Новости и прогнозы рынков CFD — 19-01-2013

Обзор валютного рынка за неделю

Несмотря на то, что прошедшая неделя оказалась богата на публикации важных экономических данных, многие участники рынка все-таки продолжают наблюдать за ситуацией, связанной с решением проблемы повышения потолка госдолга США. Комментируя сложившуюся ситуацию, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что лимит долга был достигнут 31 декабря, а «чрезвычайных средств», которые сейчас использует страна, чтобы платить по счетам, хватит только до начала марта. Гайтнер также предупредил о серьезных экономических трудностях, если Конгресс не одобрит повышения лимита. Между тем, экономисты отмечают, что «провал» при решении данного вопроса может послужить причиной для пересмотра кредитного рейтинга США, который сейчас находится на уровне ААА.

Заметим также, что большой неожиданностью для многих участников рынка стала информации о том, что Великобритания не слишком уж довольна своим текущим положение в составе Европейского Союза. Кроме того, многие уже знают, что на 22 января запланировано выступление Дэвида Кэмерона в Гааге, в ходе которого он расскажет  о перспективах развития Европы и внесет ясность в вопрос роли Великобритании в этом процессе. В то же время премьер-министр уточнил, что речь не идет о выходе страны из ЕС.

Отметим, что данные разговоры сразу же отобразились на валютном рынке. Многие уже заметили, так как фунт начал терять свои позиции против доллара, а также и против других основных валют. В связи со сложившейся ситуацией есть вероятность того, что валюта развернется, и начнет свое восходящее движение, но для большей уверенности все-таки стоит дождаться выступление Кэмерона, от слов которого может зависеть движение пары в среднесрочной или даже в долгосрочной перспективе.

По итогам недели все основные валюты, кроме одной закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США смог показать швейцарский франк (-2,23%). Также существенное снижение продемонстрировал британский фунт (-1,67%). В то же время потери меньше 1% зафиксировал курс японской иены (-0,97%), канадского доллара (-0,79%), австралийского доллара (-0,25%), а также евро (-0,14%). Между тем, рост смог показать только новозеландский доллар (+0,02%).

В понедельник доллар снизился против евро, после того, как президент США Барак Обама заявил на пресс-конференции, что США не могут позволить себе дискуссии в отношении лимита госдолга. Во вторник доллар вырос против большинства основных валют, так как многие инвесторы покупали его как безопасный актив. Отметим, что сейчас участники рынка находятся в ожидании решения вопроса, связанного лимитов государственного долга, не решение которого может серьезно навредить экономике. Министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что лимит долга был достигнут 31 декабря, а «чрезвычайных средств», которые сейчас использует страна, чтобы платить по счетам, хватит только до начала марта. Гайтнер также предупредил о серьезных экономических трудностях, если Конгресс не одобрит повышения лимита. Напомним, что 1960 года он повышался уже 79 раз. Между тем, Fitch Ratings заявила, что «провал» при решении данного вопроса может послужить причиной для пересмотра кредитного рейтинга США, который сейчас находится на уровне ААА. В среду Евро упал по отношению к доллару, так как вчера премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер сказал, что обменный курс сейчас "опасно высок". Между тем, член Управляющего совета Европейского центрального банк Эвальд Новотны заявил, что текущий курс евро не является проблемой для него, и он не ожидает, что валюта будет укрепляться в долгосрочной перспективе. В четверг курс евро приблизился к 10-месячному максимуму против доллара, поскольку в результате размещения облигаций Испании на сумму 4,505 млрд евро, что соответствует верхней части запланированного диапазона 3,5-4,5 млрд евро, стоимость заимствований упала, что также привело к повышению уверенности в европейском долговом рынке. В пятницу стоимость Евро упала против доллара после того, как представитель Европейского центрального банка Керэ заявил, что центральные банки будут вынуждены раньше погашать кредиты, которые были представлены им по операции LTRO (долгосрочные операции по рефинансированию), еще в 2011 году. Напомним, что кредиты были предложены проблемным банкам еврозоны для повышения ликвидности их банковской системы. Экономисты отмечают, что досрочное погашение кредитов, скорее всего, вызовет повышательное давление на межбанковские ставки по заимствованию, потому что банки будут вынуждены обращаться в другое место для краткосрочного финансирования. Единая валюта снизилась с почти максимальных значений, начиная с февраля 2012, так как Керэ добавил, что он не ожидает, что погашение кредитов по операции LTRO будет иметь влияние на ставку овернайт, которая является одной из двух основных межбанковских ставок заимствований, используемых в еврозоне. Однако, так как в последние дни ставки заимствований повышались, курс евро начал снижение.

В понедельник Фунт зафиксировал седьмое сессионное падение против евро, показав при этом самое длительное снижение с октября, после того, как правительство заявило, что может пересмотреть условия своего членства в Европейском Союзе. В среду фунт снизился на четвертый день по отношению к доллару, зафиксировав при этом самое длительное падение с ноября, а также ослаб против евро, так как Всемирный банк понизил прогноз глобального экономического роста. Заметим также, что валюта потеряла 0,5%, снизившись при этом до уровня $ 1,5986, который является минимумом с 28 ноября. Как стало известно, понижение прогноза было связано с мерами жесткой экономии, высоким уровнем безработицы, а также слабым уровнем доверия в бизнесе, что оказывает давление на экономику развитых стран. Ожидается, что мировая экономика будет расширяться в этом году на 2,4%, после роста на 2,3% в 2012 году. В пятницу Фунт упал по отношению к доллару, после того, как опубликованные данные показали, что объем розничных продаж снизился в прошлом месяце на 0,1%, в то время как аналитики ожидали рост на 0,2%. Напомним, что в прошлом месяце значение данного показателя было неизменным.

В понедельник Швейцарский франк упал, так как европейские лидеры заявили, что худшие времена кризиса суверенного долга региона, возможно, закончились. Отметим, что инвесторы используют данную валюту как убежище в условиях финансового кризиса. Во вторник Швейцарский франк снизился до 13-месячного минимума против евро, так как появляется все больше и больше признаков, что долговой кризис в Европе постепенно ослабевает. Напомним, что при улучшении ситуации спрос на валюту как убежище резко падает. Между тем, отметим, что швейцарский франк достиг уровня 1,24 за евро впервые с 7 декабря 2011. В четверг Швейцарский франк упал до самого слабого уровня по отношению к евро с сентября 2011 года, когда центральный банк страны ввел предел для обменного курса франка на уровне CHF1,2 за евро. Валюта Швейцарии снизилась против всех 16 наиболее торгуемых валют, за исключением иены, так как спекуляция о том, что долговой кризис в Европе ослабевает, подорвали спрос на активы убежища. В пятницу Швейцарский франк снизился по отношению к евро после того, как профсоюз призвал центральный банк страны изменить предел обменного курса EUR/CHF до уровня 1,25 франка, и «защищать» его любой ценой. Напомним, что сейчас он составляет 1,2 франка, и удерживается на этой отметке с сентября 2011 года.  

В понедельник иена достигла самого низкого уровня по отношению к доллару с июня 2010 года, что было связано с тем, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ выберет нового главу центрального банка, который будет выступать за расширение кредитно-денежной либерализации, которая позволит ускорить падение курса национальной валюты. На фоне этого, валюта Японии впервые с мая 2011 года достигла отметки 120 иен за иену. Экономисты отмечают, что, в связи со сложившейся ситуацией растет вероятность того, что дальнейшее смягчение от Банка Японии продолжится. Кроме того, ожидания относительно повышения целевого показателя инфляции способствуют увеличению спроса на иену. Во вторник курс иены резко вырос по отношению к доллару, что было связано с комментариями министра экономики Японии Акира Амари, который отметил, что чрезмерно слабая валюта может повредить импорту и домашним хозяйствам. Отметим, что участники рынка сразу же восприняли данную новость как «сигнал к действию». Между тем, многие эксперты заявляют, что теперь вероятность проведения дальнейших действий по снижению стоимости иены немного уменьшилась. В среду иена укрепилась по отношению к доллару, зафиксировав при этом второй сессионный рост, после падения на 5,8% в прошлом месяце, что вызвало критику со стороны лидеров по всему миру, что падение обменного курса является чрезмерным.

Валюта Японии также выросла по отношению к другим валютам, так как аппетит к риску увеличился, а акции восстановили часть своих потерь. В четверг иена снизилась до самого слабого уровня с 2010 года по отношению к доллару, так как газета стало известно, что Банк Японии (8301) готовится к проведению дальнейшего стимулирования уже на следующей неделе. Ожидается, что правительство запустит программу неограниченных покупок активов и будет применять ее до тех пор, пока инфляция не достигнет целевой отметки 2,0%. Центробанк также рассмотрит вопрос снижения нижней границы диапазона краткосрочных процентных ставок до нулевых, а, возможно, и ниже.  Кроме того, Министр экономики Акира Амари сообщил сегодня журналистам, что его комментарии о том, что чрезмерное ослабление валюты было вредно, были неверно истолкованы. Он также добавил, что иена по-прежнему страдает от чрезмерного укрепления.

В понедельник в 0:01 GMT Британия представит индекс цен на жилье от Rightmove за январь. В 07:00 GMT Германия опубликует индекс производственных цен за декабрь. В 13:30 GMT Канада отчитается по изменению объема оптовой торговли за ноябрь. Также в этот день в США отмечается День Мартина Лютера Кинга.

Во вторник в 04:00 GMT Япония сообщит свое решение по процентной ставке, а также представит свои комментарии по кредитно-денежной политике за январь. В 04:30 GMT в Японии выйдет индекс активности во всех отраслях экономики за ноябрь. В 07:00 GMT Швейцария отчитается по сальдо баланса внешней торговли за декабрь. В 07:30 GMT состоится пресс-конференция Банка Японии. В 10:00 GMT в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде от института ZEW, а также индекс текущей ситуации от института ZEW за январь. В 10:30 GMT Британия размещает 10-ти летние бонды. В 11:00 GMT Британия опубликует данные по балансу промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за январь. В 13:30 GMT Канада отчитается по изменению объема розничных продаж за ноябрь и изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей за ноябрь. В 15:00 GMT в США выйдут данные по объему продаж жилья на вторичном рынке за декабрь. В 21:30 GMT в США станет известно об изменении объёма запасов сырой нефти, по данным API за январь. Завершит день в 23:30 GMT Австралия публикацией индекса ведущих экономических индикаторов от Melbourne Institute за ноябрь.

В среду в 00:30 GMT в Австралии выйдет индекс потребительских цен и индекс базовой инфляции, по данным ЦБ (методом усечённого среднего) за 4 квартал. В 01:45 GMT Китай представит индекс PMI для производственной сферы от HSBC за январь. В 05:00 GMT в Японии состоится публикация ежемесячного отчета Банка Японии за январь. В 08:00 GMT Франция представит индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности в секторе услуг за январь. В 08:30 GMT в Германии выйдет индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности в секторе услуг за январь. В 09:00 GMT Германия опубликует индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO и индикатор экономических ожиданий от IFO за январь. В 09:00 GMT Еврозона представит индекс деловой активности в производственном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг и композитный индекс PMI за январь. В 09:00 GMT в Швейцарии пройдет ежегодный мировой экономический форум. В 09:30 GMT в Британии состоится публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике. Также в это время выйдут данные по изменению числа заявлений на получение пособий по безработице, уровню заявлений безработных на трудоустройство, объеме ипотечного кредитования от ВВА, чистом объеме заемных средств государственного сектора, чистом объёме заёмных средств государства без учета интервенций и объем потребности государства в заёмных средствах за декабрь, а также уровню безработицы от ILO, изменению уровня среднего заработка (с учетом премий) и изменению числа занятых за ноябрь. В 10:00 GMT Швейцария представит индекс ожиданий швейцарских инвесторов, по данным ZEW и Credit Suisse за январь. В 14:00 GMT свое решение по основной процентной ставке объявит Банк Канады. Также в это время Банк Канады выпустит свое сопроводительное заявление. В 14:00 GMT в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе за январь. В 15:00 GMT Еврозона представит индикатор потребительской уверенности за январь. В 15:30 GMT США отчитается по запасам сырой нефти от министерства энергетики за январь. В 15:30 GMT в Канаде состоится публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике, а 16:15 GMT - пресс-конференция Банка Канады. Завершит день в 23:50 GMT Япония данными по общему сальдо внешней торговли товарами, скорректированном сальдо внешней торговли товарами, изменение объёма экспорта и импорта товаров за декабрь.

В четверг в 09:00 GMT Еврозона отчитается по сальдо расчетного счета платежного баланса ЕЦБ за ноябрь. В 09:00 GMT в Швейцарии пройдет ежегодный мировой экономический форум. В 13:30 GMT в США выйдут данные по числу первичных обращений за пособием по безработице и числу повторных заявок на получение пособия по безработице за январь. В 23:30 GMT в Японии состоится публикация индекса потребительских цен по стране и в Токио за январь. В 23:50 GMT в Японии выйдет протокол совещания Банка Японии по вопросам кредитно-денежной политики за январь и предварительные данные по объему промышленного производства за декабрь.

В пятницу в 07:00 GMT выйдет опережающий индекс потребительского климата в Германии за февраль. Также в это время Испания представит данные по уровню безработицы за 4 квартал. В 09:00 GMT в Швейцарии пройдет ежегодный мировой экономический форум. В 09:30 GMT Британия опубликует предварительные данные по изменению объема ВВП за 4 квартал. В 11:00 GMT Британия отчитается по розничным продажам по данным Конфедерации Британских Промышленников за январь. В 13:30 GMT Канада представит индекс потребительских цен и основной индекс потребительских цен от Банка Канады за декабрь. В 14:55 GMT в США выйдет индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана за январь. В 15:00 GMT в США станет известно об объеме продаж жилья на первичном рынке за декабрь.

В субботу в 09:00 GMT в Швейцарии пройдет ежегодный мировой экономический форум.

В воскресенье 09:00 GMT в Швейцарии пройдет ежегодный мировой экономический форум. В 23:50 GMT Япония выпустит данные по изменению объема розничной торговли за декабрь.

Очень часто у участников рынка возникают вопросы относительно достоверности и правдоподобности официальных статистических данных из Поднебесной. Издание Business Insider приводит ряд показателей, которым, по их мнению, можно доверять, оценивая ситуацию в китайской экономике.
Напомним, что после того, как на прошлой неделе Китай объявил о лучших, чем ожидалось, данных о торговле, хор критиков появился снова, чтобы усомниться в подлинности данных.
номеров. Некоторые использовали математический инструмент 1930-х годов, называемый законом Бенфорда, который утверждают, что данные были ненадежными.
В самом деле, каждый раз, когда Китай раскрывает свои экономические показатели, мы видим, что эта дискуссия возникает снова.
По этому, аналитики выдели 5 показателей, которым можно доверять:
1) данные по потреблению электроэнергии, которые вряд ли будет завышенной, поскольку это приведет к тому, что Пекин сразу же наложит ограничения на использование энергии
Отметим, что аналитики со стороны Moody, Bank of America's, а также будущий китайский премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявляют, что отчеты по потреблению электроэнергии, как правило, являются одним из наиболее надежных экономических показателей в Китае. Лу также добавил, что есть мало оснований для манипулирования данными по потреблению электроэнергии, по сравнению с более важными отчетами, такими как ВВП и инвестиции в основные средства.
2) официальный индекс и HSBC PMI в целом соответствуют истинным показателем роста
Экономисты заявляют, что китайский индекс менеджеров по закупке от HSBC и официальный PMI, как говорят, довольно надежны. Относительная слабость, в числе HSBC PMI, была связано с тем, что он в большей степени подвержен воздействию со стороны малого и среднего бизнеса. Кроме того аналитик Moody Alaistair Chan пишет, что они «оны основаны на исследованиях и в целом совпадают с другими показатели деятельности, такие как промышленное производство и ВВП» и, следовательно, являются более надежными.
3) отчеты по железнодорожным грузовым перевозкам могут быть немного ошибочны, но ими не манипулируют
Эксперты заявляют, что данные по железнодорожным перевозкам являются очень «полезными», поскольку они являются мерой фактических товаров, которые было перемещены через страну. Кроме того, они не подлежат сезонным колебаниям (например, как по промышленному производству), так как они измеряют вес грузов брутто и являются довольно точными и не склонными к манипуляция.
4) композитный опережающий индикатор ОЭСР может спрогнозировать «поворотный» момент
Отметим, что композитный опережающий индикатор был разработан в 1970-х годах в качестве раннего индикатора экономической активности. Аналитик Moody Чан считает, что показатель является одним из наиболее надежных экономических показателей, который используется в Китае. Он также добавил, что, в ходе исследований мы выявили, что композитный опережающий индикатор является хорошим предсказателем поворотных точек роста ВВП Китая.
5) экспорт и импорт данных может быть проверен путем перекрестной проверки с данными от своих торговых партнеров
Многие аналитики указывают на надежность экспортных и импортных данных, поскольку они могут быть независимо проверены путем сравнения с торговыми цифрами, представленными в других странах. В то же время экономист Societe Generale Вэй Яо утверждает, что еще одним преимуществом импортных данных является то, что они могут быть меньше подвержены статистической и специальной корректировке, чем данные по промышленному производству и ВВП.