Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-02-2012

Прошедшая неделя была связана с повышенным интересом инвесторов к рисковым активам на фоне появившихся перспектив решения долговых проблем Греции и потока позитивных статданных США. При этом, евро и швейцарский франк незначительно снизились против доллара США (-0,37% и -0,30% соответственно). В то время как британский фунт и сырьевые валюты показали рост по отношению к доллару. Наибольшее падение по отношению к доллару США показала японская иена (-2,45%) после того, как Банк Японии смягчил монетарную политику за счет увеличения программы покупки активов.

В понедельник евро утратил набранные позиции против доллара на волне появившихся на рынке слухов о том, что сделка по PSI все еще не подписана. Ранее единая валюта выросла против доллара и иены на фоне новостей о том, что парламент Греции одобрил план сокращения бюджетных расходов, необходимый для получения финансовой помощи со стороны МВФ и евросоюза. В соответствии с принятым документом, в госсекторе Греции будет сокращено 15 тысяч служащих в течение ближайших трех лет, а также уменьшение размера зарплат и пенсий. Помимо этого план предусматривает либерализацию трудового законодательства. Одобренное парламентом сокращение расходов было одним из основных условий, выполнения которого от властей Греции требовали международные кредиторы для предоставления стране транша в размере 130 миллиардов евро. Эти средства необходимы греческому правительству для того, чтобы расплатиться с кредиторами и избежать дефолта. Вопрос о предоставлении финпомощи Греции, как ожидается, будет решен в среду, 15 февраля на заседании министров финансов еврозоны в Брюсселе. Во вторник евро снизился против доллара на фоне обеспокоенности инвесторов относительно предоставления Греции второго пакета финансовой помощи. Ранее поддержку единой валюте оказали данные по экономическим ожиданиям в еврозоне и в ФРГ, а также удачные размещения долговых бумаг правительствами Италии и Испании. В частности, индекс экономических ожиданий Центра исследований экономики Европы (ZEW) в еврозоне в феврале вырос по сравнению с январем на 24,4 пункта — до минус 8,1 пункта. При этом индикатор доверия инвесторов к экономике ФРГ в феврале вырос на 27,0 пункта, до 5,4 пункта. Индикатор оказался плюсовым впервые с мая 2011 года. Эти данные оказались значительно лучше прогнозов аналитиков, ожидавших в среднем рост показателя по Германии до минус 15 пункта. Однако позитивной статистике и удачным долговым аукционам не удалось надолго вернуть европейскую валюту к росту: к вечеру она стала вновь дешеветь в преддверии заседания рабочей группы министров финансов еврозоны. Ожидалось, что именно на этой встрече европолитики примут ключевое решение — разблокировать или нет второй пакет финансовой помощи Греции. Формально решение должно приниматься Еврогруппой, которая встретится в среду, после заседания рабочей группы. Ранее британская газета Financial Times сообщала, что европолитики 15 февраля могут отложить решение по финпомощи Греции, попросив ее власти представить более подробные объяснения, как они собираются осуществлять меры экономии. В начале дня единая валюта находилась под давлением из-за решения агентства Moody's понизить рейтинги Италии, Португалии, Испании, Словакии, Словении и Мальты, а также сократить прогноз по первоклассным рейтингам "AAA" Франции, Великобритании и Австрии. В среду курс евро снизился после достижения двухмесячного максимума против иены на фоне обвинений, выдвинутых греческим министров финансов Евангелосом Венизелосом некоторым странам еврозоны в том, что они вынуждают Грецию покинуть союз. Единая валюта упала против доллара после того, как министры финансов стран еврозоны отложили встречу по одобрению нового пакета финансовой помощи и реструктуризации долга Афин. Ранее евро вырос на фоне заявление главы Народного банка Китая Чжоу Сяочуаня о намерении КНР расширить инвестиции в Европу. Как отметил Чжоу на встрече с главами Еврокомиссии и Европейского Совета Жозе Баррозу и Херманом ван Ромпеем в Пекине, власти Китая полностью поддерживают монетарный курс, проводимый европейскими властями для борьбы с долговым кризисом, и намерены увеличить объем инвестиций в Европу через механизм финстабильности. Возможный объем инвестиций глава регулятора не уточнил. Доллар США оставался под давлением против высокодоходных активов после выхода макроданных. Промышленность штата Нью-Йорк расширилась в феврале самыми быстрыми темпами с июня 2010 года, а индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB вырос сильнее ожиданий в феврале. Негативом в календаре статистики оказались данные по промышленности - объемы промышленного производства в США не изменились в январе, в то время как экономисты прогнозировали 0,7%-ный рост. В четверг курс евро вырос после того, как немецкая газета Die Welt сообщила, что центробанки еврозоны согласились обменять греческие облигации на своем балансе на новые в рамках программы помощи данной проблемное стране. Данный облигационный своп принесет прибыль, так как ЕЦБ и другие ЦБ еврозоны получат облигации по номинальной стоимости примерно в Е50 млрд., что выше, чем облигации, находящиеся в настоящее время у них на балансе. Эту прибыль могут распределить между национальными ЦБ. Правительства тогда смогут направить данные фонды Греции. Операцию планируют завершить к понедельнику, и она станет фундаментом для достижения договоренности об обмене облигаций между Грецией и частными кредиторами. ЕЦБ и Бундесбанк отказались комментировать ситуацию. Единая валюта также перешла к росту на сообщениях о том, что властям Греции удалось достичь договоренности с международными кредиторами по способам осуществления мер экономии, свидетельствуют данные торгов. Власти Греции и международные кредиторы страны в лице ЕС и МВФ достигли договоренности о способах осуществления мер экономии в 2012 году, объем которых оценивается в 325 миллионов евро. В частности, Афины планируют добиться сокращений бюджета за счет экономии в 100 миллионов евро на операционных издержках министерства обороны, 90 миллионов евро — за счет более раннего, чем ожидалось, сокращения зарплат в госсекторе, 135 миллионов евро — за счет экономии на издержках МВД, Минтруда и Минздрава страны. Ранее поддержку доллару США оказали статистические отчеты, согласно которым индекс деловой активности ФРБ Филадельфии составил в феврале 10,2 пункта, ожидалось 9,5 пункта. А по данным Минтруда, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 11 февраля, сократилось на 13 тысяч — до 348 тысяч, тогда как аналитики ожидали роста показателя. Евро в пятницу укрепился против большинства основных валют на фоне возросших надежд на то, что Греции удастся получить второй пакет финансовой помощи, на встрече министров финансов ЕС 20 февраля. Инвесторы воодушевлены информацией о том, что ЕЦБ планирует обменять свои гособлигации Греции на новые бумаги, как только будут завершены переговоры о реструктуризации долга. Последние новости несколько успокоили рынки после заявлений еврозоны о том, что Греция должна согласиться на строгий надзор со стороны ЕС, чтобы на следующей неделе был одобрен второй пакет помощи и таким образом предотвращен неконтролируемый дефолт.

Иена в понедельник упала против основных валют-партнеров после того, как по итогам 4 квартала японская экономика сократилась на 2,3% г/г на фоне того, что сокращение объемов экспорта помешало восстановлению после землетрясения, произошедшего в прошлом году.  Результаты релиза усилили давление на Банк Японии, заседание которого состоится во вторник. В то же время в текущем квартале экономика страны может получить стимул к росту от активизации восстановительных работ и признаков улучшения состояния ВВП США. В свою очередь, министр финансов Японии в очередной раз повторил о готовности принять решительные меры в отношении иены, если потребуется. Иена во вторник подешевела после того, как Банк Японии смягчил монетарную политику за счет увеличения программы скупки активов. Банк Японии смягчил монетарную политику во вторник, расширив скупку активов на 10 триллионов иен (130 миллиардов долларов) до 65 триллионов иен в связи с усилением политического давления ради более решительных действий для сдерживания дефляции и облегчения экономических последствий сильной национальной валюты. ЦБ также заявил, что видит целью своей политики установление потребительской инфляции на уровне в 1 процент. Иена в пятницу упала против всех основных валют, достигнув самого низкого показателя за последних три месяца по отношению к доллару, на фоне роста фондовых индексов. Также причиной падения валюты является неожиданное смягчение денежно-кредитной политики Банка Японии.

Фунт в четверг был лучшим исполнителем роста по отношению к доллару после того, как уверенность потребителей улучшилась в январе. В январе доверие британских потребителей восстановилось от практически рекордного минимума, зафиксированного в декабре на уровне 38. Тем не менее, последнее исследование Nationwide показало, что потребители продолжают соблюдать осторожность в отношении совершения крупных покупок. Индекс доверия вырос в январе до 47, однако в сравнении со средним значением 76 показатель остается низким. Индекс расходов повысился всего на 1 пункт, до 78 от 77 в декабре, в то время как индикатор ожиданий подскочил до 64 от 50. Фунт в пятницу вырос после релиза сильных данных по британским розничным продажам, которые значительно превысили прогнозы. Так, розничные продажи в январе выросли на 0,9% м/м, ожидалось падение на 0,4% м/м. При этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил +2,0%, ожидалось увеличение на 0,5% г/г.

В четверг министр экономики Швейцарии отметил, что франк переоценен. "Однако, на данном этапе мы научились жить в условиях определенной волатильности". Правительство по-прежнему прогнозирует, что в 2012 г. экономика страны вырастет на 0,5%. В пятницу представитель ШНБ заявил, что ШНБ готов реагировать на рост франка, если возникнет необходимость.