Новости и прогнозы: валютный рынок от 15-04-2015

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

01:00 Австралия Инфляционные ожидания потребителей Апрель 3.2%

01:30 Австралия Продажи новых транспортных средств, м/м Март 2.9%

01:30 Австралия Продажи новых транспортных средств, г/г Март 4.1%

01:30 Австралия Изменение числа занятых Март 15.6 15.1

01:30 Австралия Уровень безработицы Март 6.3% 6.3%

06:00 G20 Встреча G20

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта, м/м Март -1.4% 0.1%

07:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта,г/г Март -3.6%

12:30 США Повторные заявки на пособие по безработице Апрель 2304

12:30 США Разрешения на строительство, млн Март 1.10 1.08

12:30 США Закладки новых домов, млн Март 0.90 1.04

12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. Апрель 281 284

14:00 США Производственный индекс ФРБ Филадельфии Апрель 5.0 5.5

17:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д. Локхарда

19:00 США Речь вице-председателя ФРС Стэнли Фишера

Государственный долг Германии, как ожидается, снизится до 61,5% в 2019 году с 74,7% в 2014 году, согласно тексту программы стабильности, одобренной правительством Германии в среду.

Берлин пообещал достичь целевых уровней бюджета, определенных правилами Европейского союза. Они требуют, чтобы дефицит бюджета стран-членов региона не превышал 3% от ВВП, а государственный долг составлял ниже 60% от ВВП.

Стремясь обеспечить разумную налогово-бюджетную политику, правительство Германии намерено сократить государственный долг до уровней ниже 70% от ВВП страны к 2016 году.

Восстановление экономики Германии должно ускориться в 2015 и 2016 годах, чему будет способствовать укрепление внутреннего спроса и частного потребления.

Согласно проекту бюджета правительство прогнозирует, что рост ВВП Германии в 2016 году составит 1,6%, а в 2015 году - 1,5%.

Агентство Standard and Poor's понизило кредитный рейтинг Греции с В- до CCC+, с негативным прогнозом, что означает потенциальную возможность дальнейшего пересмотра рейтинга в течение года.

В сопроводительном заявлении агентство отметило ухудшение деловых, финансовых и экономических условий в стране, обусловленное неопределенностью из-за затянувшихся переговоров между греческим правительством и его кредиторами.

S&P предупредило, что если в скором времени договоренности не будут достигнуты, экономические перспективы страны могут ухудшиться еще сильнее. Впрочем, агентство не думает, что выход Греции из состава еврозоны является основным сценарием развития событий.

• Компании в некоторых округах сообщили о том, что трудно найти квалифицированных работников

• Скромное либо умеренное давление на заработные платы было отмечено в нескольких округах

• Уровни цен оставались стабильными либо незначительно выросли

• Производственная активность была смешанной

• Сильный доллар США, падение цен на нефть и суровая погода оказали давление на производство

• Бежевая книга ФРС описывает условия с середины февраля по конец марта

• Более дешевый бензин помог розничным продажам в некоторых округах, плохая погода повредила продажам в других

• Туризм, деловые путешествия выросли после суровой зимы

• Сектор жилищной недвижимость остался без изменений либо улучшается, строительство домов на много семей показало сильные результаты

• Условия в сельском хозяйстве ухудшились в связи с погодой

• Инвестиции в бурение нефти и газа снизились

• Сокращение рабочей силы в энергетическом, производственном секторах связано с удешевлением нефти

• Условия в банковском секторе в основном стабильны, отмечено некоторое улучшение спроса на кредитование

• Возрос спрос на высокотехнологичные услуги, кибербезопасность

• Вышедшие данные показывают, что влияние цен на нефть проявляется быстрей, но не более масштабно, чем ожидалось

• Компании по-прежнему осторожны в найме работников, инвестициях

• Инфляция составляла бы около нуля, если бы не низкий курс канадского доллара

• Риски для финансовой стабильности развиваются в соответствии с ожиданиями

• Данные за 1-й квартал продолжат выглядеть "слабо"

• Экспортная часть ВВП, как ожидается, удвоит рост внутреннего ВВП

• Первичный эффект от падения цен на нефть проявил себя сразу

• Видны признаки улучшения базового здоровья рынка труда

• Мы не игнорируем риски со стороны задолженности домохозяйств, рынка жилья

• Удивлен масштабом влияния цен на нефть в 4-м кв

• В производственном секторе видны воодушевляющие признаки

• Позитивные последствия низких цен на нефть потребуют времени, чтобы дать о себе знать

• Производственный отчет за февраль соответствует ожидающейся слабости в 1-м кв

• К середине года "мы должны будем видеть только хорошие вещи"

• "У нас достаточно страховки"

• Политика всегда зависит от данных

• Ситуация в экспортном секторе не была нормальной в последние несколько лет

• Данные по рынку труда все еще указывают на "значительную недозагруженность"

• Канадские компании "довольно оптимистичны"

Евро вырос по отношению к доллару США на фоне комментариев главы ЕЦБ Марио Драги. Как и ожидалось, ЕЦБ не стал менять значения базовых процентных ставок. Таким образом, ставка по кредитам осталась на уровне 0,05%, ставка по депозитам - на уровне -0,2%, ставка по маржинальным кредитам - на уровне 0,3%.

Президент Европейского центрального банка Марио Драги приветствовал признаки того, что недавно запущенная программа стимулирования способствует восстановлению экономики еврозоны. Однако Драги подчеркнул необходимость завершить полный курс покупок облигаций на сумму более 1 трлн евро (1,1 трлн долларов США), чтобы инфляция вернулась к целевому уровню. Драги сказал, что есть "явные свидетельства того, что принимаемые нами меры денежно-кредитной политики оказались эффективными".

"Экономика еврозоны набрала дальнейший импульс с конца 2014 года. Мы ожидаем, что восстановление экономики расширится и значительно укрепится", - сказал Драги.

Эти признаки успеха усилили опасения рынка, что ЕЦБ может преждевременно свернуть свою программу покупок облигаций при первом намеке на приближение инфляции к 2%. Эти опасения обострились после комментариев, сделанных на прошлой неделе членом правления Европейского центрального банка Ивом Мершем.

Тем не менее, Драги подчеркнул, что Управляющий совет Европейского центрального банка намерен купить заявленное количество облигаций к сентябрю 2016 года.

"Полная реализация всех наших мер денежно-кредитной политики обеспечит необходимую поддержку восстановлению экономики еврозоны и вернет инфляцию к уровням ниже, но вблизи 2% в среднесрочной перспективе", - сказал он.

Драги также выразил удивление тем, что конец программы обсуждается так скоро после ее начала.

Доллар США снизился против основных валют после выхода слабых данных по промышленному производству. Данные, представленные Федеральной резервной системой, показали: по итогам прошлого месяца объем промышленного производства сократился на 0,6 процента, компенсировав при этом увеличение на 0,1 процента в феврале. Эксперты ожидали, что производство уменьшится на 0,2 процента.

В целом за первый квартал 2015 года промышленное производство сократилось на 1,0 процента в годовом исчислении, зафиксировав первое квартальное снижение со 2-го квартала 2009 года. В ФРС заявили, что последнее ухудшение было результатом снижения бурения нефтяных и газовых скважин бурения более чем на 60 процентов в годовом исчислении и уменьшения в производства в обрабатывающем секторе на 1,2 процента. Стоит подчеркнуть, в марте производство в обрабатывающей сфере поднялось на 0,1 процента, отметив первый ежемесячный прирост с ноября. Однако, новые данные показали, что в январе промышленное производство упало на 0,6 процента, что примерно вдвое превышает первоначальные оценки.

В отчете также сообщалось, что индекс добычи снизился на 0,7 процента в марте, в выход в секторе коммунальных услуг на 5,9 процента, компенсировав увеличение за февраль.

По сравнению с мартом прошлого года объем промышленного производства вырос на 2,0 процента после повышения на 3,5 процента в феврале.

Коэффициент использования производственных мощностей в промышленном секторе снизился на 0,6 процентного пункта в марте, до 78,4 процента. Тем временем, показатель за февраль был пересмотрен до 79,0% с 78,9%.

Канадский доллар продолжает укрепляться к доллару США, достигнув минимального уровня за неделю, после того, как Банк Канады оставил ключевую процентную ставку без изменений и вероятность еще одного снижения ставки уменьшилась.

Банк Канады ожидает, что коллапс цен на нефть приведёт к нулевому экономическому росту в первом квартале, что ниже 1,5% в годовом исчислении, как ожидалось в январе.

Он ожидает, что экономика будет расти, снижение ставки в январе на 25 базисных пунктов и рост спроса со стороны США помогли неэнергетическому экспорту, и улучшили состояние на рынке труда.

Влияние нефтяного шока оценивается как менее сильное, также уменьшился риск продолжения снижения ставки после неожиданного шага по её снижению в январе. Поэтому укрепление канадского доллара является отражением уменьшения вероятности снижения доходности в канадском долларе.

Последний транш средств в рамках финансовой помощи Греции не будет выплачен в апреле, заявила представитель Министерства финансов Германии Фредерике фон Тизенгаузен в среду. Это снизило ожидания относительно встречи министров финансов еврозоны, которая состоится позднее в апреле.

По ее словам, "сложный процесс", включающий в себя несколько шагов, будет предшествовать любым выплатам, и он не будет завершен до конца апреля. Эти шаги предусматривают соглашение по вопросу внесения изменений в договоренности с Грецией о финансовой помощи, а также анализ осуществления необходимых мер.

Временные рамки процесса простираются до конца июня, но он может быть завершен раньше, отметила она.

Сила швейцарского франка не спровоцирует серьезного кризиса для экономики Швейцарии, хотя она ограничивает экономический рост и может повысить уровень безработицы. Об этом в среду заявило правительство Швейцарии.

Отказ Швейцарского национального банка от защиты нижнего предела для пары евро/франк в январе спровоцировал рост швейцарской валюты, повысив обеспокоенность относительно ее воздействия на экономику этой страны, зависимой от экспорта.

Федеральный совет Швейцарии в среду снова указал на то, что не считает необходимым стимулирование экономики для нивелирования воздействия силы франка.

В прошлом месяце Министерство по экономическим вопросам, образованию и исследованиям Швейцарии (Seco) понизило прогноз роста ВВП в этом году, но восстановление экономики в США и улучшение перспектив экономики еврозоны приведут к "временному замедлению" экономики Швейцарии.

Согласно прогнозу Seco, в этом году ВВП Швейцарии вырастет на 0,9%, тогда как в декабре прогнозировался рост на 2,1%. В следующем году рост ВВП, вероятно, достигнет 1,8%, тогда как ранее прогнозировалось, что он составит 2,4%.

Принятое 15 января Швейцарским национальным банком решение отказаться от нижнего предела для пары евро/франк понизило конкурентоспособность швейцарских компаний, отметили в Федеральном совете.

Сейчас франк торгуется примерно по 1,0350 против евро, тогда как раньше курс пары евро/франк был ограничен уровнем 1,20.

Тем не менее, "хотя мы ожидаем замедление экономики и небольшой рост безработицы, маловероятно наступление серьезного кризиса", указали в Федеральном совете.

Особенно сильны опасения относительно сокращения рабочих мест в машиностроительном и электротехническом секторах, которые экспортируют примерно 80% своей продукции, 60% которой отправляются в Европу. Машиностроительная промышленная группа Swissmem предупредила о том, что пятая часть компаний, входящих в нее, может быть ликвидирована, если сила франка сохранится.

В Федеральном совете отметили, что принятых мер по смягчению воздействия силы франка, таких как компенсации для работников, которым приходится работать меньше часов, на данный момент достаточно.

В Федеральном совете также указали, что введение отрицательных процентных ставок центральным банком со временем ослабит франк и вернет инфляцию на позитивную территорию.

Индекс потребительских цен (CPI) в марте снизился на 0,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года на фоне силы франка и снижения цен на нефть. Целевым уровнем инфляции в Швейцарском национальном банке считается уровень немного ниже 2%.

Стюарт Макфи, валютный аналитик MarketPulse, поделился комментариями ОЭСР в отношении политики стимулирования Банка Японии, целевого показателя инфляции и государственных облигаций.

"Банк Японии должен продолжать покупать активы агрессивно и устойчиво, чтобы достичь своей цели инфляции 2%, учитывая риски на рынке облигаций и формирования пузырей», - сказала ОЭСР в среду. Но без надежного плана обуздать огромный государственный долг, Япония может столкнуться с продажами на рынках облигаций.

Агрессивные покупки со стороны Банка Японии, сохранили расходы по займам низкими, но это не будет длиться бесконечно, оставляя страну уязвимой к росту процентных ставок, считает Организация экономического сотрудничества и развития.

В конце 2014 года на рынке жилья еврозоны не наблюдалось признаков "мыльного пузыря": цены на жилье в 4-м квартале упали на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом и выросли лишь на 1,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Критики программ стимулирования, осуществляемых ЕЦБ, говорят, что они приведут к образованию новых "мыльных пузырей" на рынках активов региона и новым кризисам. Программы стимулирования ЕЦБ включают в себя очень низкие процентные ставки, дешевые кредиты для банков и количественное смягчение.

В то время как в Ирландии цены на жилье выросли на 16,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, а в Эстонии - на 10,1%, Франция сообщила о снижении на 2%, а Италия - о падении на 2,9%. На некоторых рынках, например на рынке Берлина, наблюдались признаки перегрева, но ничего более широкомасштабного. Начало количественного смягчения может изменить эту ситуацию.

На завтрашний день запланировано умеренное количество данных, среди которых будут первостепенной важности. Самым значимым событием станет выход данных по уровню безработицы и изменению числа занятых в Австралии (01:30 GMT). Первый индикатор показывает процент безработного населения по отношению ко всему трудоспособному населению страны. Высокий уровень безработицы влияет на снижение средней заработной платы и затрат потребителей. Поскольку затраты потребителей являются основной частью всех расходов, увеличение безработицы часто ведет к замедлению экономического роста. Также стоит сказать о том, что высокий уровень безработицы или его рост может стать причиной снижения ставок центральным банком с целью улучшить ситуацию на рынке труда. Согласно прогнозам, показатель в марте останется на отметке 6,3%.

Серию второстепенных отчетов начнет Австралия выпуском инфляционных ожиданий потребителей (01:00 GMT). Показатель отражает ожидания потребителей в отношении инфляции на ближайшие 12 месяцев. Значение показателя в большинстве случаев превышает официальные данные, но является неплохим индикатором оценки текущих настроений домохозяйств в отношении инфляции. Рост показателя может стать ранним сигналом повышения инфляционного давления в стране.

В 07:15 GMT в Швейцарии выйдет индекс цен производителей и импорта. Показатель отражает средний уровень изменения цен на сырье, материалы и товары промежуточного потребления. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов валового национального продукта. Является одним из показателей инфляционного давления. Также показатель является опережающим индикаторов потребительской инфляции в стране, поскольку рост цен в производственном секторе в конечном итоге перекладывается на потребителей. Ожидается, что в марте показатель составит +0,1% м/м против -1,4% в предыдущем месяце.

В 12:30 GMT в США выйдут традиционные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Согласно прогнозам, за прошлую неделю показатель составит 284 тыс. против 281 тыс. в предыдущем периоде.

В это же время США опубликует данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство. Напомним, по итогам февраля объем закладок новых домов обвалился на 17 процентов, опустившись при этом ниже уровня 1 млн. единиц впервые за последние пять месяцев. По сравнению с февралем прошлого года строительство нового жилья снизилось на 3,3 процента. Закладки односемейного жилья упали в феврале на 14,9 процента, до минимума с июня прошлого года. Тем временем, в секторе многосемейного жилья было замечено снижение на 20,8 процента. Что касается разрешений на строительство, то их число выросло на 3,0 процента - до 1090000 единиц, самый высокий уровень с октября прошлого года. Эксперты полагают, что в марте закладки новых домов резко выросли, снова преодолев отметку 1 млн. единиц. Частичным подтверждением данному прогнозу являются данные Национальной ассоциации строителей жилья и Wells Fargo, которые показали, что индекс уверенности среди строителей уменьшился на два пункта в марте - до 53 пункта, но остался выше нейтральной отметки. На возможное повышение также указывает улучшение погодных условий в марте. Согласно средним прогнозам, показатель по результатам марта составил 1,04 млн. единиц, по сравнению с 0,90 млн. единиц в предыдущем месяце.

В 14:00 GMT США выпустит производственный индекс ФРБ Филадельфии. Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже нуля являются индикатором замедления темпов развития экономики. Показатель публикуется чуть раньше индекса менеджеров по закупкам ISM и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. Ожидается, что в апреле показатель составит 5,5 против 5,0 в предыдущем месяце.

На завтрашний день запланировано выступление двух представителей ФРС: в 17:00 GMT Д.Локхарда, в 19:00 GMT С.Фишера.

Отчет, представленный Национальной ассоциацией строителей жилья и Wells Fargo, показал: уверенность среди строителей жилья выросла в апреле, превысив при этом прогнозы.

Согласно данным, апрельский индекс состояния рынка поднялся к отметке 56 пунктов против пересмотренного в сторону понижения показателя за март на уровне 52 пункта (первоначально сообщалось о 53 пункта). Эксперты ожидали, что индекс вырастет к 55,0 пункта.

"Так как весной стартует сезон покупок, строители жилья уверены, что нынешние низкие процентные ставки и продолжающийся рост числа рабочих мест будет привлекать потребителей на рынке", - сказал председатель NAHB Том Вудс.

"Индекс, измеряющий будущие ожидания в отношении продажи, вырос на пять пунктов в апреле, достигнув самого высокого уровня этого года, - сказал NAHB главный экономист Дэвид Кроу. - Этот всплеск показывает, что строители ждут улучшения ситуации на рынке жилья в 2015 года".

В NAHB также заявили, что все три компонента индекс зафиксировали рост в апреле. Компонент, оценивающий ожидания в отношении продаж в ближайшие шесть месяцев, подскочил на 5 пунктов, до 64 пункта, в то время как индекс, измеряющий покупательский трафик, увеличился на 4 пункта, до 41 пункта. Индекс, оценивающий текущие условия дл продажи, вырос на 3 пункта, до 61 пункта.

• Банк Канады повысил прогноз относительно общей инфляции на фоне ослабления канадского доллара
  
• Неэнергетический экспорт набирает силу
  
• Полностью влиянию падения цен на нефть на рынок труда еще лишь предстоит проявиться
  
• Банк Канады предполагает, что цены на энергоносители останутся около текущих уровней по 2017 г включительно
  
• Финансовые условия "значительно" улучшились
  
• Степень денежно-кредитного стимулирования "остается уместной"
  
• Банк Канады повысил прогноз по росту ВВП на 2016 г до 2,5% против прогноза 2,4% ранее
  
• ВВП начнет восстанавливаться во 2-м кв, еще более укрепится к середине года
  
• Банк Канады понизил прогноз по росту ВВП на 2015 г до 1,9% против 2,1% ранее
  
• Негативное влияние падения цен на нефть проявляется раньше, чем ожидалось
  
• Канадская экономика "застопорилась" в 1-м кв, ожидается нулевой рост
  
  

EUR/USD: $1.0300(E1.6bn), $1.0400(E630mn), $1.0500(E631mn), $1.0600 (E426mn)

USD/JPY: Y118.00($332mn), Y120.00($345mn), Y120.15($1.13bn), Y121.00($780mn)

GBP/USD: $1.4400(Gbp479mn), $1.4700(Gbp734mn)

AUD/USD: $0.7600(A$371mn), $0.7675(A$485mn)

NZD/USD: $0.7500(NZ$288mn)

USD/CAD: C$1.2400($418mn), C$1.2700($535mn)

• Слабость, наблюдавшаяся в начале года, вероятно, была временной
  
• Экономика более не нуждается в чрезвычайно низких ставках
  
• Риск появления "мыльных пузырей" возрастает тем больше, чем дольше ставки ФРС остаются низкими
  
• Рынок труда, вероятно, превысит уровни полной занятости
  
• Экономика США останется на пути роста выше 3%
  
• Инфляция, вероятно, поднимется к целевому уровню ФРС 2%
  
• Денежно-кредитная политика останется мягкой в течение длительного времени
  
• Постепенное повышение ставок снижает риск появления "мыльных пузырей"
  

Данные, представленные Федеральной резервной системой, показали: по итогам прошлого месяца объем промышленного производства сократился на 0,6 процента, компенсировав при этом увеличение на 0,1 процента в феврале. Эксперты ожидали, что производство уменьшится на 0,2 процента.

В целом за первый квартал 2015 года промышленное производство сократилось на 1,0 процента в годовом исчислении, зафиксировав первое квартальное снижение со 2-го квартала 2009 года. В ФРС заявили, что последнее ухудшение было результатом снижения бурения нефтяных и газовых скважин бурения более чем на 60 процентов в годовом исчислении и уменьшения в производства в обрабатывающем секторе на 1,2 процента. Стоит подчеркнуть, в марте производство в обрабатывающей сфере поднялось на 0,1 процента, отметив первый ежемесячный прирост с ноября. Однако, новые данные показали, что в январе промышленное производство упало на 0,6 процента, что примерно вдвое превышает первоначальные оценки.

В отчете также сообщалось, что индекс добычи снизился на 0,7 процента в марте, в выход в секторе коммунальных услуг на 5,9 процента, компенсировав увеличение за февраль.

По сравнению с мартом прошлого года объем промышленного производства вырос на 2,0 процента после повышения на 3,5 процента в феврале.

Коэффициент использования производственных мощностей в промышленном секторе снизился на 0,6 процентного пункта в марте, до 78,4 процента. Тем временем, показатель за февраль был пересмотрен до 79,0% с 78,9%.

Данные, представленные Статистическим управлением Канады, показали: по итогам февраля объем поставок в обрабатывающем секторе промышленности сократился на 1,7%, до $50,0 млрд., зафиксировав при этом четвертое снижение за пять месяцев. Последнее изменение отражало снижение продаж автомобилей и производства аэрокосмических изделий и деталей. По сравнению с максимумом, отмеченных в июле 2014 года ($53.7 млрд.), поставки упали на 6,8%.

Также стало известно, что показатель за январь был пересмотрен в сторону ухудшения (до -3,0% с -1,7%) в результате получения новой информации, предоставленной респондентами Статистического управления Канады.

Кроме того, в отчете сообщалось, что продажи упали в 10 из 21 отраслей промышленности, представляющих более половины всего канадского производства. Продажи в долларах снизились на 2,5%, что свидетельствует о том, что в феврале был меньший объем продукции.

Продажи автомобилей упали на 14,9%, до $4,2 млрд., что является самым низким уровнем с декабря 2012 года. В значительной степени снижение продаж было связано с закрытием на технические работы сборочных заводов в Онтарио. Также добавим, что продажи в феврале были более чем на $1 млрд. меньше, чем в декабре, когда продажи авто достигли своего максимума 2014 года.

Производство аэрокосмических изделий и деталей сократилось на 25,7% в феврале. Большинство расчетов в промышленности ведется в долларах США, поэтому изменения в секторе весьма чувствительны к изменения стоимости канадского доллара. В январе резкое падение курса стоимости канадского доллара способствовало увеличению стоимости производства в отрасли. Этот эффект не наблюдался в феврале, так как канадский доллар был относительно стабильным.

Частично компенсировало спад увеличение продаж в секторе химической, нефтяной и угольной промышленности. Продажи химической продукции выросли на 8,2%, что было обусловлено увеличением объемов в февраль, а также более высокими ценами.

Продажи нефти и угля выросли на 5,7% после семи месяцев снижения. Более высокие продажи отражали увеличение цен в промышленности на 8,7%.

Тем временем, товарно-материальные запасы выросли на 0,9% в феврале до $72,2 млрд., достигнув самого высокого уровня с 1992 года. Увеличение отражало более высокие запасы в сфере автомобилей и пищевой промышленности.

Соотношение запасов к продажам выросло с 1,41 в январе до 1,44 в феврале.

• Структурные реформы в ряде стран также важны
  
• Фискальная политика должна поддержать восстановление
  
• Рост занятости и производительности должен дать импульс
  
• Ожидаем роста инфляции до 2% в среднесрочном периоде
  
• Сигналы экономики показывают позитивное влияние решения ЕЦБ на экономику
  
• Динамика кредитования компаний остается сдержанной
  
• Мы сфокусированы на геополитике, ставках и ценах на нефть
  
• Инфляция вырастет во второй половине 2015 года
  
• Риски для экономики становятся сбалансированными
  
• Ждем сильного роста экономики
  
  

Как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в регионе существенно снизился в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки прогнозам экспертов на незначительное улучшение.

Согласно представленным данным, производственный индекс в текущем месяце упал до -1,2 пункта против 6,9 пункта в марте. Отметим, предыдущее значение не пересматривалось. Экономисты прогнозировали повышение индекса до уровня 7,0 пункта.

В целом же суб-индексы проявили себя следующим образом:

- индекс отпускных цен упал до 4,26 с 8,25 в марте

- индекс закупочных цен поднялся к 19,15 с 12,37

- индекс занятости упал до 9,57 против 18,56 в марте

- индекс поставок вырос к 15,23 с 7.93

- индекс новых заказов в апреле снизился до -6,00 против -2,39 в марте

- индекс длительности рабочей недели опустился до -4,26 с 5,15 в марте

Напомним, индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Нью-Йорка. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и деловой оптимизм в бизнес-среде. Значения выше нуля отражают прирост активности, ниже нуля - ее спад.

Опрос ФРБ Нью-Йорка является первым ежемесячный отчетом производителей. Экономисты используют опросы как ориентир для прогнозирования здоровья промышленности.

• 9 марта мы начали покупки активов в евро как часть QE
  
• Цель покупок повышение инфляции до 2%
  
• Программа покупок активов будет идти постепенно
  
• Условия кредитования значительно улучшились за последний месяц
  
• Мы сфокусированы на полном использовании всех мер
  
• Явно видно, что меры ЕЦБ эффективны
  
• Программа QE будет продолжена до сентября 2016 года
  
• Последние отчеты показывают рост экономики
  
• ВВП в 4 квартале вырос на 0,3% кв/кв
  
• Частное потребление станет основным импульсом роста
  
  

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Индекс уверенности потребителей от Westpac Апрель -1.2% -3.2%

02:00 Китай Розничные продажи, г/г Март 10.7% 10.9% 10.2%

02:00 Китай Промышленное производство, г/г Март 6.8% 6.9% 5.6%

02:00 Китай Объем инвестиций в основные фонды Февраль 13.9% 13.9% 13.5%

02:00 Китай ВВП, кв/кв I кв 1.5% 1.4% 1.3%

02:00 Китай ВВП, г/г I кв 7.3% 7.0% 7.0%

04:30 Япония Промышленное производство, м/м (окончательные данные) Февраль -3.4% -3.1% -3.1%

04:30 Япония Промышленное производство, г/г Февраль -2.6% -2.0%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Март 0.5% 0.5% 0.5%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Март 0.3% 0.3% 0.3%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, м/м Март 0.7% 0.7% 0.7%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, г/г Март -0.3% -0.1%

09:00 Еврозона Сальдо торгового баланса, без сезонных поправок Февраль 7.9 €20.3B

11:45 Еврозона Решение по процентным ставкам ЕЦБ 0.05% 0.05%

Евро заметно подешевел против доллара США, опустившись при этом ниже отметки $1.0600, но затем смог вернуть часть утраченных позиций. Спад евро был спровоцирован заявлениями министра экономики Германии, который отметил, что в 1 квартале 2015 экономический рост страны замедлился, однако он выразил надежду на то, что впоследствии активность восстановится. «В конце года экономика будет расти активными темпами» - заявил министр в месячном отчете. Также он сообщил, что слабый евро и падение цен на нефть оказало дополнительную поддержку экономике, тогда как проблемы Греции, России, Украины и стран Ближнего Востока негативно отразились на росте страны.

Давление на евро также оказывают опасения по поводу возможного дефолта Греции. Сегодня глава внешнеполитического ведомства ЕС Федерику Могерини заявила, что дефолт и выход Греции из еврозоны может стать началом конца для валютного союза. Это предупреждение прозвучало в унисон с заявлениями МВФ и ЕЦБ о том, что новый греческий кризис угрожает подорвать всю экономику еврозоны. Греция накануне отказалась выполнять какие-либо обязательства, касающееся необходимости введения мер жесткой экономии, а МВФ дал понять, что переговоры по спасению Афин "не сработали". Все это предвещает Греции банкротство уже в мае.

Небольшую поддержу оказывают ожидания пресс-конференции главы ЕЦБ Драги. Ранее ЕЦБ принял решение оставить ставку рефинансирования, маржинальную ставку кредитования и ставку по депозитам на 0.05%, 0.30% и -0.20% соответственно. Это решение ЕЦБ совпало с прогнозом рынков. Инвесторов гораздо сильнее интересует выступление Драги. Большинство экономистов прогнозируют, что в ходе своего выступления он не станет подвергать сомнению длительность и объем программы количественного смягчения. Напомним, эта программа предполагает выкуп активов на вторичном рынке на сумму до 60 млрд евро в месяц до конца сентября 2016 года.

Фунт отступил от сессионного минимума против доллара на фоне восстановления доходности гилтов, достигнув при этом уровня открытия. Эксперты отмечают, что спрос на активы-убежища, среди которых выделяются облигации США, иена и золото, повысился на фоне замедления роста главных экономик мира. Китай сообщил, что в 1 квартале 2015 года рост ВВП замедлился до 6-летнего минимума, Германия также предупредила о снижении экономической активности в стране. Прогнозы МВФ касательно американской экономики также оказались неутешительны. Учитывая пустой британской календарь на сегодня, динамика пары будет диктоваться рыночными настроениями. Также трейдеры перемещают внимание на отчеты по США - сегодня выйдет индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка за апрель, отчете по изменению промышленного производства за март, а также индекс состояния рынка жилья от NAHB за апрель.

Канадский доллар снизился против доллара США, преодолев при этом уровень CAD1.2500. Аналитики отмечают, что трейдеры предпочитают покупать доллар на фоне ухудшения прогнозов по росту экономики Китая и мировой экономики в целом. Между тем, пара USD/CAD продолжает пользоваться спросом, несмотря на падение цен на нефть, которые поддерживают луни, так как трейдеры готовятся к заседанию по монетарной политики Банка Канады, которое пройдет сегодня. Ожидается, что Банк Канады оставит ключевую процентную ставку без изменения, но может понизить ее позже в этом году, если экономические данные покажут, что необходимо новое стимулирование. Десять из 11 экономистов из компаний-дилеров по ценным бумагам правительства Канады, которые были опрошены Wall Street Journal, предсказали, что центральный банк оставит ключевую ставку "овернайт" на уровне 75%, где она находится после неожиданного понижения в январе на 0,25 б.п. Четыре экономиста сказали, что Банк Канады снова понизит ставки в этом году, чтобы поддержать экономику, страдающую от резкого снижения цен на нефть, и удержать инфляцию около целевого уровня 2%.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.0570

GBP/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.4699, но затем восстановилась к $1.4770

USD/JPY: в течение европейской сессии пара упала до Y119.32 после чего вернулась к Y119.60

В 12:30 GMT пройдет пресс-конференция ЕЦБ. Также в это время Канада заявит об изменении объема производственных поставок за февраль, а США представит производственный индекс Empire Manufacturing за апрель. В 13:15 GMT США выпустит коэффициент загрузки производственных мощностей за март и объявит об изменении объема промышленного производства за март. После этого в 14:00 GMT состоится публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике за 2 квартал. В это же время будет оглашено решение Банка Канады по основной процентной ставке и выйдет сопроводительное заявление Банка Канады. В 15:15 GMT пройдет пресс-конференция Банка Канады. Затем в 18:00 GMT будет опубликован экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая Книга», а в 20:00 GMT выйдет доклад Казначейства США о валюте. Также в это время будет представлен отчет по чистому объему покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за февраль. Между тем, в 20:00 GMT Канада опубликует годовой бюджет на 2015 год. Завершится день данными по Новой Зеландии - в 22:30 GMT выйдет индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ за март.

EUR/USD

Ордера на продажу 1.0640 1.0660 1.0680 1.0700 1.0725-30 1.0760 1.0780 1.0800

Ордера на покупку 1.0600 1.0580 1.0560 1.0525-30 1.0500 1.0460-70 1.0435

GBP/USD

Ордера на продажу 1.4780 1.4800 1.4825-30 1.4860 1.4885 1.4900

Ордера на покупку 1.4720-25 1.4700 1.4680 1.4650 1.4625 1.4600 1.4585 1.4555-60 1.4525-30

EUR/JPY

Ордера на продажу 127.20 127.50 127.80 128.00 128.60

Ордера на покупку 126.50 126.00 125.80 125.50 125.30 125.00

USD/JPY

Ордера на продажу 119.75-80 120.00 120.20 120.50 120.65 120.80-85 121.00

Ордера на покупку 119.35-40 119.20 119.00 118.85 118.55-60

EUR/GBP

Ордера на продажу 0.7220-25 0.7250-55 0.7270 0.7285 0.7300 0.7320-25 0.7350

Ордера на покупку 0.7180-85 0.7165 0.7150 0.7135 0.7115 0.7100

AUD/USD

Ордера на продажу 0.7620-25 0.7650 0.7680 0.7700 0.7720-25 0.7750

Ордера на покупку 0.7570-75 0.7550 0.7530 0.7500 0.7485

Данные, представленные Статистическим управлением, показали: объем экспорта товаров еврозоной составил в феврале €160,7 млрд., увеличившись на 4% по сравнению с февралем 2014. Тем временем, объем импорта составил €140,5 млрд., почти не изменившись по сравнению с прошлым годом (в феврале 2014 года импорт был на уровне €140,0 млрд. В результате таких изменений профицит торгового баланса еврозоны вырос к € 20,3 млрд. по сравнению с + €14,4 в феврале 2014 года.

Также в отчете сообщалось, что в январе-феврале экспорт товаром еврозоной вырос к € 308,5 млрд (+2% по сравнению с январем-февралем 2014 год), в то время как импорт снизился до € 280,6 млрд (-3% по сравнению с январем-февралем 2014 года). В результате еврозона зафиксировала положительное сальдо в размере € 27,9 млрд., по сравнению с + € 14,5 млрд. в январе-феврале 2014 года.

Экспорт товаров странами ЕС-28 в феврале составил €138,2 млрд. что оказалось на 2% больше по сравнению с февралем 2014 года (€ 135,9 млрд.). Импорт из остальных стран мира составил €134,8 млрд. (+ 3% годовых) В результате этого профицит составил € 3,4 млрд. по сравнению с +€ 4,9 в феврале 2014 года.

В январе-феврале 2015 года экспорт товаром странами ЕС остался почти стабильным - на уровне € 265,0 млрд., а импорт упал до €272,5 млрд (-1% по сравнению с январем-февралем 2014 г.). В результате дефицит составил €7,5 млрд. по сравнению с -€ 9,4 млрд. в январе-феврале 2014 года.

Данные, представленные Статистическим бюро Insee, показали: потребительские цены во Франции снизились по итогам марта, зафиксировав при этом третье месячное падение подряд.

Потребительские цены упали в марте на 0,1 процента в годовом исчислении, что оказалось медленнее, чем 0,3-процентное снижение в феврале. Экономисты прогнозировали, что цены останутся без изменений. В месячном выражении потребительские цены выросли на 0,7 процента, что оказалось в соответствии с ожиданиями экспертов. Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) выросла в марте на 0,1 процента после повышения на 0,2 процента в феврале. По сравнению с мартом прошлого года базовая инфляция составила 0,2 процента.

Тем временем, гармонизированный индекс потребительских цен, рассчитанный по методике ЕС, вырос в марте на 0,7 процента (в месячном исчислении), что оказалось немного медленнее, чем прогнозировали экономисты (+0,8 процента). В годовом выражении данный индекс остался без изменений после падения на 0,3 процента в феврале. Стоит подчеркнуть, последнее значение совпало с ожиданиями.

Французское правительство предупредило, что инфляция остается ниже ожиданий. Добавим, низкая инфляция негативно сказывается на налоговых поступлениям (в частности, на налогах с продаж), особенно когда страна пытается обуздать дефицит бюджета в условиях слабого экономического роста.

Народный Банк Китая сообщили сегодня, что в марте объемы кредитования в стране увеличились, но рост показателя замедлился, достигнув минимального значения за последние 25 лет. В сопровождающем заявлении ЦБ заявил, что объемы новых кредитов в банках страны достигли 1.18 трлн. юаней ($190 тлн.) против 1.02 трлн. юаней в феврале. Между тем, общие объемы социального финансирования (более общий индикатор развития сектора кредитования) достигли в прошлом месяце 1.18 трлн. юаней по сравнению с 1.35 трлн. юаней ранее.

Кроме того, ЦБ Китая объявил, что объемы валютных резервов в стране сократились до 3.73 трлн. в конце первого квартала 2015 года

Напомним, вчера Банк Китая понизил 7-дневную процентную ставку по операциям обратного РЕПО на открытом рынке с 3.45% до 3.35% с целью воздействия на межбанковские ставки. Это стало уже 5-м понижением с марта, и в итоге ставка оказалась на минимальном уровне с 5 мая 2014 года..

Международное рейтинговое агентство Moody 's Investors Service сообщило, что долговые отношения правительства Австралии и "гибкость" экономики поддерживают ее суверенные рейтинги на уровне "ААА".

В докладе также указывается, что экономика Австралии растет более быстрыми темпами, чем многие страны в аналогичным рейтингом, несмотря на снижение цен на некоторые сырьевые экспортные товары и уменьшение инвестиций в горнодобывающих сектор максимальными темпами за последние несколько лет. Тем не менее, агентство видит проблему в большой доле товаров на экспорте, медленном росте инвестиций и трудностей при возвращении к профициту бюджета.

Кроме того, большая чистая международная позиция и значительное повышение задолженности домашних хозяйств и цен на недвижимость создают проблемы для экономики, сказали в Moody.

Стабильный прогноз по суверенному рейтингу Австралии включает в себя потенциальные риски, связанные с высоким уровнем долга домашних хозяйств, замедлением роста и внешней финансовой нестабильности, а также "буферов" против этих рисков, добавили эксперты.

Напомним, вчера МВФ сообщил, что падение цен на сырьевые материалы продолжает негативно сказываться на состоянии австралийской экономики. «РБА может быть вынужден выступить с новыми мерами, чтобы помешать дальнейшему падению инфляционных ожиданий». Кроме того, МВФ сообщил о том, что падение цен на железную руду в 2015 негативно сказывается на развитии страны, экономика которой ориентирована на экспорт сырья. Однако монетарная политика и снижение курса национальной валюты могут поддержать развитие секторов, не связанных с природными ресурсами, в результате чего рост постепенно восстановится до 3% в 2015-16.

EUR/USD: $1.0300(E1.6bn), $1.0400(E630mn), $1.0500(E631mn), $1.0600 (E426mn)

USD/JPY: Y118.00($332mn), Y120.00($345mn), Y120.15($1.13bn), Y121.00($780mn)

GBP/USD: $1.4400(Gbp479mn), $1.4700(Gbp734mn)

AUD/USD: $0.7600(A$371mn), $0.7675(A$485mn)

NZD/USD: $0.7500(NZ$288mn)

USD/CAD: C$1.2400($418mn), C$1.2700($535mn)

Согласно опубликованным сегодня статданным федерального бюро статистики Destatis, потребительские цены в Германии в марте выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0.1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это подтверждает предварительную оценку, опубликованную в конце марта.

Цены на продукты питания снизились в марте на 0.1%, тогда как цены на энергоносители упали на 5.7%. Без учета энергоносителей инфляция в марте составила 1.0%.

В последние месяцы ЕЦБ реализовывал меры стимулирования, и последним шагом, предпринятым в марте, стало начало ежемесячных покупок облигаций на сумму 60 млрд евро. Эта программа, которая будет действовать как минимум до сентября 2016 года, нацелена на повышение инфляции в сторону среднесрочного целевого уровня, составляющего чуть менее 2%.

РБК-Daily

Reuters сообщил об увеличении ЕЦБ помощи греческим банкам на €800 млн

Европейский центральный банк увеличил программу экстренного вливания ликвидности (ELA) для греческих банков на €800 млн, подняв потолок предоставляемой кредитной помощи финансовой системе страны до €74 млрд, сообщил Reuters источник в банковской сфере. «Греческие банки израсходовали около €70 млрд по программе финансирования ELA, так что есть еще запас в 4 млрд», - сказал собеседник агентства на условиях анонимности.

Экономика Китая в I квартале 2015 года показала минимальный рост за 6 лет

За I квартал 2015 года ВВП Китая вырос на 7% это на 0,3% ниже по сравнению с четвертым кварталом 2014 года и минимальный рост на последние шесть лет, передает Reuters. На ежеквартальной основе, экономический рост замедлился до 1,3% в период между январем и мартом после сезонных корректировок. Аналитики ожидали, что квартальный рост составит 1,4%. Международный валютный фонд в своем обновленном прогнозе оставил прогноз по экономике Китая на прежнем уровне - 6,8% в 2015 году и 6,3% в следующем.

The Wall Street Journal

Google грозит штраф в $6 млрд за нарушение антимонопольного законодательства ЕС

Судебное разбирательство антимонопольного регулятора ЕС против Google может грозить компании штрафом в размере $6 млрд, сообщает The Wall Street Journal. Обвинения будут выдвинуты в среду, 15 апреля, согласно договоренности, достигнутой между еврокомиссаром по конкуренции Маргрет Вестагер и президентом Еврокомиссии Жан-Клодом Юнкером, сообщили изданию информированные источники в ЕС. Google обвиняют в том, что крупнейший поисковик отдает предпочтение собственным сервисам для путешествий, покупок и карт в ущерб сервисам конкурентов.

Розничные продажи в США в марте выросли на 0,9%

Розничные продажи в США в марте этого года выросли на 0,9% по сравнению с февральским показателем, передает Reuters со ссылкой на данные министерства торговли страны. В феврале розничные продажи снизились на 0,5%. Незначительный рост розничных продаж в марте говорит о том, что граждане США стремятся увеличить сбережения, несмотря на стабильность рынка труда и низкий уровень инфляции. При этом в марте продажи автомобилей в США выросли на 2,7%.

Bank of America: инвесторы считают справедливой стоимость Brent $64 за баррель

Bank of America Merrill Lynch провел опрос среди управляющих фондами и выяснил, что большинство инвесторов считают справедливой (fair value) стоимость нефти марки Brent $64 за баррель. Согласно данным апрельского опроса, количество респондентов, уверенных в том, что нефть на данный момент недооценена, на 33% превышает тех, кто с такой оценкой не согласен.

Медь дешевеет на фоне опасений инвесторов по спросу из Китая

Медь дешевеет на фоне опасений инвесторов из-за снижения спроса со стороны КНР, об этом свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 18.03 мск майские фьючерсы на медь на бирже Comex подешевели на 0,85%, до $2,7 за фунт. Опасения инвесторов по поводу спроса на медь в Китае усилились после публикации доклада МВФ World Economic Outlook. В частности, МВФ прогнозирует рост ВВП Китая в 2015 году на уровне 6,8%.

Чистая прибыль Johnson & Johnson в I квартале снизилась на 8,6%

Чистая прибыль производителя косметических средств Johnson & Johnson в первом квартале текущего года снизилась на 8,6% в годовом выражении и составила $4,32 млрд. Об этом говорится в отчете компании. Выручка Johnson & Johnson сократилась в отчетном периоде на 4,1% и оценивается на уровне $17,4 млрд.

• Инфляционные ожидания, в целом, растут

• Поведение компаний в плане повышения заработных плат и цен меняется

• Инфляция в Японии, вероятно, достигнет 2% в этом финансовом году

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Индекс уверенности потребителей от Westpac Апрель -1.2% -3.2%

02:00 Китай Розничные продажи, г/г Март 10.7% 10.9% 10.2%

02:00 Китай Промышленное производство, г/г Март 6.8% 6.9% 5.6%

02:00 Китай Объем инвестиций в основные фонды Февраль 13.9% 13.9% 13.5%

02:00 Китай ВВП, кв/кв I кв 1.5% 1.4% 1.3%

02:00 Китай ВВП, г/г I кв 7.3% 7.0% 7.0%

04:30 Япония Промышленное производство, м/м (окончательные данные) Февраль -3.4% -3.1% -3.1%

Курс евро немного снизился в ожидании сегодняшнего решения Европейского центрального банка по процентной ставке, запланированного на 11:45 GMT. Дополнительное давление на курс единой валюты оказывают опасения по поводу возможного дефолта Греции. Напомним, вчера курс евро вырос благодаря более сильным, чем ожидалось, темпам роста промышленного производства в еврозоне за февраль. Читать далее ...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.0791 (1124)

$1.0752 (557)

$1.0712 (69)

Цена на момент написания обзора: $1.0633

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.0596 (2264)

$1.0553 (4495)

$1.0498 (4536)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 мая составляет 55129 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1200 (5964);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 мая составляет 71187 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,0000 (8981);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 14 апреля составило 1,29 против 1,30 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5008 (2441)

$1.4911 (741)

$1.4816 (1272)

Цена на момент написания обзора: $1.4758

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.4686 (2876)

$1.4590 (829)

$1.4492 (1734)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 мая составляет 22618 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5000 (2441);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 мая составляет 29309 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,4700 (2876);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 14 апреля составило 1,30 против 1,32 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

в 06:15 GMT губернатор Банка Японии Харухико Курода выступит с речью

в 08:00 GMT министр финансов Билл Инглиш выступит с речью

в 09:10 GMT первый заместитель губернатора Центрального Банка Швеции Керстин аф Йокник выступит с речью

в 09:30 GMT Германия проведет аукцион по продаже 10-летних бондов

в 09:30 GMT Португалия проведет аукцион по продаже 3-х и 12-ти месячных биллей

в 09:30 GMT Решение Национального Банка Польши по основной процентной ставке

в 12:30 GMT пресс-конференция ЕЦБ

в 13:00 GMT член FOMC Джеймс Буллард выступит с речью

в 14:00 GMT сопроводительное заявление Банка Канады

в 23:30 GMT член FOMC Джеффри Лэкер выступит с речью

Также сегодня будет опубликовано изменение глобального индекса цен на молочную продукцию

Сегодня в 14.00 GMT состоится заседание Банка Канады. Ожидается, что Банк Канады оставит ключевую процентную ставку без изменения, но может понизить ее позже в этом году, если экономические данные покажут, что необходимо новое стимулирование.

Десять из 11 экономистов из компаний-дилеров по ценным бумагам правительства Канады, которые были интервьюированы Wall Street Journal, предсказали, что центральный банк оставит ключевую ставку "овернайт" на уровне 75%, где она находится после неожиданного понижения в январе на 0,25 б.п.

Четыре экономиста сказали, что Банк Канады снова понизит ставки в этом году, чтобы поддержать экономику, страдающую от резкого снижения цен на нефть , и удержать инфляцию около целевого уровня 2%.

Первые две недели апреля, отмеченные восстановлением нефтяных котировок, помогли канадской валюте немного востановился.

Канадский регулятор отдает себе полный отчет в том, что значит дешевеющая нефть для экономики страны. Как отметил глава Банка Канады Стивен Полоз, понижение ставки на 0,25%, до 0,75% было продиктовано выжидательной позицией. По мнению многих аналитиков, регулятор может сохранить ставку на том же уровне и подождать еще, ведь цены на нефть уже не демонстрируют стремительной динамики. Канадские макроданные выходят все более сильными, а перспективы ужесточения денежно-кредитной политики пока выглядят туманными. Эти факторы играют на руку канадскому доллару, но вечно держаться за них ему не удастся.

"Цены на нефть окажут более существенное негативное влияние на канадский экономический рост в этом году, нежели думают участники рынка и Банк Канады в том числе", - утверждают экономисты Capital Economics. Сегодня состоится заседание Банка Канады и снижение ставки на 25 б.п. с текущего уровня 0.75%, по мнению эксперта, не стоит исключать Мартовский отчет по занятости в Канаде показал тенденцию к снижению полной занятости. Банк Канады может учитывать этот показатель в качестве индикатора роста заработных плат. "Большинство прогнозных показателей, характеризующих инвестиционные намерения бизнеса и стремления к найму новых сотрудников указывают на замедление тенденции, поэтому мы бы не особо полагались на данные одного месяца", - говорят эксперты Capital Economics.

Неожиданное понижение ключевой ставки Банком Канады в январе заставило некоторых с осторожностью делать сильные, нехеджированные прогнозы о политике центрального банка. В Nomura также ожидают, что Банк Канады сегодня оставит ставки без изменения, но будет по-прежнему готов снова понизить ключевую ставку позже в этом году, если возникнет такая необходимость. В Nomura полагают, что понижение еще на 25 б.п. в этом году - это наиболее вероятный сценарий. Сроки следующего понижения будут зависеть от поступающих данных, особенно от цен на нефть, уровней долга домохозяйств, динамики неэнергетического экспорта и признаков распространения ослабления нефтяной отрасли, говорят в Nomura.

HSBC Bank Canada и единственный, кто прогнозирует понижение ставки на 25 б.п. , не видит каких-либо сильных указаний на то, что экономическая активность вне энергетического сектора ускорится до темпов, необходимых, чтобы нивелировать слабость в этой отрасли.

"Вторая половина года, похоже, будет всецело зависеть от того, как США будут покупать наше сырье", - говорят в банке.

Австралийский доллар упал после публикации данных по ВВП Китая. В первом квартале 2015 года темпы роста ВВП Китая составили 7%, что совпало с прогнозом аналитиков. Согласно опубликованным сегодня данным, это на 0,3% ниже по сравнению с четвертым кварталом 2014 года и является минимальным показателем за последние шесть лет. Промышленное производство в Китае выросло в первом квартале текущего года на 6,4% в годовом исчислении, а в марте 2015 года рост промышленного производства составил 5,6%, замедлившись по сравнению с 6,8% по итогам января-февраля текущего года. Показатель также был ниже ожиданий 6.9%. Розничные продажи в Китае в марте выросли на 10,2% по сравнению с мартом прошлого года после роста на 10,7% в первые два месяца года. Согласно срединному прогнозу экономистов, ожидался рост розничных продаж в марте на 10,9%. Ранее были опубликованы данные по индексу настроения потребителей от Westpac, который в апреле составил -3.2%, что ниже предыдущего значения -1.2%

Доллар США немного вырос по отношению к иене после того как вчера достиг 6-дневного минимума Y119,07. Однако пара USD/JPY испытывает давление со стороны ухудшения отношения к американской валюте после более слабого, чем ожидалось, роста розничных продаж в США, который в марте увеличился на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем против прогноза роста на 1,1% и неожиданного падения индекса оптимизма малого бизнеса NFIB (до 95,2 в марте с 98,0 в феврале против прогноза 98,1).

Давление на пару также оказывает снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая составила 1,898% против 1,939% вечером в понедельник и продажи со стороны японских экспортеров.

Промышленное производство в Китае выросло в первом квартале текущего года на 6,4% в годовом исчислении, а в марте 2015 года рост промышленного производства составил 5,6%, замедлившись по сравнению с 6,8% по итогам января-февраля текущего года. Показатель также был ниже ожиданий 6.9%. Данные по промышленному производству публикуются Национальным бюро статистики Китая. Отчет показывает объем производства, выпускаемого китайскими промышленными предприятиями, такими как заводы и производственные объекты. Рост объемов производства может спровоцировать ускорение темпов инфляции, что может заставить Народный Банк Китая принять меры, направленные на ужесточение монетарной и финансово-бюджетной политик. В целом, усиление роста промышленного производства может вызвать удорожание юаня, тогда как низкий результат спровоцирует падение курса национальной валюты.

Согласно данным китайского ведомства, в прошлом месяце увеличение объема производства зафиксировано в 35 из 41 отрасли промышленности КНР. Наиболее быстрый рост продемонстрировали производители электроэнергии, вычислительной техники и телекоммуникационного оборудования, а также алюминия.

В последние годы в промышленном секторе Китая происходит замедление темпов роста. В 2011 году объем производства на крупных предприятиях КНР вырос на 13,9%, в 2012 году - на 10%, а в 2013 году - на 9,7%. Рост промышленного производства в Китае по итогам 2014 года составил 8,3%.

В первом квартале 2015 года темпы роста ВВП Китая составили 7%, что совпало с прогнозом аналитиков. Согласно опубликованным данным, это на 0,3% ниже по сравнению с четвертым кварталом 2014 года и является минимальным показателем за последние шесть лет. Валовой внутренний продукт публикуется Национальным бюро статистики Китая и отражает валовую стоимость всех товаров и услуг, произведенных Китаем. Индикатор показывает темпы экономического роста или спада Поднебесной. А поскольку экономика Китая оказывает влияние на глобальную экономику, данное событие имеет большое значение для рынка Форекс.

"С начала этого года, ввиду непростой ситуации в мире и замедления темпов роста китайской экономики, основные усилия правительства КНР направлены на стабилизацию макроэкономической ситуации в стране, а также развитии национальной экономики на основе новой нормы", - говорится в докладе Национального бюро статистики.

Ранее премьер Государственного совета КНР Ли Кэцян заявил, что руководство Китая найдет баланс между обеспечением стабильного роста и структурными экономическими реформами. "Развитие Китая перешло на этап новой нормы. И нам будет нелегко достигнуть поставленную цель", - сообщил он. Ли Кэцян подчеркнул, что руководство страны намерено улучшить качество и эффективность национальной экономики, отметив, что это станет "вкладом Китая в развитие мировой экономики".

В настоящее время в Китае происходит естественное замедление темпов роста национальной экономики, и складывается так называемая "новая норма". Она характеризуется, прежде всего, переходом от высоких темпов роста к более низким. Происходит оптимизация экономической структуры, когда главную роль начинают играть сфера услуг и потребительский спрос. Изменяется модель развития экономики с упором не на производство и инвестиции, а инновации.

Пара USD/JPY может совершить прорыв ниже важной линии поддержки Y119,00 в зависимости от отчета по ВВП Китая, который выйдет в 02.00 CMT, а также экономических данных США и корпоративной отчетности, говорят в IG Securities. "Учитывая многочисленные приказы на покупку, которые, по оценкам, были размещены около этого уровня, линия Y119 является важной поддержкой и с технической точки зрения, и с точки зрения приказов на покупку", - отмечают в банке. Если темпы роста ВВП Китая в 1-м квартале будут медленнее консенсус-прогноза рынка 7%, это может повысить вероятность прорыва линии Y119, спровоцировав снижение американских фондовых индексов и укрепление иены против других основных валют, кроме доллара. Позднее сегодня в центре внимания будет находиться реакция американского фондового рынка на такие данные, как отчет по промышленному производству США в марте, а также на отчетность американских компаний.

Доллар США снизился против основных валют после выхода слабых данных по розничным продажам. Объем розничных продаж умеренно вырос в марте, зафиксировав при этом первое повышение за четыре месяца, но этого оказалось недостаточно, что компенсировать слабость расходов в течение зимних месяцев. Об этом сообщалось в отчете Министерства торговли.

Согласно данным, с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж повысился на 0,9% в прошлом месяце - до уровня $441,4 млрд. Мартовский темп прироста был самым значительным за последний год, но он оказался меньше, чем ожидали экономисты (+1,1%). Также добавим, что показатель за февраль был пересмотрен в сторону улучшения - до -0,5% с -0,6%. Рост продаж был во многом обусловлен закупками автомобилей, которые увеличились на 2,7% в прошлом месяце. Без учета автомобилей продажи выросли на 0,4% после нулевого изменения в феврале и снижения на 1,2% в январе. Продажи на автозаправочных станциях упали на 0,6% в марте по сравнению с февралем и на 23,4% в годовом выражении. Падение продаж отражало уменьшение цен на нефть. За исключением покупок на автозаправочных станциях, розничные продажи выросли на 1% в прошлом месяце. При исключении бензина и автомобилей, продажи выросли на 0,5%.

По сравнению с прошлым годом, в целом розничные продажи выросли на 1,3% в марте.

Кроме того, цены производителей выросли в марте впервые с октября, что может быть признаком стабилизации инфляции в экономике. Согласно данным, индекс цен производителей увеличился с учетом сезонных колебаний на 0,2% в прошлом месяце. Без учета волатильных компонентов (цены на продукты питания и энергоносители) индекс также вырос на 0,2%. При исключении цен на продукты питания, энергоносители и торговлю услугами, индекс повысился на 0,2% по сравнению с февралем. Экономисты ожидали, что общий индекс вырастет на 0,2%, а базовый показатель увеличится на 0,1%.

По сравнению с мартом прошлого года цены производителей упали на 0,8%, в то время как базовый индекс цен вырос на 0,9% годовых.

Давление на доллар также оказало понижение прогнозов по США от Международного валютного фонда. МВФ в своем Экономическом прогнозе по мировой экономике прогнозирует, что рост экономики останется без изменений на 3,5% в 2015 году. Прогноз на 2016 был пересмотрен на повышение до 3.8% против 3.7% ранее. Прогноз по развивающимся рынкам также был оставлен на 4.3%. МВФ прогнозирует рост экономики США на уровне 3.1% против январской оценки 3.3%. В 2016 году ВВП ожидается на уровне 3.1% против 3.3%. Прогноз по Китаю на 2015/16 гг. остался на уровнях 6.8% и 6.3%, соответственно. Впрочем, Фонд все же указал на риски дальнейшего замедления роста экономики Поднебесной.

Поддержку евро ранее оказали данные по еврозоне. Отчет, представленный Статистическим управлением Eurostat, показал: с учетом сезонных колебаний объем промышленного производства в еврозоне вырос в феврале на 1,1% по сравнению со снижением на 0,3% в январе (пересмотрено с -0,1%). Эксперты ожидали, что показатель увеличится на 0,3%. Тем временем, среди стран ЕС промпроизводство повысилось на 0,9 процента после падения на 0,3% в предыдущем месяце. В годовом выражении промышленного производство увеличилось на 1,6% в еврозоне и на 1,4% среди 28 стран ЕС. В Eurostat также сообщили, что месячное улучшение в еврозоне было связано с ростом производства потребительских товаров недлительного пользования (на 1,6%), энергии (на 1,1%), капитальных товаров и прочих потребительских товаров (на 1,0%), а также промежуточных товаров (на 0,3%). Годовое изменение промышленного производства в еврозоне было связано с ростом выхода в секторе энергетики (+6,6%), потребительских товаров недлительного пользования (+1,8%), капитальных товаров (+1,1%), а также потребительских товаров длительного пользования (+0,5%). Частично компенсировано данное улучшение снижение производства в сфере промежуточных товаров (-0,2%). Наибольший рост промышленного производства был зарегистрирован в Ирландии (+30,3%), Нидерландах (+ 6,6%), Венгрии (+ 5,9%) и Словении (+ 5,8%), в то время как максимальное снижение отмечалось в Финляндии (-5,2%), Швеции (-3,7%) и Дании (-2,5%).

Фунт ранее подешевел против американской валюты, достигнув уровня $1.4600, но затем резко вырос на фоне ослабления доллара. Давление на фунт оказали данные по ИПЦ Британии. Британский индекс потребительских цен остался без изменений в марте месяце, что может способствовать повышению располагаемого дохода домашних хозяйств. Об этом заявили в Управлении национальной статистики Великобритании (УНС). В отчете сообщалось, что потребительские цены выросли на 0,2 процента в период между февралем и мартом, но по сравнению с предыдущим годом цены не изменились, что оказалось в соответствии с прогнозами экономистов. В УНС добавили, что если бы изменение рассчитывалось до двух десятичных знаков, то цены оказались на 0,01 процента меньше, чем годом ранее. Инфляция не была такой слабой, по крайней мере, с 1989 года, когда началось сопоставление данных. Напомним, как правило, центральный банк каждой страны устанавливает целевой уровень инфляции, который позволяет экономике развиваться оптимальными темпами. Для Банка Англии целевым уровнем инфляции является 2%.

В отчете сообщалось, что резкое падение инфляции было обусловлено снижение цен на нефть, а также на продукты питания. Но основной показатель инфляции, который исключает цены на энергию, продукты питания, алкоголь и табак, упал в марте до самого низкого уровня почти за девять лет - до 1,0 процента по сравнению с 1,2 процента в феврале. Также данные показали, что отпускные цены производителей упали в марте на 1,7 процента в годовом выражении, что в целом соответствовало прогнозам экономистов.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/JPY $1,0654 +0,81%

GBP/USD $1,4775 +0,70%

USD/CHF Chf0,9725 -0,53%

USD/JPY Y119,35 -0,65%

EUR/JPY Y127,17 +0,18%

GBP/JPY Y176,35 +0,08%

AUD/USD $0,7623 +0,51%

NZD/USD $0,7518 +0,90%

USD/CAD C$1,2489 -3,69%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:30 Австралия Индекс уверенности потребителей от Westpac Апрель -1.2%

02:00 Китай Розничные продажи, г/г Март 10.7% 10.9%

02:00 Китай Промышленное производство, г/г Март 6.8% 6.9%

02:00 Китай Объем инвестиций в основные фонды Февраль 13.9% 13.9%

02:00 Китай ВВП, кв/кв I кв 1.5% 1.4%

02:00 Китай ВВП, г/г I кв 7.3% 7.0%

04:30 Япония Промышленное производство, м/м (окончательные данные) Февраль -3.4% -3.1%

04:30 Япония Промышленное производство, г/г Февраль -2.6%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Март 0.5% 0.5%

06:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Март 0.3% 0.3%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, м/м Март 0.7% 0.7%

06:45 Франция Индекс потребительских цен, г/г Март -0.3%

09:00 Еврозона Сальдо торгового баланса, без сезонных поправок Февраль 7.9

11:45 Еврозона Решение по процентным ставкам ЕЦБ 0.05% 0.05%

12:30 Еврозона Пресс-конференция главы ЕЦБ

12:30 Канада Поставки в обрабатывающем секторе промышленности, м/м Февраль -1.7% 0.2%

12:30 США Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка Апрель 6.9 7.0

13:15 США Промышленное производство, м/м Март 0.1% -0.2%

13:15 США Промышленное производство, г/г Март 3.5%

13:15 США Использование мощностей Март 78.9% 78.7%

14:00 Канада Решение по основной процентной ставке Банка Канады 0.75% 0.75%

14:00 Канада Сопроводительное заявление Банка Канады

14:00 Канада Отчет Банка Канады по денежно-кредитной политике

14:00 США Индекс состояния рынка жилья от NAHB Апрель 53 55

14:30 США Изменение запасов нефти по данным министерства энергетики, млн баррелей Апрель 10.9

15:15 Канада Пресс-конференция Банка Канады

18:00 США Бежевая книга ФРС

20:00 США Общий объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами Февраль 88.3

20:00 США Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами Февраль -27.2 23.4

22:30 Новая Зеландия Индекс деловой активности в производственном секторе Март 55.9

23:01 Великобритания Баланс цен на жилье от RICS Март 14% 15%

23:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д. Лэкера