Новости и прогнозы: валютный рынок от 16-07-2019

Эллиот Кларк, аналитик Westpac, предполагает, что последние кредитные данные Китая подчеркнули необходимость дальнейшего смягчения политики, в то время как частные инвестиции вызывают серьезную обеспокоенность.

"В течение последнего года власти Китая стремились ускорить экономику путем увеличения доступности кредитов и снижения их стоимости. Однако, последующий рост кредитования был медленным. Частично это связано с обстоятельствами, в которых в настоящее время находится Китай, поскольку корпоративный спрос на кредиты ограничен постоянной неопределенностью касательно торговых отношений с США, а также более медленным ростом мировой экономики. В дополнение к этим макрофакторам, однако, есть признаки того, что предложение кредитов также по-прежнему является проблемой для бизнеса. Малые и средние частные фирмы не смогут в ближайшее время получить доступ к рынкам капитала, и необходимо проделать большую работу, прежде чем можно будет полагаться на качество кредитования теневыми банковскими агентами. Следовательно, улучшение доступа к кредитам для малого и среднего бизнеса будет зависеть от банков. Поэтому необходимо дальнейшее целенаправленное смягчение со стороны властей, равно как и более широкие меры ликвидности для снижения общей стоимости кредитов. Однако в краткосрочной перспективе ярким пятном является то, что с ускорением выпуска облигаций местных органов власти в 2019 году инфраструктурная деятельность будет продолжать расти во второй половине. Эта деятельность обеспечит устойчивую поддержку совокупного роста и доходов в условиях неопределенности и, как мы надеемся, со временем вызовет отклик со стороны государственных и частных корпораций.”

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Правительство США во вторник резко раскритиковало апелляционное постановление Всемирной торговой организации, которое прокладывает путь для китайских санкций против Соединенных Штатов, утверждая, что оно игнорирует объективные доказательства и выводы Всемирного банка и других организаций.

Во вторник апелляционные судьи ВТО постановили, что Соединенные Штаты не полностью соблюдали постановление ВТО по делу, выдвинутому Китаем в 2012 году, и могут столкнуться с китайскими санкциями, если США не отменят некоторые тарифы, которые нарушают правила ВТО.

"Апелляционный доклад ВТО подрывает правила ВТО, делая их менее эффективными для противодействия китайским государственным субсидиям, которые наносят ущерб американским работникам и предприятиям, а также искажают рынки во всем мире", - говорится в заявлении офиса Торгового представителя США по поводу решения ВТО. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар США подорожал почти на 0,5% по отношению к корзине валют, так как неожиданно сильный рост розничных продаж в США ослабил беспокойство по поводу американской экономики и снизил ожидания, что ФРС может предпринять значительное сокращение ставок позднее в этом месяце.

Пара EUR/USD достигла самого низкого уровня с 10 июля на фоне общего укрепления доллара и данных, которые указывали на ухудшение доверия среди немецких инвесторов, вызванное торговым конфликтом между Китаем и США, а также политической напряженностью с Ираном.

Британский фунт упал до 6-месячного минимума против евро и 27-месячного минимума против доллара США, поскольку члены Консервативной партии Борис Джонсон и Джереми Хант, соперничающие за пост следующего премьер-министра Великобритании, были замечены в ужесточении своей линии касательно переговоров по Брекзиту. В целом, последние события усилили обеспокоенность инвесторов по поводу выхода Британии из Евросоюза без сделки.

"Улучшение экономических перспектив США должно обеспечить некоторое "топливо" для дальнейшего роста доллара", - сказал Вин Тин, глобальный глава валютной стратегии Brown Brothers Harriman & Co.

Последние экономические данные по США превзошли ожидания. Однако, озабоченность по поводу последствий глобальных торговых споров и вялой инфляции в развитых странах побудила политиков рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок и/или начале покупки облигаций для повышения доверия инвесторов и деловой активности.

Министерство торговли США сообщило, что розничные продажи выросли на 0,4% в прошлом месяце, поскольку домохозяйства активизировали покупки автомобилей и различных других товаров. Экономисты прогнозировали рост розничных продаж лишь на 0,1%.

На прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл намекнул в своих показаниях перед Конгрессом, что Центральный банк готов "действовать соответствующим образом", чтобы поддержать нынешнюю экспансию США, которая является самой длительной в истории.

Согласно данным CME, фьючерсы на процентные ставки в США подразумевают, что трейдеры полностью ожидают, что ФРС снизит ставку по крайней мере на четверть пункта на своем заседании 30-31 июля,

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Опубликованные сегодня данные показали, что розничные продажи выросли на 0,4% в июне, при этом аналитики Wells Fargo отметили, что продажи контрольной группы увеличились еще на 0,7%. Все это предполагает, что реальное личное потребление заметно выросло во втором квартале.

"Розничные продажи выросли на 0,4% в июне, в то время как продажи без учета автомобилей также подскочили на 0,4%. Оба показателя за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения на 0,1 процентного пункта. Продажи контрольной группы, которые являются хорошим индикатором расходов на личное потребление в отчете по ВВП, увеличились на 0,7%, записав сильнейший прирост с марта. Это говорит о существенном повышении нашего прогноза по росту ценового индекса расходов на личное потребление на 3,4% годовых во 2-м квартале, а также прогноза по росту ВВП на уровне 1,8%. Сила потребительских расходов - это облегчение после прошлогодней турбулентности на фондовом рынке, которая подорвала доверие потребителей и привела к очевидному падению розничных продаж в декабре на 2,0%. Общий объем продаж вырос на 0,4% за все три месяца второго квартала, а основные розничные продажи выросли на 0,5%, 0,6% и 0,7% в апреле, мае и июне соответственно. Стабильность второго квартала обнадеживает, поскольку ожидалось, что меньшие объемы возвратов налогов будут сдерживать расходы. Несмотря на то, что возврат налогов уменьшился, устойчивый рост занятости и доходов, по-видимому, более чем компенсировал любой дефицит. Единственным недостатком лучших данных по розничным продажам за июнь является то, что они поднимают вопросы о том, вызовут ли они изменение намерений ФРС снизить ставки в конце этого месяца. Мы сомневаемся в этом. Решение ФРС снизить ставки основано больше на том, где они видят экономику, чем на том, где она была"..

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

CIBC Research обсуждает свою реакцию на сегодняшний отчет по розничным продажам в США за июнь.

"Устойчивый рост розничных продаж сдерживает сильный отскок потребления во 2-м квартале от того, что было мягким ростом в первом квартале. Рост на 0,4% опередил консенсус и превысил наш собственный бычий прогноз на фоне относительно широкого роста. Продажи автомобилей выросли на 0,7%, в то время как продажи бензина, как и ожидалось, снизились на 2,8% в июне, но это было компенсирован сильным увеличением основных продаж на 0,7%. Трехмесячный годовой темп роста общего и основного показателя составил 7,5%, что выше того, что было мягким первым кварталом для расходов домашних хозяйств. В целом, последние данные должны снизить рыночные ожидания по поводу сокращения ставки ФРС более чем на четверть пункта в конце этого месяца, но они не должны сильно изменить убеждение большинства членов ФРС в том, что денежно-кредитная политика должна быть смягчена на следующем заседании".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• На июньском заседании руководители ФРС увидели больше доводов в пользу "несколько более мягкой" политики

• Сильные рынки труда США оказали поддержку росту доли экономически активного населения

• Заработные платы росли в последнее время после "неохотного" роста ранее в этом десятилетии

• Экономический рост, судя по всему, стал более умеренным во втором квартале

• Инвестиции компаний "заметно замедлились"

• Производственный сектор США был слабым

• Слабость производственного сектора отражает слабые расходы компаний, замедление мирового роста, опасения вокруг торговой политики

• Инфляционное давление остается слабым

• Базовый индекс расходов на личное потребление в конце июня, вероятно, вырос на 1,7% г/г

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам мая ведущий экономический индекс (LEI) для Испании упал на 0,1 процента, и составил 100,1 пункта (2016=100). Напомним, индекс зафиксировал снижение на 0,2 процента в апреле и повышение на 0,1 процента в марте. В течение шести месяцев (с ноября 2018 года по май 2019 года) показатель вырос на 0,3 процента после увеличения на 0,7 процента за предыдущий шестимесячный период (с октября 2018 года по апрель 2019 года).

Напомним, ведущий экономический индекс является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны.

Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) вырос на 0,2 процента в мае, и составил 106,4 пункта (2016 = 100), что последовало за повышением на 0,1 процента в апреле и увеличением на 0,2 процента в марте. За шестимесячный период (по май) индекс вырос на 0,9 процента после аналогичного повышения за предыдущий шестимесячный период (с октября 2018 года по апрель 2019 года).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Товарно-материальные запасы в США умеренно выросли по итогам мая, поскольку продажи восстановились, что позволяет предположить, что накопление запасов могло тормозить экономический рост во втором квартале.

Министерство торговли заявило, что товарно-материальные запасы увеличились на 0,3% после роста на 0,5% в апреле. Эксперты ожидали повышение на 0,4%.

Розничные запасы выросли в мае на 0,4%, вместо увеличения на 0,5%, о котором сообщалось в предварительном отчете, опубликованном в прошлом месяце Запасы автомобилей выросли на 0,7% в мае, а не на 0,8%, как сообщалось ранее.

Розничные запасы без учета автомобилей, которые входят в расчет ВВП, выросли на 0,3%, как сообщалось в прошлом месяце.

Экономисты ожидают, что запасы негативно отразятся на росте ВВП во втором квартале после того, как они внесли 0,55 процентного пункта в рост ВВП на 3,1% годовых в период с января по март. Федеральный резервный банк Атланты прогнозирует рост ВВП на 1,4% во втором квартале. Правительство опубликует свой отчет по ВВП за второй квартал на следующей неделе.

Накопление запасов отражает умеренный внутренний спрос в начале года. Торговая война между Соединенными Штатами и Китаем также привела к "раздуванию" запасов, поскольку предприятия запаслись в попытке опередить тарифную борьбу.

Оптовые запасы выросли на 0,4% в мае, а запасы производителей увеличились на 0,2%. Большая часть избыточных запасов приходится на автомобильную промышленность, в которой наблюдается замедление продаж, что способствует снижению производства на заводах.

Продажи бизнеса восстановились на 0,2% в мае после падения на 0,2% в предыдущем месяце. При майских темпах продаж компаниям потребуется 1,39 месяца, чтобы очистить полки. В апреле данное соотношение также составляло 1,39 месяца.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как стало известно, стоимость молочной продукции выросла на 2,7%, до $3 412 за метрическую тонну после того, как снизилась на 0,4% в ходе предыдущего аукциона. Результаты аукциона также показали, что стоимость цельного сухого молока увеличилась на 3,6%, составив $3 074 за метрическую тонну после того, как не изменилась в ходе предыдущего аукциона. Тем временем, цена обезжиренного сухого молока поднялась на 3,8%, до $2 505 за метрическую тонну после того, как выросла на 3,2% в ходе предыдущего аукциона.

Молочные товары составляют значимую долю экспорта Новой Зеландии, поэтому динамика их цен напрямую влияет на курс новозеландского доллара. После оглашения итогов аукциона пара NZD/USD торгуется на уровне NZD0.6704, со снижением на 0,18%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В среду будет представлено умеренное количество данных. В 07:30 GMT в еврозоне с речью выступит представитель ЕЦБ Бенуа Кере.

В 08:30 GMT Британия опубликует индекс потребительских цен и индекс розничных цен за июнь. Первый индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индекса включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным «барометром» уровня инфляции в любой стране, в том числе, и в Великобритании. Считается самым важным инфляционным показателем. Второй показатель отражает изменение цен на товары и услуги в магазинах розничной торговли. Индекс рассчитывается на основании цен около 130 тысяч разных товаров потребительского спроса. Является одним из показателей темпов инфляции в Великобритании. Ожидается, что индекс потребительских цен вырос на 0,3% за месяц и на 2% годовых, а индекс розничных цен увеличился на 2,9% годовых.

В 09:00 GMT еврозона представит индекс потребительских цен за июнь. Согласно прогнозу, индекс увеличился на 0,1% относительно мая и вырос на 1,2% годовых.

В 10:00 GMT в Германии с речью выступит глава Бундесбанка Вайдманн.

В 12:30 GMT Канада выпустит индекс потребительских цен за июнь и заявит об изменении объема поставок в обрабатывающем секторе промышленности за май. Второй показатель отслеживает объемы поставок промышленных товаров. Это позволяет оценить, насколько производственные компании удовлетворяют запросы рынка. Рост данного показателя позволяет говорить о том, что деловая активность в Канаде возросла, снижение говорит о падении темпов деловой активности. Ожидается, что ИПЦ упал на 0,3% относительно мая и вырос на 2,1% годовых, а поставки в обрабатывающем секторе промышленности увеличились на 1,6% м/м.

Также в 12:30 GMT США сообщат об изменении разрешений на строительство и числа закладок новых фундаментов за июнь. Первый индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Не смотря на то, что показатель измеряет данные за месяц, его значение подается в годовом формате (х12). Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. В силу особенностей рынка недвижимости, значения показателя подвержены сезонным колебаниям. Второй показатель отражает число строительных объектов, появляющихся каждый месяц. Началом строительства считается закладка фундамента под будущие объекты. Не смотря на то, что показатель измеряет данные за месяц, его значение подается в годовом формате (х12). Является одним из главных индикаторов здоровья экономики страны, поскольку рост строительства провоцирует сильный волновой эффект. Согласно прогнозу, число разрешений на строительство выросло до 1,3 млн. с 1,294 млн. в мае., а закладки новых домов снизилось до 1,265 млн. с 1,269 млн.               

В 14:30 GMT в США выйдет отчет Минэнерго по изменению запасов нефти. Ожидается, что запасы нефти сократились на 5,642 млн. баррелей.

В 18:00 GMT в США состоится публикация экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга». Данный обзор является отчетом 12 ФРБ США о состоянии дел в их округах. Обзор публикуется 8 раз в год за две недели до заседания Комитета по открытым рынкам ФРС.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Строители домов в США должны быть в восторге, учитывая предложение существующих домов для продажи и снижение ставок по ипотечным кредитам. Вместо этого они продолжают проявлять осторожный оптимизм из-за нескольких препятствий в их бизнесе.

По данным Национальной Ассоциации строителей жилья (NAHB) и Wells Fargo, индекс состояния рынка жилья от NAHB вырос в июле всего на 1 пункт, до 65 пункта. Впрочем, значение показателя выше уровня 50 пунктов указывает на благоприятные перспективы продаж. Эксперты ожидали, что индекс останется на уровне 64 пункта.

"Строители сообщают о высоком спросе на дома для одной семьи. Тем не менее, они продолжают бороться с нехваткой рабочей силы, дефицитом пригодных для строительства участков и ростом затрат на строительство, что делает все более сложным строительство домов по доступным ценам по сравнению с доходами покупателей”, - сказал председатель NAHB Грег Угалде.

"Несмотря на то, что строители пытаются обуздать расходы, цены на жилье продолжают опережать доходы, - сказал главный экономист NAHB Роберт Дитц. - Нынешняя среда с низкими процентными ставками по ипотечным кредитам должна привлекать больше покупателей, но они остаются нерешительными из-за проблем с доступностью".

Из трех компонентов индекса состояния рынка жилья, компонент, измеряющий текущие условия продаж, вырос на 1 пункт, до 72 пункта, компонент ожидаемых продаж в течение следующих шести месяцев также вырос на 1 пункт, до 71 пункта. Компонент покупательского трафика также повысился на 1 пункта, до 48 пунктов. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Объем производства в США вырос больше, чем ожидалось, в июне на фоне значительного роста производства автомобилей, а это говорит о том, что американское производство восстанавливает позиции, несмотря на колебания торговой политики и глобальное замедление.

Объем производства в обрабатывающей промышленности вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в мае, показали данные Федеральной резервной системы во вторник. 

Согласно отчету, общий объем промышленного производства, включая шахты и коммунальные услуги, остался без изменений — по оценкам экономистов, прирост составил 0,1%, поскольку более мягкая погода привела к снижению спроса на кондиционеры.

Данные, опубликованные после выхода более позитивных, чем ожидалось, розничных продаж, добавляют к признакам того, что экономика держится на фоне устойчивого роста занятости и доходов в стране. Тем не менее, заводы сталкиваются с встречным ветром от замедления глобального роста и сохраняющейся торговой неопределенности.

Производство автомобилей и запчастей увеличилось на 2,9%; без учета автомобилей, производство выросло на 0,2% после изменений в предыдущем месяце. Другие сектора, которые получили прибыль, включают нефтяные и угольные продукты, а также компьютерные и электронные продукты.

Тем не менее, во втором квартале объем промышленного производства упал на -2,2% в годовом исчислении, что стало первым спадом с 2016 года, и свидетельствует о слабости, которую центральный банк мог бы привести в качестве одной из причин снижения процентной ставки.

Коэффициент использования производственных мощностей упал до 77,9% в июне с 78,1%.

Производство коммунальных услуг упало на -3,6% после роста на 2,4% в предыдущем месяце. Добыча полезных ископаемых выросла на 0,2%, а добыча нефти и газа выросла на 0,5%.

Ежемесячные данные ФРС изменчивы и часто пересматриваются. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

EUR/USD: 1.1180 (958 млн), 1.1193 (520 млн), 1.1250 (888 млн), 1.1310 (589 млн)

USD/JPY: 107.50 (355 млн), 107.75 (750 млн), 107.90 (544 млн), 108.50 (390 млн), 108.85 (354 млн)

GBP/USD: 1.2500 (512 млн), 1.2605 (224 млн), 1.2615 (209 млн)

NZD/USD: 0.6640 (301 млн), 0.6720 (225 млн), 0.6740 (297 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Розничные продажи в США выросли намного больше, чем ожидалось в июне.

Согласно отчету, опубликованному Министерством торговли, розничные продажи в июне выросли на 0,4%, что соответствует пересмотренному в сторону снижения майскому значению.

Экономисты ожидали, что розничные продажи вырастут на 0,1% по сравнению с ростом на 0,5%, о котором первоначально сообщалось в предыдущем месяце.

За исключением продолжающегося роста продаж автомобилей, розничные продажи в июне по-прежнему выросли на 0,4% после повышения на 0,4 процента в мае.

Ожидалось, что продажи без учета автомобилей также вырастут на 0,1% по сравнению с ростом на 0,5%, о котором первоначально сообщалось в предыдущем месяце.

Рост продаж был еще больше (на 0,7%), если исключить продажи бензина. Падение цен на нефть вызвало большое падение продаж на АЗС.

Розничные продажи дают четкое представление о здоровье экономики США, ориентированной на потребителя. Розничные расходы восстановились во втором квартале после слабого старта в начале года.

Интернет-ритейлеры вновь лидируют с ростом продаж на 1,7%. Продажи также выросли в ресторанах, продуктовых магазинах, магазинах товаров для дома, магазинах одежды, домашних центрах и аптеках.

Продажи резко упали на -1,1% в универмагах, которые годами проигрывали интернет-конкурентам. Магазины электроники также продемонстрировали небольшое падение.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены на США в июне упали наиболее сильно за шесть месяцев из-за снижения цен на нефть и другие товары, предполагая, что импортируемая инфляция остается сдержанной.

Министерство труда заявило, что цены на импорт упали на -0,9% в прошлом месяце, самое большое снижение с декабря. Данные за май были пересмотрены в сторону повышения, чтобы показать цены на импорт без изменений вместо снижения на -0,3%, как сообщалось ранее.

Экономисты прогнозировали падение цен на импорт в июне на -0,7%. За 12 месяцев по июнь импортные цены упали на -2,0% после снижения на -1,1% в мае.

Данные прошлой недели показали ускорение базовых потребительских цен в июне. Однако цены производителей незначительно выросли. Показатели смешанной инфляции мало влияют на ожидания рынка, что Федеральный резерв снизит процентные ставки в этом месяце впервые за десятилетие.

Но признаки роста потребительских цен после месяцев небольшого роста еще больше сократили шансы сокращения на 50 базисных пунктов на заседании по политике США 30-31 июля.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил законодателям, что центральный банк «будет действовать надлежащим образом», чтобы защитить экономику от рисков, вызванных торговой войной между Соединенными Штатами и Китаем, а также замедления глобального роста.

В июне цены на импортные горюче-смазочные материалы упали на -6,5% после роста на 2,3% в предыдущем месяце. Цены на импортные продовольственные товары упали на -1,5%, второй месяц подряд.

Без учета топлива и продуктов питания импортные цены в июне упали на -0,2% после аналогичного снижения в мае. Так называемые основные импортные цены упали на 1,6% за 12 месяцев до июня. 

Стоимость импортных средств производства упала на -0,2% в прошлом месяце. Цены на импортные потребительские товары без учета автомобилей снизились на -0,1%. Стоимость товаров, импортируемых из Китая, упала на -0,1% в прошлом месяце, что соответствует снижению в мае. Цены упали на -1,5% за 12 месяцев до июня, самое большое снижение с февраля 2017 года.

Отчет также показал, что экспортные цены упали на -0,7% в июне после падения на -0,2% в мае. Экспортные цены снизились на -1,6% в годовом исчислении в июне после снижения на 0,8% в мае.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Вялый рост вызывает озабоченность и в связи с этим есть необходимость принятия ответных мер

• Рост экономики Китая будет постепенно замедляться в более быстром темпе, если торговый спор ухудшится

• В экономике США низкий уровень безработицы, но рост инфляции отсутствует

• Все политические рычаги Европы должны быть готовы к использованию

• Базовый сценарий МВФ не для того, чтобы мировая экономика остановилась или впала в рецессию

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Стерлинг упал до 27-месячного минимума против доллара и достиг новых шестимесячных минимумов против евро, увеличив потери, поскольку два кандидата на пост следующего премьер-министра Великобритании соперничали друг с другом, занимая более жесткую позицию Brexit.

Их позиции, по-видимому, побуждают рынки оценивать более высокий риск выхода Великобритании из Европейского Союза 31 октября без каких-либо переходных торговых соглашений. Что может заставить Банк Англии снизить процентные ставки, чтобы предотвратить экономическую катастрофу.

Евро упал после признаков ухудшения настроений среди немецких инвесторов, хотя перспектива большего смягчения центрального банка - начиная с ФРС в конце этого месяца - означала еще один день небольших, сдержанных движений валюты.

Исследование экономических настроений ZEW в Германии ухудшилось более резко, чем ожидалось в июле, когда институт ZEW указал на неразрешенный торговый спор между Китаем и США, а также на политическую напряженность с Ираном.

Показатели экономических настроений в Германии за июль составили -24,5 против -22,3, что усугубило экономическую неопределенность, охватившую крупнейшую экономику Европы.

Индекс настроений в деловой среде еврозоны также снизился. ZEW сообщает, что экономические настроения среди инвесторов упали до -20,3 с -20,2 в июне. Экономисты ожидали более серьезного падения до -20,9.

ЕUR/USD: в течение европейской сессии пара торгуется со снижением, опустившись до  $1.1220, после роста вчера до максимума 5 и 11 июля $1.1285

GBP/USD: в течение европейской сессии пара резко снизилась до более чем двухлетнего минимума $1.2415

USD/JPY: в течение европейской сессии пара, после роста с начала торгов до вчерашнего максимума Y108.10, утратила часть заваеванных позиции и снизилась к  Y107.95

В 12:30 GMT Канада объявит об изменении объема операций с иностранными ценными бумагами за май, а США заявят об изменении объема розничной торговли за июнь и выпустят индекс цен на импорт за июнь. В 13:15 GMT США сообщат об изменении коэффициента загрузки производственных мощностей и объема промышленного производства за июнь. В 14:00 GMT США заявят об изменении объема запасов на коммерческих складах за май и выпустят индекс состояния рынка жилья от NAHB за июль. В 20:00 GMT США объявят об изменении чистого и общего объема покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за май.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сальдо торгового баланса Европейского союза с США и его дефицит с Китаем за первые пять месяцев 2019 года выросли, что может усилить напряженность в мире.

Профицит Европейского союза с США вырос с января по май 2019 года до 62,1 млрд евро ($69,8 млрд) с 55,4 млрд евро за аналогичный период 2018 года, сообщило во вторник статистическое бюро Евростата.

С Китаем торговый дефицит ЕС увеличился до 76,7 млрд. евро с 69,2 млрд. евро.

Соединенные Штаты ударили по Европейскому Союзу тарифами проложили жаловаться на растущий торговый баланс с ЕС. И Вашингтон, и Брюссель также не довольны, что Китай хочет свободной торговли, не играя честно.

В целом, дефицит товарооборота в 28 странах блока увеличился до 14,2 млрд. евро в январе-мае 2019 года с 9,9 млрд. годом ранее. Импорт энергии, особенно из России и Норвегии, был главной причиной дефицита.

В 19-ти странах еврозоны экспорт вырос на 7,1% в годовом исчислении в мае, а импорт на 4,2%, что привело к увеличению сальдо торгового баланса до 23,0 млрд евро в мае с 16,9 млрд годом ранее.

С учетом сезонных колебаний положительное сальдо торгового баланса еврозоны также увеличилось до 20,2 млрд евро в мае с 15,7 млрд в апреле, поскольку экспорт вырос на 1,4% в месячном исчислении, а импорт сократился на 1,0%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Настроение среди немецких инвесторов ухудшилось более резко, чем ожидалось в июле на фоне  неразрешенного торгового конфликта между Китаем и США, а также на фоне политической напряженности с Ираном, показал опрос института ZEW.

ZEW сообщает, что экономические настроения среди инвесторов упали до -24,5 с -21,1 в июне. Экономисты ожидали менее серьезного падения до -22,3.

Отдельный измеритель, оценивающий оценку инвесторами текущих условий экономики, снизился до -1,1 с 7,8 в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали чтение 5,0.

Индекс настроений в деловой среде еврозоны также снизился. ZEW сообщает, что экономические настроения среди инвесторов упали до -20,3 с -20,2 в июне. Экономисты ожидали более серьезного падения до -20,9.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Уровень безработицы в Великобритании за три месяца до мая остался неизменным на уровне 44-летнего минимума, а заработная плата росла самыми быстрыми темпами за 11 лет, показали данные Управления национальной статистики.

Уровень безработицы остался неизменным на уровне 3,8% в течение трех месяцев до мая, что соответствует ожиданиям. Это был самый низкий показатель с последнего квартала 1974 года.

В то же время уровень занятости немного снизился до 76% за три месяца до мая.

Средняя недельная заработная плата работников без учета премий выросла на 3,6% по сравнению с предыдущим годом.

Общая заработная плата, включая бонусы, выросла на 3,4%, быстрее, чем ожидаемый рост на 3,1%.

Британский рынок труда стал серебряной опорой для экономики после голосования ар выходу из ЕС в июне 2016 года, что многие экономисты приписывают работодателям, предпочитающим нанимать работников, которых они впоследствии могут уволить, взяв на себя долгосрочные обязательства по инвестированию.

Повышение заработной платы было отмечено Банком Англии, который заявляет, что в ответ может потребоваться повышение процентных ставок, предполагая, что Британия может избежать Brexit без сделок.

Некоторые недавние опросы компаний показали, что работодатели начинают более осторожно подходить к найму, поскольку Британия приближается к своему новому сроку Brexit 31 октября.

«Рынок труда продолжает оставаться сильным», - сказал статистик УНС Мэтт Хьюз. «Регулярная оплата растет самыми быстрыми темпами в течение почти 11 лет в денежном выражении».

Банк Англии заявил в мае, что в конце этого года ожидается рост заработной платы на 3%.

В июне уровень безработицы вырос до 3,2% с 3,1% в мае. Число безработных выросло на 38 000 по сравнению с предыдущим месяцем.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

ВВС

Реформа капитализма. Миллиардеры и бизнес готовы делиться: что их напугало?

"Капитализм нельзя исправить, его можно только победить". Век спустя, по Европе вновь бродит призрак, обещающий верхам неприятности от имени низов

Капитализм, как мы его знаем, отжил свой век. Пришло время богатым поделиться, платить больше налогов, а бизнесу — поставить во главу угла общественное благо, а не максимальную прибыль. Иначе грядет революция.

Это не лозунги из листовки воинствующих марксистов. Это — цитаты из недавних выступлений миллиардеров, банкиров и экономистов. Фараоны и жрецы капитализма вдруг в один голос заговорили о его реформе. И они не стесняются в выражениях.

Bloomberg

Рубль ждет обвал

Валютный стратег крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый заявил, что во второй половине этого года российскую валюту ожидает падение. Об этом сообщает Bloomberg.

По мнению специалиста, рубль может лишиться около 9% к концу года, а курс доллара вырастет до 69 рублей.

Уточняется, что причина такого падения заключается в смягчении кредитно-денежной политика Банка России и понижении ключевой ставки.

Bloomberg узнал о проданных Венесуэлой золотых запасах на $40 млн

На прошлой неделе Каракас продал золото на сумму $40 млн, несмотря на действующие санкции Соединенных Штатов, пишет Bloomberg со ссылкой на свои источники.

По данным агентства, Центральный банк (ЦБ) Венесуэлы продал около тонны золота 12 июля. При этом, указывает агентство, с начала апреля Венесуэла продала около 24 т золота. Общие золотовалютные резервы страны в общей сложности сократились до $8,1 млрд.

Mitteldeutscher Rundfunk

Немецкий экспорт в Россию растет вопреки санкциям

Экспорт немецких компаний в Россию в прошлом году вырос, несмотря на санкции ЕС из-за конфликта на востоке Украины. Однако восточногерманская экономика от этого не выиграла, констатирует телеканал «Миттельдойчер рундфунк». Все чаще раздаются требования снять антироссийские санкции, которые председатель фракции Левых Дитмар Барч назвал политически неверным шагом.

Хуаньцю шибао, Китай

Для кого на самом деле снижают налоги?

Улучшится ли экономика и жизнь населения после снижения налогов? Автор статьи убежден, что подобная мера внесет весьма ограниченный вклад в экономический рост страны. Более того, она способна усилить разницу в доходах населения и даже привести страну к еще большему кризису. Так почему в таком случае США, Великобритания и другие страны продолжают снижать налоги? Кому это выгодно?

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Общая чистая прибыль компаний, принадлежащих центральному правительству Китая, выросла в июне в годовом исчислении на 8,4%, сообщил регулятор государственных активов во вторник.

В первом полугодии этого года прибыль китайских предприятий, принадлежащих правительству, выросла на 8,6%, сообщила на пресс-конференции в Пекине Государственная комиссия по надзору и управлению активами (SASAC).

Информационно-аналитический отдел Teletrade 

• Денежно-кредитная политика не может сделать все, и не может восстановить ущерб от протекционистской политики

• Она также не может заменить реформы и фискальную политику

• Денежно-кредитная политика ориентируется на мандат Центрального банка, а не на валютный курс

• ЕЦБ зависит от экономических данных, а не от рынка. Это означает, что не следует полагаться слишком исключительно на рыночные инфляционные ожидания

• Оценим экономические данные на встрече на следующей неделе

• ЕЦБ будет действовать соответственно, если это будет необходимо

Информационно-аналитический отдел Teletrade 

Международный валютный фонд снизил прогноз роста экономики Сингапура на 2019 год, сославшись на слабый внешний спрос на фоне торговых споров.

Завершая консультации по статье IV с Сингапуром, исполнительный совет МВФ во вторник заявил, что рост замедлится до 2% в этом году, что также слабее, чем 2,3%, прогнозируемых в мае. Рост, как ожидается, улучшится до 2,3% в 2020 году.

"Учитывая напряженность в мировой торговле, ожидается, что поддержка со стороны внешних секторов снизится, а драйверы роста, по прогнозам, вернутся к внутреннему спросу", - сказал МВФ.

Официальные данные из Сингапура, опубликованные на прошлой неделе, показали, что экономика города-штата сократилась на 3,4% во втором квартале, поскольку торговые войны отразились на электронике и точном машиностроении.

Управляющий директор по денежно-кредитным вопросам Сингапура Рави Менон в прошлом месяце заявил, что прогноз роста на этот год, вероятно, будет пересмотрен в сторону понижения, поскольку риски для роста явно возросли.

В МАС сегодня заявили, что рассмотрят рекомендации МВФ и предпримут соответствующие меры для дальнейшего укрепления финансового надзора.

Руководители МВФ поддержали в целом нейтральную позицию денежно-кредитной политики и рекомендовали, чтобы политика оставалась зависимой от данных. Кроме того, они отметили, что финансовая система Сингапура считается устойчивой, подкрепленной сильной регулирующей и надзорной структурой.

Однако, поскольку стресс-тесты на ликвидность показывают уязвимость ликвидности в долларах США, руководители призвали уделять первостепенное внимание повышению валютной ликвидности банков.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Фунт торгуется около шестимесячного минимума против доллара на фоне постоянных опасений по поводу Brexit, что, в свою очередь, сказалось на евро.

Доллар боролся за укрепление против иены, поскольку перспектива снижения процентной ставки Федеральной резервной системы позднее в этом месяце продолжала удерживать доллар в обороне.

Фунт остаётся под давление из-за перспективы того, что евроскептик Борис Джонсон наиболее вероятно станет следующим премьер-министром Великобритании уже в конце этого месяца.

Плохие экономические данные и сигналы Банка Англии о том, что он может снизить процентные ставки вместо того, чтобы повышать их, как ожидалось ранее, также давят на фунт.

Доллар практически не изменился против иены. К концу прошлой недели доллар потерял позиции по отношению к иене к концу прошлой недели после того, как президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс заявил в пятницу, что для повышения инфляции необходима «пара» снижения ставок.

Австралийский доллар практически не изменился  после того, как в предыдущий день прибавил около 0,3% на китайских экономических данных, которые либо совпали, либо превысили рыночные прогнозы.

Сегодня были опубликованы протоколы июльского заседания Резервного банка Австралии.

В соответствии с протоколом заседания, состоявшегося 2 июля, Правление отметило, что более низкие процентные ставки обеспечат больше австралийцев рабочими местами и помогут в достижении целевого показателя инфляции.

В протоколе говорится: «Правление будет продолжать внимательно следить за развитием событий на рынке труда и корректировать денежно-кредитную политику, если это необходимо для поддержки устойчивого роста экономики и достижения целевого показателя инфляции во времени».

На встрече центральный банк снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1,00%. Это было первое снижение ставки с середины 2012 года.

Новозеландский доллар немного вырос после публикации данных о инфляции за второй квартал. Потребительские цены в Новой Зеландии выросли на 0,6% во втором квартале 2019 года после роста на 0,1% в предыдущее три месяца. Рост инфляции соответствовал прогнозам. В годовом исчислении потребительские цены выросли на 1,7%, что опять же соответствует прогнозам и выросло с 1,5% за три месяца до этого.

Пара EUR/USD вчера после роста к максимуму 11 июля ($1.1285), вскоре снизилась до $1.1255, тем самым утратив все завоеванные позиции и закрыла день, около $1.1260. Сегодня пара торгуется в диапазоне ($1.1255-65), около уровня закрытия вчерашней сессии. EUR/USD поднялась немного выше линии скользящей средней MA (200) H1, однако, на четырехчасовом графике опустилась немного ниже линии МА (200) Н4. Если пара закрепиться выше данных уровней, то возможно формирование нового восходящего тренда. Но пока это не произошло, стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Пара GBP/USD вчера торговалась со снижением, опустившись к $1.2510 и закрыла день, около $1.2515. Сегодня пара торгуется в диапазоне ($1.2505-20), около уровня закрытия вчерашней сессии. GBP/USD опустилась немного ниже линии скользящей средней МА (200) Н1, и, по-прежнему находится гораздо ниже МА (200) Н4, под контролем медведей. В этой ситуации стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Пара USD/JPY в пятницу после небольшого роста в начале торгов до уровня Y108.10, вскоре стремительно снизилась к Y107.80, утратив все завоеванные позиции и закрыла день, около Y107.85. Сегодня пара торгуется в диапазоне: на ранних торгах снизилась к вчерашнему минимуму (Y107.80), однако, вскоре стремительно выросла достигнув вчерашнего максимума (Y108.10) и на момент написания статьи торгуется, около Y107.95. USD/JPY находится ниже линии скользящей средней МА (200) Н1, и ниже линии МА (200) Н4, под полным контролем медведей. В этой стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Вторник окажется весьма информативным днем недели.В 08:30 GMT Британия заявит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за июнь, а также уровня безработицы и среднего заработка за май. В 09:00 GMT Германия и еврозона опубликуют индекс настроений в деловой среде от института ZEW за июль. Также в 09:00 GMT еврозона сообщит об изменении сальдо торгового баланса за май. В 12:30 GMT Канада объявит об изменении объема операций с иностранными ценными бумагами за май, а США заявят об изменении объема розничной торговли за июнь и выпустят индекс цен на импорт за июнь. В 13:15 GMT США сообщат об изменении коэффициента загрузки производственных мощностей и объема промышленного производства за июнь. В 14:00 GMT США заявят об изменении объема запасов на коммерческих складах за май и выпустят индекс состояния рынка жилья от NAHB за июль. В 20:00 GMT США объявят об изменении чистого и общего объема покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за май.

, аналитик Teletrade

В 08:30 GMT Испания проведет продажу 3-месячных долговых обязательств

В 09:00 GMT Италия опубликует данные по индексу потребительских цен за июнь

В 15:00 GMT Новая Зеландия опубликует данные по индексу цен на молочную продукцию

В 15:30 GMT США проведет размещение 52-недельных векселей

В 20:30 GMT США опубликует отчет Американского нефтяного института (API) по запасам нефти за неделю до 12 июля

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Жилищно-коммунальные услуги выросли на 0,7% в квартал под влиянием более высоких цен на аренду жилья (на 1,0%). Цены на продукты питания выросли на 0,6%.

Предметы домашнего обихода и услуги подорожали на 2,5%, что обусловлено ростом цен на мебель и предметы интерьера (на 4,8%). Транспорт вырос на 0,6%, под влиянием более высоких цен на бензин (до 5,8%).

В годовом исчислении потребительские цены выросли на 1,7%, что опять же соответствует прогнозам и выросло с 1,5% за три месяца до этого.

Жилищно-коммунальные услуги подорожали на 2,8%, арендная плата за жилье выросла на 2,5%, а покупка жилья выросла на 3,5%

Цены на продукты питания выросли на 1,1%, а ресторанные и готовые к употреблению продукты подорожали на 3,3%.

Средняя цена за 1 литр 91-го октанового бензина составила NZ$2,13 в июне 2019 года, по сравнению с NZ$2,01 в марте 2019 года и NZ$2,06  в июне 2018 года. 

Цены на жилье и коммунальные услуги выросли на 0,7% в июне 2019 года. Это был крупнейший вкладчик в ИПЦ, обусловленный повышением цен на аренду  (на 1,0%) и покупку жилья (на 0,7%). 

Жилищно-бытовые коммунальные услуги были основной причиной роста ИПЦ на 1,7% в июне 2019 года. На рост в этой группе повлияли более высокие цены на аренду, покупку жилья и ставки местных органов власти.

Фактическая арендная плата за жилье увеличилась на 2,5% по всей стране в течение года до июня 2019 года. 

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Резервный банк Австралии заявил, что политики будут продолжать внимательно следить за рынком труда, и выразил готовность к дальнейшей корректировке политики в случае необходимости.

В соответствии с протоколом заседания, состоявшегося 2 июля, Правление отметило, что более низкие процентные ставки обеспечат больше австралийцев рабочими местами и помогут в достижении целевого показателя инфляции.

В протоколе говорится: «Правление будет продолжать внимательно следить за развитием событий на рынке труда и корректировать денежно-кредитную политику, если это необходимо для поддержки устойчивого роста экономики и достижения целевого показателя инфляции во времени».

На встрече центральный банк снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1,00%. Это было первое снижение ставки с середины 2012 года.

Рост заработной платы в целом оставался низким, несмотря на умеренный рост заработной платы в частном секторе. В протоколе отмечалось, что резервные мощности, вероятно, останутся на рынке труда в течение некоторого времени.

Снижение ставки поможет сократить свободные мощности в экономике и ускорить процесс снижения уровня безработицы, добавили протоколы.

Кроме того, члены Комитета считали, что снижение процентных ставок вряд ли будет стимулировать нежелательный материальный рост заимствований со стороны домашних хозяйств, что приведет к увеличению среднесрочных рисков в экономике.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1366 (1157)

$1.1346 (783)

$1.1325 (237)

Цена на момент написания обзора: $1.1259

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1220 (3434)

$1.1183 (2859)

$1.1141 (3505)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 9 августа составляет 61114 контракта (согласно данным за 15 июля), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1500 (3811);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2688 (1815)

$1.2656 (524)

$1.2608 (322)

Цена на момент написания обзора: $1.2513

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2478 (1421)

$1.2449 (2418)

$1.2414 (2562)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 августа составляет 14842 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (2052);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 августа составляет 16228 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2450 (2562);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 15 июля составило 1,09 против 1,07 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade