Noticias de mercados

• El USD/CHF extiende su caída por debajo de 0.9000, alcanzando un mínimo anual.
• El RSI señala un impulso bajista, con más caídas si se rompe el 0.8800.
• El siguiente soporte en 0.8738; el alza está limitada en 0.8900 y la SMA de 100 días en 0.8924.

El Franco suizo (CHF) registró sólidas ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, a pesar de datos mixtos que muestran que la economía de EE.UU. continúa deteriorándose. El USD/CHF cotiza a 0.8835, bajando más del 0.79% al final de la sesión norteamericana.

Pronóstico del Precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF ha estado extendiendo su caída por debajo de 0.9000 desde el lunes y cayó a un mínimo anual de 0.8824, cerca de probar la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.8818, que, si se supera, podría abrir el camino para probar el 0.8800.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra que los bajistas ganan impulso, permaneciendo con suficiente margen antes de volverse sobrevendido. Por lo tanto, si el USD/CHF supera la SMA de 200 días, se avecinan más caídas.

Una ruptura del nivel de 0.8800 expondrá el mínimo de diciembre de 0.8738. Por otro lado, si el USD/CHF sube por encima de 0.8900, los compradores podrían recuperar algo de compostura y probar la siguiente resistencia clave en 0.8924, la SMA de 100 días, seguida del nivel de 0.9000.

Gráfico del Precio del USD/CHF – Diario

• El AUD/JPY cayó tras una racha ganadora de dos días, cotizando cerca de la zona 93.60 antes de la sesión asiática.
• Mientras la presión de venta se reanudó, el MACD indica una disminución en el impulso bajista, dejando la perspectiva a corto plazo incierta.

El par AUD/JPY retrocedió el jueves antes de la sesión asiática, cediendo ganancias de las dos sesiones anteriores a medida que los vendedores recuperaron el control. El par se movió a la baja hacia la región de 93.60, reflejando una renovada presión a la baja, aunque los indicadores técnicos sugieren que la tendencia bajista podría estar perdiendo fuerza.

El índice de fuerza relativa (RSI) permanece en territorio negativo y está en declive, confirmando el movimiento a la baja. Sin embargo, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) está imprimiendo barras rojas decrecientes, lo que sugiere una disminución de la presión de venta. Esto sugiere que, aunque los bajistas siguen activos, el impulso podría estar suavizándose, haciendo que la perspectiva a corto plazo sea incierta.

Mirando los niveles clave, el soporte inmediato aparece cerca de 93.50, con una ruptura por debajo de este nivel abriendo la puerta a un declive más profundo hacia 93.00. Por otro lado, la resistencia inicial se encuentra en 94.00, seguida por la media móvil simple (SMA) de 20 días alrededor de 94.30, que podría limitar cualquier intento de recuperación.

AUD/JPY gráfico diario

• El Dólar australiano se retira mientras el Dólar estadounidense se estabiliza, con los inversores reevaluando el apetito por el riesgo.
• Los datos del PIB de Australia superaron las expectativas, pero las preocupaciones sobre la política comercial eclipsaron las ganancias, presionando al AUD.
• El Dólar australiano enfrenta un renovado interés vendedor en medio de tensiones comerciales e incertidumbre sobre la política económica de EE.UU.
• Los indicadores técnicos sugieren que la presión bajista se está acumulando, con el AUD/USD deslizándose hacia niveles clave de soporte.

El Dólar australiano (AUD) se está retirando el jueves frente al Dólar estadounidense (USD) después de tres días consecutivos de ganancias. El par AUD/USD enfrenta presión de venta a medida que el sentimiento de riesgo se debilita y el Dólar estadounidense se estabiliza. A pesar de los datos del PIB de Australia más fuertes de lo esperado, las preocupaciones sobre los cambios en la política comercial y la incertidumbre económica global pesaron sobre el Aussie, llevando a un retroceso en el par.

Qué mueve el mercado hoy: Dólar australiano presionado mientras el USD se estabiliza

• El Dólar australiano borró parte de sus ganancias diarias, a pesar de los robustos datos del PIB del cuarto trimestre que mostraron un crecimiento trimestral del 0.6% y una expansión anual del 1.3%. El fuerte gasto del sector público y privado apoyó la economía, pero el sentimiento general de aversión al riesgo limitó el potencial alcista del AUD.
• El Banco de la Reserva de Australia (RBA) continúa esperando que el crecimiento económico se modere hacia el 2% para 2025. Si bien su postura cautelosa ha respaldado anteriormente la fortaleza del AUD, los inversores siguen siendo cautelosos ante posibles ajustes de política en respuesta a la inflación y las tendencias del mercado laboral.
• Las crecientes tensiones comerciales pesaron sobre el Dólar australiano, con nuevos aranceles de EE.UU. afectando a socios comerciales clave. Los aranceles sobre bienes canadienses, mexicanos y chinos generaron preocupaciones sobre la debilidad de la demanda global. Dada la importancia de China como principal socio comercial de Australia, los signos de una actividad económica china reducida podrían ejercer más presión sobre el Aussie.
• El informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes sigue siendo un motor crucial del mercado, ya que los datos laborales influirán en las expectativas sobre el próximo movimiento de política de la Reserva Federal.

Análisis Técnico AUD/USD: Los bajistas toman el control cerca del soporte clave

El Dólar australiano perdió impulso el jueves, deslizándose hacia la región de 0.6330 a medida que aumentaba la presión de venta. El par AUD/USD lucha por mantener ganancias por encima de su media móvil simple (SMA) de 20 días, señalando un cambio en el impulso hacia el lado negativo.

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) continúa imprimiendo barras de histograma rojas decrecientes, sugiriendo una presión bajista constante. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio positivo en 58, pero comienza a aplanarse, sugiriendo un desvanecimiento del impulso alcista.

El soporte clave aparece alrededor del nivel de 0.6300, donde los compradores pueden intentar estabilizar el par. Por debajo de esto, nuevas caídas podrían empujar al AUD/USD hacia la región de 0.6270. En el lado positivo, la resistencia inmediata ahora se sitúa cerca de 0.6360, siendo necesaria una ruptura por encima de este nivel para cualquier recuperación significativa.

• MongoDB (MDB) pierde un 26.36% en la jornada del jueves cotizando en estos momentos en 194.81$.
• MDB superó las estimaciones del trimestre, sin embargo, redujo las proyecciones de ganancias por acción y de ingresos para el año fiscal 2026.

Los títulos de MongoDB marcaron un máximo diario en 212.01, donde atrajo vendedores agresivos que arrastraron el precio de la acción a un mínimo de casi dos años en 194.07$. Al momento de escribir, MDB opera en 194.81, cayendo un 26.36% el día de hoy.

MongoDB sufre una fuerte caída tras ajustar a la baja su previsión de ingresos para el 2026

La empresa enfocada en gestionar bases de datos, Mongo DB (MDB), presenta una pérdida diaria de un 26.36% el día de hoy, llegando a mínimos no vistos desde el 13 de marzo de 2023 en 194.07$ tras dar a conocer su reporte financiero.

MDB obtuvo ingresos por 548.4 millones de dólares frente a los 520.65 millones de dólares esperados por los analistas. De igual forma, consiguió una ganancia por acción de 1.28$, superior a los 0.661$ previstos por el consenso.

A pesar de superar las expectativas del mercado en el trimestre, MDB recortó su proyección de ganancias por acción para el año fiscal 2026, situándolas en un rango entre 2.44$ y 2.62$, por debajo de los 3.34$ previstos por los analistas. En la misma tónica, la compañía espera ingresos en un rango entre 2.24 y 2.28 mil millones de dólares, inferior a los 2.33 mil millones de dólares estimados por el mercado.

Tras estos resultados, los inversionistas han reflejado su descontento, llevando el precio de su acción a mínimos de dos años no vistos desde el 13 de marzo de 2023 en 194.07$.

Niveles técnicos de MongoDB

Las acciones de MDB reaccionaron a la baja desde una resistencia de corto plazo dada por el máximo del 27 de febrero en 279.65$. La siguiente resistencia clave la observamos en 298.92$, máximo del 18 de febrero de 2025. Al sur, el soporte más cercano lo observamos en 179.52$, punto pivote del 25 de enero de 2023.

Gráfico de 4 horas de MDB

El miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, señaló el jueves que los datos recientes han dificultado más argumentar a favor de recortes adicionales de tasas de interés a medida que nos acercamos al final del primer trimestre.

Aspectos clave

• El DXY se debilita aún más en medio de recortes de empleo y preocupaciones por el déficit comercial.
• El informe de recortes de empleo de Challenger muestra que los despidos aumentaron más del 100% en febrero.
• El BCE recorta tasas en 25 puntos básicos, revisando al alza las perspectivas de inflación.
• Los datos de solicitudes de desempleo y la balanza comercial de EE.UU. destacan las tensiones económicas.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está extendiendo su racha de pérdidas el jueves, ya que los nuevos datos del mercado laboral y del comercio ejercen presión adicional sobre el Dólar. Los recortes de empleo aumentaron drásticamente, mientras que las solicitudes semanales de desempleo mostraron una imagen mixta del mercado laboral.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) entregó un recorte de tasas ampliamente anticipado, con la presidenta Christine Lagarde enfatizando la necesidad de una mayor vigilancia en condiciones económicas inciertas.

Qué mueve el mercado hoy: Dólar estadounidense a la baja tras una nueva ronda de datos laborales débiles, BCE

• El último informe de recortes de empleo de Challenger para febrero reveló un fuerte aumento en los despidos, más que duplicándose en comparación con enero.
• Las solicitudes continuas de desempleo subieron a casi 1.90 millones, señalando desafíos en el mercado laboral a pesar de que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 221.000.
• El Banco Central Europeo redujo su tasa de depósito en 25 puntos básicos al 2.50 por ciento, alineándose con las previsiones del mercado y manteniendo la política en un camino estable.
• El BCE elevó sus perspectivas de inflación para 2025, alimentando preocupaciones de que las presiones de precios persistentes podrían complicar las decisiones de política futura.
• Christine Lagarde enfatizó la importancia de un enfoque basado en datos, subrayando que el BCE debe permanecer flexible en un entorno económico cada vez más volátil.
• En cuanto a las expectativas de la Fed, la herramienta FedWatch del CME ahora muestra una creciente probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en junio, con expectativas que superan el 85 por ciento.

Perspectiva técnica del DXY: La tendencia bajista se acelera

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión, rompiendo por debajo de niveles de soporte clave. Las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días se acercan a un cruce bajista, reforzando el impulso negativo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el MACD continúan inclinándose a la baja, sugiriendo riesgos adicionales a la baja. Si el DXY no logra encontrar soporte cerca de 103.00, el siguiente nivel clave a observar es 102.50, que podría marcar la continuación de la venta actual.

• El Dow Jones perdió alrededor de 575 puntos el jueves, ya que los temores de guerra comercial resurgen.
• Cuanto más intenta la administración Trump calmar los temores arancelarios, peor se ponen las cosas.
• El sentimiento del mercado sigue siendo inestable a pesar de los retrasos en los aranceles anunciados y los datos laborales optimistas.

El Promedio Industrial Dow Jones dio la vuelta y cayó el jueves, junto con el resto de los índices bursátiles de EE.UU. El presidente de los Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, sigue vacilando en su propia retórica sobre la guerra comercial, explorando exenciones arancelarias y extensiones sector por sector. Sin embargo, la falta de claridad y consistencia en la política que tiende a anunciarse de manera improvisada a través de publicaciones en redes sociales está comenzando a pesar en el sentimiento del mercado.

La administración Trump continúa cambiando su postura sobre sus propias amenazas arancelarias, otorgando un alivio de 30 días para la industria automotriz de EE.UU., que sigue dependiendo en gran medida del comercio exterior para producir sus vehículos. Otras industrias, sectores y empresas están buscando argumentos sobre por qué deberían recibir una exención, al menos por un tiempo, y la incertidumbre continua en torno a la retórica de la guerra comercial del presidente Trump está hundiendo el apetito por el riesgo de los inversores.

Los números de ganancias netas de empleo de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para febrero se publicarán el viernes, y el número de despidos de Challenger del jueves está proporcionando pocas razones para que los operadores esperen un buen informe de NFP esta semana. Los despidos de Challenger alcanzaron su nivel más alto desde agosto de 2020 en febrero, subiendo a 172K despidos netos en industrias clave, lo que implica fuertemente que una desaceleración general está ganando velocidad.

Noticias del Dow Jones

Casi toda la tabla de acciones del Dow Jones está retrocediendo el jueves, con todas menos tres acciones listadas cotizando en rojo. Verizon Communications aún logró encontrar algunas ganancias, subiendo un 1.2% para cruzar por encima de 43$ por acción. Nvidia (NVDA) cayó nuevamente, bajando casi un 5% y cayendo por debajo de 112$ por acción a medida que el comercio de IA continúa desvaneciéndose.

Pronóstico de precios del Dow Jones

El jueves se está convirtiendo en una decepción para los optimistas alcistas, desmantelando el rebote a mitad de semana que ha desaparecido tan rápido como apareció. El Dow Jones está cotizando de nuevo en el nivel de 42.500, con un soporte técnico a corto plazo fijado en el nivel de 42.400.

El Dow Jones está a punto de hacer contacto con la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de la cifra clave de 42.000, pero solo si la presión de venta puede empujar las ofertas hacia abajo otros 500 puntos, un movimiento que probablemente requeriría un cambio en los fundamentos... o un mal informe de datos laborales.

Gráfico diario del Dow Jones

• Trump retrasa los aranceles recíprocos sobre México hasta el 2 de abril tras conversaciones con Sheinbaum.
• El USD/MXN cae brevemente ya que el alivio arancelario impulsa al MXN antes de rebotar por encima de 20.30.
• Los operadores observan los datos de inflación de México y las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para más dirección.

El Peso mexicano (MXN) se apreció frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijera que México estaría exento de pagar aranceles sobre cualquier cosa que cayera dentro del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). El USD/MXN se cotiza a 20.30, con una caída del 0.45%.

Recientemente, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, llamó a Trump y acordaron un retraso de un mes, hasta el 2 de abril, cuando comenzarán los aranceles recíprocos. Trump publicó en su red social: "Nuestra relación ha sido muy buena, y estamos trabajando duro, juntos, en la frontera, tanto en términos de detener a los inmigrantes ilegales que entran a los Estados Unidos como, igualmente, detener el fentanilo."

Cuando se conoció la noticia, el par USD/MXN retrocedió a un mínimo diario de 20.21, por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días de 20.33. Desde entonces, los compradores han empujado el tipo de cambio por encima de 20.30.

Los operadores también están atentos a la publicación de las cifras de inflación de México para febrero. Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el IPC subyacente caigan mensualmente. Sin embargo, según una encuesta de Reuters, ambas lecturas aumentarán anualmente.

Mientras tanto, los datos de empleo en EE.UU. fueron mixtos, con el número de personas que solicitaban beneficios por desempleo disminuyendo en comparación con la lectura anterior, reveló el Departamento de Trabajo. El informe de despidos de Challenger mostró que los despidos aumentaron a niveles no vistos desde las últimas dos recesiones debido a recortes masivos de empleos en el gobierno federal.

De cara a esta semana, los operadores estarán atentos a la publicación de las Nóminas no Agrícolas de febrero, que se espera que aumenten por encima de las cifras de enero.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Peso mexicano avanza por noticias comerciales positivas

• Se proyecta que el IPC de México para febrero caiga un 0.27% intermensual, frente al 0.29%. En los doce meses hasta febrero, probablemente aumentará un 3.77%, frente al 3.59%. Se espera que el IPC subyacente para el mismo período aumente un 0.46% intermensual desde el 0.41%. Durante un año, se proyecta que los precios subyacentes caigan del 3.66% al 3.62%.
• La encuesta de economistas privados del Banco de México (Banxico) mostró que se prevé que la inflación general termine en 3.71%, mientras que se espera que el IPC subyacente finalice en 3.75%. Se proyecta que el tipo de cambio USD/MXN termine en 20.85 en 2025, ligeramente por debajo de la proyección de 20.90 en la encuesta anterior. Sin embargo, para 2026, anticipan una depreciación más pronunciada del Peso, muy por encima del nivel de 21.30 esperado en la encuesta de enero.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 1 de marzo aumentaron en 221K, por debajo de las estimaciones de 235K y de los 242K de la semana pasada.
• Los despidos de Challenger en febrero se dispararon de 49.795K a 172.017K, atribuidos a acciones de DOGE. Challenger, Gray & Christmas reveló que el gobierno fue responsable de la mayor parte de los despidos, con 62.242 recortes de empleo por parte del gobierno federal.
• Por lo tanto, los operadores del mercado monetario habían incorporado 74 puntos básicos de relajación en 2025, frente a los 72 pb del miércoles, según datos de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT).
• Las disputas comerciales entre EE.UU. y México siguen siendo el centro de atención. Si los países pudieran llegar a un acuerdo, podría allanar el camino para una recuperación de la moneda mexicana. De lo contrario, se prevé un mayor aumento del USD/MXN, ya que los aranceles de EE.UU. podrían desencadenar una recesión en México.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano se dispara mientras el USD/MXN cae por debajo de 20.40

El USD/MXN continúa cotizando lateralmente, pero los vendedores parecen tener la ventaja. Si el par exótico cierra el día por debajo de la SMA de 100 días, una nueva prueba de la cifra psicológica de 20.00 está en el horizonte. Una ruptura de esta última expondría la SMA de 200 días en 19.54.

De lo contrario, si el USD/MXN sube por encima de la SMA de 100 días, la próxima resistencia sería 20.50. Si se supera, los siguientes niveles de resistencia clave serían el pico del 4 de marzo en 20.99 y el pico del año hasta la fecha (YTD) de 21.28.

• El Dow Jones pierde un 1.37% el día de hoy.
• El Nasdaq 100 retrocede un 2.65% diario, lastrado por MongoDB (MDB).
• El S&P 500 cae un 1.96% en la jornada del jueves, arrastrado por Palantir Technologies (PLTR) y Vistra Corp (VST).
• Las peticiones semanales de subsidio por desempleo cayeron a 221.000 en la semana que concluyó el 28 de febrero, mejorando las estimaciones de los analistas.
• El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, postergó por un mes los aranceles del 25% a la industria automotriz provenientes de México y Canadá.

El Dow Jones estableció un máximo diario en 43.041, atrayendo vendedores agresivos que arrastraron el índice a un mínimo de dos días en 42.391, manteniéndose dentro del rango operativo de la sesión del miércoles.

El Promedio Industrial Dow Jones abrió en 43.015, mientras que el índice tecnológico Nasdaq 100 comenzó a operar en 20.607. El S&P 500 inició las negociaciones en 5.838, retomando la perspectiva bajista a pesar de la relajación en la retórica arancelaria de -Donald Trump.

El Dow Jones opera en terreno negativo arrastrado por Nvidia Corporation y Amazon

El índice Dow Jones cae un 1.37% diario, operando el momento de escribir sobre 42.414.

Las acciones de Nvidia (NVDA) pierden un 2.61% en la jornada del jueves, llegando a mínimos de dos días en 112.30$, hilando su segunda jornada consecutiva a la baja. En la misma sintonía, los valores de Amazon (AMZN) retroceden en un 2.17% el día de hoy, visitando mínimos del 4 de marzo en 202.16$.

El Dow Jones se ha consolidado por las últimas tres sesiones en un rango lateral comprendido por un máximo en 43.041 y un mínimo en 42.391, en espera de un movimiento direccional que clarifique las intenciones comerciales de Donald Trump en el corto plazo.

El Nasdaq 100 cotiza con pérdidas arrastrado por MongoBD

El índice tecnológico Nasdaq 100 se desliza un 2.65% en el día, cotizando al momento de escribir sobre 20.079.

Los títulos de MongoDB (MDB) se desploman un 24.12% en la jornada del jueves, llegando a mínimos no vistos desde el 11 de abril de 2023 tras la publicación de su informe de ganancias. MDB obtuvo ingresos por 548.4 millones de dólares frente a los 520.65 millones de dólares esperados, así como una ganancia por acción de 1.28$, superior a los 0.661$ proyectados por el consenso del mercado.

A pesar de superar las expectativas en el trimestre, MDB ha reducido su proyección de ganancias por acción para el siguiente año, situándola en un rango entre 2.44$ y 2.62$, por debajo de los 3.38$ estimados. De igual forma, espera ingresos anuales entre 2.24 y 2.28 mil millones de dólares, menor a los 2.33 mil millones de dólares previstos por los analistas.

Siguiendo la perspectiva bajista, los valores de Marvell Technology (MRVL) pierden un 18.56% el día de hoy, alcanzando mínimos no vistos desde el 10 de octubre de 2024 en 71.65$. MRVL dio a conocer su reporte trimestral obteniendo ingresos por 1.82 mil millones de dólares frente a los 1.80 mil millones de dólares proyectados por el consenso. De igual forma, consiguió una ganancia por acción de 0.60$, ligeramente superior a los 0.59$ esperados por los analistas. Sin embargo, estos resultados parecen ser insuficientes para los inversionistas, ya que proyectan un crecimiento acelerado de la compañía en el corto plazo, ocasionado una venta agresiva el día de hoy, llevando el precio de su acción a mínimos de casi cinco meses.

Vista Corp. y Palantir Technologies lideran las pérdidas en el S&P 500

El índice S&P 500 retrocede un 1.96% en la jornada del jueves, operando en estos momentos en 5.724.

Donald Trump ha concedido una exención arancelaria a la industria automotriz de Canadá y México, suspendiendo los aranceles del 25% por un mes. La administración de la Casa Blanca ha insinuado extensiones adicionales, sin embargo, las negociaciones continúan en medio de unas tensas relaciones comerciales.

Por otro lado, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo disminuyeron a 221.000 en la semana que finalizó el 28 de febrero, mejorando las proyecciones de 235.000 y el registro previo de 242.000.

En este contexto el S&P 500 se consolida en mínimos de cuatro meses, con Vista Corp. y Palantir Technologies liderando las pérdidas del día. Vistra Corp (VST) presenta una caída diaria de un 7.74%, cotizando en estos momentos sobre 117.03$, mientras que Palantir Technologies retrocede un 7.01%, operando actualmente en 83.65$.

Análisis técnico del Dow Jones

El Dow Jones reaccionó a la baja desde una resistencia dada por el máximo del 5 de marzo en 43.128, en convergencia con el retroceso a 38.2% de Fibonacci. La siguiente zona de resistencia clave la observamos en 44.033 máximo del 3 de marzo. A la baja, el soporte importante se encuentra en 41.731, punto pivote del 13 de enero.

Gráfico de 4 horas del Dow Jones

• El EUR/USD avanzó tras la sesión europea, cotizando por encima de la SMA de 200 días cerca de la región de 1.0830 mientras el impulso alcista continuaba.
• El par ha ganado casi un 5% esta semana, rompiendo una resistencia clave y señalando una posible continuación de la tendencia alcista.
• La resistencia clave surge cerca de 1.0900, mientras que el soporte ahora se alinea en la SMA de 200 días alrededor de 1.0830.

El EUR/USD extendió su recuperación el jueves, subiendo por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días tras la sesión europea, señalando un fuerte impulso alcista. El par ha añadido cerca de un 5% esta semana, reforzando el control de los compradores mientras los indicadores técnicos permanecen a favor de mayores ganancias.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio de sobrecompra pero solo está aumentando ligeramente, lo que sugiere que, aunque el par retiene impulso alcista, podría surgir una toma de beneficios o un retroceso temporal. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) continúa imprimiendo barras verdes crecientes, confirmando la tendencia alcista en curso.

Ahora que el EUR/USD se ha movido decisivamente por encima de la SMA de 200 días, la próxima resistencia clave se observa alrededor de la región de 1.0900. Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría abrir la puerta a mayores ganancias hacia 1.0950. A la baja, la SMA de 200 días, que ahora actúa como soporte inmediato, se sitúa alrededor de 1.0830, con un interés de compra adicional probablemente cerca de 1.0750.

Gráfico diario del EUR/USD

Si bien la magnitud del movimiento fue sorprendente, no hay duda sobre la causa de la explosión en el superávit comercial de bienes en enero, informa Jocelyn Paquet de NBC. 

Las empresas canadienses anticipan sus envíos a EE.UU. para evitar cualquier impuesto

"Ante la probable imposición de aranceles por parte de Washington, las empresas canadienses anticiparon masivamente sus envíos a los Estados Unidos para evitar cualquier impuesto. Y dado los recientes desarrollos, ¿quién puede culparlas? El mismo deseo probablemente estuvo detrás del aumento en las importaciones (ya que algunos de nuestros socios comerciales de EE.UU. probablemente temían represalias de Ottawa), aunque el movimiento allí fue mucho menos pronunciado."

"Las exportaciones a nuestro vecino del sur aumentaron un 7.5%, llevando el superávit comercial con nuestro mayor socio comercial a un nuevo máximo histórico de 14.4 mil millones de C$. Dada su causa, es muy probable que este aumento se revierta por completo en el futuro, pero no obstante podría atraer la atención de la nueva administración de Trump, que es particularmente adversa a los déficits comerciales."

"En términos de crecimiento del PIB en Canadá, el impacto de la explosión en el superávit comercial no está del todo claro. Un aumento en las exportaciones como el visto en el primer mes del año sin duda tendrá un impacto positivo en el crecimiento, pero esto podría ser parcialmente compensado por una disminución en los inventarios. Tendremos que esperar y ver, pero es probable que el crecimiento del primer trimestre sea mucho más fuerte de lo esperado. Por supuesto, esto reflejaría factores temporales en lugar de una mejora real en la economía subyacente."

• El GBP/USD cotiza en 1.2885, una caída del 0.06%, tras no poder mantener el impulso por encima de 1.2900.
• El mercado laboral de EE.UU. muestra resiliencia, con las solicitudes de desempleo por debajo de lo esperado en 221K.
• El BoE es cauteloso respecto a los recortes de tasas, mientras que el sector de la construcción del Reino Unido se contrae a niveles de mayo de 2020.
• Los operadores están pendientes de los datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU., que se espera que aumenten en 160K en febrero.

El rally de la Libra esterlina se detuvo tras mantener tres días consecutivos de ganancias. Se mantiene firmemente por debajo de 1.2900 después de alcanzar un máximo del año (YTD) de 1.2923. Al momento de escribir, el GBP/USD cotiza en 1.2885 y registra pérdidas mínimas del 0.06%.

La Libra se mantiene cerca del máximo del año pero lucha por más ganancias

El estado de ánimo del mercado sigue siendo negativo en medio de una guerra comercial impulsada por Estados Unidos, que impuso aranceles a las importaciones de Canadá, México y China. A pesar de que tres de los mayores fabricantes de automóviles de EE.UU. experimentaron un retraso de un mes en los aranceles sobre las importaciones de automóviles de México y Canadá, los inversores están acudiendo a activos de refugio seguro.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que el mercado laboral sigue en buena forma tras publicar las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que finalizó el 1 de marzo. Las solicitudes aumentaron a 221K, por debajo de las estimaciones de 235K y de las 242K de la semana pasada.

El miércoles, la Reserva Federal (Fed) reveló en su Libro Beige que la actividad económica aumentó ligeramente, el empleo subió y los precios aumentaron. Sin embargo, las políticas comerciales del presidente estadounidense Trump mantienen a las empresas y los hogares en la incertidumbre.

Otros datos mostraron que los déficits comerciales de EE.UU. se ampliaron en enero, ya que las empresas adelantaron compras antes de los aranceles.

Al otro lado del Atlántico, los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) afirmaron que serían muy cautelosos al flexibilizar la política, ya que siguen preocupados por una posible re-aceleración de la inflación. Mientras tanto, el PMI de construcción de S&P Global se contrajo en febrero, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2020.

En la semana que viene, los operadores del GBP/USD están pendientes de la publicación de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para febrero, que se espera que aumenten en 160K, frente a 143K en enero.

Pronóstico del Precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Técnicamente hablando, el GBP/USD debería continuar buscando niveles más altos tras superar la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.2786 y superar el último máximo del ciclo en 1.2811, el máximo del 6 de diciembre. Si el par cierra en una base diaria por encima de 1.2900, un movimiento hacia 1.3000 está en las cartas.

De lo contrario, los vendedores podrían empujar el tipo de cambio a 1.2811, la última resistencia convertida en soporte, antes de desafiar 1.2800.

• El EUR/JPY encuentra un soporte temporal cerca de 159.20 tras la decisión moderada de tasas de interés del BCE.
• El BCE redujo su tasa de facilidad de depósito en 25 pbs hasta el 2.5%, como se esperaba.
• El aumento de los rendimientos de los bonos japoneses ha fortalecido al Yen japonés.

El par EUR/JPY encuentra soporte temporal después de caer más del 0.75% intradía hasta cerca de 159.20 en la sesión norteamericana del jueves. El activo descubre poca demanda ya que el Banco Central Europeo (BCE) ha reducido su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos (pbs) hasta el 2.5%. Esta es la quinta reducción de tasas de interés consecutiva del BCE.

Se esperaba que el BCE flexibilizara aún más su política monetaria, ya que la inflación en la Eurozona está en camino de volver de manera sostenible a la tasa deseada del 2% este año. Algunos funcionarios del BCE también ven riesgos de que la inflación se mantenga por debajo del objetivo del banco central del 2% debido a la débil demanda de los mercados nacionales y extranjeros.

En las últimas dos sesiones de negociación, el Euro (EUR) superó a sus principales pares, ya que el probable próximo canciller de Alemania, Frederich Merz, y el Partido Socialdemócrata (SDP) acordaron crear un fondo de infraestructura de 500 mil millones de Euros (EUR) y ampliar el límite de endeudamiento el martes. Los inversores esperan que tales reformas puedan generar presiones inflacionarias y estimular la economía.

Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) supera en todos los ámbitos, ya que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años (JGB) alcanzan un nuevo máximo de 15 años, con los operadores volviéndose cada vez más confiados en que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés este año. Los rendimientos de los JGB a 10 años suben a cerca del 1.55%.

El miércoles, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo que el banco central ajustará su política monetaria aún más si la economía y la inflación continúan desempeñándose de acuerdo con las expectativas.

La Libra esterlina (GBP) superó brevemente 1.29 por primera vez desde noviembre. Las noticias nacionales son muy escasas esta mañana, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank. 

El GBP puede haber alcanzado un pico por encima de 1.29 por ahora

"El firme desempeño de la Libra esterlina esta semana refleja en gran medida la venta masiva más amplia en el USD en lugar de cualquier desarrollo local. La Libra continúa perdiendo terreno frente al EUR, con el cruce extendiéndose a través de la parte superior de 0.83 para probar la MA de 200 días (0.8387). El rendimiento superior del EUR puede extenderse hacia 0.85 en el corto plazo." 

"Los patrones de negociación intradía sugieren que la libra ha alcanzado un pico en el corto plazo, al menos. El gráfico de 6 horas refleja una sesión de rango bajista desarrollada en la negociación asiática a medida que la Libra alcanzó su punto máximo en la zona baja de 1.29. Un sólido impulso de tendencia alcista en los osciladores a corto y medio plazo debería significar un firme soporte en las caídas hacia el rango de 1.2775/1.2825, sin embargo."

El USD está mixto a más débil en general en la sesión en medio de una caída más amplia en el sentimiento del mercado. Los bonos siguen bajo presión a nivel global, con los mercados europeos manteniéndose débiles, mientras que las acciones globales están mayormente a la baja; los mercados asiáticos fueron en general positivos, pero las bolsas europeas son más suaves a medida que la venta masiva de bonos locales se extiende, mientras que los futuros de acciones de EE.UU. están un poco más a la baja debido a preocupaciones sobre el crecimiento y temores de que el auge de la IA/tecnología se esté desinflando, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank. 

USD mixto en el día

"El JPY y el CHF son los que mejor rendimiento relativo tienen en la sesión, con el NOK y el SEK también más firmes. El EUR extendió ganancias a poco más de 1.08 antes de la decisión de política del BCE de hoy, antes de consolidarse. El sentimiento del USD parece cada vez más frágil a medida que los inversores perciben un debilitamiento en el argumento del 'excepcionalismo estadounidense' que ha sido un pilar clave para la fortaleza del USD en los últimos años." 

"Los diferenciales de rendimiento son menos favorables a corto plazo y las perspectivas de crecimiento contrastantes, impulsadas por los esfuerzos de DOGE y las preocupaciones sobre la guerra comercial en EE.UU. frente a una expansión significativa del poder fiscal en Europa, son un negativo a largo plazo para un USD sobrevalorado. La ronda de datos de EE.UU. de ayer fue mixta. El Libro Beige de la Fed señaló una actividad y empleo ligeramente más firmes hasta mediados de enero, con salarios y precios en aumento moderado." 

"Los datos de ISM Servicios fueron más firmes de lo esperado, pero podría haber habido una advertencia anticipada para los datos de empleo del viernes a partir del informe ADP más débil de lo esperado. A pesar de un seguimiento débil con NFP, la contratación en el sector privado estuvo muy por debajo de las previsiones en febrero y un informe de nóminas débil sin duda añadirá preocupaciones sobre un crecimiento más suave. EE.UU. reporta datos comerciales de enero a las 8.30ET; los datos preliminares reflejaron una ampliación significativa en el déficit a medida que los importadores intentaron adelantarse a los aranceles."

La decisión de política del BCE esta mañana se trata menos de la esperada reducción de 25 puntos básicos (bps) —está completamente descontada— que de cómo se comunica la perspectiva de política, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank. 

El foco del mercado está en la perspectiva de tasas

"El impulso significativo a la política fiscal del gobierno alemán esta semana y la probabilidad de una política fiscal generalmente más laxa en toda la Eurozona a medida que Europa se arma han planteado un gran signo de interrogación sobre cuánto más es probable que caigan las tasas en los próximos meses. Los responsables de políticas ya estaban comenzando a insinuar que las tasas se estaban acercando a un nivel neutral. Una política fiscal significativamente más laxa podría hacer que la política se incline hacia un enfoque más restrictivo, aunque solo sea ligeramente, en los próximos meses." 

"Tenga en cuenta que los swaps anticipan un poco menos de flexibilización por parte del BCE durante el resto del año, con la tasa de política esperada en torno al 2.00%. Tenga en cuenta que los diferenciales más estrechos entre la Eurozona y EE.UU. siguen sugiriendo que el spot sigue estando bastante subvaluado, a pesar del aumento de esta semana. Nuestra estimación de valor justo se sitúa en 1.0962 hoy." 

"El poderoso rally del EUR puede estar estancándose alrededor del punto 1.08—1.0804 representa el 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída de 1.12/1.01 observada en los últimos meses. Los patrones de negociación intradía sugieren fuertemente al menos un pico a corto plazo. Pero las pérdidas correctivas pueden extenderse solo hasta el área baja de 1.07—el soporte es 1.0720/25—dada la posición alcista de los osciladores de tendencia a corto y medio plazo. Por encima de 1.0805, las ganancias del spot deberían extenderse a 1.0970/75."

• El USD/CAD sube a cerca de 1.4360 a pesar de que el Dólar estadounidense cae a mínimos de cuatro meses.
• El presidente de EE.UU., Trump, está listo para suspender los aranceles sobre automóviles de Canadá y México.
• Los inversores esperan los datos de empleo de febrero tanto de EE.UU. como de Canadá.

El par USD/CAD se mueve al alza a cerca de 1.4360 en la sesión europea del jueves a pesar de que el Dólar estadounidense (USD) extiende su caída, lo que sugiere una debilidad significativa en el Dólar canadiense (CAD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cae a un mínimo de cuatro meses cerca de 104.00.

El Dólar enfrenta presión de venta ya que los inversores esperan que la agenda arancelaria del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, no sea favorable para la economía a corto plazo. Se espera que el impacto de los aranceles más altos recaiga sobre los importadores estadounidenses, que eventualmente se trasladará a los consumidores finales. Tal escenario reduciría el poder adquisitivo de los hogares, resultando en una desaceleración en la estructura de demanda general.

Mientras tanto, el Dólar canadiense se desempeña por debajo de lo esperado tras la imposición de aranceles del 25% por parte del presidente Trump a Canadá y México el 4 de marzo. Sin embargo, la Casa Blanca informó el miércoles que los aranceles han sido suspendidos para los automóviles tras consultar con tres grandes fabricantes de automóviles.

Los participantes del mercado esperan que los aranceles de Trump impacten significativamente el crecimiento económico canadiense, sabiendo que Canadá es uno de los principales socios comerciales de EE.UU.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos de empleo de EE.UU. y Canadá para febrero, que se publicarán el viernes. Se espera que la economía canadiense haya añadido menos nuevos trabajadores, mientras que se proyecta que la economía estadounidense haya experimentado una fuerte demanda laboral.

El CHF fue uno de los grandes perdedores ayer, con el EUR/CHF subiendo un 1.5% durante la sesión de ayer, informa la analista de divisas de Danske Bank, Kirstine Kundby-Nielsen.

Desarrollos globales en el centro de atención

"Si bien la inflación suiza sorprendió ligeramente al alza, esto no ayudó al Franco suizo. La inflación general se situó en 0.3% interanual (consenso: 0.2%, anterior: 0.4%) y la subyacente en 0.9% interanual (consenso: 0.7%, anterior: 0.9%). Esto deja a la inflación en camino de cumplir con la expectativa del SNB de 0.3% interanual en el primer trimestre."

"La inflación doméstica continúa disminuyendo, ayudada por una caída en la tasa de interés de referencia para los alquileres, lo que debería mantener al SNB en camino de realizar un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 20 de marzo. Los mercados han reducido ligeramente sus expectativas, valorando 21 puntos básicos para la reunión y 33 puntos básicos para el resto del año."

"Sin embargo, para el EUR/CHF, los datos domésticos suizos parecen ser de menor preocupación, con los desarrollos globales en el centro de atención. La clave para el cruce será si el reciente optimismo del EUR, alimentado por un cambio significativo en el enfoque de la política fiscal y las reglas de deuda en Alemania, continuará y si el apetito por el riesgo se mantiene."

El EUR/USD ha subido bruscamente esta semana, rompiendo bien por encima de 1.07 por primera vez desde las elecciones en EE.UU., con el optimismo del EUR continuando en la sesión de ayer. Este movimiento ha sido impulsado por lo que parece ser un cambio de régimen en la política fiscal de la zona euro - particularmente en Alemania - con inversiones a gran escala en infraestructura y, lo más notable, en gastos de defensa, informa la analista de divisas de Danske Bank, Kirstine Kundby-Nielsen.

Más impulso para el repunte del EUR/USD

"Creemos que la combinación de factores tanto de Europa como de EE.UU. apunta a un mayor riesgo al alza a corto plazo para el EUR/USD, especialmente si los datos de EE.UU. continúan decepcionando."

"El informe de empleo ADP de ayer y los datos de servicios del ISM divergieron algo, con el primero mostrando un resultado débil, mientras que el segundo sorprendió al alza, mostrando una fortaleza generalizada en los subíndices. Hoy, la atención se centra en la reunión del BCE, aunque esperamos un impacto limitado en el mercado."

"Mirando hacia adelante, los mercados estarán observando de cerca el informe de empleo de febrero de EE.UU. de mañana, donde anticipamos una sorpresa a la baja, pronosticando un informe de nóminas de 120k frente a la estimación de consenso de 160k. Si se realiza, esto podría añadir más impulso al repunte del EUR/USD."

Los futuros de cobre de Comex se dispararon más del 5% ayer después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, propusiera un arancel del 25% sobre las importaciones de cobre, señalan los analistas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

El cobre de COMEX impulsa los precios del cobre de LME al alza

"El movimiento en el cobre de COMEX también impulsó los precios del cobre de LME al alza. El arbitraje COMEX/LME se amplió de nuevo hacia 1.000$/t a raíz de la noticia. La semana pasada, Trump instruyó al Departamento de Comercio de EE.UU. a considerar posibles aranceles a las importaciones de cobre. El mercado anticipó una investigación relativamente larga antes de que se implementen los aranceles. Las últimas indicaciones son que el arancel al cobre podría hacerse cumplir antes."

"La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China se comprometió a hacer cumplir recortes de producción en la industria del acero y del petróleo del país. El objetivo sería mejorar la rentabilidad de la industria y reducir la contaminación. La producción de acero de China sigue por encima de 1.000 millones de toneladas a pesar de los esfuerzos de Pekín por reducir la capacidad. Las estimaciones de la industria sugieren que se podrían implementar recortes de alrededor de 50 millones de toneladas."

El Dólar estadounidense (USD) podría declinar gradualmente frente al Yuan chino (CNH); no parece tener suficiente momentum para romper por debajo de 7.2260. A largo plazo, la presión a la baja se mantiene intacta; si el USD rompe por debajo de 7.2260, el siguiente nivel a vigilar es 7.2000, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

La presión a la baja se mantiene intacta

VISIÓN A 24 HORAS: "Después de la fuerte caída del USD hace dos días, destacamos lo siguiente ayer: 'La caída parece excesiva, pero sin señales de estabilización por el momento, no se descarta una mayor debilidad. Sin embargo, dado que las condiciones están profundamente sobrevendidas, cualquier caída es probable que forme parte de un rango inferior de 7.2400/7.2800.' En lugar de operar en un rango, el USD cayó a un mínimo de 7.2330. El momentum a la baja ha aumentado, aunque no mucho. Hoy, siempre que el USD se mantenga por debajo de 7.2780 (la resistencia menor está en 7.2660), podría declinar gradualmente. Sin embargo, no parece tener suficiente momentum para romper por debajo de 7.2260."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Destacamos ayer (05 de marzo, spot en 7.2650) que el USD 'podría seguir bajo presión', y señalamos que 'hay un par de soportes fuertes en 7.2400 y 7.2260.' El USD luego cayó a un mínimo de 7.2330. La presión a la baja se mantiene intacta, y si el USD rompe por debajo y se mantiene por debajo de 7.2260, el siguiente nivel a vigilar es 7.2000. Para mantener la presión a la baja, el USD no debe permanecer por debajo de 7.2880 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba en 7.2980 ayer)."

Los precios del gas natural europeo se negociaron de manera volátil ayer, señalan los analistas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

Es posible la reanudación del gas por gasoducto ruso bajo un acuerdo de paz

"En última instancia, los precios cerraron a la baja con el TTF estableciéndose un 4.5% más bajo en el día. Los datos de posicionamiento muestran que los fondos de inversión redujeron su posición en TTF en 56.5 TWh a un neto largo de 174.8 TWh, el más bajo desde julio. Apenas ayudó que la Comisión Europea retrasara la publicación de un plan para eliminar gradualmente los combustibles fósiles rusos."

"Algunos interpretan esto como una señal de que una reanudación parcial del gas por gasoducto ruso es posible bajo un acuerdo de paz. Además, la UE permitirá cierta flexibilidad en los objetivos de almacenamiento, aunque los estados miembros aún deben aspirar a tener el 90% de su capacidad de almacenamiento llena para el 1 de noviembre."

El Dólar estadounidense (USD) podría retroceder frente al Yen japonés (JPY), pero cualquier debilidad se considera como un rango inferior de 148.00/150.00. A largo plazo, la incapacidad de mantenerse por debajo de 148.50 sugiere que el USD podría entrar en un período de indecisión, cotizando en un rango de 148.00/151.50 por ahora, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

Por debajo de 148.00, el USD/JPY puede ver un fuerte descenso

VISTA A 24 HORAS: "Después de una acción de precios agitada hace dos días, indicamos ayer que 'las perspectivas son inciertas', y manteníamos la opinión de que el USD 'podría cotizar entre 148.80 y 150.70.' El USD luego cotizó en un rango de 148.38/150.18, cerrando en 148.88 (-0.61%). La acción del precio ha resultado en un ligero aumento en el impulso bajista. Hoy, hay espacio para que el USD retroceda, pero consideramos que cualquier debilidad es parte de un rango inferior de 148.00/150.00. No esperamos que el USD rompa claramente por debajo de 148.00."

VISTA A 1-3 SEMANAS: "Nuestra actualización de ayer (05 de marzo, par en 149.85) sigue siendo válida. Como se destacó, la reciente incapacidad de mantenerse por debajo de 148.50 sugiere que el USD 'podría entrar en un período de indecisión, cotizando en 148.00/151.50 por ahora.' Mirando hacia adelante, si el USD rompe decisivamente por debajo de 148.00, podría potencialmente desencadenar un fuerte descenso."

El sentimiento sigue siendo negativo en el mercado del petróleo, con el ICE Brent cayendo cerca del 2.5% ayer. Se asentó por debajo de 70$/bbl después de cotizar brevemente a su nivel más bajo en tres años. El aumento de la oferta de la OPEP y las perspectivas de más incrementos, combinados con la incertidumbre arancelaria siempre presente, empujaron al mercado a la baja, señalan los analistas de commodities de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

Un retroceso mayor en la actividad a corto plazo

"La reciente debilidad de precios dificulta que los productores estadounidenses 'perforen, nena, perforen'. Mientras el WTI a corto plazo cotiza por debajo de 67$/bbl, los valores a futuro son aún más débiles. El precio para 2026 cotiza alrededor de 63$/bbl, reduciendo los incentivos para que los productores aumenten la actividad de perforación. Si acaso, es probable que veamos un retroceso mayor en la actividad. Los productores necesitan, en promedio, un nivel de precio de 64$/bbl para perforar un nuevo pozo de manera rentable, según la Encuesta de Energía de la Reserva Federal de Dallas."

"Los datos semanales de inventarios de EE.UU. también fueron bastante bajistas. Ayer, la Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) informó que los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. aumentaron en 3.61 millones de barriles durante la última semana. Eso es un aumento notable respecto a la disminución de 1.5 millones de barriles que reportó el Instituto Americano del Petróleo (API) el día anterior. Además, los inventarios de petróleo crudo en Cushing aumentaron en 1.12 millones de barriles."

"Esto deja los inventarios en el centro de entrega de WTI en el nivel más alto desde noviembre. Las tasas de refinación más bajas contribuyeron al aumento, con tasas de utilización cayendo en 0.6pp, y las entradas de crudo disminuyendo en 346k b/d semana a semana. Entre los productos refinados, los inventarios de gasolina y destilados cayeron en 1.43 millones de barriles y 1.32 millones de barriles, respectivamente."

El Dólar neozelandés (NZD) podría subir más frente al Dólar estadounidense (USD); las condiciones de sobrecompra sugieren que la resistencia principal en 0.5775 está fuera de alcance por ahora. A largo plazo, los movimientos de precios actuales son probablemente parte de una fase de recuperación que podría alcanzar 0.5775, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia.

Las condiciones de sobrecompra sugieren que la resistencia principal en 0.5775 está fuera de alcance

VISIÓN A 24 HORAS: "Notamos 'un ligero aumento en el impulso' ayer, y esperábamos que el NZD 'negociara en un rango más alto de 0.5625/0.5670.' En lugar de negociar en un rango, el NZD se disparó a 0.5731. Aunque el aumento en el impulso indica que el NZD podría subir más, las condiciones de sobrecompra sugieren que la resistencia principal en 0.5775 está fuera de alcance por ahora (hay otra resistencia en 0.5750). Para mantener el impulso, el NZD debe mantenerse por encima de 0.5675 (soporte menor en 0.5700)."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Hemos mantenido una visión negativa del NZD desde finales de la semana pasada. Ayer, 05 de marzo, cuando el NZD estaba en 0.5650, destacamos que 'el impulso decreciente indica que la posibilidad de que el NZD alcance 0.5565 es escasa.' Señalamos que 'una ruptura de 0.5670 sugeriría que el NZD ha entrado en una fase de negociación en rango.' El NZD no solo rompió por encima de 0.5670, sino que también se disparó a 0.5731, ganando un 1.06% en el día (cerrando en 0.5726). En lugar de negociar en rango, el fuerte aumento en el impulso sugiere que los movimientos de precios actuales son probablemente parte de una fase de recuperación que podría alcanzar 0.5775. La recuperación se mantendrá intacta siempre que el nivel de 'fuerte soporte', ahora en 0.5640, no sea roto."

El déficit presupuestario oficial se establece en el 4% del PIB para 2025, frente al 3% en 2024, señalando una expansión fiscal. Nuestra medida del déficit amplio es del 9.0% del PIB, 1.9 puntos porcentuales más alto que el déficit amplio implementado en 2024. Sin embargo, el presupuesto se implementó por debajo de lo previsto en aproximadamente un 1% del PIB en 2023 y 2024, lo que implica riesgos para 2025. Se espera que la implementación mejore con el uso ampliado de los ingresos de los LGSB para incluir compras de vivienda, según el informe del economista de Standard Chartered.

La implementación sigue siendo clave

"El Primer Ministro Li Qiang propuso un objetivo de crecimiento del 5% y un déficit presupuestario del 4% del PIB para 2025 en el Congreso Nacional del Pueblo el 5 de marzo. Nuestro cálculo, basado en los números presupuestarios oficiales y las reglas de contabilidad fiscal ampliamente aceptadas, apunta a un déficit amplio del 9.0% del PIB (Figuras 1, 2 y 3). Siguiendo la misma metodología, estimamos el déficit presupuestario previsto y real para 2024 en un 8.2% y un 7.1% del PIB, respectivamente, lo que implica que el presupuesto se implementó por debajo de lo previsto en alrededor del 1% del PIB."

"Específicamente, la brecha entre ingresos y gastos bajo el presupuesto amplio asciende a 12,7 billones de CNY, en comparación con el déficit oficial de 5,7 billones de CNY (que será financiado por bonos generales del gobierno central y local). Otras fuentes de financiamiento incluyen bonos gubernamentales especiales de China a ultra largo plazo (ULT-CGSBs, 1,3 billones de CNY), bonos especiales del gobierno local (LGSBs, 3,6 billones de CNY del total de la cuota de 4,4 billones de CNY) y el fondo de estabilización fiscal, el fondo de arrastre de años anteriores y transferencias de presupuestos de capital estatal (totalizando 2,1 billones de CNY)."

"Si el presupuesto de 2025 se implementa completamente, los ingresos amplios crecerían un 0.2% y el gasto crecería un 8.1%. El impulso fiscal es equivalente al 1.9% del PIB, lo que podría potencialmente aumentar el crecimiento en 0.9 puntos porcentuales, basándonos en nuestras suposiciones sobre los multiplicadores fiscales. Sin embargo, hemos visto un patrón de subimplementación desde 2019. Esperamos una menor desviación en 2025 debido al uso ampliado de los LGSB, con el impulso fiscal aumentando el crecimiento en un estimado de 0.5-0.7 puntos porcentuales, probablemente insuficiente para compensar completamente el impacto de los aranceles de EE.UU."

• El NZD/USD alcanza un nuevo máximo semanal cerca de 0.5750 a medida que el Dólar neozelandés se fortalece tras la apertura de los funcionarios chinos a un estímulo monetario adicional.
• El gobernador del PBoC, Pan Gongsheng, indicó que más recortes de tasas de interés están sobre la mesa.
• La disminución de los temores por los aranceles de Trump ha reducido la prima de riesgo del Dólar estadounidense.

El par NZD/USD registra un nuevo máximo semanal cerca de 0.5750 en la sesión europea del jueves. El par Kiwi muestra fortaleza ya que los funcionarios chinos han prometido proporcionar estímulos adicionales sobre el gasto fiscal anunciado en el informe de trabajo anual del gobierno publicado el miércoles.

El Ministro de Finanzas de China, Lan Foan, dijo que el gobierno ha dejado las puertas abiertas para más estímulos si los funcionarios ven que la economía no cumple con el objetivo del Producto Interior Bruto (PIB) del 5%. Además, el Gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, reiteró una postura moderada sobre las tasas de interés. "Recortaremos las tasas de interés y el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) "en un momento apropiado", dijo Gongsheng.

El miércoles, el gobierno chino guió un enfoque de política fiscal proactiva y anunció que el gobierno emitirá 1,3 billones de yuanes chinos (CNY) en bonos especiales ultra-largos en 2025.

El escenario de una mejora en las perspectivas económicas de China acelera el atractivo del Dólar neozelandés (NZD), sabiendo que la economía Kiwi depende en gran medida de las exportaciones a China.

Mientras tanto, una debilidad significativa en el Dólar estadounidense (USD) ha contribuido de manera significativa a la fortaleza del par Kiwi. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se desploma cerca de 104.00, el nivel más bajo visto en cuatro meses.

El Dólar estadounidense se debilita a medida que los inversores esperan que la agenda arancelaria del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, no sea mucho más disruptiva de lo que habían anticipado anteriormente. El miércoles, la Casa Blanca informó que el Presidente proporcionará una exención de un mes de los aranceles del 25% sobre automóviles de Canadá y México, que fueron impuestos el martes.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para febrero, que se publicarán el viernes.

Suecia reportó cifras de inflación más fuertes de lo esperado para febrero esta mañana. El CPIF se aceleró más de lo consensuado, del 2.2% al 2.9%, con la medida subyacente aumentando al 3.0% frente a un consenso del 2.7%, señala el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

El EUR/SEK se negociará solo temporalmente por debajo de 11.0

"Los datos refuerzan la opinión de que el Riksbank puede mantenerse en pausa en la próxima reunión y ayudaron al EUR/SEK a moverse más profundamente por debajo de 11.00 después de romper una resistencia crucial durante la noche. Este movimiento está en línea con nuestras expectativas. Esperamos que el EUR/SEK se negocie solo temporalmente por debajo de 11.0, ya que nuestro modelo ahora muestra casi un 3% de subvaluación, una indicación de que muchos de los aspectos positivos están en el precio de la corona."

"Nuestra previsión para el resto del año aún tiene al EUR/SEK por encima de 11.00 (principalmente en el rango de 11.0-11.30) ya que esperamos que los aranceles de EE.UU. moderarán el fuerte sentimiento europeo al que la corona tiene un beta más alto que el euro mismo, y también hay una posibilidad de que algunos riesgos geopolíticos se vuelvan a valorar después de un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia que se esperaba en gran medida."

• Las ventas minoristas anuales de la Eurozona aumentaron un 1.5% en enero.
• Las ventas minoristas en el viejo continente se situaron en -0.3% intermensual en enero.

Las ventas minoristas de la Eurozona aumentaron un 1.5% en el año hasta enero tras un crecimiento revisado del 2.2% en diciembre, según los datos oficiales publicados por Eurostat el jueves. Los datos no alcanzaron las expectativas del mercado del 1.9%.

En términos mensuales, las ventas minoristas en el viejo continente disminuyeron un 0.3% en el mismo periodo frente a la revisión del 0% de diciembre, mientras que se situaron por debajo del aumento esperado del 0.1%.

Implicaciones para el FX

Los datos de la Eurozona detienen la renovada subida en el Euro. Al momento de escribir, el par EUR/USD cotiza un 0.09% más alto en el día a 1.0798.

• La Libra esterlina cotiza firmemente cerca de 1.2900 frente al Dólar estadounidense, ya que los inversores ven los aranceles del presidente estadounidense Trump como menos temibles.
• Trump está preparado para proporcionar una exención de un mes para los aranceles sobre automóviles de Canadá y México.
• Los funcionarios del BoE han guiado un enfoque gradual de flexibilización de políticas.

La Libra esterlina (GBP) se aferra a las ganancias cerca de 1.2900 frente al Dólar estadounidense (USD) durante las horas de negociación europeas del jueves. El par GBP/USD exhibe fortaleza ya que la prima de riesgo del Dólar estadounidense ha disminuido significativamente, con los inversores esperando que la agenda arancelaria del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sea menos temible de lo que habían proyectado anteriormente.

Los mercados actualmente ven los aranceles de Trump más como una táctica para tener una posición dominante mientras negocia acuerdos con los socios comerciales de EE.UU. El miércoles, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo que el presidente de EE.UU. eximirá a los automóviles de los aranceles del 25% importados de Canadá y México durante un mes, que impuso el martes.

"Hablamos con los tres grandes concesionarios de automóviles y vamos a dar una exención de un mes a cualquier automóvil que pase por el USMCA," dijo Leavitt y agregó, "Trump está abierto a escuchar sobre exenciones arancelarias adicionales." Además, el presidente de EE.UU. está considerando proporcionar la exención en algunos productos agrícolas también, dijo la secretaria de Agricultura, Brooke Rollins, a Bloomberg.

De cara al futuro, el Dólar estadounidense se verá influenciado por los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para febrero, que se publicarán este viernes. Los datos del mercado laboral influirán en la especulación del mercado sobre la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Los inversores esperan que la economía haya añadido 160K empleos, más que los 143K de enero. Sin embargo, el ADP de EE.UU. informó el miércoles que el sector privado añadió 77K nuevos trabajadores en febrero, significativamente por debajo de las estimaciones de 140K y de la publicación anterior de 186K.

Qué mueve el mercado hoy: La Libra esterlina cotiza con cautela mientras el BoE guía un enfoque gradual de recortes de tasas de interés

• La Libra esterlina cotiza con cautela frente a sus pares el jueves a pesar de que los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) reiteraron un enfoque de flexibilización de políticas "gradual y cauteloso" mientras testificaban ante el departamento del tesoro del Parlamento el miércoles.
• La miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE, Megan Greene, abogó por un "camino gradual" para "eliminar la restrictividad de la política monetaria" ya que la persistencia de la inflación es menos probable que se desvanezca por sí sola. El economista jefe del BoE, Huw Pill, argumentó que hay más trabajo por hacer para "exprimir" la inflación subyacente.
• El gobernador del BoE, Andrew Bailey, habló más sobre las consecuencias de la guerra comercial liderada por el presidente de EE.UU., Donald Trump, en la economía global. Sin embargo, advirtió que el aumento en la contribución de los empleadores al Seguro Nacional (NI) anunciado por la canciller del Exchequer, Rachel Reeves, en el Presupuesto de Otoño aumentará los costos laborales en un 2%, elevando la inflación en un 0.1%-0.2%.
• Mientras tanto, los operadores han valorado completamente dos recortes de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) más por parte del BoE este año. El BoE también redujo sus tasas de interés clave en un cuarto de punto porcentual en la reunión de política de febrero a 4.5%.

Análisis Técnico: La Libra esterlina se aferra a las ganancias cerca de 1.2900

La Libra esterlina sube al 61.8% de retroceso de Fibonacci trazado desde el máximo de finales de septiembre hasta el mínimo de mediados de enero y alcanza cerca de 1.2930 el jueves. La perspectiva a largo plazo del par GBP/USD se ha vuelto alcista ya que se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que está alrededor de 1.2680.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sube por encima de 60.00, sugiriendo un fuerte impulso alcista.

Mirando hacia abajo, el retroceso del 50% en 1.2767 y el retroceso del 38.2% en 1.2608 actuarán como zonas de soporte clave para el par. En el lado positivo, el nivel psicológico de 1.3000 actuará como una zona de resistencia clave.

Citando dos fuentes parlamentarias, Reuters informó el jueves que la cámara baja del parlamento alemán comenzará a discutir un aumento en el gasto en defensa e infraestructura, así como cambios drásticos en las reglas de endeudamiento estatal a partir del 13 de marzo.

La cámara baja del Bundestag (parlamento alemán) votará sobre las reformas del freno de deuda el 18 de marzo, añadieron las fuentes.

Reacción del mercado

Al momento de la publicación, el EUR/USD fluctúa alrededor de 1.0800 con base en estos titulares, sumando un 0.10% en el día.

Se espera que el Dólar australiano (AUD) continúe fortaleciéndose frente al Dólar estadounidense (USD), pero parece no tener suficiente impulso para alcanzar 0.6410 por ahora. A largo plazo, el rápido aumento en el impulso sugiere que el AUD podría recuperarse, alcanzando potencialmente 0.6410, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia. 

Suficiente impulso para alcanzar 0.6410 por ahora

VISIÓN A 24 HORAS: "Si bien esperábamos que el AUD 'se fortaleciera aún más' ayer, consideramos que 'cualquier avance es probablemente parte de un rango más alto de 0.6230/0.6285.' Sin embargo, el AUD rompió decisivamente por encima de 0.6285 y se disparó a 0.6343. Hoy, seguimos esperando fortaleza en el AUD. Sin embargo, en esta etapa, no parece tener suficiente impulso para alcanzar 0.6410. Hay otra resistencia en 0.6370. En la parte inferior, cualquier retroceso probablemente se mantendrá por encima de 0.6270 (el soporte menor está en 0.6300)." 

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Después de mantener una visión negativa desde finales de la semana pasada, advertimos ayer (05 de marzo, spot en 0.6260) que 'el impulso está desacelerándose y la probabilidad de más caídas está disminuyendo.' Declaramos que 'una ruptura de 0.6285 indicaría estabilización.' No esperábamos que el AUD se disparara a 0.6343. El fuerte avance ha resultado en un rápido aumento en el impulso. Desde aquí, esperamos que el AUD se recupere, alcanzando potencialmente 0.6410. Para mantener el aumento en el impulso, el AUD debe permanecer por encima de 0.6235."

El USD/JPY se negoció en un rango. El par estaba por última vez en 147.88, señalan los analistas de divisas de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong. 

El sesgo sigue siendo vender rebotes

"El impulso diario es plano mientras que el RSI subió. Cautelosos ante los riesgos de rebote a corto plazo, pero el sesgo sigue siendo vender rebotes. Resistencia en 150.50, 151.50 (retroceso de Fibonacci del 38.2% del mínimo de septiembre al máximo de enero). Soporte en 148.80 antes de 147 (61.8% de Fibonacci). Las amenazas de aranceles de Trump (sobre aranceles recíprocos) y las tendencias estacionales de dividendos pueden ejercer presión alcista intermitente sobre el USD/JPY." 

"Se prefieren vender rebotes, ya que la creciente divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ debería continuar anclando la dirección general del USDJPY hacia la baja."

La Libra esterlina (GBP) parece tener suficiente impulso para seguir subiendo frente al Dólar estadounidense (USD); los niveles a monitorear son 1.2930 y 1.2975. A largo plazo, la perspectiva para la GBP sigue siendo positiva; el próximo objetivo técnico está en 1.2975, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia. 

La perspectiva para la GBP sigue siendo positiva

VISIÓN A 24 HORAS: "Ayer, cuando la GBP estaba en 1.2790, destacamos que 'aunque el rápido aumento parece estar listo para continuar, la próxima gran resistencia en 1.2900 probablemente esté fuera de alcance hoy.' Nuestra visión de la fortaleza de la GBP fue incorrecta, aunque logró tocar 1.2901 en la sesión tardía de Nueva York. Aunque está profundamente sobrecomprada, la GBP parece tener suficiente impulso para seguir subiendo. Los niveles a monitorear son 1.2930 y 1.2975. Por el contrario, a la baja, los niveles a observar son 1.2840 y 1.2800." 

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Ayer (06 de marzo, cotización en 1.2790), señalamos que 'el riesgo para la GBP sigue claramente al alza, y el nivel a monitorear es 1.2900.' También señalamos que 'el nivel de ‘fuerte soporte’ en 1.2680 probablemente se mantendrá intacto durante los próximos días.' La GBP subió posteriormente a un máximo de 1.2901. Continuamos manteniendo una perspectiva positiva para la GBP. El próximo objetivo técnico está en 1.2975. A la baja, el nivel de ‘fuerte soporte’ ha subido a 1.2760."

El Dólar estadounidense (USD) cayó bruscamente. La narrativa del excepcionalismo estadounidense continúa desvaneciéndose a medida que los mercados se centran cada vez más en cómo las políticas de Trump están perjudicando la economía de EE.UU. El Índice del Dólar (DXY) fue visto por última vez en niveles de 104.10, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong. 

El ritmo de la caída probablemente se moderará

"Durante la noche, la administración Trump confirmó un retraso de 1 mes para los fabricantes de automóviles respecto a los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá. Los movimientos del USD hasta ahora también han reflejado de alguna manera la caída del USD observada en 2017 tras Trump 1.0."

"El DXY rompió por debajo de la SMA de 200 días. El impulso diario se volvió bajista, pero el RSI cayó a condiciones cercanas a la sobreventa. El ritmo de la caída probablemente se moderará, aunque tampoco descartamos un rebote intradía. Resistencia en 105/105.20 (50% fibo, SMA de 200 días), 106.35 (retroceso de Fibonacci del 38.2% del mínimo de octubre al máximo de enero). Soporte en 104 (61.8% fibo), 103.40 y 102.50 (76.4% fibo)." 

"En cuanto a los datos de EE.UU., hoy se presentan las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo antes del informe de nóminas de mañana. Datos más suaves de EE.UU. pueden seguir sumando problemas al USD. Más tarde, el viernes por la noche, Powell dará un discurso en el foro de política monetaria de Chicago Booth. También habrá una sesión de preguntas y respuestas. Puede ser interesante estar atentos a cualquier punto que pueda tocar sobre la perspectiva económica de EE.UU. o la política de la Fed, dada la reciente narrativa sobre los riesgos de estanflación que enfrenta EE.UU."

El Euro (EUR) sube por encima de 1.0825 frente al Dólar estadounidense (USD), pero queda por ver si puede mantener una posición por encima de este nivel. El EUR podría alcanzar 1.0825; por ahora es incierto si puede llegar al siguiente objetivo técnico en 1.0945 durante esta fase de recuperación, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia. 

Por encima de 1.0825, el EUR también puede apuntar a 1.0945 

VISIÓN A 24 HORAS: "La siguiente resistencia clave en 1.0945 es poco probable que se alcance. Ayer destacamos que 'el fuerte impulso alcista no muestra signos de desaceleración.' Agregamos que 'no está claro si hay suficiente impulso para que el EUR rompa por encima del siguiente nivel de resistencia en 1.0665 hoy.' La forma en que el EUR despegó posteriormente y alcanzó un máximo de 1.0796 fue inesperada. Si bien el EUR podría subir por encima de 1.0825 hoy, queda por ver si puede mantener una posición por encima de este nivel. La siguiente resistencia clave se encuentra significativamente más alta en 1.0945, que es poco probable que se alcance hoy. A la baja, los niveles de soporte están en 1.0745 y 1.0700." 

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Cuando el EUR estaba en 1.0625 ayer, 05 de marzo, destacamos que 'la recuperación impulsiva sugiere que el EUR probablemente romperá 1.0665, y el siguiente objetivo técnico se sitúa en 1.0730.' Poco sabíamos que el EUR se dispararía y superaría ambos niveles tan rápidamente, alcanzando un máximo de 1.0796. Tenga en cuenta que el EUR ganó un asombroso 4.00% en los últimos tres días, la mayor subida en 3 días en casi una década. Desde aquí, los siguientes dos objetivos técnicos clave a monitorear son 1.0825 y 1.0945. El primero parece estar al alcance, pero por ahora es incierto si el EUR puede alcanzar 1.0945 durante esta fase de recuperación. El nivel de 'fuerte soporte' ha subido a 1.0640 desde 1.0480 ayer."

Los toros del EUR continuaron sorprendiendo a los mercados, subiendo más de 400 pips en 4 días esta semana. Una rara muestra de capacidad de respuesta y la voluntad concertada de los líderes europeos de acordar gastar en defensa están dando un nuevo impulso al EUR. La UE está proponiendo 150.000 millones de euros en préstamos para aumentar el gasto en defensa y también planea activar un mecanismo que permita a los países utilizar sus presupuestos nacionales para gastar 650.000 millones de euros adicionales en defensa durante 4 años sin desencadenar penalizaciones presupuestarias. El EUR se estaba negociando por última vez en niveles de 1.08, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong. 

El ritmo de aumento puede moderarse

"El canciller en espera Friedrich Merz también indicó que Alemania enmendaría la constitución para eximir los gastos en defensa y seguridad de los límites en el gasto fiscal para hacer 'lo que sea necesario' para defender al país. Añadió que los principales partidos del centro también habían acordado lanzar un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros (528.000 millones de dólares) para invertir en prioridades como transporte, redes energéticas y vivienda. Esto representa aproximadamente el 11-12% del PIB alemán y se planea desembolsar en un período de 10 años. Junto con los proyectos de ley de gasto en defensa planificados, puede haber un potencial riesgo al alza para el crecimiento alemán. "

"Hoy, los líderes de la UE se reúnen para una cumbre especial para discutir el apoyo continuo a Ucrania y la defensa europea. Estaremos atentos a si los líderes de la UE continúan mostrando determinación política. A corto plazo, el inminente riesgo de aranceles estadounidenses sobre Europa y la próxima reunión del BCE (jueves) son algunos de los riesgos a tener en cuenta para el EUR. Es probable que los mercados examinen la reunión del BCE en busca de señales de cualquier desaceleración en el ciclo de flexibilización del BCE. Cualquier indicio de eso debería contribuir a la recuperación del EUR dado que los mercados aún están valorando alrededor de 70 puntos básicos de recortes este año." 

"En cuanto a los aranceles, aún no está claro cuándo entrará en vigor el arancel del 25% sobre los automóviles europeos y otros productos. La confirmación de los aranceles podría hacer que el EUR caiga, pero el retroceso puede no traducirse en una caída mayor. En cambio, podría verse como una oportunidad para comprar en la caída, considerando la aparición de nuevos factores positivos: un posible acuerdo de paz en Ucrania, expectativas de gasto en defensa, la posibilidad de que la flexibilización del BCE pueda desacelerarse, alemanes intentando formar rápidamente un gobierno de coalición y probablemente aumentando el gasto/apoyando el crecimiento, etc. El impulso diario es alcista, pero el RSI entra en condiciones de sobrecompra. El ritmo de aumento puede moderarse. Buscamos caídas para comprar. Soporte en 1.07, 1.0575. Resistencia en 1.0820 (61.8% fibo), 1.0970 (76.4% fibo)."

El anuncio del nuevo gobierno de Alemania de que aflojará las reglas fiscales y desplegará 900.000 millones de euros en gasto fiscal ha generado un cambio sísmico en los mercados europeos. La venta de 40 puntos básicos en los bunds de ayer fue en gran medida igualada por otros soberanos de la UE bajo la opinión de que los déficits aumentarán, la inflación podría subir y el crecimiento puede mejorar. Esos movimientos no deberían ser revertidos. Más allá de eso, los riesgos probablemente están sesgados hacia la zona del 3% en los bunds a 10 años, señala Francesco Pesole, analista de divisas de ING.

Una extensión a 1.10 en la recuperación es improbable

"El EUR/USD se está negociando a 1.08 y tras una recuperación de más del 3% en las últimas dos sesiones. Curiosamente, ese nivel está incorporando una cantidad relativamente contenida de prima de riesgo (es decir, valoración a corto plazo): alrededor del 1.2% en nuestros cálculos. Eso se debe a que el canal de transmisión de tasas clave a divisas – el diferencial de tasas swap a 2 años – también se ha ajustado significativamente. Eso significa que los mercados están reevaluando la curva del BCE al alza mientras reevaluan la curva de la Fed a la baja – una divergencia dramática y altamente inusual. El gap de tasas swap a 2 años EUR:USD está en -145 puntos básicos (estaba en -175 puntos básicos hace una semana) y – junto con el movimiento en acciones y otras partes de la curva de rendimiento – ahora devuelve un valor justo a corto plazo para el EUR/USD en 1.067. Con estas consideraciones en mente, somos reacios a llamar al pico en el EUR/USD por ahora."

"La decisión ampliamente esperada del BCE de recortar tasas en 25 puntos básicos hoy no debería verse influenciada por los recientes vaivenes del mercado. Sin embargo, la comunicación en la declaración y durante la conferencia de prensa tomará en mayor cuenta tanto los desarrollos fiscales como los del mercado. Pensamos que la principal pregunta hoy sería si el BCE elimina la referencia a que la política monetaria es "restrictiva" después de llevar las tasas al 2.5% hoy. Originalmente pensamos que no lo haría, pero la noción de que el gasto fiscal finalmente está llegando podría estar dando a los halcones del Consejo de Gobierno un respaldo más fuerte."

"Una extensión a 1.10 en la recuperación sería inconsistente con la perspectiva de aranceles estadounidenses sobre la UE y los diferenciales de tasas, y nuestro modelo aún muestra que al menos una corrección del 1-1.5% está en camino para el EUR/USD a corto plazo. Para hoy y mañana, la volatilidad y los principales eventos de riesgo argumentan en contra de elegir activamente el pico en el EUR/USD."

• El EUR/USD se mantiene firme cerca de 1.0800 antes de la decisión de tasas de interés del BCE a las 13:15 GMT.
• Se espera casi con certeza que el BCE recorte su tasa de facilidad de depósito en 25 pbs a 2.5%.
• El presidente de EE.UU., Trump, proporciona un mes de relajación de aranceles sobre automóviles de Canadá y México.

El EUR/USD demuestra fortaleza alrededor de 1.0800 en la sesión europea del jueves, antes de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que se anunciará a las 13:15 GMT.

Se anticipa ampliamente que el BCE reduzca su Tasa de Facilidad de Depósito en 25 puntos básicos (pbs) por quinta vez consecutiva, llevándola a 2.5%. También se espera que la Tasa de Operaciones Principales de Refinanciación se recorte en 25 pbs a 2.65%. Por lo tanto, los inversores prestarán mucha atención a la declaración de política monetaria y a la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, después de la decisión sobre tasas de interés para obtener nuevas pistas sobre la política monetaria y las perspectivas de inflación.

Recientemente, los operadores han reducido las apuestas que apoyan al BCE para recortar las tasas de interés dos veces antes del verano, ya que el probable próximo canciller de Alemania, Frederich Merz, y el Partido Socialdemócrata (SPD) acordaron crear un fondo de infraestructura de 500 mil millones de euros (EUR) y ampliar el límite de endeudamiento el martes. Los inversores esperan que tales reformas puedan aumentar la inflación y estimular el crecimiento económico en la economía alemana, la locomotora de la Eurozona.

Los participantes del mercado se centrarán en los comentarios de Christine Lagarde sobre las consecuencias de los posibles aranceles de los Estados Unidos (EE.UU.). Los expertos creen que los aranceles de Trump podrían afectar las perspectivas económicas del continente compartido, que ya están fracturadas debido a la débil demanda de los mercados nacionales y extranjeros.

Los inversores están inseguros sobre el grado de aranceles que propondrá el presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los productos fabricados en la Eurozona. Alemania es un importante exportador de automóviles a EE.UU. EE.UU. cobra un arancel del 2.5% sobre la importación de automóviles alemanes, mientras que la Eurozona aplica un 10% de impuesto. Hasta ahora, Trump ha amenazado con imponer aranceles del 25% sobre automóviles extranjeros e introducir aranceles recíprocos pronto. Los inversores buscan saber si EE.UU. impondrá aranceles del 10% o del 25% sobre los automóviles alemanes.

Qué mueve el mercado hoy: El EUR/USD gana mientras el Dólar estadounidense se debilita por tensiones comerciales

• La pura fortaleza en el par EUR/USD también se ve impulsada por la significativa debilidad del Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis monedas principales, extiende su racha de pérdidas por cuarto día de negociación y se desliza cerca de 104.00, el nivel más bajo visto en cuatro meses.
• Los inversores esperan que la guerra comercial liderada por el presidente Trump no sea tan disruptiva como habían anticipado anteriormente, lo que resulta en una disminución de la prima de riesgo del Dólar estadounidense.
• El miércoles, los comentarios de la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, indicaron que Donald Trump está permitiendo una exención de un mes de aranceles del 25% sobre automóviles provenientes de México y Canadá, que impuso el martes. Además, Trump está considerando proporcionar una exención para algunos productos agrícolas.
• Tras la relajación de Trump sobre los automóviles de Canadá y México, mientras tanto, los datos de empleo privado en EE.UU. también han contribuido a la debilidad del Dólar estadounidense. El ADP informó el miércoles que el sector privado de EE.UU. añadió 77K nuevos trabajadores, por debajo de las estimaciones de 140K y de la publicación anterior de 186K. Se espera que la débil demanda laboral en el sector privado de EE.UU. impulse las apuestas moderadas sobre la Fed, que ya han aumentado recientemente. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en la reunión de junio ha aumentado al 76% desde el 70% hace una semana.
• Para obtener más pistas sobre el estado actual del empleo, los inversores se centrarán en los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. para febrero, que se publicarán el viernes.

Análisis Técnico: El EUR/USD sube cerca de 1.0800

El EUR/USD se dispara cerca de 1.0800 tras un rompimiento decisivo por encima del máximo del 6 de diciembre de 1.0630 el miércoles. La perspectiva a largo plazo del par de divisas principal se fortalece a medida que se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que se negocia alrededor de 1.0640.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días salta por encima de 60.00, indicando un fuerte impulso alcista.

Mirando hacia abajo, el máximo del 27 de enero de 1.0533 actuará como la zona de soporte principal para el par. Por el contrario, el máximo del 6 de noviembre de 1.0937 será la barrera clave para los alcistas del Euro.

• El Banco Central Europeo está en camino de realizar otro recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos el jueves.
• La atención sigue centrada en las proyecciones económicas actualizadas del BCE y las palabras de la presidenta Christine Lagarde.
• El par EUR/USD se prepara para una intensa volatilidad tras los anuncios de política del BCE.

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre las tasas de interés de marzo el jueves a las 13:15 GMT. El banco central está preparado para su sexta reducción de tasas desde junio de 2024. Las proyecciones económicas actualizadas del personal se publicarán en esta reunión. 

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, llevará a cabo una conferencia de prensa a las 13:45 GMT. En esta conferencia, presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá preguntas de los medios.

El Euro (EUR) se mantiene preparado para una gran reacción a los anuncios del BCE frente al Dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?

El BCE está en camino de realizar otro recorte de 25 puntos básicos (pbs) tras su reunión de política de marzo, reduciendo la tasa de referencia en la facilidad de depósito del 2.75% al 2.5%.

La decisión de recortar la tasa es indiscutible, ya que las débiles perspectivas económicas de la zona euro siguen siendo una de las principales preocupaciones para los responsables de la política del BCE. La trayectoria de desinflación del viejo continente se mantiene intacta, lo que permite al BCE algo de margen para continuar su trayectoria de relajación.  

Los datos publicados por Eurostat el lunes mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la zona euro aumentó un 2.4% interanual (YoY) en febrero, tras registrar un crecimiento del 2.5% en enero. La previsión del mercado era de una aceleración del 2.3% en el período informado. Mientras tanto, el HICP subyacente avanzó un 2.6% interanual en febrero, en comparación con un aumento del 2.7% en enero, cumpliendo con las expectativas del 2.6%.

Sin embargo, las insinuaciones del Banco sobre su próximo movimiento en las tasas de interés captarán la atención en medio de los inminentes aranceles recíprocos del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, sobre la Unión Europea (UE), lo que podría impactar significativamente en la inflación y las perspectivas económicas del bloque. Trump amenazó con imponer aranceles del 25% a las importaciones de la UE la semana pasada, afirmando que el bloque económico y político se formó "para perjudicar" a EE.UU.

Por lo tanto, el lenguaje en el comunicado de política y las proyecciones económicas actualizadas serán examinados de cerca para evaluar el momento y el alcance de los futuros recortes de tasas del BCE. Según la última encuesta de Reuters, "el BCE recortará otros 50 pbs de la tasa de depósito el próximo trimestre y luego se mantendrá estable hasta al menos 2026." "Los mercados han descontado completamente una tasa de 2.00% para finales de diciembre," mostró la encuesta.

Los mercados continúan descontando más recortes de tasas, incluso cuando los principales responsables de la política compartieron mensajes contradictorios. La miembro de la junta del BCE y halcón vocal de la política, Isabel Schnabel, dijo en una entrevista con el Financial Times (FT) el mes pasado: "Estamos acercándonos al punto en el que podríamos tener que pausar o detener nuestros recortes de tasas."

"No estoy diciendo que ya estemos allí. Pero tenemos que comenzar la discusión," agregó.

Por otro lado, su colega y jefe del banco central italiano, Fabio Panetta, señaló: "Los indicadores disponibles parecen sugerir que el riesgo predominante sigue siendo que la inflación caiga por debajo del 2% a medio plazo."

Mientras tanto, las actas de la reunión del BCE de enero publicadas el 27 de febrero mostraron: "Los miembros coincidieron en que el proceso de desinflación estaba bien encaminado. Pero había alguna evidencia que sugiere un cambio en el equilibrio de riesgos hacia el alza desde diciembre."

Las actas añadieron que algunos responsables de la política abogaron por "mayor cautela" respecto al tamaño y ritmo de los futuros recortes de tasas, ya que las tasas de política se estaban acercando al nivel neutral.

Previniendo la reunión del BCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Con solo cinco semanas desde su última reunión, hay poco que mover la aguja, y se espera ampliamente un recorte de 25 pbs. Las proyecciones deberían ver cambios mínimos, y aunque el lenguaje en torno a la política 'restrictiva' podría cambiar ligeramente, dudamos que haya una eliminación total de esa declaración."

"Abril/junio serán las reuniones mucho más interesantes y altamente dependientes de los aranceles," añadieron los analistas.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?

El par EUR/USD sigue imparable en la antesala del riesgo del evento del BCE. El par extiende la recuperación desde mínimos de dos semanas de 1.0360, ya que el Euro salta por las reformas propuestas de freno a la deuda en Alemania. ¿Sostendrá el mayor la inercia de recuperación en la llamada de tasas del BCE?

Se espera que el BCE mantenga su prudencia en las perspectivas de política, reiterando que no está en ninguna trayectoria predefinida sobre las tasas de interés. Sin embargo, si el Banco realiza algún cambio material en su lenguaje de política "restrictiva", los mercados podrían percibirlo como un cambio hacia una postura más dura y añadir al renovado impulso del EUR/USD. El par está preparado para extender la recuperación hacia 1.0700 en tal escenario.

Sin embargo, el principal par de divisas podría enfrentar una intensa presión de venta si no hay cambios en el lenguaje o tono del comunicado de política. El Euro podría sufrir si la presidenta del BCE, Lagarde, respalda explícitamente futuros recortes de tasas, expresando preocupaciones sobre un débil panorama económico.

Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"La recuperación del EUR/USD sigue sin cesar de cara al enfrentamiento del BCE. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa dentro de la región de sobrecompra en el gráfico diario, lo que requiere cautela para los compradores de Euro. Si se produce una corrección, se pondrá a prueba el soporte inmediato de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 1.0723. La aceptación por debajo de ese nivel pondrá en riesgo el nivel redondo de 1.0600. La última línea de defensa para los compradores de EUR/USD es la SMA de 100 días en 1.0507."

"Si los compradores de Euro desafían los indicadores técnicos bajistas, es probable que se abra la puerta para una prueba del nivel de 1.0900. Más arriba, el máximo de noviembre de 2024 de 1.0937 estará en su radar."

• El GBP/JPY enfrenta presión a la baja en medio de crecientes expectativas de línea dura para la política del BoJ. 
• El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años superó el 1.5%, alcanzando su nivel más alto en más de 15 años. 
• La Libra esterlina podría recuperarse a medida que los funcionarios del Banco de Inglaterra adoptan un tono cauteloso.

El GBP/JPY mantiene pérdidas tras registrar ganancias en los cuatro días sucesivos anteriores, cotizando alrededor de 191.60 durante las primeras horas europeas del jueves. La caída se produce a medida que el Yen japonés (JPY) se fortalece en respuesta a una perspectiva de línea dura del Banco de Japón (BoJ) sobre su política monetaria.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años se disparó más allá del 1.5% el jueves, marcando su nivel más alto en más de 15 años. Este aumento fue influenciado por un repunte más amplio en los rendimientos de los bonos europeos, tras el anuncio de Alemania de un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros y planes para reformar las reglas de endeudamiento. Se espera que estas medidas impulsen el crecimiento en Alemania, impulsando el sentimiento de los inversores.

El vicegobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, reafirmó esta semana que el banco central consideraría más aumentos de tasas de interés si las condiciones económicas cumplen con las expectativas. Uchida enfatizó que Japón se encuentra en las etapas iniciales de salir de su prolongada política de flexibilización monetaria, señalando un posible cambio hacia una postura más restrictiva.

El jueves, el vice ministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales, Atsushi Mimura, abordó las preocupaciones sobre el creciente proteccionismo global, incluidas las medidas arancelarias. Mimura destacó la necesidad de encontrar un enfoque equilibrado para mitigar los efectos negativos de la globalización mientras se previene una caída total en políticas proteccionistas.

El cruce GBP/JPY podría recuperar terreno tras los comentarios cautelosos de los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE). El gobernador del BoE, Andrew Bailey, testificando ante el Comité Selecto del Tesoro el miércoles, declaró: "Esperamos un aumento en la inflación, pero no será como hace unos años. Creo que es menos probable que tengamos efectos de inflación de segunda ronda debido a una economía debilitada."

Mientras tanto, la responsable de política del BoE, Megan Greene, también hablando ante el Comité del Tesoro, enfatizó un enfoque cauteloso y gradual para aliviar las restricciones monetarias. Greene señaló: "Es probable que la persistencia de la inflación se desvanezca por sí sola," reiterando que la política monetaria probablemente necesitará seguir siendo restrictiva.

El economista jefe del BoE, Huw Pill, también se dirigió a los legisladores en el Parlamento, afirmando: "Necesitamos permanecer vigilantes ante nuevos choques que podrían perjudicar el camino de regreso a una inflación del 2%. Las evidencias apuntan en contra de recortes más rápidos en las tasas bancarias para mí."

Comentando sobre el objetivo del Producto Interior Bruto (PIB) para 2025, el responsable de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), el planificador estatal de China, dijo el jueves, tengo "plena confianza en alcanzar el objetivo de crecimiento."

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

Al momento de la publicación, el AUD/USD mantiene ligeras ganancias para cotizar cerca de 0.6340.

• El EUR/GBP sube a alrededor de 0.8380 en la primera sesión europea del jueves. 
• Se espera ampliamente que el BCE recorte las tasas de interés, llevando la tasa de depósito de referencia del banco al 2.5% el jueves. 
• Ramsden del BoE dijo que el banco central debería mantener un enfoque "cuidadoso y gradual" en la política monetaria en medio de la incertidumbre. 

El cruce EUR/GBP cotiza en territorio positivo por cuarto día consecutivo alrededor de 0.8380 durante la primera sesión europea del jueves. El temor a los planes de tarifas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump se está aliviando, lo que proporciona cierto apoyo al Euro (EUR). La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) será el centro de atención más tarde el jueves. 

Estados Unidos anunció el lanzamiento de tarifas sobre socios comerciales importantes, que se espera que causen una desaceleración en sectores globales, incluido el automotriz, pero los aranceles podrían ser reducidos. Los operadores seguirán de cerca los desarrollos en torno a los planes de tarifas adicionales. Cualquier señal de tensiones comerciales en aumento podría ejercer cierta presión de venta sobre la moneda compartida. 

Se espera que el BCE recorte las tasas de interés en su reunión de marzo el jueves. Los mercados han descontado un recorte de un cuarto de punto por parte del BCE el jueves y otro recorte de medio punto para finales de año. Los analistas de Rabobank dijeron que el potencial alcista del EUR se debe "en parte a las expectativas de que el margen para más recortes de tasas del BCE será más limitado," con las reformas y un mayor gasto trayendo la "promesa de un aumento en el crecimiento económico."

El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, piensa que un nuevo brote de inflación no es motivo de preocupación. Mientras tanto, el vicegobernador del BoE, Dave Ramsden, dijo que el banco central del Reino Unido debería mantener un enfoque "cuidadoso y gradual" en la política monetaria en medio de la incertidumbre sobre el mercado laboral y el comercio global. Las apuestas por un enfoque de expansión monetaria gradual están respaldadas por el elevado crecimiento salarial en el Reino Unido, lo que podría mantener las presiones inflacionarias persistentemente altas.

Las expiraciones de opciones FX para el 6 de marzo, corte en Nueva York a las 10:00 hora del Este a través de DTCC se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: montos en EUR

• 1.0550 1.7b
• 1.0600 1.1b
• 1.0650 910m
• 1.0660 914m
• 1.0845 1b
• 1.0850 2b

USD/JPY: montos en USD                                 

• 148.00 786m
• 149.00 740m

USD/CHF: montos en USD     

• 0.8670 450m
• 0.8770 514m

AUD/USD: montos en AUD

• 0.6240 527m

USD/CAD: montos en USD       

• 1.4155 1.2b
• 1.4350 862m
• 1.4400 1.1b
• 1.4500 650m
• 1.4525 804m
• 1.4550 1.1b

• El USD/CHF atrae compradores por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista.
• Un tono positivo de riesgo se observa debilitando al CHF de refugio seguro y ofreciendo cierto soporte.
• Las apuestas por recortes de tasas de la Fed mantienen a los alcistas del USD a la defensiva y limitan el alza del par.

El par USD/CHF se apoya en el modesto rebote del día anterior desde la proximidad de los 0.8800, o el nivel más bajo desde el 12 de diciembre, y gana algo de tracción positiva por segundo día consecutivo el jueves. Los precios al contado suben por encima de la marca de 0.8900 durante la sesión asiática, aunque cualquier movimiento alcista significativo parece esquivo en medio del sentimiento bajista que rodea al Dólar estadounidense (USD).

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de divisas, se desploma a un mínimo de cuatro meses en medio de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés varias veces este año. Las expectativas se vieron impulsadas aún más por la decepcionante publicación del informe ADP de EE.UU. el miércoles, que mostró que los empleadores del sector privado añadieron solo 77.000 puestos de trabajo en febrero. Esto se suma a las preocupaciones de que los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump podrían desencadenar una fuerte desaceleración en la economía de EE.UU. y seguir pesando sobre el Dólar.

Dicho esto, un buen rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda a limitar cualquier pérdida adicional del USD. Aparte de esto, un tono positivo en torno a los mercados bursátiles se observa debilitando al Franco suizo (CHF) de refugio seguro y ofreciendo cierto soporte al par USD/CHF. Sin embargo, aún será prudente esperar una fuerte compra de continuación antes de confirmar que los precios al contado han formado un mínimo a corto plazo y posicionarse para ganancias adicionales. Los operadores también podrían optar por mantenerse al margen a la espera de la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes.

• El EUR/JPY gana impulso cerca de 161.15 en los primeros compases de la sesión europea del jueves.
• Las preocupaciones sobre los riesgos arancelarios en Japón podrían contribuir al JPY.
• Se anticipa que el BCE recortará las tasas de interés en la reunión de marzo el jueves.

El cruce EUR/JPY extiende el rally a alrededor de 161.15 durante la sesión europea temprana. El Yen japonés (JPY) se debilita frente al Euro (EUR) en medio del apetito por el riesgo tras el anuncio de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, retrasará los aranceles sobre autos de Canadá y México por un mes.

La Casa Blanca anunció un retraso de un mes para que los fabricantes de automóviles estadounidenses cumplan con el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá debido a los aranceles impuestos a México y Canadá. La portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, también dijo que Trump estaba "abierto" a exenciones arancelarias adicionales más allá de la pausa en los aranceles sobre autos. Esto, a su vez, aumenta el apetito de los inversores por activos más arriesgados y arrastra a la baja a la moneda refugio como el Yen japonés.

Las crecientes preocupaciones sobre los riesgos arancelarios en Japón podrían contribuir a la baja del JPY. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que Japón y China están manteniendo sus monedas a la baja, señalando que podría imponer nuevos aranceles a las importaciones si esto no se detiene.

Sin embargo, el potencial alcista para el cruce podría estar limitado en medio de la creciente especulación sobre un nuevo aumento por parte del Banco de Japón (BoJ). Se anticipa ampliamente que el BoJ continuará subiendo este año, apoyado por la mejora de las condiciones económicas, el aumento de precios y un crecimiento salarial más fuerte, lo que se alinea con los esfuerzos de normalización de la política del banco central japonés.

En el frente del Euro, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas de interés por segunda vez este año en su reunión de marzo el jueves. Los mercados ya han incorporado completamente un recorte de un cuarto de punto para la reunión de marzo, llevando la tasa clave del BCE al 2.5%. También se ha incorporado una reducción adicional al 2% para finales de año.

• El USD/CAD puede probar su soporte inicial en la EMA de 50 días de 1.4306. 
• El Índice de Fuerza Relativa de 14 días está ligeramente por debajo de 50, señalando una perspectiva bajista. 
• La resistencia inmediata se observa en la EMA de nueve días de 1.4371.

El USD/CAD continúa su racha de pérdidas por tercer día consecutivo, cotizando alrededor de 1.4330 durante la sesión asiática del jueves. El análisis técnico en el gráfico diario sugiere que el par se mantiene dentro de un patrón de canal descendente, reforzando una perspectiva bajista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa justo por debajo de 50, indicando un sentimiento bajista. Un descenso continuo podría validar aún más el sesgo a la baja. Además, el par USD/CAD se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días, señalando un impulso de precios a corto plazo más débil.

El soporte inicial se encuentra en la EMA de 50 días de 1.4306, alineado estrechamente con el nivel psicológico de 1.4300. Una ruptura decisiva por debajo de esta zona de soporte clave podría acelerar el impulso bajista, potencialmente llevando al par USD/CAD hacia el mínimo de tres meses de 1.4151, visto por última vez el 14 de febrero.

En el lado positivo, el par USD/CAD enfrenta resistencia inmediata en la EMA de nueve días de 1.4371, seguida por el límite superior del canal descendente cerca de 1.4530. Una ruptura por encima de este canal podría debilitar la perspectiva bajista, abriendo potencialmente la puerta a una recuperación hacia 1.4793—el nivel más alto desde marzo de 2003, registrado el 3 de febrero.

USD/CAD: Gráfico Diario

• El EUR/USD se mantiene estable mientras los inversores esperan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo el jueves.
• Se anticipa que el BCE recorte las tasas en otros 25 puntos básicos, reduciendo la Tasa de Operaciones de Refinanciamiento Principal al 2.65%.
• El Dólar estadounidense lucha tras los decepcionantes datos de nómina privada de EE.UU. que aumentaron las preocupaciones sobre el crecimiento económico estadounidense en desaceleración.

El EUR/USD se mantiene estable tras registrar ganancias durante las últimas tres sesiones consecutivas, rondando 1.0790 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Sin embargo, el Euro puede enfrentar vientos en contra ya que se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) implemente otro recorte de tasas de 25 puntos básicos más tarde en el día. Este movimiento reduciría la Tasa de Operaciones de Refinanciamiento Principal a 2.65% y la Tasa de Facilidades de Depósito a 2.5%.

En Alemania, la CDU/CSU y el SPD, tras su victoria electoral, han acordado flexibilizar las estrictas regulaciones de endeudamiento del país. La decisión tiene como objetivo apoyar el gasto en defensa por encima del 1% del PIB e incluye planes para establecer un fondo extrabudgetario de 500.000 millones de euros para financiar proyectos de infraestructura durante los próximos diez años.

El par EUR/USD se beneficia de un sentimiento de riesgo mejorado, ya que los inversores evalúan la probabilidad de alivio arancelario para Canadá y México. El miércoles, la Casa Blanca anunció que el presidente Trump eximiría temporalmente a los fabricantes de automóviles en estos países de los nuevos aranceles del 25% durante un mes. Además, informes de Bloomberg sugieren que podría considerar excluir ciertos productos agrícolas de estos aranceles.

A pesar de la actual fortaleza del EUR/USD, los riesgos geopolíticos siguen siendo un factor limitante. A última hora del miércoles, un portavoz del ministerio de Relaciones Exteriores de China afirmó que China está lista para participar en "cualquier tipo" de guerra en respuesta a los crecientes aranceles comerciales de Trump, según la BBC.

Mientras tanto, el Libro Beige de marzo de la Reserva Federal (Fed) tiene una importancia creciente en medio de las crecientes preocupaciones sobre las repercusiones económicas de las políticas comerciales de Trump. Incluso antes de la plena aplicación de estas medidas, comienzan a surgir signos de tensión dentro de la economía estadounidense.

• El GBP/USD podría extender sus ganancias a medida que la mejora del sentimiento de riesgo podría apoyar al par.
• El Dólar estadounidense se debilitó tras los decepcionantes datos de nóminas privadas en EE.UU., lo que aumentó las preocupaciones sobre el desaceleramiento del crecimiento económico en EE.UU.
• El Gobernador del BoE, Andrew Bailey, instó a EE.UU. a resolver sus preocupaciones económicas globales a través del diálogo en lugar de imponer aranceles a las importaciones.

El GBP/USD ha comenzado a bajar tras registrar ganancias durante los últimos tres días consecutivos, cotizando alrededor de 1.2890 durante las horas asiáticas del jueves. El Dólar estadounidense sigue bajo presión tras los datos de nóminas privadas en EE.UU. que fueron más débiles de lo esperado, lo que genera preocupaciones sobre la desaceleración del impulso económico en Estados Unidos. Además, la mejora del sentimiento de riesgo ejerce presión a la baja sobre el Dólar, impulsada por otro cambio en la estrategia arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump.

El informe de Cambio de Empleo ADP para febrero mostró solo 77.000 nuevos empleos, significativamente por debajo de la previsión de 140.000 y muy por debajo de la lectura de 186.000 de marzo. Los participantes del mercado ahora se centran en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, que se espera indique una recuperación moderada en el crecimiento del empleo. Las previsiones sugieren que las adiciones netas de empleo aumentarán a 160.000 en febrero, frente a los 143.000 de enero.

El miércoles, la Casa Blanca anunció que Trump está eximiendo temporalmente a los fabricantes de automóviles de los nuevos aranceles del 25% impuestos a México y Canadá durante un mes. Además, informes de Bloomberg sugieren que también está considerando excluir ciertos productos agrícolas de los aranceles a estos países.

En el Reino Unido, el Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, instó a Estados Unidos el miércoles a abordar sus preocupaciones sobre la economía global a través del diálogo en lugar de recurrir a aranceles a las importaciones, que fueron impuestos esta semana por el presidente estadounidense Donald Trump, según Reuters.

Mientras tanto, al testificar ante el Comité del Tesoro en el parlamento, la responsable de política del BoE, Megan Greene, enfatizó la importancia de un enfoque cauteloso y gradual para aliviar las restricciones monetarias. Greene declaró: "Es probable que la persistencia de la inflación se desvanezca por sí sola", mientras reiteraba que la política monetaria probablemente necesitará seguir siendo restrictiva.

• La Rupia india pierde terreno durante la sesión asiática del jueves. 
• El Dólar estadounidense más débil y la probable intervención del RBI apoyan al INR. 
• Los inversores esperan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. y las declaraciones de la Fed más tarde el jueves. 

La Rupia india (INR) se debilita el jueves, rompiendo una racha de tres días de ganancias. Las preocupaciones sobre la economía de EE.UU. pesan sobre el Dólar estadounidense (USD) y proporcionan algo de apoyo a la moneda local. Además, la probable intervención del Banco de Reserva de la India (RBI) podría ayudar a limitar las pérdidas del INR. 

Por otro lado, la expectativa de que el RBI recorte aún más sus tasas de interés probablemente ejercerá presión a la baja sobre el INR. Los flujos de capital de India han permanecido negativos durante el quinto mes consecutivo. Las salidas persistentes de inversores institucionales extranjeros podrían contribuir a la caída de la Rupia india. 

Los inversores mantendrán un ojo en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., que se publicarán más tarde el jueves. Los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) están programados para hablar el mismo día, incluidos Patrick Harker, Thomas Barkin y Christopher Waller. El viernes, se observarán de cerca las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de febrero.  

La Rupia india se debilita en medio de salidas sostenidas de fondos de inversores institucionales extranjeros 

• El RBI dijo el miércoles que inyectará 21.000 millones de dólares en liquidez en Rupias en el sistema bancario en un intento por facilitar las condiciones de préstamo y estimular el crecimiento económico.
• El PMI Compuesto de HSBC de India se redujo a 58.8 en febrero frente a 60.6 anterior. Mientras tanto, el PMI de servicios cayó a 59 desde 61.1 en la lectura anterior, superando la estimación de 57.3.
• "La creación de empleo y la inflación de costos se mantuvieron fuertes durante febrero. Mirando hacia adelante, el sentimiento empresarial sigue siendo en general positivo, pero cayó ligeramente el mes pasado a su nivel más bajo desde agosto de 2024," dijo Pranjul Bhandari, economista jefe de India en HSBC.
• Trump está considerando eximir ciertos productos agrícolas de los aranceles impuestos a Canadá y México, dijo un reportero de Bloomberg en X el miércoles por la noche.
• La Casa Blanca dijo el miércoles que Trump está eximiendo a los fabricantes de automóviles de los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá durante un mes. 
• El empleo en el sector privado de EE.UU. creció en 77.000 en febrero, en comparación con la lectura anterior de 186.000 (revisada desde 183.000), según Automatic Data Processing (ADP) el miércoles. Esta cifra fue más débil que las estimaciones iniciales de 140.000. 

La tendencia alcista a largo plazo del USD/INR será puesta a prueba por un marubozu de cierre bajista a corto plazo

La Rupia india cotiza más débil en el día. La visión positiva del par USD/INR sigue en juego, con el precio manteniéndose por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en el gráfico diario. No obstante, no se puede descartar una mayor consolidación, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene alrededor de la línea media cerca de 50.0, sugiriendo un impulso neutral a corto plazo. 

El nivel de resistencia inmediato para el USD/INR surge en 87.53, el máximo del 28 de febrero. Cualquier compra adicional por encima de este nivel podría fijar la vista en un máximo histórico cerca de 88.00, en ruta hacia 88.50. 

Por el contrario, el primer objetivo a la baja a observar es 86.48, el mínimo del 21 de febrero. Pérdidas extendidas podrían llevar a una caída a 86.14, el mínimo del 27 de enero, seguido de 85.60, el mínimo del 6 de enero. 

• El NZD/USD extiende su racha ganadora debido a la mejora del sentimiento de riesgo.
• La Casa Blanca anunció que los fabricantes de automóviles estarán temporalmente exentos de los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá durante un mes.
• El portavoz de China declaró que China está preparada para luchar contra "cualquier tipo" de guerra en respuesta a la escalada de aranceles comerciales.

El NZD/USD continúa su impulso alcista por cuarta sesión consecutiva, cotizando alrededor de 0.5730 durante las horas asiáticas del jueves. El par se beneficia de un Dólar estadounidense (USD) contenido en medio de un mejor sentimiento de riesgo, impulsado por otro cambio en la estrategia arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump.

El miércoles, la Casa Blanca anunció que Trump está eximiendo temporalmente a los fabricantes de automóviles de los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá durante un mes. Además, informes de Bloomberg sugieren que también está considerando excluir ciertos productos agrícolas de los aranceles a estos países.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el USD frente a seis divisas principales, se encuentra alrededor de 104.30 en el momento de escribir. El Dólar se mantiene bajo presión tras datos de nóminas privadas en EE.UU. más débiles de lo esperado, lo que genera preocupaciones sobre la desaceleración del impulso económico en Estados Unidos (EE.UU.).

El informe de Cambio de Empleo ADP para febrero mostró solo 77.000 nuevos empleos, significativamente por debajo de la previsión de 140.000 y muy por debajo de la lectura de 186.000 de marzo. Los participantes del mercado ahora se centran en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, que se espera indique una recuperación moderada en el crecimiento del empleo. Las previsiones sugieren que las adiciones netas de empleo aumentarán a 160.000 en febrero, frente a los 143.000 de enero.

Sin embargo, el potencial de más alza para el NZD/USD podría estar limitado por preocupaciones geopolíticas persistentes. Un portavoz del ministerio de Relaciones Exteriores de China declaró a última hora del miércoles que China está preparada para luchar contra "cualquier tipo" de guerra en respuesta a los aranceles comerciales en escalada de Trump, según la BBC. Dada la condición de China como el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, tales tensiones podrían pesar sobre el Dólar neozelandés (NZD).

Los operadores también están monitoreando de cerca los desarrollos económicos internos tras la inesperada renuncia del gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, quien renunció con tres años restantes en su mandato sin citar una razón. La salida de Orr deja al banco central sin un líder permanente en medio de la peor recesión económica del país en tres décadas.

• El Dólar australiano se mantiene estable tras la publicación de datos económicos clave nacionales. 
• El superávit comercial de Australia aumentó a 5.620 millones en enero, superando la previsión de 5.500 millones y mejorando desde los 4.924 millones anteriores. 
• El Dólar estadounidense se mantiene contenido a medida que mejora el sentimiento de riesgo tras el cambio en la estrategia arancelaria del presidente Trump.

El Dólar australiano (AUD) mantiene su posición por cuarto día consecutivo el jueves. Sin embargo, el par AUD/USD gana terreno a medida que el Dólar estadounidense (USD) se mantiene contenido en medio de un sentimiento de riesgo mejorado, tras otro cambio en la estrategia arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump.

La Casa Blanca anunció el miércoles que el presidente Trump está eximiendo temporalmente a los fabricantes de automóviles de los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá durante un mes. Además, Trump está considerando excluir ciertos productos agrícolas de los aranceles sobre Canadá y México, según un reportero de Bloomberg en X el miércoles por la noche.

El superávit comercial de Australia aumentó a 5.620 millones en enero, superando los 5.500 millones esperados y mejorando desde los 4.924 millones anteriores (revisado desde 5.085 millones). Las exportaciones aumentaron un 1.3% intermensual respecto al mes anterior, alcanzando un máximo de 11 meses impulsado por el oro no monetario. Mientras tanto, las importaciones cayeron un 0.3% intermensual, tras un fuerte aumento del 5.9% en el mes anterior, según la Oficina Australiana de Estadísticas.

Los permisos de construcción en Australia se dispararon un 6.3% intermensual en enero, acelerándose significativamente desde un crecimiento revisado al alza del 1.7% en diciembre. Esto marca el segundo mes consecutivo de expansión y el ritmo más rápido desde julio pasado.

Mientras tanto, las tensiones geopolíticas siguen siendo una preocupación. Un portavoz del ministerio de Relaciones Exteriores de China declaró el miércoles por la noche que China está preparada para luchar contra "cualquier tipo" de guerra en respuesta a los aranceles comerciales en aumento del presidente Trump, según la BBC. Esto podría pesar sobre el Dólar australiano, dado el estatus de China como el mayor socio comercial de Australia.

El Dólar australiano se aprecia mientras el Dólar estadounidense lucha en medio de preocupaciones sobre el crecimiento en EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el USD frente a seis divisas principales, cotiza alrededor de 104.30 al momento de escribir. El Dólar enfrenta presión a la baja en medio de preocupaciones sobre la desaceleración del impulso económico en EE.UU.
• El cambio de empleo ADP de EE.UU. para febrero reportó solo 77.000 nuevos empleos, cayendo significativamente por debajo de la previsión de 140.000 y muy por debajo de la cifra de 186.000 de marzo. Los operadores ahora están observando de cerca el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, que se espera muestre un modesto repunte en el crecimiento del empleo. Las proyecciones sugieren que las adiciones netas de empleo aumentarán a 160.000 en febrero, desde los 143.000 moderados de enero.
• El Libro Beige de la Reserva Federal (Fed) para marzo tiene una importancia añadida a medida que crecen las preocupaciones sobre el impacto económico de las políticas comerciales del presidente Trump. Están surgiendo signos de tensión dentro de la economía estadounidense, incluso antes de la plena implementación de sus medidas comerciales.
• El Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, declaró en una entrevista televisada en Fox News que el presidente Trump podría reconsiderar su política arancelaria menos de 48 horas después de su implementación. Lutnick indicó que si se siguen las reglas del USMCA, Trump está considerando ofrecer alivio. Los aranceles del 25% del presidente Trump sobre los bienes de Canadá y México entraron en vigor el martes, junto con un aumento al 20% de los aranceles sobre las importaciones chinas.
• El PMI manufacturero ISM de EE.UU. se situó en 50.3, ligeramente por debajo de la previsión de 50.5 y por debajo del 50.9 de enero. En contraste, el PMI manufacturero final de S&P Global para febrero superó las expectativas en 52.7, mejorando desde su lectura preliminar.
• El Producto Interno Bruto (PIB) de Australia se expandió un 0.6% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2024, superando el crecimiento del 0.3% en el tercer trimestre y superando las expectativas del mercado del 0.5%. En términos anuales, el PIB creció un 1.3% en el cuarto trimestre, frente al 0.8% en el trimestre anterior.
• El Índice Compuesto de Gerentes de Compras (PMI) de Judo Bank cayó a 50.6 en febrero desde 51.1 en enero, marcando el quinto mes consecutivo de crecimiento en la actividad empresarial, aunque a un ritmo más lento. El PMI de servicios también disminuyó a 50.8 desde 51.2, reflejando una expansión continua durante el decimotercer mes consecutivo, aunque a un ritmo moderado.
• El Vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, destacó que la incertidumbre comercial global está en su nivel más alto en 50 años. Hauser advirtió que la incertidumbre derivada de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump podría llevar a las empresas y los hogares a retrasar la planificación y la inversión, lo que podría pesar sobre el crecimiento económico.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios de China aumentó inesperadamente a 51.4 en febrero desde 51.0 en enero, superando las expectativas del mercado de 50.8.
• Las autoridades chinas anunciaron temprano el miércoles que están estableciendo un objetivo de crecimiento económico de aproximadamente 5% para 2025, con un objetivo del 2% para el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Además, China planea implementar una política fiscal proactiva mientras asegura la estabilidad tanto en el mercado inmobiliario como en el de valores.

El Dólar australiano mantiene su posición por encima de 0.6300, soporte de la EMA de nueve días

El AUD/USD se cotiza cerca de 0.6330 el jueves, con un análisis técnico del gráfico diario que muestra un movimiento ascendente dentro de un nuevo patrón de canal ascendente, indicando un sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima de 50, apoyando aún más la perspectiva alcista.

Al alza, la primera resistencia se encuentra alrededor del límite superior del canal ascendente en 0.6380, seguida del máximo de tres meses de 0.6408, registrado el 21 de febrero.

El soporte inmediato se encuentra en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días de 0.6310, seguida de la EMA de nueve días en 0.6296. Un soporte adicional se encuentra en el límite inferior del canal ascendente en 0.6270. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar a más caídas hacia el mínimo de cuatro semanas de 0.6187, registrado el 5 de marzo.

AUD/USD: Gráfico diario

Petróleos Mexicanos (Pemex), la empresa estatal de petróleo de México, declaró el jueves que no ofrecerá descuentos en su petróleo crudo a los compradores estadounidenses debido a los aranceles. 

Pemex está en conversaciones con compradores potenciales en Asia y Europa, ya que busca mercados alternativos para su crudo después de que el presidente estadounidense Donald Trump impusiera aranceles del 25% a los productos de México y Canadá. 

Atsushi Mimura, Vice Ministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales y principal diplomático de divisas, dijo el jueves que los funcionarios están viendo un aumento en el proteccionismo, como los aranceles. 

Mimura además declaró que necesita buscar un camino intermedio para abordar los aspectos negativos de la globalización mientras evita deslizarse hacia el proteccionismo 

Reacción del mercado 

Al momento de la publicación, el par USD/JPY subía un 0.23% en el día a 149.21.  

El Banco Popular de China (PBOC) estableció la tasa central USD/CNY para la sesión de negociación del jueves en 7.1692 en comparación con el fix del día anterior de 7.1714 y 7.2386 según estimaciones de Reuters.

El superávit comercial de Australia aumentó a 5.620 millones de dólares mes a mes en enero frente a los 5.500 millones esperados y 4.924 millones (revisado desde 5.085 millones) en la lectura anterior, según los últimos datos de comercio exterior publicados por la Oficina de Estadísticas de Australia el jueves.

Más detalles revelan que las exportaciones de Australia aumentaron un 1.3% mensual en enero desde un 1.2% (revisado desde un 1.1%) visto un mes antes. Mientras tanto, las importaciones cayeron un 0.3% mensual en enero, en comparación con un 5.9% visto en diciembre.

Reacción del mercado a la balanza comercial de Australia

Al momento de la publicación, el par AUD/USD baja un 0.08% en el día para cotizar a 0.6335.

El superávit comercial de Australia aumentó a 5.620 millones de dólares mes a mes en enero frente a los 5.500 millones esperados y 4.924 millones (revisado desde 5.085 millones) en la lectura anterior, según los últimos datos de comercio exterior publicados por la Oficina de Estadísticas de Australia el jueves.

Más detalles revelan que las exportaciones de Australia aumentaron un 1.3% mensual en enero desde un 1.2% (revisado desde un 1.1%) visto un mes antes. Mientras tanto, las importaciones cayeron un 0.3% mensual en enero, en comparación con un 5.9% visto en diciembre.

Reacción del mercado a la balanza comercial de Australia

Al momento de la publicación, el par AUD/USD baja un 0.08% en el día para cotizar a 0.6335.

• El EUR/USD arrasó en los gráficos el miércoles, subiendo un 1.75%.
• Los mercados se inclinan hacia el lado alcista antes de la última decisión de tasas del BCE.
• Las cifras clave del NFP de EE.UU. aún se avecinan, pero los pivotes arancelarios son un alivio bienvenido para los mercados.

El EUR/USD se disparó el miércoles, subiendo un 1.75% y acercándose a la zona de 1.0800 a medida que el sentimiento de riesgo aumenta tras otro pivote del presidente estadounidense Donald Trump sobre su propia estrategia arancelaria. El presidente Trump una vez más está pisando el freno en su propia estrategia comercial de amenazar con imponer altos impuestos a las importaciones a sus propios ciudadanos para castigar a otros países por una serie de agravios percibidos por Donald Trump.

El Banco Central Europeo (BCE) está preparado para recortar las tasas de interés en otros 25 puntos básicos el jueves, llevando la tasa de operaciones de refinanciamiento principal a 2.65% y reduciendo su tasa en la facilidad de depósito a 2.5%. A pesar de un tono general de crecimiento débil o desbalanceado que permea el conjunto de datos económicos de la UE en el primer trimestre, los operadores de tasas han recortado sus apuestas de recortes adicionales del BCE durante el resto del año, ya que la inflación continúa demostrando ser más problemática de lo que los planificadores centrales anticiparon. Los mercados de tasas ahora ven menos de 70 puntos básicos en recortes de tasas para el resto de 2025.

El cambio de empleo ADP de EE.UU. para febrero mostró solo 77.000 nuevos empleos, significativamente por debajo de la previsión de 140.000 y de los 186.000 de marzo. No obstante, los resultados de ADP han fallado consistentemente en correlacionarse con las Nóminas no Agrícolas (NFP) desde un cambio en la forma de reportar en 2022, lo que indica que el rendimiento débil tiene poca relevancia.

Leer más: 
La secretaria de prensa de la Casa Blanca de EE.UU., Leavitt: Trump dará a la industria automotriz una prórroga en los aranceles
El presidente de EE.UU., Donald Trump, considera eximir ciertos productos agrícolas de los aranceles a Canadá y México

Esta semana, la administración Trump anunció un retraso de un mes en los aranceles para el sector automotriz, que depende en gran medida del comercio exterior. Esta exención fue declarada retroactivamente, ya que el equipo de Trump busca imponer aranceles a los socios comerciales sin afectar negativamente a la economía estadounidense.

El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes es el enfoque clave para los operadores esta semana. Se proyecta que las nuevas adiciones de empleo neto en EE.UU. se recuperen ligeramente en febrero a 160.000, frente a la cifra bastante poco notable de 143.000 de enero.

Pronóstico del precio del EUR/USD

El rally del EUR/USD del miércoles vio a Fiber tener su mejor día de negociación en años, subiendo 185 pips en una sola sesión y acercándose a la zona de 1.0800, un nivel de precio que el par no había visto desde principios de noviembre de 2024. El par apenas notó la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.0640, con el EUR/USD atravesando la media móvil clave en una base intradía.

El EUR/USD ha subido un 4% en tres días, alcanzando máximos de 17 semanas a medida que la acción del precio se vuelve unilateral esta semana. Sin embargo, los alcistas podrían estar a punto de ser atrapados con las manos en la masa: los osciladores técnicos permanecen en territorio de sobrecompra, y un retroceso podría arrastrar las ofertas de vuelta a la EMA de 200 días antes de que una nueva tendencia alcista pueda comenzar en serio.

Gráfico diario del EUR/USD

• El GBP/USD subió otro 0.85% el miércoles mientras continúa la recuperación de la Libra.
• Los flujos del Dólar están suavizándose a medida que los mercados apuestan por cambios en los aranceles.
• La recuperación de tres días del Cable ha aumentado alrededor del 2.6%.

El GBP/USD pisó el acelerador y tuvo otra sesión fuerte el miércoles, subiendo otro 0.85% y registrando su tercera sesión consecutiva de ganancias firmemente alcistas. Los mercados de la Libra se están recuperando firmemente después de semanas de un apetito por el riesgo inestable, llevando al GBP/USD a máximos de 16 semanas.

A pesar de las advertencias de que la economía del Reino Unido se está debilitando en general, los mercados del Cable se recuperaron tras las Audiencias de Política Monetaria del miércoles del Banco de Inglaterra (BoE). Según el gobernador del BoE, Andrew Bailey, se espera un ligero aumento en la inflación a pesar de las cifras de crecimiento más débiles, lo que ha llevado a los mercados a reajustar sus expectativas de recortes de tasas para el resto de 2025. Los mercados de tasas ahora ven menos de 50 puntos básicos de recortes de tasas de interés para el resto del año.

El Cambio de Empleo ADP para febrero mostró solo 77K nuevos empleos, muy por debajo de la previsión de 140K y de los 186K de marzo. A pesar de esto, los resultados de ADP han fallado consistentemente en correlacionarse con las Nóminas no Agrícolas (NFP) desde un cambio en la forma de reportar en 2022, lo que significa que el pobre rendimiento tiene poca relevancia.

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El presidente de EE.UU., Donald Trump, considera eximir ciertos productos agrícolas de los aranceles a Canadá y México

Esta semana, la administración Trump anunció un retraso de un mes en los aranceles para el sector automotriz, que depende en gran medida del comercio exterior. Esta exención fue declarada retroactivamente mientras el equipo de Trump busca imponer aranceles a los socios comerciales sin perjudicar la economía estadounidense.

No hay nada notable en el lado del Reino Unido del calendario de datos económicos esta semana, dejando las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes como la impresión clave de la que preocuparse para los operadores. Se espera que las adiciones netas de empleos en EE.UU. se recuperen ligeramente en febrero a 160K desde la abrumadoramente poco notable cifra de 143K de enero.

Pronóstico del precio del GBP/USD

La ganancia de más de 100 pips del GBP/USD el miércoles ha empujado la acción del precio muy por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 1.2685. El par podría estar preparado para un nuevo ciclo alcista a medio plazo, pero un breve agotamiento podría estar en el horizonte a medida que los osciladores técnicos continúan señalando condiciones de sobrecompra. 

El GBP/USD ha ganado un 6.62% desde el mínimo de mediados de enero en la zona de 1.2100. Sin embargo, casi una cuarta parte de esas ganancias se han producido en los últimos tres días, con el Cable subiendo más de 323 pips desde el inicio de la semana, lo que implica que un aumento general en la volatilidad podría llevar a un impulso decepcionante a largo plazo.

Gráfico diario del GBP/USD

• El USD/CAD cotiza en territorio negativo cerca de 1.4335 en la sesión americana tardía del miércoles. 
• La Casa Blanca dijo que Trump retrasará los aranceles a Canadá y México sobre los automóviles por un mes. 
• Los empleadores privados añadieron solo 77.000 empleos en febrero, más débil de lo esperado, señaló ADP. 

El par USD/CAD extiende su declive a alrededor de 1.4335 durante la sesión americana tardía del miércoles. El Dólar canadiense (CAD) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) mientras los inversores sopesan las perspectivas de que Canadá reciba algún alivio de los aranceles estadounidenses. Más tarde, el jueves, se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. y el Índice de Gerentes de Compras de Ivey de Canadá. 

La Casa Blanca dijo el miércoles que el presidente estadounidense Donald Trump está eximiendo a los fabricantes de automóviles de los nuevos aranceles impuestos a México y Canadá por un mes, tras la implementación de la estrategia arancelaria personalizada de Donald Trump que impuso un arancel del 25% a todos los bienes importados de Canadá y México. El Dólar canadiense avanza tras estos desarrollos y crea un viento en contra para el USD/CAD. 

Además, las preocupaciones sobre la economía estadounidense pesan sobre el Dólar. El empleo en el sector privado de EE.UU. creció en 77.000 en febrero, en comparación con la lectura anterior de 186.000 (revisada desde 183.000), según Automatic Data Processing (ADP) el miércoles. Esta cifra fue más débil que las estimaciones iniciales de 140.000. 

Por otro lado, la continua caída en los precios del petróleo crudo debido a informes de que OPEC+ procederá con un aumento planificado de la producción de petróleo en abril podría socavar el CAD vinculado a las materias primas y limitar el descenso del par. Vale la pena señalar que Canadá es el mayor exportador de petróleo a los Estados Unidos (EE.UU.), y los precios más bajos del petróleo crudo tienden a tener un impacto negativo en el valor del CAD.