Новости и прогнозы: валютный рынок от 24-12-2019

Аналитики ING отмечают, что в преддверии Нового года они могут подумать о впечатляющем развороте настроений на рынке во второй половине 2019 года.

"Еще в августе рынки беспокоились о рецессии, поскольку кривая доходности казначейских облигаций США инвертировалась и акции начали распродаваться. После трех снижений процентных ставок Федеральной резервной системы и объявления о "первой фазе" торговой сделки, которая ослабляет напряженность в отношениях между США и Китаем, акции находятся на рекордно высоком уровне, а кривая доходности стала круче. У нас также были некоторые более сильные, чем ожидалось данные, что делает все более вероятным, что мы находимся в периоде стабильных процентных ставок в США. Эта ситуация должна сохраняться при релизе финальных данных 2019 года. Вероятно, цифры по продажам жилья будут поддержаны снижением ставок по ипотечным кредитам за последние 12 месяцев, в то время как доверие потребителей должно подняться благодаря сильному отчету о рабочих местах и ​​росту цен на активы , Тем не менее, не все положительно, поскольку значение производственного индекса от ISM, скорее всего, будет оставаться в соответствии с продолжающимся сокращением в этом секторе, несмотря на улучшение потока торговых новостей".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Казначейство США разместило 5-летние ноты на сумму 40,970 млрд. долларов

• Доходность 5-летних нот составила 1,756% против 1,587% на предыдущем аукционе

• Отношение спроса и предложения составило 2,49 по сравнению с 2,50 за последнее размещение

• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 62,39% от объема размещения по сравнению с 64,82% на предыдущем аукционе

• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 16,13% от объема размещения по сравнению с 13,55% на предыдущем аукционе

• Первичные дилеры выкупили 21,48% от объема размещения по сравнению с 21,63% на предыдущем аукционе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Производственный индекс ФРБ Ричмонда, который измеряет производственную активность в Пятом округе, упал в декабре до -5 пунктов с -1 пункт в ноябре. Экономисты ожидали улучшение показателя до +9 пунктов.

В отчете сообщалось, что падение индекса было обусловлено снижением и без того отрицательных компонентов поставок и новых заказов, в то время как третий компонент - занятость - немного увеличился. Производители также сообщили о слабости местных условий ведения бизнеса и использования производственных мощностей, но они были оптимистичны в отношении того, что условия улучшатся в ближайшие месяцы.

Во многих фирмах в декабре наблюдался рост занятости и заработной платы. Однако респонденты сообщили о снижении средней продолжительности рабочей недели - этот показатель снизился до -15, что является самым низким значением с апреля 2009 года. Производители продолжали сообщать о трудностях с поиском работников с необходимыми навыками и ожидали, что эта борьба будет продолжаться в течение следующих шести месяцев.

Темпы роста цен, уплачиваемых производственными фирмами, выросли в декабре, в то время как темпы роста отпускных цен снизились. Респонденты ожидали, что рост как уплачиваемых, так и отпускных цен замедлится в ближайшем будущем.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

GBP/USD 1.3070 230 млн

USD/JPY 108.28 600 млн 108.30 450 млн 109.00 811 млн 109.40 390 млн 109.55 390 млн

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитики BNP Paribas ожидают, что ФРС дважды сократит свою официальную ставку в первой половине 2020 года в ответ на замедление экономики, умеренную инфляцию и высокую неопределенность.

"Это должно поддержать среднесрочные перспективы роста, поэтому после первоначального снижения мы ожидаем постепенного увеличения доходности казначейских обязательств. В еврозоне, будущее руководство ЕЦБ, зависимое от экономического состояния стран, и медлительность инфляционного процесса подразумевают, что весьма благоприятная среда будет сохраняться в течение длительного времени. На динамику доходности облигаций будет сильно влиять то, что происходит с доходностью облигаций США, хотя мы ожидаем, что увеличение доходности облигаций будет меньше. Между тем, суверенные спрэды в еврозоне должны снизиться. Мы также ожидаем, что Банк Японии воздержится от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Кроме того, мы прогнозируем незначительные изменения курса EUR/USD, хотя справедливая стоимость евро значительно выше, чем текущая цена".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Международный валютный фонд заявил, что Индия имеет ограниченные возможности для бюджетного стимулирования, и подчеркнул необходимость консолидации бюджета, поскольку у нее один из самых высоких долгов среди развивающихся рынков .

Сотрудники МВФ подсчитали, что государственному сектору Индии необходимо заимствовать сумму, эквивалентную примерно 8,5% ВВП, для оплаты предоставляемых услуг.

"Проекты экономического развития и расширенные социальные инициативы в Индии будут иметь жизненно важное значение в предстоящем году", - говорится в заявлении МВФ, сопровождающем доклад по статье IV. Но для того, чтобы получить средства для их освоения, необходимо уменьшить государственный долг, отметил кредитор.

Долг правительства в целом вырос до трехлетнего максимума в 68,1% ВВП в 2019 фискальном году. В настоящее время требуются меры по его снижению до 60% ВВП, добавил кредитор.

Хотя в последние годы Индия является одной из самых быстрорастущих экономик в мире, в настоящее время она находится в процессе значительного экономического спада, сказал Ранил Сальгадо, помощник директора МВФ Департамента Азиатско-Тихоокеанского региона.

Прогнозы роста Индии, вероятно, будут пересмотрены в январском обновлении World Economic Outlook.

Главный экономист МВФ Гита Гопинатх на прошлой неделе заявила, что прогнозы роста в Индии, вероятно, будут подвергаться значительному пересмотру в сторону понижения. Кредитор в настоящее время прогнозирует рост на 6,1% в этом году и 7% в 2020 году.

Ранил Сальгадо сказал, что для преодоления нынешнего спада и возвращения Индии на путь быстрого роста необходимы срочные политические меры. Чиновник подчеркнул, что в краткосрочной политике необходимо учитывать экономическую активность и восстанавливать доверие.

Кроме того, в среднесрочной перспективе реализация значительного потенциала роста Индии в решающей степени зависит от реализации стимулирующих рост структурных реформ, добавил Сальгадо.

МВФ видит пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, если замедление экономики продолжится. Кредитор сказал, что ослабление должно сохраняться, по крайней мере, до тех пор, пока прогнозируемое восстановление не вступит в силу.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Рост экономики России будет усиливаться в 2020 году вместе с потребительской инфляцией, поскольку центральный банк завершает свой цикл снижения процентных ставок в первом квартале года, как показал ежемесячный опрос Reuters.

Валовой внутренний продукт должен увеличиться на 1,2% в 2019 году, согласно консенсус-прогнозу 18 аналитиков и экономистов, опрошенных в конце декабря, по сравнению с 1,1%, прогнозируемыми месяцем ранее.

"2019 год был непростым для российской экономики, хотя это можно сказать и обо всех предыдущих годах, особенно начиная с 2014 года", - отметили аналитики Райффайзен Банк. Запад впервые ввел санкции против Москвы в 2014 году за ее роль в украинском кризисе и аннексии Крыма.

"Ключевой темой для российской экономики в следующем году являются национальные проекты и заявленные расходы Фонда национального благосостояния".

Российские власти планируют увеличить государственные расходы на целый ряд проектов, от инфраструктуры до здравоохранения, в попытке ускорить экономический рост.

Опрос показал, что в 2020 году рост ВВП достигнет 1,8%, после роста на 2,3%, зафиксированного в 2018 году.

Как показал опрос, инфляция, главная ответственность центрального банка, должна в этом году должна быть на уровне 3,1%, а затем к концу 2020 года она поднимется до 3,8%. Месяц назад опрос предсказал инфляцию на уровне 3,3% в этом году и 3,7% в следующем году.

Ожидается, что российский центральный банк, целью которого является инфляция в 4%, продолжит снижать ставки, доведя ключевую ставку до 6% в первом квартале, где он, вероятно, будет удерживать ее в будущем.

"Сообщения от российского центрального банка предполагают, что после еще одного снижения процентных ставок в начале 2020 года политики не будут торопиться с дальнейшим ослаблением политики", - заявляет исследовательская фирма Capital Economics.

Прогнозы по ставкам на конец 2020 года варьировались от 5,50% до 6,75%. Большинство прогнозов в опросе Reuters основывались как минимум на 10 отдельных прогнозах.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Курс евро снизился до двухнедельного минимума, поскольку оптимизм по поводу улучшения торговых отношений между США и Китаем поддержал доллар, хотя валютные рынки в начале праздничного сезона были спокойными.

Стерлинг, который падал на пять дней подряд, снова оказался под давлением по отношению к доллару, так как опасения по поводу разрушительного Брексита и снижения ликвидности в совокупности повредили валюту.

Австралийский доллар приблизился к пятимесячным максимумам. Австралиец имеет тенденцию преуспевать, когда растет оптимизм в отношении мировой торговли и экономики Китая. Соединенные Штаты и Китай объявили первый этап торговой сделки, и рынки видят в соглашении деэскалацию в их давнем споре.

Китайский юань не изменился после того, как премьер Ли Кэцян заявил, что правительство рассматривает дополнительные меры по снижению затрат на корпоративное финансирование, и намекнул на «целевое» сокращение нормы обязательных резервов банков.

Стерлинг продолжает оставаться под давление. Он упал с тех пор, как премьер-министр Борис Джонсон исключил возможность продления переходного периода до того, как Британия покинет Европейский Союз после декабря 2020 года. Многие беспокоятся, что остается слишком мало времени для переговоров по новой торговой сделке с ЕС.

ЕUR/USD: пара снизилась до $1.1070 после роста вчера к $1.1095.

GBP/USD: пара торгуется в узком диапазоне около $1.2945

USD/JPY: пара торгуется в узком диапазоне около уровня закрытия вчерашней сессии Y109.40

Во вторник в 15:00 GMT опубликуют производственный индекс ФРБ Ричмонда за декабрь.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Что касается доллара США в качестве резервной валюты, то его трудно сломать, особенно для Китая, поскольку юань не является свободно конвертируемым. В Китае есть два юаня; один из них привязан к доллару, а другой циркулирует в Китае. Попробуйте конвертировать доллар США в юань, например, в Paypal? Такого варианта просто нет. Платежи с запада китайским продавцам (например) через Paypal осуществляются только в долларах.

Это сложная тема, поскольку Китай - единственная страна, имеющая прямую связь с Казначейством США для покупки долговых инструментов США, минуя кривые отношения ФРС с ее кривыми первичными дилерами. Это делается для того, чтобы управлять глобальными торговыми отношениями Китая через стоимость его валюты, которая несколько привязана к доллару (даже если Китай и Трамп утверждают обратное).

До сих пор Китай был счастлив строить города-призраки и высококачественную инфраструктуру вместо того, чтобы взрывать свои денежные резервы на поле боя в бесполезных войнах, как это делают другие. Если бы Китай захотел взорвать свои триллионные резервы в долларах США, что было бы очень серьезно для Запада, и до сих пор китайское руководство - и в этом отношении китайский народ - не проявляли к этому никакого интереса.

Китай может сократить свои связи с долларом США, сделав юань свободно конвертируемым, отметив включение юаня МВФ в СДР в качестве первого шага. Далее, Китай мог бы сократить свои запасы внешнего долга США, но вопрос в том, куда пойдут эти деньги.

В этом сценарии Китай мог бы частично поддержать юань золотом, так же как швейцарцы когда-то частично поддерживали швейцарский франк золотом (40% сократилось до 25% в 1997 году), пока швейцарский франк не угрожал стать мировой резервной валютой, узурпировав доллар к 1999 году.

Что же произошло, швейцарский франк стал настолько "сильным" по отношению к другим валютам, что швейцарская промышленность пострадала.

Проблема заключается в том, что частичная поддержка юаня золотом повлияет на мировую экономику и заставит китайские деньги значительно укрепиться по отношению к доллару и, возможно, даже достичь соотношения 3 к 1 с течением времени ( настоящее время соотношение составляет 7 к 1).

Такой шаг свергнет доллар США, но также нанесет ущерб Китаю и, возможно, даже приведет к социальным беспорядкам. Это будет представлять собой фундаментальное изменение, когда Китай должен будет стать более похожим на США, полагаясь на импорт вместо экспорта.

До сих пор частичная золотая поддержка юаня, чтобы бросить вызов доллару, не входит в кругозор китайских лидеров, несмотря на бессмысленные торговые провокации и высокомерное и вмешательство в Гонконг. Таким образом, шансы на частичное золотое обеспечение юаня в ближайшее время не выглядят обнадеживающими.

Прекращение европейской поддержки доллара США сейчас также невозможно. Просто посмотрите на неспособность Европы обойти санкции Казначейства США в отношении Ирана в отношении торговли иранской нефтью в Европу. Крупные европейские банки будут пытаться сохранить паритет с долларом США и не смогут оспорить его, поскольку доллар США вплетен в их экономику их статусом первичных дилеров Федеральной резервной системы и их покупкой американских ценных бумаг и долговых инструментов.

Информационно-аналитический отдел Teletrade со ссылкой на ТheDuran

Кабинет министров Китая во вторник выпустил руководящие принципы для дальнейшего содействия занятости, признавая, что давление на стабилизацию занятости усиливается из-за внутренних и внешних проблем.

Китай увеличит финансовую поддержку частных и малых фирм, соответствующим образом увеличит инвестиции и стабилизирует внешнюю торговлю, чтобы повысить занятость, говорится в заявлении государственного совета на его веб-сайте.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Wall Street Journal

В США начали расследование в отношении BMW из-за слишком высоких продаж

Власти США начали расследование в отношении BMW из-за отчетности компании. Регулятор финансового рынка счел подозрительными сведения о продажах, по которым в этом году BMW пока обгоняет главного конкурента Mercedes-Benz

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование в отношении BMW из-за отчетности компании, сообщила The Wall Street Journal. Представитель BMW заявил газете, что власти США связались с компанией, она намерена сотрудничать в рамках расследования. Представитель SEC сказал Bloomberg, что комиссия не дает комментариев по поводу тех или иных расследований.

Bloomberg

ByteDance может продать мажоритарную долю в TikTok

Китайская компания ByteDance рассматривает вероятность продажи мажоритарной доли в разработанной ею соцсети TikTok из-за опасений Вашингтона относительно того, что в ней могут собирать информацию об американских гражданах. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источники.

Die Welt

Правительство ФРГ опасается задержки "Северного потока-2"

Президент США Дональд Трамп ввел санкции против строительства в Балтийском море спорного газопровода "Северный поток-2". Правительство ФРГ возмущено, пишет немецкое издание Die Welt.

"Правительство Германии опасается задержки реализации проекта газопровода из-за американских санкций. Это отбросит проект назад, сказал в понедельник в интервью радиостанции Deutschlandfunk Петер Байер, координатор правительства ФРГ по трансатлантическому сотрудничеству. По его словам, завершение проекта ожидается во втором полугодии 2020 года. Санкции не стали неожиданными ввиду непрекращающейся критики со стороны США, сказал политик. Тем не менее обострение ситуации путем принятия ответных мер, по его мнению, бессмысленно. Говоря о США, Байер добавил: "Речь, конечно, идет и о том, что они хотят развивать собственный рынок сжиженного газа в Европе", - передает издание.

Forbes

Санкции наносят удар по рабочему классу России

Алюминиевая компания российского миллиардера Олега Дерипаски «Русал» освобождена от санкционного давления. А Горьковский автозавод, входящий в принадлежащий Дерипаске холдинг, - нет. В 2020 около 40 тысяч работников автозавода «ГАЗ» рискуют потерять работу, и все это из-за санкций, заявляет автор.

Project Syndicate

Действительно ли Huawei опаснее, чем Facebook?

США исключили китайскую технологическую компанию Huawei со своих национальных рынков, однако они продолжают игнорировать аналогичную угрозу, создаваемую Facebook и другими американскими цифровыми гигантами, поскольку они делают большую работу для американских военных и разведывательных служб.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Число детей, родившихся в Японии, сократилось примерно на 5,9% в этом году до менее чем 900 000 впервые после того, как правительство начало собирать данные в 1899 году, сообщило во вторник министерство благосостояния.

По словам аналитиков, сокращение рождаемости приведет к увеличению нагрузки на социальное обеспечение. Покрытие расходов, связанных с поддержкой стареющего населения, может еще больше подорвать экономический рост.

В этом году было зарегистрировано на 512 000 смертей больше, чем рождений, и впервые этот показатель превысил 500 000, причем родилось 864 000 младенцев. В прошлом году родилось 918 400 младенцев.

Это был самый большой спад рождаемости с 1975 года, вызванный меньшим числом женщин в возрасте от 25 до 39 лет, сказал сотрудник министерства, ответственный за сбор данных.

Правительство надеется, что уровень рождаемости составит 1,8%, что является высоким показателем, учитывая, что в 2018 году этот показатель составлял 1,42%.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Продажи в супермаркетах Японии сократились в ноябре, но более медленными темпами, показали данные Ассоциации сетевых магазинов.

Продажи в супермаркетах упали на -1,4% в ноябре в годовом исчислении после падения на -4,1% в октябре.

Ежегодное падение было в основном обусловлено падением продаж одежды на -7,9% и снижением продаж товаров для дома на -3,2%.

До корректировки продажи в супермаркетах снизились на -6,2% в ноябре после снижения на -8,4% месяцем ранее.

В месячном исчислении розничные продажи выросли в ноябре на 2,2%.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Несколько членов правления Банка Японии разделили мнение, что центральный банк должен не только проводить денежно-кредитную политику, но и расширять сотрудничество с правительством с точки зрения экономической политики и готовиться к следующему экономическому спаду, показал протокол заседания совета по политике, которое состоялось 30-31 октября.

Другой член совета указал, что Банк Японии должен продолжить изучение вопроса о необходимости дополнительного смягчения денежно-кредитной политики.

На октябрьском заседании Совет по политике проголосовал 7 против 2, чтобы сохранить процентную ставку на уровне -0,1% по текущим счетам, которые финансовые учреждения ведут в банке. Банк сохранил целевую доходность 10-летних государственных облигаций Японии на уровне около нуля. Ютака Харада и Гуши Катаока проголосовали против этого предложения.

Кроме того, банк настоятельно просигнализировал о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики в ходе заседания.

Обсуждая рекомендации, многие члены совета указали, что, учитывая сокращение роста зарубежных экономик, необходимо обратить пристальное внимание на то, что импульс к достижению цели стабильности цен будет потерян.

Эти члены совета заявили, что центральному банку следует рассмотреть возможность пересмотра текущих предварительных указаний на этом заседании. Кроме того, банк должен был поддерживать политическую позицию, которая была склонена к денежному размещению в течение довольно длительного периода времени, отметили члены комитета.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Австралийский доллар торгуется около 4-1/2-месячного максимума на фоне оптимизма по поводу торговых отношений между США и Китаем, в то время как британский фунт под давлением, поскольку вновь возникли опасения по поводу хаотического ухода из Европейского союза.

Австралийский доллар вырос в ходе азиатских торгов, но в пределах досягаемости от своего пика 13 декабря в $0,6940, самого высокого уровня с конца июля. Валюта выросла более чем на 1% за последние четыре сессии.

В понедельник Китай заявил, что в следующем году снизит тарифы на американские продукты, начиная от замороженной свинины и авокадо и заканчивая некоторыми видами полупроводников, поскольку Пекин рассчитывает увеличить импорт на фоне замедления экономики и торговой войны с США.

Другие чувствительные к риску валюты также были в целом хорошо поддержаны.

Новозеландский доллар торгуется чуть ниже пятимесячного максимума, достигнутого в понедельник.

Британский фунт, однако, упал до трехнедельных минимумов, поскольку рынок готовился к большей неопределенности после того, как Великобритания официально покинет Европейский Союз в январе.

Поскольку премьер-министр Борис Джонсон объявил незаконным продление торговых переговоров с ЕС до конца следующего года, инвесторы опасаются, что страна может обанкротиться без какой-либо торговой сделки.

С начала торгов вторника другие основные валюты практически не двигались в предпраздничных торгах. Ряд европейских и американских рынков закроются сегодня рано по случаю Рождества.

Вчера EUR/USD торговалась в основном ростом в диапазоне $1.1070-95 после снижения в пятницу с $1.1125 до $1.1065, достигнув более чем недельного минимума. Сегодня пара начала торги в узком диапазоне около уровня закрытия вчерашней сессии $1.1090. EUR/USD опустилась ниже уровня скользящей средней MA (200) H1 ($1.1125), но на четырехчасовом графике торгуется немного выше МА (200) Н4 ($1.1065). В этой ситуации стоит продолжать придерживаться северного направления в торговле, и на образование коррекции искать точки входа на продажу.

Вчера GBP/USD снизилась в ходе европейских торгов, достигнув минимального значения с начала месяца ($1.2905). Сегодня пара начала торги в узком диапазоне около $1.2945. GBP/USD опустилась ниже уровня скользящей средней МА (200) Н1 ($1.3155), но на четырехчасовом графике тестирует МА (200) Н4 ($1.3000). В этого ситуации стоит начать придерживаться южного направления в торговле, и искать точки входа на продажу.

Вчера USD/JPY торговалась с незначительным снижением, опустившись до Y109.35 после роста к концу торгов пятницы до Y109.50. Сегодня пара начала торги в узком диапазоне около Y109.40. USD/JPY тестирует уровень скользящей средней МА (200) Н1 (Y109.40, но на четырехчасовом графике торгуется выше МА (200) H4 (Y109.00). В этой ситуации стоит придерживаться северного направления в торговле, и искать точки входа на продажу

В 15:00 GMT опубликуют производственный индекс ФРБ Ричмонда за декабрь.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

В 13:55 GMT США опубликуют индекс розничных продаж Redbook за неделю до 20 декабря

В 15:00 GMT США проведут размещение 5-летних облигаций

В 21:30 GMT будет опубликован отчет Американского нефтяного института (API) по запасам нефти за неделю до 20 декабря

В 23:50 GMT Япония опубликует индекс цен на корпоративные услуги (CSPI) г/г за ноябрь

Информационно-аналитический отдел Teletrade

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1210 (5331)

$1.1179 (2565)

$1.1163 (3731)

Цена на момент написания обзора: $1.1087

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1048 (5488)

$1.0999 (3051)

$1.0950 (2670)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам и PUT опционам с датой экспирации 3 января составляет 54690 контракта (согласно данным за 23 декабря), при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1050 (5488);

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.3207 (3120)

$1.3161 (829)

$1.3118 (1457)

Цена на момент написания обзора: $1.2941

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2870 (1622)

$1.2831 (1401)

$1.2788 (2287)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 3 января составляет 24156 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3500 (3272);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 3 января составляет 26931 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2800 (2287);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 23 декабря составило 1,11 против 1,12 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Информационно-аналитический отдел Teletrade