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Los precios del petróleo se vieron sometidos a una fuerte presión bajista antes del fin de semana y el barril de West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de los 110.00$ por primera vez en tres semanas. En el momento de escribir este artículo, el WTI perdió un 6.4% en el día, situándose en 109.50$.

Los inversores están cada vez más preocupados por las perspectivas de la demanda energética, ya que los principales bancos centrales siguen endureciendo sus políticas para luchar contra la inflación a pesar de los riesgos de recesión. 

Citando a la agencia de noticias Tass, Reuters informó a primera hora del día de que el viceministro de energía ruso esperaba que las exportaciones de petróleo de Rusia aumentaran en 2022 a pesar de las sanciones occidentales y el embargo europeo.

Mientras tanto, los datos semanales publicados por la empresa de servicios petroleros Baker Hughes revelaron que el número de plataformas petrolíferas activas en EE.UU. aumentó en 4, hasta 584, en la semana hasta el 17 de junio. 

• El Loonie mantiene importantes pérdidas semanales del 2.04%.
• Un estado de ánimo optimista en el mercado y una amplia fortaleza del dólar estadounidense elevan el USD/CAD.
• Pronóstico del precio del USD/CAD: Un cierre por encima de 1.3078 allanaría el camino hacia los máximos de octubre de 2020 en torno a 1.3389.

El USD/CAD se dispara por encima de 1.3000 por primera vez desde el 12 de mayo y registra un nuevo máximo en lo que va de año en torno a 1.3078 tras la subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. de 75 puntos básicos el miércoles, que no pilló desprevenidos a los operadores debido a un artículo del WSJ del lunes que preveía un aumento de esa magnitud. El USD/CAD reaccionó inicialmente a la baja hasta 1.2880, pero se vio como una oportunidad para los compradores de USD/CAD, que hicieron subir al par. En el momento de redactar este artículo, el USD/CAD cotiza a 1.3045, con una subida del 0.81%.

La fortaleza general del dólar, un viento de cola para el USD/CAD

El estado de ánimo del mercado sigue siendo optimista, ya que las acciones mundiales recortaron algunas pérdidas semanales. En el espacio de las divisas, el ánimo es mixto, con las monedas de alta beta a la baja, excepto el dólar neozelandés y la libra esterlina. En el caso de las divisas refugio, el yen se está viendo perjudicado después de que el Banco de Japón se comprometiera a mantener su postura de flexibilización.

Mientras tanto, el dólar estadounidense reanuda su tendencia alcista y gana un 1.04%, cotizando a 104.877. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se toman un respiro, en particular los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., que bajó ocho puntos básicos, con un rendimiento del 3.224%.

En cuanto a los datos, en Canadá se conoció el índice de precios al productor (IPP) de mayo, que subió un 15%, por debajo de la lectura del 16.4%, pero sigue siendo superior. Los precios de las materias primas aumentaron un 37.4% interanual, aunque por debajo del 38,3% de abril.

En Estados Unidos, la producción industrial de mayo subió un 5,8% interanual, por debajo de la lectura de abril, lo que aumenta las señales de desaceleración económica.

Fuentes citadas por el WSJ dijeron: "El ritmo al que todo está cambiando es bastante alarmante". Las fuentes añadieron que la economía aún se encuentra en un terreno bastante sólido para soportar la inflación, los problemas de la cadena de suministro y el aumento de los tipos de interés.

Mientras tanto, Neil Kashkari, de la Fed de Minneapolis, dijo que apoyaba 75 puntos básicos en junio y que podría apoyar otro en julio. Añadió que una estrategia prudente podría ser continuar con aumentos de 50 puntos básicos. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que un aterrizaje suave es factible si el cambio post-pandémico se hace bien.

Previsión del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

Con el USD/CAD cotizando en nuevos máximos históricos, es necesario cambiar al gráfico semanal para determinar el futuro de la divisa. Cabe destacar que el USD/CAD cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 semanas, una fuerte señal alcista que podría elevar el par hacia los máximos de octubre de 2020 en torno a 1,3390. Sin embargo, el USD/CAD está retrocediendo por debajo del máximo del 12 de mayo en 1.3076.

Un cierre diario por debajo de 1.3078 abriría la puerta a nuevas pérdidas. Dicho esto, el primer soporte del USD/CAD sería la marca de 1.3000. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo del ciclo del 16 de junio en 1.2860, seguido de 1.2800.

Niveles técnicos clave

• El USD/JPY sube más de un 2% en la jornada del viernes.
• El índice del dólar estadounidense prueba los 105.00, gracias a la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• El Banco de Japón anunció a primera hora del día que dejaba sin cambios su política monetaria.

El USD/JPY amplió su subida diaria en la segunda mitad del día del viernes y subió por encima de 135.00. En el momento de escribir este artículo, el par subió un 2.3% en el día, hasta 135.20.

La inacción del BOJ perjudica al JPY

A primera hora del día, el Banco de Japón (BOJ) anunció que dejaba sin cambios su política monetaria. Tras la inesperada subida de tipos del Banco Nacional Suizo (BNS) el jueves, los alcistas del yen esperaban que el BJ modificara al menos su política de control de la curva de rendimientos. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, reiteró que no dudará en flexibilizar aún más la política monetaria si es necesario y provocó una venta del yen.

En la segunda mitad del día, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ganó terreno y ayudó al dólar a fortalecerse frente a sus principales rivales.

Al cierre de esta edición, el índice del dólar subió un 1.2% en el día y se situa en 105.05. A pesar de la fuerte caída registrada el miércoles y el jueves, el índice sigue en camino de cerrar la tercera semana consecutiva en territorio positivo. 

Evaluando las perspectivas a corto plazo del USD/JPY, "por encima de 134.64/68 debería añadir peso a nuestra opinión para un nuevo intento de ver un movimiento sostenido por encima del máximo de 135,20 de 2002", dijeron los economistas de Credit Suisse. Con una base "secular" de varios años, esperamos que los 135.20 se eliminen de forma decisiva a su debido tiempo, con una resistencia en los 135.85/87 y, finalmente, en 147.62/153-01".

Niveles a tener en cuenta

En su informe semestral de política monetaria, la Reserva Federal de EE.UU. dijo que el Producto Interior Bruto (PIB) parece estar en camino de aumentar moderadamente en el segundo trimestre, según Reuters.

Comentarios destacados

"Nuestro compromiso de restaurar la estabilidad de precios es incondicional".

"La mayoría de los indicadores recientes sugieren que la inversión fija privada puede estar moderándose, pero el gasto de los consumidores sigue siendo fuerte".

"Las vulnerabilidades del apalancamiento no financiero son moderadas".

"El apalancamiento en el sector financiero parece moderado y ha cambiado poco este año".

"Las recientes tensiones en el mercado de las monedas estables y otros activos digitales muestran las fragilidades estructurales de ese sector en rápido crecimiento".

"Estamos firmemente comprometidos con el restablecimiento de la estabilidad de precios, necesaria para sostener un mercado laboral fuerte."

"Los riesgos adicionales para las cadenas de suministro globales abundan".

"El rápido crecimiento de los costes laborales está presionando al alza los precios de todos los servicios intensivos en mano de obra."

"Alrededor de la mitad del descenso de la tasa de actividad desde que comenzó la pandemia se debe a que la generación del baby boom está llegando a la edad de jubilación".

"Recientemente han aparecido algunos posibles signos de una modesta relajación de las tensiones del mercado laboral".

"Algunas medidas de crecimiento salarial parecen haberse moderado".

"Si la diferencia entre el crecimiento de los salarios y el de la productividad sigue siendo tan amplia en el futuro, habrá una importante presión al alza sobre los costes laborales de las empresas."

"Los mercados de financiación amplios se mostraron resistentes a las tensiones geopolíticas".

"Dado que las exposiciones directas de las instituciones financieras estadounidenses a Rusia y Ucrania son pequeñas, los efectos secundarios financieros han sido limitados hasta la fecha."

"La alta inflación, las interrupciones de la cadena de suministro y las actuales tensiones geopolíticas siguen siendo fuentes sustanciales de incertidumbre con el potencial de tensar aún más el sistema financiero."

La presidenta de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, explicó el viernes que disentía de una subida de tipos de 75 puntos básicos porque consideraba que esa medida aumentaba la incertidumbre política simultáneamente con el inicio de la reducción del balance, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas 

"Con una inflación elevada y una economía ajustada, los argumentos para seguir eliminando la política acomodaticia son claros".

"La inflación no ha mostrado signos significativos de desaceleración".

"La velocidad con la que ajustamos la tasa de política es importante; los cambios significativos y abruptos pueden ser inquietantes para los hogares y las pequeñas empresas."

"La velocidad de ajuste también tiene implicaciones para la curva de rendimiento y los modelos tradicionales de préstamo bancario que prevalecen entre los bancos comunitarios."

"Compartimos el firme compromiso del FOMC de reducir la inflación para cumplir nuestro mandato de estabilidad de precios a largo plazo."

Reacción del mercado

El índice del dólar sigue subiendo después de estos comentarios y la última vez que se le vio subir casi un 1% en el día fue en 104.80.

El fuerte compromiso de la Reserva Federal de Estados Unidos con la estabilidad de los precios contribuye a generalizar la confianza en el dólar como reserva de valor, dijo el viernes el presidente del FOMC, Jerome Powell, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El USD prolonga su rebote tras estos comentarios y el índice del dólar estadounidense subió por última vez un 0.75% en el día, hasta 104.55.

• El USD/CHF fue testigo de ventas por tercer día consecutivo y cayó a un mínimo de dos semanas el viernes.
• La sorpresiva subida de tipos de 50 puntos básicos por parte del Banco Nacional Suizo siguió apuntalando al CHF y ejerció cierta presión.
• Los toros parecían no verse afectados por un buen repunte de la demanda de dólares y el impulso del apetito de riesgo.

El par USD/CHF se encontró con una nueva oferta cerca de la zona de 0.9710 el viernes y cayó a un mínimo de dos semanas durante la sesión europea. El par opera ahora sobre 0.9630, cayendo un 0.35% en el día.

El Banco Nacional Suizo (SNB) se unió a otros grandes bancos centrales en el ajuste de la política monetaria y subió por sorpresa los tipos de interés en 50 puntos básicos el jueves. En la declaración de política monetaria, el BNS dejó la puerta abierta a nuevas subidas de tipos para contrarrestar las crecientes presiones inflacionistas, lo que siguió dando soporte al franco suizo. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/CHF por tercer día consecutivo.

El descenso en curso no pareció verse afectado por la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense, reforzadas por las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su política de endurecimiento para frenar la creciente inflación. Ni siquiera el impulso del riesgo, que tiende a alejar los flujos del CHF, que es un refugio seguro, logró dar apoyo al par USD/CHF. Con el último tramo a la baja, los precios al contado han retrocedido 430 pips desde las inmediaciones del máximo histórico, en torno a la zona de 1.0050 tocada el miércoles.

Un poco de venta por debajo del nivel 0.9600 se consideraría un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y prepararía el terreno para nuevas pérdidas a corto plazo para el par USD/CHF. Los participantes del mercado esperan ahora la agenda económica de los Estados Unidos, con la producción industrial y la tasa de utilización de la capacidad. Esto, junto con la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado en general, podría dar un impulso significativo al par USD/CHF antes de un fin de semana prolongado en los Estados Unidos.

Niveles técnicos

El regulador alemán de la energía, Bundesnetzagenturv, dijo el viernes que la situación del suministro de gas era tensa, pero señaló que el suministro en Alemania era actualmente estable, según informó Reuters.

"El almacenamiento de gas ha aumentado ligeramente en comparación con el jueves", añadió Bundesnetzagenturv.

Reacción del mercado

El ánimo del mercado sigue siendo optimista tras este titular. En el momento de escribir este artículo, el índice DAX 30 alemán subía un 1.5% en el día. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.9% y un 1.5% diario, sugiriendo que los principales índices de Wall Street siguen en camino de abrir al alza con fuerza.

• El oro se encontró con nueva oferta el viernes y rompió una racha de dos días de ganancias.
• El resurgimiento de la demanda de dólares y el apetito de riesgo resultaron ser factores bajistas clave.
• El actual descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses ofreció cierto soporte y contribuyó a limitar nuevas pérdidas.

El oro tuvo dificultades para aprovechar las fuertes ganancias registradas en las dos últimas sesiones bursátiles y fue testigo de algunas ventas en el último día de la semana. El XAUUSD se mantuvo deprimido durante la primera mitad de la sesión europea y se le vio por última vez cotizando justo por debajo del nivel de 1.850 dólares. Sin embargo, los toros han conseguido defender el soporte en la SMA de 200 días, técnicamente importante, lo que justifica cierta precaución antes de posicionarse para nuevas pérdidas.

El dólar estadounidense ha recibido ofertas agresivas y ha revertido parte del retroceso de esta semana desde los máximos de dos décadas en medio de las expectativas de la Fed. Los inversores parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su agresiva política de endurecimiento para combatir la persistente inflación. Las apuestas se vieron reafirmadas por el llamado gráfico de puntos de la Fed, que mostró que la proyección mediana sobre las tasas de los fondos federales se situaba en el 3.4% para 2022 y en el 3.8% en 2023. Esto, a su vez, ayudó a que el dólar rompiera una racha de dos días de pérdidas y alcanzara un mínimo de una semana, y redujo la demanda de oro denominado en dólares.

Aparte de esto, el apetito de riesgo -como se desprende de un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores- socavó aún más el metal precioso. Sin embargo, el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ofreció cierto soporte al oro. Los inversores se sintieron reconfortados por el hecho de que la Fed pronosticara que el tipo de interés bajaría al 3,4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo. Esto, a su vez, alejó los rendimientos de los bonos estadounidenses de los máximos de dos décadas alcanzados a principios de esta semana, lo que, junto con los crecientes temores de recesión, podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el oro, al menos por ahora.

Los participantes en el mercado esperan ahora que la agenda económica de EE.UU., con la producción industrial y la tasa de capacidad de utilización, dé un nuevo impulso durante los inicios de la sesión norteamericana. Los operadores seguirán las indicaciones de los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al oro en el último día de la semana.

Niveles técnicos

El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, ha dicho el viernes que el BCE podría optar por varias subidas de tasas de 50 puntos básicos en caso de que la situación de la inflación en la zona euro empeore.

• El USD/JPY logra una fuerte tracción positiva el viernes después de la actualización de la política monetaria del Banco de Japón.
• El diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y el apetito por el riesgo pesan sobre el yen de refugio seguro.
• La aparición de nuevas compras en torno al USD proporciona un impulso adicional al par.

El par USD/JPY se mueve firmemente al alza y rompe una racha de dos días de pérdidas hasta alcanzar un mínimo de casi dos semanas, frenando además el retroceso de esta semana desde un máximo de 24 años. El par mantiene sus fuertes ganancias intradía durante la primera parte de la sesión europea del viernes. En el momento de escribir, el par cotiza en 134.78, subiendo casi un 2% en el día.

El yen japonés se debilitó de forma generalizada después de que el Banco de Japón decidiera mantener sin cambios su política monetaria y reiterara su orientación de mantener los costes de los préstamos en los niveles "actuales o inferiores". El banco central japonés también se comprometió a orientar el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años en torno al 0%, lo que provocó una nueva ampliación del diferencial de tipos de interés entre Japón y EE.UU. y actuó como viento de cola para el par USD/JPY.

Cabe recordar que la Reserva Federal subió el miércoles los tipos de interés en 75 puntos básicos, en la mayor subida desde 1994, e indicó una senda de endurecimiento de la política más rápida para controlar las presiones sobre los precios. Además, el llamado gráfico de puntos mostró que la proyección mediana de fin de año para el tipo de los fondos federales subió al 3.4% desde el 1.9% de la estimación de marzo y al 3.8% en 2023. Esto, a su vez, contribuyó a reactivar la demanda en torno al dólar estadounidenses.

Aparte de esto, una buena recuperación en los mercados bursátiles pesó sobre al yen y se consideró como otro factor que contribuyó a la fuerte subida intradía del par USD/JPY de más de 250 pips. Dicho esto, la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría limitar las ganancias del dólar. Los inversores se sintieron reconfortados por la opinión de la Fed de que el tipo de interés podría descender al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo, lo que a su vez arrastró los rendimientos de los bonos estadounidenses a la baja.

Sin embargo, el par USD/JPY ha vuelto a subir a los máximos del día anterior y algunas compras de continuación prepararían el terreno para volver a recuperar el nivel psicológico de 135.00. Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación de los datos de la producción industrial y la tasa de utilización de la capacidad. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado podrían impulsar al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

El presidente del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda, ha reiterado que no dudarán en flexibilizar aún más la política monetaria si es necesario, mientras hablaba en la conferencia de prensa posterior a la decisión de política monetaria.

Comentarios adicionales

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 17 de junio:

Tras la fuerte venta del jueves, el dólar se mantiene firme frente a sus rivales a primera hora del viernes. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que perdió casi un 3% el jueves, sube ahora más de un 1% en el día, y el índice del dólar avanza hacia 104.50. Eurostat publicará las cifras de inflación del índice armonizado de precios al consumivor IPCA de la zona euro, mientras en el calendario económico de EE.UU. se publicarán los datos de producción industrial de mayo. Además, el presidente del FOMC, Jerome Powell, pronunciará un discurso a las 12:45 GMT.

En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.7% y un 0.9%, lo que apunta a una mejora del sentimiento del mercado. El jueves, el índice S&P 500 tocó su nivel más bajo desde diciembre de 2020, en 3.639, y terminó perdiendo más de un 3% en el día. 

El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado el viernes que deja sin cambios la configuración de su política monetaria. En su declaración, el BoJ ha reiterado que prestará mucha atención a la evolución de los mercados de divisas y su impacto en la actividad económica de Japón. La inacción de la política monetaria del banco central provocó una venta del yen y el par USD/JPY borró gran parte de las fuertes pérdidas sufridas en los dos días anteriores. En el momento de escribir, el par cotiza cerca de 114.00, con una subida de más del 1% en el día.

El EUR/USD ganó más de 100 pips el jueves y tocó su nivel más alto en casi una semana en 1.0602 antes de entrar en una fase de consolidación. Ahora cotiza ligeramente por encima de 1.0500. Se espera que el IPCA anual de la zona euro se sitúe en el 8.1% en mayo, coincidiendo con la estimación preliminar.

Tras el impresionante repunte impulsado por las perspectivas de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, el GBP/USD se desvió hacia abajo a primera hora del viernes y cayó por debajo de 1.2300.

El oro logró consolidar las ganancias del miércoles y superó los 1.850$ el jueves. Sin embargo, con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subiendo a primera hora del viernes, el XAU/USD perdió tracción y empezó a retroceder hacia 1.840$.

El USD/CHF cayó cerca de 300 pips el jueves, después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) anunciara inesperadamente que aumentaba su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el -0.25%. El par fue consolida ahora sus pérdidas en torno a 0.9700. 

El Bitcoin cayó casi un 10% el jueves y se acercó al nivel clave de los 20.000$. El BTC/USD se mantiene relativamente tranquilo el viernes y parece que le cuesta recuperar sus pérdidas. El Ethereum ha bajado más de un 20% en lo que va de semana y cotiza cerca de 1.100$  en la mañana europea.