Noticias de mercados

• El par GBP/USD se desplomó el jueves y cayó más de un 1.2% desde máximos diarios.
• La Libra esterlina ha girado a la baja en la semana frente al Dólar estadounidense por los flujos de activos de refugio seguro.
• Los inversores están huyendo de los activos de mayor riesgo, ya que los mercados temen que la Fed se aferre a un ciclo de tasas más altas por más tiempo.

El par GBP/USD se ha desplomado un 1.2% desde los máximos del jueves, cayendo a 1.2180 después de que la lectura de la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. superara ampliamente las expectativas del mercado, y los inversores temen que la Reserva Federal (Fed) se vea empujada aún más hacia un ciclo de subidas de tipos más prolongado.

La inflación del IPC estadounidense se mantiene en el 3.7% en septiembre, frente al 3.6% previsto.

La lectura de la inflación del IPC estadounidense ha hecho que el sentimiento de los inversores se desplome, arrastrando a la baja a los activos de riesgo, mientras los operadores se preparan para posibles nuevas subidas de tipos por parte de la Fed. La inflación estadounidense sigue superando las estimaciones del mercado y los inversores están preocupados por el crecimiento del IPC, que se niega a descender con la rapidez que desearían los participantes del mercado, por lo que vuelven a surgir temores de que el "diagrama de puntos" de la Fed, o las expectativas de cuándo empezarán a bajar los tipos, se aleje aún más en el horizonte.

En general, los mercados esperan un recorte de tipos de medio punto porcentual en algún momento antes de finales de 2024, pero si la inflación sigue subiendo por encima de las previsiones, las posibilidades de futuros recortes de tipos por parte de la Fed empezarán a reducirse rápidamente.

A pesar de que el mercado en general se centró en las cifras de inflación del IPC estadounidense, los datos económicos del Reino Unido no lograron inspirar confianza en la Libra esterlina (GBP) el jueves.

La producción manufacturera y la producción industrial del Reino Unido no dieron en general la señal a primera hora del jueves: la producción manufacturera cayó un 0.8% en agosto, frente al -0.4% previsto, y no logró recuperarse significativamente del -1.2% del mes anterior.

La Producción Industrial del mismo periodo tampoco cumplió las estimaciones, ya que se situó en el -0.7%, por debajo de la previsión del -0.2%, y se revisó a la baja la lectura anterior del -1.1% (-0.7%).

El Producto Interior Bruto (PIB) británico de agosto se situó en el 0.2%, igualando las estimaciones, pero el mes anterior se revisó a la baja del -0.5% al -0.6%.

GBP/USD Perspectivas técnicas

El jueves, la Libra esterlina cayó con fuerza hasta 1.2170 y puso a prueba la zona por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas. Tras conocerse los datos del IPC estadounidense, el par GBP/USD superó la SMA de 50 horas justo por debajo de la zona de 1.2300.

Los mínimos de la semana se sitúan cerca de 1.2160, y si la caída continúa hasta el cierre del mercado del jueves, la Libra esterlina marcará un nuevo mínimo semanal por encima de ese nivel.

En las velas diarias, el par GBP/USD ha roto una racha de seis días de ganancias, y el par se ha deslizado hasta el nivel del 50% de retroceso de la última subida desde los mínimos recientes cerca de 1.2037.

Si se produce una continuación bajista, la GBP/USD se alejará aún más de la SMA de 200 días cerca de 1.2443, y la SMA de 50 días está preparada para un cruce bajista de la media móvil más larga.

GBP/USD Gráfico horario

GBP/USD Gráfico Diario

GBP/USD Niveles técnicos

• El precio del Oro mantiene las ganancias con fuerza mientras los responsables de la Fed apoyan una política monetaria sin cambios de cara al futuro.
• El Dólar estadounidense registró seis cierres bajistas consecutivos a medida que disminuyen las apuestas agresivas de la Fed.
• Los datos del IPC estadounidense se ajustaron en líneas generales a las expectativas del mercado.

El precio del Oro (XAU/USD) se enfrenta a cierta presión vendedora ya que el informe de inflación de septiembre se mantuvo mayoritariamente en línea con las estimaciones. El índice de precios al consumo (IPC) subyacente mensual, que excluye los volátiles precios del petróleo y los alimentos, creció un 0.3% y los datos anuales se desaceleraron hasta el 4.1%, tal y como esperaban los participantes del mercado. La inflación general se mantuvo por encima de las expectativas, ya que la subida de los precios mundiales del petróleo disparó los precios de la gasolina y los alimentos. El IPC general creció a un ritmo superior del 0.4% mensual, mientras que los inversores preveían un ritmo del 0.3%. El IPC general anual creció a un ritmo que se mantuvo estable en el 3.7%, ligeramente por encima de las expectativas del 3.6%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) repunta con rapidez, ya que los inversores esperan que la falta de avances en la relajación de las presiones inflacionistas permita a la Reserva Federal (Fed) seguir subiendo los tipos de interés en noviembre.

Aunque la mayoría de los responsables políticos de la Fed se mostraron a favor de una subida adicional de los tipos de interés según las actas del FOMC, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo les ha obligado a apoyar el mantenimiento de los tipos de interés. Se espera que el aumento del rendimiento de los bonos frene el ritmo del gasto y la inversión. En estos momentos, en los que la inflación no deja de caer y las tensiones en Oriente Medio se agravan, los riesgos de un endurecimiento insuficiente serían menores que las consecuencias de un endurecimiento excesivo. 

Movimientos diarios del mercado: El precio del Oro cae mientras el Dólar repunta

• El precio del Oro se enfrenta a una venta masiva por encima de 1.880$, ya que la inflación subyacente de septiembre se mantuvo en línea con las estimaciones.
• La inflación subyacente mensual creció un 0.3%, tal y como se esperaba, y el IPC subyacente anual cayó hasta el 4.1%. El IPC general subió más de lo previsto, ya que la subida de los precios del petróleo impulsó las tasas de la gasolina.
• Las crecientes expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en el 5.25-5.50% se ven respaldadas por los máximos de varios años de los rendimientos del Tesoro estadounidense a largo plazo, que bastan para presionar el gasto y la inversión de cara al futuro.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se corrige desde máximos recientes del 4.7%, ya que el agravamiento del conflicto entre Israel y Hamás también ha contribuido al descenso de las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
• Mientras que los inversores consideran que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés, los responsables políticos tienen un enfoque diferente de las perspectivas de los tipos de interés.
• El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó el martes que la política monetaria actual es suficientemente restrictiva y que la inflación bajará al 2% sin desencadenar una recesión.
• Los responsables políticos de la Fed: Mary Daly, Presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, y Lorie Logan, Presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, advirtieron de que el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense a largo plazo podría sustituir la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés al encarecer los préstamos. Daly, de la Fed, dijo que el riesgo de un endurecimiento insuficiente sería menor que el riesgo de subir demasiado los tipos. 
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, reiteró el miércoles que son muy necesarias nuevas subidas de tipos para restablecer la estabilidad de precios, a pesar de algunos avances en la suavización de la inflación. 
• Bowman añadió que, tras subir los tipos de interés, éstos deberían mantenerse al alza durante un periodo más prolongado debido a los riesgos persistentes de inflación en medio de un gasto de los consumidores robusto y unas condiciones del mercado laboral optimistas.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) amplía su corrección hasta cerca de 105.50 a pesar de la publicación el miércoles de un informe sobre la inflación de los productores.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios al Productor (IPP) general mensual de septiembre subió a un ritmo mayor del 0.5% frente a las expectativas del 0,4% y que el IPP subyacente creció un 0.3% frente a las estimaciones del 0.2%. Sobre una base anualizada, los precios de los bienes y servicios básicos a puerta de fábrica subieron al 2,7%, por encima del consenso del 2.3%. 
• Las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre, publicadas el miércoles, transmitían que la mayoría de los responsables políticos de esa reunión estaban a favor de una subida adicional de los tipos de interés y de mantenerlos restrictivos durante más tiempo.

Análisis técnico: El precio del Oro lucha por estabilizarse por encima de 1.880$ 

El precio del Oro salta a cerca de 1.880,00$ el jueves, mientras que las apuestas halcones de la Fed se desvanecen rápidamente. El metal precioso registra un nuevo máximo de dos semanas y está ganando fuerza para seguir subiendo. El metal amarillo supera la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en torno a los 1.872,00$, lo que indica que la tendencia a corto plazo se ha tornado alcista. Las perspectivas del precio del Oro en general son bajistas, ya que las EMA de 50 y 200 días ya se han cruzado.
PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LA INFLACIÓN

¿Qué es la inflación?

La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.

¿Qué es el Índice de Precios de Consumo (IPC)?

El Índice de Precios de Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una moneda, una inflación más alta suele traducirse en una moneda más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación desciende.

¿Cuál es el impacto de la inflación en las divisas?

Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.

¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?

Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, no es así la mayoría de las veces. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla.

Los tipos de interés más altos son negativos para el oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una inflación más baja tiende a ser positiva para el oro, ya que reduce los tipos de interés y convierte al metal en una alternativa de inversión más viable.

• El precio del petróleo descubre el interés comprador, ya que Arabia Saudí continuará con los recortes voluntarios a pesar del agravamiento de las tensiones en Oriente Próximo.
• Persisten los riesgos de un mercado del petróleo tenso, ya que una intervención de Irán en el conflicto iría seguida de sanciones al petróleo iraní por parte de Estados Unidos.
• El WTI se mantiene por debajo del retroceso de Fibo del 61.8%, que se sitúa en torno a 83.88$.

El West Texas Intermediate (WTI), futuros en NYMEX, rebota tras una fuerte corrección hasta cerca de 82,00$ en la sesión de Londres. El precio del petróleo intenta recuperarse mientras el ministro de energía de Arabia Saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, declaraba el jueves: "Continuaremos con los recortes voluntarios hasta finales de año".

El miércoles, el precio del petróleo cayó con fuerza porque los inversores anticiparon que el impacto del conflicto entre Israel y Hamás sería limitado, ya que Israel no es un gran exportador de petróleo. Aunque persisten los riesgos de un mercado del petróleo tenso, ya que la intervención de Irán en el conflicto iría seguida de sanciones al petróleo iraní por parte de Estados Unidos. Esto tensaría aún más el ya de por sí tensionado mercado del petróleo.

Para hoy, los inversores se centrarán en los datos oficiales de inventarios semanales que informará la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) para la semana que finaliza el 6 de octubre. El miércoles, el Instituto Americano del Petróleo (API) informó de un fuerte aumento de las reservas de petróleo en casi 13 millones de barriles.

El Índice del Dólar (DXY) encontró un colchón intermedio cerca de 105.50, ya que los inversores se mostraron cautelosos a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos. Según el consenso, la inflación mensual general y subyacente aumentó un 0.3% en septiembre.

El WTI cotiza por debajo del retroceso de Fibonacci del 61.8% (desde el mínimo del 24 de agosto en 77.53$ hasta el máximo del 28 de septiembre en torno a 94$) en 83.88$ en una escala de cuatro horas. La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 83.5$ actúa como barricada para los alcistas del precio del petróleo.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) rebota en la zona de 40.00-60.00, lo que señala una consolidación.

Un nuevo impulso alcista aparecería si el precio del petróleo rompe por encima del retroceso del 50% de Fibo en 85.80$, lo que llevaría al activo hacia el mínimo del 26 de septiembre en 87.74$, seguido de la resistencia psicológica en 90.00$.

En un escenario alternativo, un quiebre por debajo del mínimo del 6 de octubre en 80.63 expondría al activo al mínimo del 29 de agosto en 79.21$ y al mínimo del 24 de agosto en 77.53$.

Gráfico de cuatro horas del WTI

El ministro de energía de Arabia Saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, declaró el jueves: "continuaremos con los recortes voluntarios hasta finales de año."

Declaraciones destacadas