Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-08-2017

Финансовые рынки должны готовится к валютной войне, если Европейский центральный банк и Федеральная резервная система США не будут координировать свою политику, по мнению портфельного менеджера.

Альберто Галло, глава макро стратегии Algebris Investments и управляющий портфелем кредитного фонда Algebris Macro, сказал, что для центральных банков важно синхронизировать усилия, когда мы выходим из среды с низкими процентными ставками.

"Мы собираемся в среду с более низкими предельными стимулами, но сокращение их балансов (ЕЦБ и ФРС) будет очень тяжелым процессом. Если не сделать это синхронно, будет валютная война, - предупредил он.

"То, что мы видели за последние несколько недель - это пример. Евро быстро укрепился и поднялся выше уровня $1,18 после того, как ФРС стала более "голубиной", о чем свидетельствуют последние протоколы заседания. В свою очередь, это может повредить экспорту еврозоны, эффективно перераспределяя инфляцию в США и других странах, а также заставляя ЕЦБ отказаться от сужения стимулирования".

Более сильный евро делает европейскую продукцию более дорогой для потребителей за пределами региона, включая потребителей США. На прошлой неделе протоколы последнего заседания ЕЦБ показали, что руководство ЕЦБ обеспокоено потенциальным подорожанием единой валюты.

"Результатом валютной войны может стать гонка на выживание, где каждый центральный банк боится сделать первый шаг и выход из количественного смягчения (правительственная программа покупки облигаций) становится невероятно трудным", - объяснил Галло.

Положительные экономические данные, наблюдаемые в еврозоне и в Соединенных Штатах, привели к тому, что соответствующие центральные банки сообщали о том, что они будут стремиться сократить свои денежные стимулы. Но сделать это и, таким образом, уменьшить размер государственного долга в своих балансах будет проблемой, поскольку после многих лет денежного стимулирования инвесторы и мировая экономика привыкли к концепции низких процентных ставок.

Валютные войны случаются, когда страна или группа стран стремятся получить преимущество в торговле за счет обесценивания своих валют по отношению к другим валютам. Однако в этом случае аналитики предупреждают, что валютная война между евро и долларом США может возникнуть, если ФРС внезапно станет более "голубиной", то есть не будет спешить с очередным повышением ставки, что, в свою очередь, может привести к ослаблению доллара США

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Danske Bank FX Strategy Research отмечает, что ШНБ уже долгое время ожидает от ЕЦБ сворачивании программы стимулирования, и недавний сдвиг в риторике со стороны Драги, а также связанный с этим рост пары EUR/CHF будут приветствоваться Центробанком Швейцарии.

"Согласно еженедельным данным по депозитам до востребования, ШНБ в последнее время прекратил свою давнюю практику продаж CHF, что свидетельствует о том, что приток CHF начинает "испаряться".

Тем не менее, ШНБ был удивительно сдержанным во время недавних "движений" среди центральных банков, которые спекулировали на темы сворачивания стимулирования. Мы полагаем, что центральный банк Швейцарии будет придерживаться своей отрицательной ставки по депозитам в обозримом будущем, ожидая повышения пары EUR/CHF примерно до 1,20, и уже тогда начнет сигнализировать о любых мыслях по сворачиванию стимулирования.

С учетом того, что программа количественного смягчения ЕЦБ будет действовать в 2018 году, мы считаем, что в следующие 12 месяцев ШНБ будет сохранять неизменным целевой диапазон для своей трехмесячной ставки LIBOR, и ставку по депозитам на уровне -0,75%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро значительно подешевел против доллара США, утратив все позиции, заработанные накануне. Катализатором такой динамики были разочаровывающие статданные по Германии и еврозоне, повсеместное укрепление американской валюты, и рост доходности долгосрочных облигаций США.

Индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, вырос на 0,50%, достигнув уровня 93,56. Между тем, сейчас доходность 10-летних облигаций США составляет 2.215%. С начала сессии рост доходности составил 3,5 базисных пункта или 1,60%.

Результаты опроса, проведенного ZEW указали, что индекс настроений в деловой среде Германии снизился до 10,0 в августе с 17,5 в июле. Это был самый низкий результат с октября 2016 года, когда индекс составил 6,2. Показатель оставался значительно ниже долгосрочного среднего значения в 23,8 пункта и ожидаемого уровня в 15,0. Оценка текущей экономической ситуации несколько улучшилась - соответствующий индекс вырос до 86,7 с 86,4 в июле.

"Значительное снижение показателя экономических настроений ZEW отражает высокую степень нервозности в отношении будущего пути роста в Германии, - сказал президент ZEW Ахим Вамбах. - И более слабый, чем ожидалось, экспорт Германии, а также эскалация скандала в немецком автомобилестроении, в частности, внесли вклад в эту ситуацию. В целом, экономические перспективы по-прежнему остаются относительно стабильными на достаточно высоком уровне".

Индекс ожиданий для еврозоны снизился на 6,3 пункта до 29,3 в августе. Таким образом, снижение ожиданий роста еврозоны было несколько ниже, чем для Германии. Напротив, показатель текущей экономической ситуации в еврозоне значительно вырос на 9,7 пункта до 38,4 пункта в июле.

Постепенно фокус рынка переключается на ежегодную конференцию ФРС, которая пройдет 24-26 августа в Джексон Хоул. Традиционно мероприятие посетят главы многих Центробанков и их заявления могут оказать существенное влияние на валютные рынки. В первую очередь внимание инвесторов будет направлено на выступление главы ФРС Йеллен, от которой ждут сигналов относительно дальнейших действий регулятора в сфере денежно-кредитной политики. Ожидается, что Йеллен просигнализирует о постепенном подходе к повышению ставок. Сейчас фьючерсы на ставку ФРС, отслеживаемые CME Group, указывают, что инвесторы оценивают вероятность очередного повышения ставок в этом году в 37,2% по сравнению с 49.7% неделей ранее.

Фунт сильно упал против доллара США, достигнув минимума 12 июля, что было обусловлено новой волной укрепления американской валюты по всему спектру рынка.

Между тем, определенную поддержку фунту оказали позитивные данные по Британии. Управление национальной статистики сообщило, что чистые заимствования государственного сектора (PSNB), за исключением банков госсектора, составили профицит в размере 0,2 млрд. фунтов, что было первым профицитом в июле с 2002 года. В июле 2016 года заимствования составляли 0,3 млрд. фунтов. Экономисты прогнозировали увеличение заимствований до 0,2 млрд. фунтов в июле. PSNB увеличился на 1,9 млрд. фунтов по сравнению с предыдущим годом и составил 22,8 млрд. фунтов до текущей даты в этом финансовом году. Управление по бюджетной ответственности прогнозирует, что PSNB, за исключением банков государственного сектора, составит 58,3 млрд. фунтов в течение финансового года, заканчивающегося в марте 2018 года. В конце июля чистый долг госсектора составил 1 758,3 млрд. фунтов, что эквивалентно 87,5 процента валового внутреннего продукта.

Участники рынка также ожидают запланированной на четверг публикации предварительных данных по капиталовложениям компаний в Великобритании за 2-й квартал, которые будут проанализированы на наличие признаков отсрочек инвестиций на фоне неопределенности вокруг Брекзита. В 1-м квартале инвестиции компаний выросли лишь на 0,6% в сравнению с предыдущим кварталом, что лишь отчасти компенсировало сокращение на 0,9% в 4-м квартале 2016 года. Экономисты ожидают, что новые данные подтвердят, что во 2-м квартале экономический рост Великобритании составил 0,3%, что немного лучше, чем в 1-м квартале. Между тем рост ВВП, по всей вероятности, во 2-м квартале был более чем вдвое ниже, чем в последнем квартале 2016 года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

NAB FX Strategy Research отмечает, что ухудшение в широком рыночном ландшафте предполагает, что краткосрочные риски для пары USD/JPY по-прежнему нисходящие. В этой связи NAB считает, что ключевые уровни поддержки около Y108,13 могут быть протестированы в ближайшей перспективе.

"Мы считаем, что курс пары USD/JPY, скорее всего, будет находится в диапазоне от Y108 до Y111 иен в ближайшей перспективе, однако мы по-прежнему опасаемся коррекции вниз, которая откроет дверь для падения пары до уровня Y106,38 (восстановление на 61,8% с минимума июня 2016 года).

В то же время NAB по-прежнему убежден, что пара USD/JPY будет торговаться выше в течение следующих шести-двенадцати месяцев на фоне того, что Банк Японии взял курс на контроль доходности, а также положительного прогноза по доходности облигаций США (ожидается рост).

Таким образом, NAB незначительно изменил свои целевые показатели по USD/JPY и теперь ожидает, что пара завершит 2017 год на уровне Y116 (ранее было Y118) и достигнет Y118 в июне 2018 года (ранее было Y120).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Италия, Франция и Германия обратились к Европейской комиссии с просьбой укрепить существующие правила, которые позволяют странам ЕС блокировать иностранные приобретения европейских компаний, сообщили во вторник два итальянских ежедневных издания.

В запросе указывалось, что "золотые державы" запрещают или устанавливают набор условий для потенциальных покупателей, "которые действуют с правилами, которые не соответствуют рыночным и которые не соблюдают правила взаимности для приобретений", - сообщили Il Sole 24 Ore и La Stampa, ссылаясь на просочившееся письмо.

Лидеры Европейского союза в июне договорились рассмотреть вопрос об отборе инвестиций государственными китайскими фирмами, а Франция, Германия и Италия поддержали идею разрешить ЕС блокировать китайские инвестиции.

Письмо было отправлено в Комиссию 28 июля, и последовало за аналогичным письмом, отправленным в феврале. Хотя в нем не упоминается ни страны, ни фирмы по названию, оно, по-видимому, был мотивировано недавними поглощениями в Пекине в Европе.

"Полномочия будут усилены для всех целевых компаний, которые рассматриваются как стратегические, а в случаях поглощений, финансируемых государственными фондами или агентствами", - говорится в десятистраничном документе, цитируемом газетами.

"Это не форма протекционизма, а скорее предоставление возможности контролировать операции, которые несовместимы с европейскими правилами", - цитирует итальянского министра промышленности Карло Календа газета La Stampa.

Три страны рекомендовали, чтобы в соответствии с новыми положениями, которые не должны были заменять национальные правила, государства-члены должны каждые шесть месяцев уведомлять Комиссию о всех корпоративных инвестициях за пределами блока, за исключением тех, которые приходятся на оборонный сектор.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Канадцы взяли на себя больше потребительского долга во втором квартале, а средняя ипотечная задолженность по кредитам также увеличились, но ставки просрочки снизились, заявил главный поставщик кредитных отчетов.

Годы сверхнизких процентных ставок после финансового кризиса стимулировали заимствования, и помогли вернуть задолженность канадских домохозяйств к рекордным уровням за последние годы, что вызвало оживление жилищного бума, который в последнее время начал давать сбои.

Задолженность по ипотечным кредитам составляла в среднем 22 154 канадских доллара, что на 2,7 процента больше, чем годом ранее, согласно отчету TransUnion. Тем не менее, процент серьезной просроченной задолженности по ипотечным кредитам, которая включает просроченные выплаты более чем на два месяца, упал на 8 базисных пунктов, до 2,65 процента.

Средняя задолженность по ипотечная кредитам выросла на 4,8 процента с конца прошлого года и до середины 2017 года, и составила 198 781 канадских доллара, заявили в TransUnion, что отражает рост цен на жилье. Процент серьезной просроченной задолженности по ипотечным кредитам упал на 4 базисных пункта, до 0,56 процента, что является третьим квартальным снижением данного показателя.

Директор по исследованиям и анализу TransUnion Canada Мэтт Фабиан сказал, что стоимость жилья продолжала расти по сравнению с предыдущим годом, подталкивая общий уровень задолженности по ипотечным кредитам, но во втором квартале наблюдалось ослабление этой тенденции по сравнению с предыдущим кварталом. Фабиан добавил, что показатели серьезной просрочки остаются низкими, и потребители могут управлять их погашением, несмотря на увеличение балансовых уровней.

"Мы будем продолжать следить за этими тенденциями, особенно по мере роста процентных ставок, хотя мы не ожидаем существенного влияния на ипотечные кредиты в ближайшей перспективе", - сказал он.

В докладе также указывалось на рост просрочек по двум категориям, кредитным картам и автокредитам, которые, по мнению экономистов, часто являются первыми, которые предоставляют доказательства того, что потребители пытаются контролировать свои финансы.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам июля ведущий экономический индекс (LEI) для Китая вырос на 0,9 процента, до уровня 171,6 пункта (2010=100) после повышения на 1,7 процента в июне и увеличения на 1,5 процента в мае. В течение шести месяцев (с января 2017 года по июль 2017 года) показатель вырос на 6,8 процента после того, как увеличился на 6,7 процента за предыдущий шестимесячный период (с декабря 2016 года по июнь 2017 года).

Напомним, ведущий экономический индекс является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны.

Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) вырос в июле на 0,8 процента, и составил 168,0 пункта (2010 = 100). Напомним, индекс вырос на 1,6 процента в июне и поднялся на 0,4 процента в мае. За шестимесячный период (по июль) индекс вырос на 5,1 процента по сравнению с повышением на 3,6 процента за предыдущие 6 месяцев (по июнь).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 4-недельные векселя на сумму 29,552 млрд. долларов

• Доходность 4-недельных казначейских векселей составила 0,940% против 0,940% на предыдущем аукционе.

• Отношение спроса и предложения составило 3,06 по сравнению с 3,02 за последнее размещение.

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 20,17% от объёма размещения по сравнению с 31,94% на предыдущем аукционе.

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 5,32% от объёма размещения по сравнению с 6,25% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 74,51% от объёма размещения по сравнению с 61.81% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В среду будет опубликовано умеренное число статданных. В 00:30 GMT Япония выпустит производственный индекс PMI за август. Показатель отображает деловой оптимизм в производственной сфере экономики страны. Рассчитывается на основе опроса представителей руководящих должностей. Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения сектора услуг. Превышение этой отметки означает рост в секторе. Если индикатор выходит ниже отметки 50 - в секторе наблюдается снижение активности.

Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в сфере услуг и производственном секторе за август: в 07:00 GMT отчитается Франция, в 07:30 GMT - Германия, а в 08:00 GMT - еврозона. Первый индекс отображает изменение настроений в сфере услуг. Вычисляется на основе опроса представителей руководящих должностей в Германии, Франции, Ирландии, Италии и Испании. В совокупности эти страны составляют порядка 80% всей активности в секторе обслуживания Еврозоны. Ожидается, что индекс в сфере услуг еврозоны остался на уровне 55,4, а производственный индекс для еврозоны снизился до 56,3 с 56,6.

В 13:45 GMT США представит индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за август. Согласно прогнозам, производственный индекс остался на уровне 53,3, а индекс для сферы услуг вырос до 54,9 с 54,7.

В 14:00 GMT США заявит об изменении объема продаж новостроек за июль. Показатель отражает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год. Это количество имеет тенденцию к росту, когда растет ставка по ссудам под залог недвижимости, которая связана с основными процентными ставками в стране. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Ожидается, что продажи остались на уровне 610 тыс.

В 14:30 GMT США сообщит об изменении запасов нефти по данным Министерства энергетики.

В 22:45 GMT Новая Зеландия отчитается по изменению торгового баланса за июль. Показатель отражает все торговые операций Новой Зеландии. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное дефицитом.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Ультрамягкая денежно-кредитная политика Европейского центрального банка может фактически снизить неравенство в доходах в Европе, заявил вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио, отвергая аргумент о том, что покупки активов непропорционально выгодны богатым.

Констанцио сказал, что стимулы ЕЦБ снижают уровень безработицы и, следовательно, увеличивают располагаемый доход для самых бедных, и сжимают неравенство в Европе, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

"Этот результат подтверждает, что с точки зрения распределения основное влияние экспансионистской денежно-кредитной политики заключается в сокращении безработицы с положительным эффектом на сокращение неравенства, - сказал Констанцио в Лиссабоне. - Меры денежно-кредитной политики могут улучшить их благосостояние и способствовать снижению неравенства в доходах, по крайней мере, в краткосрочной перспективе".

Но Констанцио добавил, что такие шаги, вероятно, будут временными, с "вымыванием" среднего класса, а растущая поляризация доходов, вероятно, будет продолжаться в долгосрочной перспективе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Дефицит внешней торговли Испании снизился в июне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку экспорт вырос быстрее импорта, свидетельствуют предварительные данные Министерства экономики.

Дефицит торгового баланса сократился до 1,26 млрд. евро в июне с 1,36 млрд. евро в соответствующем месяце прошлого года.

В июне экспорт вырос на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а импорт вырос на 5,0%.

В первом полугодии текущего года общий торговый дефицит страны увеличился до 11,09 млрд. евро с 7,88 млрд. евро за тот же период 2016 года. Как экспорт, так и импорт увеличились соответственно на 10,0% и 11,8%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По данным последнего опроса Федерального резервного банка Ричмонда, деловая активность в Пятом районе в основном не изменилась в августе. В августе составной индекс остался на уровне 14, при этом индекс занятости вырос, но упал индекс отгрузок и незначительное снижение показал индекс новых заказов. Хотя индекс занятости в августе увеличился с 10 до 17, другие показатели активности на рынке труда - заработная плата и средняя рабочая неделя - практически не изменились.

Ожидания, связанные с производственной деятельностью на шесть месяцев вперед, были несколько смягчены с июля, но производители остались оптимистами. Каждый индекс ожидаемой активности оказался на положительной территории, хотя почти все индексы снизились с июля по август. Единственным исключением была мера ожидаемого времени выполнения, которая выросла с 7 в июле до 10 в августе.

Результаты опроса показывают, что рост как отпускных, так и закупочных цен, был умеренным в августе. Между тем, отчеты об уровнях запасов незначительно изменились: индекс запасов готовой продукции снизился с 17 до 15, а индекс сырьевых запасов увеличился с 17 до 19.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD: $1.1500(E1.88 млрд), $1.1575(E551 млрд), $1.1650-60(E2.38 млрд), $1.1685(E366 млн), $1.1700(E352 млн), $1.1800(E455 млн), $1.1825(E602 млн), $1.1850(E2.26 млрд)

USD/JPY: Y108.50($1.06 млрд), Y109.00($798 млн), Y109.50 ($323 млн), Y110.00-10($1.16 млрд), Y111.00($664 млн)

USD/CHF: Chf0.9770($342 млн)

USD/CAD: C$1.2600($550 млн)

AUD/USD: $0.7795-0.7800(A$649 млн)

NZD/USD: $0.7195-0.7200(NZ$379 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Британские производственные фирмы заявили, что портфели заказов были надежными в августе, в то время как ожидалось, что заказы слегка снизятся, - показал во вторник последний ежемесячный обзор промышленных тенденций от Конфедерации британской промышленности (CBI).

Баланс +13% производителей сообщили об увеличении портфеля заказов в августе, что значительно выше ожидаемого показателя +9%. Чистый баланс портфеля экспортных заказов составил +11%.

Опрос показал, что 42% предприятий заявили, что объем производства за последние три месяца вырос, а 12% сказали, что он снизился, что составляет баланс +30%.

Производители ожидают, что в следующем квартале объем производства будет расти такими же высокими темпами.

«Есть признаки того, что экспортеры чувствуют выгоду от более низкого фунта в данных этого месяца, и ожидается, что рост производства будет продолжаться в течение ближайшего квартала», - сказала руководитель отдела экономической разведки CBI Анна Лич.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Цены на жилье в США выросли на 1,6 процента во втором квартале 2017 года в соответствии с индексом цен на жилье (HPI) от Федерального агентства по финансированию жилья (FHFA). Цены на жилье выросли на 6,6 процента по сравнению со вторым кварталом 2016 года во втором квартале 2017 года. Среднемесячный индекс от FHFA в июне вырос на 0,1 процента с мая.

HPI рассчитывается с использованием информации о ценах на продажу жилья от ипотечных кредитов, проданных или гарантированных Fannie Mae и Freddie Mac.

«Цены на жилье в США выросли в большинстве штатов во втором квартале», - сказал старший экономист FHFA Уильям Доернер. «Продажи новостроек растут, но, по сравнению с общей численностью населения, они по-прежнему остаются низкими с исторической точки зрения. Скудный уровень запасов является основным объяснением того, почему цены на жилье растут с каждым кварталом за последние шесть лет».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Розничные продажи выросли четвертый месяц подряд в июне, увеличившись на 0,1% до $49,0 млрд. Продажи выросли в 6 из 11 подсекторов, что составляет 38% от общей розничной торговли.

Более высокие продажи в магазинах товаров общего назначения, магазинах одежды и аксессуаров, а также продажи строительных материалов и садового инвентаря и расходных материалов компенсировали снижение продаж в автосалонах и торговых центрах и автозаправочных станциях. За исключением последних двух подсекторов, розничные продажи выросли на 1,1%.

После устранения влияния изменений цен розничные продажи в натуральном выражении увеличились на 0,5%.

Продажи в магазинах товаров общего назначения выросли на 2,9% в июне, отметив самый большой прирост в долларовом выражении и пятое увеличение за шесть месяцев.

Продажи в магазинах одежды и аксессуаров выросли на 2,7%. Более высокие продажи в магазинах одежды (+ 3,3%) и обувных магазинах (+ 5,3%) следуют за уменьшением в мае. Продажи ювелирных изделий, багажа и кожаных изделий (-3,7%) снизились впервые с февраля 2017 года.

Продажи дилеров строительных материалов и садового оборудования и материалов (+ 2,2%) выросли в 9-й раз за 10 месяцев.

После роста на 2,3% в мае продажи автосалонов и запасных частей снизились на 1,4%. Снижение продаж у новых автодилеров (-2,0%) объясняло снижение на уровне подсектора, что более чем нивелировало прирост в других типах магазинов. Продажи автомобильных запчастей, аксессуаров и шинных магазинов (+ 1,2%) выросли пятый месяц подряд.

После снижения на 1,2% в мае продажи на бензозаправочных станциях в июне снизились на 1,8%, частично из-за снижения цен на бензин.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Июль 2.8 2.88 3.5

08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Июль -5.67 Пересмотрено с -6.28 0.2 0.76

09:00 Еврозона Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Август 35.6 34.2 29.3

09:00 Германия Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Август 17.5 15 10

10:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Август 10 9 13

Евро снизился против доллара, почти полностью растеряв набранные накануне позиции. Давление на пару оказали опубликованные данные института ZEW. Экономическая уверенность в Германии значительно снизилась до 10-месячного минимума в августе, показали во вторник результаты опроса, проведенного Центром европейских экономических исследований / ZEW.

Индекс настроений в деловой среде от института ZEW снизился до 10,0 в августе с 17,5 в июле. Это был самый низкий результат с октября 2016 года, когда индекс составил 6,2.

Показатель оставался значительно ниже долгосрочного среднего значения в 23,8 пункта и ожидаемого уровня в 15,0.

Оценка текущей экономической ситуации несколько улучшилась в июле. Соответствующий индекс вырос до 86,7 в августе с 86,4 в июле.

«Значительное снижение показателя экономических настроений ZEW отражает высокую степень нервозности в отношении будущего пути роста в Германии», - сказал президент ZEW Ахим Вамбах.

«И более слабый, чем ожидалось, экспорт Германии, а также эскалация скандала в немецком автомобилестроении, в частности, внесли вклад в эту ситуацию. В целом, экономические перспективы по-прежнему остаются относительно стабильными на достаточно высоком уровне», - добавил Вамбах.

Индекс ожиданий для еврозоны снизился на 6,3 пункта до 29,3 в августе. Таким образом, снижение ожиданий роста еврозоны было несколько ниже, чем для Германии.

Напротив, показатель текущей экономической ситуации в еврозоне значительно вырос на 9,7 пункта до 38,4 пункта в июле.

Фунт ослаб против доллара в условиях укрепления американской валюты, несмотря на позитивные данные по Великобритании. Чистые заимствования государственного сектора Великобритании в июле были профицитными, сообщило во вторник Управление национальной статистики.

Чистые заимствования государственного сектора (PSNB), за исключением банков государственного сектора, составили профицит в размере 0,2 млрд. фунтов стерлингов, что было первым профицитом в июле с 2002 года. В июле 2016 года заимствования составляли 0,3 млрд. фунтов стерлингов.

Экономисты прогнозировали увеличение заимствований до 0,2 млрд. фунтов стерлингов в июле.

PSNB увеличился на 1,9 млрд. фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим годом и составил 22,8 млрд. фунтов стерлингов до текущей даты в этом финансовом году.

Управление по бюджетной ответственности прогнозирует, что PSNB, за исключением банков государственного сектора, составит 58,3 млрд. фунтов стерлингов в течение финансового года, заканчивающегося в марте 2018 года.

В конце июля чистый долг государственного сектора составил 1 758,3 млрд. фунтов стерлингов, что эквивалентно 87,5 процента валового внутреннего продукта.

ЕUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.1744

GBP/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.2810

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y109.47

В 12:30 GMT Канада отчитается по изменению объема розничных продаж за июнь. В 13:00 GMT США опубликует индекс цен на жилье за июнь. В 14:00 GMT США представит производственный индекс ФРБ Ричмонда за август.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Ордера на продажу: 1.1820-25 1.1835 1.1850 1.1880 1.1900

Ордера на покупку: 1.1775-80 1.1750 1.1725-30 1.1700 1.1680 1.1650

GBP/USD

Ордера на продажу: 1.2885 1.2900 1.2920 1.2935 1.29501.2980 1.3000

Ордера на покупку: 1.2845-50 1.2830 1.2800 1.2780-85 1.2765 1.2700

EUR/JPY

Ордера на продажу: 129.00 129.30 129.50 129.80 130.00

Ордера на покупку: 128.50 128.20 128.00 127.80 127.50 127.30 127.00

EUR/GBP

Ордера на продажу: 0.9180 0.9200 0.9230 0.9250 0.9280 0.9300

Ордера на покупку: 0.9150 0.9130 0.9095-00 0.9080 0.9065 0.9050

USD/JPY

Ордера на продажу: 109.50-60 109.80 110.00 110.20-25 110.50

Ордера на покупку: 109.20 109.00 108.95-00 108.80-85 108.50

AUD/USD

Ордера на продажу: 0.7950-55 0.7975-80 0.8000 0.8020 0.8050

Ордера на покупку: 0.7920 0.7900 0.7875-80 0.7850 0.7825-30 0.7800

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Экономическая уверенность в Германии значительно снизилась до 10-месячного минимума в августе, показали во вторник результаты опроса, проведенного Центром европейских экономических исследований / ZEW.

Индекс настроений в деловой среде от института ZEW снизился до 10,0 в августе с 17,5 в июле. Это был самый низкий результат с октября 2016 года, когда индекс составил 6,2.

Показатель оставался значительно ниже долгосрочного среднего значения в 23,8 пункта и ожидаемого уровня в 15,0.

Оценка текущей экономической ситуации несколько улучшилась в июле. Соответствующий индекс вырос до 86,7 в августе с 86,4 в июле.

«Значительное снижение показателя экономических настроений ZEW отражает высокую степень нервозности в отношении будущего пути роста в Германии», - сказал президент ZEW Ахим Вамбах.

«И более слабый, чем ожидалось, экспорт Германии, а также эскалация скандала в немецком автомобилестроении, в частности, внесли вклад в эту ситуацию. В целом, экономические перспективы по-прежнему остаются относительно стабильными на достаточно высоком уровне», - добавил Вамбах.

Индекс ожиданий для еврозоны снизился на 6,3 пункта до 29,3 в августе. Таким образом, снижение ожиданий роста еврозоны было несколько ниже, чем для Германии.

Напротив, показатель текущей экономической ситуации в еврозоне значительно вырос на 9,7 пункта до 38,4 пункта в июле.

Чистые заимствования государственного сектора Великобритании в июле были профицитными, сообщило во вторник Управление национальной статистики.

Чистые заимствования государственного сектора (PSNB), за исключением банков государственного сектора, составили профицит в размере 0,2 млрд. фунтов стерлингов, что было первым профицитом в июле с 2002 года. В июле 2016 года заимствования составляли 0,3 млрд. фунтов стерлингов.

Экономисты прогнозировали увеличение заимствований до 0,2 млрд. фунтов стерлингов в июле.

PSNB увеличился на 1,9 млрд. фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим годом и составил 22,8 млрд. фунтов стерлингов до текущей даты в этом финансовом году.

Управление по бюджетной ответственности прогнозирует, что PSNB, за исключением банков государственного сектора, составит 58,3 млрд. фунтов стерлингов в течение финансового года, заканчивающегося в марте 2018 года.

В конце июля чистый долг государственного сектора составил 1 758,3 млрд. фунтов стерлингов, что эквивалентно 87,5 процента валового внутреннего продукта.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Financial Times

Удар по российским туристам

В условиях усиления взаимных санкций между Москвой и Вашингтоном желающие поехать в США россияне сталкиваются с новыми препятствиями. В понедельник американское посольство объявило, что сокращает работу по предоставлению визовых услуг, отметив, что требование Кремля сократить работающий в России персонал почти на две трети вынудило его уменьшить объем работ по оформлению виз в этой стране.

РБК

Google представила новую версию Android

Корпорация Google официально выпустила новую, восьмую версию Android. Операционная система получила название Oreo. Она согласно официальному релизу компании «умнее, быстрее и мощнее, чем когда-либо»

Forbes

Доход в валюте: почему еврооблигации лучше депозитов

Рынок еврооблигаций российских заемщиков проснулся после долгой спячки. По подсчетам экспертов Промсвязьбанка, в первой половине 2017 года общий объем размещений корпоративных евробондов достиг $16 млрд, что почти в 4 раза больше, чем за тот же период в 2016 году. В прошлом году российские заемщики разместили евробонды на сумму $13,2 млрд.

Наибольшая активность эмитентов в 2017 году была в марте-апреле, когда объем размещений составил $9,6 млрд. Правда, в мае тренд снова пошел на спад. Впрочем, аналитики, опрошенные Forbes, не исключают, что удачное размещение Минфина в начале лета вновь подтолкнет на внешний рынок российских заемщиков.

Остановить Билла: Microsoft стремится к полному контролю?

Статья о растущем могуществе основного владельца Microsoft и самого богатого человека в мире Билла Гейтса опубликована 1 апреля 1991 года в американском Forbes

Может показаться, что компания Microsoft, сметая конкурентов на своем пути, взяла курс на обретение практически полной монополии в индустрии программного обеспечения. Однако уже сейчас такое могущественное положение компании способствует уравновешиванию сил на рынке.

WSJ

США замораживают активы китайских фирм из-за связей с КНДР

Генеральная прокуратура США подготовила ряд мер против китайских компаний в связи с их торговыми связями с КНДР, пишет The Wall Street Journal.

Газета со ссылкой на источники сообщает, что речь идет о пяти китайских компаниях, включая Dandong Zhicheng. Американские власти обвиняют их в закупках угля у Северной Кореи за доллары.

В мае Генпрокуратура США получила ордер суда на наложение временного ареста на активы данных компаний.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD: $1.1500(E1.88 млрд), $1.1575(E551 млрд), $1.1650-60(E2.38 млрд), $1.1685(E366 млн), $1.1700(E352 млн), $1.1800(E455 млн), $1.1825(E602 млн), $1.1850(E2.26 млрд)

USD/JPY: Y108.50($1.06 млрд), Y109.00($798 млн), Y109.50 ($323 млн), Y110.00-10($1.16 млрд), Y111.00($664 млн)

USD/CHF: Chf0.9770($342 млн)

USD/CAD: C$1.2600($550 млн)

AUD/USD: $0.7795-0.7800(A$649 млн)

NZD/USD: $0.7195-0.7200(NZ$379 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сальдо торгового баланса Швейцарии увеличилось в июле, несмотря на падение экспорта, свидетельствуют данные Федеральной таможенной администрации Швейцарии.

Сальдо торгового баланса увеличилось до ₣3,5 млрд. с ₣2,8 млрд. ранее в июне. Ослабление франка, возможно, еще не сказалось на торговой статистике, но если эта слабость будет сохраняться в ближайшие месяцы, она будет способствовать дальнейшему росту положительного сальдо внешней торговли Швейцарии. Снижение курса национальной валюты удешевляет экспорт и делает более дорогим импорт.

В июле экспорт сократился на -1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что больше, чем снижение в июне на -1,3%. Аналогичным образом импорт снизился на -1% против снижения на -0,7% в июне.

В ежемесячном отчете Федерации швейцарских часовщиков отмечено, что третий год подряд наблюдается рост экспорта часов. Экспорт часов вырос на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ₣1,7 млрд в июле. Благодаря благоприятным базовым эффектам экспорт часов в Гонконг вырос в июле на 16,8%, экспорт в США - на 1,4%, а в Китай - на 22,3%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Продажи в супермаркетах Японии в июле остались неизменными после снижения в июне. Согласно данным ассоциации японских сетевых магазинов, продажи в июле в годовом исчислении не изменились вслед за падением в июне на -1,2%. Также стало известно, что на ежемесячной основе в июле продажи в супермаркетах увеличились на 6,2%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Активность торгов на валютном рынке в начале сессии вторника остается невысокой. Сказывается отсутствие важных сообщений и данных, способных задать направление движения.

Американский доллар остается под давлением. Негативное влияние на динамику американской валюты продолжает оказывать рост политических рисков в США. Читать далее

Сегодня министр обороны США Джим Маттис после долгих разговоров с президентом Трампом заявил, что уже направил главе объединенного комитета управляющих военных штабов США к выполнению новую военную президентскую стратегию Трампа. Также Маттис заявил о намерении консультироваться и координировать все свои действия с Генеральным секретарем НАТО и союзниками США, некоторые из которых, по его словам, уже обязались увеличить численность своих военнослужащих» - отметил министр обороны США.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1905 (3148)

$1.1884 (2064)

$1.1856 (1686)

Цена на момент написания обзора: $1.1802

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1748 (1396)

$1.1723 (2524)

$1.1693 (3197)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 8 сентября составляет 125948 контракта (согласно данным за 21 августа), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1600 (5106);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3011 (3121)

$1.2985 (1307)

$1.2948 (541)

Цена на момент написания обзора: $1.2884

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2826 (2012)

$1.2797 (2639)

$1.2763 (1948)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 сентября составляет 33046 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3150 (3153);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 сентября составляет 28630 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2850 (2639);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 21 августа составило 0,87 против 0,87 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 09:00 GMT Испания проведет аукцион по продаже 3-х и 9-ти месячных гособлигаций

В 12:00 GMT Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио выступит с речью

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Сегодня в 09:00 GMT состоится плановая публикация индекса настроений в деловой среде Германии от института ZEW. Согласно мнению аналитиков Capital Economics в августе данный показатель снова снизится, как и в предыдущих 2-х месяцах. Эксперты уверены, что виной всему последний рост евро, усиленная геополитическая напряженность, политические события в США и переговоры ЕЦБ о сокращение стимулирующих экономику ЕС программ. «Мы уверены, что руководство ЕЦБ и в августе будет намекать на сокращение стимулирующих программ регулятора. В конце концов, евро продолжает расти, и потенциальные последствия этого - резкое падение немецкого экспорта в июне. Также негативная тенденция в ожиданиях инвесторов подтвердила опубликованная ранее оценка ожиданий инвесторов от Sentix, которая является опережающей для ZEW. Соответственно, в этом месяце мы ожидаем спада немецкого индекса ZEW с +17.5 до +14.0» - заявили в Capital Economics.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно мнению аналитиков банка Lloyds, на данный момент британская валюта столкнулась с сильной поддержкой уровня $1.2845. Аналитики прогнозируют, что следующие сильные уровни, способные остановить снижение GBP/USD - это область минимумов $1.2735-$1.2800. Также аналитики указывают, что снижение от 3 августа защищено сопротивлением $1.2930. «Если пара закрепится выше этого уровня, то следующее сопротивление по паре будет в области $1.3075-$1.3150. В долгосрочной перспективе мы считаем, что фунт находится на последних этапах своего нисходящего цикла, который начался еще в 2007 году. Во всяком случае, в среднесрочной перспективе мы прогнозируем диапазон $1.25-$1.35, тогда как ранее придерживались прогноза $1.20-$1.30» - заявили в Lloyds.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар США держится стабильно против корзины основных валют, а трейдеры сосредоточились на ежегодной конференции центральных банков в Джексон-Холле на этой неделе для ознакомления с перспективами денежно-кредитной политики.

В ближайшей перспективе основное внимание на рынке будет уделено выступлению председателя Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в пятницу на ежегодной конференции центрального банка ФРС в Джексон-Холле, штат Вайоминг.

Если речь Йеллена повысит ожидания рынка, что ФРС повысит процентные ставки в декабре, это может побудить инвесторов отменить медвежье настроение против доллара и оказать некоторую поддержку американской валюте.

В последние дни доллару препятствовали новые опасения инвесторов относительно способности администрации президента США Дональда Трампа выполнять свои планы по продвижении новой экономической политики.

Устойчивые сомнения относительно перспектив повышения ставок по ФРС в этом году, в момент пониженной инфляции в США, также повлияли на доллар.

В ходе сегодняшних азиатских торгов доллар против иены вырос более чем на 0,2%, до Y109,25. Евро удерживается на уровне 1,1810

Австралийский доллар в начале азиатской сессии вторника отметился ростом за счет ослабления американской валюты, а также ввиду более высоких цен на железную руду и цветные металлы. Усиление австралийской валюты также было обусловлено фундаментальными факторами. Однако в ходе сессии пара AUD/USD утратила завоеванные позиции, после того как стало известно, что индекс доверия потребителей в Австралии от ANZ-Roy Morgan на прошлой неделе 14-20 августа упал до 109.2 пункта, что ниже предыдущего значения 111.7. Более слабый рост доверия потребителей на прошлой неделе был обусловлен медленным ростом заработной платы и более высокими затратами на электроэнергию. Это в свою очередь может повлиять на расходы домашних хозяйств, потребление и экономический рост.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Национальный банк Австралии (NAB) пересмотрел свои прогнозы по паре AUD / USD в сторону роста в краткосрочной перспективе.

"В течение первых семи месяцев 2017 года наш нервный энтузиазм и прогнозы по снижению AUD / USD до 70 центов к концу этого года не оправдались. Постоянно снижающиеся перспективы значительного краткосрочного восстановления доллара США теперь вынуждают нас признать, что сейчас трудно ожидать такого резкого падения в этом году", - говорят в банке.

В следующем году все еще может быть совсем другая история, в частности, если ставки в США превысят австралийские эквиваленты, что является прогнозом NAB.

"На конец третьего квартала мы поднимаем наш прогноз по паре AUD / USD с $0,73 до $0,78 , а на конец года - с $0,70 до $0,75 . В 2018 году мы прогнозируем минимум около $0,73 против $0,70 ранее", - говорят в NAB

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Индекс доверия потребителей в Австралии от ANZ - Roy Morgan на прошлой неделе (14-20 августа) снизился до 109.2 пункта по сравнению с 111.7 неделей ранее.

Согласно исследованию, деловые условия и показатели доверия были прочными и демонстрируют рост уже действительно длительное время.

Более слабый рост на прошлой неделе был обусловлен медленным увеличением заработной платы и более высокими затратами на электроэнергию. Это в свою очередь может повлиять на расходы домашних хозяйств, потребление и экономический рост.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро существенно подорожал против доллара США, достигнув максимума 14 августа, что было обусловлено повсеместным ослаблением американской валюты в ответ на политический хаос в Вашингтоне, который уменьшил рефляционные надежды, связанные с США. Кроме того, давление на доллар оказывало снижение доходности долгосрочных государственных облигаций США.

Индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, снизился на 0,41%, достигнув уровня 93,05.

Между тем, сейчас доходность 10-летних облигаций США составляет 2.18%. С начала сессии рост доходности составил 1,4 базисных пункта или 0,64%.

Снижению доллара также способствовали статданные по США. Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго (CFNAI) снизился до -0,01 в июле с +0,16 в июне. Три из четырех широких категорий индикаторов, составляющих индекс, снизились с июня. Три из четырех категорий внесли негативный вклад в индекс в июле. Вклад от связанных с производством индикаторов в CFNAI снизился до -0,02 в июле с +0,03 в июне. Показатели, связанные с занятостью, внесли +0,09 в CFNAI в июле, по сравнению с +0,13 в июне. Занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 209 000 в июле после роста на 231 000 в июне. Вклад личного потребления и жилищной категории в CFNAI вырос до -0,06 в июле с -0,07 в июне

Постепенно фокус рынка смещается на ежегодную конференцию ФРС, которая пройдет 24-26 августа в Джексон Хоул. Традиционно мероприятие посетят главы многих Центробанков и их заявления могут оказать существенное влияние на валютные рынки. В первую очередь внимание будет направлено на выступление главы ФРС Йеллен, от которой ждут сигналов относительно дальнейших действий регулятора в сфере денежно-кредитной политики. Ожидается, что Йеллен просигнализирует о постепенном подходе к повышению ставок. Более медленное, чем ожидалось, ужесточение политики ФРС негативно отразится на долларе, тогда как низкая стоимость финансирования в других странах мира будет способствовать росту спроса на более рискованные активы, а значит, валюты развивающихся экономик будут расти.

Британский фунт умеренно вырос против доллара США, достигнув пятничного максимума. Катализатором такой динамики было ослабление американкой валюты по всему спектру рынка, а также новости по Брекзиту.

Вчера Великобритания заявила, что и Британия, и остальная часть ЕС выиграют от тесных и длительных торговых отношений и добавила, что в центре переговоров по Брекзиту должны находиться взгляды бизнеса и потребителей.

Участники рынка также ожидают публикации предварительных данных по капиталовложениям компаний в Великобритании за 2-й квартал, которые будут проанализированы на наличие признаков отсрочек инвестиций на фоне неопределенности вокруг Брекзита. В 1-м квартале инвестиции компаний выросли лишь на 0,6% в сравнению с предыдущим кварталом, что лишь отчасти компенсировало сокращение на 0,9% в 4-м квартале 2016 года. Экономисты ожидают, что новые данные подтвердят, что во 2-м квартале экономический рост Великобритании составил 0,3%, что немного лучше, чем в 1-м квартале. Между тем рост ВВП, по всей вероятности, во 2-м квартале был более чем вдвое ниже, чем в последнем квартале 2016 года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1812 +0,46%

GBP/USD $1,2895 +0,19%

USD/CHF Chf0,9617 -0,31%

USD/JPY Y108,94 -0,22%

EUR/JPY Y128,70 +0,24%

GBP/JPY Y140,488 -0,05%

AUD/USD $0,7936 +0,11%

NZD/USD $0,7326 +0,22%

USD/CAD C$1,25562 -0,23%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

(время GMT0/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз)

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Июль 2.8

08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Июль -6.28

09:00 Еврозона Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Август 35.6

09:00 Германия Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Август 17.5 15

10:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Август 10

12:00 Еврозона Речь представителя ЕЦБ В. Констанцио

12:30 Канада Розничные продажи, г/г Июнь 7.3%

12:30 Канада Розничные продажи, м/м Июнь 0.6% 0.3%

12:30 Канада Розничные продажи за исключением авто Июнь -0.1%

13:00 США Индекс цен на жилье, м/м Июнь 0.4%

14:00 США Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда Август 14

Информационно-аналитический отдел TeleTrade