Noticias de mercados

• La fortaleza de la economía estadounidense que muestran los últimos datos aumenta las perspectivas de una subida de tasas de la Fed en junio, impulsando al Dólar.
• Wall Street sube a pesar de la subida del indicador de inflación de la Fed, con un PCE subyacente del 4.7% interanual.
• El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los comentarios agresivos de la Fed podrían perjudicar la recuperación del Oro.

El precio del Oro recupera algo de terreno, pero se mantiene lejos de recuperar la cifra de 1.950$ después de que los sólidos datos económicos de los Estados Unidos (EE.UU.) sugieran que la Reserva Federal (Fed) podría optar por una nueva subida en junio. En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, mientras que el dólar de EE.UU. (USD) alcanza nuevos máximos de dos meses frente a una cesta de pares. El XAU/USD cotiza a 1.940,21$, con una subida mínima del 0.03%.

Wall Street sube a pesar de los temores inflacionistas; el gasto del consumidor y de las empresas muestra resistencia

Wall Street registró sólidas ganancias, a pesar de que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed), el gasto en consumo personal básico (PCE), que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, superó las estimaciones del 4.6% y subió un 4.7% interanual en abril. En la misma línea, la inflación general subió del 4.2% al 4.4% interanual tras la publicación de las actas de la reunión de mayo de la Fed, que mostraron la disposición del banco central estadounidense a pausar su ciclo de ajuste.

En otro orden de cosas, la lectura final del sentimiento del consumidor de la universidad de Michigan de mayo superó las estimaciones de 57.7 y se situó en 59,2, pero se quedó por debajo de los 63.5 anteriores. El mismo sondeo reveló que las expectativas de inflación a un año de los ciudadanos estadounidenses se redujeron del 4,5% al 4,1% a finales de año, mientras que para un horizonte de 5 años se situaron en el 3,1%, por encima del 3.0% de abril.

Anteriormente, los pedidos de bienes duraderos de abril subieron un 1.1% intermensual, por encima de las estimaciones de una caída del 1%, pero por debajo del asombroso 3.3% de marzo, lo que indica que el gasto de los consumidores y las empresas sigue resistiendo, otra razón que justifica que Jerome Powell y compañía sigan subiendo los tipos, ya que la economía opone resistencia a la subida de las tasas de interés.

En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron subiendo, con el rendimiento a 10 años en el 3.851%, su nivel más alto desde el 10 de marzo, lo que frenó la recuperación del Oro. Otro factor que podría hacer mella en el apetito por el XAU/USD son los rendimientos reales estadounidenses, que se sitúan en el 1.60%, por encima del cierre del jueves (1.57%).

Recientemente, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, mantuvo su postura de línea dura y confirmó que la inflación es demasiado alta en una entrevista en la CNBC. Dijo que revisaría al alza su previsión de inflación y que más datos le ayudarían a decidir sobre la reunión de junio, al tiempo que subrayó que "todo está sobre la mesa" para el próximo FOMC.

Análisis del precio del XAU/USD: Perspectiva técnica

El par XAU/USD tiene un sesgo neutro a bajista, aunque sigue operando dentro de los límites de importantes niveles de soporte y resistencia. Como soporte, la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 1.933,85$ sigue amortiguando la caída, mientras que el nivel de precios psicológico de 1.950$ mantiene la acción del precio restringida en un rango de 17$. Si los vendedores del XAU/USD reclaman lo primero, eso podría abrir la puerta para probar la cifra de 1.900$ antes de desafiar la EMA de 200 días en 1.883.27$. Por otro lado, si los compradores del XAU/USD conquistan la figura de los 1.950$, el metal amarillo podría estar en camino de desafiar el área de los 1.973,32$, donde descansa la EMA de 50 días.

El precio del oro se ve presionado por las menguantes expectativas de recorte de las tasas. No obstante, los economistas de Commerzbank ven un potencial de caída limitado.

Es poco probable que la evolución de la demanda física en Asia influya en los precios

"Las esperanzas de que se produzcan recortes de tipos en EE.UU. en un futuro próximo se han moderado esta semana, lo que ha pesado sobre el precio del Oro. A finales de la próxima semana se publicará un nuevo informe sobre el mercado laboral estadounidense. Si muestra un mayor enfriamiento, como anticipan muchos observadores, esto probablemente reduciría las expectativas de tipos, especialmente si se llegara a un compromiso en la disputa sobre la deuda de EE.UU., permitiendo que los indicadores económicos determinen de nuevo la trayectoria de las tasas de interés."

"En cambio, la evolución de la demanda física en Asia, como demuestran las exportaciones suizas de oro y las importaciones chinas de oro de Hong Kong, apenas influirá en los precios, sobre todo porque las exportaciones y las importaciones probablemente resultarán algo más débiles dado el elevado nivel de precios."

• La Plata protagoniza un sólido rebote desde los mínimos de más de dos meses alcanzados este viernes.
• La situación justifica cierta cautela antes de posicionarse para una mayor recuperación.
• Un movimiento sostenido por encima de 24.00$ podría anular las perspectivas bajistas.

La Plata ganó terreno el viernes y rompió una racha de cuatro días de pérdidas en la zona de 22.70$- 22.65$, es decir, por encima del mínimo de dos meses que tocó hoy. El metal blanco mantiene su tono de ofertas durante las primeras horas de la sesión norteamericana y actualmente cotiza en torno a la zona de 23.20$- 23.25$, con una subida de más del 2% en el día.

Un índice de fuerza relativa (RSI) ligeramente sobreventa en el gráfico diario resulta ser un factor clave que provoca agresivas posiciones cortas en torno al XAG/USD. Dicho esto, la convincente ruptura esta semana del soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días y la caída durante la noche por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la recuperación de marzo-mayo favorecen a los bajistas. Esto, a su vez, sugiere que cualquier movimiento al alza posterior aún podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez.

Es probable que la ruptura del soporte de la SMA de 100 días, actualmente en torno a 23.35$, actúe como obstáculo inmediato. Le sigue el nivel el 38.2%, del nivel Fibonacci cerca de la zona de 23.75$, por encima del cual el XAG/USD podría subir hasta la señal de 24,00 $. Este último debería actuar como un punto clave que, si se supera con decisión, podría desencadenar una nueva oleada de cobertura de posiciones cortas y elevar las materias primas por encima de la barrera de los 24.20$-24.25$. El impulso de recuperación podría extenderse hacia el fuerte soporte de 24.50$-24.60$.

Por otro lado, el mínimo mensual, en torno a la zona de 22.70$-22.65$, parece proteger la caída inmediata antes del 61.8% del nivel Fibonacci, cerca de la zona de 22.25$. La continuación de las ventas, con la consiguiente caída por debajo de 22.00$, allanaría el camino para una extensión de la reciente caída desde el máximo de un año alcanzado a principios de este mes. El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 21.55$- 21.50$ antes de caer finalmente a 21.00$.

Gráfico diario XAG/USD

Niveles clave a vigilar

• El precio del Oro defiende la SMA de 100 días y rebota desde los mínimos de más de dos meses alcanzados a inicios del viernes.
• La modesta recogida de beneficios del Dólar estadounidense se considera un factor clave que presta soporte al XAU/USD.
• Las expectativas de línea dura de la Reserva Federal podrían limitar las subidas antes de la publicación del PCE estadounidense.

El precio del Oro atrae a algunos compradores en las inmediaciones de la media móvil simple (SMA) de 100 días y protagoniza una modesta recuperación desde la zona de 1.936$, es decir, por encima del mínimo de dos meses alcanzado en la sesión asiática. El XAU/USD vuelve a superar el nivel de los 1.950$ durante las primeras horas de la sesión europea y, por el momento, parece haber cortado una racha de dos días de pérdidas.

La modesta debilidad del Dólar beneficia al precio del Oro

Los alcistas del Dólar optan por recoger algunos beneficios tras la reciente subida a máximos de dos meses, lo que, a su vez, se considera un factor clave que beneficia al precio del Oro. Sin embargo, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo para combatir la inflación persistente, que podría actuar como un viento de cola para el Dólar, siguen siendo difíciles de alcanzar, al menos por el momento. De hecho, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en junio.

Expectativas de línea dura de la Reserva Federal

Las apuestas se vieron impulsadas por las recientes declaraciones de línea dura de varios funcionarios de la Fed y los datos económicos de Estados Unidos del jueves, mejores de lo esperado. La Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. (BEA) informó de la estimación revisada del Producto Interior Bruto (PIB), que mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 1.3% durante el trimestre enero-marzo, frente al 1.1% estimado inicialmente. Por otra parte, la inesperada caída de las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo apuntó señales de fortaleza en el mercado laboral estadounidense y debería permitir a la Fed seguir subiendo las tasas.

La atención sigue centrada en el índice de precios PCE de EE.UU.

Por su parte, las expectativas de una Fed más agresiva hacen que el rendimiento de los bonos del Estado a dos años, sensibles a los tipos, alcance su nivel más alto en dos meses y medio, y apoyan las perspectivas de que se produzcan algunas caídas de los tipos en Estados Unidos. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores a la hora de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al precio del Oro antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que tendrá lugar más tarde durante la sesión norteamericana. El indicador de inflación preferido de la Fed impulsará las expectativas sobre futuras subidas de tipos e influirá en el Dólar, dando cierto impulso al XAU/USD.

Los problemas económicos y la preocupación por el techo de deuda de EE.UU. siguen prestando soporte

Mientras tanto, un tono más suave en los mercados de acciones, en medio de las preocupaciones por una desaceleración económica mundial y el techo de deuda de EE.UU., podría prestar cierto soporte al precio del Oro, refugio seguro, y ayudar a limitar las pérdidas más profundas. De hecho, los negociadores demócratas y republicanos mostraron escasos avances hacia la consecución de un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento del gobierno de 31,4 billones de dólares. Por otra parte, Fitch puso en vigilancia negativa su calificación "AAA" de máximo nivel de los EE.UU., mientras que la agencia de clasificación crediticia DBRS Morningstar puso a los EE.UU. en revisión a la baja el jueves, moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo.

Perspectivas técnicas del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier subida posterior se enfrente a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del fuerte soporte horizontal de entre 1.970 y 1.980$. Una fuerza sostenida más allá podría desencadenar una recuperación de posiciones cortas y elevar el precio del Oro hasta la marca psicológica de los 2.000$. Sin embargo, un movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y seguir limitado cerca de la zona de oferta de 2.010$-2.012$.

Por otro lado, los bajistas podrían esperar a una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 100 días, actualmente fijada cerca de la región de 1.935$, antes de realizar nuevas apuestas. Esto sentaría las bases para una extensión del reciente retroceso desde el máximo histórico alcanzado a principios de este mes y arrastraría el precio del Oro a la zona de los 1.900$.

XAU/USD Niveles