Noticias de mercados

Durante la sesión asiática, Australia publicará los datos de inflación al consumo, cruciales antes de la reunión del RBA de la próxima semana. Más tarde, la Reserva Federal anunciará su decisión y Powell ofrecerá una conferencia de prensa.

Esto es lo que hay que saber el miércoles 26 de julio:

Otra sesión positiva para Wall Street, con el Dow Jones registrando una ganancia del 0,08% y el Nasdaq subiendo un 0.61%. El tono positivo prevaleció a la espera de acontecimientos clave para los mercados, con el soporte de las esperanzas de más estímulos por parte de China y de la proximidad del final del ciclo de endurecimiento por parte de los bancos centrales. Los inversores en Valores seguirán digiriendo los resultados de las ganancias, con Meta y Coca-Cola informando el miércoles.

El Fondo Monetario Internacional mejoró sus previsiones de crecimiento mundial, pero advirtió de que la economía "no está fuera de peligro". Según la institución, el riesgo de un aterrizaje forzoso ha remitido. Ven un crecimiento del 3% para este año.

El Índice del USD puso fin a una racha positiva de cinco días el martes, víspera de la decisión del FOMC, debilitado por el apetito de riesgo y un modesto descenso del rendimiento de los bonos estadounidenses. El DXY bajó de 101.60, el nivel más alto desde el 12 de julio, y cayó por debajo de 101.30.

Los participantes del mercado esperan la decisión de la Reserva Federal. Se espera una subida de tasas de 25 puntos básicos. Si la Fed actúa como se espera, la atención se centrará en el tono de la declaración y en la orientación de Powell. Antes de la Fed se publicarán los datos de ventas de viviendas nuevas.

Los datos de EE.UU. publicados el martes mostraron que el Índice de confianza del consumidor del Conference Board subió en julio hasta 117.0 desde 110.1 (revisado desde 109.7), superando las expectativas. La inflación prevista a un año bajó hasta el 5.7%. El índice de precios de vivienda subió un 0.7% en mayo.

El EUR/USD volvió a bajar e hizo suelo en 1.1018, el nivel más bajo en casi dos  semanas, antes de rebotar hacia 1.1050. La encuesta IFO alemana reflejó el deterioro de las perspectivas de crecimiento. Se espera que el Banco Central Europeo suba sus tipos de interés oficiales 25 puntos básicos el jueves.

El par GBP/USD subió tras siete días consecutivos de caídas y se situó en la zona de 1.2900. El par EUR/GBP cayó de 0.8625 a 0.8560, situándose por debajo de la SMA de 20 días y registrando el cierre más bajo en dos semanas.

El par USD/JPY cayó por debajo de 141.00 antes de la reunión de la Fed, en un entorno de menores rendimientos de los Tesoros. Se espera que el Banco de Japón mantenga sin cambios su política monetaria el viernes.

El par AUD/USD subió hacia 0,6800, impulsado por las señales de un mayor estímulo por parte de China y el apetito por el riesgo, extendiendo el movimiento al alza tras mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días. Australia publicará los datos de inflación del segundo trimestre y de junio. Se espera que el Índice de Precios al Consumo mensual muestre un descenso de la tasa anual del 5.6% al 5.4%. Estos datos son fundamentales de cara a la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de la próxima semana.

Previsión del IPC de Australia: Previsiones de siete Bancos principales, los datos de inflación serán una variable clave para el RBA.

El par NZD/USD ganó terreno por segundo día consecutivo gracias a la debilidad del dólar estadounidense y recuperó 0.6200.

El USD/CAD avanzó marginalmente, terminando lejos de los máximos diarios y por debajo de 1.3200. El par sigue moviéndose lateralmente entre 1.3220 (SMA de 20 días) y 1.3150.

El Oro subió 10$, terminando por encima de los 1.960$, ayudado por la caída del Dólar. La plata subió después de tres días y alcanzó 24.65$. Es probable que el resultado de la reunión de la Fed desencadene una fuerte volatilidad en los metales el miércoles. Los precios del Petróleo crudo subieron más de un 1%, con el WTI alcanzando nuevos máximos históricos de tres meses por encima de los 79.00$.

• La tendencia bajista del USD/CHF permanece intacta, con un camino de menor resistencia a la baja mientras permanezca por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% en 0.8819.
• Los vendedores podrían extender su impulso y poner a prueba el mínimo del año hasta la fecha en 0.8554 si el par cruza la señal de 0.6600.
• Desde el punto de vista de los osciladores, el índice de fuerza relativa (RSI) apuntando a la baja y la influencia de los vendedores sugerida por la tasa de cambio de tres días (RoC) se alinean con la tendencia bajista.

El USD/CHF retrocede después de alcanzar un máximo diario de 0.8700 y cae a un nuevo mínimo de dos días en medio de un ambiente de apetito de riesgo antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). En el momento de escribir estas líneas, el USD/CHF opera en 0.8640, bajando un 0.59%.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

La tendencia bajista del USD/CHF se mantiene intacta mientras la tasa de cambio se mantenga por debajo del mínimo diario del 4 de mayo en 0.8819, confluencia con el retroceso de Fibonacci (Fibo) del 61.8%. Una vez roto ese nivel, la siguiente resistencia surgirá en la siguiente confluencia de la EMA de 50 días y el nivel de Fibonacci del 78.6% en la zona de 0.8875/0.8900, seguido de 0.9000.

No obstante, el camino de menor resistencia para el USD/CHF es a la baja, ya que reanudó su caída hasta un nuevo mínimo de dos días, pasando el retroceso del 23.6% Fibonacci en 0.8659. El siguiente soporte se sitúa en 0,8600 y, si los vendedores cobran impulso, podría extenderse y probar el mínimo del año hasta la fecha en 0.8554.

Desde el punto de vista de los osciladores, el índice de fuerza relativa (RSI) apuntó a la baja ya que la tendencia bajista del USD/CHF se reanudó, mientras que la tasa de cambio de tres días (RoC) retrata la entrada de vendedores en el mercado.

Acción del precio del USD/CHF - Gráfico diario

• Los osos del GBP/USD están encontrando demanda en la zona de soporte del ratio del 61,8%.
• Los alcistas controlan la tendencia alcista hacia la Fed.

La Libra esterlina salió de la consolidación a última hora de la mañana neoyorquina y está encontrando demanda en una zona de soporte diario en los gráficos. Sin embargo, en 1.1900, el par se mantiene precariamente cerca de los mínimos de tendencia recientes antes de la subida de 25 pb de la Fed prevista para el miércoles.

Un resultado de línea agresiva podría hacer que el GBP/USD regresara por debajo del mínimo del lunes en 1.2799, ya que los operadores valoran una subida menos dura de 25 pb en la reunión del Banco de Inglaterra del 3 de agosto.

A continuación se muestra la estructura del mercado en el gráfico diario y las perspectivas de un movimiento al alza en un resultado moderado de la Fed:

GBP/USD gráfico diario

El GBP/USD sigue en la parte delantera de la tendencia alcista y por encima de los máximos del mes pasado. Teniendo en cuenta el largo recorte de los operadores de ruptura de principios de julio, en el ratio del 61.8%, hay argumentos a favor de la subida. Sin embargo, depende de la Fed.

• El USD/MXN se recupera de sus mínimos semanales y avanza un 0.56% a la espera de la decisión sobre las tasas de la Fed.
• A pesar del aumento de la Confianza del consumidor en EE.UU., los temores de recesión y el empeoramiento del Índice de manufactura de la Fed de Richmond añaden incertidumbre.
• El estancamiento de la actividad económica de México en mayo eclipsa la reciente mejora de las previsiones de crecimiento del FMI para 2023.

El USD/MXN mantiene las pérdidas tras rebotar desde los mínimos semanales de 16.7992 debido a un impulso de apetito de riesgo. Al mismo tiempo, los operadores se preparan para la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) del miércoles, que se espera que ofrezca otra subida de tasas en medio de especulaciones de que su trabajo está casi hecho. El par USD/MXN cotiza en 16.9188, con un avance del 0.56%.

La fortaleza del Dólar ante la inminente decisión de política monetaria de la Fed apuntala al USD/MXN

Acciones de EE.UU. siguieron cotizando al alza antes de la decisión de la Fed. La medida de la confianza del consumidor subió en julio a su nivel más alto en dos años, según reveló el Conference Board (CB), con un índice de 117 desde los 110.1 de junio, superando las estimaciones de 111.8. Aunque es una señal positiva, la percepción de una recesión por parte de los consumidores aumentó en los 12 meses siguientes. Al mismo tiempo, otros datos mostraron que los Precios de vivienda en EE.UU. subieron un 2.8% interanual, su nivel más bajo desde abril de 2012.

Mientras tanto, la Fed de Richmond reveló su Índice de manufactura, que se desplomó a -9 desde el -8 de junio, retratando un panorama sombrío, ya que los envíos y los nuevos pedidos se desplomaron.

A pesar de los datos mixtos de EE.UU., los participantes del mercado esperan que la Fed suba 25 puntos básicos la Tasa de Fondos Federales (FFR), pero surge la incertidumbre sobre otra subida, como han dicho algunos responsables políticos de la Fed antes de su periodo de apagón. Aun así, la declaración del FOMC sentaría las bases de la política, y la atención de los operadores del USD/MXN seguiría centrada en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, que podría dar algunas pistas sobre el futuro de la política monetaria.

Otra razón que actuó como viento de cola para el USD/MXN es la fortaleza del Dólar estadounidense (USD), tal y como muestra el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El DXY, que mide el comportamiento del USD frente a una cesta de divisas, se mantiene prácticamente plano en 101.375.

Al otro lado de la frontera sur, la agenda económica mexicana reveló que la actividad económica se estancó en mayo en el 0% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.4%, por debajo de la expansión del 0.9% de abril. Aún con base anual, la economía creció un 4.3% en mayo en términos no ajustados, por encima del 2.7% de abril.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) actualizó recientemente las previsiones de crecimiento de México para 2023 del 1.8% en abril al 2.6% en julio.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

La tendencia del USD/MXN sigue siendo bajista, como muestra el gráfico diario. Aunque el USD/MXN rebotó desde mínimos anuales, la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 16.9530 está limitando cualquier intento alcista de elevar el spot por encima de la cifra de 17.00, ya que la EMA de 20 días está siguiendo de cerca la acción del precio, actuando como una resistencia dinámica. Sin embargo, si los compradores de USD/MXN intervienen una vez que superen la EMA de 20 días, esto expondría el máximo semanal de 17.0500. Una ruptura de este último expondría la EMA de 50 días en 17.2145, seguida de la resistencia a la baja del 17 de mayo en 17.4038, por delante de la EMA de 100 días en 17.6202. Si no logra romper la resistencia inicial en la EMA de 20 días, el USD/MXN podría desafiar el mínimo de 16.6899, antes de caer a 16.50.

USD/MXN Gráfico diario

• El EUR/JPY cayó por debajo de la SMA de 20 días hacia la zona de 155.70.
• Alemania informó de unos índices IFO por debajo de lo esperado.
• Los estímulos económicos chinos soportan al Yen.

El martes, el par EUR/JPY opera con pérdidas por segundo día consecutivo, ya que el Euro se debilitó tras la publicación de los índices IFO negativos. Por otra parte, la Oficina del Gabinete japonés publicó una nueva previsión de inflación, mientras que los mercados esperan las nuevas proyecciones del Banco de Japón (BoJ) del viernes.

Los rendimientos alemanes caen ante las perspectivas negativas de la Eurozona

Alemania informó de unos índices IFO débiles. La encuesta sobre el clima empresarial se situó en 87.3 puntos, por debajo de los 88 esperados y de los 88,6 anteriores, y la evaluación de la situación actual cayó a 91.3 puntos, por debajo de los 93 esperados y de los 93.7 anteriores. El índice de expectativas se situó en 83.5, por encima de los 83 esperados pero por debajo de los 83.8 anteriores.

Como reacción, el euro registra pérdidas frente a la mayoría de sus rivales, como el dólar, la libra esterlina, el franco suizo y el dólar australiano. Además, antes de la reunión del jueves del Banco Central Europeo (BCE), el rendimiento de los bonos alemanes a dos años cayó hasta el 3.21%, lo que ejerció más presión sobre el euro. En cuanto a la decisión, los mercados esperan una subida de 25 puntos básicos (pb), pero las probabilidades de otra subida en septiembre cayeron al 50% según la herramienta World Tasa de Interés Pobabilities (WIRP). Sin embargo, las probabilidades de subidas en octubre y diciembre están ampliamente descontadas. En este sentido, el mensaje de los bancos será fundamental.

La Oficina del Gabinete japonés publicó sus estimaciones macroeconómicas a largo plazo y, en su escenario de referencia, prevé que la inflación general se sitúe en torno al 0.7% entre el ejercicio de 27 y el de 32 años. Informar también de un escenario de crecimiento más optimista, según el cual la inflación alcanzaría el 2% en el año fiscal 26 y se mantendría en ese nivel durante el resto del horizonte de 10 años. Estos datos se publican antes de la reunión del viernes del Banco de Japón (BOJ), en la que los mercados esperan que los responsables políticos mantengan su postura moderada y actualicen sus previsiones macroeconómicas.

Además, el yen se vio impulsado por los anuncios de China (su principal socio comercial) de adoptar políticas económicas para reforzar la actividad económica.

EUR/JPY niveles técnicos

Tras perder la media móvil simple (SMA) de 20 días en el gráfico diario, es posible que se avecinen nuevas caídas. Además, los indicadores técnicos apuntan al sur, con el índice de fuerza relativa (RSI) apuntando al sur cerca de su línea media. Al mismo tiempo, la divergencia de convergencia de media Móvil (MACD) imprimió una barra roja ascendente, lo que sugiere que los osos están al mando a corto plazo.

Niveles de soporte: 156.00, 155.50, 155.00.
Niveles de resistencia: 156.40 (SMA de 20 días), 157.00, 157.50.

EUR/JPY Gráfico diario

• El par NZD/USD superó 0.6200 a pesar de que el Dólar se mantuvo firme.
• Estados Unidos informó de unos datos de confianza y vivienda mejores de lo esperado antes de la decisión del FOMC.
• Los anuncios del paquete de políticas de soporte de China impulsaron al NZD.

El martes, el par NZD/USD subió a pesar de que el USD cotizaba con resistencia frente a la mayoría de sus socios. Antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, en EE.UU. se informaron datos sólidos que podrían limitar el alza del par. Por el lado del Kiwi, el NZD parece fortalecerse tras el anuncio chino de un paquete de apoyo económico que beneficiaría al bloque asiático.

Los inversores evalúan los datos de confianza y vivienda antes de la decisión del FOMC

Estados Unidos informó de unos sólidos datos de vivienda y confianza del consumidor en julio. El Conference Board informó de que la confianza de los particulares en la actividad económica subió a 117, por encima del 112 esperado y del 109,7 anterior. Por otra parte, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda bajó pero fue inferior a lo previsto en mayo, al caer un 1.7% frente al -2.2% esperado, mientras que la Agencia Federal de la Vivienda informó de que su índice de precios de la vivienda aumentó un 0.7% en el mismo mes, superando el consenso del 0.2%.

Antes de la reunión de dos días de la Reserva Federal (Fed), los mercados esperan una subida de 25 puntos básicos (pb) y un enfoque dependiente de los datos por parte del Presidente Powell, ya que una economía robusta y un mercado laboral ajustado pueden hacer que el Comité Federal de Mercado Abierto considere otra subida en septiembre.

Mientras tanto, el DXY del USD siguió subiendo hasta 101.60, pero luego retrocedió hacia 101.40, manteniendo aún las ganancias, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cotizaron mixtos, con el rendimientos a 2 años ligeramente a la baja hasta 4.90%.

NZD/USD Niveles a vigilar

Las perspectivas se inclinan a la baja a pesar de que el par acumula dos días de ganancias, según el gráfico diario. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa por debajo de su línea media, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) imprime barras rojas alcistas. Sin embargo, si los alcistas logran mantenerse por encima de la convergencia de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días por encima de 0.6200, es posible que se vislumbren más subidas.

Niveles de resistencia: 0.6230, 0.6250, 0.6270.

Niveles de soporte: 0.6200, 0.6190 (SMA de 100 días), 0.6150.

NZD/USD Gráfico diario

• A pesar de una recuperación del 0.78% desde su mínimo en lo que va de año en 1.3092, el USD/CAD se mantiene por debajo del nivel de resistencia intermedio de 1.3243.
• La primera resistencia del USD/CAD surgiría en la EMA de 50 días en 1.3293, en su camino hacia 1.3400.
• Los niveles de soporte clave del par se encuentran en 1.3146, y el mínimo anual en 1.3092.

El USD/CAD recuperó terreno durante la sesión norteamericana, subiendo un 0.20%, pero tiene dificultades para romper por encima de los sólidos niveles de resistencia, lo que impide que el par conquiste la zona de 1.3200. El USD/CAD cotiza en 1.3192 tras alcanzar un mínimo diario en 1.3146.

Análisis del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del USD/CAD muestra al par con un sesgo bajista. Sin embargo, desde que alcanzó un nuevo mínimo en lo que va de año de 1.3092 el 14 de julio, disfrutó de una recuperación del 0.78%. Sin embargo, sigue por debajo del máximo del 18 de julio en 1.3243, que se considera un nivel de resistencia intermedio que, una vez roto, podría allanar el camino para nuevas subidas.

De cumplirse este escenario, la primera resistencia sería la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 1.3293 antes de romper 1.3300 en su camino hacia la confluencia de las EMA de 200 y 100 días en 1.3362/1.3366. Los riesgos al alza se sitúan en 1.3400.

Sin embargo, el camino de menor resistencia para el USD/CAD es a la baja, amortiguado al alza por la EMA de 20 días en 1.3214. Dicho esto, el primer soporte del USD/CAD sería el mínimo semanal de 1.3146, seguido del mínimo oscilante del 20 de julio en 1.3119. Una ruptura de este último expondría el mínimo de 1.3092.

Acción del precio USD/CAD - Gráfico diario

• El USD/JPY retrocede a pesar de la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de la creciente confianza de los mercados ante la decisión de la Fed.
• El impulso de la confianza del consumidor en EE.UU., que alcanza máximos de dos años, no logra estabilizar el USD/JPY, mientras persiste la preocupación por una posible recesión.
• Las previsiones de la Oficina del Gabinete de Japón sobre una inflación y un crecimiento del PIB modestos para 2023 y 2024 complican aún más la trayectoria de la divisa.

El USD/JPY retrocede desde los máximos semanales de 141.81 y cae hacia las tasas de cambio actuales en medio de un impulso alcista, aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo. Los operadores se preparan para la reunión de julio de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., que comienza hoy y finaliza mañana, seguida de la rueda de prensa del presidente de la Fed , Jerome Powell. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY opera en 141.05.

El apetito de riesgo y la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense no lograron impulsar al USD/JPY

Wall Street cotiza con ganancias a la espera de la decisión de la Fed del miércoles. El último informe del Conference Board (CB) sobre la confianza del consumidor en EE.UU. subió en julio a su nivel más alto en dos años, saltando a 117 desde 110.1 en junio y superando las estimaciones de 111.8. Aunque la noticia fue positiva, aumentó la percepción de los consumidores sobre una posible recesión en los próximos 12 meses.

Otros datos fueron el índice de precios de vivienda de mayo en cifras interanuales (YoY), que se situó en el 2.8%, por encima de las estimaciones del 2.6% pero por debajo de los datos del mes anterior, mientras que el Índice de manufactura de la Fed de Richmond se deterioró aún más, de -8 en junio a -9.

El USD/JPY perdió tracción ante el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que subió dos puntos básicos hasta el 3.900%, mientras que los pares principales cayeron alrededor de un 0.28%. Al mismo tiempo, el Índice del Dólar (DXY), que mide la evolución del billete verde frente a una cesta de pares, se aferra a una ganancia del 0.05% en 101.431.

En Japón, la Oficina del Gabinete actualizó sus previsiones, que según Win Thin, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), coincidirán con las del Banco de Japón (BOJ). La Inflación se sitúa en torno al 0.7% de 2027 a 2032 como escenario de referencia, mientras que para 2023 se estima en el 2.6% y en el 1.9% en 2024. En cuanto al crecimiento económico, la oficina ve un crecimiento del PIB del 1.3% en 2023 y del 1.2% en 2024.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El gráfico diario del USD/JPY muestra que la tendencia alcista sigue vigente, pero el retroceso en curso que se extiende por debajo de la línea Kijun-Sen en 141.15, podría abrir la puerta a una mayor debilidad por debajo de la figura de 141.00. El siguiente suelo sería una línea de tendencia de soporte alcista trazada desde los mínimos de marzo en 129,64, en torno a 140.60/50, seguida de la confluencia del Senkou Span A/B en torno a 140.37/35, seguida de la línea Tenkan-Sen en 139.59. Por otro lado, para invertir la tendencia y reanudar la subida, el USD/JPY debe recuperar 142.00, lo que abriría la puerta a nuevas subidas hacia el máximo del año hasta la fecha en 145.07.

Las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia se publicarán el miércoles 26 de julio a las 01:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, aquí están las previsiones de los economistas e investigadores de siete bancos principales sobre los próximos datos de inflación.

La inflación general se está suavizando hasta el 5.4% interanual en junio, frente al 5.6% de mayo. Para el segundo trimestre, se espera una inflación general del 6.2% interanual, frente al 7.0% publicado anteriormente, mientras que la media recortada se espera en el 6.0% interanual, frente al 6.6% del primer trimestre.

NAB

ANZ

Westpac

TDS

SocGen

Citi

Wells Fargo

• El Índice CB de confianza del consumidor en EE.UU. volvió a subir en julio.
• El Índice del Dólar se mantiene en territorio positivo ligeramente por encima de 101.50.

El sentimiento del consumidor estadounidense siguió mejorando en julio. El índice de confianza del consumidor del Conference Board subió hasta 1117.0 desde 110.1 (revisado desde 109.7) en junio.

Otros datos de la publicación revelaron que el índice de situación actual subió a 160.0 desde 155.3 y el índice de expectativas del consumidor avanzó a 88.3 desde 80.

Por último, las expectativas de inflación a un año bajaron hasta el 5.7%.

Reacción de los mercados

El Dólar mantiene su fortaleza tras los datos alentadores sobre el sentimiento de los consumidores. Al cierre de esta edición, el Índice del Dólar subió un 0.15% y se sitúa en 101.55.

• EUR/JPY retrocede hacia 155.00, ya que los inversores se muestran cautelosos ante la política de tipos de interés del BCE y el Banco de Japón.
• Una subida de tasas de interés en julio parece necesaria para el BCE, sabiendo que los salarios siguen siendo elevados y que los precios mundiales del petróleo se están recuperando.
• A pesar del aumento de los salarios debido a los cambios en el comportamiento corporativo, el BOJ necesita más tiempo para un movimiento sostenido por encima del 2%.

El par EUR/JPY ha salido del apuro y está bajando hacia el soporte inmediato de 155,00 en la sesión europea. Se espera que el cruce se mantenga volátil antes de las políticas de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Japón (BOJ), programadas para el 27 y el 28 de julio respectivamente.

Las presiones inflacionistas en la eurozona se han suavizado desde su máximo del 10.6% hasta el 5.5% registrado en junio, pero aún están lejos de la tasa deseada del 2%. Por ello, la presidenta del BCE , Christine Lagarde, elevaría las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4.25%. Una subida de tasas de interés en julio parece necesaria para el BCE, sabiendo que los salarios siguen siendo elevados y que los precios mundiales del petróleo se están recuperando después de mucho tiempo.

Una recuperación de los precios del petróleo impulsaría la inflación general, por lo que es posible una subida de tipos de interés en septiembre.

Mientras tanto, las empresas de la eurozona se enfrentan a las consecuencias de la subida de las tasas de interés por parte del BCE. En su encuesta trimestral a 158 grandes bancos, el Banco Central Europeo (BCE) destacó que "la demanda de crédito por parte de las empresas cayó a su nivel más bajo desde el inicio de la encuesta en 2003".

En cuanto al Yen japonés, se espera que el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, continúe con su política moderada, ya que la inflación tardará en mantenerse con confianza por encima del 2%. A pesar del aumento de los salarios debido a los cambios en el comportamiento corporativo, el BOJ necesita más tiempo para un movimiento sostenido por encima del 2%.

El Gobierno japonés ha dado a conocer sus perspectivas sobre la inflación del país, señalando que la inflación se mantendrá en torno al 0.7% a largo plazo: "Se prevé que los salarios aumenten un 2.5% en el ejercicio fiscal de 24 meses, tras un incremento del 2.6% en el ejercicio fiscal de 23 meses".

• El EUR/USD sigue bajo presión y cae hasta 1.1025.
• Nuevas pérdidas podrían hacer que se volviera a visitar el nivel clave de 1.1000.

El EUR/USD se mantiene bien ofrecido y navega por la parte baja del rango semanal cerca de la zona de 1.1020 el martes.

A la luz de la reciente acción del precio, se espera que las pérdidas adicionales se aceleren y podrían motivar al par a volver a visitar el soporte psicológico en 1.1000. La pérdida de este último expone una corrección más profunda a los SMA provisionales de 55 y 100 días en 1.0899 y 1.0889, respectivamente.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0699.

Gráfico diario del EUR/USD

• El EUR/JPY se suma al descenso del lunes hasta la zona de 156.00.
• La reanudación del sesgo alcista debería volver a la zona de 158.00.

El EUR/JPY retrocede por segunda sesión consecutiva el martes, esta vez volviendo a visitar la zona de 156.00.

Aunque por el momento no se puede descartar una nueva corrección, el cruce sigue teniendo como objetivo los máximos de 2023 en torno a 158.00. Una vez superado, el cruce podría encaminarse hacia el nivel redondo de 160.00.

De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 146.32.

Gráfico diario del EUR/JPY

• Los precios de vivienda en EE.UU. continuaron subiendo en mayo.
• El Índice del Dólar se mantiene en territorio positivo cerca de 101.50.

Los precios de las viviendas de EE.UU. subieron un 0.7% sobre una base mensual en mayo, los datos mensuales publicados por la Agencia Federal de Financiación de Vivienda de EE.UU. mostró el martes. Esta lectura siguió al aumento del 0.7% registrado en abril y superó las expectativas del mercado, que esperaban un +0.2%.

Por su parte, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda se situó en mayo en el -1.7% anual, frente al -2.2% de abril.

Reacción de los mercados

Tras estos datos, el Índice del Dólar sigue cotizando en territorio positivo, cerca de 101.50.

• El par AUD/USD avanza hacia 0.6800, ya que los inversores han digerido la política de línea dura sobre los tipos de interés del miércoles.
• La fortaleza del DXY se debe a la ansiedad de los participantes del mercado ante la decisión de la Fed sobre los tipos de interés.
• El Dólar australiano se ha fortalecido tras el anuncio de estímulos en China.

El par AUD/USD ha sentido una leve presión vendedora tras marcar nuevos máximos en 0.6778 en la sesión europea. El par se está acercando a la resistencia del nivel redondo de 0.6800 ya que los titulares del anuncio de nuevos estímulos en China han infundido optimismo en las antípodas.

Los futuros del S&P 500 han sumado algunas ganancias en la sesión londinense, reflejando una mayor recuperación del apetito por el riesgo de los participantes del mercado. Las acciones de EE.UU. encontraron una demanda decente el lunes, ya que los inversores tienen claro que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) más hasta el 5.25-5.50%.

El Índice del Dólar (DXY) ha superado la resistencia inmediata de 101.40 y busca nuevas ofertas para seguir subiendo. La fortaleza del Índice del Dólar se debe a la ansiedad de los participantes del mercado ante la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. Se espera que la Fed siga subiendo las tasas de interés, pero el factor que inquieta a los inversores es la orientación que dará el presidente de la Fed , Jerome Powell.

Los inversores se centrarán en si Jerome Powell reiterará la necesidad de una subida más de tipos de interés tras la de julio. El indicador económico que podría impulsar a Jerome Powell a dar una orientación de línea agresiva son las ajustadas condiciones del mercado laboral.

Mientras tanto, el Dólar australiano se ha fortalecido tras el anuncio de estímulos en China. La agencia estatal de noticias Xinhua citó al Politburó -el máximo órgano de decisión del gobernante Partido Comunista- diciendo que China intensificará los ajustes de política económica, centrándose en la expansión de la demanda interna, impulsando la confianza y previniendo los riesgos.

Cabe señalar que Australia es el principal socio comercial de China y el soporte de estímulo en China fortalecería al Dólar australiano.

• El USD/MXN lucha por encontrar un movimiento decisivo mientras los inversores se centran en la política de la Fed.
• El detonante que podría inquietar a los inversores es la orientación sobre las tasas de interés de Jerome Powell.
• Las presiones inflacionarias semestrales en México aumentaron con mayor impulso en julio.

El par USD/MXN está mostrando movimientos de ida y vuelta por debajo de la resistencia crucial de 17.00 en los inicios de la sesión europea. El par lucha por encontrar una dirección a pesar del mega evento de la decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles.

La razón de este deslucido comportamiento del par es la certeza entre los inversores de que la Fed subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.25-5.50%. El detonante que podría inquietar a los inversores es la orientación sobre las tasas de interés del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Los futuros del S&P 500 siguen oscilantes en la sesión asiática, lo que refleja un ambiente tranquilo en los mercados. Las acciones de EE.UU. encontraron interés de compra el lunes después de S&P Global informó de los datos preliminares optimistas de actividad de fábrica para julio. El PMI de manufactura se situó en 49.0, significativamente por encima del consenso de 46.4 y de la publicación anterior de 46,3. Los inversores deben tener en cuenta que, a pesar de la recuperación de la actividad fabril, una cifra inferior a 50.0 se considera una contracción. Por su parte, el PMI de servicios cayó a 52.4 frente a las estimaciones de 54.0 y la publicación anterior de 54.4.

El Índice del Dólar ( DXY ) ha registrado una corrección marginal desde su máximo semanal de 101.40. El par está luchando por continuar su racha de cinco días de ganancias ya que la subida de tasas de interés de julio por parte de la Fed es segura. Anteriormente, Jerome Powell comunicó que dos subidas más de tasas de interés son apropiadas este año. La confirmación de una nueva subida de tasas de interés por parte de la Fed podría infundir fuerza en el índice del USD.

En cuanto al Peso mexicano, las presiones inflacionistas semestrales aumentaron con mayor impulso en julio. El Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió a un ritmo del 0.29% frente a las estimaciones del 0.27% y la publicación anterior del 0.02%. La inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios del petróleo y los alimentos, creció a un ritmo del 0.27% frente a las estimaciones del 0.22%.

• El Euro se debilita aún más y prueba nuevos mínimos cerca de 1.1040 frente al Dólar estadounidense.
• Las acciones europeas operan en su mayoría con ganancias el martes.
• El anterior intento alcista del EUR/USD se evaporó cerca de 1.1090 .
• El clima empresarial alemán sorprende a la baja en julio.
• La confianza del consumidor estadounidense será el centro de atención más adelante en la sesión.

El Euro mantiene la tendencia bajista frente al Dólar estadounidense (USD), lo que obliga al par EUR/USD a seguir cayendo y a registrar nuevos mínimos en la banda de 1,.040/35 en la jornada del martes.

Más temprano en el día, el par alcanzó máximos diarios en el rango de 1.1085/90, pero no pudo mantener el impulso, lo que llevó a un movimiento correctivo hacia nuevos mínimos en torno a 1.1040. Esta tendencia bajista se vio favorecida por un clima empresarial en Alemania por debajo de lo esperado, según el instituto IFO, así como por el persistente sesgo alcista del Dólar.

De cara al futuro, podemos esperar un mayor nivel de volatilidad en el par de divisas, ya que tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo (BCE) tienen programadas importantes reuniones para finales de semana. Además, se espera que ambos bancos centrales suban las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), pero existe una creciente divergencia en sus planes a corto plazo para futuros endurecimientos.

En este sentido, la Fed parece acercarse al final de su ciclo de subidas, lo que sugiere una posible pausa o ralentización en el futuro. Por el contrario, algunos funcionarios del BCE han expresado recientemente opiniones menos agresivas sobre la probabilidad de nuevas subidas de tasas después del verano.

En la agenda del Euro, el clima empresarial del IFO del mes de julio no cumplió las expectativas y se situó en 87.3 puntos.

Mientras tanto, en EE.UU. se publicarán el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda y el índice de precios de la vivienda de la FHFA, ambos correspondientes al mes de mayo, seguidos de los datos del índice de confianza del consumidor del Conference Board de julio, de gran relevancia.

Resumen diario de los mercados: El Euro sigue retrocediendo en su recuperación hacia los máximos de 2023

• El Euro parece relegado a la parte baja del rango frente al Dólar.
• El índice USD parece haber encontrado cierto obstáculo inicial en torno a 101.50.
• Los inversores prevén que la Fed y el BCE suban las tasas esta semana.
• Los rendimientos en EE.UU. y Alemania rebotan ligeramente durante la mañana europea.
• La Fed inicia hoy su reunión de dos días.

Análisis Técnico: El Euro mantiene el objetivo bajista en 1.1000

El EUR/USD extiende su caída hasta la zona de 1.1040 el martes.

Más a la baja, el par EUR/USD debería encontrar contención inmediata en el mínimo semanal de 1.1041 antes del nivel psicológico clave 1.1000, todo ello secundado por el soporte provisional de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días en 1.0900 y 1.0890, respectivamente. La pérdida de esta zona podría abrir la puerta a una posible visita al mínimo del 6 de julio en 1.0833, antes de la clave de la SMA de 200 días en 1.0699 y el mínimo del 31 de mayo en 1.0635. Al sur de aquí surge el mínimo del 15 de marzo en 1.0516 antes del mínimo de 2023 en 1.0481 el 6 de enero.

Al alza, el siguiente obstáculo es el máximo de 2023 en 1.1275, alcanzado el 18 de julio. Una vez superado este nivel, no hay niveles de resistencia significativos hasta el máximo de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero.

La visión constructiva del EUR/USD parece inalterada mientras el par comercie por encima de la SMA clave de 200 días.

• El precio del Oro pierde momento mientras los inversores esperan el anuncio de la política monetaria de la Fed.
• Los temores a una recesión en la economía estadounidense se recortan en medio de un mercado laboral tenso y una inflación en retroceso.
• La subida del Índice del Dólar parece limitada, ya que los inversores han digerido la subida de tipos de interés de julio.

El precio del Oro (XAU/USD) se debilita a medida que se elevan las subidas del Índice del Dólar. El metal precioso cae con fuerza, ya que los participantes del mercado se centran en la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) prevista para el miércoles. Parece segura una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb), pero el catalizador que acecha el sentimiento de los inversores son las orientaciones sobre futuras subidas de tipos y los debates sobre recortes de tipos.

El Índice del Dólar lucha por superar la resistencia inmediata de 101.40, ya que los temores de recesión se han atenuado. A la luz de las ajustadas condiciones del mercado laboral y la relajación de las presiones inflacionistas, las probabilidades de una recesión se han desvanecido en cierta medida. El descenso de la inflación supondría un alivio para la Fed, que podría optar por evitar nuevas subidas de los tipos de interés e incluso plantearse recortes de tipos antes de lo previsto.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Oro retrocede a la espera de la política clave de tipos de interés

• El oro se consolida en torno a los 1.960,00$ tras un movimiento de recuperación, ya que los inversores se muestran ansiosos ante la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.
• Según la herramienta Fedwatch de CME Group, los inversores están seguros de que se anunciará una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos, lo que situará los tipos entre el 5.25% y el 5.50%.
• A pesar de un descenso mayor de lo esperado de la inflación general y subyacente en junio, parece casi segura una subida de tipos de interés por parte de la Fed para que la inflación vuelva con confianza al 2%.
• Los inversores esperan que la subida de tipos de interés de julio sea la última del actual ciclo de endurecimiento.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró en su comparecencia que dos subidas más de las tasas de interés son apropiadas.
• No es probable que la Fed se plantee recortes de tipos este año, ya que el principal descenso de la inflación es el resultado y los efectos de la bajada de los precios mundiales del petróleo.
• El sector manufacturero estadounidense no logró salir del terreno de la contracción. El PMI preliminar de manufactura de julio se situó en 49.0, por encima de las expectativas y de la publicación anterior de 46.3. Una cifra inferior a 50.0 señala una contracción de la actividad fabril.
• El PMI de servicios se mantuvo en la zona de expansión, pero no alcanzó las expectativas. El índice se situó en 52.4, por debajo del consenso de 54.0 y de la cifra de 54.4 de junio.
• S&P Global afirmó el lunes que el volumen de ventas de vehículos ligeros nuevos en EE.UU. volvería a aumentar en julio, ya que la relajación de los problemas en la cadena de suministro ayudaría a los fabricantes de automóviles a aumentar la producción para satisfacer la demanda acumulada, informó Reuters.
• Esta semana, el calendario económico estadounidense está repleto de acontecimientos económicos, ya que a la política de la Fed le seguirán los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y los pedidos de bienes duraderos de junio.
• Se espera que el PIB preliminar se expanda a un ritmo más lento del 1.7%, mientras que el ritmo del PIB del primer trimestre se registró en el 2.0%.
• El debilitamiento de las previsiones del PIB indica las consecuencias del agresivo endurecimiento de la política monetaria de la Fed.
• La subida del Índice del Dólar (DXY) parece restringida en torno a 101.40, ya que una encuesta de la National Association for Business Economics survey (NABE) mostró que el 71% de los encuestados anticipaba un 50% o menos de posibilidades de recesión en la economía estadounidense. En la encuesta anterior, casi la mitad de los encuestados anticipaban un 50% o menos de posibilidades de recesión.
• El motivo de la disminución de los temores de recesión es la fortaleza del mercado laboral y la suavización de los indicadores de inflación.

Análisis Técnico: El Oro desciende por debajo de 1.960,00$

El precio del oro no logra mantener un movimiento de recuperación después de enfrentarse a fuertes barricadas en torno a 1.964,00$. El metal precioso muestra un rendimiento sin dirección después de un movimiento de recuperación, ya que los inversores han dejado de lado antes de la decisión de la tasa de interés de la Fed. El precio del oro encontró fuerza ya que la media móvil exponencial (EMA) de 20 días está cruzando con confianza la EMA de 50 días, lo que refuerza el sesgo alcista. Los osciladores aún carecen de impulso, señal de que la presión bajista no se ha desvanecido del todo.

• El Dólar estadounidense se mantiene fuerte frente a sus principales rivales el martes.
• El Índice del Dólar DXY se aferra a modestas ganancias diarias cerca de 101.50.
• Los participantes del mercado seguirán de cerca los datos del índice de confianza del consumidor estadounidense.

La moneda americana gana terreno el martes, y el Índice del Dólar DXY, que sigue la valoración del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, alcanza su nivel más alto desde el 12 de julio, cerca de 101.50, en los primeros compases de la sesión europea. Este repunte confirma el comienzo alcista de la semana para el Dólar, que el lunes sumó su quinto día consecutivo de ganancias, tras superar a sus principales rivales también durante la semana anterior.

En la agenda económica estadounidense se publicará la encuesta del Conference Board sobre el sentimiento de los consumidores de julio. En junio, el índice de confianza del consumidor mejoró hasta 109.7 desde 102.5 en mayo. El índice de situación actual subió a 155.3 desde 148.9 y el índice de expectativas de los consumidores subió a 79.3 desde 71.5.

La reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal estadounidense comenzará el martes y la decisión sobre los tipos de interés se anunciará el miércoles.

Motores de los mercados: El Dólar extiende las ganancias del lunes

• Los principales índices de Wall Street registraron pequeñas ganancias el lunes. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos en la sesión europea del martes. Google Alphabet y Microsoft publicarán sus ganancias del segundo trimestre tras la campana de cierre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió casi un 1% el lunes y continuó subiendo hacia el 3.9% a primera hora del martes, lo que ayudó al Dólar a mantenerse firme frente a sus rivales.
• El PMI manufacturero de S&P Global mejoró hasta 49.0 en la estimación preliminar de julio, frente a 46.3 en junio. El PMI de servicios bajó a 52.4 desde 54.4 en el mismo periodo. Por último, el PMI compuesto descendió de 53.2 a 52.0, lo que apunta a una expansión continuada de la actividad empresarial del sector privado, aunque a un ritmo más lento.
• Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, comentó los resultados de las encuestas PMI: "En julio se está produciendo una combinación no deseada de crecimiento económico más lento, creación de empleo más débil, confianza empresarial más pesimista e inflación rígida", y añadió: "La tasa general de crecimiento de la producción, medida en manufacturas y servicios, es coherente con una expansión del PIB a una tasa trimestral anualizada de aproximadamente el 1.5% a principios del tercer trimestre".
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos el miércoles está totalmente descontada. La probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés una vez más antes de fin de año es del 23%.
• En cuanto a las perspectivas a corto plazo del Dólar, "los datos de posicionamiento sugieren que los inversores mantienen posiciones cortas en dólares de cara a las reuniones de política monetaria de la Fed, el BCE y el Banco de Japón de esta semana", señalan los economistas de ING, "nos gusta un dólar más débil a finales de año, pero la reciente recuperación correctiva del Dólar podría durar esta semana si la Fed mantiene su sesgo restrictivo".
• Tras las decepcionantes encuestas PMI del lunes en Alemania, la encuesta mensual del Instituto IFO mostró el martes que el Índice de Clima Empresarial descendió a 87.3 en julio desde los 88.6 de junio. Esta lectura fue inferior a las expectativas del mercado, que esperaban un 88.0.
• El director del IFO, Klaus Wohlrabe, declaró a Reuters que el Producto Interior Bruto (PIB) alemán se contraería en el tercer trimestre, lo que presionaría al Euro.
• El PMI compuesto alemán cayó a 48.3 a principios de julio desde los 50.6 de junio. Comentando los datos, "hay una mayor probabilidad de que la economía entre en recesión en la segunda mitad del año", dijo el Dr. Cyrus de la Rubia, Economista Jefe del Hamburg Commercial Bank (HCOB).

Análisis Técnico: El Índice del Dólar DXY sube hacia una resistencia clave

El Índice del Dólar estadounidense DXY se acerca a 101.70, donde la media móvil simple (SMA) de 20 días se alinea como resistencia dinámica. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario avanzó a 50, lo que sugiere que el índice DXY está a punto de volverse alcista.

Una vez por encima de 101.70, el nivel de 102.00 (nivel estático, antiguo soporte) podría actuar como fuerte resistencia. Un cierre diario por encima de este nivel podría atraer compradores adicionales y abrir la puerta a una tendencia alcista extendida hacia 102.50-102.60 (SMA de 50 días, SMA de 100 días).

Mirando hacia abajo, el primer soporte se encuentra en 101.00 (antigua resistencia, nivel estático) antes de 100.50 (nivel estático) y 100.00 (nivel psicológico, nivel estático).

• El interés comprador en torno a la Libra esterlina se desvanece en medio de un clima de cautela en los mercados.
• La recuperación económica del Reino Unido se tambalea mientras las empresas se enfrentan a la carga de unos tipos de interés más altos.
• El Banco de Inglaterra no puede detener la subida de tipos, ya que la inflación británica diverge mucho de la tasa deseada.

La Libra esterlina (GBP) tiene dificultades para prolongar la recuperación y cae con fuerza en medio de las sombrías perspectivas económicas impulsadas por el aumento de la inflación y la agresiva política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). El GBP/USD repunta, ya que el sentimiento del mercado se ha vuelto alcista ante la esperanza de que las tasas de interés de los bancos centrales mundiales alcancen su punto máximo antes de lo previsto.

La actividad preliminar de las fábricas del Reino Unido se tambaleó en julio, ya que las empresas pospusieron la demanda de crédito para evitar el aumento de las obligaciones por intereses. Aparte de los costosos costes de los préstamos, la demanda de artículos de primera necesidad se ha ralentizado, ya que muchos hogares tienen dificultades para comprar artículos de primera necesidad. Mientras tanto, la demanda de vivienda también se enfrenta a una creciente presión, ya que los particulares se están limitando a pedir dinero prestado para evitar tasas hipotecarias más altas.

Motores de los mercados: Caída de la Libra esterlina y cautela en los mercados

• La Libra esterlina cae, ya que las perspectivas económicas se han debilitado debido a la subida de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra.
• S&P Global informó el lunes de que la actividad de las fábricas del Reino Unido se contrajo a 45.0 puntos a principios de julio, por debajo de los 46.1 esperados y por debajo de los 46.5 registrados en junio, lo que supone la duodécima contracción consecutiva del sector de la manufactura. Un PMI inferior a 50.0 indica contracción.
• El PMI preliminar de servicios del Reino Unido cayó a 51.5, frente al consenso y la publicación anterior de 53.0 y 53.7, respectivamente.
• Los PMI preliminares de julio fueron los más débiles desde enero, lo que se suma a la evidencia del pinchazo de la elevada inflación y la subida de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra.
• La atonía de las perspectivas económicas ha reforzado las expectativas de recesión en la economía británica.
• Persiste la incertidumbre sobre la inflación en el Reino Unido, ya que la resistencia del gasto del consumidor podría contrarrestar la reciente ralentización de la inflación.
• La agresiva política restrictiva del BoE está ejerciendo presión sobre los compradores de primera vivienda. Los constructores de viviendas británicos han reducido la compra de terrenos y las actividades de construcción, informó Reuters.
• Para ofrecer soporte a la clase media que paga alquileres elevados, el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, prometió construir un millón de viviendas antes de las próximas elecciones.
• Sin embargo, es probable que la presión de unos tipos hipotecarios más altos se mantenga durante más tiempo, ya que el banco central del Reino Unido se prepara para nuevas subidas de tipos con el fin de domar una inflación pegajosa.
• La suavización de las presiones sobre los precios en junio podría ofrecer algo de tiempo a los responsables políticos del BoE para remodelar la hoja de ruta de la reducción de la inflación, pero no puede descartarse una pequeña subida de los tipos de interés en agosto.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY está bajo presión, ya que los inversores están seguros de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal (Fed) el 26 de julio, hasta la horquilla del 5.25%-5.50%.
• Los inversores se centran en la orientación sobre los tipos de interés del presidente de la Fed, Jerome Powell, ya que los funcionarios de la Fed han reiterado la necesidad de una subida más de los tipos de interés, además de la subida de julio.
• Contrariamente a los funcionarios de la Fed, los inversores esperan que el ciclo de 17 meses de endurecimiento de la política de la Fed alcance su punto máximo el 26 de julio.
• El PMI manufacturero preliminar de julio de Estados Unidos superó las expectativas, pero se mantuvo por debajo de la cifra de 50.0 que indica contracción. Por su parte, el PMI de servicios cayó con respecto a junio y se situó por debajo del consenso.
• Tras la reunión de política monetaria de la Fed, los inversores centrarán su atención en los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y en los pedidos de bienes duraderos de junio.

Análisis Técnico: El GBP/USD se mantiene por encima de 1.2800

La Libra esterlina amplía su recuperación hasta acercarse a 1.2850, ya que el sentimiento del mercado se ha vuelto alcista ante la esperanza de que la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) en julio sea el último clavo en el ataúd. El GBP/USD está construyendo una base tras caer durante más de una semana por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días. En términos más generales, el par mantiene máximos más altos y mínimos más altos, lo que indica fortaleza en el sesgo alcista.

La Libra esterlina ha superado a muchas otras divisas del G10 en lo que va de año. Los economistas de HSBC analizan las perspectivas del GBP.

Riesgos a la baja para el crecimiento nacional podrían frenar las ganancias del GBP

Tras la bajada de la inflación de junio, los precios de mercado para la tasa máxima de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) cayeron del 6.00% el 18 de julio a alrededor del 5.85% y el par GBP/USD cayó por debajo del nivel de 1.30 (Bloomberg, 20 de julio de 2023). No obstante, en la reunión del 3 de agosto se debatirá sin duda otra subida de 50 puntos básicos, pero los precios de las subidas posteriores parecen vulnerables y cualquier ajuste a la baja pesará sobre el GBP a través del canal de tasas.

Además, el endurecimiento monetario previo no hará más que hacerse sentir con el paso del tiempo, y con menos fuerzas desinflacionistas de apoyo en el cuarto trimestre, existen riesgos a la baja para la actual resistencia económica. Aunque seguimos siendo alcistas para el GBP a la luz de una amplia caída del USD, estamos muy atentos para ver si tales señales se hacen más evidentes, ya que esto podría frenar las ganancias del GBP. Por ello, creemos que a la GBP/USD le resultará difícil superar el nivel de 1.30.

El S&P 500 corrige a la baja. Los economistas de Credit Suisse analizan las perspectivas del índice.

Se necesita un movimiento por encima de 4.555/60 para aliviar las ideas de una corrección a la baja

Vemos margen para probar el soporte de la media exponencial de 13 días con pendiente ascendente, situada actualmente en 4.500, pero esperamos que intente mantenerse por encima de ella al cierre y que el riesgo vuelva nuevamente al alza. Sin embargo, un cierre por debajo de 4.500 sugeriría que se está produciendo una corrección a la baja más concertada, con soporte próximo en 4.448/39, y potencialmente de vuelta a la zona de 4.400/4.385.

La superación de 4.555/60 es ahora necesaria para relajar la idea de una corrección a la baja y volver a los 4.578, máximo del ciclo actual. Por encima de aquí, se puede volver a probar el techo del canal en 4.613, con la posibilidad de alcanzar el máximo de 4.637 de marzo de 2022.

• El EUR/GBP retrocede por segundo día consecutivo y cae a mínimos de casi una semana.
• Los problemas económicos de la zona euro debilitan al Euro y siguen pesando sobre el cruce.
• Las expectativas por subidas de tasas menos agresivas por parte del BoE podrían limitar la caída antes de la reunión del BCE del jueves.

El cruce EUR/GBP sigue bajo cierta presión vendedora por segundo día consecutivo el martes y retrocede aún más desde máximos de casi dos meses, justo por encima del nivel de 0.8700 tocada la semana pasada. La trayectoria bajista se mantiene ininterrumpida durante la sesión europea y arrastra al par a mínimos de casi una semana en la última hora, con lo que los bajistas esperan ahora una ruptura por debajo del nivel redondo de 0.8600 antes de abrir nuevas posiciones.

La preocupación por el empeoramiento de la recesión económica en la zona euro resulta ser un factor clave detrás del bajo rendimiento relativo de la moneda común, lo que a su vez ejerce presión a la baja sobre el cruce EUR/GBP. Las preocupaciones de los mercados resurgieron tras la decepcionante publicación de los PMI de la zona euro el lunes, que mostraron que la actividad empresarial se contrajo mucho más de lo esperado en julio y reavivó los temores de recesión.

La moneda común se ve aún más perjudicada por la publicación el martes del índice IFO del clima empresarial alemán, más débil de lo esperado, que descendió a 87.3 en julio, frente a las estimaciones de consenso que apuntaban a una caída hasta 88.0 desde los 88.6 del mes anterior. Estos datos alivian la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para que suba los tipos de interés tras la subida de 25 puntos básicos prevista para esta semana y favorecen a los bajistas del EUR/GBP.

Dicho esto, la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra (BoE), reforzada por las cifras más suaves de la semana pasada de la inflación al consumidor del Reino Unido, podría pesar sobre la Libra esterlina (GBP) y ayudar a limitar las pérdidas para el cruce EUR/GBP. Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferir mantenerse al margen antes de la reunión de política monetaria del BCE del jueves.

Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar que el reciente movimiento de recuperación del EUR/GBP desde su nivel más bajo desde agosto de 2022 ha terminado. Dicho esto, una ruptura sostenida y la aceptación por debajo del nivel de 0.8600 se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas, allanando el camino para un nuevo movimiento de depreciación.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

El lunes, el EUR/USD rompió por debajo de 1.1100. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Las noticias favorables al crecimiento en China pueden ser el único factor que mantenga el EUR/USD por encima de 1.1050.

Seguimos viendo algunos riesgos a la baja para el EUR/USD desde el lado del Dólar esta semana.

Esperamos que el soporte de 1.1050 siga bajo presión de cara a la reunión del FOMC de mañana y, por supuesto, una ruptura por debajo de 1.10 anularía el impulso positivo de principios de mes.

Es posible que hoy veamos un rango muy estrecho en el EUR/USD, algo así como 1.1050-1.1100, donde las noticias favorables al crecimiento en China pueden ser el único factor que mantenga el EUR/USD por encima de 1.1050.

En términos más generales, es posible que tengamos que esperar hasta septiembre para ver una ruptura alcista más sostenible en el EUR/USD, cuando la Fed tenga pruebas suficientes de la desinflación para reconocerlo formalmente en una declaración del FOMC.

Tras la publicación de la encuesta empresarial alemana IFO, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, ha declarado que "es probable que el PIB alemán se contraiga en el tercer trimestre".

Comentarios adicionales

El Gobierno japonés ha dado a conocer sus perspectivas de inflación, señalando que la tasa se mantendrá en torno al 0.7% a largo plazo.

"Se prevé que los salarios aumenten un 2.5% en el año fiscal 2024, tras un incremento del 2.6% en el año fiscal 2023", declaró el Gobierno.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 25 de julio:

Los flujos de riesgo han dominado los mercados financieros durante la sesión asiática ante la esperanza de que la economía china repunte gracias a las medidas de estímulo adicionales. Los inversores parecen haberse vuelto ligeramente cautos durante la mañana europea, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizando mixtos. En la segunda mitad del día, los datos del índice de confianza del consumidor del Conference Board figurarán en la agenda económica estadounidense junto con el índice de precios de vivienda de mayo.

La agencia de noticias china Xinhua ha informado a primera hora de que el Politburó -el máximo órgano decisorio del gobernante Partido Comunista- anunció que intensificará los ajustes de la política económica, centrándose en la expansión de la demanda interna, lo que ha impulsado la confianza. El índice compuesto de Shanghai ganó más de un 2% el martes y el índice Hang Seng de Hong Kong subió casi un 4%.

El Índice del Dólar estadounidense DXY cerró el lunes su quinta jornada consecutiva en territorio positivo. En la sesión europea, el índice DXY se mantiene en fase de consolidación por debajo de 101.50. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue subiendo hacia el 3.9% antes del anuncio crítico de política monetaria de la Reserva Federal del miércoles.

A primera hora del día, los datos de Alemania han revelado que el índice IFO del clima empresarial bajó a 87.3 en julio desde los 88.6 de junio. El índice de expectativas IFO, que indica las previsiones de las empresas para los próximos seis meses, cayó a 83.5 en julio, frente a los 83.8 del mes anterior. Tras un intento de recuperación hacia 1.1100, el EUR/USD ha perdido tracción y ha retrocedido hasta la zona de 1.1050.

El optimismo de los mercados durante la sesión asiática ha impulsado al AUD/USD. El par sube un 0.5% en el día, ligeramente por encima de 0.6770.

El GBP/USD cayó el lunes por debajo de 1.2800 por primera vez en dos semanas. A primera hora del martes, el par escenifica una corrección técnica y cotiza en territorio positivo por encima de 1.2850.

El USD/JPY interrumpió una racha de cuatro días de ganancias y cerró en negativo el lunes. El par continúa bajando hacia 141.00 en la sesión europea. En un informe publicado recientemente, el gobierno japonés ha informado que la inflación se mantendrá en torno al 0.7% a largo plazo. "Se prevé que los salarios aumenten un 2.5% en el ejercicio fiscal de 2024, tras un incremento del 2.6% en el ejercicio fiscal de 2023.

Presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el precio del Oro cerró el lunes por debajo de los 1.960$. El XAU/USD se aferra a modestas ganancias diarias a primera hora del martes y cotiza en torno a los 1.960$.

El Bitcoin rompió por debajo de su rango de 10 días y tocó su nivel más bajo en un mes en 28.850$ el lunes. El BTC/USD lucha por conseguir un rebote y cotiza ligeramente por encima de los 29.000$. El Ethereum perdió un 2% el lunes antes de entrar en una fase de consolidación en torno a 1.850$.

En su encuesta trimestral a 158 grandes bancos, el Banco Central Europeo (BCE) destacó que "la demanda de crédito por parte de las empresas cayó a su nivel más bajo desde el inicio de la encuesta en 2003".

Datos adicionales

La continuación de la recuperación podría motivar al USD/JPY a desafiar la región de 143.00 en las próximas semanas, sugieren Lee Sue Ann, Economista de UOB Group y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer destacamos que "no se descarta una mayor fortaleza del USD/JPY". Sin embargo, el USD/JPY no se fortaleció más. En su lugar, cotizó en un rango de 140.73/141.81 antes de cerrar ligeramente a la baja en 141.44 (-0.25%). Es probable que el USD/JPY haya entrado en una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el USD/JPY cotice entre 140.70 y 141.90.

Próximas 1-3 semanas: Ayer (24 de julio, USD/JPY en 141.70), destacamos que "el rápido aumento del impulso probablemente lleve al USD/JPY a subir hasta 143.00". Seguimos manteniendo la misma opinión. Sin embargo, las condiciones de sobrecompra podrían dar lugar a un par de días de consolidación primero. A la baja, si el USD/JPY rompe por debajo de 140.00 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte"), significaría que 143.00 no está a la vista.

• El AUD/USD gana una fuerte tracción positiva ante las esperanzas de más estímulos por parte de China.
• El tono positivo del riesgo impulsa la venta en torno al USD y beneficia al AUD, sensible al riesgo.
• Los operadores esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. antes del IPC australiano del miércoles.
• La atención sigue centrada en el resultado de la esperada reunión de política monetaria del FOMC.

El AUD/USD atrae nuevas compras cerca de la media móvil (SMA) de 200 días por segundo día consecutivo el martes y extiende su constante ascenso intradía durante la sesión europea. El par ha alcanzado un nuevo máximo diario, alrededor de la región de 0.6775 en la última hora y obtiene soporte de una combinación de factores.

Los inversores celebraron la promesa de China de aumentar el soporte a su frágil economía, lo que se evidencia en un tono positivo de riesgo en torno a los mercados bursátiles y beneficia al Dólar australiano (AUD), sensible al riesgo. De hecho, la agencia estatal de noticias Xinhua citó al Politburó -el máximo órgano decisorio del gobernante Partido Comunista- afirmando que China intensificará los ajustes de la política económica, centrándose en expandir la demanda interna, impulsando la confianza y previniendo los riesgos. Esto se produce después de que el máximo responsable de la planificación económica de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), desvelara el lunes medidas para estimular la inversión privada en infraestructuras y reforzar la financiación de proyectos privados.

Este optimismo sigue impulsando la confianza de los inversores y provoca algunas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro, lo que a su vez se considera otro factor que actúa como viento de cola para el par AUD/USD. El índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, corrige desde máximos de dos semanas y, por ahora, parece haber detenido una tendencia de recuperación de una semana desde su nivel más bajo desde abril de 2022. Sin embargo, la posibilidad de que el Dólar siga cayendo parece limitada, ya que los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar a conocer la futura senda de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed). Por lo tanto, la atención sigue centrada en el resultado de la esperada reunión de política monetaria de dos días del FOMC.

Está previsto que el banco central estadounidense anuncie su decisión el miércoles. Los mercados han estado descartando la posibilidad de nuevas subidas de tasas después de la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos en julio. Sin embargo, los inversores se muestran escépticos sobre la posibilidad de que la Fed adopte una postura más moderada, por lo que analizarán con lupa el comunicado de política monetaria y las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa posterior a la reunión. Las perspectivas desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica de los precios del Dólar a corto plazo. Por ello, es prudente esperar a que se produzcan algunas compras de continuación antes de confirmar que la caída de rechazo del AUD/USD desde el nivel de 0.6900 ha terminado.

Los participantes del mercado esperan ahora que los datos macroeconómicos de EE.UU. -el índice de confianza del consumidor del Conference Board y el índice manufacturero de la Fed de Richmond- generen cierto impulso más adelante durante la sesión americana. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría producir oportunidades de trading de corto plazo en torno al par AUD/USD antes de las cifras de inflación del consumidor australiano, que se publicarán durante la sesión asiática del miércoles. En la agenda económica de EE.UU. de esta semana también se publicará el avance del PIB de EE.UU. y el índice de precios PCE subyacente (el indicador de inflación preferido de la Fed), que contribuirán a infundir volatilidad en los mercados y a impulsar al par.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El índice IFO del clima empresarial alemán se situó en 87.3 puntos en julio.
• La valoración económica actual del IFO cayó a 91.3 este mes.
• El índice IFO de expectativas de julio se situó en 83.5, lo que supone una mejora.

El índice IFO alemán del clima empresarial bajó a 87.3 puntos en julio, frente a los 88.6 del mes anterior y la previsión de consenso de 88.0.

Por su parte, la evaluación de la economía actual se situó en 91.3 puntos en el mes informado, frente a los 93.7 de junio y los 93.0 previstos.

El índice IFO de expectativas, que indica las previsiones de las empresas para los próximos seis meses, cayó a 83.5 puntos en julio, frente a los 83.8 del mes anterior. El dato superó las expectativas de los mercados, que lo situaban en 83.0.

Acerca del IFO alemán

El índice de clima empresarial IFO general se volvió a basar y recalibrar en abril después de que el Instituto de investigación IFO cambiara las series del año base 2000 al año base 2005 a partir de mayo de 2011 y luego cambiara las series para incluir el sector servicios a partir de abril de 2018. La encuesta incluye ahora 9.000 respuestas mensuales de empresas de los sectores de manufactura, servicios, comercio y construcción.

• El USD/MXN ha registrado fuertes pérdidas por encima del soporte clave de la media móvil.
• La ruptura a la baja de la línea de tendencia de soporte semanal favorece a los vendedores intradía.
• Los alcistas necesitan la validación de la línea de tendencia de resistencia descendente de tres días de antigüedad y los niveles clave de retroceso de Fibonacci.
• Es de esperar que el par siga avanzando a la baja en medio de osciladores mixtos.

El USD/MXN lucha por defender el rebote correctivo desde la media móvil simple (SMA) de 200 horas al inicio de la sesión europea del martes y sube hasta cerca de 16.85 en el momento de escribir.

Aunque la SMA de 200 horas limita la caída inmediata del par USD/MXN cerca de 16.82, una clara ruptura a la baja de la línea de soporte ascendente del 20 de julio, ahora resistencia inmediata alrededor de 16.88, puede impulsar a los vendedores del par.

Vale la pena señalar que el inminente cruce alcista en el MACD defiende a los alcistas del USD/MXN en medio de un RSI (14) casi sobrevendido.

Dicho esto, una ruptura exitosa de la línea de soporte convertida en resistencia, cerca de 16.88 no es suficiente para convencer a los alcistas del USD/MXN, ya que una línea de resistencia bajista desde el 21 de julio, cerca de 16.98, seguida rápidamente por el nivel redondo de 17.00, puede poner a prueba a los compradores del par.

Tras ello, no puede descartarse una subida hacia el máximo mensual en torno a 17.40.

Por otro lado, una ruptura clara del soporte de la SMA 200 cerca de 16.82 es necesaria para convencer a los vendedores del USD/MXN.

Aún así, los múltiples niveles marcados desde el 18 de julio provocan a los bajistas del par en torno a 16.78 antes de dirigirlos a la región de finales de 2015 probada la semana pasada en torno a 16.69.

USD/MXN gráfico de 1 hora

Tendencia: Se esperan caídas limitadas

En unos mercados tranquilos a la espera de las reuniones de los bancos centrales del G3, la atención del mercado de divisas ha vuelto a centrarse en China. Pero los economistas de ING esperarían a las reuniones de política monetaria para establecer el verdadero tono de las divisas.

Las tendencias a corto plazo podrían desvanecerse

En unos mercados tranquilos, a la espera de las reuniones de los bancos centrales del G3 de esta semana, los pares de divisas se ven impulsados por los débiles índices PMI de julio de la zona euro y también por la perspectiva de un nuevo estímulo chino después de que el Politburó chino prometiera medidas "anticíclicas". Parecen tendencias a corto plazo.

La razón por la que desaconsejamos una recuperación total del "apetito por el riesgo" en las divisas del resto del mundo es que la economía europea parece débil y en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles la Fed probablemente seguirá pisando con firmeza el freno monetario.

El interés abierto en los futuros del Gas Natural se redujo en unos 8.700 contratos el lunes, prolongando la tendencia a la baja por cuarta sesión consecutiva, según las lecturas preliminares del CME Group. En la misma dirección, el volumen cayó por segundo día consecutivo, esta vez en unos 34.200 contratos.

Gas natural: Puerta abierta a nuevos avances

El segundo retroceso diario en los precios del Gas Natural se produjo el lunes debido a la disminución del interés abierto y del volumen, lo que apunta a la probabilidad de que se produzca un rebote a corto plazo. Dicho esto, el próximo objetivo se espera en los máximos de junio cerca del nivel de 2.90$ por MMBtu (28 de junio).

Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, destaca el problema fundamental de la zona monetaria común.

Ningún banco central ha sido capaz nunca de dirigir la política monetaria en contra de su pueblo a largo plazo

No es la calidad de los argumentos, sino los intereses nacionales los que determinan los posicionamientos en política monetaria de nuestros guardianes monetarios. Me pregunto si una política monetaria común puede tener éxito de este modo.

No me malinterpreten. Toda política monetaria elaborada por un organismo es un compromiso. Y quizá los compromisos sean buenos. Pero cuando no se trata de la calidad de los argumentos, sino de intereses nacionales, la mitad perdedora de Europa debe creer siempre que estaría mejor con una política monetaria nacional. De este modo, nunca se aceptará una moneda común.

Al fin y al cabo, la independencia institucional de un banco central no sirve de nada si el público no tiene una confianza fundamental en él. Ningún banco central ha sido capaz nunca de dirigir la política monetaria contra su pueblo a largo plazo. Por eso soy escéptico sobre el Euro a largo plazo.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores aumentaron sus posiciones de interés abierto por segunda sesión consecutiva el lunes, esta vez en unos 13.700 contratos. En la misma línea, el volumen subió en unos 98.500 contratos después de tres retrocesos diarios consecutivos.

WTI: Camino de los 80.00$

Los precios del WTI subieron a nuevos máximos superando los 79.00$ el lunes. La evolución positiva del precio estuvo acompañada de un aumento del interés abierto y del volumen, y expone la probable continuación del impulso alcista a muy corto plazo. Dicho esto, el obstáculo inmediato sigue siendo el nivel de 80.00$ por barril.

• El EUR/USD atrae algunas compras al inicio de la sesión europea del martes, aunque carece de continuación.
• El modesto retroceso del Dólar ofrece soporte al par, aunque los operadores se muestran reticentes a la espera de la Fed y el BCE.
• La configuración técnica mixta también justifica cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales agresivas.

El par EUR/USD se mueve al alza al inicio de la sesión europea del martes y, por el momento, parece haber roto una racha de cinco días de pérdidas, deteniendo su caída correctiva desde el nivel más alto desde febrero de 2022 tocado a principios de esta semana.Sin embargo, el par carece de convicción alcista y actualmente cotiza en torno a la zona de 1.1070-1.1075, con una subida inferior al 0.10% en el día.

El Dólar estadounidense (USD) se mueve a la baja tras la reciente recuperación desde los mínimos de 15 meses registrados en los últimos cinco días y resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al par EUR/USD. El potencial alcista, mientras tanto, parece limitado, ya que los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana: la decisión política del FOMC el miércoles, seguida de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) el jueves.

Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD logra encontrar cierto soporte cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Más abajo, le sigue de cerca la zona de 1.1050, que representa el 50% de retroceso de Fibonacci de la recuperación desde el mínimo mensual, que si se rompe con decisión allanará el camino para nuevas pérdidas. El par podría acelerar su caída hacia el nivel psicológico de 1.1000, o el 61.8% de Fibonacci.

Teniendo en cuenta que los osciladores en el gráfico diario, aunque han estado perdiendo tracción, aún se mantienen en territorio positivo, este último nivel debería actuar como una base sólida para el par EUR/USD. Dicho esto, una ruptura convincente por debajo de 1.1000 será vista como un nuevo desencadenante para los bajistas y sentará las bases para una extensión de la caída correctiva.

En el lado opuesto, el obstáculo inmediato se sitúa cerca del nivel redondo de 1.1100, o el 38.2% de Fibonacci, por delante de la zona de 1.1125-1.1130 y el 23.6% de Fibonacci, en torno a la región de 1.1165-1.1170. Si se mantiene la tendencia alcista, el EUR/USD superará el nivel de 1.1200 y pondrá a prueba la próxima barrera importante en torno a la zona de 1.1250-1.1255 y el máximo de los últimos doce meses, en torno a la zona de  1.1275.

EUR/USD gráfico de 4 horas

EUR/USD niveles técnicos adicionales

Una mayor debilidad en el GBP/USD emergería con un cierre por debajo de 1.2780, según la Economista de UOB Group Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Esperábamos que el GBP/USD cotizara ayer en un rango entre 1.2815 y 1.2895. Sin embargo, tras subir hasta un máximo de 1.2882 durante la sesión europea, el GBP/USD cayó bruscamente hasta 1.2799. El impulso bajista ha aumentado, aunque no mucho. Hoy, el GBP/USD podría caer por debajo del sólido soporte de 1.2780, pero es posible que no consiga mantenerse por debajo de este nivel. Es muy poco probable que se vislumbre el siguiente soporte importante en 1.2705. La presión bajista está intacta mientras el GBP/USD se mantenga por debajo de 1.2865 (la resistencia menor está en 1.2845).

Próximas 1-3 semanas: El viernes pasado (21 de julio, GBP/USD en 1.2875), mantuvimos la opinión de que el GBP/USD podría seguir cayendo. Sin embargo, observamos que existe un sólido soporte en 1.2780. Ayer, el GBP/USD cayó hasta un mínimo de 1.2799. El impulso bajista ha aumentado ligeramente. Para que el GBP/USD siga cayendo, debe romper y mantenerse por debajo de 1.2780. La posibilidad de que el GBP/USD rompa claramente por debajo de 1.2780 permanecerá intacta mientras no se supere el nivel de "fuerte resistencia" en 1.2900 (que ayer estaba en 1.2960). De cara al futuro, si el GBP/USD rompe claramente por debajo de 1.2780, la atención se centrará en 1.2705.

• El NZD/USD atrae algunas compras por segundo día consecutivo en medio de una mayor caída del USD.
• Los riesgos de recesión podrían frenar cualquier avance significativo del NZD, sensible al riesgo.
• Además, es posible que los inversores prefieran mantenerse al margen antes de la decisión de la Fed del miércoles.

El par NZD/USD rebota cerca de 35 pips desde el mínimo de la sesión asiática y se vuelve positivo por segundo día consecutivo el martes. El par se mueve en torno a la zona de 0.6210-0.6215, con una subida del 0.15% en el día, y recibe el soporte de una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, corta una racha de cinco días de ganancias hasta un máximo de casi dos semanas y, por ahora, parece haber detenido la reciente recuperación desde su nivel más bajo desde abril de 2022 tocado la semana pasada. A falta de un desencadenante fundamental, la caída del Dólar podría atribuirse únicamente a una cierta recogida de beneficios y es probable que siga siendo limitada, mientras los operadores esperan con impaciencia señales sobre la futura senda de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Vale la pena recordar que los mercados han estado descartando la posibilidad de nuevas subidas de tasas después de la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria del FOMC de dos días el miércoles. Sin embargo, los participantes del mercado siguen siendo escépticos sobre si el banco central estadounidense adoptará una postura más moderada o mantendrá su previsión de una subida de tasas de 50 puntos básicos a finales de este año. Por lo tanto, la atención se centrará en la declaración de política monetaria y en las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Estas perspectivas desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica de los precios del USD a corto plazo y ayudarán a determinar el siguiente movimiento direccional para el par NZD/USD. Mientras tanto, las preocupaciones sobre una recesión económica mundial, junto con el empeoramiento de las relaciones entre EE.UU. y China y los riesgos geopolíticos, podrían seguir prestando cierto soporte al Dólar de refugio seguro y limitar cualquier subida significativa para el NZD, sensible al riesgo. Esto, a su vez, justifica cierta cautela por parte de los alcistas agresivos.

Antes de los eventos clave de los bancos centrales, la publicación el martes del Índice de Confianza del Consumidor de EE.UU. del Conference Board y del índice de manufactura de la Fed Richmond podría proporcionar cierto impulso al par NZD/USD más tarde durante la sesión americana de hoy. En la apretada agenda económica de EE.UU. de esta semana también figuran el avance del PIB del segundo trimestre y el índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed, que deberían contribuir a infundir cierta volatilidad en los mercados.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Oro, el interés abierto aumentó en alrededor de 7.800 contratos el lunes, revirtiendo al mismo tiempo dos caídas diarias consecutivas. El volumen hizo lo propio y subió alrededor de 90.300 contratos, manteniendo el rendimiento errático una sesión más.

Oro enfrenta soporte inicial alrededor de 1.945$

El precio del Oro extendió la debilidad de varias sesiones el lunes. El retroceso diario se debió al aumento del interés abierto y del volumen y deja la puerta abierta a la continuación de la tendencia bajista a muy corto plazo. Mientras tanto, el mínimo semanal en 1.945$ (17 de julio) por onza troy emerge como el soporte inmediato por el momento.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, señalan que el impulso alcista del EUR/USD parece haber disminuido.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: No anticipamos la brusca caída que llevó al EUR/USD a un mínimo de 1.1058 (esperábamos que el EUR/USD cotizara lateralmente). Aunque la fuerte y rápida caída parece un poco exagerada, la debilidad del EUR/USD no se ha estabilizado. Hay margen para que el EUR/USD siga debilitándose, aunque es poco probable que el soporte principal de 1.1010 se vea amenazado hoy. La resistencia menor está en 1.1090. Si el EUR/USD rompe por encima de 1.1110, significaría que la debilidad se ha estabilizado.

Próximas 1-3 semanas: El viernes pasado (21 de julio, EUR/USD en 1.1135), destacamos que la reciente fortaleza del EUR/USD había llegado a su fin. Opinábamos que "el retroceso del EUR/USD podría prolongarse, pero se espera que cualquier caída se enfrente a un sólido soporte en 1.1010". Ayer, el EUR/USD retrocedió hasta 1.1058. El movimientos del precio refuerza nuestra opinión actual. En general, sólo una ruptura de 1.1165 ("fuerte resistencia" anteriormente en 1.1200) indicaría que el riesgo a la baja se ha desvanecido.

• El USD/JPY se mueve al alza al inicio de la sesión europea del martes, aunque carece de continuación.
• El tono positivo del riesgo pesa sobre el Yen japonés de refugio seguro y ofrece cierto soporte al par.
• Los operadores parecen ahora reacios y prefieren esperar a los eventos clave de los bancos centrales de esta semana.

El par USD/JPY extiende el rebote del día anterior de alrededor de 70-75 pips desde la zona de 140.75 y gana algo de tracción positiva durante al inicio de la sesión europea del martes. El par cotiza alrededor de la región de 141.50 y se mantiene cerca de los máximos de dos semanas alcanzados el viernes pasado.

A pesar de la creciente preocupación por una recesión económica mundial, las esperanzas de nuevos estímulos siguen impulsando la confianza de los inversores. De hecho, el principal planificador económico de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), desveló el lunes nuevas medidas para promover, fomentar y estimular la inversión privada en algunos sectores de infraestructuras. La NDRC añadió que reforzará el soporte financiero a los proyectos privados. Esto sigue siendo un soporte para un tono positivo en torno a los mercados bursátiles, lo que pesa sobre el Yen japonés (JPY) de refugio seguro y actua como un viento de cola para el par USD/JPY.

El Yen sigue lastrado por las expectativas de que el Banco de Japón mantenga su postura moderada al término de su reunión del viernes. De hecho, un portavoz del Gobierno declaró el lunes que la inflación japonesa probablemente se ralentizará hasta el 1.5% el año que viene, si se elimina el efecto de los factores puntuales. Sin embargo, Masato Kanda, el principal diplomático japonés en materia de divisas, afirmó que las recientes subidas de la inflación y los salarios estaban superando las expectativas, y que los datos disponibles hasta la fecha apoyan las perspectivas de una mejora de las previsiones de inflación del Banco de Japón. Esto frena a los operadores a la hora de abrir posiciones direccionales agresivas en torno al par USD/JPY.

El Dólar estadounidense, por su parte, consolida su reciente recuperación desde el nivel más bajo desde abril de 2022 que tocó la semana pasada y hace poco por dar un impulso significativo al par. Los participantes del mercado también parecen reacios y prefieren esperar al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana. La Reserva Federal (Fed) anunciará su decisión política el miércoles y se espera que suba las tasas 25 puntos básicos. Mientras tanto, los inversores se muestran escépticos sobre si el banco central estadounidense adoptará una postura más moderada o mantendrá su previsión de una subida de tipos de 50 puntos básicos a finales de año.

Por lo tanto, la atención seguirá centrada en la declaración de política monetaria y en las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, lo que a su vez desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del Dólar a corto plazo. A continuación, la atención de los mercados se centrará en la actualización de la política monetaria del BoJ del viernes. Esto, junto con importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU., como el avance del PIB del segundo trimestre y el índice de precios PCE subyacente (el indicador de inflación preferido de la Fed) ayudarán a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar