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El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas
"Creemos que hemos hecho lo suficiente en materia de tasas, pero aún no confiamos plenamente en esa opinión".
"La discusión sobre cuándo recortar las tasas aún está por venir, se decidirá con mucho cuidado".
"La gente tendrá diferentes previsiones sobre la economía, esas se mostrarán, o no, en las condiciones de los mercados".
"Es importante que en las condiciones financieras estén alineadas con nuestras acciones a largo plazo".
"Es muy bueno ver los progresos que estamos haciendo en materia de inflación".
"Aunque todavía estamos muy por encima del 3% en el PCE subyacente".
"Estamos satisfechos con los progresos, pero vemos la necesidad de seguir avanzando en materia de inflación".
"Es justo decir que todavía hay mucha incertidumbre de cara al futuro".
"Tendremos en cuenta la totalidad de los datos a la hora de tomar decisiones políticas".
"Un crecimiento por encima de la tendencia no es en sí mismo un problema, sólo si dificulta la consecución de nuestros objetivos".
"Un escenario así podría significar que tendríamos que mantener las tasas más altas durante más tiempo o volver a subirlas".
"Los salarios siguen un poco por encima de lo que es coherente con una inflación del 2%".
"La tasa de desempleo es muy, muy baja, pero la evolución general del mercado laboral ha sido positiva".
Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
- El USD/JPY cae a mínimos de tres días en 142.64
- La última insinuación de la Reserva Federal de tres posibles recortes de tasas en 2024 significa una orientación moderada, lo que afecta negativamente al Dólar.
- El Dólar está cayendo con fuerza en todos los ámbitos, mientras que los rendimientos estadounidenses se desploman.
En la sesión del miércoles, el USD/JPY fue testigo de una jornada bajista, desplomándose a 142.64, nuevo mínimo de tres días, impulsado por la especulación en torno a los recortes de tasas anticipados por la Reserva Federal.
En la declaración de política monetaria de diciembre, la Reserva Federal dejó las tasas sin cambios en el 5.25%-5.50% y anticipó tres reducciones de 25 puntos básicos en 2024. Aunque no tan profundas ni numerosas como el mercado había anticipado previamente, reduce significativamente la discrepancia entre las expectativas de los inversores y la anterior predicción de tasas de la Fed, que fue aplaudida por los mercados alimentando los flujos de apetito de riesgo.
Durante la rueda de prensa, Powell se mostró prudente. Reconoció que la inflación va camino de alcanzar el objetivo del 2%, pero sigue siendo elevada, y que se planteará un mayor endurecimiento si los datos lo justifican. En cuanto al recorte de tasas a principios de 2024, se abstuvo de comprometerse a una relajación temprana, pero aseguró que se está hablando sobre el tema.
Como reacción, el rendimiento de los bonos estadounidenses está cayendo. La tasa a 2 años cayó al 4.48%, mientras que los rendimientos a 10 años se sitúan en el 4.03%. Esto repercute directamente en el valor del Dólar, ya que cuando los rendimientos suben, tiende a hacer que el Dólar gane interés y viceversa.
Niveles a vigilar en el USD/JPY
El gráfico diario presenta un panorama bajista para el par, tal como lo sugieren los indicadores. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído en picado hacia territorio negativo, mostrando una pendiente negativa. En general, esto significa que los vendedores tienen la sartén por el mango, ejerciendo presión bajista sobre el par.
La Divergencia de Convergencia de Media Móvil (MACD) refuerza aún más este escenario. El aumento de las barras rojas en el histograma MACD revela un fortalecimiento del impulso vendedor. Al observar el histograma, el impulso parece inclinarse hacia los vendedores, lo que implica un sentimiento bajista en los mercados.
Sin embargo, el posicionamiento del par con respecto a sus medias móviles simples (SMA) presenta un panorama algo más complejo. Aunque el par cotiza por debajo de las SMA de 20 y 100 días, lo que acentúa el impulso bajista a corto plazo, se mantiene por encima de la SMA de 200 días a largo plazo. Esto significa que los alcistas, a pesar de los recientes retrocesos, siguen ejerciendo influencia sobre el par en el horizonte a más largo plazo.
Niveles de Soporte: 142.40 (SMA de 200 días)
Niveles de Resistencia: 144.0, 144.50, 145.00.
USD/JPY gráfico diario
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- El Peso mexicano se debilita mientras los operadores recortan posiciones a la espera de la Fed.
- Los precios de producción de EE.UU. se enfriaron, sumándose a la narrativa moderada alrededor de la Reserva Federal.
- El USD/MXN podría apuntar a 18.00 si la Fed emite un mensaje de línea dura.
El Peso mexicano (MXN) se debilitó frente al Dólar estadounidense (USD) durante las primeras horas de la sesión norteamericana del miércoles, cayendo a un mínimo de dos días en 17.4646 mientras los operadores se preparan para la publicación de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed). Se especula que la Fed mantendrá las tasas sin cambios, pero "cierta" incertidumbre rodea a la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. En el momento de redactar esta noticia, el USD/MXN cotiza a 17.41, con una ganancia del 0.64% en el día.
La agenda económica de México sigue siendo escasa, aunque el jueves el Banco de México (Banxico) anunciará su veredicto sobre la política monetaria, esperándose que mantenga las tasas sin cambios. Los últimos indicadores económicos mexicanos muestran que la economía sigue resistiendo, con una inflación por encima del objetivo del banco central. Además, los índices PMI se mantuvieron en terreno expansivo y la producción industrial superó las estimaciones, lo que refleja unas perspectivas económicas optimistas para el país.
Movimientos diarios: El Peso mexicano a merced de la Reserva Federal
- La decisión de la Fed será el principal motor del día para el USD/MXN, pero la atención de los operadores se centrará en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y en el gráfico de puntos.
- En septiembre, el SEP mostró que la mayoría de los funcionarios de la Fed estiman que la tasa de fondos federales (FFR) se situará en torno al 5.6% a finales de 2023. Si los responsables políticos mantienen las proyecciones sin cambios, esto podría percibirse como de línea dura, y el USD/MXN podría apuntar más alto.
- Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, se oponga a las especulaciones sobre una política monetaria más laxa. En su lugar, se aferraría a su postura anterior de "estamos preparados para endurecer aún más la política si resulta apropiado hacerlo."
- La inflación del Índice de Precios al Producción (IPP) de EE.UU. para noviembre cayó en las lecturas anual y mensual, en contraste con la inflación al consumo, que arrojó lecturas mixtas. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente se mantiene obstinadamente en torno al 4%.
- Los futuros del mercado monetario estiman que la Fed recortará las tasas en 113 puntos básicos hacia finales del año próximo.
- Un sondeo de Reuters mostró que 23 de 25 analistas esperan que el Banco de México mantenga las tasas en el 11.25% sin cambios, mientras que uno estima un recorte de tasas al 11%. La inflación anual subió hasta el 4.32% en noviembre, aunque no hizo mella en las intenciones de los responsables políticos de relajar la política el año que viene si los datos confirman el proceso de desinflación.
Análisis Técnico: El Peso mexicano pierde un paso mientras el USD/MXN sube hacia la SMA de 100 días
El USD/MXN presenta un sesgo neutral a alcista a pesar de situarse por debajo de niveles técnicos clave, como las medias móviles simples (SMA) de 100, 200 y 50 días. Dado el trasfondo fundamental, si la Fed emitiera un mensaje de línea dura, el par podría repuntar y romper cada uno de los niveles mencionados anteriormente en 17.40, 17.54 y 17.64, respectivamente. Una vez superados, el siguiente nivel de resistencia sería la cifra psicológica de 18.00.
Por otra parte, si no se recupera la SMA de 100 días, los vendedores podrían arrastrar los precios hacia la zona de 17.20, por delante de una zona de fuerte demanda en torno al rango 17.00/05. Una vez superada, el USD/MXN podría probar el mínimo del año hasta la fecha de 16.62.
Preguntas frecuentes sobre Banxico
¿Qué es el Banxico?
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda de México, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de México en el Peso mexicano?
La principal herramienta del Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de tasas de interés. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla aumentando las tasas, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o cómo se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es un factor clave.
¿Con qué frecuencia se reúne el Banco de México durante el año?
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Por lo tanto, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después que la Reserva Federal. Al hacerlo, Banxico reacciona y en ocasiones anticipa las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
El EUR/USD se recuperó en noviembre. Los economistas del National Bank of Canada analizan las perspectivas del par.
Esperan tiempos difíciles
Aunque algunos participantes señalan ciertas mejoras en los datos y los comentarios de los bancos centrales como puntales de la recuperación, la moneda común se ha visto favorecida por una venta masiva de dólares.
Las perspectivas para la Eurozona siguen siendo, como mínimo, tibias, y seguimos creyendo que el BCE se adelantará a la Reserva Federal en la bajada de tasas. Por lo tanto, se espera que la divisa experimente un periodo de debilidad hasta que la Fed adopte una postura más contundente.
El par EUR/USD se mantiene en torno al nivel de 1.08. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
La Fed puede favorecer la reconexión con los diferenciales de tasas
Vemos riesgos a la baja para el par esta semana a pesar de nuestra opinión de que el Banco Central Europeo seguirá a la Fed con un recorte de tipos propio. La razón principal es que esta recalibración "coordinada" de los banqueros centrales antes de Navidad podría provocar un ablandamiento del sentimiento de riesgo, cuya resistencia ha permitido al EUR/USD mantenerse en torno a los niveles actuales a pesar de que los diferenciales de tipos swap a corto plazo EUR/USD están en mínimos del año.
Una postura de línea dura por parte del BCE y de la Fed podría no mover mucho el diferencial de tasas, y el diferencial tendría que retraerse significativamente de todos modos para justificar técnicamente una recuperación sostenible del EUR/USD.
Creemos que los alcistas del EUR/USD deberían estar contentos con que el par encuentre soporte en 1.0700 antes de Navidad.
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