Новости и прогнозы: валютный рынок от 17-02-2003

Президент ЕЦБ Вим Дюзенберг заявил что надеется на быстрое исчезновение риска войны с Ираком.
" Угроза войны добавляет неясности превалирующей на мировом рынке. Неясность никогда позитивноь не сказывалась на экономическом развитии и восстановлении экономики еврозоны. По этому я все еще надеюсь что угроза войны исчезнет как можно быстрее", сказал он.

Конфедерация Британских Промышленников уверенна что Е-12 отстает в гонке за увеличение уровня конкурентоспособности в регионе. Согласно главе КБП Дигби Джонсу: "Британский бизнесс поддерживает эффективный единный рынок однако прогресс шел очень медленно. Слишком уж много политиков больше заинтересованны в давлении на социальную сторону повестки даже когда нет реального консенсуса между тсранами попавшими под влияние"

Президент ЕЦБ Вим Дюзенберг вновь сказал что не прочь остаться на своем посту до своей отставки 9 июля.

На текущей неделе можем наблюдать некоторое корректируещее восстановление для доллара на фоне последнего выступления Ханса Бликса. Однако такого рода рост по видимому будет кратким в связи с тем что вопрос по Ирак должен быть решен в течении месяца.

Рост доллара на фоне признаков того что вероятность войны в Ираке снижается, свелся на нет на европейской сессии так как неясность все еще остается большой. Европейские акции оживились большим ралли доллара в пятницу, однако валютные трейдеры не охотно торговали по доллару.

Канцлер Гордон Браун заявил что Европе следует поторопиться с реформами.
" в США помимо денежно-кредитной и фискальной политики, делаются реформы по отчетным и аудиторским стандартам. Япония находится в процессе реформации финансового и банковского секторов. А в Европе должны сделать больше дабы реформировать рынки труда и капитала а также продовольственный рынок, с целью улучшения гибкости нашей экономики", сказал он.

Президент ЕЦБ Вим Дюзенберг заявил что банк больше не может на дату когда экономика еврозоны достигнет потенциального роста в 2-2.5%. Дюзенберг скзал коммитету по экономическим и денежно-кредитным делам Европарламента что постепенный рост экономики по еврозоне начнется во второй половине текущего года.

Доллар вырос до 4-х недельного пика 1.3795 против франка на фоне ожиданий того что военные действия в Ираке могут быть отложенны. Некоторые инвесторы/трейдеры свертывали свои позиции к покупке франка что привело к укреплению курса выше 1.3700. Однако, не все участники рынка покупают на такого рода идее. Некоторые уверенны что военные действия в Ираке неизбежны, и использовали возможность продавать доллар на ралли до 1.3795. В связи с президентским днем, торговых операций на рынке очень мало. Ожидается что доллар останется в диапазоне 1.3700-1.3795 с интересом к покупке по обе стороны диапазона. Среди релизов данных по Швейцарии отмечается уровень импортных и производительских цен за январь, который как упал на 0.2% г/г. Данные не сильно повлияли так как трейдеры и инвесторы остаются сфокусированными на геополитических рисках связанных с Ираком. Однако данные показывают что инфляционное давление в Швейцарии остается слабым.

После закрытия американского рынка в связи с президентским днем сегодня, рынок вероятно сосредоточит внимание на встрече лидеров Е-12, ведь вопрос об Ираке повлияет на дальнейшее направление фунта. Общая картина предпологает консолидацию падения. Признание главы трудовой партии Хилари Армстронг того что премьер-министр Великобритании Тони Блэр оставил политическую жизнь поддерживая войну в Ираке, также прибавило тяжелый тон по фунту. Уровень 1.5960 является целью медведей в случае падения до 1.5977, а 1.5935 играет роль поддержки. В связи с силой текущего понижательного тренда ожтдается продажа на восстановительных ралли до 1.6100. Завтра ожидается релиз данных по Великобритании.

Рыночный консенсус для торгов по курсу на этой неделе является диапазон 118.00-122.00, согласно Нихон Кензаи Шимбун. Доллар немного вырос этим утром на фоне предположений некоторых участников того что вероятность войны в Ираке несколько снизилась. Однако, японские игроки продавали йеновые кроссы с целью репатриации активов в преддверии конца фискального года 31 марта. Это в конечном счете повлияло на USD/JPY однако покупки на 120.00-120.10 на данный момент обеспечивают краткосрочную поддержку. Некоторые участники рынка обеспокоенны тем что как только переговоры по Ираку затянутся, затраты на содержание американских войск в Персидском Заливе увеличатся и ударят по госфинансам. Если подобное случится доллар может снизиться на пасениях относительно экономического восстановления в США. Некоторые опционы исполнятся завтра на 119.50 и 121.25. Ожидается что доллар останется в данном диапазоне в течении 24 часов.

Бундесбанк опубликовал свой ежемесячный экономический бюллетень и предупредил что до тех пор пока иракский кризис не уляжется в мире не предвидится рост экономики. ЦБ заявил что в четвертом квартале наблюдалось небольшое снижение ВВП Германии однако падение экономики в рецессию не ожидается. Причиной тому является обзоры внутренних фирм и уровень промышленного производства которые дали надежду на восстановление экономики после спада. Подсчеты ВВП со стороны Бундесбанка в четвертом квартале показали результат 0.5% г/г. Оффициальные релиз данных пройдет 26 февраля и многие ожидают 0.1% против 0.3% в 3 квартале.
ЦБ снизил важность евро и его роль в снижении экспорта в Германии. Не ожидается больших изменений в региональном экспорте в 4 квартале 2002 года. В кратком периоде ожидается торги по евро в районе 1.0700 в связи с приближением срока исполнения некоторых опционов.

Турция отложила голосование по вопросу размещения американских солдат на территории страны, намекая на то что прежде Вашингтон должен вложить на несколько миллиардов долларов больше на восстановление экономики в следствии урона причиненного в период иракской войны в начале 90-х.

Международный Юстиционный Суд сегодня начал слушание по поводу жалобы Ирака на США которые атаковали нефтедобывающие платформы в течении ирано-иракской войны в 1980-88 гг.

Арабские государства заранее договорились о встрече на саммите с целью обсуждения Иракского кризиса 28 февраля, заявил министр иностранных дел Египта Ахмед Махер.

Статья, опубликованная в понедельник не раскрыла многих вопросов борьбы за место Управляющего Банком Японии, подтверждая тот факт, что Nobuyuki Nakahara больше не лидирует в гонке. В статье написано о том, что « в конечном счете все настроены против этого (назначения Nobuyuki Nakahara)» и объяснены причины принятия такого решения членами Банка Японии и Министерства финансов. В статье описано, что «один из представителей Банка Японии выражает беспокойство, что подобному человеку было бы трудно упаравлять». С самого начала назначение N.Nakahara было всего лишь слухом.

Кто виноват в экономическом спаде - Ирак или сама экономика?
Сейчас все обвиняют Ирак в общем экономическом ослаблении. Однако, действительно ли виноват Ирак или просто экономика переживает трудное время?
Даже до того как появилась Иракская проблема, перед нами стояли те же экономические проблемы.
Теперь мы видим излишек производственных мощностей +25%, излишек в секторе недвижимости, потребители находятся в долгах, корпоративному сектору не хватает ценовой силы, происходит повышение цен на энергоносители. Цена на нефть достигла 36 долларов за баррель, что является увеличением почти +75% Г/Г и от этого уже испытывают шок. Это может сказаться на снижении ВВП -1%.
Рост цен на нефть может стать причиной рецессии этим летом.
Последнее повышение произошло не только из-за проблемы Ирака, но и забастовки в Венесуэле.
Более высокие цены как и повышение налогов оставляет меньше денег в кошельке потребителя для расходов на другие товары.
Подсчитано, что увеличение цен на бензин +1 цент уводит из карманов потребителей примерно $1 млрд. в год.
Бизнес находится в жестких условиях, и по нему также ударило повышение цены на нефть.
Из-за текущего экономического ослабления бизнесу не хватает ценовой силы.
Единственным способом выживания является сокращение расходов, то есть сокращение штата сотрудников.
Некоторые, включая Председателя FED Гринспана, считают, что как только мы скинем Саддама Хуссейна в Ираке, должно произойти повышение на рынках.
Да, такое повышение может произойти, но внимание затем обратится к экономическим реалиям.
Сегодня самый большой вопрос, котoрый мучает всех - понравится ли положение вещей простому человеку?
Гринспан в последнем своем выступлении продолжал указывать на гибкость экономики США в условиях роста неопределенности.
Он сказал, что FED ожидает отскока деловых расходов после решения иракской проблемы.
Он добавил, что FED может ошибаться в своей оценке, и что факторы сдерживаюшие экономический рост в США могут задержаться.
Гринспан далее критиковал предложения Президента Буша по снижению налогов, заявив, что экономика США не нуждается в дальнейшем стимулировании и предупредил Конгресс США проявить осторожность для того, чтобы дефицит бюджета не вышел из под контроля.
Хотя, как можно понять из выступления Гринспана, FED не будет изменять ставки, мы считаем, что скоро произойдет повсеместное сокращение ставок - будь это FED c 25 базисными пунктами, или Европейский Центральный Банк с 50 базисными пунктами или Банк Англии с 25 базисными пунктами.
Мы также считаем, что Председатель FED Гринспан может уйти в отставку до окончания срока своих полномочий.
В конце недели почти 5 млн. человек в мире приняли участие в антивоенных демонстрациях.
Мы считаем, что Президент Буш и премьер-министр Блэр оба совершили политическое самоубийство, пойдя против воли людей.
На следующих выборах оба могут потерпеть поражение.
В США объем промышленного производства в январе вырос +0.7% М/М, благодаря в основном автомобильному сектору.
Использование производственных мощностей поднялось до 75.7%, индикатор деловых настроений по Мичигану пал в феврале до 79.2.
Индикатор текущего состояния пал до 95.3, индикатор ожиданий пал до 68.8.
Недельный уровень банкротств поднялся до 32,223 или +9%, что является самым большим уровнем с ноября 2002г.
Розничные продажи в январе 2003г. пали -0.9%, что является самым большим понижением с сентября 2002г. (+3.9% ГГ).
Розничные продажи ex-autos поднялись +1.3% М/М.
Импортные цены поднялись в январе +1.5% М/М, что является самым крупным увеличением с апреля 2002г.
Импортные цены произвели повышение +0.2% М/М, исключая цены на нефть.
Деловые запасы в декабре 2002г. +0.6% М/М, это восьмое подряд увеличение.
Деловые продажи увеличились +0.2%, соотношение запасы-продажи поднялось до 1.37.
Оптовые запасы поднялись +0.8%.
Розничные запасы поднялись +0.6%.
Сильные данные по запасам помогут поднять данные по ВВП 4-го квартала почти до +1%.
Индикатор FED Ричмонда за январь 2003г. показал рост активности в январе 2003г.
Индикатор поставок поднялся +21 пункт до 18.
Использование производственных мощностей и новых заказов произвели повышение.
Индикатор поставок находится на самом высоком уровне с мая 2002г.
Вице-председатель FED Роджер Фергюссон заявил, что мало шансов на то, что в США может наступить дефляция и высказался против прямой постановки целей в области инфляции.
Он заявил, что будут приняты эффективные монетарные и фискальные меры в случае угрозы наступления дефляция и отметил, что финансовое здоровье компаний США хорошее.
Заявки по безработице пали -18,000 до уровня 377,000.
Средний мувинг 4-х недель поднялся +3500 до уровня 389,000 а продолжительные заявки по безработице пали до уровня 3.31 млн.
Ожидается, что в среду разрешения на строительство в январе 2003г. произведут понижение до 1.80 млн. против предыдущего показателя 1.887 млн.
Ожидается, что начало строительства новых домов в январе 2003г. составит 1.760 млн. против предыдущего 1.835 млн.
В четверг заявки по безработице ожидаются на уровне 385,000 против предыдущего показателя 377,000.
РРI за январь 2003г. ожидается +0.3% против предыдущего 0.0%.
Основной PPI ожидается +0.1% против предыдущего +0.3%.
Ведущие индикаторы за январь 2003г. ожидаются +0.1% против предыдущего +0.1%.
Ожидается торговый баланс за декабрь 2002г. на уровне $38 млрд. против предыдущего показателя $40.1 млрд.
Индикатор FED Филадельфии в феврале 2003г. ожидается на уровне 11.5 против предыдущего показателя 11.2.
В пятницу СРI за январь 2003г. ожидается +0.3% против предыдушего показателя +0.1%.
Основной РРI ожидается +0.2% против предыдущего показателя +0.1%.
Данные по бюджету Казначейства США на январь 2003г. ожидаются на уровне $10 млрд. против предыдущего показателя $43.7 млрд.