Noticias de mercados

• El USD se ve presionado por los temores de recesión, mientras la Fed sube los tipos hasta el umbral del 1.75%.
• El mercado inmobiliario de EE.UU. comienza a debilitarse al reducirse las viviendas iniciadas.
• El mercado laboral australiano se fortalece y consolida aún más el escenario de una subida de tipos del RBA.

El AUD/USD sube durante la sesión americana. Anteriormente, el par alcanzó un máximo diario cerca de 0.7035, aunque el repunte fue efímero, ya que los operadores retiraron sus apuestas alcistas, en medio de un estado de ánimo de mercado desmejorado, con la caída de la renta variable mundial. Sin embargo, tras alcanzar un mínimo diario en torno a 0.6940, el AUD/USD rebotó desde ese nivel y está ganando un 0.36%, cotizando en torno a 0.7025.

Los datos económicos de EE.UU. son perjudiciales para el dólar

Últimamente, el AUD/USD recortó parte de sus pérdidas anteriores debido a los datos económicos estadounidenses, que fueron peores de lo esperado. Las viviendas iniciadas en EE.UU. descendieron un 14.4%, mientras que los permisos de construcción hicieron lo propio, con un descenso del 7%. El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de junio se contrajo por primera vez desde mayo de 2020, con un descenso de -3.3 en junio, frente a las estimaciones de una lectura de 5.5.

Durante la sesión asiática, las cifras de empleo de Australia fueron mejores de lo esperado. La economía australiana añadió 61.000 nuevos puestos de trabajo a la economía, más de los 25.000 estimados, y la tasa de desempleo se mantuvo estable en torno al 3.9%.

Los detalles del informe también fueron sólidos, lo que refuerza las apuestas del mercado de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subirá de nuevo los tipos de interés en medio punto en julio, hasta el 1.35%.

Los analistas de ANZ dijeron: "Esta continua fortaleza en el mercado laboral apoya nuestra opinión de que el RBA subirá el tipo de efectivo otros 50 puntos básicos en julio".

Por otra parte, la renta variable estadounidense se está desplomando, lo que ilustra un estado de ánimo sombrío en el mercado como consecuencia de la subida de tipos de la Fed. El miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que aunque las subidas de tipos de esa magnitud (75 pb) no son habituales, reiteró que la reunión de julio está abierta a un movimiento de esa magnitud o de 50 pb.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense, aunque a la baja, se mantienen estables por encima del umbral del 3%. Por el contrario, el USD sigue debilitado, como ilustra el índice del dólar estadounidense, que se sitúa en 103.699, con un descenso del 1.10%.

Niveles técnicos

• La moneda compartida recorta parte de sus pérdidas semanales, pero sigue perdiendo un 0.21%.
• El discurso de halcón del BCE mantendrá a la moneda común apoyada.
• Pronóstico del precio del EUR/USD: Un doble fondo en el gráfico de 1 hora apunta a 1.0550.

El EUR/USD avanza por encima del rango de 1.0400-1.0500, y cotiza con ganancias del 0.68% durante la sesión americana, en torno a 1.0509 en el momento de escribir este artículo.

Las declaraciones del BCE y los datos económicos negativos de EE.UU., pesaron sobre el dólar

El EUR está ganando tracción, ya que los compradores de dólares reservan beneficios tras la subida de tipos del 0.75% de la Reserva Federal. Además, los datos económicos de EE.UU., resultaron peor de lo esperado. Las ventas de viviendas en Estados Unidos en mayo cayeron a su nivel más bajo en un año, y los permisos de construcción se contrajeron un -7%. Además, el índice de la Encuesta de Perspectivas Empresariales del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia se redujo en -3.3 en junio, frente a las estimaciones de 5.5.

Los oradores del BCE han dominado los titulares. Francois Villeroy de Galhau fue el primero en llegar a los titulares, comentando que la inflación sigue siendo más alta y se está ampliando más allá de los precios de la energía. Más tarde, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo que las expectativas de inflación en la zona euro estaban "bastante ancladas".

El presidente del Banco de Italia y miembro del BCE, Ignazio Visco, dijo que espera que el BCE suba los tipos de forma gradual y sostenida después de septiembre. Añadió que la normalización podría seguir siendo gradual, lo que podría significar subidas de tipos de 25 o 50 puntos básicos.

Mientras tanto, la renta variable estadounidense se está desplomando, lo que refleja un sentimiento negativo del mercado derivado de la subida de tipos de la Fed. El miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que, aunque las subidas de tipos de esa magnitud (75 puntos básicos) no son habituales, reiteró que la reunión de julio está abierta a una gran subida de tipos o 50 puntos básicos.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense, aunque a la baja, se mantienen estables por encima del umbral del 3%. Por el contrario, el billete verde sigue siendo blando, como ilustra el índice del dólar estadounidense, que se sitúa en 104.316, con un descenso del 0.51%.

Previsión del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del EUR/USD muestra al par con un sesgo bajista, a menos que recupere el nivel 1.0800. Además, el índice de fuerza relativa en 43 sigue en territorio negativo, a pesar del salto del martes, que impulsó la consolidación en el EUR/USD.

El gráfico de 1 hora del EUR/USD muestra al par operando por encima de un doble fondo en el corto plazo. Sin embargo, la última vela muestra el agotamiento del precio, y con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 67.66 acelerando hacia las condiciones de sobrecompra, un retroceso hacia la línea de cuello alrededor de 1.0470 está en las cartas. Dicho esto, el EUR/USD encontrará algunos niveles de resistencia en el pivote diario R1 en 1.0512, seguido del objetivo del doble suelo en 1.0550.



Niveles técnicos 

Una sesión agitada ha visto al EUR/USD caer para volver a probar y mantenerse por ahora en los mínimos del año y de 2017 en 1.0350/41. Los economistas de Credit Suisse siguen buscando una eventual ruptura por debajo de aquí para una caída a la paridad.

La resistencia inicial se alinea en 1.0470

"Aunque vemos margen para una mayor consolidación por encima de los mínimos de 2017 y del año pasado en 1.0350/41, nuestro sesgo principal sigue siendo negativo para una eventual ruptura clara y sostenida a la baja. Esperaríamos que esto actúe como catalizador para una reanudación de la tendencia bajista principal con un soporte visto a continuación en 1.0281 y luego en 1.0217/09, que buscamos mantener en primer lugar."

"A grandes rasgos, mantenemos nuestra perspectiva negativa del núcleo para una eventual ruptura sostenida a la baja para una eventual caída a la paridad/0.99". 

"La resistencia se ve en 1.0470 inicialmente, con una ruptura por encima de 1.0508 necesaria para despejar el camino para una recuperación de vuelta a la media exponencial de 13 días en 1.0554, que esperamos que sea una resistencia más dura." 

"Se necesita un cierre sostenido por encima de la media de 55 días en 1.0672 para advertir de un mínimo potencialmente más importante."

• El GBP/USD ha recibido ofertas agresivas y ha alcanzado un máximo de tres días en la última hora.
• Los datos macroeconómicos de EE.UU., más suaves, pesaron sobre el dólar y provocaron un movimiento de cobertura corta.
• La subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el estado de ánimo de aversión al riesgo, limitaron las pérdidas del dólar y limitaron al par.

El par GBP/USD experimentó un rebote de cobertura corta el jueves y subió casi 150 pips desde la zona de 1.2040, o el mínimo diario tocado tras la decisión política del Banco de Inglaterra. El impulso llevó a los precios al contado a un máximo de tres días, en torno a la zona de 1.2280-1.2285 durante los inicios de la sesión americana.

El movimiento positivo intradía del dólar estadounidense perdió fuerza tras la publicación de los decepcionantes datos macroeconómicos de EE.UU., que, a su vez, se consideraron un factor clave que ofreció soporte al par GBP/USD. El Departamento de Comercio de EE.UU. informó de que los inicios de construcción de viviendas disminuyeron un 14.4% y los permisos de construcción cayeron un 7% en mayo. Además, el índice de difusión de la actividad general actual del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia cayó a -3.3 en junio desde el 2.5 de mayo. Los datos se sumaron a la preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico estadounidense y provocaron algunas ventas en torno al dólar.

Sin embargo, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzados por las expectativas de la Fed, deberían ayudar a limitar cualquier retroceso más profundo del dólar. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles que el banco central estadounidense está "absolutamente decidido" a mantener las expectativas de inflación ancladas en el 2% y reafirmó otra gran subida en julio. Además, el llamado diagrama de puntos mostró que la proyección mediana de fin de año para el tipo de los fondos federales subió al 3.4% desde el 1.9% de la estimación de marzo y al 3.8% en 2023. Esto, junto con el impulso de la aversión al riesgo, podría dar soporte al dólar como refugio y limitar el par GBP/USD, al menos por ahora.

Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Inglaterra opte por un enfoque más gradual de la subida de los tipos de interés en medio de los temores de recesión podrían actuar como un viento en contra de la libra esterlina. Los toros también podrían ser reacios a hacer apuestas agresivas en medio del estancamiento del Reino Unido y la UE sobre el Protocolo de Irlanda del Norte del acuerdo del Brexit. El contexto fundamental favorece a los operadores bajistas, lo que sugiere que cualquier movimiento alcista posterior corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. Por lo tanto, será prudente esperar a una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el par GBP/USD ha formado un suelo a corto plazo.

Niveles técnicos 

Un diferencial de más de 200 puntos básicos en el rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania e Italia sería injustificado, dijo el jueves el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) Ignazio Visco.

Más información

"El crecimiento salarial está contenido hasta ahora".

"Somos capaces de esterilizar la liquidez sin vender títulos".

"Un cambio monetario demasiado gradual comprometería la credibilidad del BCE".

"Una normalización de la política demasiado rápida pondría en peligro la estabilidad financiera".

"Creo que la normalización puede seguir siendo gradual, puede suponer subidas de 25 o 50 puntos básicos".

"La fragmentación justifica la preocupación".

"Los diferenciales no se deben a la normalización de la política monetaria".

"Hoy estaría justificado un diferencial de menos de 150 puntos básicos, en referencia al diferencial de rendimiento del bono a 10 años entre Italia y Alemania".

"La normalización de la política monetaria y la lucha contra la fragmentación son complementarias".

Reacción del mercado

El par EUR/USD amplió su rebote tras estos comentarios y se vio por última vez en territorio positivo por encima de 1.0450.

• Banco central suizo sube inesperadamente tasas de interés.
• El franco suizo lidera entre las monedas el jueves tras sorpresa del SNB.
• El dólar pierde fuerza en la apertura de la sesión americana.

El USD/CHF extendió la caída y llegó hasta 0.9719, el nivel más bajo en una semana. El franco suizo es la moneda de mejor desempeño el jueves impulsado por la suba de tasas del Banco Nacional Suizo (SNB).

El dólar perdió terreno luego del comienzo de la sesión americana. El DXY pasó a terreno negativo, incluso pese a que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen en zona de máximos recientes y a la aversión al riesgo.

SNB patea el tablero y el franco surge

El banco central de Suiza sorprendió el jueves al subir la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos a -0.25%. Fue un movimiento inesperado y la primara suba en 15 años ante un empeoramiento del panorama de la inflación. En Suiza la inflación muestra un tendencia alcista pero muy lejos de los niveles de EE.UU. o de la Eurozona. El presidente del SNB no descartó más subas.

Con respecto el tipo de cambio, el SNB ya no habló más de un franco “sobrevaluado”. Jordan dijo que podrían intervenir en el mercado en cualquier dirección.

Las acciones del SNB activaron un fuerte rally del franco que sigue andando. El USD/CHF se está acercando a 0.9700 y ya acumula una caída de 300 pips desde el máximo del miércoles. Esta fuerte reversión se da luego de que el par no pudiera superar 1.0050, ni mantenerse sobre el nivel de paridad, lo mismo que ocurrió cuatro semanas atrás.

El retroceso del USD/CHF tiene soportes por delante en 0.9660 y luego en 0.9600 seguido de 0.9545 (mínimo de mayo). Al alza, el dólar enfrenta resistencias en 0.9800 y luego en 0.9870. Recién sobre 0.9950 el tono dominante pasaría a ser alcista. El EUR/CHF pasó de 1.0400 a 1.0127 el jueves, alcanzando mínimos en dos meses.

Niveles técnicos

El S&P 500 presenció un rebote a corto plazo después del FOMC como se sospechaba, pero esto se ha limitado a la resistencia del inicio del gap bajista desde el lunes en 3.838. Los analistas de Credit Suisse se mantienen negativos para los 3.666/63 a continuación y, finalmente, el 50% de retroceso de la tendencia alcista de 2020/2021 en 3.505.

La resistencia inicial se desplaza a 3.815

"Buscamos que 3.838 continúe idealmente como techo para un movimiento por debajo del mínimo actual en 3.706 con un soporte entonces visto a continuación en 3.666/63 antes del potencial soporte del canal de tendencia en 3.637/33". 

"A grandes rasgos, seguimos buscando una caída hacia nuestro objetivo principal en el 50% de retroceso en 3.505, también la ubicación de la media de 200 semanas." 

"La resistencia se ve moviéndose hacia 3.815 inicialmente, con 3.838 como techo ideal. Por encima podemos ver un rebote más profundo hacia la parte superior del gap en 3.900, pero con nuevos vendedores esperados aquí."

• El EUR/USD está luchando por extender la recuperación por encima de 1.0400.
• El dólar estadounidense se mantiene oscilante a pesar de que la aversión al riesgo va a toda velocidad.
• Se dice que los funcionarios del BCE quieren tener listo un nuevo instrumento de política para la reunión de julio.

El EUR/USD está atacando los 1.0400, incapaz de mantener la recuperación cerca de la zona de los 1.0425, ya que los toros del EUR siguen sin impresionarse por las últimas noticias del Banco Central Europeo (BCE).

Reuters informó que los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) querrían tener listo para la reunión del Consejo de Gobierno de julio un nuevo instrumento que sirva para contrarrestar el problema de la fragmentación.

Además, los intentos alcistas del par siguen siendo esquivos, ya que el perfil de mercado de riesgo mantiene el sentimiento en torno al dólar estadounidense. El repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a más largo plazo, tras la subida de los tipos de la Fed en 75 puntos básicos, también está respaldando la demanda de dólares.

Mientras tanto, los inversores evalúan la cautelosa orientación política adoptada por el Banco de Inglaterra (BOE) este jueves después de que subiera los tipos en 25 puntos básicos, como se esperaba. El soporte inducido por la caída del GBP/USD que recibe el EUR/GBP está limitando las pérdidas de la divisa compartida frente al dólar, al momento de escribir este artículo.

En EE.UU. se han publicado hoy los datos de inicios de viviendas de mayo, que han registrado su mayor caída en 25 meses. Las peticiones semanales de desempleo también han decepcionado, mientras que el índice manufacturero de la Fed de Philadelphia de junio ha mostrado su primera caída desde mayo de 2020.

Niveles técnicos 

• El USD/CAD encuentra apoyo en el rebote del dólar y en la debilidad del WTI.
• El par vislumbra un potencial banderín de enganche en el gráfico 4H.
• El cruce alcista de las SMA de 50 y 100 respalda la subida.

El USD/CAD se mantiene al alza cerca de 1.2950, ya que los toros siguen aprovechando el renovado repunte del dólar estadounidense impulsado por los flujos de aversión de riesgo.

Mientras tanto, la caída del 1% en los precios del WTI, en medio de la aversión al riesgo y un posible aumento de la producción de petróleo de Rusia, pesa negativamente en el dólar canadiense vinculado a los recursos. Por lo tanto, el USD/CAD aplaude la debilidad del precio del petróleo de cara a los datos sobre vivienda y empleo en EE.UU. Los inversores también esperan los datos de las ventas mayoristas canadienses para obtener nuevas señales de negociación.

Desde el punto de vista técnico a corto plazo, el USD/CAD está preparado para una subida adicional, ya que los toros han visto una formación de banderín alcista en el gráfico de cuatro horas, que se confirmará si se rompe de forma sostenida por encima de la resistencia de la línea de tendencia descendente en 1.2947.

Si la ruptura es al alza, el par podría avanzar hasta volver a probar la zona de oferta de 1.3000, por encima de la cual podría probarse el nivel psicológico de 1.3050.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está girando a la baja, pero se mantiene muy por encima de la línea media, respaldando el caso alcista

Para reforzar el potencial alcista, el cruce alcista de las Medias Móviles Simples (SMA) de 50 y 100, confirmado el miércoles, sigue en juego.

USD/CAD: Gráfico de cuatro horas

Por otro lado, la SMA 21 alcista en 1.2913 limitará cualquier retroceso, una ruptura por debajo de la cual abrirá puertas hacia el soporte de la línea de tendencia ascendente en 1.2882.

Un cierre en velas de cuatro horas por debajo de este último llevará al fracaso del patrón, exponiendo la caída adicional hacia la SMA horizontal de 200 en 1.2796.

USD/CAD: Niveles adicionales a tener en cuenta

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se redujeron en 3.000 en la semana terminada el 11 de junio hasta 229.000, siendo que el consenso del mercado era de 215.000.

Los pedidos continuados se incrementaron en 3.000 en la semana terminada el 4 de junio a 1.312.000, en contra de las expectativas de un descenso a 1.302.000. Es la lectura más alta en tres semanas.

En el mismo momento se conocieron datos del sector inmobiliario y el Philly Fed. El dólar retrocedió tras estos, recortando ganancias frente a la mayoría de sus rivales y marcando nuevos mínimos contra el franco suizo y la libra.

El índice manufacturero de la Fed de Philadelphia descendió a -3.3 puntos en junio desde los +2.6 de mayo, decepcionando los +5.5 estimados y mostrando una tendencia bajista por tercer mes consecutivo. 

El indicador se sitúa en territorio negativo por primera vez en veinticinco meses, concretamente desde mayo de 2020, cuando Estados Unidos estaba inmerso en plena primera ola del coronavirus.

Según el comunicado de la Reserva Federal de Philadelphia, aunque la mayoría de las empresas no declararon ningún cambio en la actividad (64%), el porcentaje de empresas que declararon disminuciones (20%) superó al de las que confirmaron aumentos (16%). Los indicadores de nuevos pedidos y envíos disminuyeron de forma más acusada: El índice de nuevos pedidos cayó 35 puntos, hasta -12.4, y el de envíos bajó 25 puntos, pero se mantuvo positivo en 10.8.

En general, las empresas siguieron informando de un aumento del empleo, y el índice de empleo pasó de 25.5 a 28.1 puntos. Más del 31% de las empresas declararon un aumento del empleo, frente al 3% que declararon una disminución; el 66% no declaró ningún cambio. El índice de la semana laboral media disminuyó 4 puntos, hasta 11.8.

Tras su reunión con el ministro de Energía de Arabia Saudita, el viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, dijo el jueves que habían discutido las previsiones sobre los precios del petróleo.

"Es importante continuar el trabajo conjunto en la OPEP+ para evitar el colapso del mercado petrolero", agregó Novak. Señaló que el mercado del petróleo actualmente está equilibrado, aunque reconoció que había una gran incertidumbre.

• Se espera apertura con fuertes caídas en EE.UU.
• Banco de Inglaterra sube en 25 puntos básicos, Suiza sorprende con suba de 50 puntos.
• El dólar recupera terreno, pero lideran el yen y el franco.

Los mercados están cayendo el jueves, en el día después de la decisión de la Reserva Federal, más que revirtiendo la suba del miércoles. Suiza se une a la subas de tasas de interés.

Rojo fuerte generalizado

Tras subir 1.45% el miércoles, los futuros del S&P pierden 2.25% el jueves. El Dow Jones cede 2.25% y el Nasdaq 2.60%. En Europa las principales plazas caen en promedio 2.80%. Esto ocurre ante la suba de tasas a lo largo del mundo y los temores por el panorama económico global.

El miércoles los mercados de renta variable habían reaccionado positivamente luego de la suba de tasas de la Reserva Federal de 75 puntos básicos (la más grande desde 1994) y tras un cauto mensaje de Jerome Powell. El dólar incluso perdió terreno pero el jueves ya está recuperando todo lo que había perdido.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están de nuevo al alza. El tramo a 10 años está en 3.45% y la de 30 años se ubica en 3.44%, habiendo llegado horas atrás hasta 3.49%, el nivel más alto desde 2014. Esto está dando cierto apoyo al dólar. El DXY está de regreso sobre 105.00. En EE.UU. se publicarán el jueves datos de pedidos de subsidio de desempleo y el informe de inicio de viviendas.

Entre las monedas la que más sube es el franco suizo, impulsado luego de la sorpresiva suba en la tasa de interés del Banco Nacional Suizo (SNB). Fue el primer movimiento en esa dirección desde 2007. El USD/CHF opera debajo de 0.9800 y el EUR/CHF pasó de cerca de 1.0400 a 1.0150, en pocas horas. Los rendimientos de los bonos europeos sintieron el impacto del SNB. El bono alemán a 10 años llegó a 1.92%, el máximo desde enero de 2014.

El Banco de Inglaterra también subió las tasas, tal como se esperaba en 25 puntos básicos. La libra no se vio afectada por la decisión. El viernes será el turno del Banco de Japón, aunque no se esperan cambios en la política monetaria.

Las criptomonedas no consiguen salir del mal momento y se incrementan los temores por las plataformas y los prestamistas en estas monedas. El Bitcoin está cayendo el jueves y opera debajo de 21.000$.

Los precios del petróleo están retrocediendo el jueves, con caídas mayores el 1.5%. El clima negativo y la visión de una recesión global impulsan las bajas. Mientras el presidente de EE.UU., Joe Biden, presiona a las compañías petroleras para aumentar la capacidad.

Las acciones de Twitter escapan el mal momento y suben 1.80% en el premaket ante la posibilidad de que Elon Musk reitere su deseo de comprar la empresa. Amazon pierde 2.80%, Tesla 3.55% y Microsoft 2%. Entre las empresas que presentarán resultados el jueves se destacan Beyond Air, Kroger y Adobe.

Niveles técnicos

• Banco de Inglaterra sube tasa de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba.
• Tras suba de 75 puntos básicos de la Fed, foco vuelve a los datos.
• GBP/USD queda levemente debilitado tras decisiones, pero se sostiene sobre 1.2050.

El GBP/USD perdió terreno luego de la decisión del Banco de Inglaterra de subir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos. La libra se debilitó, llevando a que el par marque un mínimo diario en 1.2039, pero rápidamente rebotó superando 1.2100.

Moderado impacto tras el BoE

La caída tras la reunión del BoE de la libra luce moderada por el momento. Parece reflejar un mensaje no tan duro del banco central y cierta posibilidad que había de una suba de 50 puntos básicos. Tres de los nueve miembros pidieron una suba de 50 puntos, lo que no fue suficiente. Esta reunión no incluye una conferencia de prensa lo que mantenía bajas las expectativas de una suba mayor.

El impacto en el mercado por el momento está siendo moderado. La caída inicial del GBP/USD fue parciamente borrada. El par opera en terreno negativo, en gran parte debido a una suba generalizada del dólar en el mercado, que se aprecia tras la caída del miércoles, que le siguió a la decisión de la Reserva Federal.

Mientras el mercado sigue analizando lo que dejó el BoE y la Fed, el jueves se publicará en EE.UU. el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo y el reporte de inicio de viviendas y permisos de construcciones.

En caso de que el GBP/USD se establezca por debajo de 1.2050, las presiones a la baja podrían incrementarse exponiendo la zona de 1.2000. Al alza, la primera resistencia asoma en 1.2140 y luego sigue la zona de 1.2205/10, en donde están los máximos de los últimos dos días.

Niveles técnicos

• Banco de Inglaterra se mueve en línea con el consenso del mercado y sube 25 puntos básicos.
• Haskell, Mann y Saunders votaron por una suba de 50 puntos.
• La libra pierde terreno tras la decisión.

El Banco de Inglaterra (BoE) subió la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 1.25% tras la reunión del Comité de Política Monetaria (MPC). El movimiento fue en línea con lo esperado por el mercado. La libra perdió terreno tras la decisión.

No fue de 50 puntos, pero vienen más

La tasa de interés de esta forma llegó al nivel más elevado en 13 años. El banco central inglés apunta a continuar subiendo la tasa de interés. Había una menor expectativa de una suba de 50 puntos.

La votación estuvo dividida en el MPC, ya que de los nueve miembros, seis estuvieron a favor de la suba de 25 puntos y tres (Haskell, Mann y Sauders) pidieron una suba de 50 puntos básicos.

El BoE ve a la inflación sobre el 9% en los próximos meses y llegando sobre 11% para octubre. El banco central afirmó que tomará las medidas necesarias para hacer que la inflación regrese al objetivo del 2% en el mediano plazo.

La forma de las subas en las tasas de interés dependerá del panorama económico y de las presiones inflacionarias.

La libra retrocedió en el mercado luego de la decisión. El GBP/USD cayó hacia los mínimos del día en 1.2070 y el EUR/GBP pasó a terreno positivo, regresando sobre 0.8600.

• El AUD/USD se encuentra con nuevas ventas cerca de la zona de 0.7035 el jueves en medio de la resurgencia de la demanda del USD.
• Los temores a una recesión hacen mella en el sentimiento de riesgo global y benefician al USD como refugio seguro.
• La falta de continuación de las ventas justifica cierta cautela antes de posicionarse para un mayor descenso.

El par AUD/USD ha experimentado un retroceso intradiario desde cerca del máximo semanal y ahora parece haber detenido su sólido movimiento de recuperación desde el mínimo de un mes alcanzado el martes. El retroceso se ha extendido durante la primera parte de la sesión europea del jueves y ha arrastrado al par a un nuevo mínimo diario, en torno a 0.6950 en la última hora.

Las cifras mixtas de empleo en Australia, junto con la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense, resultaron ser factores clave que ejercieron cierta presión a la baja sobre el par AUD/USD. La Oficina Australiana de Estadística informó de que la tasa de desempleo se mantuvo en el 3.9% en mayo, frente a las estimaciones de consenso que apuntaban a una caída al 3.8%. Esto, en gran medida, eclipsó las cifras principales, que mostraron que el número de personas empleadas aumentó en 60.600 frente al aumento de 25.000 previsto.

Aparte de esto, una nueva ola de aversión al riesgo mundial ayudó al USD a revertir las pérdidas posteriores al FOMC del día anterior. El miércoles, la Fed proyectó una desaceleración del crecimiento económico y un aumento del desempleo en los próximos meses. Con el telón de fondo de las interrupciones de la cadena de suministro mundial, causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el brote de COVID-19 en China, las sombrías perspectivas alimentaron aún más los temores de una recesión y pasaron factura al sentimiento de riesgo.

El contexto fundamental favorece a los bajistas, aunque la falta de continuación en las ventas justifica cierta cautela antes de posicionarse para un nuevo movimiento bajista del par AUD/USD. Los inversores esperan ahora el calendario económico de EE.UU., en la que se publicará el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos del mercado inmobiliario. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, influiría en el dólar y proporcionaría un nuevo impulso al par AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos

• El EUR/CHF se ve sometido a una intensa presión de venta como reacción a la subida de tasas sorpresa del SNB de 50 puntos básicos.
• La fortaleza del dólar pesa sobre la moneda común y ejerció cierta presión sobre el cruce.
• La aceptación por debajo del nivel redondo de 1.0200 se consideraría un nuevo desencadenante para los bajistas.

El cruce EUR/CHF ha sido testigo de una venta agresiva durante la sesión europea del jueves y se ha desplomado cerca de 250 pips desde el máximo diario como reacción a un sorpresivo cambio de postura del Banco Nacional Suizo. En el momento de escribir, el cruce cotiza en 1.0200, sólo unos pocos pips por encima de un mínimo de dos meses tocado en la última hora.

El SNB sorprendió a los inversores con una subida de tasas de 50 puntos básicos y dejó la puerta abierta a nuevas subidas para contrarrestar las crecientes presiones inflacionistas. Esto, a su vez, dio un fuerte impulso al franco suizo y ejerció una fuerte presión a la baja sobre el cruce EUR/CHF. La trayectoria bajista se aceleró aún más después de que el presidente del SNB, Thomas Jordan, dijera en la rueda de prensa posterior a la reunión que el franco suizo ya no estaba muy valorado debido a la reciente depreciación.

Por otra parte, la moneda común se vio presionada por el resurgimiento de la demanda del dólar estadounidense y el nerviosismo por los riesgos de fragmentación. Cabe recordar que el Banco Central Europeo entregó el miércoles cualquier nueva medida de apoyo a las naciones altamente endeudadas del bloque. El BCE emitió un comunicado poco convincente en el que afirmaba que aplicaría flexibilidad a las reinversiones del PEPP. Esto pesó aún más sobre el euro y contribuyó al tono fuertemente de ventas que rodea al cruce EUR/CHF.

Con el último movimiento a la baja, el cruce parece haber confirmado una ruptura bajista a corto plazo a través del soporte horizontal de 1.0230. La aceptación por debajo del nivel redondo de 1.0200 reafirmará el sesgo negativo y allanará el camino para un nuevo movimiento bajista. El cruce EUR/CHF podría entonces acelerar la caída para desafiar el nivel psicológico de 1.0100.

EUR/CHF niveles técnicos

• El EUR/USD se ve sometido a una nueva presión de venta el jueves y se acerca al mínimo mensual.
• Los temores a una recesión desencadenan una nueva ola de aversión al riesgo e impulsan al dólar como refugio seguro.
• La caída del cruce EUR/CHF tras el SNB pesa sobre el euro y contribuye al sesgo de venta en torno al par.

El par EUR/USD se ha encontrado con nuevas ventas cerca de la zona de 1.0470 y ha seguidp perdiendo terreno durante la primera parte de la sesión europea del jueves. La trayectoria bajista ha arastrado al par por debajo del nivel de 1.0400, acercándose de nuevo a los mínimos de un mes que se tocaron el día anterior.

El dólar estadounidense se recuperó con solidez y revirtió las pérdidas sufridas el día anterior después del FOMC, en medio de una nueva oleada de aversión al riesgo a nivel mundial. El miércoles, la Reserva Federal proyectó una desaceleración del crecimiento económico y un aumento del desempleo en los próximos meses. Con el telón de fondo de las interrupciones de la cadena de suministro mundial, causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el brote de COVID-19 en China, las sombrías perspectivas alimentaron aún más los temores de recesión y pasaron factura al sentimiento de riesgo.

El flujo monetario de aversión al riesgo se hizo patente en la fuerte caída de los futuros de los índices bursátiles estadounidenses, que impulsó los flujos de refugio hacia el dólar. La moneda común también se vio presionada por el hecho de que el Banco Central Europeo no logró calmar el nerviosismo por los riesgos de fragmentación ni ofrecer nuevas medidas de apoyo a las naciones altamente endeudadas del bloque. Además, el euro se vio afectado por la debilidad del cruce EUR/CHF tras la decisión del NB.

El telón de fondo favorece a los  bajistas, aunque será prudente esperar a que se produzcan ventas por debajo de 1.0350, o el mínimo anual, antes de posicionarse para nuevas pérdidas. Los inversores esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos del mercado inmobiliario. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, influiría en el dólar y proporcionaría un nuevo impulso al par EUR/USD.

EUR/USD niveles técnicos

La Reserva Federal elevó el rango objetivo en 75 puntos básicos, hasta el 1.50-1.75%. Los economistas de Danske Bank siguen esperando que el EUR/USD se mueva hacia la paridad en 12 meses.

Grandes subidas de tipos hasta que disminuya la presión inflacionista

"El presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó que la entidad puede subir otros 75 puntos básicos en julio, pero que no debemos esperar una serie de subidas de tipos de 75 puntos básicos. Esto suena muy similar a la reunión de mayo, cuando Powell mencionó que el comité no estaba 'considerando activamente' 75 puntos básicos. Mientras la inflación siga siendo alta, la Fed está obligada a cumplir".  

"Cambiamos nuestra opinión, y opinamos que la Fed subirá 75 pb en julio y 50 pb en septiembre, noviembre y diciembre. Si estamos en lo cierto, el rango objetivo de los fondos de la Fed se situaría en el 3.75-4.00% a finales de año (frente a la proyección de la Fed del 3.375% y la valoración del mercado del 3.5%)." 

"Seguimos viendo que los riesgos se inclinan hacia un endurecimiento más rápido y mayor, dadas las perspectivas de inflación. Nuestro supuesto es que EE.UU. caiga en una recesión en el segundo trimestre de 2023, pero el ritmo de subida de tipos más rápido aumenta el riesgo de que empiece antes."  

"Vemos que las cifras de la inflación siguen siendo altas en medio de una desaceleración cíclica. Si los datos lo confirman, también esperamos que la Fed apuntale nuestra previsión de ver el EUR/USD en la paridad en un período de 12 meses."

"Vemos riesgos al alza para nuestro objetivo de rentabilidad del los bonos estadounidenses a 10 años, situándolos en el 3.50% en un período de 3 a 6 meses".

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau, dijo el jueves que la inflación en la zona del euro está afectando a otras partidas más allá de los precios de la energía, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

"Estamos viendo una inflación en Europa que no sólo es más alta, sino que es más amplia", dijo Villeroy.

"Si sólo se tratara de los precios de la energía, algunos economistas dirían que se puede mirar a través, como ellos dicen, se puede esperar hasta que estos choques de oferta se detengan".

Reacción del mercado

La divisa compartida se mantiene a la baja el jueves y el par EUR/USD está perdiendo un 0.55% diario, hasta 1.0386.

Un Banco Central Europeo (BCE) proactivo, las recientes subidas de los rendimientos y la preocupación por la inflación y el crecimiento aumentan los riesgos de "fragmentación" para las naciones endeudadas y presionarán al euro, según los economistas de Westpac. 

El BCE debe abordar los riesgos de "fragmentación"

"El servicio más alto de la deuda exacerbará la crisis del coste de la vida y ampliará las presiones inflacionarias derivadas del conflicto en Ucrania". 

"La dependencia de la eurozona de la energía rusa es aguda en Alemania, pero también en la periferia endeudada y en las naciones del sur, especialmente en Italia y Grecia. En consecuencia, el BCE debe abordar los riesgos de que la ampliación del diferencial (o "fragmentación") desestabilice la eurozona. El BCE ha pedido a los comités internos que elaboren nuevos instrumentos para que el banco central los considere." 

"El EUR/USD es ahora vulnerable, ya que amenaza con poner a prueba 1.0340-50 (mínimos de los últimos 7 años) en medio de un riesgo de caída hacia 1.01, si no a la paridad. El EUR necesita recuperar los niveles por encima de 1.0550 para reducir los actuales riesgos a la baja."

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Ignazio Visco, ha dicho el jueves que el aumento de la inflación está impulsado principalmente por los precios de la energía y el gas.

Comentarios clave

El viceprimer ministro ruso Alexander Novak dijo en la mañana del jueves que Rusia puede aumentar la producción de petróleo el próximo mes.

Novak añadió que la producción de petróleo rusa se restablece a medida que se redirigen los flujos de petróleo.

Reacción del mercado

El WTI cotizó por última vez en 113.70, situándose plano en el día.

La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en Australia en el 3.9% en mayo, según los últimos datos publicados este jueves por la Oficina de Estadísticas de Australia. En abril, la tasa de desempleo alcanzó el nivel más bajo desde 1974, con un 3.9%. El consenso del mercado preveía un descenso al 3.8% en el mes informado.

La economía creó 60.000 puestos de trabajo en mayo, frente a los 25.000 previstos y los 4.000 de abril. El empleo a tiempo completo en mayo se incrementó en 69.400 frente a los 92.400 del mes anterior, mientras que las cifras de empleo a tiempo parcial disminuyeron en -8.700 en comparación con los -88.400 de abril.

La tasa de participación subió al 66.7% frente al 66.4% esperado y al 66.3% anterior.

¿Por qué los datos de empleo son importantes para los operadores?

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) publica una descripción general de las tendencias en el mercado laboral australiano, con la tasa de desempleo como un indicador observado de cerca. Se publica unos 15 días después del fin de mes y arroja luz sobre las condiciones económicas generales, ya que está altamente correlacionado con el gasto del consumidor y la inflación. A pesar de la naturaleza rezagada del indicador, afecta las decisiones de tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), a su vez, moviendo el dólar australiano. La cifra optimista tiende a ser positiva para el dólar australiano.