Новости и прогнозы: валютный рынок от 17-03-2012

Прошедшая неделя оказалась крайне напряженной для трейдеров. В начале недели давление на рынки оказал рекордный дефицит торгового баланса Китая. В то же время, Еврогруппа утвердила вторую программу помощи Греции, что сразу же повлияло на повышение кредитного рейтинга Греции. При этом, долги других стран зоны евро опять стали эпицентром внимания. А под конец недели агентство Fitch снизило рейтинг Великобритании. В пятницу доллар неожиданно снизился на фоне опубликованных данных по инфляции, которые были расценены как один из шансов на новый этап количественного смягчения. По итогам недели наибольший прирост по отношению к доллару показал британский фунт (+0,99%), а евро вырос на 0,35%. Японская иена снизилась на 1,08%, достигнув одиннадцати месячного минимума против доллара.

В понедельник евро вырос по отношению к доллару на фоне заявления министров финансов еврозоны в Брюсселе. Так, глава Еврогруппы Юнкер заявил, что ожидает, что «окончательное решение» по греческой программе будет принято в среду и «нет сомнений» в том, что власти Европы одобрят ее. Также он надеется, что выборы в Греции не станут причиной затягивания реформ, и не видит сходства между ситуацией в Греции и Испанией. Ожидает, что Испания достигнет намеченных целей по бюджетному дефициту на 2013 г.  А решение по размеру «защитного барьера» будет принято на заседании 30 марта. Во вторник доллар вырос по отношению к евро и иене после того, как Комитет по открытым рынкам ФРС сохранил базовую процентную ставку в целевом диапазоне 0%-0.25%. Отсутствие упоминаний о QE3 и признание улучшения экономической ситуации в США обеспечили поддержку доллару США. Также поддержку доллару оказала публикация данных по розничным продажам в США, которые, за исключением продаж автомобилей, оказались незначительно лучше прогноза. Объем розничных продаж в США в феврале увеличился на 1,1% по сравнению с январем и составил в денежном выражении 407,8 миллиарда долларов, а в годовом выражении продажи увеличились на 6,5%. Данные совпали с прогнозами аналитиков и продемонстрировали максимальный рост за последние пять месяцев. Объем розничных продаж, исключая автомобили и комплектующие, повысился в феврале на 0,9% по сравнению с январем, оказавшись выше ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост на 0,7%. Ранее евро вырос против доллара на фоне неожиданно хороших данных по настроениям в деловой среде еврозоны  от института ZEW, показатель за март составил  11 пунктов при прогнозе 3,8. Индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW за март равен 22.3 пункта при прогнозе 11.2. Также росту  единой валюты способствовала информация о том, что министры финансов стран еврозоны приняли политическое решение запустить программу предоставления Греции второго транша финансовой помощи. Речь идет о выделении республике 130 млрд евро для преодоления долгового кризиса. Негативно на курс евро повлияли новости о том, что министры финансов еврозоны по рекомендации Еврокомиссии одобрили во вторник заморозку предоставления Венгрии 495 миллионов евро из Фонда сотрудничества ЕС, поскольку страна, по их мнению, не предпринимает достаточных мер по сокращению бюджетного дефицита. В среду доллар продолжил укрепляться против основных валют, достигнув при этом нового 11 - месячного максимума против иены после того, как Федеральная резервная система повысила свой прогноз экономического роста в США, снизив тем самым ожидания участников рынка относительно того, что центральный банк начнет третий раунд покупки облигаций. Рост доллара против основных валют сдерживала позитивная динамика на мировых фондовых площадках, что отражает повышение склонности участников рынка к риску и влечет за собой снижение спроса на безопасные активы в пользу  более рисковых. Негативным для евро стала публикация данных по промышленному производству в еврозоне, которые оказались хуже прогнозов. Так, промышленное производство в январе выросло на 0,2% м/м, ожидалось +0,5% м/м. По сравнению с прошлым годом промышленное производство снизилось на 1,2%, ожидалось -0,8% г/г, предыдущее изменение было пересмотрено с -2,0% г/г до -1,8% г/г. В четверг евро и фунт выросли против доллара на известиях об одобрении пакета помощи для Греции со стороны МВФ, а также на решении агентства Standard & Poor's поместить рейтинг новых греческих облигаций на уровень 'CCC'. Доллар в пятницу ослаб по отношению к большинству валют после того, как основные данные по инфляции в США возродили надежды на то, что Федеральная резервная система, возможно, осуществит новый этап количественного смягчения. Евро вырос против доллара после того, как в феврале инфляция в США ускорилась до максимального за 10 месяцев значения, чему способствовало скачок стоимости бензина, который не смог перекинуться на другие товары и услуги. Индекс CPI вырос на 0,4%, совпав с прогнозами аналитиков, против +0,2% месяцем ранее, о чем сегодня сообщило Министерство труда в Вашингтоне. Самый мощный более чем за год скачок цен на бензин ограничил расходы домохозяйств на другие товары и услуги. По словам Федрезерва, подорожание топлива является временным явлением, в связи с чем риски выхода инфляции из-под контроля невысоки, поскольку ставка безработицы превышает 8%. В то же время, в феврале объем промышленного производства в США остался без изменений. Подорожание энергоносителей и угасание спроса на американский экспорт из Европы вынуждает некоторые компании ограничивать объемы производимой продукции.

Фунт в понедельник упал против доллара в преддверии публикации данных по розничным продажам в США. Большинство аналитиков ожидают увеличение роста показателя, что снижает возможность реализации дополнительных мер по стимулированию американской экономики со стороны ФРС. Вероятно, что розничные продажи в США, увеличатся на 1,1 процента в феврале, что будет самым высоким показателем за последние 5 месяцев. Также завтра комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США объявит о своем решении в отношении дальнейшей политики. Представители центрального банка просигнализировали о том, что по итогам этого заседания вряд ли будут запущены новые программы. Фунт в среду отступил от сессионных максимумов против доллара после выхода данных по рынку труда Великобритании. Статистика зафиксировала, что уровень безработицы в стране остался неизменным, при этом количество обращений за пособиями по безработице выросло более значительно, чем ожидалось. Министр финансов Британии сообщил, что Еврокомиссия одобрила схемы смягчения условий на рынке кредитования Британии и Центробанк готов запустить программу смягчения условий на рынке кредитования в начале следующей недели. Ранее в четверг фунт ослаб впервые за три дня по отношению к евро после того, как международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по рейтингу Великобритании до негативного со стабильного, при этом долгосрочный суверенный кредитный рейтинг оставлен на уровне ААА. Свое решение рейтинговое агентство аргументирует недостаточной защитой Англии от экономических потрясений. В агентстве отметили, что рейтинг Великобритании на уровне ААА подкрепляется высоким уровнем доходов и политической стабильностью в стране. Напомним, что несколько месяцев назад  Fitch предупреждало о возможности снижения рейтинг Великобритании, что стало результатом оглашения министром финансов Великобритании жестких мер экономии.

Иена во вторник ранее упала до почти 11-месячного минимального уровня по отношению к доллару после того, как  Банк Японии не стал принимать агрессивные меры смягчения политики во вторник. Это застало врасплох инвесторов, ожидавших, что Центробанк снова объявит о новых мерах, как он сделал в прошлом месяце. Глава Банка Японии и практически все его коллеги решили сохранить учётную ставку и объём покупки активов на прежнем уровне: 0,1% и 30 трлн. иен соответственно, после того как в прошлом месяце программа стимулирования была увеличена на 10 трлн. иен. Вместо этого была расширена программа кредитования, направленного на стимулирование экономического роста, от 3 трлн. иен до 3,5 трлн. иен.

Швейцарский франк в четверг вырос впервые за последние четыре дня по отношению к евро после того, как центральный банк страны повысил свой ​​прогноз по росту экономики на заседании. Также в Цюрихе центральный банк сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне, как и прогнозировало большинство экономистов. Валюта выросла с семи-недельного минимума против доллара, после того как Швейцарский национальный банк заявил о росте экономики на 1 процент в этом году. Это оценка оказалась вдвое большей, чем на предыдущем заседании. Управляющий монетарный орган Швейцарии во главе с временным председателем Томасом Джорданом, сохранил потолок на валюту на уровне 1,20 франка за евро, и пообещал защитить уровень проявляя "самую твердую решимость". ШНБ предположил, что потребительские цены упадут на 0,6 процента в этом году. В 2013 году уровень инфляции ожидается на 0,3 процентном значении, а в 2014 году - 0,6 процента.