4900/10. Далее сопротивление находится в области $1.4965 (рекордный максимум и канальная линия сопротивления от 20 декабря). Рост выше данного уровня откроет путь к психологически важной отметке на $1.5000. Ближайшая линия поддержки теперь отмечена в зоне максимумов пятницы на $1.4820. Ниже пятничного минимума на $1.4760 поддержка расположена на $1.4690(канальная линия).

EUR/USD: $1.4710, $1.4500
USD/JPY: Y109.00, Y107.50
EUR/JPY: Y164.00
USD/CAD: C$0.9950

GBP/USD торгуется в области сессионных минимумов, поглотив ордера на покупку в районе Y212.00. Кросс сейчас находится в районе Y211.70, где трейдеры отмечают стопы. Поглощение этих стопов откроет дорогу на Y211.00. Далее сильная зона поддержки на Y210.65/50. Ордера на продажу находятся на Y213.40/55.

EUR
Ордера на покупку: $1.4800, $1.4770/60
Ордера на продажу: $1.4880/00

JPY
Ордера на покупку: Y108.00, Y107.50
Ордера на продажу: Y108.60/65, Y109.00

GBP
Ордера на покупку: $1.9615/00, $1.9585/85, $1.9560/50
Ордера на продажу: $1.9645/55, $1.9670/80, $1.9700/10

AUSSI
Ордера на покупку: $0.8880, $0.8850
Ордера на продажу: $0.8980/00

Аналитики RBC прогнозируют снижение ставки ФРС на 50 пунктов 30 января. Также они ожидают, что в марте ставка снова будет понижена – на 25 пунктов. Последнее снижение произойдет во II квартале – ставка будет снижена до 3.25%.

Аналитики ждут выступления Бена Бернанке перед конгрессом в этот четверг. На прошлой неделе Бернанке показал, что Комитет по операциям на валютном рынке снизит ставку для удержания от рецессии, что может повлиять на остальную экономику, так как США являются крупнейшими потребителями электротоваров и другого экспорта из Азии и Европы.
Goldman Sach на прошлой неделе сообщили, что США уже вступила в стадию рецессии. Инвесторы опасаются открывать новые позиции перед заседанием ФРС 30 января.
Аналитики прогнозируют, что пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне $1,4675-$1,4950, что чуть ниже исторического максимума $1,4968, а пара доллар/йена будет торговаться в диапазоне Y107,50-Y110,00.

Аналитики JPM говорят, что «Бернанке накануне дал четко понять, что Федеральный резерв на пути к 50-пунктовому снижению ставки в январе». Аналитики Lehman полагают, что «Бернанке уверен в неизбежности дальнейшего снижения», а эксперты Citi утверждают, что «именно по итогам заседания FOMC 30 января ставка будет снижена до 3.75%».

Евровалюта в понедельник достигла 6-недельного максимума против доллара благодаря росту вероятности, что Федеральный резерв снизит свою базовую ставку до уровня ниже ставки ЕЦБ, что произойдет впервые за последние 3 года.
Завтра правительственный отчет может показать, что розничные продажи в прошлом месяце сократились, в то время как потребительские цены во Франции, согласно прогнозу, могут достичь 3-летнего максимума в 2.7% г/г. Аналитики полагают, что розничные продажи США в декабре остались без изменений.

EUR/USD вырос из области $1.4780 к $1.4880, после чего слегка отступил к $1.4866.
GBP/USD вырос после консолидации в зоне $1.9575/97. Позднее курс достиг $1.9630.
USD/JPY упал с Y108.90 к Y108.10.

Основное внимание рынка сегодня будет обращено к британским инфляционным данным, которые могут дать участникам рынка ориентиры относительно дальнейших действий Банка Англии. В 10:00 GMT выйдет отчет по промышленному производству еврозоны.

Die Presse
"Райффайзенбанк" на мушке у властей
У "Райффайзенбанка" неприятности с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) России. ФАС обвиняет банк в преступном сговоре с 9 страховыми компаниями в отношении тарифов на ипотечное и автострахование.

Deutsche Welle
На автосалоне в Детройте Volkswagen заявил об историческом рекорде
В воскресенье, 13 января, в первый день работы международного автосалона в Детройте представители немецкого концерна Volkswagen заявили о том, что в 2007 году заводы компании произвели 6 миллионов автомобилей.
Глава E.ON Ruhrgas намерен баллотироваться в совет директоров "Газпрома"
Глава немецкой энергетической компании E.ON Ruhrgas Буркхард Бергман собирается вновь баллотироваться в совет директоров российского концерна "Газпром". Об этом он заявил в интервью газете Financial Times Deutschland, которое будет опубликовано в номере за понедельник, 14 января. По словам 64-летнего Бергмана, российская сторона поддерживает его выдвижение. E.ON Ruhrgas владеет 6 процентами акций "Газпрома". По оценкам Буркхарда Бергмана, стоимость этого пакета достигает 15 миллиардов евро.
У концерна Volkswagen может появиться еще один завод в Чехии
Немецкий концерн Volkswagen рассматривает возможность строительства завода в соседней Чехии. Автогигант из Вольфсбурга ищет сейчас площадку для выпуска новой микролитражки Up! Как сообщает журнал auto motor und sport, производство этой модели может быть налажено в чешском городке Врхлавы. Там у концерна уже есть один завод, на котором выпускаются автомобили марки Skoda.

BBC
Эксперты ЕС оправдали "генные" мясо и молоко
Европейское управление по безопасности продуктов питания признало безвредным употребление в пищу мяса и молока генетически модифицированных животных. Вердикт специалистов не означает автоматического разрешения на продажу генетически модифицированных мяса и молока в Европе. Исполнительный орган ЕС - Европейская комиссия, которой подчиняется управление - примет решение в мае после консультаций с властями всех 27 стран-членов Евросоюза.
Chrysler везет в Детройт скотину
Стадо крупного рогатого скота провезла по улицам Детройта американская автомобилестроительная корпорация Chrysler, желающая таким образом привлечь внимание к своему новому пикапу Dodge Ram. Однако наблюдатели не уверены в том, что столь необычный маркетинговый ход заметно увеличит спрос на эту машину, которой суждено столкнуться с постоянно ужесточающейся конкуренцией в постоянно сокращающемся сегменте рынка.

Третью неделю подряд доллар завершает с потерями против евро.
Ожидания радикального снижения процентной ставки Федеральным резервом США с целью оживления темпов экономического роста в условиях сохранения ЕЦБ политики ужесточения стоимости кредита, стали главным фактором давления на американскую валюту.
Выступая в четверг председатель ФРС Бен Бернанке заявил, о том, что "возможно потребуются дополнительные меры по снижению процентных ставок."

В то же время Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише на своей пресс-конференции, после объявления решения EЦБ оставить процентную ставку без изменений, дал однозначно понять, что центральный банк "не потерпит" развития инфляционной спирали и предпримет все необходимые меры для обеспечения ценовой стабильности.
Напомним, что в декабре темпы роста инфляции достигли 3.1% (максимальное увеличение с мая 2001 года. ЕЦБ прогнозирует, что инфляция в этом году составил 2.5%, что выше показателя 2007 года в 2.1%. Это будет 9-й год подряд роста инфляции в регионе выше целевого порога ЕЦБ.
Ранее президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плосье в своем выступлении заявил, что могут потребоваться дополнительные меры по снижению ставки в случае, если перспективы экономического роста "окажутся значительно слабее" чем это предполагалось ранее, а глава ФРБ Атланты Денис Локхарт сказал, что обеспокоен инфляцией, но больше его волнует замедление роста экономики США. Он также отметил, что ФРС в настоящее время пытается сбалансировать опасения по поводу инфляции с "серьезной" озабоченностью в отношении экономического роста. Локхард также отметил сохранение вероятности продолжения ослабления курса доллара.
Таким образом, официальные представители ФРС признали существование серьезных рисков для роста экономики и фактически предупредили рынки о намерении предпринять радикальные меры по снижению процентных ставок. Ценами фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время учтена вероятность снижения уровня процентной ставки ФРС 30 января на 50 б.п., в 68%.
В этой связи возобновление давления на доллар в самом ближайшем времени не должно стать сюрпризом.
"Я нахожусь в лагере долларовых медведей,'' заявляет Джефф Гладстейн, глава торгового представительства AIGFinancialProducts. "Экономическая ситуация в других странах по сравнению с США выглядит лучше и доллар может подешеветь еще на 4-5%.''
Commerzbank AG сегодня снизил свой прогноз курса доллара и ожидает, что в текущем квартале он достигнет $1.54 против евро. Прежний прогноз банка составлял $1.47.
Банк Англии также оставил ставку на уровне 5.5%, однако аналитики полагают, что на заседании 7 февраля ставка будет снижена на 25 пунктов и данный факт продолжит оказывать давление на фунт.
Стерлинг на прошлой неделе обновил исторический минимум против евро на отметке 75.87 пенсов и снизился против доллара США.
Иена в конце недели сократила свои потери против доллара до 0.3%, а против евро до 0.7% в связи с падением интереса к carry trades из-за опасений снижения темпов роста мировой экономики.

Уровень сопротивления 3: Y112.00
Уровень сопротивления 2: Y111.20
Уровень сопротивления 1: Y110.10
Текущая цена: Y108.59
Уровень поддержки 1: Y108.60
Уровень поддержки 2: Y107.90
Уровень поддержки 3: Y107.20
Комментарий: Доллар остается под давлением. Ближайшая поддержка отмечена в зоне сессионных минимумов на Y108.60. Далее поддержка отмечена в области минимумов 04 января на Y107.90. Ее пробитие ускорит падение доллара к Y107.20. Выше максимумов 09 января на Y110.10 целью роста станет Y111.20 (50% падения с Y114.50 к Y107.90), далее - Y112.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.1280
Уровень сопротивления 2: Chf1.1150
Уровень сопротивления 1: Chf1.1050
Текущая цена: Chf1.0975
Уровень поддержки 1: Chf1.0970
Уровень поддержки 2: Chf1.0920
Уровень поддержки 3: Chf1.0880
Комментарий: Доллар продолжает торговаться в пределах 10-дневного канала Chf1.0970/Chf1.1150 (поддержка/сопротивление соответственно). Промежуточное сопротивление представлено максимумом пятницы на Chf1.1050. Выше Chf1.1150 рост может продлиться до Chf1.1250, далее – к Chf1.1310. Ниже Chf1.0970 снижение увеличится до Chf1.0920 и Chf1.0880.

Уровень сопротивления 3: $1.9880
Уровень сопротивления 2: $1.9800
Уровень сопротивления 1: $1.9630
Текущая цена: $1.9582
Уровень поддержки 1: $1.9500
Уровень поддержки 2: $1.9420
Уровень поддержки 3: $1.9360
Комментарий: Фунт торгуется в диапазоне $1.9500/$1.9630 (поддержка и сопротивление соответственно). Уровень $1.9500 представлен канальной линией с 09 ноября, пробитие которой увеличит потери фунта до $1.9420 и далее – к $1.9360. Выше $1.9630 более важное сопротивление находится в области нисходящей канальной линии с 29 ноября на $1.9800. Преодоление данного уровня откроет путь к $1.9880.

Уровень сопротивления 3: $1.4965
Уровень сопротивления 2: $1.4880
Уровень сопротивления 1: $1.4820
Текущая цена: $1.4808
Уровень поддержки 1: $1.4760
Уровень поддержки 2: $1.4690
Уровень поддержки 3: $1.4580
Комментарий: Евро консолидируется немногим ниже максимумов пятницы в зоне $1.4820. Далее сопротивление находится в области $1.4880, а более серьезное в районе $1.4965 (рекордный максимум и канальная линия сопротивления от 20 декабря). Ниже пятничного минимума на $1.4760 поддержка расположена на $1.4690 (канальная линия поддержки), преодоление которой откроет путь к зоне $1.4580/75.

High Low Close
EUR/USD 1.4817 1.4762 1.4785
USD/JPY 109.68 108.62 108.87
GBP/USD 1.9633 1.9483 1.9574
USD/CHF 1.1047 1.0977 1.1008

EUR/JPY 162.26 160.65 160.99
EUR/GBP 0.7584 0.7534 0.7550
GBP/JPY 215.10 211.97 213.15
GBP/CHF 2.1666 2.1418 2.1547

Япония Coming of Age Day
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе), г/г, декабрь, 10.4% 10.2%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе), декабрь, 1.0% 1.7%
09:30 Великобритания Базовый индекс цен производителей (на выходе), г/г, декабрь, 2.3% 2.2%
09:30 Великобритания Базовый индекс цен производителей (на выходе), декабрь, 0.1%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), г/г, декабрь, 4.5% 4.5%
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), декабрь, 0.3% 0.5%
10:00 Е13 Промышленное производство, г/г, ноябрь, 2.8% 3.8%
10:00 Е13 Промышленное производство, ноябрь, -0.8% 0.4%