Noticias de mercados

• El avance del Loonie se benefició de la suavidad del dólar estadounidense y de los altos precios del petróleo.
• Statistics Canada informó de que los precios al consumo alcanzaron un máximo de 31 años, con un 6.8% interanual.
• Pronóstico del precio del USD/CAD: Llegar a 1.2700 una vez que los osos del USD/CAD recuperen 1.2800.

El USD/CAD desciende por tercer día de la semana y vuelve a cotizar por debajo de la cifra de 1.2900 después de dos días consecutivos de un calendario canadiense muy ajetreado, en el que se publicaron las cifras de la inflación, que mostraron que los precios al consumo aumentaron. Sin embargo, el mercado reaccionó de forma contraria, haciendo que el USD/CAD subiera por encima de 1.2900, aunque el jueves es una historia diferente. A 1.2801, el Loonie recuperó su fuerza, aunque el billete verde cotiza más suave en la sesión americana.

La inflación canadiense, en máximos de 31 años

El miércoles, los datos canadienses mostraron que la inflación alcanzó un máximo de 31 años a un ritmo del 6.8% interanual, superior al 6.7% previsto. Los analistas de TD Securities escribieron en una nota que el informe podría mantener al Banco de Canadá bajo presión para llevar la política a la neutralidad. Añadieron que aunque "el Banco ya ha reconocido que es probable que se produzcan subidas adicionales de 50 puntos básicos, es poco probable que el informe de hoy incline la balanza hacia una subida de 75 puntos básicos".

"Seguimos esperando que el Banco suba 50 pb en junio y julio para situar el tipo a un día en el 2.00%, antes de pasar a subidas de 25 pb a partir de septiembre-enero", señalaron los analistas de TD Securities.

Mientras tanto, el jueves, Statistics Canada informó de que los precios pagados por los productores, también conocidos como IPP, estuvieron en línea con las expectativas, pero las materias primas se dispararon hasta el 38.4% interanual, por encima de las estimaciones del 31%.

Junto con un dólar estadounidense más débil a pesar de un entorno de aversión al riesgo, estos factores son un viento en contra para el USD/CAD. Además, la subida del crudo estadounidense, con el WTI ganando casi un 1.50%, hasta los 110.79$ por barril, impulsó las perspectivas del dólar canadiense.

En la agenda económica de Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 14 de mayo, que crecieron en 218.000, por encima de las 200.000 estimadas. Al mismo tiempo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia aumentó a 2.6, muy por debajo de los 17.6 estimados, tras la caída del índice Empire State de la Fed de Nueva York, que se redujo a 11.6, lo que pintó un dato desalentador del ISM estadounidense para junio.

Durante la jornada, la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, afirmó que la "dura semana en los mercados de valores" no altera su apoyo a las subidas de 50 puntos básicos para enfriar la inflación. Añadió que "ahora mismo, la inflación es demasiado alta, y tendremos que hacer una serie de ajustes de tipos para bajarla".

El miércoles, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, declaró que la Fed "no quiere exagerar" y comentó que los EE.UU. podrían tener unos cuantos trimestres de crecimiento negativo, pero no es eso lo que prevé.

Pronóstico del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

El USD/CAD cayó el jueves por debajo de la media móvil de 20 días (DMA) en 1.2861, lo que indica que los osos siguen teniendo el control a corto plazo. Cabe destacar la pendiente de las DMA de 50, 100 y 200, atrapadas en la zona de 1.2693-54, casi horizontales, lo que acentúa la acción lateral del precio de la mayor. Profundizando un poco más, el RSI está a punto de cruzar hacia territorio negativo, serpenteando alrededor de 50, pero con una pendiente descendente, abriendo la puerta a nuevas pérdidas.

Dicho esto, el primer soporte del USD/CAD sería 1.2800. Una vez superado, la siguiente zona de demanda sería el mínimo diario del 29 de abril en 1.2718, seguido de la confluencia de las DMA de 50 y 100 en 1.26693 y 1.2688, respectivamente.



Niveles técnicos 

• El AUD/USD está ganando cerca del 1.50% el jueves.
• El sentimiento es mixto, ya que las bolsas asiáticas y europeas cerraron en negativo, mientras que la renta variable estadounidense empareja las pérdidas del miércoles.
• Esther George, de la Fed, comentó que la "dura semana en los mercados de valores" no alteraría su apoyo a las subidas de 50 puntos básicos.
• Pronóstico del precio del AUD/USD: Un cierre diario por encima de 0.7050 podría enviar al par hacia 0.7100.

El AUD/USD está reduciendo las pérdidas del miércoles y está repuntando con fuerza, más de un 1.40% el jueves, a pesar de que el mercado no está dispuesto a asumir riesgos, lo que normalmente sería un viento en contra para el par. En 0.7052, el AUD/USD refleja la actual debilidad del dólar estadounidense en la sesión norteamericana, influida por los datos económicos mixtos de EE.UU. y la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense.

El sentimiento fluctúa, por cortesía de las preocupaciones de China sobre nuevos cierres; a pesar de ello, el AUD/USD sube

El sentimiento del mercado es mixto, cortesía de las débiles ganancias corporativas de EE.UU. y las altas presiones inflacionarias, que afectaron a los grandes minoristas estadounidenses como Walmart y Target, aunque las ventas minoristas de EE.UU. mostraron la resistencia de los consumidores. Además, China sigue bajo presión, ya que las provincias informaron de brotes locales de Covid-19, lo que aumenta la preocupación por más cierres. Mientras tanto, el conflicto entre Ucrania y Rusia se cierne sobre nosotros, aunque ha pasado a un segundo plano.

En la sesión asiática, la agenda australiana contó con datos de empleo, que mostraron que el empleo a tiempo completo en abril aumentó en 92.400, superando las expectativas de 20.000 nuevos puestos de trabajo. En contraposición, las cifras de Tiempo Parcial, se desplomaron en -88.4000. Sin embargo, en ambas estadísticas, la economía australiana añadió 4.000 puestos de trabajo, y también cabe destacar que la tasa de desempleo cayó al 3.9% desde el 4%.

Los analistas del banco ANZ escribieron en una nota que "sumado a los decepcionantes datos salariales de ayer, esto sugiere que es más probable una subida de los tipos de interés en efectivo de 25 puntos básicos en la reunión de junio del RBA que una subida de 40-50 puntos básicos".

Las declaraciones de los distintos miembros de la Fed continúan el jueves

Por otra parte, la agenda económica de EE.UU. también presentó datos. El Departamento de Trabajo informó de que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 14 de mayo aumentaron inesperadamente hasta 218.000, por encima de las 200.000 previstas. Al mismo tiempo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia creció hasta el 2.6, muy por debajo del 17.6 estimado, tras la caída del índice Empire State de la Fed de Nueva York, que se redujo hasta el 11.6, pintando un pésimo dato del ISM estadounidense para junio.

Mientras tanto, los portavoces de la Fed siguen dominando los titulares. Hoy mismo, la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, afirmó que la "dura semana en los mercados de valores" no altera su apoyo a las subidas de 50 puntos básicos para enfriar la inflación. Añadió que "ahora mismo, la inflación es demasiado alta, y tendremos que hacer una serie de ajustes de tipos para bajarla".

El miércoles, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, declaró que la Fed "no quiere excederse" y comentó que EE.UU. podría tener algunos trimestres de crecimiento negativo, pero no es lo que prevé.

Pronóstico del precio del AUD/USD: Perspectiva técnica

El AUD/USD sigue teniendo un sesgo bajista, a pesar de haber repuntado y haber perforado la confluencia del máximo del 11 de mayo y la media móvil de 20 días (DMA) en 0.7051. Lo anterior se ve reforzado por el hecho de que el Índice de Fuerza Relativa (RSI), aunque apunta al alza, se encuentra en territorio bajista, lo que significa que, a menos que cruce la línea media de 50, eso abrirá la puerta a una presión de compra adicional en el par.

Al alza, la primera resistencia del AUD/USD sería el mínimo del 24 de febrero convertido en resistencia en 0.7094. Una ruptura por encima expondría el máximo diario del 6 de mayo en 0.7135, seguido del mínimo del 15 de marzo en 0.7165. Por otro lado, el primer soporte del AUD/USD sería la DMA de 50 en 0.7050. Una ruptura de este último expondría niveles de soporte esenciales como la figura de 0.7000, seguida por el mínimo de oscilación del 23 de enero en 0.6967 y luego el mínimo interanual en 0.6828.




Niveles técnicos 

• El dólar sigue bajando en medio de una mejora en el sentimiento del mercado.
• El Nasdaq sube más de un 1% y los rendimientos de EE.UU se alejan de sus mínimos.
• El EUR/USD sube para probar la zona de 1.0600, en máximos de dos semanas.

El EUR/USD no ha dejado de subir desde principios de la sesión europea y recientemente ha marcado un nuevo máximo diario en 1.0598. Se mantiene cerca del máximo diario, de camino al cierre diario más alto en dos semanas y el primero por encima de la SMA de 20 días desde principios de abril.

El dólar cae, Wall Street intenta recuperarse

El dólar cayó el jueves y durante la sesión americana aceleró el descenso mientras las bolsas empezaban a dar señales de vida. El Dow Jones pierde 0.26%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq suben un 0.33% y un 1.20%, respectivamente.

La debilidad del dólar se vio impulsada inicialmente por la bajada de los rendimientos de los bonos estadounidenses y, más recientemente, por la mejora del sentimiento del mercado. Mientras los bonos europeos se mantienen relativamente estables, los del Tesoro suben. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años pasó de superar el 3% el miércoles al 2.81% el jueves.

Los datos económicos de EE.UU. fueron mayormente ignorados por los participantes del mercado el jueves. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo subieron a 218.000, el nivel más alto desde enero, mientras que las solicitudes continuas alcanzaron el nivel más bajo desde 1.970. La Fed de Filadelfia cayó a 2.6 en mayo, frente al consenso del mercado de 16. Las ventas de viviendas existentes cayeron un 2.4% en abril.

Antes, el Banco Central Europeo publicó las Minutas de su última reunión. Los miembros del consejo expresaron ampliamente su preocupación por la elevada inflación. "Los halcones del Banco Central Europeo llevan la voz cantante. Las actas de la reunión de abril del BCE acaban de confirmar que los halcones tienen cada vez más el control de las discusiones. Una subida de tipos en julio ya no es incierta, la única incertidumbre es si será de 25bp o 50bp", dijo Carsten Brzeski, Jefe Global de Macro en ING.

¿Mejores perspectivas para el euro?

Las perspectivas para el EUR/USD mejoran incluso en el actual entorno de volatilidad y cautela de los mercados. Si el par consigue mantenerse por encima de 1.0600, podría añadir soporte para una recuperación más sostenible. El próximo objetivo se sitúa en el máximo de mayo, en 1.0641. Por encima, la siguiente barrera fuerte espera en 1.0750.

Un retroceso por debajo de 1.0545 (media móvil simple de 20 días) aliviaría el impulso alcista. Por debajo, la atención se dirigiría a 1.0480 y luego a 1.0455 (mínimos del 18 y 19 de mayo).  

La tendencia principal del EUR/USD es bajista, pero una recuperación firme por encima de 1.0650 podría apuntar a un suelo provisional.

Niveles técnicos

• El dólar estadounidense amplía su caída, el DXY cae un 1% a su mínimo en dos semanas.
• El rebote de Wall Street se desvanece, el Dow Jones cae un 1.10%.
• El GBP/USD rebota con fuerza y vuelve a superar la SMA de 20 días.

El GBP/USD sube el jueves, recuperándose por completo de la caída del miércoles, incluso cuando el mercado de valores se mantiene a la baja y bajo presión. El par subió más de 150 pips desde el mínimo diario y recientemente alcanzó 1.2512, el nivel más alto desde el 5 de mayo.

El debilitamiento del USD impulsa la subida de la GBP

La debilidad generalizada del dólar impulsó al GBP/USD. El DXY está cayendo un 1.05%, cotizando en mínimos de dos semanas por debajo de 102.80, aunque la aversión al riesgo sigue vigente. El FTSE 100 bajó un 2.12% y en Wall Street, el Dow Jones cae un 1.00%. El Nasdaq consiguió subir a terreno positivo y ganar un 0.35%.

La demanda de activos de calidad impulsó a la deuda pública. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 2.81%, muy lejos del 3% que alcanzó el miércoles. Los rendimientos del Reino Unido se mantuvieron en el rango reciente (el rendimiento a 10 años en torno al 1.85%). La caída de los rendimientos debilitó al dólar, que fue el que peor se comportó el jueves en el espacio del G10.

Los datos económicos de EE.UU. mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo fueron las más altas desde enero, con 218.000, mientras que las solicitudes continuas alcanzaron el nivel más bajo desde 1.970. La Fed de Filadelfia cayó a 2.6 en mayo (frente al consenso del mercado de 16). Las ventas de viviendas existentes cayeron en abril un 2.4%. El viernes se publicará el informe de ventas minoristas de abril en el Reino Unido.

La GBP/USD vuelve a superar la SMA de 20 

La subida de la GBP/USD hizo que el precio volviera a superar la media móvil simple de 20 días. La libra está teniendo dificultades para mantenerse por encima de 1.2500. Un cierre diario claramente por encima añadiría soporte para una extensión del movimiento al alza.

Un nuevo fracaso aquí expondría de nuevo el mínimo de 1.2330. Antes de ese nivel, la zona de 1.2400 ofrece un soporte provisional.

Niveles técnicos

• El NZD/USD ha retrocedido por debajo de 0.6400 después de haber puesto a prueba su DMA de 21 en 0.6430, pero todavía negocia al alza en el día. 
• La debilidad del dólar estadounidense tras los datos manufactureros de la Reserva Federal de Filadelfia y la fortaleza del kiwi tras las buenas revisiones del IPP y del OBEGAL están ayudando.

El NZD/USD se recuperó para probar su media móvil de 21 días en torno a 0.6430 el jueves y se acercó a los máximos de dos semanas, ya que el kiwi montó una ola de debilidad del dólar estadounidense. El dólar se vio presionado a la baja tras la débil encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia de mayo, que despertó nuevos temores sobre la debilidad de la economía estadounidense, después de que los resultados del primer trimestre de las principales empresas minoristas de EE.UU., publicados a principios de este mes, desataran la preocupación por la salud del consumidor estadounidense. En los niveles actuales de 0.6380, el NZD/USD ha recortado sus ganancias del día a cerca de un 1.5%, con el par cotizando cerca de un 2.5% por encima de los mínimos de la semana pasada cerca de 0.6200.

El kiwi se ha visto apoyado por el enorme aumento del ritmo de la inflación de los precios de producción (IPP) en términos intertrimestrales, según un informe publicado durante la sesión asiática del jueves. Los precios de los insumos de producción subieron un 3.6% en el primer trimestre, mientras que los precios de producción subieron un 2.6%, y los participantes en el mercado interpretan que este último aumento de las presiones sobre los precios refuerza los argumentos a favor de una segunda subida sucesiva de los tipos de interés por parte del RBNZ la semana que viene (se espera que los tipos se eleven al 2.0%).

"El RBNZ ha aceptado la lógica de que una acción más fuerte al principio reducirá la necesidad de un pico de tipos aún más doloroso en el futuro", dijeron los analistas de Westpac. "Recientemente hemos actualizado nuestras previsiones para incluir cuatro subidas consecutivas de 50 puntos básicos en el (tipo oficial de efectivo), en las revisiones de mayo, julio y agosto, además de la de abril". Este calendario de subidas de tipos debería hacer que el RBNZ mantuviera su considerable ventaja sobre la Reserva Federal en lo que respecta al ajuste monetario, aunque, en las últimas semanas, esta divergencia política ha ofrecido al NZD/USD poco apoyo a largo plazo. El par sigue cotizando un 9.0% por debajo de sus máximos de principios de abril por encima de 0.7000.

Por otra parte, el último anuncio del presupuesto neozelandés, que contenía 1.000 millones de dólares neozelandeses en donaciones a los hogares de ingresos bajos y medios para ayudar a hacer frente al aumento de la inflación, quizás también haya servido de soporte al kiwi. Es importante destacar que Nueva Zelanda ha revisado positivamente sus previsiones de balance operativo antes de pérdidas y ganancias (OBEGAL) y ahora se ve a sí misma en superávit presupuestario para 2024/25, y el ministro de Finanzas, Grant Robertson, espera que la economía siga siendo sólida a corto plazo.

Niveles técnicos 

• Una combinación de factores provocó una venta agresiva en torno al USD/JPY el jueves.
• La aversión al riesgo predominante proporcionó un fuerte impulso al yen, que es un refugio seguro.
• La fuerte caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre el dólar y se sumó al sesgo vendedor.

El par USD/JPY se esforzó por capitalizar su movimiento positivo inicial y fue testigo de un cambio de rumbo desde la zona de 129.00 el jueves. La brusca caída intradía, que marcó el segundo día consecutivo de movimiento negativo, arrastró al par a un nuevo mínimo mensual, en torno a 127.00 durante los inicios de la sesión americana.

La creciente preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico mundial siguió pesando en el ánimo de los inversores y desencadenó una nueva oleada de aversión al riesgo. Esto se puso de manifiesto en un mar de rojo en los mercados de valores, que impulsó la demanda del tradicional refugio del yen japonés y ejerció una fuerte presión a la baja sobre el par USD/JPY.

La aversión al riesgo llevó a una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que provocó una agresiva venta de dólares estadounidenses y contribuyó aún más al tono fuertemente ofrecido en torno al par USD/JPY. La trayectoria bajista podría atribuirse además a algunas ventas técnicas tras una ruptura sostenida por debajo del nivel redondo 128.00.

La posterior debilidad por debajo de la zona de 127.50 (mínimo mensual anterior), que coincide con el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci del repunte de 121.28-131.35, podría considerarse un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Unas ventas de seguimiento por debajo de la cifra redonda de 127.00 reafirmarán las perspectivas negativas y allanarán el camino para nuevas pérdidas.

El par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia la prueba del siguiente soporte relevante marcado por el 50% nivel Fibonacci, alrededor de la región de 126.25, antes de caer eventualmente al nivel 126.00. La caída correctiva podría extenderse hacia el nivel psicológico clave de 125.00, que debería actuar como base a corto plazo para el par.

Por otro lado, el intento de recuperación por encima del punto de soporte de 127.50 (38.2% del nivel Fibonacci) podría considerarse una oportunidad de venta. Esto, a su vez, debería limitar el par USD/JPY cerca de 128.00, a la que sigue una resistencia cerca de la región de 128.30. Una ruptura convincente de esta última debería permitir a los alcistas apuntar de nuevo a recuperar el nivel 129.00.

Gráfico de 4 horas



Niveles técnicos 

• El peso mexicano se recupera tras la caída del miércoles.
• USD/MXN sigue bajista pese a clima negativo en mercados financieros.

El USD/MXN está operando en torno a 19.90, borrando la suba del miércoles. El peso mexicano regresó a la zona de máximos mensuales, pese al clima negativo de los mercados financieros.

El jueves Wall Street está intentando recuperarse tras tener el peor día desde junio de 2020. El mal momento en los mercados llevó al USD/MXN el miércoles a subir desde 19.86, el mínimo en casi un mes a subir hasta 20.07. Hoy está devolviendo esas ganancias y recientemente probó el piso reciente.

El panorama técnico bajista se mantiene en pie, con los indicadores técnicos aun apuntando a la baja, pero con menos fuerza que sesiones atrás. El USD/MXN necesita quebrar por debajo de 19.85 para habilitar más bajas, y dejar expuesto el mínimo de abril cerca de 19.70.

Al alza la resistencia asoma en torno a 20.05, y luego sigue 20.23, en donde está la media de 20 días. En caso de darse un cierre sobre 20.25, el peso mexicano perdería momento.

El riesgo para el peso mexicano viene del clima actual en los mercados financieros. De persistir las bajas y la volatilidad, el camino alcista del MXN se encontrará con más riesgos y posibilidades de fuertes retrocesos.

El jueves las bajas el USD/MXN tienen por detrás cierta debilidad del dólar, ya que bajan los rendimientos de los bonos del Tesoro favoreciendo una corrección del DXY desde máximos en años. Las monedas y mercados emergentes no se han visto tan golpeados por el momento, por los descenso en los principales índices de Wall Street.

Niveles técnicos

• Una combinación de factores arrastró al USD/CHF a la baja por tercer día consecutivo el jueves.
• La aversión al riesgo benefició al CHF, que es un refugio seguro, y ejerció presión en medio de un dólar más débil.
• Los decepcionantes datos macroeconómicos de Estados Unidos no impresionaron a los alcistas del dólar ni prestaron soporte al par.

El par USD/CHF amplió esta semana el retroceso desde la zona de 1.0065, o un máximo de dos años, y fue testigo de una venta agresiva por tercer día consecutivo el jueves. La presión bajista se mantuvo a lo largo de la primera sesión norteamericana y arrastró al par a un mínimo de dos semanas, en torno a la zona de 0.9720-0.9715 en la última hora.

Los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que una medida más agresiva por parte de los principales bancos centrales para frenar la inflación pueda afectar al crecimiento económico mundial. Además, los prolongados cierres de COVID-19 en China y la guerra entre Rusia y Ucrania han alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, pasó factura al sentimiento de riesgo y obligó a los inversores a refugiarse en los tradicionales activos de refugio, lo que benefició al franco suizo y ejerció una presión a la baja sobre el par USD/CHF.

La aversión al riesgo provocó un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Además, los mercados parecen haber descontado totalmente una subida de tipos de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones del FOMC. Esto, a su vez, provocó nuevas ventas en torno al dólar estadounidense, lo que contribuyó aún más al tono fuertemente ofrecido que rodea al par USD/CHF. El dólar mantuvo su tono de oferta y no pudo obtener ningún respiro de las decepcionantes publicaciones macroeconómicas estadounidenses.

De hecho, el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia informó que el índice general de actividad manufacturera cayó a 2.6 en mayo, frente a los 17.6 del mes pasado. Esta cifra está muy por debajo de las estimaciones de consenso que apuntaban a una lectura de 16.0. Además, las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo subieron a 218.000 durante la semana que terminó el 14 de mayo, por encima de las 200.000 esperadas y de las 197.000 anteriores. En la agenda económica estadounidense del jueves también se publicarán las ventas de viviendas existentes.

Sin embargo, los datos podrían no impresionar a los alcistas del dólar o dar soporte al par USD/CHF. Con el último tramo a la baja, los precios al contado han revertido gran parte de las ganancias mensuales registradas en las últimas dos semanas. Una venta de seguimineto por debajo de 0.9700 sentará las bases para un retroceso correctivo más profundo. Los operadores bajistas podrían entonces intentar probar el siguiente soporte principal, justo antes del nivel psicológico clave 0.9500.

Niveles técnicos 

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE) Luis de Guindos dijo el jueves que los aumentos de precios en la Eurozona probablemente permanecerán altos durante los próximos meses, informó Reuters. Las expectativas de inflación a mediano plazo siguen estando respaldadas y cerca de nuestro objetivo del 2.0%, agregó Guindos.

El camino de la normalización del BCE necesita ser cautelosa y gradual señaló De Guindos. 

Las actas de la reunión del BCE de la última reunión de política monetaria del banco dijeron que los miembros expresaron ampliamente su preocupación por las altas cifras de inflación.

• El EUR/USD rebota en mínimos alrededor de 1.0480 el jueves.
• La recuperación adicional debería apuntar al máximo mensual en 1.0641.

El EUR/USD retrocede y borra casi totalmente el retroceso del miércoles y cambia la atención a los máximos semanales recientes cerca de 1.0560.

Considerando la acción actual del precio del par, es probable que la continuación del rebote se produzca en el muy corto plazo. De darse esto, el próximo obstáculo emerge en el máximo de mayo en 1.0641 (5 de mayo) antes de la media móvil simple de 55 días, hoy en 1.0798.

Por debajo de la línea de tres meses cerca de 1.0870, se espera que el par permanezca bajo presión y vulnerable a más pérdidas.

EUR/USD gráfico de día 

• Fuerte caída del índice principal de la encuesta de la Fed de Filadelfia.
• Tras el 17.6 de abril, el índice se ubicó en 2.6 en mayo.
• El dólar se mantiene debilitado en el mercado.

La encuesta manufacturera elaborada por la Reserva Federal de Filadelfia mostró una fuerte caída en el indicador principal desde 17.6 a 2.6, muy por debajo del 16 del consenso del mercado.

Entre los subíndices el de condiciones pasó de 8.2 a 2.5; el de inversión de 19.9 a 9.6, el de empleo de 41.4 a 25.5; el de órdenes nuevas de 17.8 a 22.1 y el de precios pagados de 84.60 a 78.9.

En el mismo momento se publicó el reporte de pedidos de subsidio de desempleo. El dólar marcó nuevos mínimos. Más tarde el jueves será el turno del reporte de venta de viviendas existentes y el de confianza del consumidor (Conference Board).

• El GBP/USD ha recuperado gran parte de la caída del miércoles y vuelve a estar por encima de 1.2400 mientras el dólar se desvanece.
• La DMA de 21 volvió a ofrecer una fuerte resistencia en torno a 1.2500, que podría ser una zona de resistencia clave.
• Los datos del Reino Unido y sus implicaciones para las perspectivas económicas y la política del Banco de Inglaterra siguen siendo el centro de atención con los datos de las ventas minoristas que se publican el viernes.

Después de caer más de un 1.0% el miércoles en medio de los flujos de aversión al riesgo y de la venta técnica tras el rechazo de la media móvil de 21 días, el GBP/USD ha registrado una saludable recuperación el jueves. El par ha vuelto a cotizar por encima del nivel de 1.2400 y actualmente se sitúa en torno a 1.2425, con unas ganancias en el día de alrededor del 0.7%, y la libra se ha beneficiado principalmente de la debilidad del dólar, ya que los rendimientos estadounidenses han bajado.

Mientras que los rendimientos estadounidenses en la mayor parte de la curva están cotizando a la baja en la semana, los rendimientos del Reino Unido siguen cotizando sustancialmente al alza tras el sólido informe del martes sobre el mercado laboral del Reino Unido y después de que los datos del miércoles revelaran que la inflación de los precios al consumo del Reino Unido alcanzó máximos de cuatro décadas, con un 9.0% interanual. Esta combinación de datos parece haber reavivado algunas de las apuestas sobre el ajuste del Banco de Inglaterra, que en su mayor parte se había relajado por los temores sobre el crecimiento del Reino Unido en las últimas semanas.

El debate sobre el ajuste del Banco de Inglaterra seguirá siendo un factor clave para la libra esterlina durante el resto de la semana, ya que el viernes se publicarán los datos de las ventas minoristas de abril. Los operadores recordarán que el feo informe de marzo fue uno de los catalizadores fundamentales de la rápida caída del GBP/USD a mediados de abril, dado que puso de manifiesto el sufrimiento de los consumidores mientras el Reino Unido atraviesa su peor crisis del coste de la vida en décadas.

Por lo tanto, los operadores seguirán reflexionando sobre el dilema de la política del Banco de Inglaterra en cuanto a la necesidad de un mayor endurecimiento. Otro mal informe de ventas minoristas, junto con la continua debilidad del apetito por el riesgo en los próximos días (el miércoles fue el peor día de Wall Street desde junio de 2020), podría hacer que la GBP/USD cediera rápidamente sus ganancias semanales, que actualmente se sitúan ligeramente por encima del 1.0%.

Los operadores deben tener en cuenta que la compra de caídas del dólar ha sido una estrategia rentable en los últimos meses, dado el cambio de postura de la Fed y la amplia debilidad de los activos de riesgo. El mensaje de los responsables de la política monetaria de la Fed de esta semana fue que el banco sigue decididamente centrado en la lucha contra la inflación, lo que significa que el rápido ajuste de la política sigue en piloto automático por ahora, con una gran probabilidad de que los tipos se eleven por encima del llamado nivel neutral. Esta postura es mucho más agresiva que la del Banco de Inglaterra, lo que sugiere que a corto plazo, 1.2500 podría seguir siendo un techo, como ha sido el caso hasta ahora esta semana.

Niveles técnicos 

• Datos mixtos de peticiones de subsidio de desempleo.
• Pedidos iniciales en máximos en meses, continuados en mínimos históricos.
• El dólar sigue débil en el mercado.

El Departamento del Trabajo informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se incrementaron en 21.000 en la semana terminada el 14 de mayo hasta 218.000, cifra mayor a los 200.000 esperados y la más alta desde enero de 2022.

Los pedidos de subsidio continuados se redujeron en 25.000 en la semana terminada el 7 de mayo a 1.317.000, por debajo de los 1,32 millones esperado y un nuevo mínimo desde 1970.

El dólar continuó con la debilidad luego de los datos publicados. Más adelante será el turno del reporte de venta de viviendas existentes y de confianza del consumidor. Junto con el dato de subsidios por desempleo, se publicó el Philly Fed, que mostró un retroceso mucho más grande que el esperado.

• El USD/CAD volvió a acercarse a un mínimo de dos semanas en medio de la aparición de nuevas ventas de dólares.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre el dólar, aunque las apuestas por la subida de tipos de la Fed deberían limitar las pérdidas.
• El debilitamiento de los precios del crudo podría socavar el loonie y ayudar a limitar las pérdidas más profundas del par.

El par USD/CAD se vio sometido a una nueva presión de venta el jueves y revirtió gran parte del rebote nocturno desde un mínimo de dos semanas. El par mantuvo su tono de oferta durante la mitad de la sesión europea y fue visto por última vez operando cerca del extremo inferior de su rango diario, justo por encima de 1.2800.

El dólar canadiense se vio respaldado por las sólidas cifras de la inflación al consumo nacional publicadas el miércoles, que no mostraron signos de relajación y aumentaron un 6.8% interanual en abril, el ritmo más rápido desde 1991. Los datos sugieren que es poco probable que el Banco de Canadá reduzca el ritmo de subidas de tipos en medio de un mercado laboral fuerte, que tiende a presionar los precios al alza.

Por otra parte, el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. atrajo nuevas ventas en torno al dólar, lo que se consideró otro factor que ejerció presión a la baja sobre el par USD/CAD. La combinación de factores ayudó a compensar la modesta debilidad de los precios del crudo, que no contribuyó a socavar el loonie vinculado a las materias primas ni a respaldar al par.

Dicho esto, las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política por parte de la Fed deberían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses. Aparte de esto, el entorno de riesgo predominante apoya las perspectivas de que surjan algunas compras de dólares y debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas del par USD/CAD. Esto, a su vez, justifica cierta cautela para los operadores bajistas agresivos.

Los participantes en el mercado esperan ahora la agenda económica de EE.UU., en la que se publicará el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las habituales solicitudes semanales de subsidio de desempleo y los datos de ventas de viviendas existentes. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirá en el dólar. Los operadores seguirán la dinámica del precio del petróleo para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

Niveles técnicos

Es probable que el franco suizo disfrute de una demanda residual tras la amenaza del Banco Nacional Suizo (SNB) de actuar sobre las presiones inflacionarias, según los economistas de TD Securities. Advierten que el cruce EUR/CHF ha roto por debajo del soporte clave de 1.0325, abriendo las puertas a más pérdidas.

Declaraciones clave:

"El franco suizo lidera la sesión tras los comentarios hawkish del SNB el miércoles: 'El SNB está listo para actuar si continúan las presiones inflacionarias".

"Para el EUR/CHF, 1.0325 fue un soporte clave, que se rompió durante la sesión europea de esta mañana; creemos que es probable una extensión a la baja (y exponiendo 1.00/1.02) dada la reanudación de la operatoria en base a apetito/aversión al riesgo a lo largo del tablero de divisas".

• El EUR/JPY recupera algo de terreno perdido tras la caída del miércoles.
• Una mayor caída debería encontrar soporte cerca de 132.60.

El EUR/JPY avanza modestamente después de la fuerte caída del miércoles a la zona de 134.00.

La acción del precio en torno al cruce sigue siendo no concluyente y no se deben descartar más caídas- Se espera que el mínimo de mayo en 132.65 (12 de mayo) mantenga los intentos bajistas ocasionales en el horizonte a corto plazo antes del promedio móvil simple de 100 días, hoy en 132.50.

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 131.13, se espera que las perspectivas del cruce sigan siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• El AUD/USD gana tracción positiva el jueves y recupera gran parte de la caída del día anterior.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses provoca nuevas ventas en torno al dólar y ofrece soporte al par.
• El sentimiento de aversión al riesgo impide que el Aussie siguiera ganando terreno, al menos por ahora.

El par AUD/USD retrocede unos pocos pips desde el máximo diario y cotiza en torno al nivel psicológico de 0.7000 durante la primera mitad de la sesión europea del jueves, subiendo casi un 0.60% en el día.

Una combinación de factores de apoyo ayudó al par AUD/USD a atraer nuevas compras cerca de la zona de 0.6950 el jueves y a revertir una parte importante del retroceso del día anterior desde el máximo de una semana. El dólar australiano recibió cierto apoyo de los datos nacionales sobre el empleo, que mostraron que la tasa de paro cayó al nivel más bajo en casi 50 años. Por otra parte, el modesto retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mantuvo a los alcistas del dólar a la defensiva y ofreció un apoyo adicional al par.

Sin embargo, el AUD/USD no pudo aprovechar el movimiento y fue testigo de algunas ventas cerca de la región de 0.7025, en medio de un sentimiento de aversión al riesgo predominante. Los inversores parecen preocupados por la posibilidad de que un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales para frenar la inflación pueda afectar al crecimiento económico mundial. Además, los prolongados cierres por el COVID-19 en China y la guerra entre Rusia y Ucrania han alimentado los temores de recesión, lo que, a su vez, pasó factura al sentimiento de riesgo global y limitó al AUD, de mayor riesgo percibido.

Mientras tanto, las expectativas de que la Fed tenga que tomar medidas más drásticas para controlar la inflación actúan como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar. Las expectativas se vieron reafirmadas por los comentarios agesivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, el martes, al afirmar que respaldará las subidas de los tipos de interés hasta que los precios empiecen a caer hacia un nivel saludable. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compas de continuación antes de posicionarse para una extensión de la recuperación del par AUD/USD desde el mínimo del año.

Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., en la que se publicará el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las habituales solicitudes semanales de subsidio de desempleo y los datos de ventas de viviendas existentes. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en la dinámica de los precios del dólar y darán cierto impulso al par AUD/USD. Los inversores también seguirán las señales del sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar oportunidades a corto plazo.

• Una combinación de factores arrastra al USD/JPY a la baja por segundo día consecutivo el jueves.
• Los temores a una recesión siguen pesando en el sentimiento de los inversores e impulsan al yen como refugio seguro.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses provoca algunas ventas en torno al dólar y contribuye aún más a la caída del par.
• La divergencia de políticas monetarias entre la Fed y el Banco de Japón justifica cierta cautela antes de abrir posiciones bajistas agresivas.

El par USD/JPY se ha debilitado aún más por debajo del nivel de 128,00 durante la primera mitad de la sesión europea del jeuves y ha caído a un mínimo de una semana en la última hora. En el momento de escribir, el par cotiza en 127.75, perdiendo un 0.35% en el día.

El par tuvo dificultades para capitalizar su movimiento positivo inicial y se encontró con nuevas ventas cerca del nivel redondo de 129.00, volviéndose a la baja por segundo día consecutivo el jueves. El sesntimiento de aversión al riesgo predominante impulsó la demanda del yen japonés como refugio seguro, lo que, junto con la aparición de nuevas ventas en torno al dólar estadounidense, ejerció presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Los mercados parecen ahora preocupados por la posibilidad de que una actuación más agresiva de los principales bancos centrales para frenar la inflación pueda afectar al crecimiento económico mundial. Además, el prolongado bloqueo por el COVID-19 en China y la guerra entre Rusia y Ucrania han alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, hizo mella en el sentimiento de riesgo y obligó a los inversores a refugiarse en los tradicionales activos de refugio, como el yen.

El flujo anti-riesgo desencadenó un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que provocó algunas ventas en torno al dólar estadounidense y contribuyó aún más al tono de ventas que rodea al par USD/JPY. Con el último movimiento a la baja, el USD/JPY ha vuelto a acercarse al mínimo mensual, en torno a 127.50 tocado la semana pasada, aunque la divergencia de la política monetaria entre la Fed y el Banco de Japón debería actuar como viento de cola para el par.

Se espera que la Fed mantenga su política monetaria restrictiva y suba los tipos de interés en al menos 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones. Las expectativas se vieron reafirmadas por los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, el martes, en los que afirmaba que respaldará las subidas de los tipos de interés hasta que los precios empiecen a caer de nuevo hacia un nivel saludable. Esto debería limitar la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y del dólar.

Por el contrario, el Banco de Japón ha prometido mantener su actual configuración de política ultra-flexible y ha prometido llevar a cabo operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo "cercano a cero" para los rendimientos a 10 años. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un seguimiento de las ventas por debajo de la zona de 127.50 antes de confirmar una nueva ruptura bajista y posicionarse para cualquier otro movimiento a la baja.

Los participantes en el mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos de ventas de viviendas existentes. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en el dólar y darán cierto impulso al par USD/JPY. Los inversores también tomarán como referencia el sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar oportunidades a corto plazo.

• El GBP/USD gana tracción positiva el jueves y recupera parte de la caída del día anterior.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del dólar a la defensiva, lo que ofrece cierto apoyo al par.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed y el sentimiento de aversión al riesgo deberían limitar cualquier caída significativa del dólar.
• La disminución de las probabilidades de nuevas subidas de tasas del Banco de Inglaterra también podría contribuir a limitar las ganancias del par.

El par GBP/USD se mueve al alza durante la primera parte de la sesión europea y cotiza ahora cerca del máximo diario, en torno a la zona de 1.2375-1.2380.

El par atrajo algunas compras el jueves y recuperó parte de la caída del día anterior, aunque todavía parece difícil una recuperación significativa. Un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mantuvo a los alcistas del dólar a la defensiva y ofreció cierto apoyo al par GBP/USD. No obstante, el sentimiento de aversión al riesgo, junto con las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, deberían limitar las pérdidas del USD y limitar las ganancias del par.

Por otro lado, la libra esterlina se vio lastrada por el riesgo de recesión en el Reino Unido y la disminución de las probabilidades de que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés. Las últimas cifras de la inflación al consumidor en el Reino Unido, publicadas el miércoles, junto con una sorprendente contracción de la economía en marzo, alimentaron los temores de estanflación. Además, el aumento de los salarios amenaza con exacerbar aún más las presiones inflacionistas y perjudicar el gasto de los consumidores, lo que obliga a los inversores a reducir las expectativas de subida de tipos del Banco de Inglaterra.

Los paticipantes del mercado también parecen preocupados por el hecho de que la presión de Gran Bretaña para anular efectivamente partes del acuerdo comercial del Brexit en el Protocolo de Irlanda del Norte aumente las tensiones con Europa y desencadene una guerra comercial en medio de la crisis actual del coste de la vida. Esto podría afectar aún más a la economía del Reino Unido y validar las sombrías perspectivas del Banco de Inglaterra, lo que, a su vez, debería frenar cualquier subida significativa del par GBP/USD. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza se vería como una oportunidad de venta.

Los inversores esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos de ventas de viviendas existentes más tarde al inicio de la sesión americana. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo del mercado en general influirán en la dinámica del precio del dólar. Esto, junto con las noticias relacionadas con el Brexit, debería dar un nuevo impulso al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos

Los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) están preparados para respaldar al menos dos subidas de tipos de 25 puntos básicos este año, según informa MNI citando fuentes del Eurosistema.

El informe respalda los comentarios del responsable de la política del BCE, Klaas Knot, que ha propuesto una subida de tasas de 50 puntos básicos este año.

"Hay funcionarios que restan importancia a la idea del responsable de política del BCE, Klaas Knot, de una subida de tipos de 50 puntos básicos, posibilidad que también está ganando adeptos entre los miembros del consejo de gobierno", informa MIN.

El USD/JPY parece haber abierto la puerta a un probable movimiento hacia la región de 127.50 en las próximas semanas, según sugirieron los estrategas de divisas de UOB, Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra opinión de que el USD iba a cotizar lateralmente entre 128.80 y 129.80 ayer fue incorrecta, ya que el USD se desplomó hasta 128.00. Es probable que la rápida acumulación de impulso lleve a una mayor debilidad del dólar, aunque las condiciones de sobreventa sugieren que es poco probable que se rompa el principal soporte en 127.50. Al alza, una ruptura de 128.85 (la resistencia menor está en 128.55) indicaría que la presión bajista actual ha cedido".

Próximas 1-3 semanas: "El jueves pasado (12 de mayo, par en 128.80), destacamos que era probable que el USD cotizara por encima de 127.50 durante un par de días antes de protagonizar un retroceso más profundo. Posteriormente, el USD repuntó y en nuestro último relato del martes (17 de mayo, par en 129.15), destacamos que la posibilidad de que el dólar se moviera por debajo de 127.50 había disminuido. Ayer, el dólar cayó bruscamente hasta 128.00 durante la sesión de Nueva York y el impulso a la baja sugiere que el dólar podría romper 127.50. El siguiente soporte está en 127.00. El riesgo a la baja está intacto mientras el USD no se mueva por encima de 129.30 (nivel de "fuerte resistencia" anteriormente en 129.90)."

El ministro de Economía alemán, Christian Lindner, afirmó el jueves que la "guerra en Ucrania tiene riesgos para la recuperación mundial", y añadió que el "G7 estudiará cómo evitar la estanflación". "

Comentarios destacados

Reacción del mercado

Con los futuros del Euro Stoxx bajando un 0,70% antes de la apertura europea, el EUR/USD está perdiendo el terreno inicial, cotizando ahora a 1.0480, sumando un 0.14% en el día.

Australia creó 4.000 empleos durante el mes de abril, una cifra muy inferior a los 30.000 esperados. El dato de marzo ha sido revisado al alza desde 17.900 hasta 20.300. La de abril es la cifra más baja de creación de puestos de trabajo desde el pasado octubre, cuando se destruyeron 56.000 empleos.

La tasa de desempleo australiana se ha situado en el 3.9%, tal como se esperaba. El dato de marzo se ha revisado del 4% al 3.9%.

En total, en abril se crearon 92.400 empleos a tiempo completo y se destruyeron 88.400 a tiempo parcial. La tasa de participación ha bajado una décima, cayendo al 66.3% desde el 66.4% previo y previsto.ç

AUD/USD Reacción

El AUD/USD reaccionó a los datos de empleo de abril con una caída inicial de casi 20 pips a 0.6952, mínimo del día, pero posteriormente comenzó a recuperar terreno, elevándose más de 70 pips hasta un techo diario de 0.7024. En la apertura europea, el par ha perdido impulso aunque se mantiene positivo, cotizando sobre 0.6992, ganando un 0.52% en el día.

En opinión de los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, el EUR/USD ha entrado probablemente en una fase de consolidación.

Perspectiva 24 horas: "Esperábamos una mayor fortaleza del EUR ayer. Sin embargo, el euro se desplomó hasta un mínimo de 1.0458. El descenso por sobreventa tiene margen para extenderse hasta 1.0440, aunque es poco probable que se produzca un descenso sostenido por debajo de este nivel. Es poco factible que el siguiente soporte en 1.0390 entre en escena. La resistencia está en 1.0500, seguida de 1.0530".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (18 de mayo, par en 1,0545), mantuvimos la opinión de que el rebote correctivo del euro podría extenderse hasta 1.0600. No esperábamos la fuerte caída posterior hasta un mínimo de 1.0458 durante la sesión de Nueva York. Aunque nuestro "fuerte soporte" en 1.0440 no se ha superado, la acumulación de impulso se ha desvanecido rápidamente. Las bruscas pero efímeras oscilaciones de los dos últimos días han dado lugar a un panorama mixto y el euro podría cotizar por ahora dentro de un rango de 1.0390/1.0560".

El GBP/USD podría moverse ahora entre 1.2230 y 1.2460 en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas de UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Nuestras expectativas de que el 'rally sobrecomprado del GBP/USD se extendiera' fueron incorrectas, ya que protagonizó una venta sorprendentemente brusca hasta un mínimo de 1.2330. La fuerte caída tiene margen para sumergirse por debajo de 1.2300, pero no se espera que amenace el siguiente soporte en 1.2230. Al alza, la superación de 1.2405 (la resistencia menor está en 1.2375) indicaría que la presión bajista actual ha disminuido".

Próximas 1-3 semanas: "Después de que el GBP/USD  alcanzara un máximo en 1.2498, ayer destacamos que hay espacio para que el GBP/USD siga avanzando hasta 1.2600. No esperábamos el rápido y brusco cambio de rumbo, ya que el GBP/USD se desplomó hasta un mínimo de 1.2330 durante la sesión de Nueva York. La volatilidad del precio ha dado lugar a un panorama mixto y el GBP/USD podría moverse entre 1.2230 y 1.2460 por ahora".

El euro se deprecia frente al dólar desde el tercer trimestre de 2021. Pero, ¿por qué ocurre esto? En opinión de los economistas de Natixis, puede atribuirse tanto al diferencial de rendimiento entre Estados Unidos y la zona del euro como al escaso atractivo del mercado de renta variable de la zona del euro.

¿Se deprecia el euro frente al dólar o se aprecia el dólar?

"En términos de tipo de cambio frente al dólar, el euro se ha depreciado menos que el yen, más que el renminbi y tanto como las monedas emergentes distintas de China y la libra esterlina. Por tanto, es el dólar el que se aprecia, y el euro no se deprecia frente al dólar más que otras monedas".

"El reciente debilitamiento del euro está relacionado con: Una disminución de las compras de bonos europeos por parte de los no residentes; Desde principios de 2022, un descenso de las compras de acciones de la zona euro por parte de los no residentes; Y no otros posibles flujos de capital (capital residente, flujos de capital a corto plazo)."