Новости и прогнозы: валютный рынок от 23-08-2019

В понедельник объем статистики будет минимальным. В 05:00 GMT Япония выпустит индекс опережающих экономических индикаторов за июнь. В 08:00 GMT Германия опубликует индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO и индикатор экономических ожиданий от IFO за август. В 12:30 GMT США заявят об изменении объема заказов на товары долгосрочного пользования за июль и представят индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за июль.

Во вторник выйдет незначительное количество данных. В 06:00 GMT Германия объявит об изменении объема ВВП за 2-й квартал. В 06:45 GMT Франция выпустит индикатор уверенности потребителей за август. В 08:30 GMT Британия сообщит об изменении одобренных заявок на ипотечные кредиты за июль. В 13:00 GMT США выпустят индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller за июнь. В 14:00 GMT США опубликуют индикатор потребительской уверенности за август и производственный индекс ФРС-Ричмонда за август.

В среду будет представлено небольшое количество статданных. В 01:30 GMT Австралия заявит об изменении объема сданных строительных объектов за 2-й квартал. В 06:00 GMT Германия выпустит индекс уверенности потребителей от GfK за сентябрь. В 08:00 GMT Швейцария опубликует индекс ожиданий швейцарских инвесторов по данным ZEW и Credit Suisse за август. Также в 08:00 GMT еврозона сообщит об изменение агрегата М3 денежной массы и объема кредитования частного сектора за июль. В 14:30 GMT США заявят об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики.

Четверг окажется весьма информативным днем недели. В 01:00 GMT Новая Зеландия выпустит индикатор уверенности в деловой среде от ANZ за август. В 01:30 GMT Австралия сообщит об изменении объема капитальных расходов в частном секторе за 2-й квартал. В 05:00 GMT Япония представит индикатор потребительской уверенности за август. В 06:45 GMT Франция заявит об изменении объема потребительских расходов за июль. В 06:45 GMT Франция сообщит об изменении объема ВВП за 2-й квартал. В 07:55 GMT Германия объявит об изменении уровня безработицы и числа безработных за август. В 09:00 GMT еврозона представит индекс уверенности потребителей, индекс настроений в экономике, индекс делового оптимизма в промышленности и индекс настроений в деловых кругах за август. В 12:00 GMT Германия выпустит индекс потребительских цен за август. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении сальдо платежного баланса за 2-й квартал. Также в 12:30 GMT США сообщат об изменение объема ВВП за 2-й квартал и числа первичных обращений за пособием по безработице. В 14:00 GMT США заявят об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за июль. В 22:45 GMT Новая Зеландия объявит об изменении объема выданных разрешений на строительство за июль. В 23:01 GMT Британия выпустит индикатор потребительской уверенности от GfK за август. В 23:30 GMT Япония опубликует индекс потребительских цен в регионе Токио за август. В 23:30 GMT Япония заявит об изменении уровня безработицы за июль, а в 23:50 GMT - об изменении объема промышленного производства и объема розничной торговли за июль.

В пятницу состоится публикация большого объема данных. В 01:30 GMT Австралия заявит об изменении объема кредитования частного сектора и объема выданных разрешений на строительство за июль. В 05:00 GMT Япония сообщит об изменении объема закладок новых фундаментов за июль. В 06:00 GMT Германия заявит об изменении объема розничной торговли за июль. Также в 06:00 GMT Британия выпустит индекс цен на жилье от Nationwide за август. В 06:45 GMT Франция представит индекс потребительских цен за август. В 07:00 GMT Швейцария опубликует индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за август. В 08:30 GMT Британия заявит об изменении объема чистых займов частным лицам, объёма агрегата M4 денежной массы и количества одобренных заявлений на получение ипотечного кредита за июль. В 09:00 GMT еврозона выпустит индекс потребительских цен за август и сообщит об изменении уровня безработицы за июль. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объема ВВП за июнь и 2-й квартал и опубликует индекс цен производителей за июль. Также в 12:30 GMT США выпустят основной индекс расходов на личное потребление за июль, и сообщат об изменении уровня личных доходов и расходов за июль. В 13:45 GMT США опубликуют индекс менеджеров по закупкам Чикаго  за август, а в 14:00 GMT - индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за август. В 17:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок.

В субботу в 01:00 GMT Китай опубликует индекс PMI для производственной сферы и индекс активности в непроизводственной сфере за август.

В воскресенье в 22:30 GMT Австралия выпустит индекс активности в производственном секторе от AiG за август. В 23:50 GMT Австралия сообщит об изменении объема капитальных расходов за 2-й квартал.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По мнению аналитика, вторая по величине экономика мира, которая замедляется, прошла точку, когда она больше не может игнорировать свой огромный долг.

Фрейзер Хоуи, независимый аналитик, сказал CNBC, что существует "целый ряд скрытых долгов" в Китае, который в этом году начал стимулирование, поскольку его экономика замедлилась.

"Китай уже давно прошел переломный момент, когда долг больше просто нельзя игнорировать. Стоимость обслуживания долга ... просто отвлекает от почти всего остального", - сказал Хоуи.

Согласно докладу Института международных финансов, общий долг Китая - корпоративный, домашних хозяйств и государственный - вырос до более чем 300% от его ВВП в первом квартале 2019 года, что немного выше по сравнению с тем же периодом годом ранее,

"Китай ... (имел) этот огромный стимул и включил кредитные потоки, и они управляли всем этим глобальным спросом, - сказал Хоуи. - Но за это явно придется заплатить ... и теперь они страдают (от) этого".

Уровень задолженности Китая быстро вырос несколько лет назад, когда его банки предоставили рекордные суммы кредитов для стимулирования роста, что привело к тому, что азиатский гигант предпринял усилия по сокращению доли заемных средств или процесс сокращения долга. Но торговая война помешала его усилиям по сокращению своего огромного долга, поскольку Пекин искал пути стимулирования своей замедляющейся экономики, которая достигла самого низкого уровня роста за последние 27 лет.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар США резко подешевел против основных валют после того, как президент Дональд Трамп приказал американским компаниям начать поиск альтернативы Китаю после того, как Пекин ввел дополнительные тарифы на американские товары, что еще больше обострило напряженность между двумя крупнейшими экономиками мира в их затянувшемся торговом споре.

Это вызвало массовые продажи доллара, который отскочил от трехнедельного максимума по отношению к евро и достиг недельного минимума по отношению к иене и швейцарскому франку. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также резко упал.

В настоящее время индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из 6 основных валют, торгуется с понижением на 0,48%, на уровне 97,70.

Однако доллар укрепился по отношению к китайскому юаню на оффшорном рынке, достигнув двухнедельного максимума.

"Нашим великим американским компаниям настоящим приказано немедленно начать поиск альтернативы Китаю, включая возврат своих компаний домой и производство своей продукции в США", - написал Трамп в Twitter.

Его твит последовал за предыдущим шагом Китая в пятницу, когда он объявил ответные тарифы против американских товаров на сумму около $75 млрд., добавив еще 10% к существующим ставкам.

"Очевидно, что если посмотреть на доходность облигаций США и реакцию доллара, то есть опасения, что эти последние комментарии Трампа по Китаю подтолкнут США к рецессии", - сказал Марвин Ло, старший стратег по глобальным рынкам в State Street.

Комментарии Трампа омрачили речь председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который не объявил о крупной стимулирующей мере, чтобы облегчить ухудшение глобальных экономических перспектив, но подготовил почву для дальнейшего снижения ставок.

Пауэлл сказал, что экономика США находится в "благоприятном месте", и ФРС будет "действовать надлежащим образом", чтобы поддерживать текущий экономический рост.

Трамп, однако, был взбешен речью Пауэлла, сказав, что он не уверен, кто был большим врагом, глава ФРС или китайский лидер Си Цзиньпин. Трамп написал в Twitter. "Как всегда, ФРС не делает НИЧЕГО!. Поразительно, что они считают возможным высказываться, не имея представления и даже не спрашивая о том, что я делаю, о чем вскоре будет объявлено. У нас очень сильный доллар и очень слабая ФРС. Я буду "блестяще" работать с обоими, и США преуспеют".. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Внезапный рост фунта накануне прояснил одну вещь: после почти 9-процентного падения с максимальных значений года, он может теперь оказаться близко к минимальному уровню или "дну", на котором его ждут "охотники за стоимостью".

По мнению некоторых стратегов, на рынке, который характеризуется чрезмерным количеством коротких позиций по фунту, дальнейшее снижение на 4% может соблазнить покупателей. Такое падение приведет к тому, что фунт окажется на уровнях, невиданных с 1985 года.

Стратеги State Street Bank и Union Bancaire Privee отмечают, что еще не пришло время делать ставку на восстановление фунта, но дальнейшее снижение к крайнему сроку Брекзита (31 октября) может укрепить их уверенность в таком сценарии. Стратеги в обоих учреждениях указывают на уровень $1,17, который выглядит привлекательным для входа в длинные позиции, хотя это будет зависеть от их вердикта в отношении плохих новостей, вызвавших падение.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Bank of America Merrill Lynch Global Research обсуждает перспективы USD/CAD и поддерживает бычий настрой, ожидая, что цены вырастут до 1,35 в 3-м квартале, останутся стабильными в 4-м квартале, а затем упадут до 1,32 к середине 2020 года, поскольку премия за риск сжимается.

"Канадский доллар умеренно ослаб по отношению к доллару США с конца июля, поддерживаемый повышенной волатильностью рынка и более низкими ценами на нефть. Данные в Канаде остаются прочными, хотя мы по-прежнему обеспокоены тем, что может произойти смягчение по мере увеличения рисков торговой политики. Ранее мы определили потенциальную эскалацию торговой войны как источник повышательного риска для USD/CAD. Этот риск стал реальностью. Хотя мы оцениваем циклическую справедливую стоимость примерно в 1,31 (при условии, что к началу следующего года разница в ставке ФРС и Банка Канады составит + 25 б.п), мы ожидаем более значительного превышения на фоне более сильного курса доллара США, более высокого риска торговой политики США и Китая, отсутствия о прогрессе в ратификации USMCA и сохраняющихся рисках финансирования внешнего сектора, характерных для Канады. Поэтому мы считаем, что обменный курс будет оставаться в умеренном восходящем тренде в течение следующих нескольких месяцев, превышая уровни, которые мы считаем совместимыми с равновесием в течение экономического цикла".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитики Danske Bank отмечают, что в еврозоне мы должны получить последние данные по инфляции перед заседанием ЕЦБ в сентябре, что создаст основу для пакета мер денежно-кредитного стимулирования. Аналитики ожидают, что августовская инфляция останется неизменной по сравнению с июльским чтением.

"Мы не ожидаем каких-либо улучшений в цифрах из Германии, поскольку индекс IFO будет продолжать снижаться на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности/ В США мы собираемся получить данные по заказам на товары длительного пользования за июль, что будет интересно в свете продолжающегося замедления производства и неопределенности в отношении торговой войны. Фокус внимания рынка также останется на Брекзите и на том, смогут ли противоборствующие стороны Брекзита найти общий путь вперед, чтобы заблокировать премьер-министра Бориса Джонсона, который настроен на Брекзит без сделки. Между тем, данные по Дании на следующей неделе должны пролить свет на то, что стало причиной высокого показателя ВВП за 2 квартал. Напротив, мы ожидаем, что шведские данные покажут слабость".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

MUFG Research обсуждает тактический прогноз по USD/JPY и придерживается нейтрального уклона, ожидая, что пара будет торговаться в диапазоне 105-107.50 в ближайшем будущем.

"Нижняя граница для USD/JPY, вероятно, будет твердо поддержана потоками продаж японской иены. Забегая вперед, мы считаем, что направление денежно-кредитной политики вряд ли будет более ясным даже после завершения симпозиума в Джексон-Хоуле. Многие из ключевых банкиров, вероятно, обсудят, как понять нынешнюю неопределенность под политическим давлением и торговыми конфликтами между США и Китаем. В целом, мы ожидаем, что пара USD/JPY останется зажатой в недавнем диапазоне", - отметили в MUFG.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Нам не нужен Китай, без него было бы лучше

• Американским компаниям было велено немедленно начать искать альтернативы Китаю

Трамп размышляет, является ли председатель ФРС Пауэлл "врагом", намекает на ожидающее объявления

В новом твите он написал: "Как обычно, ФРС НИЧЕГО не сделала! Невероятно, что они могут "говорить", не зная и не спрашивая, что я делаю, о чем будет объявлено в ближайшее время. У нас очень сильный доллар и очень слабая Федеральная резервная система. Я буду "блестяще" работать с обоими, и США преуспеют. Мой единственный вопрос: кто наш главный враг, Джей Пауэл или председатель Си?".

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам июля ведущий экономический индекс (LEI) для Китая вырос на 1,3 процента, и составил 151,3 пункта (2016=100). Напомним, индекс зафиксировал повышение на 0,9 процента в июне и увеличение на 0,4 процента в мае. В течение шести месяцев (с января 2019 по июль 2019 года) показатель вырос на 6,0 процента после увеличения на 6,7 процента за предыдущий шестимесячный период (с декабря 2018 года по июнь 2019 года).

Напомним, ведущий экономический индекс является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны.

Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) упал на 0,8 процента в июле, и составил 119,8 пункта (2016 = 100), что последовало за увеличением на 1,4 процента в июне и повышением на 1,1 процента в мае. За шестимесячный период (по июль) индекс вырос на 2,1 процента после повышения на 4,0 процента за предыдущий шестимесячный период (с декабря 2018 года по июнь 2019 года).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Продажи новостроек для одной семьи в США упали в июле больше, чем ожидалось, что является признаком того, что рынок жилья продолжает терять обороты, несмотря на более низкие ставки по ипотечным кредитам и сильный рынок труда.

Министерство торговли заявило, что продажи новых домов упали в июле на 12,8%, до сезонно скорректированного годового показателя в 635 000 единиц. Это было самое большое месячное снижение с июля 2013 года. Экономисты ожидали, что продажи достигнут 649 000 единиц.

Правительственные данные о продажах новых домов имеют тенденцию быть нестабильными и подвергаться значительным изменениям. Июньские темпы продаж были пересмотрены до 728 000 единиц с ранее заявленных 646 000 единиц.

Продажи новых домов в прошлом месяце были на 4,3% выше, чем в июле 2018 года. Средняя цена нового дома составила $312 800, что на 4,5% меньше, чем годом ранее.

Обеспокоенность по поводу замедления роста, особенно связанная с торговой напряженностью между Соединенными Штатами и Китаем, а также слабость зарубежных экономик, вероятно, вынудят ФРС снизить процентные ставки в сентябре во второй раз в этом году.

Несмотря на более низкие ставки по ипотечным кредитам и самый низкий уровень безработицы почти за 50 лет, поддерживающий спрос на жилье, дорогие материалы и нехватка земли и рабочей силы ограничивают способность строителей производить более доступное жилье.

Данные также показали, что продажи новых домов на Юге, на которые приходится более половины всех сделок, в июле упали на 16,1%.

В прошлом месяце на рынке было 337 000 новых домов, что на 1,2% больше, чем в июне. При июльских темпах продаж потребовалось бы 6,4 месяца, чтобы распродать предложение домов на рынке, по сравнению с 5,5 месяцами в июне.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• ФРС работает над поддержанием экономики, которая сталкивается со «значительными рисками»

• Экономика США близка к обеим целям ФРС и находится в благоприятном месте

• Три недели с момента последней встречи были «насыщенными»

• ФРС внимательно следит за развитием событий

• Замедление роста мировой экономики, неопределенность торговой политики, сдержанная инфляция сказываются на благоприятных перспективах.

• Инфляция приближается к 2%

• Рынок труда в США «исторически сильный»

• В последнее время нет прецедентов, которые могли бы дать какой-либо политический ответ на текущую ситуацию

Джером Пауэлл  в своих замечаниях, практически не дал подсказок о том, снизит ли центральный банк процентные ставки на своем следующем заседании или нет.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade.

Деловая уверенность в Бельгии еще больше ухудшилось в августе из-за ослабления настроений в производственном секторе и сфере услуг, связанных с бизнесом, показали результаты опроса Национального банка Бельгии.

Индекс делового доверия упал до -5,8 с -5 в июле. Экономисты прогнозировали оценку в -6.

По словам банка, потеря доверия была очевидна во всех сферах деятельности.

Резкий пересмотр прогнозов спроса в сторону понижения и более пессимистическая оценка уровня запасов из-за сезонных факторов привели к падению индекса доверия в обрабатывающей промышленности до -9,6 с -9,1.

Фирмы сферы услуг сообщили об ухудшении перспектив как для собственной деятельности, так и для общего спроса на рынке, что привело к падению индекса настроений до 3 с 4,5.

Индекс доверия в строительстве снизился до 2,2 с 2,6, главным образом из-за сокращения заказов и сокращения использования оборудования.

В торговом секторе значительное ухудшение прогнозов спроса и ожиданий размещения заказов у ​​поставщиков привело к падению морального духа. Соответствующий индекс упал до -7,8 с -4,4.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

EUR/USD: 1.1030 760 (млн)

USD/JPY: 105.00 (455 млн), 105.75 (715 млн), 106.25 (690 млн), 107.00 (724 млн)

USD/CAD: 1.3200 (551 млн), 1.3375 (723 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Розничные продажи в Канаде практически не изменились в июне. Рост продаж в большинстве подсекторов был компенсирован снижением продаж у дилеров автомобилей и запчастей, а также на автозаправочных станциях. Без учета продаж в этих двух подсекторах ежемесячные розничные продажи выросли на 1,7%.

Продажи снизились в 4 из 11 подсекторов, что составляет 48% розничной торговли.

После устранения влияния изменения цен розничные продажи в натуральном выражении выросли на 0,4%.

Розничные продажи за второй квартал выросли на 1,2%, а объемы розничных продаж выросли на 0,1%.

После увеличения в апреле и мае, продажи в автосалонах и магазинах запчастей снизились на 2,5% в июне. Снижение подотрасли обусловлены в первую очередь от снижения продаж новых автомобилей (-3,2%). По данным Обзора продаж новых автомобилей, объем продаж новых автомобилей снизился на -5,2% с начала года.

Продажи на автозаправочных станциях снизились на -3,4% в первый раз за последние пять месяцев. Согласно индексу потребительских цен, цена на бензин в июне снизилась на -8,0% без учета изменений. В натуральном выражении продажи на автозаправочных станциях выросли на 1,1%.

В связи с неблагоприятной погодой в некоторых частях страны в мае продажи в магазинах строительных материалов и садовой техники и расходных материалов выросли на + 6,0% и в магазинах товаров общего назначения - на +3,0%.

Без учета корректировок розничные продажи через интернет в июне составили $1,9 миллиарда, что составило 3,4% от общего объема розничной торговли по сравнению с 1,8% от общего объема розничной торговли в июне 2016 года, когда впервые были опубликованы официальные ежемесячные статистические данные по электронной торговле. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем розничной электронной торговли увеличился на 30,7%, а общий объем нескорректированных розничных продаж снизился на 0,3%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

В пятницу Китай обнародовал ответные тарифы на американские товары на сумму около $75 млрд, что ознаменовало собой недавнюю эскалацию затяжного торгового спора между двумя крупнейшими экономиками мира.

Министерство торговли Китая заявило, что оно налагает дополнительные тарифы в размере 5% или 10% в общей сложности на 5078 видов товаров, произведенных в Соединенных Штатах, включая сельскохозяйственную продукцию, сырую нефть, малые самолеты и автомобили. Тарифы на некоторые товары вступят в силу с 1 сентября, а другие - с 15 декабря.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Федеральный резерв США должен продолжать смягчать денежно-кредитную политику из-за кривой доходности казначейства, которая недавно снова перевернулась, заявил в пятницу президент Федерального резерва Сент-Луиса Джеймс Буллард.

"Кривая доходности здесь перевернута. У нас здесь одна из самых высоких ставок на кривой доходности. Это не очень хорошо", - сказал Буллард в интервью CNBC.

На прошлой неделе Буллард сказал, что он не готов взять на себя обязательство по снижению ставок на предстоящем заседании ФРС 17-18 сентября.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Евро упал до трехнедельного минимума, так как рост доходности облигаций США повысил курс доллара перед выступлением главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле позднее сегодня. Инвесторы ожидают получить дополнительные подсказки о перспективах процентных ставок.

Джером Пауэлл выступит с речью на симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле в 14:00 по Гринвичу.

Валютные рынки в последние месяцы были обеспокоены переходом глобальных центральных банков к более мягкой денежно-кредитной политике, поскольку экономический спрос замедляется, а торговые споры усиливаются.

Ожидания того, что ФРС снизит ставки на своем следующем заседании в сентябре, по-прежнему высоки, согласно процентным фьючерсам, но валютный рынок, вероятно, отреагирует, если комментарии Пауэлла не будут соответствовать ожиданиям голубей. Рынки ожидают как минимум на два снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов.

Евро упал трехнедельного минимума, поскольку доллар вырос, а доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3,7 базисных пункта до 1,65%. Индекс, который отслеживает курс доллара против шести основных валют, вырос на 0,3% до 98,43.

Попытка евро подняться после того, как в четверг более сильные, чем ожидалось, данные менеджеров по закупкам за август провалились, а аналитики указали на слабость прогнозных компонентов опросов.

Фунт утратила часть прибыли, достигнутой в четверг после того, как канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что у Британии есть время до 31 октября, чтобы найти решение ирландской пограничной проблемы. 

ЕUR/USD:  в течение европейской сессии пара торгуется со снижением, уже опустившись к трехнедельному минимуму $1.1055

GBP/USD: в течение европейской сессии пара торгуется со снижения после достижения вчера трехнедельного максимумам $1.2270. Сегодня пара снизилась до $1.2190

USD/JPY: в течение европейской сессии пара остается в рамках диапазона Y106.15-70, установленного на этой неделе

В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объема розничных продаж за июнь. В 13:00 GMT Бельгия выпустит индекс настроений в деловых кругах за август. В 14:00 GMT США объявят об изменении объема продаж новостроек за июль. В 17:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Большинство доходностей по облигациям еврозоны выросло в пятницу до самого высокого уровня за более чем неделю, поскольку инвесторы снизили ожидания агрессивного снижения ставок в США перед выступлением председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла позднее сегодня.

Два представителя Федеральной резервной системы заявили в четверг, что не видят причин для снижения ставок без нового экономического спада, на следующий день после того, как протокол заседания ФРС показал, что некоторые политики были не согласны с понижением ставок в прошлом месяце.

Аналитики считают, что наряду с незначительным улучшением данных в еврозоне и чрезмерно растянутыми позициями на мировых рынках облигаций, это стимулировало некоторые продажи до того, как Пауэлл заговорит.

В еврозоне доходность 10-летних облигаций в день выросла на 2-3 базисных пункта.

Доходность 10-летних облигаций Германии выросла до -0,603% - самого высокого уровня всего за полторы недели; Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 5 б.п. до 1,66%. 10-летняя доходность Великобритании выросла до трехнедельного максимума около 0,57%.

Опираясь на тенденцию на рынках облигаций еврозоны, доходность итальянских бумаг снизилась в надежде избежать досрочных выборов в третьей по величине экономике еврозоны.

Доходность 10-летних итальянских облигаций упала до 1,32%, приблизившись к самому низкому уровню за почти три года. Разрыв по доходности немецких облигаций сократился до 190 б.п., - самый узкий разрыв за четыре недели.

Пауэлл должен выступить на собрании представителей центральных банков в Джексон-Хоул, штат Вайоминг в 14:00 по Гринвичу.

Информационно-аналитический отдел Teletrade 

Индекс производства в Австрии вырос в июне, что обусловлено ростом промышленного производства и строительства, показали данные Статистики Австрии.

Индекс производства, который объединяет промышленность и строительство, вырос на 1,3% в годовом исчислении в июне после падения на -0,4% в мае.

В годовом исчислении промышленное производство выросло на 0,1% в июне, а объем строительства вырос на 5,0%.

Индекс производства в июне вырос на 0,5% в месяц, полностью изменив спад на -0,9% в предыдущем месяце.

В месячном исчислении объем промышленного производства и строительства в июне вырос на 0,1% и 2,0% соответственно.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Project-Syndicate

Анатомия Грядущей рецессии

В отличие от глобального финансового кризиса 2008 года, который был главным образом большим отрицательным шоком совокупного спроса, следующая рецессия, вероятно, будет вызвана постоянными отрицательными шоками предложения от китайско-американской торговой и технологической войны. И попытка возместить ущерб с помощью бесконечных монетарных и фискальных стимулов - это не вариант.

Politico

ЕС разработал план, предусматривающий пошлины на товары из США

Евросоюз разработал экономическую программу, в основе которой лежит введение в одностороннем порядке таможенных пошлин на товары из Соединенных Штатов. Об этом сообщает Politico.

Как отмечается, авторы документы своей целью поставили противостоять торговой политике американского лидера Дональда Трампа.

РБК

Moody's ухудшило прогноз по росту ВВП России в 2019 году

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service ухудшило прогноз роста российского ВВП в 2019 году с 1,6 до 1,2%. Об этом говорится в обновленном отчете агентства Global Macro Outlook на 2019–2020 годы.

Прогноз на 2020 год остался на уровне 1,5%. Согласно прогнозу Moody's, в 2019 году инфляция в России составит 4,6%, а в 2020 году — 4%.

Жэньминь жибао, Китай

Западу не стоит надеяться на отсталость Китая

США очерняют Китай под предлогом «принудительной передачи технологий». Основная причина подобных спекуляций — технологический прогресс Китая. Американские действия не только нарушают деловую этику и оскорбляют иностранные предприятия, но и не дают китайским предприятиям инвестировать в американские научно-технические компании. Тем не менее Западу не стоит уповать на отсталость Китая.

New York Times

Проблемы Германии отразились на всем мире

Экономика страдает из-за одержимости долгом. Около 2010 года политики и эксперты подхватили лихорадку жесткой экономии в тяжелой форме, считает автор. Они утратили интерес к борьбе с безработицей и потребовали урезать расходы. Сокращения расходов замедлили темп восстановления и отсрочили возвращение к полной занятости. Проблема Германии стала проблемой для всего мира.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Экспорт бензина в Китае в июле вырос до почти рекордных месячных уровней,  показали таможенные данные в пятницу, поскольку нефтеперерабатывающие заводы увеличили объемы поставок за рубеж на фоне волны нового производства и замедления внутреннего спроса.

По данным Главного таможенного управления, поставки бензина в прошлом месяце достигли 1,56 млн. тонн по сравнению с 1 млн. тонн в июне и 890 000 тонн в июле прошлого года. Это число было близко к месячному рекорду в 1,69 млн тонн, установленному в марте.

Трейдеры ожидали, что нефтеперерабатывающие заводы отгрузят почти рекордные количества бензина в июле и августе, когда грузы будут перемещаться дальше в Мексику и Нигерию, поскольку заводы искали выходы для своего топлива, чтобы поглотить излишки в домашних условиях, сообщает Reuters.

Между тем экспорт дизельного топлива составил 1,58 млн. тонн против 2,07 млн в июне и 1,54 млн тонн в июле 2018 года. Рынок дизельного топлива относительно ограничен, чему способствует сокращение производства на нефтеперерабатывающих заводах в пользу бензина.

Ежемесячные торговые данные также показали, что экспорт реактивного керосина составил 1,38 млн тонн против 1,24 млн в июне и 1,16 млн в июле 2018 года.

Июльский импорт сжиженного природного газа (СПГ) составил 4,88 млн. тонн, что на 18,1% больше, чем годом ранее, и является самым высоким месячным показателем с января.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, в пятницу, трейдеры будут внимательно следить за его выступлением в поисках подсказок о том, будет ли Центральный банк США предоставлять больше сокращений ставок в этом году.

Но они могут быть разочарованы, - пишет агентство Reuters.

Несмотря на всю свою репутацию самого откровенного человека, который управлял Центральным банком США в течение десятилетий, Пауэлл может неохотно говорить в своих замечаниях  о том, куда пойдут ставки. Причина: он может на самом деле не знать.

После того, как ФРС снизила ставки в июле, экономическая картина США ухудшилась.

Новые угрозы президента Дональда Трампа ввести дополнительные тарифы для Китая, а затем решение отложить некоторые из этих новых налогов до декабря, усиливают и без того повышенную неопределенность для бизнеса.

Производственная активность в США снижается.

Во всем мире десятки центральных банков снижают ставки, и некоторые страны, похоже, готовы впасть в рецессию.

Наконец, в знак того, что инвесторы все больше беспокоятся о рецессии в США, доходность по 2-летним казначейским облигациям опустилась ниже  10-летних - в еще одной “инверсии кривой доходности".

В то же время рынки труда остаются сильными, а потребители продолжают больше тратить в магазинах и в Интернете.

Частично причина перевернутой кривой доходности заключается в том, что экономика США остается намного сильнее, чем большая часть Европы: инвесторы предпочли бы иметь «безопасные» казначейские обязательства США даже с их падающей доходностью, чем, скажем, немецкие облигации с отрицательной доходностью.

Помимо противоречивых экономических данных, ужасных рыночных сигналов и несогласия внутри ФРС, Пауэлл может также захотеть залечь на дно, чтобы избежать привлечения еще большего внимания, чем он уже имеет в качестве первого главы ФРС, которого президент,, назначивший его, публично назвал "невежественным".

Даже если Пауэлл придерживается установленного куска, характеризуя движение в прошлом месяце как корректировку “среднего цикла” и сохраняя свои варианты в будущем, он все равно может разочаровать рынки и вызвать еще большую турбулентность.

Инвесторы, однако, возлагают большие надежды на то, что ФРС будет стимулировать экономику, делая подавляющие ставки на то, что Центральный банк снова снизит стоимость заимствований  на заседании 17-18 сентября.

Информационно-аналитический отдел Teletrade со ссылкой на Reuters 

Розничные продажи в Новой Зеландии росли более медленными темпами во втором квартале.

Общий объем розничных продаж вырос на 0,2% с учетом сезонных колебаний во втором квартале, что было медленнее, чем на 0,7% в предыдущем квартале. Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,3%.

Общая стоимость розничных продаж выросла на 0,7 процента за квартал после роста на 0,1 процента в марте.

Наибольшее увеличение объема было среди электротехнических и электронных товаров (+5,0), в то время как продажи в супермаркетах и продуктовых магазинах сократились на -0,9%.

Сатиш Ранчход, экономист из Westpac, отметил, что важным фактором, влияющим на аппетиты к расходам, является мягкость на рынке жилья.

Экономист сказал, что рост расходов, как ожидается, останется умеренным в течение оставшейся части 2019 года, прежде чем ускорится к 2020 году.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Доллар США вырос по отношению к иене в пятницу на ожиданиях, что ключевая речь председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла укрепит тот факт, что центральный банк США не вступил в длительный цикл смягчения денежно-кредитной политики.

Пауэлл выступит с речью позже сегодня на встрече центральных банков в Джексон-Хоул. Сомнения по поводу дальнейшего смягчения возникли после того, как два чиновника ФРС заявили, что не видят причин снова снижать процентные ставки без новых признаков экономической слабости.

В последние месяцы валютные рынки были обусловлены переходом глобальных центральных банков к гораздо более гибким политическим условиям, поскольку экономический спрос замедляется и торговые споры усиливаются.

Ожидания, что ФРС снизит ставки на своем следующем заседании в сентябре, все еще очень высоки, согласно фьючерсам на процентные ставки, но валютный рынок, вероятно, отреагирует, если тон комментариев Пауэлла не будет соответствовать этим голубиным ожиданиям.

Помимо встречи в Джексон-Хоул на выходных, саммит Большой Семерки во Франции с субботы также может потрясти валюты. Европейский союз надеется ослабить напряженность в отношениях с США, чтобы избежать карательных тарифов на автомобили ЕС.

Доллар США достиг очередного 11-летнего максимума против китайского юаня, в то время как британский фунт отступил от более чем трехнедельного максимума.

Новозеландский доллар отступил от минимума за три с половиной года после того, как глава центрального банка тихоокеанского государства заявил, что он доволен положением процентных ставок, сбивая ожидания более немедленной ставки сокращения после агрессивного смягчения в этом месяце.

Управляющий Резервного банка Новой Зеландии Адриан Орр заявил агентству Bloomberg TV, что может позволить себе придержать денежно-кредитную политику после ошеломления инвесторов в начале этого месяца резким снижением ставки на 50 базисных пунктов.

Пара EUR/USD вчера торговалась в диапазоне ($1.1065-1.1115) и закрыла день, около $1.1080. Сегодня пара на ранних торгах немного выросла до $1.1085, однако, на момент написания статьи снизилась, утратив все завоеванные позиции и торгуется, около $1.1075. EUR/USD находится ниже линии скользящей средней MA (200) H1, и ниже линии МА (200) Н4, под полным контролем медведей. В этой ситуации стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Пара GBP/USD вчера резко выросла, достигнув почти месячного максимума, $1.2275 и закрыла день, около $1.2245. Сегодня пара после небольшого роста на ранних торгах до $1.2260, вскоре снизилась и на момент написания статьи торгуется, около 1.2240. GBP/USD находится выше линии скользящей средней МА (200) Н1, но на четырехчасовом графике несмотря на рост, по-прежнему торгуется ниже линии МА (200) Н4, глобально оставаясь под контролем медведей. В этой ситуации стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Пара USD/JPY вчера торговалась в диапазоне (Y106.25-65) и закрыла день, около Y106.40. Сегодня пара на ранних торгах стремительно выросла до Y106.60, однако, на момент написания статьи немного снизилась и торгуется, около Y106.55. USD/JPY находится выше линии скользящей средней МА (200) Н1, но на четырехчасовом графике, по-прежнему торгуется ниже линии МА (200) H4, глобально оставаясь под контролем медведей. В этой ситуации стоит и далее придерживаться южного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.В пятницу состоится публикация минимального количества данных. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объема розничных продаж за июнь. В 13:00 GMT Бельгия выпустит индекс настроений в деловых кругах за август. В 14:00 GMT США объявят об изменении объема продаж новостроек за июль. В 17:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

, аналитик Teletrade

В 08:30 GMT Великобритания опубликует данные по одобренным ипотечным кредитам от BBA за июль

В 13:00 GMT Китай опубликует данные по индексу опережающих индикаторов

В 18:00 GMT Состоится экономический симпозиум Джексон-Хоул США

Информационно-аналитический отдел Teletrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1213 (2523)

$1.1175 (2117)

$1.1147 (892)

Цена на момент написания обзора: $1.1068

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1026 (4145)

$1.0987 (6994)

$1.0943 (2853)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 6 сентября составляет 104462 контракта (согласно данным за 22 августа), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1400 (8858);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2328 (1179)

$1.2298 (833)

$1.2283 (144)

Цена на момент написания обзора: $1.2228

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2193 (1078)

$1.2170 (1536)

$1.2141 (969)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 6 сентября составляет 29996 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2750 (4128);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 6 сентября составляет 24597 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2100 (1879);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 22 августа составило 0,82 против 0,82 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент. 

Информационно-аналитический отдел Teletrade