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Noticias de mercados
- El índice del Dólar DXY sube un 0.20% en el día y se consolida por encima de la SMA de 20 días.
- Los inversores esperan la publicación de los datos de inflación del martes, antes de la decisión de la Fed del miércoles.
- La subasta de bonos del Tesoro estadounidense podría impulsar los rendimientos más adelante en la sesión.
El Dólar estadounidense (USD) está experimentando una fuerte tendencia alcista, cotizando en 104.20, impulsado por el aumento de los rendimientos y el enfriamiento de las expectativas moderadas en torno a la Reserva Federal (Fed) tras la publicación de las sólidas cifras del mercado laboral el viernes pasado. Esta semana, EE.UU. informará de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre, y la Fed se reúne el miércoles.
Las fuertes señales del mercado laboral y el enfriamiento de la inflación indican una incoherencia en la economía estadounidense. A pesar de estos indicadores, los funcionarios de la Reserva Federal se inclinan por una postura prudente, advirtiendo de un mayor endurecimiento de la política monetaria. Las cifras de inflación del martes y las nuevas proyecciones económicas y de tipos de interés del miércoles serán clave para que los mercados sigan modelando sus expectativas sobre las próximas decisiones de la entidad y marcarán el ritmo de la dinámica de precios del Dólar estadounidense.
Resumen diario de los mercados: El Dólar mantiene las ganancias a la espera del IPC de noviembre y de la subasta del Tesoro
- El Eólar estadounidense cotiza con ganancias, impulsado por el aumento de los rendimientos de cara a una semana cargada de eventos.
- El martes, los inversores prestarán especial atención al Índice de Precios al Consumo (IPC) general y subyacente de noviembre. Se espera que el primero se haya desacelerado, mientras que el segundo se mantiene estable en el 4%.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen una tendencia alcista, con tasas del 4.75% para el rendimiento a 2 años, del 4.26% para el rendimiento a 5 años y del 4.28% para el rendimiento a 10 años.
- A las 18:00 GMT, el Tesoro estadounidense subastará bonos a 10 años, lo que podría hacer subir los rendimientos.
- Según la herramienta FedWatch del CME, la anticipación de los mercados indica que no habrá subida en la reunión del miércoles. Sin embargo, los mercados están valorando una menor relajación para 2024.
Análisis Técnico: Los alcistas del índice DXY intervienen y recuperan la SMA de 20 días
En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra una pendiente positiva en territorio positivo, lo que refleja un impulso alcista para el índice. El MACD respalda esta narrativa alcista, ya que las barras verdes ascendentes sugieren que la presión compradora se está solidificando.
Teniendo en cuenta el posicionamiento del índice DXY con respecto a las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, la situación es una prueba más de este entorno dominado por las compras. A pesar de estar por debajo de la SMA de 100 días, el índice se mantiene firme por encima de la SMA de 20 y 200 días, lo que demuestra la persistencia de la fuerza compradora.
Niveles de soporte: 103.70 (SMA de 20 días), 103.50 y 103.30.
Niveles de resistencia: 104.50 (SMA de 100 días), 104.50 y 104.70.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El Dólar canadiense sube el lunes, con una compra generalizada.
- Los datos económicos de Canadá son escasos esta semana, pero el gobernador del BoC, Tiff Macklem, comparecerá el viernes.
- La inflación del IPC de EE.UU., la dedcisión de tasas de la Fed y las perspectivas de tipos de interés serán los ejes de la semana.
El Dólar canadiense (CAD) se mueve al alza el lunes, dando un pequeño pero amplio paso adelante frente a las principales divisas, mientras los mercados se preparan para una semana agitada en la que se producirán varios acontecimientos de gran repercusión en los bancos centrales de cara al final del año comercial.
Canadá está prácticamente ausente de la agenda de datos económicos de esta semana, con sólo un puñado de datos de bajo nivel a última hora del jueves y el viernes. El único acontecimiento digno de mención será la comparecencia de Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá (BoC), prevista para finales del viernes. El texto del discurso se publicará con quince minutos de antelación.
Durante esta semana, la atención se centrará en la actuación de los bancos centrales, con la publicación el martes del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que dará el pistoletazo de salida a la inflación estadounidense. El miércoles será especialmente importante para el Dólar estadounidense, cuando la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) publique su última decisión sobre las tasas, mientras los mercados prevén en general que se mantengan entre el 5.25% y el 5.5%.
El Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. (FOMC) publicará sus previsiones económicas actualizadas junto con su declaración de política monetaria, y los inversores estarán muy atentos a cualquier cambio en las previsiones de tipos de interés del FOMC, conocidas como "el gráfico de puntos". La declaración de Política Monetaria de la Fed y la decisión de tasas están programadas para las 19:00 GMT del miércoles, con la conferencia de prensa del FOMC treinta minutos más tarde a las 19:30 GMT.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense avanza con fuerza el lunes
- El Dólar canadiense comienza la semana con ganancias y avanza más de un 1% contra el Yen japonés (JPY).
- Contra el Dólar australiano (AUD) y el Dólar neozelandés (NZD), el CAD avanzó un 0.33% y un 0.16% respectivamente.
- El martes, los mercados se centrarán en la publicación del IPC estadounidense.
- Los mercados prevén que el IPC subyacente de EE.UU. aumente y que la inflación anualizada se mantenga estable.
- Se prevé que la inflación intermensual del IPC estadounidense suba del 0.0% al 0.1% en noviembre, y que la inflación interanual baje del 3.2% al 3.1%.
- Se prevé que el IPC subyacente estadounidense de noviembre se sitúe en el 0.3%, frente al 0.,2% de octubre, y que el crecimiento de los precios al consumo IPC subyacente (que excluye los precios de los alimentos y la energía) se mantenga estable en el 4% anual en noviembre, muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Fed.
- Los mercados podrían ver cambios de posicionamiento, ya que los inversores valorarán las previsiones de la Fed del miércoles en función de la inflación del IPC del martes.
Análisis técnico del USD/CAD
El Dólar canadiense (CAD) está en alza el lunes, con ganancias leves pero decididas contra el Dólar estadounidense (USD) para mantener al par USD/CAD inmovilizado por debajo de la zona de 1.3600.
En el gráfico de 1 hora, el par USD/CAD se consolida entre las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 horas, cerca de 1.3585 y 1.3570, respectivamente. El movimiento ha estado dentro del rango de la semana pasada entre 1.3620 y 1.3560.
El gráfico diario tiene al USD/CAD vacilando justo por encima de la SMA de 200 días cerca de 1.3515, y la acción del precio está lista para ver algunos retrocesos bruscos con el par atrapado entre la SMA de 200 días y la SMA de 50 días cerca de 1.300.
USD/CAD gráfico de 1 hora
USD/CAD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
- El precio del Oro se encuentra bajo una creciente presión bajista tras romper el nivel de los 2.000$.
- Las sólidas cifras de empleo en EE.UU. han impulsado los rendimientos de EE.UU. y al Dólar, lo que pesa sobre el precio del Oro.
- Los inversores se muestran cautos a la espera del resultado de la reunión de política monetaria de la Fed.
Los precios del Oro (XAU/USD) han abierto la semana en el mismo tono bajista visto al final de la anterior. El optimista informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, frenó las esperanzas de los inversores de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) a principios de 2024, dando un nuevo impulso a los rendimientos de EE.UU., en detrimento del metal precioso sin rendimiento.
El precio del Oro se mantiene por debajo del nivel psicológico de los 2.000$ durante la sesión europea, con los operadores en un sentimiento cauteloso, a la espera de los datos de inflación de EE.UU. del martes y el resultado de la reunión de política monetaria de la Fed prevista para el miércoles.
El sentimiento de los inversores es frágil el lunes tras los datos poco alentadores de la inflación al consumo en China durante el fin de semana. El IPC del gigante asiático ha registrado su crecimiento más bajo de los últimos tres años, lo que reaviva el temor a que la incierta situación de la segunda mayor economía del mundo pueda reducir el crecimiento mundial el año que viene.
Además, la escalada de las tensiones en Oriente Próximo está contribuyendo a lastrar el apetito por el riesgo, mientras nos adentramos en una semana repleta de decisiones de los bancos centrales, empezando por la Reserva Federal, el miércoles.
Resumen diario de los mercados: Precio del Oro a la baja con los rendimientos de EE.UU. y el Dólar estadounidenses al alza
- El empleo estadounidense superó las expectativas el viernes, con una inflación salarial muy por encima de lo esperado. Esto ha frenado las esperanzas de recortes de tasas de la Fed, dando un nuevo impulso al dólar estadounidense. y pesando sobre el precio del Oro, denominado en dólares.
- Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 199.000 en noviembre, superando las expectativas de un aumento de 180.000, tras un incremento de 150.000 en octubre.
- Las ganancias por hora se aceleraron un 0% en el mes, por encima del consenso del mercado del 03% y desde el 0.2% de octubre. Esto añade presión a los precios al consumo y arroja dudas sobre los recortes de la Fed a corto plazo.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados de futuros valoran ahora en un 40% la posibilidad de una rebaja de las tasas en marzo de 2024, frente a la probabilidad de casi el 60% observada antes del informe del NFP estadounidense.
- Los rendimientos en EE.UU. han repuntado, con el rendimiento del Tesoro a 10 años recuperando 15 puntos básicos tras la publicación del NFP de EE.UU. y arrastrando al Dólar estadounidense al alza y al precio del Oro a la baja con ellos.
- Las noticias que informan de ataques a tropas estadounidenses, por parte de milicias respaldadas por Irán en Irak y Siria, están aumentando el temor a una escalada del conflicto de Gaza, lo que contribuye a apuntalar el soporte del Dólar de refugio seguro.
- Los operadores están atentos a las cifras de inflación de los consumidores estadounidenses antes de las proyecciones de tipos de interés de la Fed para obtener más información sobre los planes de política monetaria de la entidad.
Análisis Técnico: El precio del Oro parece cada vez más vulnerable por debajo de los 2.000$
El panorama técnico muestra al precio del Oro bajo una creciente presión bajista después de quebrar el nivel psicológico de los 2.000$ En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD cayó por debajo de las SMA de 50 y 100 periodos, y ahora está presionando contra la SMA de 200. Si la tendencia bajista continúa, el precio del Oro se verá presionado a la baja.
La continuación de la tendencia bajista empujará al metal precioso hacia una zona de soporte clave en 1.982$, donde el 50% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de octubre a diciembre se encuentra con el cuello de un patrón de hombro-cabeza-hombro.
Se trata de un patrón habitual en los cambios de tendencia. Una ruptura clara del nivel de la línea del cuello pondría a los bajistas con el control, apuntando a los mínimos de mediados de noviembre, en 1.934$, por delante de 1.838$ y el objetivo medido del patrón en 1.851$.
Al alza, por encima de los 2.000$, el precio del Oro encontraría resistencia en los 2.020$, soporte anterior ahora convertido en resistencia, y en los 2.040$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
El par USD/INR se mantiene notablemente estable. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.
El RBI se contenta con tasas y divisas estables
El Banco de Reserva de la India (RBI) mantuvo sin cambios la tasa repo de referencia en el 6.50%, tal y como se esperaba. El RBI se mantiene a la expectativa. No hay urgencia en alterar la política moentaria en ninguna dirección en esta coyuntura. La economía va camino de crecer un 7% en 2023.
El Banco de Reserva de la India también ha mejorado las previsiones para el actual ejercicio fiscal 2023-2024 del 6.5% anterior al 7%. Al mismo tiempo, la inflación está bien controlada, ya que no hay indicios de una inflación descontrolada de la demanda o de los costes de los insumos. Se espera que la inflación general se sitúe en torno al 5.7% este año y se mantenga en torno al 5% en el cuarto trimestre de 2023. Esto se sitúa dentro del rango objetivo del RBI del 2%-6%.
La bajada de los precios del petróleo debería favorecer el sentimiento del INR y ayudar a contener la inflación de las importaciones. En general, el RBI se contentará con ver una INR estable.
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