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El informe laboral de julio superó las expectativas. Según los analistas de Wells Fargo, la reciente recuperación del impulso aumenta el volumen del debate sobre cuándo el mercado laboral cumplirá con los criterios del FOMC de "progreso sustancial adicional". Creen que la Fed quiere que se recupere más terreno y si las restricciones se reducen a fricciones a corto plazo o daños más duraderos antes de comenzar la reducción.

Declaraciones destacadas

“El informe de julio mejor de lo esperado es sin duda un paso en la dirección del“ progreso sustancial adicional ”que la Fed está buscando. Hasta julio, alrededor del 75% de los puestos de trabajo perdidos durante los bloqueos del año pasado se han recuperado, pero quedan 5.7 millones menos de puestos de trabajo en comparación con febrero de 2020 (ver gráfico). Al mismo tiempo, la participación de la fuerza laboral apenas se ha movido desde la amplia reapertura de la economía esta primavera ".

“Seguimos buscando los factores que actualmente limitan la oferta laboral para aliviar esta caída, que debería mantener una fuerte contratación. Sin embargo, es probable que el aumento de la variante Delta conduzca a un repunte más moderado en la participación de la fuerza laboral durante los próximos meses de lo que esperábamos anteriormente".

“Septiembre aún puede ser demasiado pronto para traer la claridad al mercado laboral que muchos están buscando. Si bien el progreso adicional es una buena apuesta durante el próximo mes, no esperamos que sea suficiente para que la mayor parte del FOMC se sume a la reducción ya en su reunión del 22 de septiembre, incluso después del informe de hoy ".

"Si bien este informe ciertamente acerca a la Fed al umbral de un" progreso sustancial adicional ", es probable que los funcionarios clave de la Fed vean que todavía es necesario recuperar algo de terreno".

El informe del mercado laboral publicado el viernes en Canadá mostró cifras mixtas. La economía creó 94.000 empleos en julio, por debajo de los 177.000 esperados. Según los analistas del Banco Nacional de Canadá, el Banco de Canadá (BoC) adoptará un enfoque cauteloso, esperar y ver cómo las variantes del Delta afectan la economía y cómo continúa el mercado laboral.

Declaraciones destacadas:

“Si bien la variante delta está aumentando a nivel mundial, provocando la ansiedad de los inversionistas, no lo sabría al mirar el mercado laboral canadiense. Si bien el número de titulares no llegó al consenso, se agregaron otros 94.000 empleos en el mes, lo que no es nada despreciable, particularmente después de la enorme cuenta de junio. Ahora hemos borrado por completo los despidos de la tercera ola y estamos a solo 246.000 de los niveles de febrero de 2020. Sin embargo, no se trata solo de recuperar los puestos de trabajo perdidos, como a menudo señala el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem. Tenemos que volver a "donde deberíamos estar", teniendo en cuenta los trabajos que se habrían añadido sin la pandemia ".

“Cuando se trata de comparaciones con nuestros vecinos de EE.UU., el desempeño superior de Canadá en la recuperación de empleos se mantuvo intacto en julio, incluso con los 943.000 al sur de la frontera. Hasta julio, el empleo de NFP de EE.UU. se ubica un 3.7% por debajo de los niveles anteriores a COVID, mientras que en Canadá el déficit es de solo 1.4%. Incluso con el impulso acelerado en Estados Unidos, Canadá parece estar mejor posicionado para ser el primero en recuperar por completo las pérdidas de empleo relacionadas con COVID ".

“Apostamos a que el BoC tomará el enfoque cauteloso, esperar y ver para evaluar mejor: (a) cómo la variante delta afecta las perspectivas globales y (b) si el impulso en los mercados laborales continúa. En cuanto a la normalización de la tasa de política monetaria, creemos que nuestro cronograma para la normalización de la tasa todavía está en camino de despegar el próximo julio. Para entonces, la brecha de producción debería estar efectivamente cerrada y, a juzgar por la recuperación de los mercados laborales hasta la fecha, el modesto déficit de puestos de trabajo debería absorberse por completo ".

Se espera que el producto interno bruto (PIB) real en los Estados Unidos crezca un 6% en el tercer trimestre de 2021, por debajo del 6.1% del 5 de agosto, mostró el viernes el último informe GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta.

"Después de la publicación de esta mañana del informe sobre la situación del empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. y el informe de comercio mayorista de la Oficina del Censo de EE.UU., se registró una disminución en el pronóstico actual del crecimiento de la inversión nacional privada bruta real del tercer trimestre del 26.5% al ​​25.2% parcialmente compensado por aumentos en las previsiones inmediatas del crecimiento del gasto real de consumo personal en el tercer trimestre y el crecimiento del gasto público real en el tercer trimestre de 3.8% y 2.8%, respectivamente, a 3.9% y 3.3%, respectivamente ", explicó la Fed de Atlanta en su publicación. .

Reacción del mercado

El índice del dólar estadounidense ignoró en gran medida este informe y se vio por última vez un aumento del 0.6% en el día a 92.80.

Se espera que la economía de EE.UU. crezca un 3.7% en el tercer trimestre de 2021, según mostró el viernes el último Informe Nowcasting del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

"Las noticias de las publicaciones de datos de esta semana redujeron el pronóstico inmediato para 2021: tercer trimestre en 0.5%", dijo la Fed de Nueva York en su publicación. "Las sorpresas negativas de los datos del ISM manufacturero y los datos de empleo de ADP explicaron la mayor parte de la disminución".

Reacción del mercado

El índice del dólar estadounidense no mostró una reacción inmediata a este informe y se vio por última vez ganando un 0.6% en el día a 92.82.

• Los principales índices de Wall Street cotizan de forma mixta el viernes.
• Las acciones de energía suben bruscamente después de la campana de apertura.
• Las nóminas no agrícolas en EE.UU. aumentaron en 943.000 en julio.

Los principales índices bursátiles en los EE.UU. abrieron con un tono mixto el viernes, ya que los inversores evalúan los datos del informe del mercado laboral posterior de EE.UU. Al momento de escribir, el índice S&P 500, que tocó un nuevo récord de 4.440, subió un 0.2% en el día a 4.437. Además, el Dow Jones Industrial Average subió un 0.45% a 35.223 y el Nasdaq Composite bajó un 0.2% a 14.865.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció el viernes que las nóminas no agrícolas en los EE.UU. aumentaron en 943.000, superando la expectativa del mercado de 870.000 por un amplio margen. Además, la tasa de desempleo se redujo al 5.4% en julio desde el 5.9% en junio.

Entre los 11 sectores principales del S&P 500, el Índice de Energía ha subido un 1.5% gracias a la recuperación de los precios del crudo. Además, el índice financiero está aumentando más del 1% respaldado por un aumento de más del 4% en el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años. Por otro lado, el índice de salud ha bajado un 0.45% como el sector principal con peor desempeño.

Gráfico S&P 500 (diario)

Los números de la evolución del mercado laboral de Canadá durante julio mostraron datos positivos aunque algunos por debajo de las expectativas. El cambio neto en el empleo fue positivo en 94.000, muy por debajo de los 177.500 del consenso del mercado y menor a los 230.700 de junio.

Los trabajo a tiemplo completo se incrementaron en 83.000 mientras que los de tiempo parcial en 11.000.

La tasa de desempleo se redujo desde 7.8% a 7.5%, por encima del 7.4% esperado. La tasa de participación laboral se mantuvo en 65.2% en contra del descenso esperado a 64.9%.

El USD/CAD subió hasta 1.2540, marcando nuevos máximos para el día impulsado principalmente por la fortaleza del dólar a lo largo del mercado tras las cifras del mercado laboral estadounidense que se publicaron en el mismo momento que  las de Canadá.

El Vicegobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Ben Broadbent, reiteró el viernes que esperan que los factores detrás de la inflación resulten temporales, pero señaló que aún podría ser necesario un endurecimiento moderado de las políticas.

Broadbent agregó que pronostican que la inflación alcanzará el 4% en el último trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen estar teniendo un impacto significativo en el rendimiento de la GBP contra sus principales rivales. Al momento de escribir, el par GBP/USD pierde un 0.12% diario en 1.3912.

Esto es lo que necesitas saber para operar hoy viernes 6 de agosto:

Las acciones, los rendimientos de los bonos y el dólar están en niveles elevados antes del informe de Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos de julio, que llega con altas expectativas. Los salarios son de interés en medio del aumento de la inflación y el lento avance de la Fed hacia el tapering. El informe de empleo de Canadá también está en el punto de mira. El GBP/USD está aguantando al alza después del BOE, mientras que el oro y los criptos están a la defensiva.

Los índices bursátiles estadounidenses cerraron en máximos históricos el jueves en medio del optimismo sobre el crecimiento económico de Estados Unidos. El informe de Nóminas no Agrícolas mostrará un aumento de 870.000 puestos de trabajo en julio, similar a los niveles vistos en junio, pero las estimaciones varían más de lo habitual. Los indicadores previos han sido mixtos.

Previa de las Nóminas no Agrícolas de julio: Por qué el dólar podría aumentar en (casi) cualquier escenario

La tasa de desempleo bajará del 5.9% al 5.7% y el crecimiento anual de los salarios avanzará del 3.6% al 3.8%. Los inversores observarán los salarios de cerca después de que el Vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida, dijera que ve los riesgos de inflación al alza. También apoya un anuncio de reducción del programa de compra de bonos para este año.

La Fed compra actualmente bonos por valor de 120.000 millones de dólares cada mes y la cuestión de la reducción del programa encabeza las agendas de los operadores. Los comentarios de Clarida y comentarios similares de otros funcionarios de la Fed están impulsando los rendimientos de los bonos al alza, y eso está apoyando al dólar. El EUR/USD está rondando los 1.1830, alrededor de los mínimos.

GBP/USD se mantiene al alza por encima de 1.39 después de que el Banco de Inglaterra tomara medidas para endurecer su política monetaria, diciendo que podría cambiar "modestamente". Sin embargo, un solo miembro apoyó la reducción de las compras de bonos. El Gobernador del BOE, Andrew Bailey, dijo que ve la inflación actual como una mera "joroba", pero que le preocupan los efectos secundarios.

Análisis post–BOE: El nuevo optimismo está un paso por detrás de la Fed, GBP/USD sigue en desventaja

USD/CAD cotiza alrededor de 1.25 antes del informe de empleo de canadá de julio. Se espera un aumento de 177.500 posiciones a medida que la nación extiende su reapertura después de los confinamientos de la primavera. La tasa de desempleo puede bajar del 7,8% al 7.4%.

Previa del empleo de Canadá para julio: ¿Podemos conseguir algo de consideración aquí?

Los inversores parecen más relajados sobre la represión de China contra las empresas tecnológicas, un tema que era preocupante a principios de semana. Los casos de coronavirus también están aumentando en la segunda economía más grande del mundo, con Pekín imponiendo restricciones. China también dijo que liberaría reservas de productos básicos para aliviar las presiones sobre los precios.

El Senado estadounidense se reunirá el sábado para continuar su debate sobre el acuerdo bipartidista de infraestructura, después de que los intentos de enmendarlo se toparan con obstáculos. Los demócratas planean un paquete de 3,5 billones de dólares después del actual de 1 billón de dólares.

El oro cotiza alrededor de 1.800 dólares, cayendo a medida que subieron los rendimientos del Tesoro estadounidense. 

Las criptomonedas están consolidando sus ganancias, con el Bitcoin rondando los 40.000$ y el Etthereum aferrándose a 2.800$. El ETH/USD subió el jueves al implementar un cambio tecnológico.