Noticias de mercados

• El franco suizo se fortalece frente al USD debido al estado de ánimo pesimista de los inversores, pesando sobre el dólar estadounidense.
• Una ruptura por debajo de 0.9495 enviaría al USD/CHF a la EMA de 200 días.
• En el gráfico horario, el USD/CHF podría corregir hacia 0.9519-35 antes de probar los mínimos de junio en torno a 0.9495.

El USD/CHF retrocedió el lunes, por quinto día consecutivo, bajando un 0.05%, debido a que el sentimiento de los operadores se tornó amargo, ya que los funcionarios de la Fed se opusieron a una inclinación "dovish", mientras que el sector manufacturero de EE.UU. se desaceleró, pero se mantuvo en territorio de expansión, manteniendo vivas las esperanzas de la Fed de un "aterrizaje suave". En el momento de redactar este informe, el USD/CHF cotiza a 0.9508.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF tiene un sesgo neutro a bajista después de deslizarse por debajo de las EMA de 20, 50 y 100 días. Sin embargo, para reforzar el sesgo, los vendedores del USD/CHF necesitan recuperar el mínimo del 29 de junio en 0.9495, que, una vez superado, allanaría el camino para nuevas pérdidas. Si este escenario se cumple, los operadores del USD/CHF deberían esperar una caída hacia la EMA de 200 días en 0.9410. Por otro lado, se prevé un impulso hacia 0.9600.

Gráfico de 1 hora del USD/CHF

El USD/CHF tiene un sesgo bajista y está a punto de caer por debajo de la EMA de 20 horas en 0,9502. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48,68 se encuentra en territorio bajista, pero al apuntar más alto, eso podría impulsar al tipo de cambio USD/CHF hasta la EMA de 50 horas en 0.9519, o el pivote diario en 0.9535, antes de reanudar la baja.

Por lo tanto, el primer soporte del USD/CHF sería el mínimo diario del 29 de junio en 0.9495. Una vez superado, el siguiente soporte del USD/CHF será el pivote diario S1 en 0.9476, seguido del pivote S2 en 0.9443.

Niveles técnicos

• El USD/JPY se encuentra bajo presión a pesar de que el dólar estadounidense se ha suavizado. 
• El yen está recogiendo una oferta de refugio seguro mientras que los operadores esperan los datos clave de Estados Unidos. 

En 131.95, el USD/JPY pierde un 0.93% y se hunde desde un máximo de 133.55, al tiempo que marca un mínimo de 131.59, el nivel más bajo desde mediados de junio. El par ha bajado desde el máximo de finales de 1998, de casi 140 yenes, que alcanzó el mes pasado. 

El dólar estadounidense se ha visto ofrecido y lastrado por la probabilidad de que la Reserva Federal no suba los tipos de interés tan agresivamente como algunos esperaban. Desde la reunión, las cifras de crecimiento mostraron que la economía estadounidense se contrajo en el segundo trimestre por segunda vez consecutiva, lo que constituye una definición de libro de texto de una recesión. Los datos del PCE básico de junio y las cifras de la inflación de los precios y los salarios siguen siendo elevadas y son un recordatorio de que la Fed aún tiene mucho que hacer.

El índice del dólar estadounidense (DXY) se mostró volátil después de que los datos mostraran que la actividad manufacturera estadounidense se ralentizó menos de lo esperado en julio. Esto se produce antes de un informe clave para los inversores esta semana que será el de las nóminas no agrícolas del viernes. El empleo en EE.UU. probablemente siguió avanzando con firmeza en julio, según los analistas de TD Securities, pero a un ritmo más moderado después de cuatro aumentos consecutivos del empleo por debajo de los 400.000 en marzo-junio. 

Mientras tanto, las posiciones cortas netas en el JPY aumentaron. En el mercado al contado, el yen ha recuperado algo de terreno. ''Las expectativas de una mayor inflación salarial mantienen viva la especulación de que el Banco de Japón podría ajustar su política de CCP en un futuro próximo.  La demanda de refugio seguro también ha apoyado al JP", dijeron los analistas de Rabobank. Los flujos de refugio seguro también han prestado soporte al yen recientemente frente al dólar. No obstante, la posición de la balanza por cuenta corriente de Japón, que se ha visto mermada por las costosas importaciones de energía de este año.  La actual posición más firme del yen desplaza el foco de atención de las políticas del Banco de Japón.

Niveles técnicos

• El precio del oro avanza por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la debilidad del dólar.
• La renta variable estadounidense sube, a pesar del enfriamiento de los datos manufactureros, lo que ilustra que las acciones de la Fed se hacen sentir.
• Los responsables de la política monetaria de la Fed se oponen a una inclinación "moderada", según la reacción del mercado.
• Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): Si los compradores recuperan los 1.800$, el sesgo cambia a neutral al alza; de lo contrario, es viable un tramo a la baja hasta los 1.730$.

El precio del oro sube por cuarto día consecutivo, extendiendo su recuperación en curso. El dólar estadounidense sigue debilitado, socavado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores evaluaron que la Reserva Federal podría subir los tipos, pero no de forma tan agresiva como se esperaba. En el momento de redactar este informe, el XAUUSD cotiza a 1771,15$, con una subida del 0.32%.

El ISM de EE.UU. se mantuvo obstinadamente en territorio de expansión, el índice de precios bajó de 78.5 a 60

Las acciones europeas y estadounidenses fluctúan, reflejando un sentimiento frágil. Mientras tanto, las tensiones entre China y EE.UU., con la visita de la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Pelosi, aumentaron la actividad militar por parte de China. Eso arrastró a la baja a las acciones europeas, mientras que los operadores son optimistas en cuanto a la inclinación "moderado" de la Reserva Federal, tal y como lo perciben los mercados, que se vio reforzado por las lecturas más débiles del PMI estadounidense.

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó de que el PMI manufacturero de julio se mantuvo en territorio de expansión, superando las estimaciones. No obstante, quedó por debajo de la lectura de junio, mientras que algunos componentes, como los nuevos pedidos, cayeron, al tiempo que el índice de precios se desplomó, mostrando signos de que la subida de los tipos de interés está empezando a notarse.

Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, comentó que le sorprendía la reacción de los mercados de que la Fed empezaría pronto a "retroceder" y dijo que sería razonable una subida de tipos de 50 puntos básicos en las próximas reuniones. Añadió que unas lecturas más altas de la inflación subyacente le empujarían a otro aumento de 75 puntos básicos.

Dicho esto, los precios del XAUUSD se dispararon hasta alcanzar nuevos máximos de cuatro semanas en torno a los 1.775,39$, reforzados por la amplia debilidad del dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense (DXY), un indicador del valor del dólar frente a seis divisas, cae hacia 105.427, perdiendo un 0.38%, socavado por la caída de los bonos del Tesoro estadounidense en toda la curva de rendimiento. Además, los rendimientos reales, representados por el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años protegidos contra la inflación (TIPS), se sitúan en el 0,109%, por debajo de los máximos anuales del 0.893%, lo que supone un viento en contra para la subida de los precios del oro.

Qué hay que tener en cuenta

En el calendario de EE.UU. se darán a conocer las aperturas de empleo JOLTs, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, hará declaraciones.

Previsión del precio del oro (XAUUSD): Perspectiva técnica

El XAUUSD sigue teniendo un sesgo neutro, a pesar de haber superado la cifra de 1.750$, ya que los compradores ponen sus ojos en la resistencia desplazada al mínimo del 16 de mayo en 1.787,03$. Si los compradores de oro recuperan lo mencionado anteriormente, eso abrirá la puerta a una prueba de la EMA de 100 días en 1.795,16$, seguida de 1.800$. Una ruptura de esta última cagaría el sesgo a neutral al alza. En caso contrario, una corrección del XAUUSD hacia la EMA de 20 días en 1730,84$.

• El Loonie se debilita mientras el petróleo cae.
• El dólar estadounidense sigue bajo presión mientras los rendimientos de Estados Unidos imprimen nuevos mínimos.
• USD/CAD vuelve a superar los 1.2820.

El USD/CAD subió más de 60 pips y tocó un nuevo máximo diario en 1.2830. El lunes había hecho suelo en 1.2766, el nivel intradiario más bajo desde el 10 de junio.

El movimiento al alza se produjo en medio de un dólar canadiense más débil en general, mientras los precios del crudo caen. El WTI está cayendo más de un 5.50%, el barril está rondando los 93$.

El rebote del USD/CAD se ve limitado por el descenso del dólar estadounidense. El billete verde sigue bajo presión, ya que el mercado sigue subiendo y los bonos del Tesoro siguen subiendo. El Dow Jones sube un 0.20% y se sitúa en el nivel más alto desde principios de junio. Los rendiemientos de los bonos estadounidenses a 10 años se situó por debajo del 2.60%, el nivel más bajo desde el 7 de abril.

Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos. El PMI manufacturero del ISM cayó al nivel más bajo desde 2020, situándose en 52.8, mejor que el consenso del mercado (52). El gasto en construcción cayó inesperadamente en junio un 1.1%. En cuanto a los datos, el día crítico de la semana será el viernes con los informes oficiales de empleo que se publicarán en Canadá y Estados Unidos.

Bajista, pero los rebotes ofrecen esperanza a los toros

La tendencia a corto plazo del USD/CAD apunta a la baja. Aunque el par rebotó desde un importante soporte en 1.2775 (media móvil simple de 100 días), aliviando el impulso negativo.

Si el rebote continúa, el dólar se enfrentará a una resistencia entre 1.2830 y 1.2850. La atención se centraría entonces en 1.2900. El siguiente nivel clave es la media móvil simple de 20 días en 1.2930. Un cierre diario por encima de este nivel cambiaría el sesgo alcista.

Un descenso por debajo de 1.2800 reforzaría las perspectivas bajistas. Los niveles de soporte por debajo son 1.2766 (mínimo del 1 de agosto) y 1.2730.

Niveles técnicos

• El EUR/USD sube por el apetito de riesgo, a pesar de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China.
• El PMI manufacturero de EE.UU. se mantiene en territorio de expansión, aunque los nuevos pedidos caen.
• Los PMI de la zona euro se mantienen en zona de contracción, mientras que las ventas minoristas alemanas se desploman.

El EUR/USD avanza por cuarto día consecutivo, en medio de un ambiente optimista, ya que los inversores se encogen de hombros ante las tensiones entre EE.UU. y China que surgen cuando la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Pelosi, visita Asia. Según las autoridades chinas, una visita a Taiwán deterioraría las relaciones entre Estados Unidos y China. El PMI manufacturero de EE.UU. mostró signos de ralentización, aunque el indicador ISM superó las expectativas, lo que mantiene al EUR/USD en primera línea mientras el USD se debilita.

El EUR/USD cotiza en 1.0272 tras haber tocado un mínimo diario en 1.0205, aunque subió con fuerza hacia su máximo diario en 1.0274, pero se estabilizó en torno a los niveles actuales, ya que los compradores están pendientes de desafiar los 1.0300.

EUR/USD es positivo por el sentimiento y las expectativas de una Fed "menos agresiva"
 

Durante la sesión de Nueva York, el PMI manufacturero de EE.UU. aumentó en 52.8, por encima de las estimaciones de 52.0, aunque quedó por debajo de la lectura anterior de 53. Lo que cabe destacar es que los nuevos pedidos siguen disminuyendo, pasando de 49.2 en el último mes a 48.0 en julio. Según Timothy Fiore, presidente del Comité de Encuestas a Empresas Manufactureras del ISM, "los panelistas expresan ahora su preocupación por el debilitamiento de la economía, ya que las tasas de nuevos pedidos se contrajeron por segundo mes en medio de la creciente ansiedad por el exceso de inventarios en la cadena de suministro".

Mientras tanto, durante la sesión europea, las ventas minoristas alemanas sufrieron la mayor caída desde 1994, hasta el 8.8% interanual. Además, los PMI manufactureros globales de S&P para el bloque, Alemania y Francia, siguen en territorio de contracción, alimentando las especulaciones de una inminente recesión en la Eurozona. No obstante, la tasa de desempleo se mantuvo estable, lo que ilustra la rigidez del mercado laboral.

Algunos funcionarios de la Fed hicieron declaraciones durante el fin de semana, encabezados por el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari. Dijo que estaba sorprendido por la reacción de los mercados de que la Fed comenzaría pronto a ralentizar el ritmo de los tipos, al tiempo que añadió que unas lecturas de inflación subyacente más elevadas le empujarían a respaldar otra subida de 75 puntos básicos.

Por otra parte, el dólar continúa su camino a la baja y pierde un 0.48%, situándose en 105,325, mermado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. opera en 2.595%, seis puntos básicos menos. Estos factores han favorecido al EUR/USD, que cotiza en máximos de dos semanas.

Qué hay que tener en cuenta

La agenda económica de la Eurozona incluirá la confianza del consumidor en España. En Estados Unidos se publicarán las ofertas de empleo de JOLTs, y la Fed hablará con el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans.

Niveles técnicos

• El USD/TRY cobra mayor tracción y se acerca a 18.00.
• El PMI manufacturero de Türkiye se situó en 46.90 en julio.
• El siguiente dato a destacar en el calendario serán las cifras de inflación.

La lira turca comienza la semana con el pie izquierdo y motiva al USD/TRY a reanudar las subidas y opera cerca de 18.00 el lunes.

USD/TRY mirando de cerca los datos

El USD/TRY retoma la tendencia alcista el lunes, siempre con el nivel 18.00 como objetivo inmediato para los toros.

La lira sigue a la defensiva a pesar del mejor estado de ánimo en el universo asociado al riesgo, aunque los participantes en el mercado se muestran cautelosos antes de la publicación de las cifras de inflación que sigue el IPC en turquía a finales de la semana.

Además, el silencio de radio en torno al banco central turco y la falta de detalles sobre el progreso del plan de depósitos a plazo fijo protegidos contribuyen a la incertidumbre reinante y pesan sobre la TRY.

Antes, en el calendario nacional, el PMI manufacturero retrocedió a 46.90 en julio (desde 48.10).

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El sesgo alcista del USD/TRY se mantiene sin cambios y sigue en curso para volver a visitar la zona clave de 18.00.

Mientras tanto, se espera que la cotización de la lira siga oscilando en torno a la evolución de los precios de la energía, que parecen estar directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania, las tendencias generales de apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la divisa turca también provienen del patio interior, ya que la inflación no da señales de disminuir, los tipos de interés reales siguen atrincherados en cifras negativas y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente. Además, no parece haber un plan B para atraer divisas en un contexto en el que las reservas de divisas del país disminuyen día a día.

Niveles clave 

Hasta ahora, el par está ganando un 0.33% en 17.9427 y se enfrenta al objetivo inmediato de 17.9519 (máximo del 29 de julio) secundado por 18.2582 (máximo histórico del 20 de diciembre) y luego 19.00 (nivel redondo). Por otro lado, una ruptura de 17.1903 (mínimo semanal del 15 de julio) allanaría el camino hacia 16.9748 (SMA de 55 días) y, finalmente, 16.0365 (mínimo mensual del 27 de junio).

• La plata se ve digiriendo su reciente y fuerte movimiento hacia un máximo de un mes, establecido a principios de este lunes.
• Los osciladores en el gráfico diario favorecen a los alcistas y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales.
• En el gráfico de 4 horas, el RSI está ligeramente sobrecomprado, lo que justifica una consolidación antes de la próxima subida.

• El EUR/USD extiende el optimismo hasta la zona de 1,0270 el lunes.
• Parece probable que se produzcan ganancias adicionales si se rompe la zona de 1.0280.

El impulso alcista del EUR/USD ha vuelto a flaquear en torno a la zona de 1.0270 a principios de la semana.

Lo ideal sería que el par superara la zona de máximos recientes en torno a 1.0280 para permitir la continuación del rebote a corto plazo. Frente a esto, el siguiente obstáculo aparece ahora en la media móvil simple temporal de 55 días, hoy en 1.0428.

Mientras tanto, se espera que el par siga bajo presión a la baja mientras esté por debajo de la línea de soporte de sies meses en torno a 1.0450.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo del promedio móvil simple de 200 días en 1.0955.

EUR/USD gráfico de día 

• El yen experimenta fuertes ventas por cuarto día consecutivo y cae a mínimos de un mes y medio.
• El sesgo vendedor del dólar y el estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón siguen ejerciendo presión.
• La ruptura de la línea de tendencia ascendente apoya ahora las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.

El par USD/JPY sufrió una presión de venta por cuarto día consecutivo el lunes y sigue deprimido durante la primera mitad de la sesión europea. El par cayó a su nivel más bajo desde el 16 de junio en la última hora, y los osos ahora buscan extender la caída más allá de 132.00.

El sesgo de venta del dólar estadounidense tras el FOMC se mantiene en el primer día de una nueva semana, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY. Aparte de esto, el reciente estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, junto con los temores de recesión, beneficia al yen japonés, que es un refugio seguro, y contribuye a la caída.

Desde el punto de vista técnico, la caída del lunes confirma una ruptura bajista a corto plazo por debajo de una línea de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo mensual de abril. Sin embargo, cualquier caída posterior podría estancarse cerca de la zona de 131.30, o del nivel de Fibonacci del 61,8% del fuerte repunte de 127.15-139.39. Este último debería actuar como punto clave.

Dado que los osciladores en el gráfico diario están a punto de entrar en el territorio de sobreventa, los osos podrían esperar una debilidad sostenida por debajo de dicho soporte antes de hacer nuevas apuestas. El par USD/JPY podría entonces volverse vulnerable a debilitarse por debajo de 131.00 y probar el soporte intermedio de 130.65 antes de caer al nivel psicológico clave de 130.00.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa podría enfrentarse a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del soporte de la línea de tendencia ascendente, alrededor de la región de 132.85. Dicha barrera coincide con el 50% del nivel Fibonacci y le sigue la marca de 133.00. Unas compras de seguimiento sugerirían que el par USD/JPY ha formado un suelo y desencadenaría un rally de cobertura corta.

Gráfico diario del USD/JPY

Niveles técnicos 

• Mercados europeos con subas, futuros de Wall Street con caída moderada.
• Metales siguen con el avance a nuevos máximos.
• El dólar se mantiene debilitado, en el comienzo de la semana del reporte de empleo.

Los mercados europeos están subiendo, poniéndose en línea con el avance del viernes en Wall Street. Los principales índices de EE.UU. operan en negativo en el arranque de agosto tras un gran julio. El dólar sigue debilitado y los rendimientos estables.

Leve corrección, consolidación de grandes ganancias

En Europa, el FTSE 100 gana 0.55%, mientras que el DAX trepa 0.59% y el CAC 40 0.47%. El S&P 500 ganó 1.42% el viernes, cerrando el mejor julio desde 2020; en la previa del lunes cae 0.08%.

En lo que respecta a datos económicos, la semana comenzó con malas noticias desde China y  Japón, con desaceleraciones en la actividad manufacturera mayores a las esperadas.

En Europa, las expectativas de ajuste por parte del Banco Central Europeo se siguen aliviando. Los mercados de dinero ya no descuentan subas de 50 puntos básicos para las próximas reuniones de septiembre y octubre. Tras las cifras de la semana pasada  de inflación y de crecimiento mayores a las esperadas, el lunes se conoció la lectura final de los S&P Global manufacturero PMI de la Eurozona que confirmaron una desaceleración en julio, con el índice de la región en 49.8. La tasa de desempleo se mantuvo en 6.6%  en junio en la Eurozona. En Alemania, las ventas minoristas tuvieron una contracción en junio del 8.8% con respecto a un año atrás.

En EE.UU se publicará el reporte de ISM Manufacturero PMI que se espera muestre un retroceso desde 53 a 52 en julio. También se conocerán las lecturas finales del S&P Global PMI y el reporte de gasto en construcción de junio. El dato clave de la semana de EE.UU. será el viernes con el reporte oficial de empleo de julio.

Continúa la presentación de resultados, con el foco puesto en la baja de los pronósticos. El lunes, entre otras será el turno de Pinterese, Simon Property Group, Mosaic, Activision Blizzard y Devon Energy.

Entre las monedas el dólar se mantiene con cierta debilidad, ante las expectativas de un ajuste monetario menos fuerte que lo esperado. El yen japonés se mantiene firme entre las de mejor desempeño.

Los metales siguen con el avance. El oro se ve favorecido por la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro que se mantiene en la zona de mínimos en meses. El XAU/USD está sobre 1770$, mientras que el XAGUSD prueba 20.50$.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY cae por tercera sesión consecutiva el lunes.
• Hay niveles de soporte menores en 134.98 y 133.92.

El EUR/JPY comienza la semana a la defensiva y se acerca a la zona clave de 135.00, mínimos en tres meses.

El cruce entró en la tercera semana consecutiva con pérdidas y sigue siendo vulnerable a un mayor descenso a corto plazo. Un retroceso más profundo debería poner a prueba los niveles de soporte menores de 134.98 (mínimo del 25 de mayo) antes de 133.92 (mínimo del 19 de mayo). De quebrar a la baja, debería empezar a vislumbrarse en el horizonte una visita a la crítica  media móvil simple de 200 días, hoy en 133.68.

Cabe destacar que mientras esté por encima de esta última, se espera que el cruce mantenga su postura constructiva.

EUR/JPY gráfico de día

• Debilidad del dólar apoya la suba del EUR/USD.
• El par sigue en rango, muy cerca de un techo fuerte.
• Confirmación sobre 1.0280, habilitaría una suba sobre 1.0300.

El EUR/USD está operando en torno a 1.0250 tras haber alcanzado en 1.0270, el nivel más elevado en una semana. El par está apoyado en la debilidad del dólar en el inicio de la semana.

Como desde hace ya dos semanas, el EUR/USD se mueve en sentido lateral, con soporte sobre 1.0100 y una resistencia en torno a 1.0280. La cotización está próxima a la barrera clave, que de ser quebrada, dejaría al euro fortalecido apuntando a más ganancias. El tono de muy corto plazo es alcista, lo que podría cambiar de darse un retroceso debajo de 1.0190.

Por un lado el mercado sigue  analizando lo que dejó la reunión del FOMC  y readaptando a nuevas expectativas de política monetaria. Los próximos datos económicos pueden ser claves. En Europa, las expectativas de ajuste por parte del Banco Central Europeo se siguen aliviando, incluso pese a las cifras de la semana pasada  de inflación y de crecimiento. Los mercados de dinero ya no descuentan subas de 50 puntos básicos para las próximas reuniones de septiembre y octubre.

La lectura final de los S&P Global PMI manufacturero de la Eurozona confirmaron la desaceleración. El de la región terminó el mes en 49.8. La tasa de desempleo se mantuvo en 6.6% en la Eurozona. En Alemania, las ventas minoristas tuvieron una contracción en junio del 8.8% con respecto a un año atrás.

El inicio de la semana tendrá en EE.UU. el reporte de ISM Manufacturero PMI que se espera muestre un retroceso desde 53 a 52.1 en julio. También se conocerán las lecturas finales del S&P Global PMI y el reporte de gasto en construcción de junio. El dato clave de la semana de EE.UU. será el viernes con el reporte oficial de empleo de julio.

Niveles técnicos

• El oro sube por cuarta jornada en forma consecutiva y alcanza un nuevo máximo semanal.
• La debilidad del dólar y estabilidad en rendimientos siguen favoreciendo al metal amarillo.
• Suba del oro arrastra también a la plata.

El oro revierte su pérdida inicial y se vuelve positivo por cuarto día consecutivo el lunes. El impulso llevó al XAU/USD a alcanzar un nuevo máximo de tres semanas y media, en torno a la zona de 1775$ el lunes. La debilidad del dólar y la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen ayudando al metal amarillo.

La semana pasada, la Reserva Federal se mostró menos agresiva y dio a entender que podría ralentizar el ritmo de la campaña de endurecimiento de la política monetaria en algún momento, en medio de los signos de desaceleración. Además, la decepcionante publicación del informe sobre el PIB del segundo trimestre de EE.UU. confirmó la existencia de una recesión técnica y alimentó las especulaciones de que la Fed no subiría los tipos de interés con la misma intensidad que las estimaciones anteriores. Esto, a su vez, ejerce cierta presión bajista sobre el dólar por cuarto día consecutivo.

Aparte de la debilidad del dólar dólar, el estado de ánimo cauteloso que prevalece en los mercados de acciones ofrece cierto soporte al oro, que es un refugio seguro. El reciente movimiento optimista de los mercados se agota en medio de la creciente preocupación por una recesión económica mundial. La preocupación resurgió tras la publicación del PMI oficial manufacturero de China de julio, que volvió a caer en territorio de contracción. 

Sin embargo, está por ver si los alcistas son capaces de aprovechar el movimiento u optan por tomar algunos beneficios. Un buen rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría limitar las pérdidas del dólar y las ganancias del oro.

En lo que respecta a datos el lunes comienza con la publicación del PMI de manufacturero ISM y el gasto de construcción de junio. El dato clave de la semana será el reporte de empleo del viernes.

Niveles técnicos

El Kremlin se ha pronunciado este lunes diciendo que Rusia tiene poca capacidad para cambiar la situación con el equipamiento del Nord Stream 1.

La semana pasada, Rusia cortó el suministro de gas de Nord Stream 1 al 20% de su capacidad en medio de la escalada de tensiones energéticas por la guerra de Ucrania. La Unión Europea (UE) acusó a Rusia de recurrir al chantaje energético, pero el Kremlin defendió que la interrupción de Gazprom se ha debido a problemas de mantenimiento.

El martes, una turbina de gas para el Nord Stream 1, el mayor gasoducto ruso hacia Europa, aún no había llegado tras su mantenimiento en Canadá y una segunda turbina presentaba defectos, según el portavoz de la compañía.

• El USD/JPY cae a un mínimo de un mes y medio y se ve presionado por una combinación de factores.
• El dólar se debilita cerca de un mínimo de varias semanas en medio de las expectativas por una senda de endurecimiento gradual de la Fed.
• El estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y un sentimiento de riesgo más suave benefician al yen japonés de refugio seguro.

El USD/JPY se mantiene bajo presión por cuarto día consecutivo y cotiza justo por debajo de 132.50 durante la sesión europea del lunes. El par encuentra cierto soporte y recupera algunos pips desde el mínimo de un mes y medio en la zona de 132.00 tocado anteriormente en el día.

El dólar estadounidense se debilita cerca de su nivel más bajo desde el 5 de julio y resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Los datos del índice de precios de los gastos de consumo personal PCE del viernes, más sólidos de lo esperado, se vieron ensombrecidos por los temores a una recesión económica. Esto sigue alimentando las especulaciones de que la Fed no subiría las tasas tan agresivamente como se estimaba anteriormente y está actuando como un viento en contra para el dólar.

Por otro lado, se observa una combinación de factores que impulsan la demanda del yen japonés y que también contribuyen a la caída del par USD/JPY. Las perspectivas de un endurecimiento menos agresivo de la política por parte de la Fed han provocado el reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ha dado lugar a la reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón. Esto, junto con un tono de riesgo más suave, ha impulsado los flujos monetarios hacia el JPY de refugio seguro.

No obstante, la gran divergencia en la política monetaria adoptada por el Banco de Japón (ultra-flexible) y otros bancos centrales importantes debería frenar cualquier avance significativo del yen. Esto, a su vez, podría dar cierto soporte al par USD/JPY. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar al margen antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana.

La agenda económica estadounidense de esta semana comienza con la publicación del PMI de manufactura del ISM, que se publicará a primera hora de la sesión americana de hoy. Estos datos, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, podrían influir en la dinámica de la cotización del dólar. Además, los operadores se guiarán por el sentimiento de riesgo del mercado en general. Mientras tanto, la atención se centrará en el informe mensual de empleos de Estados Unidos, conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes.

USD/JPY niveles técnicos

• El USD/CHF cae a un mínimo de un mes el lunes en medio del sesgo de venta en torno al dólar.
• La disminución de las probabilidades de subidas de tasas más agresivas de la Fed sigue pesando sobre el dólar.
• Un tono de riesgo más suave beneficia al CHF de refugio seguro y contribuye a la modesta caída del par.

El par USD/CHF prolonga su reciente tendencia a la baja, observada desde mediados de junio, y es testigo de ventas por quinto día consecutivo el lunes. Esto también marca el séptimo día de movimiento negativo en los ocho anteriores y arrastra al par a un mínimo de un mes, con los bajistas ahora a la espera de una ruptura sostenida por debajo del nivel psicológico de 0.9500.

El dólar estadounidense sigue bajo presión cerca de su nivel más bajo desde el 5 de julio, lo que está resultando ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/CHF. A pesar del persistente aumento de las presiones inflacionistas, los crecientes temores de una recesión obligaron a los inversores a reducir sus expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política moneetaria por parte de la Fed. Esto, a su vez, ha provocado una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el dólar.

El par USD/CHF se ve aún más presionado por un tono de riesgo  más débil, que tiende a beneficiar al franco suizo de refugio seguro. El sentimiento sigue siendo frágil en medio de la preocupación por una recesión económica. Esto se pone de manifiesto en la modesta debilidad de los mercados bursátiles. Dicho esto, un buen rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impide que los inversores abran posiciones bajistas agresivas en torno al dólar y limita las pérdidas más profundas para el par, al menos por el momento.

Los participantes del mercado esperan ahora las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana en busca de un nuevo impulso direccional. La agenda económica de EE.UU., bastante cargada, comienza con la publicación del PMI de manufactura del ISM más tarde durante la sesión americana de hoy. Sin embargo, la atención del mercado seguirá centrada en el informe mensual de empleos de EE.UU., conocido popularmente como NFP, que se publicará el viernes.

USD/CHF niveles técnicos

Los analistas de JP Morgan afirman en su última nota a clientes que es probable que el Banco Central Europeo (BCE) lleve a cabo otra subida de tasas de 50 puntos básicos antes de hacer una pausa.

Comentarios destacados

"No nos cabe ninguna duda de que el BCE, en su próxima reunión del 8 de septiembre, revisará sus previsiones de inflación considerablemente al alza, mientras que es menos probable que haya información suficiente -sin que se produzca un shock de racionamiento de gas- para cambiar significativamente la previsión de crecimiento."

"En nuestra opinión, esta nueva revisión al alza de la inflación no dejará de impresionar al Consejo de Gobierno, aunque es probable que la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento sea elevada. En este trasfondo, tenemos en cuenta nuestra visión modal de una leve recesión hacia finales de año."

"Ahora esperamos que el BCE suba 50 puntos básicos en septiembre, en lugar de hacerlo en dos etapas de 25 puntos básicos en septiembre y octubre. Tras haber llevado el tipo de interés oficial a 50 punto básicos en septiembre, esperamos que el BCE se muestre algo más sensible a los datos de actividad y haga una pausa en sus subidas de tasas en octubre, ya que para entonces puede estar más claro que la economía de la zona euro se dirige hacia una contracción total."

Las pérdidas adicionales podrían arrastrar al USD/JPY a la región de 132.00 y por debajo en las próximas semanas, según sugieren los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que 'la debilidad en sobreventa del USD/JPY se extendiera' el viernes pasado, opinamos que 'es poco probable que se produzca una ruptura del soporte principal en 133.80'. La posterior venta masiva que hizo que el USD/JPY se desplomara hasta 132.49 fue una sorpresa. Aunque está profundamente sobrevendido, la debilidad del USD/JPY no se ha estabilizado. A partir de aquí, salvo que se rompa por encima de 134.00 (la resistencia menor está en 133.50), el USD/JPY podría debilitarse hasta 132.00 (el soporte menor está en 132.50) antes de que sea probable una estabilización. Para hoy, es poco probable que el soporte principal en 131.70 se vea amenazado".

Próximas 1-3 semanas: "El jueves pasado (28 de julio, USD/JPY en 135,90) nos pusimos en contra del USD/JPY. Al caer el USD/JPY, destacamos el viernes (29 de julio, USD/JPY en 134.50) que el impulso bajista sigue siendo fuerte y es probable que el USD/JPY se debilite aún más hasta 133.80. La debilidad del USD/JPY superó nuestras expectativas, ya que el USD/JPY ompió fácilmente 133.80 y se desplomó hasta un mínimo de 132.49. No es de extrañar que el impulso bajista siga siendo fuerte y es probable que el USD/JPY siga debilitándose. Los niveles de soporte están en 132.00 y 131.70. El riesgo a la baja está intacto mientras el USD/JPY no se mueva por encima de 134.55 (el nivel de 'fuerte resistencia' estaba en 135,85 el viernes pasado).

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 1 de agosto:

A pesar de los altos datos de inflación en EE.UU., el dólar tuvo dificultades para encontrar demanda el viernes y el índice del dólar DXY terminó cerrando por segunda semana consecutiva en territorio negativo. El índice se mantiene relativamente tranquilo por debajo de 106.00 el lunes, mientras los inversores esperan que el ISM publique los informes del PMI de manufactura y de servicios de julio. En la agenda económica europea se publicará la tasa de desempleo de junio. En las primeras horas de la sesión asiática del martes, el Banco de la Reserva de Australia anunciará su decisión sobre las tasas de interés. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.4% y un 0.5%, lo que apunta a un sentimiento de cautela en los mercados al comienzo de la semana.

A primera hora del día, el PMI manufacturero de China llegó a 49 puntos, lo que sugiere que la actividad del sector manufactureo chino se contrajo en julio. El PMI no manufacturero descendió a 53.8 desde los 54.7 de junio.

Los datos de Estados Unidos mostraron que el índice de precios del gasto en consumo personal PCE subió al 6.8% anual en junio, desde el 6.3% de mayo. El índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, subió al 4.8% desde el 4.7% anterior. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que perdió casi un 4% la semana pasada, se aferra a modestas ganancias diarias a primera hora del lunes, lo que ayuda al dólar a mantenerse firme frente a sus rivales.

A pesar de los malos resultados para el dólar, el par EUR/USD tuvo dificultades para ganar impulso alcista y cerró la semana anterior prácticamente sin cambios, un poco por encima de 1.0200. El par sigue fluctuando por encima de ese nivel en los primeros compases de la sesión europea. Los datos de Alemania han mostrado el lunes que las ventas minoristas se contrajeron un 1.6% en términos mensuales en junio, incumpliendo las expectativas del mercado de un aumento del 0.2% por un amplio margen.

El par GBP/USD subió más de 150 pips la semana pasada y logra consolidar las ganancias de principios de semana. El par cotiza ahora en territorio positivo cerca de 1.2200.

El USD/JPY cotiza en su nivel más bajo desde mediados de junio y sigue bajando hacia 132.00.

Tras el impresionante rendimiento de la semana anterior, el oro parece haber entrado en una fase de consolidación. El XAU/USD se mueve ahora de forma lateral por encima de los 1.760$.

El Bitcoin cotiza en territorio negativo cerca de los 23.200$, tras haber registrado modestas pérdidas durante el fin de semana. El Ethereum ganó un 5% la semana pasada y sigue subiendo hacia los 1.700$ en la mañana europea.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalaron que los operadores añadieron el viernes alrededor de 6.500 contratos a sus posiciones de interés abierto, sumándose a la acumulación anterior. En la misma línea, el volumen retomó la senda alcista y subió notablemente en torno a 148.200 contratos.

El WTI parece estar soportado por la SMA de 200 días

Los precios del WTI cerraron la sesión del viernes con modestas ganancias después de alcanzar máximos de varios días cerca del nivel de 102.00$ por barril. La subida diaria se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen, lo que hace que las perspectivas de seguir consolidando no cambien, mientras que se apoyan en la SMA de 200 días, hoy en 95.10$.

• Las ventas minoristas alemanas caen un -8.8% interanual en junio frente al -8.0% esperado.
• Las ventas minoristas en Alemania caen un -1.6% intermensual en junio, frente al 0.2% esperado.

Las ventas minoristas de Alemania cayeron un -1.6% intermensual en junio frente al 0.2% esperado y el 0.6% anterior, según han mostrado el lunes las cifras oficiales publicadas por Destatis.

En términos anuales, las ventas minoristas del país cayeron -8.8% en junio, frente al -8.0% esperado y el -3.6% registrado en mayo.

Sobre las ventas minoristas alemanas

Las ventas minoristas publicadas por Destatis son una medida de los cambios de las ventas del sector minorista alemán. Dichos cambios son seguidos con atención como un indicador del gasto de los consumidores. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el euro, mientras que un resultado inferior es bajista.

El interés abierto en los mercados de futuros del oro se redujo en unos 18.800 contratos el viernes, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el mismo camino y cayó por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 98.200 contratos.

El oro parece limitado en torno a los 1.770$

Precios del oro avanzaron por tercera sesión consecutiva el viernes. Sin embargo, la acción positiva del precio se produjo en consonancia con la reducción del interés abierto y del volumen, lo que sugiere que no parece que se vayan a producir nuevas ganancias, al menos a corto plazo. De momento, el reciente rebote encontró resistencia en los 1.770$ por onza troy.

Los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan que es probable que el EUR/USD opere dentro del rango de 1.0100 y 1.0285 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que 'la acción del precio agitada parece ser parte de una fase de consolidación' y esperamos que el EUR/USD 'cotice entre 1.0135 y 1.0235'. Posteriormente, el EUR/USD subió brevemente hasta 1.0254 y se desplomó hasta 1.0144 antes de rebotar y cerrar en 1.0218 (+0.22%). Seguimos considerando la acción del precio como parte de una consolidación y esperamos que el EUR/USD cotice entre 1.0160 y 1.0260 hoy".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato fue el del jueves pasado (28 de julio, EUR/USD en 1,0205), donde el movimiento actual del EUR/USD parece formar parte de una fase de consolidación y es probable que cotice entre 1.0100 y 1.0285. El EUR/USD ha cotizado de forma relativamente agitada en los últimos días, pero se ha mantenido dentro del rango esperado. En otras palabras, no hay cambios en nuestra opinión por ahora".

Hoy se ha publicado el PMI de manufactura de Caixin en China, llegando a 50.4 puntos en julio frente a los 51.5 esperados y cayendo desdes los 51.7 puntos el mes anterior. 

La actividad de las fábricas chinas se expandió a un ritmo más lento en julio, ya que el impulso del crecimiento se suavizó en la producción, los nuevos pedidos y el empleo, según ha mostrado el lunes el sondeo en el sector privado.

''Los principales centros de manufactura de China, incluido el centro comercial de Shanghai, experimentaron un sólido rebote en junio tras los cierres generalizados por el covid en primavera, pero la recuperación ha comenzado a desvanecerse en medio de nuevos brotes de virus y del debilitamiento de la demanda interna y mundial, así como de una prolongada caída del mercado inmobiliario".

"Los resultados fueron ligeramente mejores que el PMI oficial del gobierno, que el domingo mostró que la actividad de las fábricas chinas se contrajo inesperadamente en julio. Se cree que la encuesta de Caixin se centra más en las compañías más pequeñas y orientadas a la exportación", ha informado Reuters.

El nivel de 50 puntos separa el crecimiento de la contracción sobre una base mensual.

Sobre el PMI Manufacturero Caixin de China

El PMI Manufacturero chino de Caixin, publicado por Markit Economics, se basa en el resultado de las respuestas a los cuestionarios mensuales enviados a los ejecutivos de compras de más de 400 empresas privadas del sector manufacturero.